(风险管理)房地产企业风险分析及套期保值需求
套期保值基础介绍
企业套保案例
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情况二:期货价格上涨幅度小于现货价格。(现货涨价160元,期货100元)
现货市场 8月6日 9 月 25 日 盈亏变化 钢材销售价格 5320 元 / 吨 买入 5000 吨钢材,价格为 5480 元/吨 (5320 - 5480) ×5000 =- 80 0000 元
此种情况下期货市场的亏损会冲减掉现货市场的盈利,冲减程度视两个市场各自的下 跌幅度而论。如果期货价格下跌大于现货,则会出现亏损;如果小于现货价格下跌, 则综合两个市场盈亏状况仍然是盈利但盈利减少。
企业套保案例
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买入保值的利弊分析: 1.买入保值能够回避价格上涨带来的风险。在本例中经销商通过买入保值,通 过期货市场的盈利完全或者大部分规避了现货价格上涨的风险。 2.提高了资金的使用效率。由于期货是一种保证金交易,因此只用少量资金就 可以控制大量货物,加快了资金的周转速度。如在本例中,经销商只用 5600X5000X5%=1400000元,最多再加上5%的保证金作为抗风险的资金,其余 90%的资金在一个月内可加速周转,不仅降低了仓储费用,而且减少了资金占用成 本。 3.对于需要库存的商品来说,节省了一些仓储费用,保险费用和损耗费。 4.能够促使现货合同早日签订。如在上例中,由于价格的上涨,即使经销商与 厂家签订有远期合同,钢厂势必不会愿意按照8月的价格供货,造成违约风险甚至 谈判破裂导致经销商无法拿到货。如果经销商做了买入保值,即使出现厂家违约的 状况,经销商没有以约定低价拿到货,但其在期货市场上的盈利可以弥补现货的亏 损。如果厂家履行合约,那么经销商就在期货市场上获得了额外的盈利。
以钢材为例,介绍为什么企业要参与期货市场
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其次是财务困难,特别是钢材贸易企业,因为现货贸易中存在 着预付款订货、赊销等结算方式,极大降低了企业现金流,占用了企业 本可用于扩大投资的资金,而且一旦买方违约,拒绝支付货款,则卖方 企业就承担了所有的风险,损失惨重,所以钢材贸易中经常出现“三角 债”问题。财务管理的重点之一就是库存的管理,在熊市行情中,因为 价格持续下跌,钢材销售出现困难,库存积压一天就亏损一天,而牛市 行情中则是拿不到货的问题。
房产风控策划书3篇
房产风控策划书3篇篇一房产风控策划书一、前言随着房地产市场的不断发展,房产风险也日益增加。
为了有效管理和控制房产风险,保障投资者的利益,特制定本房产风控策划书。
二、风险识别与评估(一)市场风险1. 政策风险:政策变化可能对房地产市场产生重大影响。
2. 经济风险:宏观经济状况不稳定可能导致房地产市场波动。
3. 社会风险:社会因素如人口流动、城市化进程等也会对房地产市场产生影响。
(二)信用风险1. 借款人信用风险:借款人可能无法按时偿还贷款。
2. 开发商信用风险:开发商可能存在资金链断裂、项目烂尾等问题。
(三)操作风险1. 评估风险:评估机构可能存在评估不准确的情况。
2. 贷款审批风险:贷款审批流程可能存在漏洞,导致贷款风险增加。
3. 抵押物管理风险:抵押物可能存在价值贬损或无法变现的风险。
三、风险应对策略(一)市场风险应对策略1. 密切关注政策变化,及时调整投资策略。
2. 加强市场研究,提高对市场趋势的预测能力。
3. 多元化投资,降低对单一市场的依赖。
(二)信用风险应对策略1. 严格审查借款人信用状况,确保借款人有足够的还款能力。
2. 要求开发商提供足额的抵押物,并加强对抵押物的管理。
3. 建立风险预警机制,及时发现和处理信用风险。
(三)操作风险应对策略2. 完善贷款审批流程,加强风险审查,降低审批风险。
3. 建立抵押物动态管理机制,确保抵押物价值稳定。
四、风险控制措施(一)建立完善的风险管理体系1. 设立专门的风险管理部门,负责风险识别、评估和应对。
2. 制定风险管理政策和流程,确保风险管理工作的规范化和标准化。
(二)加强内部控制1. 完善内部审计制度,加强对风险管理工作的监督和检查。
2. 加强员工培训,提高员工的风险意识和风险管理能力。
(三)定期进行风险评估1. 定期对房地产市场和投资项目进行风险评估,及时发现和处理风险隐患。
2. 根据风险评估结果,及时调整投资策略和风险应对措施。
五、结论篇二房产风控策划书一、前言随着房地产市场的不断发展,房产风险也逐渐增加。
房地产开发项目的风险分析、风险管理及对策
房地产开发项目的风险分析、风险管理及对策引言概述:房地产开发项目是一个复杂且风险较高的行业,需要开发商在规划、设计、施工、销售等环节中面对各种风险。
本文将对房地产开发项目的风险进行分析,并提出相应的风险管理及对策,以帮助开发商更好地应对风险,确保项目的顺利进行。
一、市场风险1.1 市场需求波动:市场需求的波动是房地产开发项目面临的主要风险之一。
开发商应该密切关注市场需求的变化,进行市场调研和预测,以合理规划项目的规模和定位。
1.2 政策风险:政策的变化对房地产市场影响巨大。
开发商应关注政策的动态,及时调整项目策略,确保项目符合相关政策要求。
1.3 竞争风险:房地产市场竞争激烈,开发商需要了解竞争对手的项目情况,进行差异化定位和市场定位,提高项目的竞争力。
二、财务风险2.1 资金风险:房地产开发项目需要大量的资金投入,资金链断裂可能导致项目无法继续进行。
开发商应制定合理的资金筹措计划,确保项目的资金供应充足。
2.2 成本风险:项目成本的控制是保证项目盈利的关键。
开发商应该对项目的各项成本进行详细的分析和预测,制定合理的成本控制措施,确保项目的盈利能力。
2.3 财务风险:市场行情的波动可能导致项目的销售情况不如预期,进而影响项目的财务状况。
开发商应制定合理的财务计划,确保项目能够应对市场波动带来的风险。
三、技术风险3.1 设计风险:设计方案的不合理可能导致项目无法按时完成或者无法满足市场需求。
开发商应选择经验丰富的设计团队,进行全面的设计评审和优化,确保项目的设计方案符合市场需求。
3.2 施工风险:施工过程中可能出现的施工质量问题和施工进度延误都会对项目造成影响。
