安然事件分析PPT
安然事件案例幻灯片
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安然事件案例幻灯片安然公司是美国一家坐落在得克萨斯州休斯顿的公司,成立于1985年,是当时美国最大的天然气、电力公司。
其前CEO肯尼斯·莱因哈特因为欺诈和证券欺诈,被判刑了24年,而这起丑闻也被称为是全球最大的企业丑闻。
事件发生的原因安然公司在炒作自己的收益方面使用了一系列不符合会计准则的方法。
通过恶意财务操作,让公司业绩看起来更好,掩盖了真实的财务表现,引诱投资者买入安然股票。
案例过程安然公司利用各种不正当手段,大幅膨胀了公司的财务业绩,达到了出人意料的高度。
在这场“狂欢节”中,许多人都受到了疯狂沉迷的吸引。
但最终,当这个“狂欢节”结束时,安然公司的腐败行为终于被揭露。
2001年,安然公司的财务丑闻被正式曝光。
美国证券交易委员会和美国司法部对安然公司展开了深入调查,结果发现安然公司的财务丑闻尤为严重。
安然公司在一定程度上炒作了公司的收益数据,对其财务业绩进行了虚增。
同时,安然公司还用巧妙的手段掩盖了公司的债务问题。
这些违规做法让安然公司的股票价格一度持续上涨,并引来了众多投资者的青睐。
实际上,安然公司的财务状况已经十分脆弱,企图为投资者留下一个美好的梦想。
但最终,这个梦想只是空欢喜一场而已。
因为这起财务丑闻,安然公司被迫在2001年12月2日申请破产保护。
这也成为了美国历史上最大的公司破产案之一。
此后,安然公司进入了一个漫长而复杂的残骸清理过程,这项工作一直持续到2011年。
虽然在这长达10年的时间里安然公司经历了重重的波折和挑战,但最终是得以复兴的,并在2019年由霍尼韦尔收购。
案例后果这场安然公司的财务丑闻不仅使数以万计人失去了工作,也深刻地诠释了投资者信任及监管机构的重要性。
安然公司因此造成的经济损失是惊人的,许多家庭及投资者几乎举步维艰。
2002年,美国政府对安然公司判了11位高管,其中包括前CEO肯尼斯·莱因哈特,最高刑期有24年。
而在此之后,美国证券交易委员会和美国司法部也开始更加严格地监管并制定财务规则,以避免类似的分子在未来再次出现。
安然事件分析课件
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强化监管力度的紧迫性
加强政府监管
建立健全跨部门协调机制,加大对上市公司、中介机构等的监督 检查力度,及时发现和纠正违法违规行为。
强化市场约束
完善投资者保护机制,提高投资者风险意识和维权能力,推动资 本市场健康发展。
推进国际合作
加强与其他国家和地区的监管合作,共同打击跨国金融犯罪,维 护全球金融市场的稳定。
早期发展
20世纪90年代初,安然公司通过兼并与收购迅速扩张,涉足能源交易 、市场营销和金融服务等领域。逐渐成为全球最大的能源交易商之一。
03
破产事件
2001年,安然公司爆出会计丑闻,股价大跌。同年12月,安然公司申
请破产保护,成为美国历史上最大的破产案之一。
安然公司业务模式
能源交易
安然公司是全球最大的能源交易 商之一,主要从事天然气、石油 和电力等能源的买卖交易。通过 独特的能源交易策略,公司在市
监管政策调整
安然事件促使美国政府对 金融监管政策进行调整, 加强了对企业财务报告的 监管和处罚力度。
会计行业变革
安然事件引发了对会计行 业的深刻反思,推动了国 际会计准则的改革和完善 。
分析目的和意义
深入了解安然事件
通过分析安然事件的背景、过程 和影响,帮助学生深入理解该事 件的来龙去脉。
揭示企业治理问题
完善会计准则的必要性
1 2 3
提高会计准则的质量
加强会计准则的研究和制定,确保准则具有可理 解性、可操作性和可国际性,减少会计处理的模 糊地带。
强化会计信息披露要求
增加对重要会计估计和判断的披露要求,提高财 务报告的透明度,便于投资者准确评估公司财务 状况。
加大对会计违规行为的处罚力度
严格执法,对会计造假、舞弊等行为予以严厉打 击,维护资本市场的公平性和诚信度。
安然事件分析课件
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安然事件
——案例分析
