外贸信托及境内家族信托业务介绍(20141115)
信托公司的家族信托业务解析
信托公司的家族信托业务解析一、引言在当今经济发展的背景下，信托业务受到越来越多家族企业的青睐。
本文将对信托公司的家族信托业务进行深入解析，包括定义、特点以及家族信托的实际应用等方面内容。
二、家族信托的定义家族信托是指由家族成员设立的信托计划，通过信托公司作为信托执行人，对家族的财富进行有效管理和分配。
家族成员将其财富委托给信托公司，由信托公司依法负责管理和运营，以实现家族财富的长期保值和增值。
三、家族信托的特点1. 长期性：家族信托是为了实现家族财富的长期增值和传承，因此具有持久性和稳定性的特点。
2. 高度私人化：家族信托的设立是基于家族成员的需求和利益，因此其执行计划和投资策略更贴合家族的特殊情况。
3. 税收优势：通过家族信托，家族企业可以合理规避税收风险，降低负担，并在传承过程中减少财富转移所引发的税务纠纷。
4. 资产保护：家族信托可以有效保护家族财富免受债权人和官司的侵害，提供更稳定的财富传承环境。
5. 灵活性：家族信托具有一定的灵活性，可以根据家族成员的需求和市场变化进行调整和优化。
四、家族信托的实际应用1. 财富保值与增值：信托公司作为家族信托的执行人，负责管理家族财富，通过有效的投资策略和资产配置，实现财富的保值和增值。
2. 资产传承与规划：家族信托可以帮助家族成员做好财富传承规划，确保家族财富在世代间有效传承，并避免家族内部纠纷。
3. 税务优化：通过家族信托，可以合法利用税收优惠政策，降低财富转移过程中的税务负担，实现税务优化。
4. 防范风险：家族信托可以起到严格监督和保护财产的作用，防止家族财富因为债权纠纷、诉讼等风险而受损。
5. 家族治理结构：家族信托作为家族治理的重要工具，可以帮助家族企业建立有效的决策机构和权力平衡机制，促进家族企业的长期发展。
五、结论家族信托作为一种重要的财富管理工具，在家族企业中具有广泛的应用前景。
通过信托公司的专业管理，家族成员可以更好地实现财富保值和传承，同时降低财富转移过程中的税务风险。
外贸信托：盈利增速下降11% 意欲转型突围
外贸信托：盈利增速下降11% 意欲转型突围作者：闫军来源：《投资者报》2015年第11期信托业已告别昔日高增长态势。
日前，49家信托公司在银行间市场披露的财务报表显示，多数公司收入持续增长，但是增速明显放缓，净利润同比仅增长12.6%。
其中，外贸信托、山西信托、吉林信托、金谷信托等公司业绩均出现不同程度下降。
外贸信托2014年财务报表数据显示，公司净利润11.47亿元，和2013年12.96亿元相比，增幅下降11%，这也是公司近五年来第一次出现净利润下滑。
对于净利润下滑的原因，《投资者报》记者向外贸信托战略管理部总经理刘洪明求解，对方以不方便接受采访为由婉拒。
自营业务降幅较大《投资者报》记者了解到，2014年，外贸信托业务收入为13.9亿元，同比增长29%。
而自有业务收入为6.1亿元，同比降幅为36%。
一位分析人士表示，外贸信托自有业务收入下降或是导致公司净利润波动的主要原因之一。
“公司自营业务收入在2013年增长较好，推动公司业绩大涨，而2014年并没有出现大幅增长，使得公司利润受到影响。
”该分析人士称。
用益信托工作室研究员帅国让表示，从外贸信托集合产品统计来看，2014年平均年收益率在9.2%左右。
而且呈逐渐走低状态。
外贸信托产品证券投资较多。
以外贸信托发行的“国淼一期”为例，相对收益很不给力，一度大幅亏损。
格上理财研究中心发布的固定收益信托年报（2014年）显示，从2014年信托公司资金投向上看，32%以上投向房地产领域。
外贸信托5月发行35只地产类产品，领先其他公司。
中央财经大学金融学院教授郭田勇告诉《投资者报》记者，信托行业与整个经济关联性强，房地产信托业务又是其重要组成部分。
外贸信托净利润下滑或受房地产整个行业疲软影响。
虽然2014年外贸信托在房地产投资领域没有违约事件，但佳兆业“锁房”危机至今还是悬在外贸信托头上的达摩克利斯之剑。
2014年5月，外贸信托通过“外贸信托？富祥25号”一期、二期、三期股权信托计划，向佳兆业长沙梅溪湖项目提供融资，总规模为20.8亿元，今年5月信托即将到期，而佳兆业的现有债务违约风险仍然较高。
外贸信托简介
信托期限 预期收益率 资金运用方式
产品特点
房地产信托业务是信托公司接受委托人的委托，将委托人合法所有的资金，通过贷款和投资的方式 运用于房地产项目，为投资人获取收益的业务模式。
将其所持有物业的收益权在信托公司设 立信托，委托信托公司将物业收益权及 经营收益交付给投资人
开发贷款 信托
通过经营性物业抵押贷款的方式发放给经 营性物业持有人，并以经营性物业的经营 收入作为主要还款来源
200
150 100 50 0
148
131
产品结构
110 102 95 91
资金投向
• • • • 上市公司股票 债券 证券投资基金 股指期货等
中融 外贸 华润 中信 平安 兴业 山东 上海 华宝 长安
数据来源：私募排排网，外贸信托战略研究部整理
• • • •
管理型证券投资信托产品 结构化证券投资信托产品 TOT产品 风险缓冲型信托
打造强大的银 信合作多功能 服务平台
信托核心竞争优势
需求开发、产品设计、运营管理、专业团队
信托经营理念
产品内涵丰富、服务专业高效、经营合规灵活
