金融市场习题及答案
金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案一、判断题1.货币市场是一个无形的市场,其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量(是)2.商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者,又可以资金的需求者,决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。
(错)3.同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下,可以通过协商的方式来决定.(对)4.回购协议的资金需求方就是融出证券的一方,也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。
( 对)5.封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结,因此不可能有违约的风险。
(错)6.对于商业票据的发行人来说,商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
(错)7.办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。
(错)8.由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。
(对)9.当市场对于债券的需求强烈时,美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
(错)10.短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具,主要是因为短期政府债券信用风险小,价格变动的利率弹性小,发行量大,品种多,且是商业银行超额准备的主要资产.(对)二、单项选择题1.以下不属于货币市场范畴的是(B)A 同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场2.用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是(B)A 广度B深度C弹性D宽度3.以下不参与同业拆借市场的机构是(D)A 商业银行B证券公司C信托公司D中央银行4.以下关于回购协议市场中的回购交易,说法正确的是(D )A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时,有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时,有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。
金融市场学综合练习题及答案
效率市场。 16. 有收益资产的美式期权一定不会被提前执行。 17. 我国目前证券市场已开始进行信用交易。 18. 无差异曲线越陡峭说明投资者越偏好风险。 19.期货合约的履行完全不取决于对方。 20. 不同投资者的无差异曲线在同一时间、同一地点是不能相交 的。 21. 严格意义上,分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场 不会是弱式效率市场。 22. 贴现债券的久期一般应小于其到期时间。 23. 标的资产价格越高、协议价格越低,看涨期权价格就越高。 24. 标的资产价格越低、协议价格越高,看跌期权价格就越高。 25. 如果股息增长率低于其历史水平,那么在固定增长的 DDM 下,股票价值不会无限大。 26. 金融市场按成交与定价的方式可分为公开市场和议价市场。 27.直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机 构介入。 28. 期货合约只能在场内交易。 29.其他因素不变,政府活动增加将导致债券供给曲线向右移动。 30. 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买 卖证券。 31. 无差异曲线越平缓说明投资者越厌恶风险。