开发商应选择具备施工经验的施工团队,进行施工计划的合理安排和施工质量的监督,确保项目能够按时高质量完成。
3.3 技术创新风险:技术的不断创新可能导致项目所采用的技术过时。
开发商应密切关注技术的发展动态,及时进行技术更新和改进,确保项目能够保持竞争力。
套期保值精讲
套期保值的种类
例:10月初,某地玉米现货价格为1710元/吨,当地某农场年产玉米5000吨。 该农场对当前价格比较满意,担心待新玉米上市后,销售价格可能会下跌, 该农场决定进行套期保值交易。10月5日该农场卖出500手(每手10吨)第二 年1月份交割的玉米期货合约进行套期保值,成交价格为1680元/吨。到了11 月,随着新玉米的大量上市,以及养殖业对玉米需求疲软,玉米价格开始大 幅回落。11月5日,该农场将收获的5000吨玉米进行销售,平均价格为1450 元/吨,与此同时将期货合约买入平仓,平仓价格为1420元/吨。
套期保值的种类
例:某一铝型材厂的主要原料是铝锭,某年3月初铝锭的现货价格为16430元/ 吨。该厂计划5月份需使用500吨铝锭。由于目前库存已满且能满足当前生产 使用,如果现在购入,要承担仓储费和资金占用成本,而如果等到5月份购买 又可能面临价格上涨风险。于是该厂决定进行铝的买入套期保值操作。3月1 日,该厂以17310元/吨的价格买入100手(每手5吨)6月份到期的铝期货合约。 到5月1日,现货市场铝锭价格上涨只17030元/吨,期货价格涨至17910元/吨。 该铝型材厂按照当前的现货价格购入500吨铝锭,同时将期货多头头寸对冲平 仓,结束套期保值。
套期保值的概念与原理
企业经营过程中,是否要进行套期保值,套期保值的程度,需要考虑: 企业对未来价格的判断 企业自身风险的可承受程度 企业的风险偏好程度 如果价格波动幅度不大或企业抗风险能力较强,价格的较大波动对其利润影 响不大,企业希望承担一定风险来获取更高回报,那么企业可以不必或者进 行部分套期保值。
套期保值的种类
套期保值的种类
市场 套期保值种类 卖出套期保值
现货市场
期货市场
目的
房地产开发项目的风险分析、风险管理及对策
房地产开发项目的风险分析、风险管理及对策引言概述:房地产开发项目是一个复杂的过程,涉及到多方面的风险。
在项目的不同阶段,可能会面临各种风险,包括市场风险、政策风险、技术风险等。
因此,对于房地产开发项目的风险分析、风险管理及对策是至关重要的。
本文将从不同角度对房地产开发项目的风险进行分析,并提出相应的风险管理对策。
一、市场风险1.1 市场需求变化风险:市场需求的变化可能导致项目销售困难,影响项目的盈利能力。
1.2 竞争风险:市场竞争激烈可能导致项目无法获得足够的市场份额。
1.3 市场价格波动风险:市场价格波动可能导致项目成本增加,影响项目的盈利能力。
二、政策风险2.1 政策法规变化风险:政策法规的变化可能导致项目无法按照原计划进行。
2.2 土地政策风险:土地政策的变化可能导致项目土地成本增加,影响项目的盈利能力。
2.3 环保政策风险:环保政策的变化可能导致项目无法通过审批,延误项目进度。
三、技术风险3.1 技术创新风险:技术创新可能导致项目原有技术过时,影响项目的竞争力。
3.2 施工质量风险:施工质量不达标可能导致项目后期维修成本增加。
3.3 设计变更风险:设计变更可能导致项目成本增加,影响项目的盈利能力。
四、资金风险4.1 资金链断裂风险:资金链断裂可能导致项目无法按时完成。
4.2 资金成本风险:资金成本的增加可能导致项目盈利能力下降。
4.3 资金来源不确定风险:资金来源不确定可能导致项目无法按计划进行。
五、管理风险5.1 领导层变动风险:领导层变动可能导致项目方向不明确,影响项目的进展。
5.2 人员管理风险:人员管理不当可能导致项目执行力不足,影响项目的进展。
5.3 沟通不畅风险:沟通不畅可能导致项目各方信息不对称,影响项目的决策效率。
综上所述,房地产开发项目的风险分析、风险管理及对策是非常重要的。
只有充分了解各种风险,并采取相应的管理对策,才能有效降低项目风险,确保项目顺利实施并取得成功。
房地产投资风险分析与防范
房地产投资风险分析与防范由于房地产市场机制的不完善,以及房地产投资研究中存在的种种误区,加上房地产本身是一个高投入、高回报、高风险的行业,如何较为正确地进行风险识别和评价这些风险是房地产业面临的迫切需要解决的问题。
下面由店铺为大家整理的房地产投资风险分析与评估,希望大家喜欢!房地产投资风险分析之产生原因(1)除房地产开发投资随着项目开发过程的结束在三至五年内就能回收投资外,置业投资投资回收周期长的回收期少则十年八年,多则二三十年甚至更长。
若遇上房地产市场处于萧条时期,房地产投资的回收期的长短更难预料。
要承受这么长时间的资金压力和市场风险对投资者资金实力的要求很高。
(2)房地产投资效果必须考虑到组合投资的风险与收益之间的关系。
不论是开发投资还是置业投资,大量投资使负债经营容易陷入债务危机,所需的资金常常涉及到上百万、上千万甚至数亿元人民币。
即使投资者只支付30%的资金用作首期付款或前期投资,也会使众多投资者望楼兴叹。
大量自有资本的占用,即使在市场经济出现短期的危机时,都将使投资者净资产迅速减少。
(3)房地产开发受自然条件的影响明显,其进度、质量、投资都会产生偏差。
(4)变现性差。
房地产是一种非流动性资金,一旦购买房地产或投资开发,巨额资金在较长时间内就沉淀在房地产上,由于把握房地产的质量和价值需要一定的时间,其销售过程复杂且交易成本较高,因此,很难迅速无损地将其转换为现金。
房地产的变现性差往往会使房地产投资者因无力及时偿还债务而破产。
(5)需要专业知识和相应的经验。
由于房地产开发涉及的程序和领域相当复杂,要求直接参与房地产开发投资的投资者具备一定专业知识和相应的经验,这就限制了参与房地产投资的人员数量。
置业投资者要想获得保值、增值、收益和消费四个方面的预期投资目标,同样也对其专业知识和经验有较高的要求。
(6)房地产投资风险涉及到许多政府职能部门如规划、消防、人防、设计施工、居民等各个方面。
由此可见,房地产投资风险主要体现在投资资金的安全性、预期收益的可靠性、投资项目的变现性和资产管理的复杂性四个方面房地产投资风险分析之风险评估风险研究分析是风险决策的前提和依据。
房地产市场的风险监测与防范
某地区房地产政策调整对市场的影响案例