证券投资信托业务是外贸信托发挥信托制度优势和公司的资产管理能力，以证券为投资标的，与国 内知名的基金管理公司、证券公司、优秀私募基金、资产管理公司等专业机构合作，实现优势互补， 合作管理的投资型信托业务。
阳光私募产品总规模已达770多亿，债券 业务达420亿元，发行数量和规模都处于 行业前列。
2005—2011年阳光私募产品累计发行数量
350
300 250 296 242 201 200
2012年4月获得股指期货交易业务资格。 （全国第2家、北京第1家） 截止2012年末，相关产品数量达20多只，规模超过 40亿元，数量、规模都处于行业领先。
家族信托的概念、类型及作用
家族信托的概念、类型及作用家族财富传承一直是一个世界性难题。
家族信托作为财富管理的集大成者，秉承了信托业“受人之托，代人理财”的本源，在风险隔离和受益权安排上优势突出，近年来成为国内外高净值人士财富管理的首选之一。
01 何为家族信托？信托制度源于英美法系，最初是一种道德行为，后随着商业的发展以及利益冲突的不断产生从而形成了信托民事法律制度。
家族信托（也称家庭信托，Family Trust）则起源于英国，在美国第二个“镀金年代”发展壮大，其特指委托人将家族财产转移给受托人，并由受托人根据家族成员的利益或特定目的进行的财富管理模式。
简而言之，家族信托就是帮助高净值人士实现财富传承、财富保值、增值的一种方式。
家族信托将资产所有权和收益权相分离，受托人将代为持有并管理财产，产生的收益会根据委托人的意愿进行分配，从而实现财富的管理和传承。
基于此家族信托已成为实现财富转移、遗产规划、税务策划、婚姻财富管理、子女教育、家族治理和慈善事业等各种高净值人士需求的重要工具。
家族信托作用何在？随着社会财富增加，中产阶层不断扩大，高净值人群的财富管理问题日益突出，而家族信托作为理想的财产管理工具则主要通过以下五个方面实现家庭财产的安全处置，确保财富的顺利传承：(1) 风险隔离：防止企业经营困难对个人财富构成巨大威胁，如债权人索偿；婚变导致的财产缩水或权利争斗可直接影响财富的分配；对后代财富使用缺乏约束则会加速资产流失；(2) 保护隐私：由于委托人通常将信托财产置于特定属地(一般首选离岸国家或地区，如瑞士、香港、卢森堡、开曼等)，且这些属地通常具有良好的法律体系和客户信息保密原则，可有效避免财产明细被披露或因某些政治因素被罚没等；(3) 财富规划：确保财产授予人的意愿在子孙后代中得以延续，为子孙后代留下一笔永恒的财富，提供除遗嘱认证以外的选择；(4) 紧急保障：委托人出现意外情况时，如重大疾病、自然灾害、商业损失等，保障家庭其他成员的日常开支，降低其生活受影响程度；(5) 税务规划：对财产收入和资本增值部分进行税务规划，就可能会征收的遗产税进行税务筹划；选择税率较低的司法辖区，经过合理的架构设计，以减少一定的遗产税或所得税，最大程度地保留家族财富。
海外信托研究(含大陆及港澳著名家族信托介绍)
金融市场每周观察(专刊)海外信托产品分析外贸信托金融产品研究部2012年第2期2012年12月20日一、海外信托概念及内容：●定义：海外信托是指在有健全信托法的国家或地区，依据有关法律、法规建立的委托人、受托人及受益人之间的关系,海外信托一般都是离岸信托。
●法律关系：成立人将其财产权委托给受托人，而受托人则按照成立人的意愿,以受托人的名义，为受益人的利益进行保管及处理的行为。
●信托财产包括：现金、公司股权（上市/私有）、不动产、人寿保险、私人飞机/游艇/古董/艺术品、其他受托人同意接受的资产。
●存续期：海外信托一般可存在百年以上。
●成立目的：财产传承、风险隔离、财富管理、税务筹划、财产保密等●成立海外信托的常见国家：开曼群岛（Cayman）、英属维京群岛（BVI）、新加坡、泽西岛/格恩西岛、以及巴哈马等。
●海外信托的内涵：各国税收政策的竞争。
●海外信托一般方式：委托人通过信托公司（受托人），设计信托结构，指定受益人，设立海外信托。
将其境内资产转移至信托公司控股的海外（一般在上述岛国）公司，作为信托财产。
信托关系成立后，受托人按委托人意愿，日常运作及执行信托资产管理/处臵/分配。
●其他关系人：可设监察人对受托人进行监督；可设董事（多由委托人本人或其指定人士担任），负责海外控股公司的日常运作及执行重大决策；可设投资顾问（多为委托人指定或本人担任），由受托人及海外控股公司作为专业顾问聘用并支付顾问费用，负责对信托资产的投资/处臵。
海外信托框架图：二、大陆及港澳已成立海外信托介绍1、吴亚军、蔡奎夫妇家族信托2012年11月20号，上市公司龙湖地产董事会主席，中国女首富吴亚军离婚案，为中国家族企业利用信托处理同类事件树立了一个样本。
764亿港元的市值公司，577亿港元的身家分割，龙湖地产估价并未因在这场离婚案受到太大影响。
原来早在2008年6月龙湖地产公司上市之前，吴亚军与其丈夫蔡奎便已通过汇丰国际信托，各自设立了一个家族信托，将即将上市的公司股权分别转移其中。
境内家族信托的六大认识“误区”
境内家族信托的六大认识“误区”▲转载请带上以上版权信息，视为授权转载首先需要指出的是，本文所称境内家族信托，特指中国内地家族信托，不包括港澳台地区的家族信托。
家族信托是一种传统性信托，通常是为了私有资产的安全保障、家族财富的代际传承而设立的保护性信托，其主要功能不是投资增值，而是为了特定信托目的和受益人的利益，实现财产保密、隔离债务、节税安排、身后控制等财产保护和传承目标。