组长:刘薇 组员:彭梦婷
徐水琴 徐逸心 邓梦悦 周雯微 周康仪 刘开
1
事件概况
发生时间:2001年 发生地点:美国休斯顿 涉及公司:安然公司(Enron Corporation)
安达信会计事务所
2
历史回眸
1985年,作为美国商业巨头——安然公司成立 2000年12月1日,安然最高执行官开始秘密抛售公司股票 2001年1月16日,安然公布其第三季度亏损高达6.18亿美
4
安然公司股票走势
5
安然公司与会计师事务所
安达信会计师事务所
审计
安然公司
安达信公司作为全球最大的五大会计师事务所之一,在安然成立之 时就开始负责其外部审计工作。在20世纪90年代中期,安达信还与安 然签署了一项补充协议,包揽安然的内部审计工作。接着,由安达信 的前合伙人主持安然公司财务部门的工作,安然公司的许多高级管理 人员也有不少是来自安达信。从此,安达信与安然公司结成牢不可破 的关系。
9
财务报表
管理层对编制财务报
表负有直接责任。安达信
的管理层舞弊,利用职位
之便,直接或者间接操控
会计记录,提供虚假的财
务信息,违反法律法规。
由于审计的固有限制,注
册会计师没有责任防止被
审计单位违反法律法规行
为,也不能期望其发现所
有的违反法律法规行为,
致使漏洞越来越大。
安然事件精品PPT课件
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前董事长雷 前首席财务官斯基林
3778万美元 1448万美元
第一任总裁赖依
1.4亿美元
第二任总裁温尼克
6000万美元
舞弊动机
股票期权的适用空间
➢ 企业性质
✓ 初始资本投入小 ✓ 资本增值速度快、空间大 ✓ 人力资本在增值要素中作用明显
舞弊动机
➢ 配合条件
✓ 完善的绩效评价体系 ✓ 完善的法人治理结构 ✓ 有效的资本市场 ✓ 成熟的经理人市场
到期 偿还 债务
提前 偿还 债务
发行 等值股票
弥补
关联价格$10.5亿
安然公司
出售北美公司三个 燃气电站
公平价格$5.5亿
Allegheny 能源公司
关联价格$1.2亿
安然公司
出售德州石油添加剂厂
EOTT 能源公司
公平价格$-4.4亿
安然真相
安然舞弊手段的概括
➢ 制造概念吸引投资者 ➢ 通过关联交易制造超常利润 ➢ 利用关联交易和衍生工具隐藏债务与风险
➢ 构建3000家企业组成的金字塔式的关联企 业集团
安然真相
➢ 关联交易是企业关联方之间的交易。在企 业财务和经营决策中,如果一方有能力直 接或间接控制、共同控制另一方或对另一 方施加重大影响,则视其为关联方;如果 两方或多方受同一方控制,也将其视为关 联方。
安然真相
安然利用关联交易的目的
➢ 只需少量资金就可大规模扩张
舞弊动机
非管理层舞弊与管理层舞弊 动机:动机是推动并维持一个人从事某
种活动的心理倾向,是促使人为了达到 某种目的而理性选择自身行为的内在原 因和直接动力
➢ 诱发、活跃、推动并引导行为朝向一定目标 ➢ 是一种驱动力量,将愿望改变为行动
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安达信的违规行为
美国公众和媒体指责、怀疑安达信在安然事件中的不当做 法主要有:
(1)安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予 以披露。安然公司长时间虚构盈利(从1997年到2001年虚 构利润违5.反86诚亿信美原元则),以及隐藏数亿美元的债务,作为十 多年来一直为安然公司提供审计和咨询服务、在会计行业 声誉卓著的安达信不可能不知道内情。
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财务报表
管理层对编制财务报 表负有直接责任。安达信 的管理层舞弊,利用职位 之便,直接或者间接操控 会计记录,提供虚假的财 务信息,违反法律法规。 由于审计的固有限制,注 册会计师没有责任防止被 审计单位违反法律法规行 为,也不能期望其发现所 有的违反法律法规行为, 致使漏洞越来越大。
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从安然事件中能学到哪些教训呢?