总结词
该案例分析了某地区房地产政策调整对市场的影响,为政策制定者和市场参与者 提供了有益的借鉴。
详细描述
某地区政府出台了一系列房地产政策调整措施,包括限购、限贷等政策。这些政 策对房地产市场产生了显著影响,导致房价下跌、成交量减少等。然而,这些政 策也促使市场更加理性,降低了房地产市场的风险。
房地产市场的历史与发展
历史回顾
中国房地产市场经历了从计划经济到 市场经济的转型,逐渐发展成为一个 重要的经济领域。
发展趋势
随着城市化进程的加速和居民收入水 平的提高,房地产市场将继续保持稳 定增长,同时政府对房地产市场的调 控也将更加精细化和多样化。
02
房地产市场风险类型
市场风险
市场风险是指由于房地产市场供求关系变化、土 地价格波动等因素引起的风险。
人力资源管理
优化人力资源配置,提高员工素质和技能, 降低人员流失和培训成本。
05
案例分析
某城市房地产市场风险监测案例
总结词
该案例展示了某城市如何通过建立完善的风险监测体系,及时发现并应对房地产市场风险。
详细描述
该城市成立了房地产市场风险监测小组,通过收集数据、分析指标、实地调查等方式,定期评估市场风险状况。 监测小组及时发现房价过快上涨、房地产泡沫等问题,采取了调整土地供应、加强房地产调控等措施,有效降低 了市场风险。
金融风险
1
金融风险是指由于金融市场变化引起的风险。
2
金融风险包括利率波动、汇率变化、通货膨胀等 。
3
应对金融风险的措施包括合理安排融资结构、加 强风险管理、灵活运用金融工具等。
法律风险
法律风险是指由于法律法规变化引起 的风险。
房地产项目的常见风险及风险管理
房地产项目的常见风险及风险管理引言概述:房地产项目作为一种重要的投资方式,虽然带来了丰厚的回报,但也伴有着一系列风险。
了解和管理这些风险对于投资者和开辟商来说至关重要。
本文将深入探讨房地产项目的常见风险,并提供相应的风险管理措施。
正文内容:1. 市场风险1.1 市场供需失衡:市场供需关系的失衡可能导致房地产项目的价值下降。
投资者应该密切关注市场需求和供应的变化,以便在适当的时机买入或者卖出。
1.2 经济周期波动:经济周期的波动会对房地产市场产生重大影响。
在经济低迷时期,房地产项目可能面临租金下降、空置率上升等风险。
投资者应该根据经济状况来制定相应的投资策略。
2. 法律风险2.1 土地权属纠纷:土地权属纠纷是房地产项目中常见的法律风险之一。
投资者在购买土地时应子细核实土地的权属情况,并与相关部门进行咨询和确认。
2.2 建造合规问题:建造合规问题可能导致项目无法获得必要的许可证或者面临法律诉讼。
投资者应该确保项目符合当地建造法规,并与专业人士合作以确保合规性。
3. 技术风险3.1 建造质量问题:建造质量问题可能导致项目在使用过程中浮现安全隐患或者价值下降。
投资者应该选择有良好声誉的开辟商和施工团队,并进行定期的质量检查。
3.2 建造技术更新:随着科技的不断进步,建造技术也在不断更新。
投资者应该关注新技术的发展趋势,并在项目设计和施工中采用适当的技术。
4. 财务风险4.1 资金不足:资金不足可能导致项目无法按计划进行或者无法按时完成。
投资者应该制定合理的资金筹集计划,并确保项目的资金来源充足。
4.2 财务管理不善:财务管理不善可能导致项目的成本超支或者收入不足。
投资者应该建立有效的财务管理体系,并进行定期的财务分析和预测。
5. 管理风险5.1 项目管理不善:项目管理不善可能导致项目进度延迟、成本超支等问题。
投资者应该选择有经验和专业的项目管理团队,并建立有效的项目管理流程。
5.2 市场营销不当:市场营销不当可能导致项目销售难点或者租赁率低。
套期保值与基差风险分析
套期保值与基差风险分析作者:王颖桂来源:《科学导报》2015年第70期摘要:基差是套期保值中必须高度重视和把握的关键点。
许多企业虽然深知套期保值的基本理论与原则,但在套期保值实践中却没有达到预期的效果,甚至产生新的风险。
没有把握好期货市场中客观存在的基差风险,是其中一个非常重要的原因。
在期货市场要做好套期保值业务,就必须深入研究基差,做好基差管理。
关键词:基差基差风险套期保值一、套期保值与基差套期保值是指在期货市场买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约,从而在期货和现货两个市场建立盈亏冲抵机制,以规避价格波动风险的一种交易方式。
套期保值是期货市场产生和发展的原动力,是生产经营企业进行价格风险规避的手段。
然而,套期保值的最终结果未必将风险全部转移出去,基差波动直接影响着期货套期保值的效果。
在完美的市场条件下,期货市场价格和现货市场的价格波动完全一致,不存在交易费用和税收,则可实现完全意义上的套期保值,即可用一个市场的利润来完全弥补另外一个市场的损失。
但在现实的期货交易中,期货价格和现货价格的变动不完全一致,存在基差风险,一个市场的获利不一定能完全弥补另一个市场上的损失。
理论上认为,期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值,两者之间存在密切的联系。
由于影响因素的相近,期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系;但影响因素(如供求状况)又不完全相同,因而两者的变化幅度也不完全一致,现货价格与期货价格之间的关系可以用基差来描述。
所谓基差,就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差,即基差=现货价格-期货价格。
基差有时为正(此时称为反向市场),有时为负(此时称为正向市场),因此,基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。
从两者定义可知,基差主要反映期货与现货两者之间的价格差异,具体包含分割期货与现货的“时”与“空”两个因素。
房地产行业财务风险分析