由于境内家族信托起步较晚，很多人对其有着这样那样的疑问，希望通过此文帮助大家了解真实的境内家族信托。
1信托发源于普通法系国家的衡平法律制度，中国是大陆法系国家，有真正的信托吗？我们都知道，信托起源于中世纪的英国，最初只是老百姓为了规避重税和防止财产被国王没收，而设计出的一种民间互助方式（从最初的USE发展到后来的TRUST），但当有的受托人恶意侵占或擅自处理其持有的信托财产时，委托人及受益人在普通法院却得不到保护。
直到15世纪，英国有了衡平法院，衡平法院的大法官不是遵循刻板的现行法律规定，而是根据“公平、正义、良心”原则认为，信托的受托人是为了受益人的利益而持有信托财产，因而无权擅自处理，故以判例形式将信托确定为一项受保护的法律制度。
中国没有衡平法律制度，法官也无权造法，但我国于2001年10月1日实施的《信托法》，已经确定信托为有效的法律制度，这在法律效力上同境外的信托制度已无本质差别。
2境内信托公司只可以做金融信托业务，不能做家族信托业务吗？信托是以信用为基础，以财产为核心。
中国《信托法》于2001年10月1日实施时，老百姓普遍处于创富阶段，民间私人财富并不是很多，对家族信托并无需求。
当财富积累到一定程度的时候，守富和传富需求自然升为首要地位。
这同美国的信托业务发展路径有点类似。
美国是英国的殖民地，法律制度来源于英国，自然也有信托制度，但美国直到19世纪末、南北战争结束后才逐步重视家族信托业务，原因也是之前富人太少，缺乏市场需求。
家族信托概念
家族信托概念1. 定义家族信托是一种由家族成员设立的法律实体，用于管理和保护家族的财富和资产，并为家族成员提供财务和法律支持。
家族信托是家族内部的投资工具，旨在实现财富传承、税务优惠和家族成员的资产保护。
家族信托的核心是信托产生的法律关系，即信托人将财产转让给受托人，由受托人按照双方约定的目的和方法管理和使用该财产，最终将收益分配给受益人。
2. 关键概念2.1 信托人信托人是指将财产转让给受托人的人，也是信托的创立者。
信托人通过设立信托来将自己的财产安置在信托中，以实现财富传承、保障家族成员利益等目的。
信托人在设立信托时需要明确指定信托的受益人和受托人，并详细规定信托的用途和约束条件。
2.2 受益人受益人是指享受信托财产收益的人，也是信托的最终受益者。
受益人可以是信托创立时确定的特定人，也可以是后期根据具体情况确定的人。
受益人可以是家族成员、员工、慈善机构等，根据信托设立的目的和要求确定。
2.3 受托人受托人是信托的管理者和执行者，负责按照信托文件中规定的要求管理和运作信托财产。
受托人必须具备专业的财务和法律知识，能够保障信托财产的安全和投资收益。
受托人在信托运作过程中需遵守法律法规，并按照信托文件的约定履行职责。
2.4 信托财产信托财产是信托成立时由信托人转让给受托人的财产，可以包括现金、房产、股票、基金等各种形式的资产。
信托财产的所有权从信托人转移到受托人名下，并由受托人按照信托文件约定的目的和方式管理和运作。
2.5 信托文件信托文件是设立信托时信托人与受托人之间达成的书面协议，详细规定了信托的目的、受益人、受托人的权力和义务、信托财产的种类和分配方式等。
信托文件是信托的法律依据，受托人在信托运作过程中必须按照信托文件的规定行事。
3. 重要性3.1 财富传承家族信托可以通过设立信托和制定相应的规则和约定，实现财富的延续传承。
信托财产可以在多个代际之间流转，避免了财产分割和瓜分的问题。
通过设立家族信托，家族成员可以在财富传承中规避税务风险，保证家族财富在家族内部的延续。
信托行业介绍2014
信托行业大环境介绍2014行业数据：2014年末，信托行业管理的信托资产规模为13.98万亿元（平均每家信托公司2055.88亿元），较2013年末的10.91万亿元，同比增长28.14%；较2014年3季度末的12.95万亿元，环比增长7.95%。
但是，资产规模的增幅明显回落，较2013年末46.05%的同比增长率，2014年同比回落了17.91个百分点；从年内季度环比增速看，2014年前三季度也一直延续了自2013年1季度开始的持续回落态势：2014年1季度为7.52%，2季度为6.40%，3季度为3.77%，4季度环比增速则有大幅度回升，为7.95%，企稳迹象明显。
从营业收入看，2014年末，信托业实现经营收入954.95亿元（平均每家信托公司14.04亿元），相比2013年末的832.60亿元，同比增长14.69%，但较2013年末的30.42%的同比增长率，同比增幅回落了15.73个百分点；从利润总额看，2014年末，信托业实现利润总额642.30亿元（平均每家信托公司9.45亿元），相比2013年末的568.61亿元，同比增长12.96%，但较2013年末的28.82%的同比增长率，同比增幅回落了15.86个百分点；从人均利润看，2014年末，信托业实现人均利润301万元，相比2013年的305.65万元，小幅减少4.65万元，首次出现了负增长。
风险项目情况截至2014年末，有369笔项目存在风险隐患，涉及资金781亿元，占比0.56%，低于银行业不良水平，相比2014年2季度末风险项目金额917亿、占比0.73%，余额和比例均有所下降。
虽然转型中的信托业单体产品风险暴露增大，但是信托产品之间风险隔离的制度安排以及信托业雄厚的整体资本实力、风险处置能力的整体增强、行业稳定机制的建立，正是信托业能够控制整体风险、不引发系统性风险的根本抓手。