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安达信的违规行为
(3)安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系。安然 公司数名掌管财务的高层来自安达信,如安然的会计主任 加入公司前为安达信高级经理。安然的财务总监大学毕业 后曾在安达信任审计经理。
销毁文件,妨碍司法调查。安达信的一名合伙人在得知美 国证监会将对安然公司展开调查后,下令销毁为数不少有 关安然的文件和电子邮件,这种行为被指有违职业操守, 并涉嫌妨碍司法调查。
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安然公司股票达信会计师事务所
审计
安然公司
安达信公司作为全球最大的五大会计师事务所之一,在安然成立之 时就开始负责其外部审计工作。在20世纪90年代中期,安达信还与安 然签署了一项补充协议,包揽安然的内部审计工作。接着,由安达信 的前合伙人主持安然公司财务部门的工作,安然公司的许多高级管理 人员也有不少是来自安达信。从此,安达信与安然公司结成牢不可破 的关系。
(2)安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突。安然 为安了然降多家低公成司本的,会安计达工信作为,了包增括加在收1入9存9,4在年安自至达身1信9利不98益仅年威接受胁管聘了为 安然内部审计师,并全面负责安然的咨询工作,同时,安 达信又承担安然的审计工作,如2001年,安然向安达信支 付的费用达5200万美元,其中2500万是审计费用,2700万 是顾问费用,这种做法被指存在利益冲突。
安然事件分析教学课件
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07
CATALOGUE
总结与展望
安然事件的经验教训总结
1 2 3
公司治理缺陷 安然事件暴露出公司治理结构存在缺陷,董事会 未能有效监督管理层,导致出现严重舞弊行为。
内部控制失效 安然公司的内部控制形同虚设,未能有效防范和 发现财务报告中的虚假记载和舞弊行为。
审计职责缺失 审计机构未能尽到应有的审计职责,未能及时发 现和报告安然公司的财务舞弊行为。
安然公司破产重整
安然公司最终破产重整,资产 被清算,业务被出售或重组。
破产重整过程中,安然的股票 被停止交易,债权人和股东的 权益被冻结。
安然公司的管理层和董事会成 员被追究责任,一些人被判刑 或面临巨额罚款。
相关责任人处理结果
安然公司的CEO和其他高层管理 人员被判刑或面临巨额罚款。
一些会计师事务所和律师事务所 等中介机构因涉嫌合谋欺诈被调
业绩压力
安然公司的管理层面临着巨大的业绩压力,为了满足华尔街的期望, 他们采取了不正当手段来操纵财务数据。
缺乏监管
当时美国监管机构对安然公司的监管不够严格,未能及时发现和防 止财务欺诈行为。
公司治理失效原因分析
董事会监督不力
01
安然公司董事会缺乏有效的监督机制,未能及时发现和纠正管
理层的不当行为。
建立独立、专业、多元化的董事会,发挥其监督、指导和决策作用。
03
加强董事会与高管层的沟通与协作
提高董事会与高管层之间的沟通和协作效率,确保公司治理的有效性。
加强内部控制建设
完善内部控制体系
建立健全的内部控制体系,确保公司的各项业务和管理活动符合 法律法规和内部制度。
加强内部审计与监督
设立独立的内部审计部门,对公司的内部控制进行监督和评价,及 时发现和纠正缺陷。
安然事件的反思PPT课件
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3、通过有限合伙企业,操纵利润5.78亿美元
❖ 以偏离公允价格的方式,与LJM公司(合伙形式设立的”特殊目的实 体”、实质是安然的子公司)发生24笔交易,使安然公司增加5.78亿 美元的利润。
• 设立时向董事会陈述的目的
– 向安然公司购买资产的资金来源 – 向安然公司投资的权益合伙人 – 降低安然公司投资风险的合作伙伴
• 真实意图
– 表外融资(Off Balance Sheet Financing),提高信用等级 – 虚构交易规模,编造会计利润
28.11.2020
Enron:Problems,Impacts and Implications
Amortization? ➢ EBIDTA=Earnings Before I Tricked the Dumb Auditor!(我欺骗
那个愚笨审计师之前的盈利)
28.11.2020
Enron:Problems,Impacts and利用“特殊目的实体”(SPE)高估利润、低估负债
28.11.2020
Enron:Problems,Impacts and Implications
4
社会公众对会计界的信任危机
➢ CEO=Chief Executive Officer(首席执行官)? ➢ CEO=Corporate Embezzlement Officer(公司贪污官)! ➢ CFO=Chief Financial Officer (首席财务官)? ➢ CFO=Chief Fraud Officer (首席舞弊官)! ➢ CPA=Certified Public Accountant (注册会计师)? ➢ CPA=Cheating Public Accountant (欺骗公众会计师)! ➢ ID=Independent Director (独立董事)? ➢ ID=Indifferent Director (可有可无的董事)! ➢ EBITDA=Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation, and
《安然审计案例分析》
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编辑课件
23
FASB有望向IASB靠近
以规则为导向(FASB)还是以原则为导向(IASB)?
