财务管理理论与实务课后习题答案
【修订版】《高级财务管理理论与实务》(东北财大·三版·刘淑莲主编)第3章价值评估模型课后习题参考答案
《高级财务管理理论与实务》课后习题参考答案【题源见课本P102】1、王先生计划将100 000元投资于政府债券，投资期至少为4 年。
这种债券到期一次还本付息。
你作为他的投资顾问，会给他提供何种建议？有关资料见表3-21：(1) 根据以上资料，你认为王先生有多少种投资选择？至少列出5种投资组合。
(2) 根据（1）的结论，王先生在每种选择中的投资价值（本金加利息）是多少？假设收益率曲线保持不变。
(3) 假设王先生投资于一个5年期债券，在第4年末出售该债券，债券的出售价应为多少？如果王先生在第4年末需要现金123 000元，这一投资选择能否满足他的要求？列示计算过程。
[参考答案】（1）王先生可以选择的投资组合如下表所示（根据题目要求，仅列示5种选择方式）：（2）如果收益率曲线不变，上述各种投资组合价值（本金加利息）计算如下：a、选择方式1（H）的投资价值（本金加利息）为：100 000×（1+4.90%）^4=121 088.24(元)b、选择方式2（A）的投资价值（本金加利息）为：第1年：100 000×(1+4.00%)=104 000（元）第2年：104 000×(1+4.00%)=108 160（元）第3年：108 160×(1+4.00%)=112 486（元）第4年：112 486×(1+4.00%)=116 986（元）或者直接求复利即可：100 000×(1+4.00%)^4=116 985.86（元）c、选择方式3（D）的投资价值（本金加利息）为：第1年：100 000×(1+4.00%)=104 000（元）第2年：104 000×(1+4.65%)^3=119 193（元）或者直接计算：【100 000×(1+4.00%)】×(1+4.65%)^3=119 193.08（元）d、选择方式4（B）的投资价值（本金加利息）为：第1年：100 000×(1+4.00%)=104 000（元）第2年：104 000×(1+4.00%)=108 160（元）第3年：108 160×(1+4.35%)^2=117 775（元）或者直接计算：【100 000×(1+4.00%)^2】×(1+4.35%)^2=117 774.59（元）e、选择方式5（F）的投资价值（本金加利息）为：第1年：100 000×(1+4.35%)^2=108 889（元）第3年：108 889×(1+4.35%)^2=118 569（元）或者直接计算复利即可：100 000×(1+4.35%)^4=118 268.63（元）（3）如果王先生购买一个5年期债券，则到期日债券投资价值（本金加利息）为：100 000×(1+5.20%)^5=128 848.30(元）由于王先生在第4年需要现金，假设他在第4年末出售，则出售时债券投资价值（本金加利息）为：P=128 848.30/(1+4.00%)=123 892.60（元）因为有123892.60元>123000元，所以这种投资策略能够满足王先生的需求。
智慧树答案财务管理理论与实务知到课后答案章节测试2022年
第一章1.股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。
答案:具体行为目标不一致2.利润最大化作为财务管理目标，其缺点不包括（）。
答案:不属于管理当局可控范围3.甲、乙两个企业均投入300万元的资本，本年获利甲为20万元，乙为21万元，如果在分析时认为乙的经营比甲的经营搞得好，这种评价方法（）。
答案:没有考虑利润的获得和所承担风险大小4.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（）。
答案:企业的价值难以确定5.财务管理的核心职能是（）。
答案:财务决策6.下列金融资产相对于实物资产的特点表述不正确的是（）。
答案:在通货膨胀时金融资产名义价值上升7.按照证券的索偿权不同，金融市场分为( )。
答案:债务市场和股权市场8.投资相同的项目，直接投资方式的收益率比间接投资高。
答案:对9.公司进行利润分配决策时应重点考虑股东的要求。
答案:错10.当企业经营亏损时就会出现经营活动现金流量入不敷出的情况。
答案:错11.计算企业价值时，用利润指标与用现金流量指标的计算结果一致。
答案:错12.流动资产占总资产比例较高的企业，资产流动性好，收益能力较强。
答案:错13.金融市场是企业投资和融资的场所。
答案:对14.关于营运资金管理的下列说法中正确的有（）。
答案:流动资产较多的企业短期偿债能力较强;流动负债融资额度较高时企业偿债风险会加大;营运资金管理的原则是在风险和收益之间进行权衡15.下列关于权益融资与债务融资特点的说法正确的有（）。
答案:以权益融资方式追加融资时，容易造成控制权稀释;权益融资可以增强企业的信誉;债务融资与权益融资相比，融资成本相对较低16.经营者的目标与股东不完全一致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，能够解决该问题的措施有（）。
答案:提供奖金、带薪休假制度;审计财务报告;实施股票期权激励;限制管理者决策权力17.利润最大化目标的缺点是（）。
答案:没有考虑利润的取得的时间差异;容易产生追求短期利润的行为;没有考虑获取利润和所承担风险的大小;没有考虑所获利润和投入资本额的关系18.财务管理活动包括（）。
财务管理课后习题答案(完美版)
