财务管理理论与实务课后习题答案

第一章总论习题

1．单项选择题

(1) 企业财务管理的对象是( A )。A．资金运动及其体现的财务关系

(2) 财务管理最为主要的环境因素是( D )。D．金融环境

(3) 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。D．债权债务关系

(4) 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是( D )。D．甲公司与戊公司之间的关系

(5) 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( B )。B．企业价值最大化

(6) 财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是( D )。D．每股股价

(7) 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C )。C．企业的价值难以评定

(8) 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指( C )。C．纯利率

(9) 企业价值最大化目标强调的是企业( A )。A．预期获利能力

(10) 股东与经营者发生冲突的原因可归结为( D )。D．行为目标不同

2．多项选择题

(1) 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD )。

A．没有考虑资金的时间价值

B．没有考虑资金的风险价值

C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系

D．容易引起企业的短期行为

(2) 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BC )等措施。

A．参与董事会监督所有者 B．限制性借款

C．收回借款不再借款D．优先于股东分配剩余财产

(3) 以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有( BCE )。

A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来

C．没有考虑资金时间价值因素D．不利于企业之间收益水平的比较E．容易诱发企业经营中的短期行为

(4) 对企业财务管理而言，下列因素中的( )只能加以适应和利用，但不能改变它。（ABD）

A．国家的经济政策B．金融市场环境C．企业经营规模D．国家的财务法规

(5) 企业财务活动主要包括( ABD )。

A．筹资活动 B．投资活动 C．人事管理活动 D．分配活动

(6) 由于( ABC )，以企业价值最大化作为财务管理目标，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。

A．更能揭示市场认可企业的价值B．考虑了资金的时间价值C．考虑了投资风险价值D．企业价值确定容易

(7) 企业财务管理包括( ABCDE)几个环节。

A．财务决策 B．财务预算 C．财务控制D．财务分析 E．财务预测

(8) 为协调经营者与所有者之间的矛盾，股东必须支付( BC )。

A．约束成本 B．监督成本 C．激励成本 D．经营成本

(9) 为协调所有者与债权人的矛盾，可采取的措施包括( ABCD )。

A．规定资金的用途B．提供信用条件C．限制新债的数额D．规定担保条件

(10) 在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有( AC )。

A．利息率B．公司法C．金融工具 D．税收法规

第二章资金时间价值和风险价值习题

1．单项选择题

(1) 如果现行国库券的收益率为5%，平均风险股票的必要收益率为10%，A股票的系数为1.4，则该股票的预期风险报酬率为( A )。A．3%

(2) 甲方案在3年中每年年初付款500元，乙方案在3年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终

值相差( B )。B．165.50元

(3) 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( B )。B．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

(4) 一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率( C )。C．0.16%

(5) 已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是( D )。D．标准离差率

(6) 有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2 000元，但价格高于乙设备8 000元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于( D)年，选用甲设备才是有利的。D．5.4

(7) 投资组合( C )。C．能分散非系统性风险

(8) 在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是(C )。

C．普通年金终值系数×投资回收系数=1

(9)x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为( A )。A．x＞y

(10)有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为( C )万元。C．1 033.92

(11) 证券组合投资的主要目的是( B )。B．分散投资风险

(12) 假定某投资的β系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则其期望收益率为( D )%。D．20

2．多项选择题

(1) 对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有( ABCD )。

A．货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值

B．一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 C．资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物

D．不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算

(2) 下列关于年金的表述中，正确的有( ABC )。

A．年金既有终值又有现值 B．递延年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金

C．永续年金是特殊形式的普通年金 D．永续年金是特殊形式的即付年金

(3) 下列表述正确的有( CD )。

A．当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1

B．当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1

C．当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1

D．当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1

(4) 下列选项中，既有现值又有终值的是(ABC )。

A．递延年金 B．普通年金 C．先付年金 D．永续年金

(5) 下列可看作是永续年金的是( AC )。

A．普通股股利B．国库券利息C．优先股股利D．长期债券利息

(6) 企业要做好财务工作，必须认真考虑以下因素(ABCD )。

A．时间价值 B．风险报酬 C．利息率D．企业内、外部环境

(7) 关于时间价值有以下( ABC )几种主要观点。

A．在无风险和通货膨胀条件下，今天一元钱的价值大于以后一元钱的价值

B．资本家和消费者倾向于高估现在货币的价值，而低估未来货币的价值

C．时间价值是生产经营中产生的，其来源为剩余价值D．时间价值可由“时间”或“耐心”创造

(8) 对于资金的时间价值来说，下列( ABCD )表述是正确的。

A．资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造

B．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的

C．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均利润率

D．时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额

E．时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