以规则为导向的会计准则操作性高,但容易作弊,安 然事件表明,以规则为导向的会计准则不仅滞后于金 融创新,而且企业可以针对准则钻空子。另外,也诱 导人们只注重交易的形式,不关心交易的实质。
IASB主席Sir David Tweedie表示:“安然公司不充
01/8/14,史基林辞去首席执行官一职,董事长莱 再度兼任此职
01/8/15,安然全球财务副总裁沃金斯写给莱一封 长信,表示:“我非常紧张,我们很有可能爆出财 务丑闻。”
01/8/20,沃金斯写信给安达信合伙人,指出:
“如果安然崩溃,举世各界将会恍然大悟,过去安
然的成功只不过是一个精心设计的会计游戏。”
01/3/5,《财富》发表文章,首次指出安然的财 务有“黑箱”
01/5/6,一买方分析公司发表报告,建议投资者 卖掉安然股票,并对其关联交易与会计手法持消 极态度;高盛、美林等卖方分析师仍强力推荐安 然股票。
编辑课件
4
安然事件回顾
01/7/12,安然公布二季度季报,分析师、投资者、 媒体怀疑其不动产投资的价值重估及关联交易对利 润的影响
根据该制度,公司治理问题及审计委员会所起的 作用以及年度报告中所采纳的主要会计原则等都 应当予以披露。
编辑课件
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2002《萨班斯-奥克斯利法案》第四章第 409节“实时信息披露”中叙述:
……要求提供报告的公司应更加及时、快捷 地向公众披露附加信息。该信息应简单明了, 并关注公司在财务状况及经营上的重大变化。 该信息还应包括SEC以条例形式规定的在保 护投资者及公众利益方面必要或有用的趋势、 数量及图片信息
安然公司破产案例分析PPT课件
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• 管理当局为了自身的利益和荣耀创造了的公司神 话和报表业绩,欺骗投资者、债权人和社会公众。
• 安然大厦的坍塌,带给广大投资者是惨痛损失, 并引发了整个会计师行业的信任危机,动摇了市 场经济的信用基石。
• 控制环境是内部控制的基础,管理者的素质缺陷 直接决定了安然公司的内部控制失败,影响了秩 序和结构。
• 整个事件:内部监管始终未能发挥作用,内部风 险控制是彻底失败的。
五、公司治理结构的缺陷: 独立董事不独立
• 安然公司董事会共有 17位董事,除了董事会主席 肯尼斯·莱和首席执行官杰佛里·斯基林外,其余 15位均为独立董事。
• 安然的独立董事英国能源部长兼任 16个董事职务。
• 独立董事不切实际地过多任职,造成他们根本没 有精力履行好自己的职责。
• 公司的审计委员会未能控制内幕交易行为这种明 显的钻空子的行为。
四、内部监管问题 导致控制活动失效
• 安然事件中,审计委员会大多由退休人员担任, 这些人与公司高层建立有良好的关系,独立性较 差。
• 内部监事会也未能做好事前防范和预警,特别是 对公司业务中的金融期货等高风险项目,未采取 措施予以规范引导以避免最后的巨大损失。
• 2001年12月2日,安然公司正式向破产法院申请破产保 护,破产清单所列资产高达498亿美元,成为当时美国历 史上最大的破产企业。
安然公司破产的原因
的缺失
一、控制环境
——管理者的素质和诚信
• 巨大的财务黑箱
• 安然公司利用“特别目的实体”高估利润、低估 负债,掩盖损失;
• 空挂应收票,高估资产和股东权益;
• 通过安然事件,我们认识到,既不能否定内部控 制的正面作用,但也不能对它们的作用过分依赖 和夸大,而需要将各种制度安排协同起来。如何 加强内部控制,从而降低企业经营风险,是包括 我国在内的其他国家都需要进一步探索的问题。
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(2)安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突。安然 为安了然降多家低公成司本的,会安计达工信作为,了包增括加在收1入9存9,4在年安自至达身1信9利不98益仅年威接受胁管聘了为 安然内部审计师,并全面负责安然的咨询工作,同时,安 达信又承担安然的审计工作,如2001年,安然向安达信支 付的费用达5200万美元,其中2500万是审计费用,2700万 是顾问费用,这种做法被指存在利益冲突。
会计质量控制准则
会计质量控制准则是 保证业务质量的基本,安 达信公司在违反了职业道 德的同时安达信公司被指 控“妨碍司法”犯罪,原 因是安达信公司故意销毁 大量的有关安然公司的文 件。在会计质量控制准则 中,会计师事务所应该对 业务工作底稿至少保存10 年。在事务所制定监控政 策时,明确表明了对质量 控制制度的记录应当保管 足够的期限。
安达信的违规行为