财务管理课后习题答案第一章 答案一、单项选择题1.C2.A3.D4.A5.B 二、多项选择题1.ABC2.BC3.ABCD4.AC5. AC 三、判断题1. ×2. ×3. ×4. √5. ×第二章 答案一、单项选择题1.A2.C3.A4.D5.B6.B7.A8.C9.C 10.B 二、多项选择题1.AC2.ABD3.ACD4.ABCD5.ABD6.ABC7.BCD8.AC9.BD 10.ABCD 三、判断题1. √2. ×3. ×4. √5. × 四、计算题1．PV=8000×（P/A,8%12,240）=953,594（元）银行贷款的年利率为8%时，分期付款方式好，低于一次性付款。
PV=8000×（P/A,6%12,240）=1,116,646（元）银行贷款的年利率为6%时，一次性付款方式好，低于分期付款的现值。
2．（1）由100=10×（F/P,10%,n ）得：（F/P,10%,n ）=10 查复利终值系数表，i=10%，（F/P,10%,n ）=10，n 在24~25年之间； （2）由100=20×（F/P,5%,n ）得：（F/P,5%,n ）=5 查复利终值系数表，i=5%，（F/P,5%,n ）=5，n 在30~35年之间；（3）由100=10×（F/A,10%,n ）得：（F/A,10%,n ）=50 查年金终值系数表，i=10%，（F/A,10%,n ）=50，n 在18~19年之间； 因此，第三种方式能使你最快成为百万富翁。
3.（1）2010年1月1日存入金额1000元为现值，2013年1月1日账户余额为3年后终值： F ＝P ×（F/P ，12%，3）＝1000×1.405＝1405（元）（2）F ＝1000×（1＋12%/4）3×4 ＝1000×1.426 ＝1426（元）（3）2013年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值：F ＝250×（F/A ，12%，4）＝250×4.779 ＝1194.75（元） （4）F ＝1405，i ＝12%，n ＝4 则：F ＝A ×（F/A ，i ，n ） 即1405＝A ×（F/A,12%，4）＝A ×4.779 ,A ＝1405÷4.779=293.99（元） 4. 10=2×（P/A ，i ，8） （P/A ，i ，8）=5查年金现值系数表， i =8，（P/A, i.8）=5， i 在11~12年之间178.0146.0146.5%1%%11⎪⎪⎫⎪⎫⎪⎪⎫⎪⎫x2021 得,借款利率为11.82%5.递延年金现值P ＝300×（P/A ，10%，5）×（P/F ，10%，2）＝300×3.791×0.826＝939.4098（万元）。
《高级财务管理理论与实务》课后习题答案
《高级财务管理理论与实务》课后习题答案（1）【题源见教材第63页】假设你是XYZ公司的财务主管，目前正在进行一项包括四个备选方案的投资分析工作。
各方案的投资期都是一样，对应于不同经济状态所估计的收益率见表2-13。
表2-13 各种经济环境下四种待选方案的预期收益率要求：1、计算各方案的预期收益率、方差、标准差、标准离差率。
（1）预期收益率：R A=K1P1+K2P2+K3P3=10%×0.2+10%×0.6+10%×0.2=10%R B= K1P1+K2P2+K3P3=6%×0.2+11%×0.6+31%×0.2=14%R C= K1P1+K2P2+K3P3=22%×0.2+14%×0.6+(-0.4%)×0.2=12%R D= K1P1+K2P2+K3P3=5%×0.2+15%×0.6+25%×0.2=15%（2）（3）方差=标准差2方案A的标准差为：SD(A)=Var(A)=（10%-10%）2×0.2+（10%-10%）2×0.6+（10%-10%）2×0.2=0方案B的标准差为：SD(B)=Var(B)=（6%-14%）2×0.2+（11%-14%）2×0.6+（31%-14%）2×0.2=8.72%方案C的标准差为：SD(C)=Var(C)=（22%-12%）2×0.2+（14%-12%）2×0.6+（-4%-12%）2×0.2=8.58%方案D的标准差为：SD(D)=Var(D)=（5%-15%）2×0.2+（15%-15%）2×0.6+（25%-15%）2×0.2=6.32%（4）标准离差率（变异系数）方案A的标准离差率（变异系数）为：CV(A)=0%/10%=0%方案B的标准离差率（变异系数）为：CV(B)=8.72%/14%=62.29%方案C的标准离差率（变异系数）为：CV(C)=8.58%/12%=71.5%方案D的标准离差率（变异系数）为：CV(D)=6.32%/15%=42.13%2、根据四项待选方案各自的标准差和预期收益率来确定是否可以淘汰其中某一个方案。
财务管理理论与实务第二版成兵赵红梅课后答案