18. 资本资产定价模型的基本假设包括 (A) 单周期假设 (B) 一致性预期假设 (C) 资产可以无限可分 (D) 均值方差假设 19. 下面那种现象与半强式效率市场假说不一致 (A) 技术分析无助于判断股价走势 (B) 在任何年份,都有 50%左右的投资基金的收益率超过市场平 均水平 (C) 低市盈率股票能够长期获得正的超常收益率 (D) 掌握内幕消息的投资者能够获取超额收益 20. 根据效率市场假说,影响证券的预期投资收益率的因素有 (A) 利率的变动 (B) 风险大小的改变 (C) 不可预测的信息 (D) 投资者的风险偏好 21. 一个投资者构造了这样一个组合,以 4 元的价格购买了一份 看涨期权,执行价格为 25 元;同时以元的价格卖出一份看涨期 权,执行价格 40 元。如果在到期日股票价格为 50 元,并且期权 在到期日才能被执行,那么这个投资者的净利润是 (A) (B) (C) (D) 22. 分离定理意味着
2024年金融市场基本知识试卷及答案
2024年金融市场基本知识试卷及答案一、选择题1. 金融市场是指()。
- [ ] A. 商品市场- [ ] B. 股票市场- [ ] C. 期货市场- [ ] D. 资金市场2. 下列哪个不属于金融市场的参与主体?- [ ] A. 银行- [ ] B. 企业- [ ] C. 政府- [ ] D. 个人投资者3. 股票市场主要是用于()。
- [ ] A. 货币交易- [ ] B. 股权交易- [ ] C. 商品交易- [ ] D. 债券交易4. 金融市场的特点包括()。
- [ ] A. 高风险- [ ] B. 高流动性- [ ] C. 低收益- [ ] D. 低杠杆5. 以下哪个不是金融市场的功能?- [ ] A. 资金融通- [ ] B. 风险管理- [ ] C. 资产重组- [ ] D. 货币发行二、简答题1. 请简要解释金融市场的分类和特点。
2. 请解释金融市场的功能和作用。
3. 请列举金融市场的参与主体,并简要描述其作用。
4. 请解释股票市场的基本原理和运作机制。
5. 请解释期货市场的基本原理和运作机制。
三、分析题1. 请分析金融市场对于经济发展的重要性,并举例说明。
2. 请分析金融市场的发展对于个人投资者的影响,并提出建议。
3. 请分析金融市场的风险管理措施,并提出改进意见。
4. 请分析金融市场的监管机制和措施,并提出改善建议。
5. 请分析未来金融市场的发展趋势,并对个人投资者提出建议。
四、答案1. 选项 D2. 选项 B3. 选项 B4. 选项 B, C5. 选项 D二、简答题1. 金融市场可以根据交易方式和交易工具进行分类。
交易方式包括场内交易和场外交易;交易工具包括股票、债券、期货、衍生品等。
金融市场的特点包括高流动性、高风险、低杠杆和低收益。
2. 金融市场的功能包括资金融通、风险管理、资产重组和货币发行等。
金融市场通过提供融资渠道和投资机会,使资金能够从资金供给者流向资金需求者;通过交易工具和金融工具的创新,帮助投资者进行风险管理和资产重组;通过货币市场的运作,参与货币发行和调控。
金融市场学练习题11(精编答案版)
金融市场学练习题(一)计算题1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券,某投资人以950元的价格购买,期限为90天,计算该债券的利率和投资人的收益率。
答:(1)短期债券利率=(面值—市值)/面值×(360/到期天数)=(1000—950)/1000×(360/90)=20% (2)短期债券收益率=(面值—市值)/市值×(360/到期天数)=(1000—950)/950×(360/90)=21.1%2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元,6个月贴现式商业票据价格为95.39元,两者的面值都是100元。
请问哪个商业票据的年收益率较高?答:令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r3和r6,则1+r3=(100/97.64)4=1.10021+r6=(100/95.39)2=1.0990求得r3=10.02%,r6=9.90%。
所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。
3.美国政府发行一只10年期的国债,债券面值为1000美元,息票的年利率为9%,每半年支付一次利息,假设必要收益率为8%,则债券的内在价值为多少?答:V=∑=+201)04.01(45t t+20)04.01(1000+=1067.96(美元)上式中,C/2=45,y/2=4%,2*n=204.假设影响投资收益率的只有一个因素,A、B两个市场组合都是充分分散的,其期望收益率分别为13%和8%,β值分别等于1.3和0.6。