结构分析从信托财产来源看，2014年度仍然以资金信托为主、财产信托为辅。
中化集团外贸信托介绍
中国对外经济贸易信托有限 公司
经营范围 特许资格 文化理念
�IPO询价对象资格； �管理特定目的信托财产并发行资产支持证券资格； �固有资产从事股权投资业务资格； �全国银行间同业拆借市场同业拆借业务资格； �全国银行间市场债券交易资格。
�资金信托； �动产信托； 经营范围 �不动产信托； �有价证券信托； �其他财产或财产权信托； �作为投资基金或基金管理公司的发起人从事投
中国对外经济贸易信托有限公司
主要荣誉
� 凯晨广场信托计划被中国信托业协会评为 “2005年十大创新产品 之一”； � 被中国信托业协会评为 “2005年最具发展潜力公司之一 ”；
2006 2006
� 获2005年度中国信托业协会行业经营指标综合排名评比第一 名； � 获《证券时报》“首届优秀信托公司评选 ”优秀信托公司最佳知名 品牌、最佳房地产信托计划奖；
2006 1847.85 37.29 322.64 696.14 316.74 264.30
金融
其他
Finance
Others
营业收入 净利润 流动资产 总资产 流动负债
远东租赁 6.93%
3089.75 64.51 615.53 1354.98 534.06 478.59
股东权益
远东国际租赁有限公司
中国中化股份有限 公司获准受让中国中化 集团公司所持外贸信托 93.07%的股权。本次变 更后，公司股东为中国 中化股份有限公司（持 股比例为93.07%）和远 东国际租赁有限公司 （持股比例为6.93%）。
中国对外经济贸易ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ托有限 公司
股东情况
�中国四大国家石油公司之一； �中国最大的全肥种、化肥产供销一体化企业； �中国领先的化工产品综合服务商； �中国最早进入《财富》全球500强排行榜的企业之一。
行研国内信托机构的家族业务能力
那么，这些已经布局家族信托的信托机构，其真实的业务能力和水平如何，相信是很多家族和家办十分关心的。
惠裕全球家族智库及《家族办公室》杂志对部分信托机构做了一次调研采访，试图为人们了解调研显示，家族信托的委托人大多是企业主以及企业股东、高管，所属行业主要集中于房地产、消费、工业制造业、信息科技、医疗和金融。
委托人设立家族信托的主要目的，一方面是安排资产配置，实现财富人监察机制等方面，存在着一定的能力差距。
此外，通过调研还可以发现，各家机构都在帮助家族客户进行慈善规划，实现家族信托项下的慈善安排（如搭建慈善信托），但目前有慈善安排的客户比例普遍，比例大概仅有5%。
但机构普遍反映，有越来越国外的经验表明，家族信托能否实现定制化，关键在于信托文书能否实现非标准化，因此调研中我们设计了一系列问题，包括“家族信托中的信托文书贵司考虑的因素都有哪些，最看重什么，如何联动？”“帮助家族客户设立家族信托时，对于普遍反35《FAMILY OFFICE》2020 April 们分析认为，这在某种程度上表明国内机构开展家族信托业务的能力与家族信托的整体规模和数量并没有直接联系，行业普遍在定制化方面不太成熟，尚没有能拿得出手的产品和服务，因此也没有太多底气对这些问题详加解答。
从这一点我们能看出行业真实的能力现状。
能提供定制化服务的机构则表示，在与家族共同设计信托文书时，他们比较看重的，是风险隔离条款是否完整并符合法律规范，能产生风险隔离效果，定制化条款是否有明确操作方式的约定，尽可能考虑各种特殊情形的发生，并针对每一种情形设计方案。
其中一家还表示，目前已落地股权家族信托、遗嘱家族信托、监护支援家族信托等创新业务。
例如一家信托机构创新出遗嘱家族信托，约定委托人身故后，设定三位监察人共同管理家族信托，每人制定了不同的权利，需考虑任何一人出现意外的情况下如何继续共同行使职权；此外家族信托有四位受益人，需考虑每位受益人的分配规则是否合理，任意受益人发生意外后信托财产如何分配；以及需考虑什么样的情况下由谁来决定家族信托是否终止等。
信托业务简单介绍
信托业务简单介绍信托业务主要包括股权信托、债券信托、房地产信托、基础设施信托等多个领域。
其中，股权信托是指信托公司通过募集资金，成立股权信托计划，向投资者出售信托份额，在指定期限届满后，依法归还本金并支付相应的收益。
债券信托是指信托公司按照信托合同的约定，以持有公司债券为基础，与投资者签订信托合同，对债券进行管理和运作，实现债权人和债务人之间的利益平衡。
房地产信托是指信托公司通过募集资金，购买或开发房地产项目，并通过租赁、销售等方式获取收益，然后按照信托合同的约定，向投资者支付相应的分配收益。
基础设施信托是指信托公司通过募集资金，投资用于基础设施建设的项目，例如公路、桥梁、水利等，以实现基础设施的建设和管理，为投资者提供投资回报。
信托业务的特点是以信托合同为基础，通过信托的构建和运营，实现信托目的并获取投资回报。
信托受托人作为信托业务的中介人，负责信托财产的管理和运作，按照投资者的要求和需要进行投资；而信托委托人则是信托业务的委托人，通过向信托公司或信托部门提供资金，参与信托业务，实现投资目标和收益的最大化。
信托业务的优点是风险分散、收益稳定、灵活性高。
首先，信托业务通过投资多样化的方式，可以将投资风险进行分散，降低单一投资的风险。