(3)安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系。安然 公司数名掌管财务的高层来自安达信,如安然的会计主任 加入公司前为安达信高级经理。安然的财务总监大学毕业 后曾在安达信任审计经理。
销毁文件,妨碍司法调查。安达信的一名合伙人在得知美 国证监会将对安然公司展开调查后,下令销毁为数不少有 关安然的文件和电子邮件,这种行为被指有违职业操守, 并涉嫌妨碍司法调查。
元 2001年10月22日,美国证券监管机构对其展开非正式调查 2001年12月12日,调查安然公司破产的真相 2002年1月23日,安然公司董事长肯尼斯·莱宣布辞职 2002年1月25日,前安然公司副董事长克利夫·巴克斯特自
会计案例分析PPT——安然事件
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安然公司正的营业利润主要来自金融衍生工具的利得 。剔除衍生 金融工具的利得,安然连续3年的营业利润都是亏损的。
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$5.86亿
虚报盈余
隐藏债 务
$25.85亿
非法 收益
避税机 构 900家
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精心包装的财务黑洞
❖安然公司建立一系列子公司,将其大部分 设在免税区,利用资产置换关联交易达到 避税目的的同时把不动产置换给子公司, 由子公司用资产抵押发债,取得现金注入 安然公司。如果资产升值,就收回资产, 用现金或优先股偿债,实现利润;而相反, 如果资产减值,损失便隐而不报,再建一 个子公司,再用资产抵押套现偿还债务, 就这样用一种类似“传销”的链条式手段 进行着自己的资本运营,创造着虚假的利 润。
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3
安然“转型”
❖安然管理层认为,为任何一个大宗商品创 造衍生证券市场都是可能的,安然公司不 断开发能源商品的期货、期权和其他金融 衍生工具,把本来不流动或流动性很差的 资产“盘活”,在能源证券交易中获得垄 断地位,至20世纪90年代末,安然已从一 家实体性的生产企业摇身一变成为了一家 类似于对冲基金的华尔街式的公司;另外 安然通过运用巧妙的会计手段,创造了一 套十分复杂的财务结构,用于资本运作。
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诚信危机在中国
在安然事件发生之时,正是中国证券市场多起造假事件曝光之时,银广夏 和中天勤、蓝田和华伦、麦科特和深圳华鹏引发了投资人对上市公司和会 计师事务所的诚信危机,我国同样面临会计职业的监管体系的建设问题。
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危机根源
❖ 上市公司先天的“资本饥渴症”诱使它产生强烈 的利益驱动。
❖ 造假成本大大低于所获取的收益。
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从安然事件看审计课件
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REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
02
审计失败原因分析
审计师未能发现舞弊
审计师在审计过程中未能及时发现管理层舞弊行为,导致财务报表存在重大错报。
审计师对被审计单位的内部控制制度存在缺陷未能及时发现,导致财务报表存在重 大错报。
审计师在审计过程中未能保持足够的职业谨慎,对疑点问题未能深入调查,导致财 务报表存在重大错报。
审计师应对客户进行全面 的风险评估,识别潜在的 舞弊风险,并采取相应的 措施应对。
审计师应不断提升自身的 专业知识和技能,以应对 不断变化的审计环境。同 时,应加强对新法规和准 则的学习和应用,确保审 计工作的合规性和有效性 。
审计师应关注客户的内部 控制制度,对其设计和运 行有效性进行评估,并督 促客户不断完善内部控制 体系。
审计师未能保持独立性
审计师在审计过程中受到管理层 或其他利益相关方的影响,未能 保持客观、公正的态度,导致财
务报表存在重大错报。
审计师与被审计单位存在经济利 益关系,未能保持独立性,导致
财务报表存在重大错报。
审计师在审计过程中未能遵守职 业道德准则,接受被审计单位的 礼品、礼金等利益,导致财务报
表存在重大错报。
审计师需要提高专业素养和道德水平,增强对财 务报表的审慎性和判断力。
审计行业应加强监管和自律,建立完善的审计标 准和规范,防止类似安然事件的发生。
对企业财务报告的警示