财务管理理论与实务第二版成兵赵红梅课后答案一、单项选择题1.下列不属于战略管理的特征的是（） [单选题] *A.不变性(正确答案)B.创新性C.长期性D.全局性2.下列选项不属于海王星辰财务战略主题的是（） [单选题] *A.扩大收入规模B.改善客户关系(正确答案)C.加强资金链D.提升盈利能力3.相对于固定预算而言，弹性预算的主要优点是（） [单选题] *A.机动性强(正确答案)B.稳定性强C.连续性强D.远期指导性强4.在基期成本费用水平的基础上，结合预算期业务量及有关降低成本的措施，通过调整有关原有成本项目而编制的预算，称为（） [单选题] *A.弹性预算B.零基预算C.增量预算(正确答案)D.滚动预算5.可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是（）[单选题] *A.弹性预算B.零基预算C.滚动预算(正确答案)D.固定预算6.不属于预算管理内容的是（） [单选题] *A.财务预算B.生产预算(正确答案)C.经营预算D.专门决策预算7.以预算期正常的、可实现的某一业务量水平为唯一惟一基础来编制预算的方法称为（） [单选题] *A.零基预算B.定期预算C.固定预算(正确答案)D.流动预算8.在下列预算编制方法中，基于一系列可预见的业务量水平编制的、能适应多种情况的预算是（） [单选题] *A.弹性预算(正确答案)B.固定预算C.增量预算D.零基预算9.某公司预计2017年三、四季度销售甲产品分别为220件、350件，单价分别为2元、2.5元，各季度销售收现率为60%，其余部分下一季度收回，则某公司第四季度现金收入为（） [单选题] *A.437.5元B.440元C.875元D.701 元(正确答案)10.企业的直接材料、直接人工和制造费用预算编制的根据是（） [单选题] * A．销售预算B．现金预算C．销售费用预算D．生产预算(正确答案)11.管理会计报告与一般对外财务报告相比较，其特征没有（） [单选题] *A.报告没有统一的格式和规范B.报告遵循结果导向(正确答案)C.报告提供的信息不仅仅包括财务信息，也包括非财务信息D.报告的对象是一个组织内部对管理会计信息有需求的各个层级、各环节的管理者12.定期预算的优点是（） [单选题] *A.远期指导性强B.连续性好C.便于考核预算执行结果(正确答案)D.灵活性强13. （）是只使用实物量计量单位的预算。
财务管理实务课后习题答案
《财务管理实务》习题答案项目一走进财务管理基础知识巩固及技能提高习题答案一、知识巩固1.试述典型的企业组织形势的种类及其特点。
典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。
（１）个人独资企业个人独资企业是由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。
这种资企业的特点是：①开办容易且维持成本较低，受政府的法律约束较少。
②业主对企业具有绝对控制权。
③往往不具有企业法人资格。
④资金来源主要是业主的存款和借款，难以从外部获得大量经营资金。
⑤业主拥有企业的全部财产且对企业债务承担无限责任。
⑥企业不需要缴纳企业所得税，但业主需要缴纳个人所得税。
⑦企业的寿命受制于业主的寿命。
（２）合伙企业合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。
这类企业的特点是：①开办容易且维持成本较低，受政府的法律约束较少。
②一般也不具有企业法人资格。
③资金来源主要是业主的存款和借款，难以从外部获得大量经营资金。
④每个合伙人对企业债务承担无限连带责任。
⑤合伙人按协议分配收益，每个合伙人按其所得分别缴纳个人所得税。
⑥合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人同意或修改合伙协议。
（３）公司制企业公司制企业是由若干投资人共同投资创办的经工商管理部门登记注册的营利性企业法人组织。
公司制企业及个人独资企业或合伙人企业相比，其优点就是投资者承担有限责任，企业寿命无限，筹资渠道广泛及所有权容易转让，缺点是双重课税（公司缴纳企业所得税，所有者缴纳个人所得税），组建成本高，政府监管严格，存在代理问题等。
公司制企业主要分为两种组织形式：股份有限公司和有限责任公司。
股份有限公司是通过发行股票筹集资本的企业法人。
其基本特点是：①注册资本（股本）划分为相等的股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。
财务管理理论与实务试题——各章练习题及答案
财务管理理论与实务试题——各章练习题及答案第一章财务管理概述答案一、单项选择题1) 企业同债权人之间的财务关系在性质上属于( D )。
A经营权和所有权关系 B债权债务关系C投资与受资关系 D债务债权关系2) ( B)是为财务决策服务的。
A财务预算 B财务预测 C财务控制 D财务分析3) 下列措施中不属于为了协调企业所有者与经营者之间矛盾的有(D )。
A解聘 B接收 C激励 D协商4) 下列各项中属于资本利润率最大化的优点的是( B )。
A有助于社会资源的合理配置B可以用于不同资本规模的企业之间的比较C考虑了资金时间价值D能够避免企业的短期行为5) 下列各项中属于筹资活动引起的财务活动的是(C)。
A支付股票股利 B购买原材料C支付现金股利 D购买固定资产6) 下列各项中属于狭义投资的是( B )。
A购买原材料 B购买国库券C购买固定资产 D购买专利权7) 财务管理是利用价值形式对企业( D )进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。
A投资活动的过程 B筹资活动的过程C生产经营过程 D资金使用过程8) 协调企业所有者与经营者之间的关系的措施中，通过市场约束经营者的措施是(B )。
A解聘 B接收(制约) C激励 D绩效股 9) 下列说法正确的是( D )。
A企业价值指的是账面资产的总价值B 财务分析是财务管理的核心C法律环境是影响企业财务管理的最主要的环境因素D财务预测是为财务决策服务的10) ( C)是指运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划。