其次，由于信托公司具有专业的投资管理能力和经验，能够较好地管理和运营信托财产，从而实现稳定的投资回报。
最后，信托业务具有较强的灵活性，投资者可以根据自身的需求和要求，选择不同的信托产品和计划，满足个性化的投资需求。
相比于其他金融工具，信托业务也存在着一定的风险和不足之处。
首先，信托业务的投资风险是无法完全消除的，投资者在进行信托业务时需要认清风险，并做好风险管理。
其次，信托业务需要诉诸于信托合同和信托计划等法律文件，投资者需要仔细阅读并理解相关文件内容，以避免投资风险。
再次，信托业务需要依赖于信托公司的专业能力和声誉，投资者在选择信托产品和计划时需要慎重考虑。
总之，信托业务作为一种金融工具，在实现投资多样化、风险分散和收益稳定方面具备独特的优势。
家族信托扫盲篇
家族信托扫盲篇家族信托是一种信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式，以实现富人的财富规划及传承目标，最早出现在长达25年经济繁荣期（1982年到2007年，被称为美国第二个镀金年代）后的美国。
家族信托，资产的所有权与收益权相分离，富人一旦把资产委托给信托公司打理，该资产的所有权就不再归他本人，但相应的收益依然根据他的意愿收取和分配。
富人如果离婚分家产、意外死亡或被人追债，这笔钱都将独立存在，不受影响。
家族信托能够更好地帮助高净值人群规划“财富传承”，也逐渐被中国富豪认可。
下面我们从以下几方面更深入的了解家族信托：1.信托财产的合法性委托人设立家族信托的财产必须具有合法性，否则会存在使家族信托无效或者被撤销的法律风险。
2.不能设立家族信托的财产范围根据《信托法》要求，以下财产不能设立家族信托：第一，非法的财产。
委托人以非法财产或者《信托法》规定不得设立信托的财产设立家族信托的，该信托无效。
例如走私、盗窃、抢劫获得的非法财产以及其他非法侵占的公私财产，他人的财产包括夫妻另外一方的财产等，都属于上述情况。
第二，不存在的财产。
不存在的财产，包括尚未存在的财产和已经不存在的财产。
委托人将来可能取得的财产或权利、已经依法转让给他人的财产或权利、已经失效的权利等，均不得以此设立家族信托。
第三，权属不清的财产。
在家族信托设立过程中，受托人应当对设立家族信托的财产进行核实，包括对委托人拟设立信托财产的质量、数量、权利凭证等进行审查，不得接受存在权利瑕疵的财产。
第四，未经批准的限制流通的财产。
未经批准的限制流通的财产，不能作为信托财产。
3.如何从程序上保障设立信托的财产合法依照《信托法》中的谨慎原则，受托人及律师需要对信托财产的合法性进行认真仔细的审核，以保证信托财产设立的有效性。
未来信托业协会和律师协会等组织可以制定一些从程序上保障设立信托财产合法性的尽责指引规范。
第一，对于现金类资产，委托人要出具收入证明以及取得该现金类资产的其他证明以及完税证明。
家族信托
相关法人基于对受托人的信任，与受托人签订信托合同，将其财产 所有权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义管理信托财产，并在指定情况下 由受益人获得收益。而家族信托是指个人作为委托人，以家庭财富的管理、传承和保护为目的的 信托，受益人一般为本家庭成员。以确保家庭成员的未来发展。 家族信托 但信托基金并不会自动赚钱，比如，假如信托章程设计得有缺陷，或信托基金理事会成员不尽责， 委托人投放到信托基金的钱就有可能变成“死钱”。 要想让家族信托在中国良好地运转起来，需要一系列的配套法规和政策加以监管，也需要大量信 托人才。以上两点，中国目前均欠缺，制约了家族信托的发展。
家族信托
财产管理方式
内容摘要
家族信托是一种信托机构接受的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式。这种财产管理 方式能够实现富人的财富规划和传承目标，最早出现在美国，出现在25年经济繁荣期（1982年到 2007年，被称为美国第二个镀金年代）后的时期。 家族信托，运用了资产的所有权与收益权相分离的原则。这意味着，一旦富人把资产委托给信托 公司打理，该资产的所有权就不再归他本人，但相应的收益依然根据他的意愿收取和分配。这意 味着，即使富人离婚分家产、意外死亡或被人追债，这笔钱都将独立存在，不受影响。 家族信托不仅能够帮助高净值人群规划“财富传承”，也能够保护他们的财产不受各种风险的影 响。因此，这种财产管理方式逐渐被中国富豪认可。通过家族信托，高净值人群不仅能够实现财 富传承的目标，还能够为后代创造更加稳定的财富基础。
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默多克与前两任妻子的四个子女是这个信托的监管人，拥有对新闻集团的投票权;而默多克与第 三任妻子邓文迪的两个女儿仅享有受益权而无投票权。如此一来，新闻集团的控制权，就牢牢掌 握在默多克家族的手中。 其他国外名人 洛克菲勒家族、肯尼迪家族、班克罗夫特家族等全球资产大亨都通过信托的方式来管理家族财产， 以此来保障子孙的收益及对资产的集中管理。 王菲 王菲与李亚鹏2013年9月，王菲与李亚鹏离婚。李亚鹏声明指出，王菲与李亚鹏所生的小女儿李 嫣将跟随父亲生活。另一方面，上有传言称，王菲为大女儿窦靖童在香港办理了信托，通过信托 将资产传承给女儿，保证其一生衣食无忧的生活。