企业应建立健全内部控制体系 ,确保财务报表的准确性和可
靠性。
企业应加强财务报告的透明 度和公信力,提高信息披露
的质量和频率。
企业应重视财务风险管理,建 立风险预警机制,及时发现和
美国安然公司事件 PPT课件
![美国安然公司事件 PPT课件](https://img.taocdn.com/s3/m/31ea2e7b04a1b0717fd5dd89.png)
安然事件
组员 :谢蓉 范浩 姜莹莹 戴雅纯
• 一、公司简介
安然事件
• 二、事件主要ห้องสมุดไป่ตู้物
安然事件主要人物
• 杰弗里·斯基林 (Jeffrey Skilling) 安然公司的首席执行官,在安 然公司破产前四个月辞职。是 一个极具商业头脑的商界精英, 提出将能源作为像股票一样进行 买卖的想法,使得安然公司财力 急剧膨胀,他极力主张通过创意 为公司创造效益也因为如此,给 安然的倒闭埋下了祸根。
破产原因
• 安然的崩溃并不仅仅是因为假账,也不全是高层的腐败,更深层次的 原因是急功近利、贪婪冒险的赌场文化。正如一位美国学者指出的, 安然的文化氛围里有一种赌场气氛。
• 安然的公司精神就是冒险。安然鼓励的是不惜一切代价追求 利润的冒险精神,用高赢利换取高报酬、高奖金、高回扣、 高期权。(过分相信聪明机巧能够打败体制)
失败的投资
• 安然在线: • 20世纪初,网络股走红,安然公司涉足宽带行业。 与著名的影带出租连锁店百视达合作,推出随选 电影服务,随后安然公司的股价暴涨34%。然而 安然公司尚未具有随选视讯的技术。预计未来获利 5千3百万,实则分文未得。
道德沦丧
• 加州电荒:
• 安然公司串通其他能源公司给加州政府施压,加州被迫开 放能源市场。安然公司联合其它电厂,通过交易员操纵电 价进行欺诈,从中获利。给加州政府造成了300亿的损失 ,加州官员就曾不止一次地提出调查价格操纵问题,但都 被能源管理委员会以证据不足的理由驳回。然而加州官员 并没有放弃,他们动员了更多的西海岸力量,甚至闹到了 国会山。由于巨额的财政赤字前任州长戴维斯被罢免,安 然主席肯尼斯邀请继任州长阿诺施瓦辛格,主张市场持续 开放。
安然事件案例
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❖ 2004年7月,被正式起诉。
❖ 2006年9月11日法院宣布其因 公司丑闻案最多可被判监禁 45年,因个人银行欺诈案可 被判监禁120年。
杰弗里·斯基林 公司前首席执行官(CEO)
❖ 毕业于南方卫理公会大 学,并取得哈佛大学 MBA学位。
❖ 2002年1月15日,安然公司股票从道•琼斯工 业平均指数成分股中除名,并停止其股票的 相关交易。
❖ 2007年5月25日,随着美国休斯顿地区联邦 法院的宣判,安然事件将要画上句号。
人物介绍
肯尼斯·莱—安然的董事长
❖ 1985年成立安然公司,在10 多年的时间里,迅速发展成 为美国能源业的巨头。
❖ 2001年2月20日:《财富》杂志称安然公司 为“巨大的密不透风”的公司,其公司债务 在堆积,而华尔街仍被蒙在鼓里。当日安然 公司股票收盘价为每股75.09美元。
❖ 8月14日:安然公司首席执行官员斯基林 (Jeffrey Skilling)辞职,安然公司仍坚持 对公司财务状况秘不外宣。当日该公司股票 收盘时降至每股39.55美元。
安然事件案例分析
公司概况
安然公司成立 于1985年,总部 设在得克萨斯州的 休斯敦。主要从事 天然气和电力的购 销、管道、电力设 施和与能源相关的 建设、电信服务的 提供等业务。
❖ 2000年总收入高达1008亿美元,利润达10亿 美元。
❖ 2001年第二季度,公司突然亏损了6.18亿美 元。
❖ 2001年11月30日,安然股价跌至0.26美元, 市值由峰值时的800亿元美元跌至2亿美元。
涉嫌隐瞒巨额损失。
特别目的实体/机
❖ 特别目的实体/机构special purpose entity/vehicle,简称为SPE,也称为SPV
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安然公司的许多高层管理人 员为安达信的前雇员, 他们之间的密
切关系至少有损安达信形式上的独立性。
安然公司的首席财务主管、首席会计
主管和公司发展部副总经理等高层管理 人员都是安然公司从安达信招聘 过来的。
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3、肆意的行私舞弊, 销毁工作底稿。
在 2001年底 安然公司申请破产, 安达信知 道在此事件中难辞其咎 ,却不承担必须的责任, 不采取必要的纠正措施, 而是销毁审计工作底稿 和审计档案 。这种躲避责任的做法也间接地让社 会公众对安达信的诚信产生了怀疑。