请问无风险利率应等于多少?答:令RP表示风险溢价,则APT可以写为: 13%=rf+1.3RP8%=rf+0.6RP解得rf=3.71%5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券,该债券当前市场价格为94.17元,(根据已知条件,该债券每半年的利息为3.5元,以半年为单位的期限变为16)计算该债券的到期年收益率是多少?答:94.17=∑=+161) 1(5.3ttYTM+16)1(1000YTM+得出半年到期收益率为4%,年到期收益率为8%。
金融市场学习题及答案
第一章金融市场概述一、名词解释金融市场金融市场主体金融市场客体金融工具二、单项选择题1.金融市场主体是指〔〕A.金融工具 B.金融中介机构 C.金融市场的交易者 D.金融市场价格2.金融市场的客体是指金融市场的〔〕A.交易对象 B.交易者 C.媒体 D.价格3.金融市场首先形成于17世纪的〔〕A.中国浙江一带 B.美洲大陆 C.欧洲大陆 D.日本4.世界上最早的证券交易所是〔〕A.荷兰阿姆斯特丹证券交易所B.英国伦敦证券交易所C.德国法兰克福证券交易所 D.美国纽约证券交易所5.东印度公司是世界上最早的股份公司,它是由〔〕人出资组建的。
A.印度B.美国 C.英国 D.荷兰和比利时6.旧中国金融市场的雏形是在〔〕中叶以后出现在浙江一带的钱业市场。
A.明代 B.唐代 C.宋代 D.清代7.我国历史上第一家证券交易所是成立于1918年的〔〕A.上海华商证券交易所 B.北京证券交易所C.上海证券物品交易所 D.天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份8.专门融通一年以内短期资金的场所称之为〔〕A.货币市场 B.资本市场 C.现货市场 D.期货市场9.旧证券流通的市场称之为〔〕A.初级市场 B.次级市场 C.公开市场 D.议价市场10.在金融市场上,买卖双方按成交协议签定合同,允许买卖双方在交付一定的保险费后,即取得在特定的时间内,按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利,这被称之为〔〕A.现货交易 B.期货交易 C.期权交易 D.信用交易11.在金融市场兴旺国家,许多未上市的证券或者缺乏一个成交批量的证券,也可以在市场进展交易,人们习惯于把这种市场称之为〔〕A.店头市场 B.议价市场 C.公开市场 D.第四市场12.机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为( )A.店头市场 B.议价市场 C.公开市场 D.第四市场三、多项选择题1.在西方兴旺国家,有价证券细分为:〔〕A.商品证券 B.货币证券 C.资本证券 D.政府证券 E.外汇2.在下述对金融市场实施监管的机构中,属于辅助监管机构的有〔〕A.中央银行 B.外汇管理委员会 C.证券管理委员会D.证券同业公会 E.证券交易所3.我国金融市场的主要监管机构是〔〕A.中国证券监视管理委员会 B.中国人民银行 C.中国证券业协会D.中国保险监视管理委员会 E.上海和深圳证券交易所4.在我国金融市场中,属于自律性的监管机构包括〔〕A.中国证券监视管理委员会 B.中国人民银行 C .中国证券业协会D.中国保险监视管理委员会 E.上海和深圳证券交易所四、判断1.由于世界各国金融市场的兴旺程度不同,因此市场本身的构成要素也不同。
《金融市场》考试练习题及答案
《金融市场》考试练习题及答案一、单选题1. A 开放式基金的资产净值为每份额2元,基金的申购费率为2%,某投资人欲申购10万元的A 基金,试问该投资者可申购A 基金的份额为()。
A 、49019份B 、49050份C 、50000份D 、51020份答案:A2. 一张15年期,年利率为7.2%,市场买卖价格为800元,票面价值为1000元的债券,其即期收益率为( )。
A 、7.2%B 、8%C 、8.5%D 、9%答案:D3. 最早的世界性的外汇市场是()。
A 、伦敦外汇市场B 、纽约外汇市场C 、东京外汇市场D 、新加坡外汇市场答案:A4. 历史最悠久的国际金融中心是( )。
A 、伦敦金融中心B 、纽约金融中心C 、巴林金融中心D 、东京金融中心答案:A5. 我国的证券投资基金都属于()。
A 、开放式基B 、封闭式基金C 、契约型基金D 、公司型基金答案:C6. 从投资运作的特点出发,可将证券投资基金划分为( )。
A 、对冲基金与套汇基金7. 基金募集期限届满,封闭式基金募集的基金份额总额应达到核准规模的( )。
A 、50%以上B 、75%以上C 、70%以上D 、80%以上答案:D8.DEA 代表( )。
A 、正负差B 、异同平均数C 、未成熟随机值D 、威廉指标答案:B9. 市场价格若没有达到客户所要求的特定价位,则不能成交的订单是( )。
A 、到价单B 、市场单C 、限价单D 、收盘单答案:C10. 下列选项中,既可以作为交易所市场的回购抵押品,也可以作为银行间市场的回购抵押品的是( )。