目录房地产行业财务风险分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)房地产行业概述 (3)定义和范围 (3)行业发展历程 (4)相关政策和法规 (5)房地产行业的财务风险 (6)宏观经济风险 (6)市场需求风险 (7)资金流动性风险 (8)债务风险 (8)市场价格波动风险 (9)房地产行业财务风险分析方法 (10)财务比率分析 (10)资产负债表分析 (11)现金流量表分析 (12)利润表分析 (13)房地产行业财务风险管理策略 (13)风险识别和评估 (13)风险控制和防范 (14)风险应对和应急措施 (15)风险监测和反馈 (16)案例分析 (17)某房地产企业财务风险案例分析 (17)某房地产项目财务风险案例分析 (18)结论 (19)主要研究发现 (19)对房地产行业财务风险管理的建议 (20)房地产行业财务风险分析引言背景介绍房地产行业作为国民经济的重要支柱产业,在我国经济发展中发挥着举足轻重的作用。
随着我国经济的快速发展和城市化进程的加速推进,房地产行业也迎来了前所未有的发展机遇。
然而,随之而来的是房地产行业所面临的一系列财务风险。
首先,房地产行业的财务风险主要体现在市场波动性方面。
由于房地产市场受到多种因素的影响,如宏观经济政策、土地供应、购房政策等,市场价格波动较大。
当市场需求下降或政策调控出现变化时,房地产企业可能面临销售不畅、资金链断裂等风险,进而导致财务困境。
其次,房地产行业的财务风险还体现在资金压力方面。
房地产企业通常需要大量的资金用于土地购置、项目开发、市场推广等环节。
然而,由于房地产行业的特殊性,企业的资金回笼周期较长,资金压力较大。
一旦企业面临资金链断裂,将可能导致项目停工、无法按时交付等问题,进而影响企业的经营状况和财务健康。
此外,房地产行业的财务风险还涉及到政策风险。
政府对于房地产市场的调控政策是房地产企业必须面对的重要因素。
政策的变化可能导致市场需求的波动,进而影响企业的销售和盈利能力。
房产行业风险评估与控制策略
房产行业风险评估与控制策略一、引言近年来,随着我国经济的快速发展,房地产市场经历了前所未有的繁荣,同时也暴露出诸多问题。
在这个充满机遇与挑战的市场中,如何准确评估房产行业风险,并制定有效的控制策略,成为各大房企及投资者关注的核心问题。
本文将结合多年工作经验,对房产行业的风险进行深入剖析,并提出相应的控制策略。
二、房产行业风险评估1.政策风险:政府对房地产市场的调控政策不断出台,如限购、限贷、限价等,可能导致市场供需失衡,影响房价稳定。
政府对土地供应、税收等方面的政策调整,也会对房产行业产生重大影响。
2.市场风险:房地产市场具有周期性波动,房价及成交量可能因市场供需关系变化而出现大幅波动。
另外,房产市场竞争激烈,房企之间为了争夺市场份额,可能采取降低成本、压缩利润等短视行为,从而影响整个行业的健康发展。
3.财务风险:房企在开发过程中,需要大量资金投入。
若融资渠道不畅,可能导致资金链断裂,影响项目进度及品质。
高负债经营可能导致房企财务状况恶化,甚至陷入债务危机。
4.信用风险:购房者由于各种原因,可能无法按时偿还贷款,甚至出现违约情况。
房企在合作过程中,也可能面临合作伙伴信用风险。
5.法律风险:房产行业涉及诸多法律法规,如土地使用权、房屋交易、建筑工程等。
若房企在开发过程中,未能严格遵守相关法律法规,可能导致项目被叫停,甚至引发刑事责任。
6.质量风险:房产项目的质量问题可能导致购房者维权,影响房企声誉。
质量问题还可能引发安全事故,导致房企面临巨额赔偿。
三、房产行业控制策略1.政策风险控制:房企应密切关注政策动态,提前做好风险预判。
在项目开发过程中,遵循政策导向,确保项目合规。
可通过多元化拿地策略,降低政策风险影响。
2.市场风险控制:房企应加强市场调研,准确判断市场趋势,合理调整开发策略。
在市场竞争中,注重品质与服务,提升品牌形象,以赢得市场份额。
3.财务风险控制:房企应优化融资渠道,降低融资成本,确保资金链稳健。
房地产金融所存在的风险及防范措施
房地产金融所存在的风险及防范措施【摘要】房地产金融是一个重要的领域,但也存在着各种风险。
市场波动风险需要通过及时调整投资组合和分散风险来防范,信贷风险则需要建立健全的信贷审查机制和控制不良资产。
利率风险可以通过建立固定利率贷款和对冲工具来进行防范,流动性风险需要建立充足的流动性储备和制定灵活的资金流动计划。
资产负债管理风险则需要建立完善的风险管理体系和定期进行风险评估。
未来,房地产金融将继续发展,但也需要加强对各种风险的防范措施,确保行业的稳定和健康发展。
【关键词】房地产金融、市场波动风险、信贷风险、利率风险、流动性风险、资产负债管理风险、防范措施、发展展望、总结。
1. 引言1.1 房地产金融的定义房地产金融是指利用金融手段在房地产领域进行投资和融资活动的一种金融业务。
房地产金融旨在解决房地产领域的融资需求,并推动房地产市场的发展。
通过吸纳资金、提供融资和投资服务,房地产金融可以促进房地产行业的良性发展,推动城市化进程,刺激经济增长。
房地产金融涉及的范围广泛,包括房地产投资、房地产开发、房地产融资等多个领域。
通过房地产金融,投资者可以获得房地产资产的收益,开发商可以获得融资支持,购房者可以获得贷款购房。
房地产金融在房地产市场中扮演着至关重要的角色,对于房地产市场的稳定和繁荣起着至关重要的作用。
1.2 重要性房地产金融是指以房地产作为抵押或投资对象进行金融活动的领域,其包括房地产开发融资、房地产投资融资、房地产金融衍生品等。
房地产金融在现代经济中扮演着重要的角色,其对经济的发展和稳定起着至关重要的作用。
房地产金融有助于推动房地产市场的发展。
房地产是国民经济的重要组成部分,而房地产金融通过为房地产企业提供融资支持,促进了房地产项目的开发和建设,推动了房地产市场的繁荣与发展。
房地产金融也对经济的稳定和金融体系的健康起着重要作用。
由于房地产经营具有较高的风险性,房地产金融的健康发展可以有效地分散和管理风险,防止因房地产市场波动而引发的金融风险传导,维护金融市场的稳定。
衍生金融工具套期保值策略分析
衍生金融工具套期保值策略分析衍生金融工具套期保值策略分析1. 引言在现代金融市场中,风险管理是企业经营中非常重要的一环。
市场风险和价格波动可能对企业带来巨大的损失,因此企业需要通过多种手段来降低风险。
其中,套期保值策略在衍生金融工具的应用下成为一种重要的风险管理工具。
本文旨在分析衍生金融工具套期保值策略的原理、应用和优缺点,以及在实际运用中需要注意的问题。
2. 套期保值策略的原理套期保值是指通过使用衍生金融工具,将自身面临的风险与相关衍生品市场的价格波动相对冲销,以达到降低风险的目的。