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二、美国的应对措施
• 安然等事件后,为了重塑会计师的独立性, 唤起美国投资者的信心,美国国会通过了 《2002萨班斯——奥克斯利法案》。该法案 提出了加强注册会计师独立性的措施:
背景
安然公司通过游说政府,说服其放 松了能源管制,由此获得了发展机会,并 通过大力发展金融衍生产品交易和电子商 务使公司规模得以迅速扩大。然而,当美 国经济陷入衰退时,能源价格下降,网络 经济泡沫破裂,股市下降,安然的能源业 务和金融衍生产品交易及电子商务都受到 重大影响。
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要么实话实说,承认公司面临困境,失去投资者。
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2、通过空挂应收票据,高估资产和股东权益。
3、通过有限合伙企业操纵利润。
4、利用合伙企业网络组织,自我交易,嫌涉 隐瞒巨额损失。
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安然事件中存在的审计问题
1、安达信出具了严重失实的审计报告和 内部控制评价报告。
2000 年度, 安达信为安然公司出具了 两份报告, 一份是无保留意见加解释性说明 段 (对会计政策变更的说明) 的审计报告, 另 一份是对安然公司管理当局声称其内部控制
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启示二:如何确保审计的独立性。
在证券市场中,独立审计制度在提高会计信息 的可信性、增强投资者对证券市场的信心、维护证 券市场秩序方面起着重要作用 ,是现代资本市场和公 司治理制度的重要环节之一 。该制度有效发挥作用 的前提就在于其独立审计职业的独立性。如实行上 市公司独立审计的定期轮换制,避免注册会计师与上 市公司过于亲密而丧失其独立性等。只有真正建立 维护会计师独立性和职业操守的有效法律机制 ,才能 重建市场信心,帮助中国证券市场渡过信用危机。
安然事件中的会计问题
1、利用“特别目的实体”低估利润, 低估负债。 安然公司不恰当地利用“特别目的 的实体”符合特定条件可以不纳入合并 报表的会计惯例,将本应纳入合并报表 的三个“特别目的实体”排除在合并报 表编制范围之外。
按照美国现行会计惯例, 如果非关联方 (可以是公司或个人) 在一个 “特别目 的实” 权益性资本的投资中超过3% , 即使该 “特别目的实体”的风险主要由 上市公司承担, 上市公司也可不将该 “特别目的实体 ”纳入合并报表的编制 范围。安然公司正是利用这个只注重法律形式, 不顾经济实质的会计惯例的漏 洞, 设立数以千计的 “特别目的实体”, 以此作为隐瞒负债, 掩盖损失的工具
启示三:建立健全法制, 加强政府监管。
从 “安然” 崩溃到 “安达信” 丑闻, 我们不仅看到了道德严重失范, 更看到了法 制的缺漏和政府监管乏力。 因此, 应该建立 健全法制, 既要规范企业, 又要规范社会中介; 对政府官员、对注册会计师进入企业任职, 要有严格规定、具体要求。
启示四:关联方及关联方交易的复杂性对注 册会计师审计提出了挑战,要求注 册会计师必须关注被审计单位的 “组 织构图”。 因此,注册会计师一方面必须彻底搞清楚 被审计单位的组织体系,以及所有子公司、 子公司的子公司相互之间的关系, 合理确定 其合并报表范围和审计范围。
2、安达信对安然公司的审计缺乏形式
上的独立性
事实表明 ,安达信对安然公司既提 供了审计业务也提供了咨询业务,在安然 公司 ,安达信 2000年获得的审计收入是 2500 万美元 ,可咨询收入却获得了 2700 万美元。 会计师事务所的审计业务和咨询 业务没有完全分开难免就会引起会计师事 务所和被审计的公司之间相互勾结行为。
安然钻了美国通用会计准则(GAAP)的空 子,在财务报表上不如实反映债务。 根据GAAP的规定,对于股权不超过50%的 子公司,无论公司是否拥有控制权,均无须合并 其会计报表。
安然的结构十分复杂,层级很多,对很多层 较低的公司,安然拥有的股权比例很低,但实际 上都受其控制,而这些子公司的负债在安然本身 的资产负债中体现不出来。这种做法隐瞒了负 债,大大降低了安然的资产负债率。
(1)提供非审计服务,能帮助注册会计师对 客户的经营运作和交易情况进行更深了解,能更 有效地确认风险,选更为有效的审计程序和,更 主动地抵制来自客户的压力。
(2)随着会计师事务所逐渐壮大,业务 更多元化,财务上更加安全,就更有能力承 受失去某个客户带来的损失,因此能够加强 注册会计师独立判断的能力。
背景