A 、国债B 、政策性金融债C 、央行票据D 、企业债答案:A11. 不属于金融期货合约特点的是()。
A 、交易对象标准化B 、基本没有违约风险C 、流动性弱D 、交易单位规范化答案:C12. 反映企业对债务融资的依赖程度的财务比率是( )。
A 、资产收益率B 、存货周转率C 、股利收益率D 、利息保障倍数答案:DC 、登记制D 、审批制答案:B14. 关于β系数,下列说法错误的是()。
金融市场习题带答案
金融市场习题第1 页 共 4页一、填空题1. 金融市场主体 不仅决定金融规模的大小,也造就了种类繁多的金融工具。
2.金融工具最初又称 信用工具 。
3.金融工具的 流动性 是指迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。
4.债务人不履行约定从而带来不能如期归还本金和利息的风险称为 信用风险 。
5.金融市场上由于金融工具价格的波动而带来的风险称为 市场风险 。
6.按交易的期限分类,金融市场可分为 货币市场 与资本市场。
7.商业票据是在 商业信用 的基础上产生的。
8.金融机构追求 安全性,流动性与盈利性 相统一的经营目标是同业拆借市场形成和发展的内在要求与动力。
9.许多浮动利率的融资工具在发行时都以 伦敦同业拆放利率 利率作为浮动的依据和参照。
10.回购协议的期限从1日至数月不等,期限只有1天的称为 隔夜回购 ,1天以上的统称为 期限回购 。
11.证券发行市场又被称为 一级 市场,它与证券 流通 市场相辅相成,构成统一的证券市场。
12.发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的发行方式属于 直接 发行。
13.按照所交易金融资产的期限划分,金融市场可分为 短期金融市场 和 长期金融市场 。
14.按照与标的资产间的关系划分,金融工具可分为 基础性金融工具 和 衍生性金融工具 。
15.根据股东的权利不同,股票可以分为 普通股 、 优先股 。
二、单项选择题1.下列金融工具中属于间接融资工具的是 A 。
A .可转让大额定期存单 B .公司债券 C .股票 D .政府债券2.短期金融市场又称为 B 。
A .初级市场B .货币市场C .资本市场D .次级市场 3.长期金融市场又称为 C 。
A .初级市场B .货币市场C .资本市场D .次级市场 4.下列属于所有权凭证的金融工具是 B 。
A .商业票据B .股票C .政府债券D .可转让大额定期存单 5.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系 D 。
A .反方向,反方向 B .同方向,同方向 C .反方向,同方向 D .同方向,反方向 6.货币市场最基本的功能是 A 。
公司理财:金融市场概述习题与答案
一、单选题1、下列哪些不是财务管理的宏观经济环境A.经济发展水平B.企业组织法规C.经济周期D.宏观调控政策正确答案:B2、短期利率趋于上升的季节主要是A.秋冬月份B.冬季C.夏秋月份D.春季正确答案:C3、与项目投资不同,金融投资是用货币资金购买()来实现投资收益的行为。
A.实物资产B.有价证券C.金融工具D.金融资产正确答案:D4、若某公司债券利率为4%,其违约风险溢酬为1.2%,则同期国库券利率为()A.5.2%B.2.8%C.4%D.无法计算正确答案:B5、以下各项中属于有价证券市场的是()A.外汇市场B.期货市场C.期权市场D.货币市场正确答案:D6、下列哪种有价证券的风险性最高()。
A.基金债券B.普通股C.优先股D.企业债券正确答案:B7、下列不属于初级市场活动内容的是()。
A.转让股票B.发行债券C.增发股票D.发行股票正确答案:A二、多选题1、金融工具具有四大特点,包括A.流动性B.收益性C.风险性D.偿还期正确答案:A、B、C、D2、下列哪些情况会出现反转的收益率曲线A.长短期利率相同时B.季节性资金紧俏,短期利率上涨时C.投资人预计长期利率趋势向上,高于短期利率时D.投资人预计长期利率趋势向下,低于短期利率时正确答案:B、D3、下列关于市场利率构成的各项因素的表述中,正确的有A.纯粹利率是没有风险、没有通货膨胀情况下的市场平均的资金利润率B.通货膨胀溢价是由于通货膨胀造成货币实际购买力下降而对投资者的补偿C.期限风险溢价是指债券因面临持续期内市场利率下降导致价格下跌的风险而给予债权人的补偿D.流动性风险溢价的大小可用一项资产转化为现金的速度来衡量,变现能力越强,流动性风险越小,溢价越小正确答案:A、B、D4、关于名义利率和实际利率,说法正确的有A.实际利率调节借贷双方的经济行为B.名义利率对经济有实质性影响C.名义利率减去通货膨胀率等于实际利率D.名义利率是包含了通货膨胀因素的利率正确答案:A、C、D5、按金融工具的种类划分,金融市场可分为股票市场、债券市场、()A.外汇市场B.期权市场C.货币市场D.期货市场正确答案:A、B、C、D6、主要发挥筹措资本、投放资本功能的有价证券市场包括()A.货币市场B.期权市场C.外汇市场D.股票市场正确答案:A、D7、公司债券的发行要素包括()A.利息率及其支付方式B.偿还方式C.发行价格D.债券的发行额正确答案:A、B、C、D三、判断题1、银行利率与有价证券价格成正比。