从信托业务分类新规看家族信托的概念及认定
从信托业务分类新规看家族信托的概念及认定根据2018年9月12日银保监会关于《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（信托函[2018]37号）（以下简称“37号文”），家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。
家族信托财产金额或价值不低于1000万元，受益人应包括委托人在内的家庭成员，但委托人不得为唯一受益人。
单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户理财性质和资产管理属性的信托业务不属于家族信托。
2022年10月，《关于调整信托业务分类有关事项的通知》（“《信托分类新规》”）正式下发各信托公司。
《信托分类新规》将信托业务分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类，家族信托则属于资产服务信托项下财富管理受托服务信托中的细分类。
对比今年4月的《关于调整信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》，《信托分类新规》修改的核心内容注重于以家族信托为核心的财富管理受托服务信托业务，对以往家族信托业务实操中的相关概念及认定中的疑难问题给予明确解答，并新增家庭服务信托，为信托公司整改现有业务及创新业务提供边界。
根据新规，家族信托是指信托公司接受单一个人委托，或者接受单一个人及其亲属共同委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务。
家族信托初始设立时财产金额或价值不低于1000万元。
受益人应当为委托人或者其亲属，以及慈善信托或者慈善组织，但委托人不得为唯一受益人。
单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户理财性质和资产管理属性的信托业务不属于家族信托。
结合《信托法》、《民法典》、《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》以及《关于调整信托业务分类有关事项的通知》，家族信托的认定应满足：1、委托人应当是单一个人或者单一个人及其亲属根据《37号文》的规定，委托人应当是单一个人或者家庭，但在过往业务操作中对如何理解“家庭”这一概念，存在一定的歧义，如果说共同生活在一起的人，是一个家庭，这个是能够接受的。
“量身定制”家族信托——外贸信托经典案例解读
“量身定制”家族信托——外贸信托经典案例解读作者：暂无来源：《投资与理财》 2016年第9期编辑张颖馨相比于耳熟能详的名人家族信托故事，珍贵的一手案例更能解答您心中对于家族信托的种种疑问。
接下来我们就从外贸信托的真实案例入手，一起揭开家族信托的神秘面纱，看看外贸信托是如何为高净值客户量身定制信托产品的。
案例1案例背景:客户系某民营企业家，多年来通过经营服装公司积累了一定的财富，但近年来客户的公司受经济环境影响利润水平呈下降趋势。
客户婚姻和睦，妻子为家庭主妇，育有两个儿子，目前均为高中生在读，客户非常重视儿子未来的教育。
客户父母均在世，但年事已高。
该客户有迫切的设立家族信托的需求，一方面是为了在企业经营风险较大的情况下进行财产的风险隔离，另一方面是为了鼓励儿子学习，引导孩子受到更高层次的教育，最后客户也希望通过设立家族信托保障父母的养老生活和妻子的日常生活。
信托终止分配条款本信托终止时，剩余的信托财产由委托人的两个儿子平均享有。
受益人死亡或放弃信托利益后，信托利益的流转规则：若委托人配偶身故或放弃信托受益权，则其在信托运行过程中享有的信托利益停止支付；若委托人的父母身故或放弃信托受益权，则其在信托运行过程中享有的信托利益停止支付；若委托人的儿子身故或放弃信托受益权，则信托运行期间的信托利益停止支付，信托终止时享有的信托利益由委托人儿子的下一代子女享有。
点评：该信托委托人是以夫妻共有财产设立的家族信托，委托人配偶与委托人共同出具信托财产声明函，表明双方均同意以共有财产设立家族信托且该财产上并无他项权利。
从案例背景可知，受到经济环境影响，该委托人亟需隔离经济风险；同时，委托人希望对孩子教育实现正确引导。
针对此情况，外贸信托为委托人配偶、儿子及父母均提供了合理的受益结构设计。
首先，该信托设计考虑到受益人最基本的生活保障，提供生活费及养老金；同时，考虑到受益人多元化的需求，设计了美容费、旅游费、医疗费等项。
家族信托公司业务及规模
家族信托公司业务及规模
家族信托公司是一种专门为家族企业和家族财富管理而设立的金融机构。
它通过设立信托基金，提供全面的财富管理和传承规划服务，帮助家族在财富传承、税收优化、资产保护等方面实现长远规划和可持续发展。
家族信托公司的业务范围广泛，包括资产管理、投资咨询、税务规划、法律咨询等。
首先，家族信托公司通过深入了解家族的经营理念、家族成员的需求和目标，制定个性化的财富管理方案。
其次，信托公司会根据家族的需求，对投资组合进行科学合理的配置，降低风险，提高收益。
同时，信托公司还会为家族成员提供专业的税务规划服务，帮助家族在税收方面实现最大化的优惠。
此外，信托公司还会提供法律咨询服务，保护家族的权益，预防和解决家族财富纠纷。