其原理在于企业通过合理选择合约类型、交易对手和期限,建立合理的对冲关系,即将企业面临的风险通过衍生品的长和短头寸进行对冲,使得企业最终能够收回预期的收益。
3. 套期保值策略的应用套期保值策略可应用于许多方面,其中最常见的应用是针对商品价格风险和外汇风险的管理。
3.1 商品价格风险管理对于企业来说,原材料或产品的价格波动可能对业绩产生重大影响。
套期保值可以帮助企业锁定价格,降低价格波动带来的风险。
例如,企业可以通过期货合约锁定原材料采购成本或商品销售价格,从而避免价格波动对企业利润的影响。
3.2 外汇风险管理对于跨国企业来说,外汇波动可能导致维护海外利润的困难。
套期保值可以帮助企业降低外汇风险。
例如,企业可以通过购买外汇期权或远期合约锁定汇率,以保护企业海外利润不受汇率波动的影响。
4. 套期保值策略的优缺点4.1 优点套期保值策略的优点在于:(1) 风险管理:套期保值策略通过对冲相关资产的价格风险,可以有效降低企业面临的市场风险。
(2) 灵活性:套期保值策略可以根据企业需求和市场状况进行调整和变化,灵活应对不同的风险。
4.2 缺点然而,套期保值策略也存在一些缺点:(1) 成本:套期保值需要支付一定的费用,包括交易费用和衍生品价格的保持费用。
这些费用可能对企业的效益产生一定的负面影响。
(2) 套期保值失效风险:由于市场的不确定性,套期保值策略无法完全消除风险,存在一定的套期保值失效风险。
房地产项目的常见风险及风险管理
房地产项目的常见风险及风险管理引言概述:房地产项目是一个复杂的投资领域,涉及到多方面的风险。
了解和管理这些风险对于投资者和开辟商来说至关重要。
本文将介绍房地产项目中常见的风险,并提出相应的风险管理措施。
一、市场风险1.1 市场供需失衡市场供需失衡可能导致项目无法按计划销售或者出租,从而影响项目的盈利能力。
1.2 市场波动市场波动可能导致项目价值波动,投资者可能面临资金损失。
1.3 政策调整政策调整可能对项目的开辟和销售产生不利影响,投资者需及时调整策略应对。
二、财务风险2.1 资金链断裂资金链断裂可能导致项目无法继续开辟,影响项目的完工和销售。
2.2 财务杠杆过高财务杠杆过高可能导致项目无法承受市场波动,增加投资者的风险。
2.3 资金管理不善三、技术风险3.1 施工质量问题施工质量问题可能导致项目存在安全隐患,影响项目的使用和价值。
3.2 设计不合理设计不合理可能导致项目无法满足市场需求,影响项目的销售和租金收入。
3.3 环保问题环保问题可能导致项目无法通过验收,影响项目的开辟和销售。
四、法律风险4.1 合同纠纷合同纠纷可能导致项目无法按计划进行,增加项目的成本和风险。
4.2 土地权属问题土地权属问题可能导致项目无法合法开辟,影响项目的使用和价值。
4.3 法律法规变化法律法规变化可能对项目的开辟和销售产生不利影响,投资者需及时调整策略。
五、管理风险5.1 项目管理不善项目管理不善可能导致项目进度延迟,增加项目的成本和风险。
5.2 人员管理问题5.3 市场营销不足市场营销不足可能导致项目无法及时销售或者出租,影响项目的盈利能力。
结论:房地产项目面临多方面的风险,惟独通过有效的风险管理措施,才干降低风险并确保项目的顺利进行和盈利。
投资者和开辟商应充分了解各种风险,并采取相应的措施来规避和管理风险,以保障项目的成功和可持续发展。
浅析房地产企业经营风险分析及管理措施
06 监控与持续改进机制建设
监控指标体系构建
财务指标
包括收入、利润、资产负债率等,用于衡量企业经营状况和财务风 险。
市场指标
包括市场占有率、客户满意度等,用于评估企业在市场中的竞争地 位。
内部运营指标
包括项目进度、成本控制等,用于监控企业内部运营效率。
持续改进流程设计
目标设定
明确改进目标,确保流程优化 方向与企业战略相符。
项目进度、质量、成本等方面管理不善,导致项目无 法按时交付或亏损。
售后服务不佳
售后服务体系不完善,客户满意度低,影响企业声誉 和后续发展。
04 经营风险评估方法与模型
定量评估方法介绍
财务比率分析法
通过计算和分析房地产企业的财 务比率指标,如流动比率、速动 比率、负债比率等,来评估其经
营风险和财务状况。
趋势分析法
通过对房地产企业历史财务数据和 经营指标的变化趋势进行分析,预 测其未来发展趋势和可能面临的风 险。
敏感性分析法
分析房地产企业经营中关键因素的 变化对企业经济效益的影响程度, 从而确定各因素的风险程度和敏感 性。
定性评估方法探讨
专家打分法
邀请房地产行业专家对房地产企 业的经营风险进行打分评估,结 合专家经验和行业知识进行综合
财务风险
资金筹措困难、资金链断裂、财务成本上升 等。
法律风险
土地纠纷、合同纠纷、知识产权侵权等。
风险影响因素分析
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外部环境因素
宏观经济形势、政策法规变化 、市场竞争状况等。
企业内部因素
企业战略决策、经营管理水平 、财务状况等。
项目特定因素
项目地理位置、项目规模、项 目定位等。
风险管理案例分析:国航套期保值【风险管理上海财经大学】课件
风险管理案例分析国航套期保值【风险管理上海财经大学】课件
延时符
Contents
目录
国航套期保值背景介绍国航套期保值风险管理问题分析国航套期保值风险管理策略分析
延时符
Contents
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国航套期保值风险管理效果评估国航套延时符
国航套期保值风险管理问题分析
国航在进行套期保值时,可以通过与保险公司或对冲基金合作,将部分风险转移给它们。此外,国航还可以选择与其他航空公司合作,共同分担风险。
详细描述
延时符
国航套期保值风险管理效果评估
风险敞口控制
评估国航套期保值策略对风险敞口的控制效果,包括汇率风险、利率风险等。
风险集中度
分析国航套期保值策略对风险集中度的改善程度,以降低潜在的巨大损失。
高层领导是企业风险管理的关键,只有高层领导具备强烈的风险意识,才能在企业中建立起有效的风险管理机制。因此,应加强对高层领导的风险意识培训和引导。
建立健全风险管理流程
企业应该建立完善的风险管理流程,包括风险识别、评估、监控和应对等环节,确保各项风险管理活动的有序进行。
制定详细的风险管理策略
企业应该根据自身的经营特点和风险偏好,制定出详细的风险管理策略,明确风险管理的重点和方向。