《金融市场学》复习题及参考解答
《金融市场学》作业参考答案第一章基本训练三、单项选择题1、金融市场的客体是指金融市场的( A )。
A.金融工具B.金融中介机构C.金融市场的交易者D.金融市场价格2、现货市场的实际交割一般在成交后( A )内进行。
A.2日B.5日C.1周D.1月3、下列属于所有权凭证的金融工具是( C )。
A.商业票据B.企业债券C.股票D.可转让大额定期存单4、在金融市场发达国家,许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券,也可以在市场进行交易,人们习惯于把这种市场称之为( A )。
A.店头市场B.议价市场C.公开市场D.第四市场5、企业是经济活动的中心,因此也是金融市场运行的( B )。
A.中心B.基础C.枢纽D.核心6、世界上最早的证券交易所是( A )。
A.荷兰阿姆斯特丹证券交易所B.英国伦敦证券交易所C.德国法兰克福证券交易所D.美国纽约证券交易所7、专门融通一年以内短期资金的场所称之为( A )。
A.货币市场B.资本市场C.现货市场D.期货市场8、旧证券流通的市场称之为( B )。
A.初级市场B.次级市场C.公开市场D.议价市场四、多项选择题1、下面( BCD )属于金融衍生工具的交易种类。
A.现货交易B.期货交易C.期权交易D.股票指数交易E.贴现交易2、金融市场的参与者包括( ABCDE )。
A.居民个人B.商业性金融机构C.中央银行D.企业E.政府3、下列金融工具中,没有偿还期的有( AE )。
A.永久性债券B.银行定期存款C.商业票据D.CD单E.股票4、机构投资者一般主要包括( ABCDE )。
A.共同基金B.保险公司C.信托投资公司D.养老金基金E.投资银行5、货币市场具有( ACD )的特点。
A.交易期限短B.资金借贷量大C.流动性强D.风险相对较低E.交易工具收益较高而流动性差6、资本市场的特点是( ABD )。
A.金融工具期限长 B.资金借贷量大C.流动性强D.为解决长期投资性资金的供求需要E.交易工具有一定的风险性和投机性7、金融工具一般具有的特征:( BCDE )。
金融金融市场体系配套习题及答案
金融金融市场体系配套习题及答案第三编市场工具第十五章金融市场体系一、填空题1. 金融市场通常是指以______为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2. 金融市场的客体是______。
3. ______ 以期限在1年以下的金融资产为交易标的物。
4. ______ 进行1年期以上的金融资产的交易。
5. 同业拆借市场的主要参与者是______。
6. 回购市场指通过______进行短期资金融通的场所。
7. ______ 是各类票据发行、流通和转让的市场。
8. 股票的发行方式一般可分为______和______两类。
9. 股票承销具体方式通常有______、______ 和______。
10. 二级市场通常分为______和______市场。
11. 证券交易所有两种组织形式,即______和______。
二、单项选择题1. 金融市场存在的形态是()A. 有形市场B. 无形市场C. 场外市场D. 既A又B2. 金融市场上交易对象是()A. 有形资产B. 无形资产C. 金融资产D. 实物资产3. 金融市场的主体是指()A. 金融市场参与者B. 金融工具C. 货币D. 金融市场监管者4. 进行短期资金融通的市场是()A. 资本市场B. 货币市场C. 金融衍生产品市场D. 间接融资市场5. 商业银行等金融机构之间进行的短期、临时性头寸调剂是()A. 贷款业务B. 票据业务C. 同业拆借D. 再贴现业务6. 货币市场的基准利率是指()A. 同业拆借利率B. 存款利率C. 贷款利率D. 中央银行贴现率7. 向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票的股票发行方式是()A. 公募B. 私募C. 直接发行D. 间接发行8. 在代销方式中,证券销售风险的承担者是()A. 承销商B. 发行人C. 监管者D. 购买者9. 证券二级市场最基本的功能是()A. 提供流动性B. 筹集资金C. 套期保值D. 提供投机场所10. 二级市场是有价证券在______之间流通的市场。