A财务预测 B财务决策 C财务预算 D财务控制 11) 没有风险和通货膨胀下的均衡点利率是指( C)。
A固定利率 B 实际利率 C纯利率 D 名义利率 12) 现代财务管理的最优目标是(D )。
A总产值最大化 B 利润最大化C资本利润率最大化 D 企业价值最大化二、多项选择题1) 下列说法中正确的是( AC )。
高级财务管理理论与实务课后习题解答
不同组合下的股票价格见表 4。
表4
不同组合下的股票价格
ALD 公司β 系数 5％
增长率 6％
1.2
38.603
45.690
1.3
36.458
42.742
1.4
34.539
40.152
7％ 0.118 0.122 0.126
单位：元
7％ 55.729 51.442.5��12% � 6%� � 15%
500
500
500
500
500
必要收益率为：
R=8％+（12.65％－8％）×1.632=15.59％
（3）新投资的股票必要收益率为：
R=8％+（12.65％-8％）×2=17.3％
由于该股票的必要收益率高于期望收益率，因此不应投资。当期望收益率高于 17.3％时
可以考虑投资。
5.（1）ALD 公司股票价格:
（2）收购前的必要收益率=6％+1.6×（12％-6％）=15.6％
收购后的必要收益率=6％+1.4×（12％-6％）=14.4％
1
（3） P0 �
� 10.42(元)
15.6% � 6%
1
（4） P0 �
� 13.51(元)
14.4% � 7%
（5）上述计算表明，收购 B 公司后，A 公司的风险降低，增长率提高，股价上升，因此，
为达到 16％的期望收益率，可选择的投资组合是：60％的资本投资于股票 A，40％的资
本投资于股票 B。
（3）将投资额 20 950 元中的 60％投资于股票 A，40％投资于股票 B，可购买的数量分别为：
20 950 � 60%
A:
财务管理实务课后答案
参考答案第一单元项目一一、知识练习单选题1A 2D 3C 4B 5A多选题1ABCD 2BD 3AD 4BCD 5ABCD判断题1√2×3×4×5√项目二一、知识练习单选题1C 2A 3A 4D 5C多选题1ABD 2BCD 3BD 4ACD 5BC判断题1×2√3√4×5√项目三一、知识练习单选题1B 2A 3B 4A 5C多选题1BD 2ABC 3AB 4ABC 5ABCD判断题1√2√3√4×5×第二单元项目一一、知识练习单项选择题1 B2 C3 B4 B5 D多项选择题1 AB2 CD3 ACD4 BD5 BCD判断题1×2×3×4√5√二、业务训练业务1参考答案2005年1月1日的余额＝5000×（F/A,10%,4）＝5000×4.6410＝23205（元）业务2参考答案A方案现值＝200×[（P/A，10%，5-1）+1]＝200×4.1699＝833.98（万元）B方案现值＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，5）＝300×3.7908×0.6209＝706.11（万元）因为，B方案的现值小于A方案的现值，所以应该选择B方案。
业务3参考答案（1）P=46 000÷（1+3×5%）=40 000（元）（2）P=46 000÷（1+5%）=46 000÷1.1576=39 737.40（元）业务4参考答案已知F=200万，n=10,i=12%,则A=200÷(F/A,12%,10) =200÷17.549=11.40(万)项目二一、知识练习单项选择题1 B2 D3 A4 A5 D多项选择题1 AB2 ABCD3 ABCD4 ABC5 ABD判断题1×2×3√4√5√二、业务训练业务1参考答案设本金为A，年利率为i，则：A×（F/P，i/2，8）＝2A即（F/P，i/2，8）＝2查表可知：（F/P，9%，8）＝1.9926（F/P，10%，8）＝2.1436运用内插法得：（i/2-9%）/（10%-9%）＝（2-1.9926）/（2.1436-1.9926）解得：i＝18.10%业务2参考答案甲的实际利率=（1+r/m）m-1=（1+8%/4）4-1=8.24%已知：i =8.24%,m=12则（1+r/12）12-1=8.24%r=7.94%业务3参考答案依据题意，已知P=500，A=75，n=10（P/A，i，10）=P/A=500/75=6.66678% 6.71016.66679% 6.4177则此项借款的利率为：8% + [（6.7101- 6.6667）/（6.7101- 6.4177）] ×（9% - 8%）= 8.15%项目三一、知识练习单项选择题1 B2 D3 A4 D5 C多项选择题1 ABC2 CD3 ACD4 ABC5 BCD判断题1×2×3×4×5√二、业务训练业务1参考答案（1）EA=200×0.2+100×0.6+50×0.2=40+60+10=110EB=300×0.2+100×0.6+（-10）×0.2=60+60-10=110（2）σA=[（200-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（50-110）2×0.2]1/2=（1620+60+720）1/2 =48.99σB = [（300-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（-50-110）2×0.2]1/2 =（7220+60+5210）1/2 =111.36因为EA=EB，σB>σA，所以B项目风险大业务2参考答案EA=30%×0.3+15%×0.5+0×0.2=0.165=16.5%EB=40%×0.3+15%×0.5+（-15%）×0.2=0.12+0.075-0.03=0.165=16.5%EC=50%×0.3+15%×0.5+（-30%）×0.2=16.5%σA=[（30%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（0-16.5%）2×0.2]1/2=（0.0054675+0.0001125+0.005445）1/2 =0.105σB = [（40%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（-15%-16.5%）2×0.2]1/2 = 0.191σC= [（15%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（-30%-16.5%）2×0.2]1/2 =0.278EA= EB= EC，σA<σB<σc所以C风险最大，B其次，A风险最小第三单元项目一一、知识练习单项选择题1A 2A 3D 4D 5A多项选择题1ABCD 2AB 3BD 4AD 5BCD判断题1√2√3×4√5√二、业务训练（1）①预计留存收益增加额：预计销售净利率=10000/400000×(1+10%)=2.75%预计的留存收益率=1-6000/10000=40%留存收益增加额=500000×2.75%×40%=5500(万元)②计算外部融资需求:外部融资额=（6%+1.625%）×100000-(0.45%+0.625%+0.175%)×100000-5500=875(万元)(2)预计留存收益增加额=500000×10000/400000×[1-6000/10000×(1+10%)]=4250(万元)外部融资需求=（6%+1.625%）×100000-(0.45%+0.625%+0.175%)×100000-4250=2125(万元)〉2000万元,故不可行。
财务管理理论与实务试题——各章练习题及答案
财务管理理论与实务试题——各章练习题及答案第一章财务管理概述答案一、单项选择题1) 企业同债权人之间的财务关系在性质上属于( D )。
A经营权和所有权关系 B债权债务关系C投资与受资关系 D债务债权关系2) ( B)是为财务决策服务的。
A财务预算 B财务预测 C财务控制 D财务分析3) 下列措施中不属于为了协调企业所有者与经营者之间矛盾的有(D )。
A解聘 B接收 C激励 D协商4) 下列各项中属于资本利润率最大化的优点的是( B )。
A有助于社会资源的合理配置B可以用于不同资本规模的企业之间的比较C考虑了资金时间价值D能够避免企业的短期行为5) 下列各项中属于筹资活动引起的财务活动的是(C)。
A支付股票股利 B购买原材料C支付现金股利 D购买固定资产6) 下列各项中属于狭义投资的是( B )。
A购买原材料 B购买国库券C购买固定资产 D购买专利权7) 财务管理是利用价值形式对企业( D )进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。
A投资活动的过程 B筹资活动的过程C生产经营过程 D资金使用过程8) 协调企业所有者与经营者之间的关系的措施中，通过市场约束经营者的措施是(B )。
A解聘 B接收(制约) C激励 D绩效股 9) 下列说法正确的是( D )。
A企业价值指的是账面资产的总价值B 财务分析是财务管理的核心C法律环境是影响企业财务管理的最主要的环境因素D财务预测是为财务决策服务的10) ( C)是指运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划。
A财务预测 B财务决策 C财务预算 D财务控制 11) 没有风险和通货膨胀下的均衡点利率是指( C)。
A固定利率 B 实际利率 C纯利率 D 名义利率 12) 现代财务管理的最优目标是(D )。
A总产值最大化 B 利润最大化C资本利润率最大化 D 企业价值最大化二、多项选择题1) 下列说法中正确的是( AC )。
高级财务管理理论与实务 刘淑莲版 课后思考题答案
第一章P24第1题经过近20年的发展，资本市场已成为我国企业筹集资金的重要场所。
到目前为止，上海、深圳两地的证券交易所已先后有2489家上市公司，总市值23.91万亿元，流通市值19.96万亿元。
不少上市公司在IPO之后，又进一步通过配股、增发等方式筹集了大量资金。
请结合中国上市公司融资方式说明资本市场的作用及其存在的问题。
1、我国上市公司的主要融资方式通过主板，中小企业板，创业板，新三板首次公开发行股票（IPO）再融资（增发和配股），发行可转换债券在境外进行股权融资商业信用，银行借款发行债券，优先股2、资本市场的作用①、融资作用，企业筹集资金提供了重要的融资渠道。
由于资本市场上的金融工具收益较高，能吸引众多的投资者，他们在踊跃购买证券的同时，向市场提供了源源不断的巨额长期资金来源。
提高了直接融资比重，改善了企业的融资结构和盈利模式。
②、资本市场是资源合理配置的有效场所在资本市场中企业产权的商品化、货币化、证券化，在很大程度上削弱了生产要素部门间转移的障碍。
一些效益好、有发展前途的企业可根据社会需要，通过控股、参股方式实行兼并和重组，发展资产一体化企业集团，开辟新的经营领域。