家族信托公司的规模通常与家族的规模和家族成员的需求密切相关。
一般来说，家族信托公司的规模较小，专注于为中小型家族提供财富管理和传承规划服务。
这些公司通常由一些经验丰富的财富管理专家和法律顾问组成，他们具有丰富的经验和专业知识，能够为家族提供高质量的服务。
而大型家族信托公司则规模更大，拥有更多的专业人员和资源，能够为大型家族提供全方位的财富管理和传承规划服务。
家族信托公司在家族企业和家族财富管理中发挥着重要的作用。
通过制定个性化的财富管理方案，提供综合的投资、税务和法律咨询服务，帮助家族实现财富传承和可持续发展。
家族信托公司的规模和业务范围根据家族的规模和需求而定，但无论规模大小，它们都致力于为家族提供专业的财富管理服务，保护家族的利益，实现家族的长期繁荣。
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受益人享有信托利益的请求权， 在信托存续期间，根据《信托合 同》分期或一次性行使对信托财 产的所有权。
信托一经有效，信托财产即从委托人、受托人和受益人的 自有财产中分离出来，成为一独立运作财产。 6
一、解读海外信托
2、海外信托运行规则
什么是海外信托
• 海外信托：亦称离岸信托或称为外国信托，是受外国法律监管的信托。 • 信托法案表述：“该信托，在各方面都应该受到**群岛法律的监管。** 群岛法庭对执行、解释和强制该信托的约定或信托约定以及**群岛相关 法律规定影响范围内的任何事务拥有独立的管辖权。” • 监管范围：一个**群岛的信托对于一个其他国家的客户来说就是一个海 外信托，和客户设立的信托相关的一切事务都必须由海外的法院和法律 所监管。 • 信托成立：当信托签署后，信托协议需要在信托注册处或其他任何主管 部门进行登记。这是海外信托所需要全部手续。海外信托并不一定要用 当地语言来书写，也不一定要在当地来签署。信托所拥有的财产不一定 位于信托司法辖区所在国。连受托人也不需要是监管信托的那个司法辖 区的人。 • 信托参与者:信托关系人包括委托人，就是信托的创建者；受托人，法 律上信托财产的持有人，以及一个或多个受益人。
资料来源：/services/offshore-trust/
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一、解读海外信托
2、海外信托运行规则
国家法律 风险
海外信托设立的风险规避
企业经营 风险
国家经济 风险
环境
国家政策 风险
企业/ 个人
家庭成员 风险
个人债务 /健康风 险
资料来源：/services/offshore-trust/
资料来源：外贸信托风险法规部《FOTIC法律通讯》2014年4 9 月刊-海外信托规则
一、解读海外信托
2、海外信托运行规则
强制继承权规则
强制继承权的基本含义：被继承人的遗产必须有一部分根据法律规定保留给特定 的人，无论其生前遗嘱托人完全赠与（即转移）财产至 受托人（没有保留任何税法不允许的对该财产的权利），那么 信托财产不会被包括在委托人的遗产内，进而排斥强制继承权； 反之，信托财产仍然属于其遗产，不能对抗强制继承权。因此， 完善准确的生前信托规划能够排斥任何法定继承人的继承权。
• 保护财产：企业风险，离婚，继承人。 • 税务筹划：移民，遗产验证程序。 • 传承计划：多代继承，顽劣后代，强 迫继承法律，无法找合适继承人。
资料来源：/services/offshore-trust/ 15
一、解读海外信托
3、海外信托构架功能
构架
•家族法规条律 •家人教育 •家族活动 •慈善事业
•高管培训与继承 •企业延续扩大 •雇员股票期权
•资产设计与配置 •投资方向与管理 •投资抵押
资料来源：/services/offshore-trust/ 16
一、解读海外信托
3、海外信托构架功能
构架
委托人
委员会 家人+受托人
慈善信托基金
功能
受托人
慈善基金会
受益团体
•金融资产 现金 股票/债券 大额保险单
•不动产 住宅 商用房产
家人 顾 问 团 家族办公室
家族 管理 财富 管理 企业 管理
家族办公室
功能
有系统组织家族办公室管理 • 家族内的几代成员如何适当地进入 家族企业，和谐共处，携手发挥家 族理念文化，或造福人群。第一代： 兄弟姐妹。第二代：表兄弟姐妹。 • 家族财富的设计，回报与风险规划， 维护管理。 • 家族企业集团的领导，扩大维护， 吸引人才。
日本于2006年修订后进行了大幅放宽， 规定信托文件中约定不得委托人第三 人处理信托事务，但为实现信托目的， 有必须委托他人处理的事由的情况下， 方允许委托第三人处理信托事务等。
新加坡
信托对外 代理规定
新加坡允许受托人自由委托第 三人处理信托事务，不存在约 定、法定或不得已事由等条件 的限制。
日本
中国台湾规定在信托文件事先 约定或存在不得已事由等条件 下，受托人可对外委托第三人 处理信托事务。
• 但有些英美法系国家存在信托登记制度，以防受托人将信托 财产转让给善意买受人或者抵押信托利益，进而伤害受益人 应享有的信托利益。
资料来源：外贸信托风险法规部《FOTIC法律通讯》2014年4 13 月刊-海外信托规则
一、解读海外信托
2、海外信托运行规则
实际法律规定
信托登记
美国