金融市场第一章金融市场概述习题及答案
一.单选题(共8题,40.0分)1金融市场上的交易主体指金融市场的( )A、供给者B、需求者C、管理者D、参加者正确答案:D2下列属于所有权凭证的金融工具是( )A、公司债券B、股票C、政府债券D、可转让大额定期存单正确答案:B3金融工具的流动性与收益性成( )A、反比B、正比C、倒数关系D、不相关正确答案:A4下列关于初级市场与二级市场关系的论述正确的是( )A、初级市场是二级市场的前提B、二级市场是初级市场的前提C、没有二级市场初级市场仍可存在D、没有初级市场二级市场仍可存在正确答案:A5下列不属于初级市场活动内容的是( )A、发行股票B、发行债券C、转让股票D、增发股票正确答案:C6按( )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生金融市场。
A、交易范围B、交易方式C、定价方式D、交易对象正确答案:D7金融市场的宏观经济功能不包括( )。
A、资源配置功能B、财富功能C、调节功能D、反映功能正确答案:B8( )是金融市场运行的基础。
A、政府B、家庭C、企业D、机构投资者正确答案:C二.多选题(共4题,20.0分)1下列金融产品中,属于货币市场交易工具的有()A、大额可转让定期存单B、商业票据C、回购协议D、公司股票正确答案:ABC2属于存款性金融机构的是()A、投资银行B、政策性银行C、证券公司D、商业银行E、保险公司F、农村信用社正确答案:DF3金融市场的主要功能有()A、结算与支付功能B、资金聚敛功能C、资源配置功能D、调节功能E、信息反映功能正确答案:ABCDE4按交割方式划分,金融市场可分为()A、发行市场B、现货市场C、期货市场D、国内市场E、期权市场正确答案:BCE三.判断题(共8题,40.0分)1金融市场是资金融通的市场,融资双方通常需要在固定的市场内进行交易,例如证券交易所,期货交易所等正确答案:×2金融市场的构成要素包括:市场主体,市场客体,市场媒体正确答案:×3我国金融市场通常不允许外资进入正确答案:×4金融工具和金融产品是对同一事物的不同说法正确答案:×5初级市场是指有价证券的发行市场正确答案:√6金融市场被称为国民经济的“晴雨表”,这实际上指的就是金融市场调节功能。
金融学:金融市场及其构成习题与答案
一、单选题1、直接融资交易中的中介机构通常是()A.储蓄银行B.商业银行C.投资银行D.中央银行正确答案:C2、()交易是指证券买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间双方以某一价格再行反向交易的行为A.证券质押B.同业拆借C.回购交易D.证券清算正确答案:C3、大额可转让存单最早产生于20世纪60年代的()A.法国B.英国C.德国D.美国正确答案:D4、下列不属于股票私募发行方式的是()A.私人配股B.内部配股C.以发起方式设立公司D.包销5、上海证券交易所的组织形式是()A.合伙制B.会员制C.公司制D.合作制正确答案:B6、某股票的年收益为0.2元/股,当前市场利率为5%,则该股票的理论价格应为()A.4元每股B.10元每股C.1元每股D.8元每股正确答案:A7、市场利率的变化对()年期债券的价格影响最大A.2B.10C.5D.20正确答案:D8、同业拆借市场上最重要的参与者是()A.证券公司B.商业银行C.投资银行D.保险公司9、向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动属于()A.证券自营业务B.证券经纪业务C.证券承销业务D.融资融券业务正确答案:D10、下列属于间接融资市场的是()A.存贷款市场B.股票市场C.企业债券市场D.国债市场正确答案:A11、在我国,根据央行规定个人客户大额存单的起点金额为()万元A.30B.10C.50D.20正确答案:D12、在同业拆借市场交易的是()A.库存现金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.定期存款正确答案:C13、()是银行间所进行的票据转让A.贴现B.转贴现C.同业拆借D.再贴现正确答案:B14、货币市场可以按照()的不同划分为票据市场,回购市场,短期债券市场等A.交易方式B.交易时间C.市场参与者D.金融资产正确答案:D15、第一张大额可转让定期存单是由()于1961年创造的A.富国银行B.东京银行C.花旗银行D.汇丰银行正确答案:C二、多选题1、直接融资市场包括()A.股票市场B.企业债券市场C.存贷款市场D.国债市场正确答案:A、B、D2、间接融资的优点有()A.进入门槛高B.信息优势C.