安然公司通过游说政府,说服其放 松了能源管制,由此获得了发展机会,并 通过大力发展金融衍生产品交易和电子商 务使公司规模得以迅速扩大。然而,当美 国经济陷入衰退时,能源价格下降,网络 经济泡沫破裂,股市下降,安然的能源业 务和金融衍生产品交易及电子商务都受到 重大影响。
要么实话实说,承认公司面临困境,失去投资者。
3.如果公司首席执行官、财务总监、 首席会该计官等高级管理者在前一年内曾 经在会计师事务所任职,该事务所则被禁 止为这家公司提供法定服务。
4.责成各州监管机构自行决定公众公 司监管委员会的相关标准是否适用于未在 该委员会登记的中小事务所
启示一:不能只重视制度安排, 而忽视全方 位的诚信教育 证券市场是充满机会和诱惑的博弈场所, 需要通过制度安排对参与者和监管者进行制 约和威慑。诚信即诚实、守信 。诚实即应坦 诚 、真实而不虚假 。守信即应可靠、守信 用 、不违约。市场经济是信用经济,证券市场 的发展更是以信用为基础的。 注册会计师作为市场经济 的“经济警 察” ,作为证券市场的参与主体,只有做到诚 实信用 ,才能维护市场秩序 ,保障市场的健康 发展。
当美国经济陷入衰退时,能源价格 下降,网络经济泡沫破裂,股市下降, 安然的能源业务和金融衍生产品交易及 电子商务都受到重大影响。
4、安达信未能保持应有的职业谨慎 和职业怀疑。
一、对注册会计师独立性问题的争论
1、非审计服务问题。
一些学者认为, 就非审计服务而言, 往往不仅不损害审计独立性,还有助于加 强审计独立性,因为:
美国“五大”过去也一直认为非审计 服务不影响审计独立性,但安然事件后, 迫于舆论的压力,向外界宣布了不再向审 计客户提供信息技术咨询和内部审计服务。 安然事件后,美国国会众议院通过了 《2002 萨班斯——奥克斯利法案》 , 禁 止会计师事务所给审计客户提供财务信息 系统设计与实施、内部审计外包两种非审 计服务。
2、通过空挂应收票据,高估资产和股东权益。 3、通过有限合伙企业操纵利润。
4、利用合伙企业网络组织,自我交易,嫌涉 隐瞒巨额损失。
安然事件中存在的审计问题
1、安达信出具了严重失实的审计报告和 内部控制评价报告。 2000 年度, 安达信为安然公司出具了 两份报告, 一份是无保留意见加解释性说明 段 (对会计政策变更的说明) 的审计报告, 另 一份是对安然公司管理当局声称其内部控制 能够合理保证其财务报表可靠性予以认 可的评价报告。
要么通过不正当手段,继续创造高速发展的“神 话”,骗取投资者的信任。
B公司 安然 公司 C公司
….公司
H公司
安然公 司拥有 B公司 51%的 控股权
B公司拥有 C公司51 % 的控制权, 则安然公司 对C公司有 25.5%的控 股权
以此 往复
安然公司 对H公司 的控股只 有几个百 分点
安然利用资本重组形成庞大而复杂的企业组织,利 用“金字塔”式多层控股链,来实现以最少的资金控制 最多的公司的目标。然后通过错综复杂的关联交易虚构 利润、隐瞒债务。 安然编制关联企业网的具体做法: 一是纵向持股,二是横向持股。
二、美国的应对措施
• 安然等事件后,为了重塑会计师的独立性, 唤起美国投资者的信心,美国国会通过了 《2002萨班斯——奥克斯利法案》。该法案 提出了加强注册会计师独立性的措施:
1.修改1934年《证券交易法》 ,禁止执行 公众公司审计的会计师事务所为审计客户提供 列入禁止清单的非审计服务,未明确列入禁止 清单的非审计服务也要经过公司审计委员会的 事先批准。 2.审计合伙人和复核合伙人5年必须轮换, 并且注册会计师向公司审计委员会报告工作。
安然公司的许多高层管理人 员为安达信的前雇员, 他们之间的密
切关系至少有损安达信形式上的独立性。
安然公司的首席财务主管、首席会计
主管和公司发展部副总经理等高层管理
人员都是安然公司从安达信招聘 过来的。
3、肆意的行私舞弊, 销毁工作底稿。
在 2001年底 安然公司申请破产, 安达信知 道在此事件中难辞其咎 ,却不承担必须的责任, 不采取必要的纠正措施, 而是销毁审计工作底稿 和审计档案 。这种躲避责任的做法也间接地让社 册会计师的定期轮换制问题。
注册会计师定期轮换制问题包含两层含 义:一是审计合伙人的定期轮换;二是会计 师事务所实行定期轮换,以避免与客户长期 的关系导致审计独立性的下降。此前,美国 只要求审计合伙人实行 7 年轮换制,并未要 求事务所进行轮换。
3、会计师事务所回避制问题。
安然、全球电信、废品管理公司等的多名 高级管理人员,原来都曾是安达信的雇员。人们 将这种注册会计师从会计师事务所向客户流动的 现象称为“旋转(Revolving Door) ”现象,认 为这是注册会计师缺乏独立性的主要原因之一, 因此要求注册会计师必须经过一段“冷却期 (Cooling off)后,才可以到原来的审计客户任 职,或者当客户有从会计师事务所调入的高层管 理人员时,会计师事务所应该实行回避制度,不 接受该客户的审计业务。