另外，在资本市场上，通过发行债券和股票广泛吸收社会资金，其资金来源不受个别资本数额的限制。
这就打破了个别资本有限且难以进入一些产业部门的障碍，有条件也有可能筹措到进入某一产业部门最低限度的资金数额，从而有助于生产要素在部门间的转移和重组，实现资源的有效配置。
③、有利于企业的重组兼并④、推动产业结构升级⑤、投资功能，分散和防范风险3、4、资本市场存在的问题①、投资主体单一投资者个人多，机构投资者少。
这种以散户为主导的市场，投机行为盛行，缺乏理性。
价格波动大，具有很大的不稳定性。
如此一来，资本市场的价格失真，不能真正反映股票价值和上市公司质量。
②、缺乏层次性我国资本市场主要是股票市场，债券市场尤其是债券市场非常不发达。
虽然股票市场发展较快，但层次单一，主要是主板市场。
财务管理理论与实务杜俊娟课后答案
财务管理理论与实务杜俊娟课后答案1、．（年嘉兴三模考）（）就是会计在经济管理中固有的、内在的客观功能。
[单选题] * A会计的含义B会计的特点C会计的任务D会计的职能(正确答案)2、．（年浙江省第二次联考）会计是一种（）[单选题] *A经济监督的工具B管理生产与耗费的工具C、生财、聚财、用财的方法D管理经济的活动(正确答案)3、．（年浙江省第二次联考）会计人员的职业道德规范不包括（）[单选题] *A操守为重、不做假账(正确答案)B爱岗敬业、诚实守信C、廉洁自律、客观公正D坚持准则、提高技能4、企业溢价发行股票，实收款项超过股票面值的部分，应计入（）。
[单选题] *A.主营业务收入B.资本公积(正确答案)C.盈余公积D.财务费用5、企业专设销售机构发生的办公费应计入（）科目。
[单选题] *A.管理费用B.财务费用C.制造费用D.销售费用(正确答案)6、对出租的无形资产进行摊销时，其摊销的价值应计入（）。
[单选题] *A.管理费用B.其他业务成本(正确答案)C.营业外支出D.销售费用7、行政人员出差回来报销的差旅费，应该计入（）科目。
[单选题] *A.管理费用(正确答案)C.制造费用D.销售费用8、企业生产车间使用的固定资产发生的下列支出中，直接计入当期损益的是( )。
[单选题] *A.购入时发生的安装费用B.发生的装修费用C.购入时发生的运杂费D.发生的修理费(正确答案)9、税金及附加核算的内容不包括（）。
[单选题] *A.增值税(正确答案)B.消费税C. 资源税D.资源税10、．（年浙江省第一次联考）下列各项中，不属于会计核算的前提条件的是（）[单选题] *A持续经营B货币计量C权责发生制(正确答案)11、．（年温州二模考）以下不属于会计事项的是（）[单选题] *A结转当年取得的利润B生产产品领用原材料C将闲置资金用于投资D与租赁公司签署设备租入协议(正确答案)12、．（年浙江省高职考）下列项目中，不属于企业会计核算对象的经济活动是（）[单选题] *A购买设备B请购原材料(正确答案)C接受捐赠D利润分配13、某公司为一般纳税人，2019年6月购入商品并取得增值税专用发票，价款100万元，增值税率13％;支付运费取得增值税专用发票，运费不含税价款为30万元，增值税率9％，则该批商品的入账成本为（）。
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第一章总论习题1．单项选择题(1) 企业财务管理的对象是( A )。
A．资金运动及其体现的财务关系(2) 财务管理最为主要的环境因素是( D )。
D．金融环境(3) 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。
D．债权债务关系(4) 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。
假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是( D )。
D．甲公司与戊公司之间的关系(5) 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( B )。
B．企业价值最大化(6) 财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是( D )。
D．每股股价(7) 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C )。
C．企业的价值难以评定(8) 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指( C )。
C．纯利率(9) 企业价值最大化目标强调的是企业( A )。
A．预期获利能力(10) 股东与经营者发生冲突的原因可归结为( D )。
D．行为目标不同2．多项选择题(1) 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD )。
A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D．容易引起企业的短期行为(2) 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BC )等措施。
A．参与董事会监督所有者 B．限制性借款C．收回借款不再借款D．优先于股东分配剩余财产(3) 以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有( BCE )。