风险分担D.规模效应正确答案:B、C、D3、按融资期限的长短,金融市场可分为()A.资本市场B.期货市场C.货币市场D.现货市场正确答案:A、C4、下列属于国库券特点的是()A.风险低B.属于政府债券C.期限较短D.多采用贴现发行正确答案:A、B、C、D5、公募发行的优势有()A.可以降低发行成本B.受投资者制约较少C.有利于扩大股票发行量D.可以申请在交易所上市,提高流动性正确答案:B、C、D6、债券发行的基本条件包括()A.票面利率B.发行价格C.面值D.偿还期正确答案:A、B、C、D7、贴现金额取决于()A.贴现率B.票据面额C.票据剩余期限D.票据发行价格正确答案:A、B、C8、按交割期限不同,金融市场被划分为()A.资本市场B.货币市场C.现货市场D.期货市场正确答案:C、D9、场外交易市场的特点是()A.必须满足证券监管当局规定的上市标准B.交易双方可以直接进行交易C.交易价格取决于竞价成交结果D.交易可以通过信息网络进行10、直接融资交易中的中介机构通常是()A.商业银行B.投资银行C.证券商D.经纪人正确答案:B、C、D三、判断题1、社会融资规模是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金总额正确答案:√2、证券回购交易实质是以有价证券为抵押品的资金拆借行为正确答案:√3、再贴现是指商业银行间转让未到期票据的行为正确答案:×4、大额可转让定期存单发行的成功,使商业银行的经营思想发生变化,即由注重负债管理转向资产管理正确答案:×5、回购市场是指以回购协议方式进行交易的长期资金融通市场正确答案:×6、银行同业拆借市场属于资金融通的零售市场正确答案:×7、当公司债券的票面利率高于当时市场利率时,可以采用溢价发行正确答案:√8、有价证券价格与预期收益成正比,与市场利率成反比9、通过私募方式发行债券必须经过权威性机构信用评级正确答案:×10、债券二级市场主要在交易所市场进行正确答案:×11、一般当市场利率上升时,有价证券价格也上升正确答案:×12、国库券没有市场风险正确答案:×13、通过发行股票可以扩大公司的资本基础、充实公司实力,但要以公司管理权的分散和部分所有权的丧失为代价正确答案:√14、有价证券从发行者手中转移到投资者手中,这类交易属于二级市场交易正确答案:×15、资本市场的流动性和收益均高于货币市场。
金融市场学复习题与参考答案
金融市场学复习题与参考答案一、单选题(共50题,每题1分,共50分)1、债券按发行主体不同分类不包括()。
A、政府债券B、融资债券C、公司债券D、金融债券正确答案:B2、在证券投资组合理论的各种模型中,反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。
A、套利定价模型B、多因素模型C、资本资产定价模型D、特征线模型正确答案:A3、按照发行者不同,下列哪类不属于大额可转让定期存单( )。
A、扬基存单B、欧洲美元存单C、银行存单D、国内存单正确答案:C4、当再投资风险高于利率风险时,以下哪项为正确解释?( )A、预期长期利率将高于短期利率B、预期市场利率会持续上升C、可能出现短期利率高于长期利率的现象D、预期市场利率水平不变正确答案:C5、某公司每股盈利为0.58元,同行业可比公司平均市盈率倍数为30,则该公司的股票价值为( )元。
A、17.40B、15.50C、12.80D、15.25正确答案:A6、资产证券化是指把()的资产,如金融机构的一些长期固定利率,放款或企业的应收账款等,通过商业银行或投资银行的集中集重新组合,以这些资产做抵押来发行证券,实现相关债权的流动化。
A、流动性较差B、收益较少C、流动性较好D、收益较高正确答案:A7、股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益,即剩余( )。
A、追偿权B、索取权C、补偿权D、控制权正确答案:B8、以下哪个不是当代外汇市场的特点?()A、外汇市场变动平稳B、宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著C、政府对外汇市场的联合干预日趋加强D、金融创新层出不穷正确答案:A9、股本权证与股票期权的区别主要在于( )。
A、交割方式是否一致B、到期日是否一样C、执行方式是否一样D、有无发行环节正确答案:D10、利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖,从中获取差价利润的外汇交易称为()。
A、套汇交易B、期汇交易C、套利交易D、现汇交易正确答案:A11、下列属于债券价值属性的是( )。
金融市场考试题及答案
金融市场考试题及答案
第一题:基本概念
1. 什么是金融市场?