01
评估国航套期保值策略对风险管理流程的优化程度,包括风险识别、评估、监控等方面的改进。
风险管理流程优化
02
分析国航套期保值策略对风险管理人才队伍的培养和建设的影响。
风险管理人才队伍建设
03
评估国航套期保值策略对风险管理文化的培育和推广的作用,以提高全员的风险管理意识和素质。
风险管理文化培育
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汇率风险
国航在进行套期保值时,需要识别因汇率波动带来的风险,以避免因汇率变动导致的损失。
房地产开发中的风险定价与风险管理分析
房地产开发中的风险定价与风险管理分析在房地产开发过程中,风险是无法回避的一个因素。
为了合理评估风险、确定定价策略以及采取相应的风险管理措施,开发商需要进行风险定价与风险管理分析。
本文将讨论房地产开发中的风险定价和风险管理的重要性,并介绍一些常用的工具和方法。
一、风险定价的重要性风险定价是指在房地产开发过程中,对各类风险进行定量化分析,并将其纳入到项目定价中。
这一过程的重要性在于,合理评估风险水平可以帮助开发商确定适当的销售价格和回报预期,从而降低项目失败的风险。
首先,风险定价有助于确保项目的可持续发展。
通过对各类风险进行评估和定价,开发商可以更准确地确定项目的成本结构和预期回报,从而为投资者提供一个合理的预期收益水平。
这样一来,项目能够更好地吸引资金和资源,提高项目的可持续性。
其次,风险定价有助于保证项目的盈利能力。
房地产开发中存在着市场需求波动、政策调整、价格波动等多种风险。
通过对这些风险进行定量化的评估和定价,开发商能够更准确地估计项目的盈利能力,制定合理的定价策略,确保项目的市场竞争力。
最后,风险定价有助于提高项目管理的有效性。
通过对风险进行定价,开发商能够预先识别潜在的风险点,并采取相应的风险管理措施,减少项目发展过程中的不确定性和变数。
这可以降低项目管理的风险,避免项目变成无限制的补贴对象。
二、风险管理的重要性除了风险定价,风险管理也是房地产开发过程中至关重要的一环。
风险管理是指在风险定价的基础上,采取一系列措施和手段来控制和减轻风险影响。
它的目的在于最大限度地保护开发商的利益,同时降低项目失败的可能性。
风险管理在房地产开发中的重要性体现在以下几个方面。
首先,风险管理有助于提高项目的可控性。
通过对各类风险进行评估并采取相应的风险管理措施,开发商能够对项目的风险进行监控和控制,确保项目按计划进行,降低项目进展中可能出现的偏差和问题。
其次,风险管理有助于降低项目失败的可能性。
房地产开发中存在着市场波动、供需矛盾、政策调整等多种风险。
期权期货套期保值及风险管理分析
3 套期保值风险控制建议
根据上述案例,我们可以总结出一些完善套期保值风险 控制的建议:第一,切忌扭曲套期保值目的。CAO 对油品价格
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走势做出持续上涨的判断,留下了巨大的风险敞口,试图减 少套期保值的成本,且获得超额的回报。企业绝不可抱有侥 幸心理,偏离套期保值的初衷,由上述案例可以看出,危机的 来临总是难以预料,一旦发生,套期保值的风险敞口就会暴 露无遗,引致巨大亏损,甚至是倒闭。第二,遵循套期保值原 则。企业需要选取与需对冲标的的品种相同或相似的期货或 期权,确保两者之间价格变动有足够的相关性,采用与现货 市场相反的期货头寸,尽量匹配需对冲标的与期货或期权合 约的月份和时间期限。第三,动态量化及监控套期保值风险。 在套期保值策略实施后,企业一定要定期监控头寸变化,且 在风险猛增的危机时刻,要加大监控频率。MG 因没有及时 平仓,巨大的头寸使其期货合约价格越卖越跌。当现货市场 出现变动时,期货市场头寸也需要及时跟进。对于基差风 险,企业需要结合价格走势进行估值预测,并据此进行相应 的操作。第四,完善并严格执行风险管理制度。CAO 在做套 期保值时没有跟进风险管理,只关注高收益,没有关注高收 益下埋藏的高风险,最终无法承受巨幅亏损。企业需要明确 自身风险偏好和风险承受能力,据此制定经营战略,设立风 险预警线,并严格执行、定期报告。第五,对金融衍生品复杂 性的重视及金融专业人才培养。CAO 与 MG 都在本行业有 着极其丰富的经验,对金融衍生品交易有着充分的自信,轻 视了金融衍生品的复杂性。金融衍生品的套期保值需要企 业具备一定的专业知识和风险管理能力,以及有足够的金融 防范意识。
企业套期保值风险分析及防范对策
企业套期保值风险分析及防范对策作者:李爱华多宇阳来源:《中国集体经济》2022年第04期摘要:文章阐述了套期保值实现的原理和原则,分析了企业套期保值业务可能产生的风险,并提出风险防控对策。
关键词:套期保值;价格波动风险;风险控制近年来,随着经济全球化的深入发展,企业的业务种类和数量都有了不同程度的增加,企业生产经营活动所面临的风险也越来越复杂,为了应对这些风险,各种风险控制方法层出不穷,套期保值作为其中最具代表性的一种方式,在防控价格波动风险上效果显著,因而受到众多企业青睐。
但是套期保值并不能规避所有风险,不仅其自身存在固有风险,企业在进行套期保值这一活动时,如果操作不当,还会给企业带来其他损失。
因此,对于套期保值中诸多风险的控制就成了套期保值企业不可忽视的问题。
一、套期保值实现的原理与原则(一)套期保值实现的原理套期保值是一种通过风险对冲来减少价格风险给企业带来损失的方法,套期保值企业往往会在期货市场买入与现货市场商品种类相同且数量相等但方向相反的期货合约来实现风险对冲。
套期保值能够实现的原理是某种商品现货市场价格和期货市场价格的变动趋势大体相同,并且随着交割日的临近,现货市场和期货市场该商品的价格会趋于一致,按照这个原理,现货市场有可能产生的损失就会被期货市场的盈利抵消;如果现货市场有所盈利,那么其盈利也会被期货市场的亏损抵消。
由于市场瞬息万变,商品价格往往难以准确预测,套期保值能够帮助套期保值企业锁定收益,这就是套期保值的意义所在。
一般而言,在牛市,商品价格持续上涨,此时宜选用买入套期保值,而在熊市,商品价格持续下降,此时宜先用卖出套期保值。
(二)套期保值的原则套期保值在实际使用中有严格的要求,首先,商品数量相等原则,如果期货市场交易的商品数量与现货市场相同,就能尽可能地避免价格波动风险。