A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C．没有考虑资金时间价值因素D．不利于企业之间收益水平的比较E．容易诱发企业经营中的短期行为(4) 对企业财务管理而言，下列因素中的( )只能加以适应和利用，但不能改变它。
（ABD）A．国家的经济政策B．金融市场环境C．企业经营规模D．国家的财务法规(5) 企业财务活动主要包括( ABD )。
A．筹资活动 B．投资活动 C．人事管理活动 D．分配活动(6) 由于( ABC )，以企业价值最大化作为财务管理目标，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。
A．更能揭示市场认可企业的价值B．考虑了资金的时间价值C．考虑了投资风险价值D．企业价值确定容易(7) 企业财务管理包括( ABCDE)几个环节。
A．财务决策 B．财务预算 C．财务控制D．财务分析 E．财务预测(8) 为协调经营者与所有者之间的矛盾，股东必须支付( BC )。
A．约束成本 B．监督成本 C．激励成本 D．经营成本(9) 为协调所有者与债权人的矛盾，可采取的措施包括( ABCD )。
A．规定资金的用途B．提供信用条件C．限制新债的数额D．规定担保条件(10) 在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有( AC )。
A．利息率B．公司法C．金融工具 D．税收法规第二章资金时间价值和风险价值习题1．单项选择题(1) 如果现行国库券的收益率为5%，平均风险股票的必要收益率为10%，A股票的系数为1.4，则该股票的预期风险报酬率为( A )。
A．3%(2) 甲方案在3年中每年年初付款500元，乙方案在3年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差( B )。
B．165.50元(3) 某企业面临甲、乙两个投资项目。
经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。
对甲、乙项目可以做出的判断为( B )。
B．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目(4) 一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率( C )。
C．0.16%(5) 已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。
比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是( D )。
D．标准离差率(6) 有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2 000元，但价格高于乙设备8 000元。
若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于( D)年，选用甲设备才是有利的。
D．5.4(7) 投资组合( C )。
C．能分散非系统性风险(8) 在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是(C )。
C．普通年金终值系数×投资回收系数=1(9)x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为( A )。
A．x＞y(10)有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为( C )万元。
C．1 033.92(11) 证券组合投资的主要目的是( B )。
B．分散投资风险(12) 假定某投资的β系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则其期望收益率为( D )%。
D．202．多项选择题(1) 对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有( ABCD )。
A．货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值B．一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 C．资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物D．不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算(2) 下列关于年金的表述中，正确的有( ABC )。
A．年金既有终值又有现值 B．递延年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金C．永续年金是特殊形式的普通年金 D．永续年金是特殊形式的即付年金(3) 下列表述正确的有( CD )。
A．当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1B．当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1C．当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1D．当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1(4) 下列选项中，既有现值又有终值的是(ABC )。