美国在联邦法层面 上对信托登记没有 强制性要求，每个 州对信托管理有不 同要求，部分州要 求登记有关不动产、 股票的信托（股权 信托无需登记）， 负责登记的部门多 半是当地法院，登 记内容包括信托的 名称和信托的存在 等，明确以受托人 身份持有信托财产。
商业机密，内部交流，请勿外传
外贸信托 境内家族信托业务介绍
中国对外经济贸易信托有限公司
目
录
一、解读海外信托 二、境内家族信托实践
三、案例讲解 四、Q&A
2
一、解读海外信托
1、信托起源与发展 2、海外信托运行规则
3、海外信托构架功能
3
一、解读海外信托
1、信托起源与发展
个人民事信托与商事营业信托共同发展
发展
现代信托制度
美国从英国引进民事信托，并且一开始就把 信托作为一种营业信托经营，用公司组织的 形式大范围开展。
商事 信托
古埃及
古罗马
13世纪初
18世纪末至19世纪初
19世纪至21世纪
目前
民事 信托
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欧洲和其他地区除发展商业信托外， 继续发展民事个人信托。
一、解读海外信托
1、信托起源与发展
什么是信托
日本
以日本为代表的部 分大陆法系国家、 地区要求信托登记。 日本1922年颁布 《信托法》（2006 年修订）、《信托 业法》（2004年修 订），是最早引进 信托制度的大陆法 系国家之一。日本 信托财产公示法规 比较健全，不同信 托财产的公示方法 及操作细则明晰。
中国台湾
台湾于1996年、2000年 分别制定《信托法》、 《信托业法》（2004年 修订）之后，2001年9 月配套增修信托登记相 关规定。 同为大陆法系的台湾， 其信托公示方法、登记 及注册效力类似日本。 如台湾《信托法》第四 条规定“以应登记或注 册之财产权为信托者， 非经信托登记，不得对 抗第三人”。
起源
古代信托制度
用遗嘱的方 式把自己的 财产信托出 去，转让给 子女亲属。 信托遗赠 已成为古 罗马法律 遗赠制度 中的一种 间接遗赠 方式。 （罗马法） 产生在英国。人们通过 尤斯制(Uses)在遗嘱中 先把土地赠给第三者， 第三者接受土地的目的 则是为教会管理土地， 土地收益由教会享受。 尤斯制的产生和推广， 是基于土地转让人和接 受人之间的相互信任， 产生现代信托制。
• 信托关系：与公司不一样，信托不是法人实体，是一种关系。 • 财产转移：财产从一个人（财产授予人 Settlor 或委托人trustor）转移给另外一个 人（受托人Trustee），受托人为了特定的人或目标（受益人Beneficiaries）而持有 该财产。 • 信托产生：信托可以由遗嘱产生，但若信托财产在财产委托人在世时“转移”给 受托人，委托人离世时信托不受影响。“转移”的同义词为“授予” 。 • 财产权利：受托人须根据委托书中制定的条款和条件持有并管理信托资产。信托 合同规定了受益人的权益。不熟悉信托的人可能会担心将他们的财产所有权转移 给受托人是否可靠。受托人的责任透过英国衡平法和普通法并经过几个世纪的发 展，已通过成文法对法定所有权（受托人名下的信托财产）及受益所有权（只有 受益人可以从财产中受益）加以区分。专业受托人被赋予更多的责任，在声名卓 越、监管严格的管辖区（如列支敦士登、新加坡、库克群岛、直布罗陀等地）， 要求专业受托人必须有许可证。
中国 香港
中国香港要求受托人在保留是否 及如何分配信托资产等一系列基 本职能的前提下自由委托第三人 处理信托事务。
中国 台湾
资料来源：外贸信托风险法规部《FOTIC法律通讯》2014年4 12 月刊-海外信托规则
一、解读海外信托
2、海外信托运行规则
基本法理
信托登记
• 传统上英美法系不要求当事人就信托进行专门的信托登记， 信托公示通过将信托财产的所有权从委托人名下转移至受托 人名下来实现，也更好地保护了委托人的隐私权。
一、解读海外信托
2、海外信托运行规则 委托人委托第三人代为处理信托事务
基本法理
• 原理：英美法系传统上限制使用代理人，仅允许受托人向他人转让
“事务性义务”。随着时代的发展及信托事务的复杂，授权代理已经不 可能限于事务性义务的履行。 一方面，委托人和受托人之间是一种信义关系，受托人不应该将其 管理权限全部转让；另一方面，受托人亲自履行信托管理的每一个细节， 工作负担非常沉重，且受托人已经不可能精通于每个专业领域，因此， 受托人必须适度委托第三人直接或间接处理信托事务，比如秘书或保管 等工作可以转让给第三人，就重大的信托投资事务咨询相关专家等。判 断受托人是否适度委托的标准即是通常的商业标准，通常谨慎的商人管 理其个人财产时的标准。 • 规定：美国的谨慎投资人标准体现在《统一信托法》、《统一谨慎投 资人法》、《统一遗产继承法》以及《信托法第三次重述：谨慎投资人 规则》等，并经历了一系列司法案例的检验，其内涵、外延处于不断演 化的过程中。
资料来源：/services/offshore-trust/
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一、解读海外信托
1、信托起源与发展
委托人财产
委托人转让放弃 该财产的所有权 信托财产 自有资产
什么是信托
信托财产隔离的功效
受益人财产
自有资产
信托财产
受托人财产
受托人拥有信 托财产所有权 自有资产 其他信托资产 信托财产
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一、解读海外信托