其次,商品种类相同或相近原则,在进行套期保值时只有遵循这个原则,配合期货和现货价格变化大致相同的原理,才能有效对冲价格波动风险。
套期保值方案设计及实例分析
期货市场的基本经济功能之一就是其 价格风险的规避机制。
套期保值方案设计及实例分析
套期保值原理
同向性:期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致,但变 动的趋势基本一致。
套期保值方案设计及实例分析
趋和性:现货价格与期货价格不仅变动趋势相同,而且,到合约 到期时两者将大致相等。
套期保值方案设计及实例分析
结算员核对期货经纪 公司账单和成交单
一致
结算
结算员将结算结果传递给部门 经理、风险管理员和交易员
风险管理员核查交易 是否符合套期保值方 案
结算员将成交情况以及结算情况传 递给资金调拨员和会计核算员
资金调拨员进行 核算员进行账 资金收付和划转 务处理
套期保值方案设计及实例分析
正确认识套期保值
(1)保值者不应该将精力放在保值业务获得的利润 上,应重点关注可 能的风险损失上; (2)套保所获得的利润是对现货风险的对冲,严控建立投机性头寸, 投机头寸是风险的根源;
套期保值操作原则 1.商品种类相同或相近 2.商品数量相等 3.月份相同或相近 4.交易方向相反
套期保值方案设计及实例分析
套期保值基本类型
(1)买入套期保值 为避免价格上涨的风险,先在期货市场建立相应 的多头头寸。然
后在现货市场买入现货商品的同时,在期货市场进行对冲;
(2)卖出套期保值 为避免价格下跌的风险,先在期货市场建立相应的空头头寸。然
第二、因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买,所以该例是一个卖出 套期保值。
第三、通过卖出套期保值交易,虽然现货市场价格出现了对该钢材生产 企业不利的变动,在现货市场损失170元/吨;但在期货市场上盈利了170 元/吨,从而消除了价格不利变动的影响,使现货市场风险得到完全保护
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房地产企业风险分析及套期保值需求大家都知道,目前房地产业是我国经济的支柱产业之一,房地产行业运行是否健康有序,不仅关系到国民经济的稳步增长,还关系到国家的稳定和安全。
房地产行业的核心是房地产开发企业,房地产开发企业的稳步经营有利于房地产行业的健康发展,也利于房地产市场的稳定,于国于民都是好事。
下面我们将详细分析房地产开发企业面临的各种风险,同时寻找应对风险的解决方案,希望能为国内房地产开发企业应对风险提供一些新的思路。
房地产企业面临的风险房地产开发企业面临的风险主要有政策风险、经济风险和市场风险。
政策风险政策风险,即国家及相关地方政府出台的宏观政策对房地产业产生的影响。
与房地产业相关的政策主要有四类:土地政策、金融政策、税收政策和行政手段。
土地政策主要涉及年度土地供应计划、土地供应结构、规范土地交易市场等方面,如2006年颁布的《关于调整住房供应结构稳定住房价格意见的通知》规定:新审批、新开工的商品住宅套型建筑面积90平方米以下住房(含经济适用房)面积所占比重必须达到开发建设总面积的70%以上。
这一政策主要通过影响房地产供应结构来影响市场,房地产开发企业必须积极面对土地供应结构的变化,来相应调整开发策略和市场战略。
金融政策主要包括两个方面:加强商业银行信贷管理和控制流动性。
从2003年开始,为抑制房地产投资快速发展和房价的高速增长,国家陆续出台一系列加强商业银行房地产信贷管理的规定,从控制商业银行金融风险的角度出发,规范商业贷款审批的操作细则,明确取得房地产开发贷款的硬性指标,加大了房地产开发企业取得贷款的难度。
控制流动性方面,央行提高存款准备金率、上调存贷款利率等均会加大房地产开发企业取得贷款的难度。
针对房地产开发企业的税收政策主要是,对房地产开发项目的土地增值税进行清算,弥补房地产开发商逃税、避税的漏洞等。
另外,国家出台《廉租住房保障办法》、《廉租住房保障资金管理办法》、《经济适用住房管理办法》等行政规定,对整个房地产市场和房地产开发企业也会产生较大影响。
经济风险根据研究,房地产业与一国GDP的相关性达0.81,预期通胀和通货膨胀与房地产业发展也存在一定的关联性。
房地产业是重要的宏观经济组成部分,与宏观经济互为影响。
当经济上行时,对房地产业来说经济风险较小;一旦经济出现不确定性或隐患,房地产企业应及时监测市场并对背后原因进行分析,从而采取措施减轻经济下行风险带来的损失。
如2007年年底、2008年年初美国次贷危机初现时,国内房地产市场销售疲软,某大型房地产开发企业对全国房地产形势进行分析并做出判断,房价已经严重背离居民收入和需求,房地产市场将面临较大的需求疲软危机。
此后,该企业对全国主要地区住宅项目价格进行了调整。
当次贷危机真正对国内房地产市场产生影响时,该企业由于及早判断市场形势,果断采取相应措施,减少了经济下滑给自身带来的损失。
可见,经济风险需要企业对市场进行长期监测,并做出正确的判断。
市场风险成本风险。
房地产开发项目成本主要由土地成本、建造成本、前期工程费、管理费、利息及相关税费等构成,其中比重最大、影响最大的三个因素为土地成本、建造成本和人力成本。
土地成本取决于房地产业和房屋销售价格的景气度,企业可根据市场情况进行选择。
建造成本因在不同城市、不同区域而不同,同时也随着原材料价格的变化而变化。
根据中国社科院金融研究所的研究,钢材等房屋建筑原材料价格上涨会导致房价上涨,但房价上涨的时机还需要看市场。
当房价处于上升通道时,原材料价格转嫁到房价中会比较容易,也会比较快;若房价出现下跌,原材料价格转嫁到房价中就比较困难,开发商只能自己消化这部分上涨的成本。
因此,房地产开发企业应积极应对上游原材料价格波动风险,以增加房地产开发项目的收益,减少自身的损失。
销售价格风险。
房地产企业在获取土地、进行项目投资时往往只对未来1—3年房地产市场形势进行分析判断,而房地产项目真正实施的时间跨度可能会更长,到项目预售时市场或许已经发生较大变化,较长的时间跨度使房地产销售项目面临着价格变动的风险。
如突发政策、金融危机、经济衰退等均会对房地产项目价格产生影响。
资本市场融资风险。
房地产企业多数是借助银行贷款等外债开发和建设房屋,然后通过售房回收资金偿还贷款,是一种高负债、低现金流的状态。