A．递延年金 B．普通年金 C．先付年金 D．永续年金(5) 下列可看作是永续年金的是( AC )。
A．普通股股利B．国库券利息C．优先股股利D．长期债券利息(6) 企业要做好财务工作，必须认真考虑以下因素(ABCD )。
A．时间价值 B．风险报酬 C．利息率D．企业内、外部环境(7) 关于时间价值有以下( ABC )几种主要观点。
A．在无风险和通货膨胀条件下，今天一元钱的价值大于以后一元钱的价值B．资本家和消费者倾向于高估现在货币的价值，而低估未来货币的价值C．时间价值是生产经营中产生的，其来源为剩余价值D．时间价值可由“时间”或“耐心”创造(8) 对于资金的时间价值来说，下列( ABCD )表述是正确的。
A．资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均利润率D．时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额E．时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬(9) 某项目从现在开始投资，两年内没有回报，从第三年开始每年获利额为A，获利年限为5年，则该项目利润的现值为( BC )。
A．A×(P/A，i，5)×(P/F，i，3) B．A×(P/A，i，5)×(P/F，i，2)C．A×(P/A，i，7)-A×(P/A，i，2) D．A×(P/A，i，7)-A×(P/A，i，3)(10) 公司特有风险产生的原因( ABC )。
A．罢工B．没有争取到重要合同C．新产品开发失败D．通货膨胀(11) 企业经营风险是( AB )。
A．销售量变动引起的风险 B．外部环境变化造成的风险C．筹资决策带来的风险D．借款带来的风险(12) 在财务管理中，衡量风险大小的指标有( ABC )。
A．标准离差 B．标准离差率C．系数D．期望值E．平均报酬率(13) 关于风险报酬，下列表述中正确的有( ABCDE )。
A．风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法B．风险越大，获得的风险报酬应该越高C．风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬D．风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率E．在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量(14) 下列关于值和标准差的表述中，正确的有( AD )。
A．值测度系统风险，而标准差测度非系统风险B．值测度系统风险，而标准差测度整体风险C．值测度财务风险，而标准差测度经营风险D．值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险(15) 按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有( ACD )。
A．无风险收益率B．公司股票的特有风险C．特定股票的系数D．所有股票的平均收益率(16) 以下关于投资组合风险的表述，正确的有( ABCD )。
A．一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险B．非系统风险可以通过证券投资组合来消除C．股票的系统风险不能通过证券组合来消除D．不可分散风险可通过系数来测量(17) 下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，正确的有( ABCD )。
A．它因项目的系统风险大小不同而异B．它因不同时期无风险报酬率高低不同而异C．它受企业负债比率和债务成本高低的影响D．当项目的预期报酬率超过投资人要求的报酬率时，股东财富将会增加(18) 投资者进行投资组合时，往往按分散化原则确定证券品种，其分散化的方式有( ABCD )。
A．种类分散化B．到期日分散化C．部门行业分散D．公司分散化E．价格分散化(19) 在下列各项中，能够影响特定投资组合系数的有( AB )。
A．该组合中所有单项资产在组合中所占比重B．该组合中所有单项资产各自的系数C．市场投资组合的无风险收益率D．该组合的无风险收益率(20) 下列有关证券投资风险的表述中，正确的有( ACD )。
A．证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种B．公司特别风险是不可分散风险C．股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除D．当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉第三章筹资方式习题1．单项选择题(1) 普通股筹资具有( D )的优点。
D．筹资风险小(2) 公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资( B )的不足。
B．容易分散公司股权(3) 股票分为普通股和优先股是按( A )来划分的。
A．股东权利和义务的不同(4) 根据《公司法》，公司累计债券发行总额不得超过净资产的(C )。