在房地产需求旺盛、销售状况良好的情况下,这种运作是比较合算的,房产出售率高,房地产开发企业可以迅速回笼资金,企业即使没有充裕的自有资本和现金流也可以使项目正常运转。
一旦市场需求出现下降,如宏观调控、贷款利率变化、银根收紧或者房地产价格过高消费者难以承受导致市场需求低迷,房地产开发企业资金链条就会绷紧,如果企业没有很好的风险规避工具,很容易陷入困境。
境外业务汇率风险。
汇率变动通过影响原材料进口价格而影响房地产项目的收益,也是房地产企业特别是大型房地产企业不可忽略的风险之一。
企业市值波动风险。
若房地产企业是上市公司,企业股票的价格波动将直接影响企业的融资能力和资金状况,影响企业的土地储备和战略布局,进而影响企业的竞争力。
从以上各方面的分析来看,政策风险对房地产开发企业非常重要,对政策的预判和理解是房地产企业必备的基本素质;经济风险和市场风险是房地产企业经营面临的主要问题,能够积极应对和处理这些风险是企业发展壮大的保证。
可通过金融工具管理风险房地产开发企业面临的各种风险均需要企业选择合适的方法进行管理,常见的风险管理方法有:其中,金融工具管理风险最常用、最有效的是在期货市场进行套期保值。
目前,我国已经推出多种商品期货和股指期货,其他如价格指数期货、利率期货、汇率期货和股票期货等均未推出,因此当前房地产开发企业只能通过钢材期货和股指期货的套期保值对建筑材料价格波动风险和经济风险进行管理。
下面我们着重介绍一下房地产开发企业利用钢材期货对原材料价格风险进行管理(以沈阳地区为例)。
钢材价格变化对房地产企业的影响房地产开发成本包括土地费用、建设费用、财务费用等,其中土地费用占比最大,其次是建设费用。
建设费用中建安工程费是主要的用钢项目,通过拟合全国各地在这方面的数据,建安工程费中钢筋费用占比在20%—33%。
2008年,沈阳不同建筑类型每平米建安成本如下:考虑到具体项目、钢材用量、钢材类型及其他因素,将沈阳不同类型建筑每平方米建安成本和钢筋费用占比进行以下调整:通过分析可以看出,钢筋价格变化对建安成本变化的影响明显。
在土地价格、税收及其他费用不变的情况下,钢筋价格上涨会严重挤压房地产开发企业的利润。
若钢筋价格上涨15%至4428元/吨,多层住宅建安成本将由770元/吨增至846元/平方米,上涨76元/平方米,涨幅9.8%;小高层住宅总建筑成本将由837元/吨增至928元/平方米,上涨91元/平方米,涨幅10.9%;18层—28层建筑的总建筑成本将由888元/吨增至979元/平方米,上涨91元/平方米,涨幅10.2%;28层以上建筑的总建筑成本将由1062元/吨增至1173元/平方米,上涨111元/平方米,涨幅10.4%;地下车库总建筑成本将由2333元/吨增至2582元/平方米,上涨387元/平方米,涨幅10.7%。
由此来看,钢筋价格在短期内大幅上涨会导致建安成本大幅上涨。
具体量化后,钢材价格上涨15%会导致建安成本上涨10%,即钢材价格每上涨1%,会导致建安成本上涨0.67%。
根据国家统计局的历史数据,竣工房屋造价2003年—2008年保持着逐年稳步增长的态势。
定性来看,竣工房屋造价上涨与建筑钢材价格上涨同步性较强;定量来看,全国建筑钢材价格与竣工房屋造价相关系数为60%。
辽宁地区竣工房屋造价与建筑钢材价格相关系数高达64%。
比如,2008年6月—2008年12月,钢筋价格从历史高点5600元/吨一路走低到3120元/吨,小高层建筑的总建筑成本因此减少313元/平方米,建筑成本的降低直接使总开发成本缩减。
换一个角度看,如果钢材价格走势相反,出现大涨,以水泥为代表的其他建筑材料也会相应调价,总建筑成本会上涨313元/平方米。
即使假设人力、电力成本、税收不随通胀而增加,总建筑成本依然会上涨200元/平方米以上。
钢材价格与其他建筑材料的相关性建筑钢材是建安成本的重要组成部分,除此之外,其他建筑材料如黄砂、石子、水泥、涂料、玻璃等也对建安成本有一定的影响。
由于具有相似的周期性变化,因此建筑材料之间存在较高的相关性,如2006年6月—2008年6月,钢筋价格涨势明显,且在2008年6月达到历史高点,同期,水泥价格上涨态势也非常明显;2008年年底、2009年年初二者同时触及历史低位。
建筑材料同向上涨对房地产开发企业建安成本上升形成了较大压力,房地产开发企业将面对更大的利润挤压。
从前面的分析可知,钢材价格变化不仅单独对建安成本产生影响,还通过建筑材料联动性变化共同对建安成本产生影响。
若房地产市场处于上涨周期,建筑材料成本可以轻易地转移到下游的房价中;一旦经济出现不稳定、房地产市场处于调整周期,成本转移到下游房价中比较困难,成本增加就会成为房地产开发企业的负担。
这时,房地产开发企业需要运用新的工具来规避成本上涨造成的利润缩小风险,钢材期货就是非常好的一种工具。
房地产企业如何利用钢材期货套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
简单地讲,房地产开发商为减小房屋建设时建筑材料价格上涨的风险,在工程开始之前以固定价格买入未来的建材。
等到工程开始时,如果建材现货涨价,建筑商虽然以高出前期现货价的价格入货,使得成本增加,但可在期货市场上将前期低价购入的期货合约卖出,以一买一卖所获得的盈利去对冲增加的那部分建筑成本。
房地产开发企业利用期货市场进行套期保值交易,实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为。
2010年2月开始,由于国际三大铁矿石供应商(巴西的淡水河谷、澳洲的力拓、必和必拓)联手推高铁矿石价格,铁矿石协议价格大涨100%,现货价格更是一度达到200美元/吨。
作为钢材的主要生产原料,铁矿石价格飚升迅速推高了钢材价格。
沈阳地区的二级螺纹钢价格受此提振,从3月初的3530元/吨一路猛涨,一个月内突破4000元关口,并在4月15日达到4320元/吨,上涨790元/吨。
如果房屋建筑商4月份需要从钢厂或贸易商手中购入钢筋,那么高昂的钢筋价格则会使利润相应缩水,但若不进行采购,又会拖延工程进度。
4月15日,由于国家出台了对楼市的严厉调控政策“国十条”,钢材价格掉头进入下行通道,一路下跌。
这里要特别指出的是,国家新政出台难以预测,若当时没有新政出台,钢材价格还会有上行空间,开发商、建筑商的利润将会进一步压缩。