- 答案:金融市场是指进行金融资产交易的场所和机构,包括
证券市场、货币市场、债券市场和外汇市场等。
2. 金融市场的功能有哪些?
- 答案:金融市场的功能包括提供资金配置和再分配机制、促
进投资和融资、价值发现、风险管理和流动性提供等。
第二题:证券市场
1. 什么是证券市场?
- 答案:证券市场是进行证券交易的场所和机构,包括股票市
场和债券市场等。
2. 股票市场和债券市场有什么区别?
- 答案:股票市场是进行股票交易的市场,股票是公司的所有
权证明。
债券市场是进行债券交易的市场,债券是债务的债权证明。
第三题:货币市场
1. 什么是货币市场?
- 答案:货币市场是进行短期借贷和资金融通的市场,包括银
行间市场和票据市场等。
2. 货币市场的特点是什么?
- 答案:货币市场的特点包括短期性、低风险、高流动性和低
利率等。
第四题:外汇市场
1. 什么是外汇市场?
- 答案:外汇市场是进行外汇交易的市场,外汇是指不同货币
之间的兑换关系。
2. 外汇市场的参与者有哪些?
- 答案:外汇市场的参与者包括银行、企业、投资者和政府等。
第五题:金融市场监管
1. 什么是金融市场监管?
- 答案:金融市场监管是指由政府或监管机构对金融市场和金融机构进行监督和管理的活动。
2. 金融市场监管的目的是什么?
- 答案:金融市场监管的目的是维护市场秩序、保护投资者权益、防范金融风险和促进市场发展等。
以上为金融市场考试题及答案,供参考。
金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案一、判断题1.货币市场是一个无形的市场,其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量(是)2.商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者,又可以资金的需求者,决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。
(错)3.同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下,可以通过协商的方式来决定。
(对)4.回购协议的资金需求方就是融出证券的一方,也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。
(对)5.封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结,因此不可能有违约的风险。
(错)6.对于商业票据的发行人来说,商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
(错)7.办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。
(错)8.由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。
(对)9.当市场对于债券的需求强烈时,美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
(错)10.短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具,主要是因为短期政府债券信用风险小,价格变动的利率弹性小,发行量大,品种多,且是商业银行超额准备的主要资产。
(对)二、单项选择题1.以下不属于货币市场范畴的是(B)A 同业拆借市场 B股票市场 C短期政府债券市场 D大额可转让定期存单市场2.用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是(B)A 广度 B深度 C弹性 D宽度3.以下不参与同业拆借市场的机构是(D)A 商业银行 B证券公司 C信托公司 D中央银行4.以下关于回购协议市场中的回购交易,说法正确的是(D )A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时,有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时,有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。
2024金融市场基础知识考试题及答案
2024金融市场基础知识考试题及答案第一部分:选择题1. 金融市场的基本功能是什么?- A. 提供金融服务- B. 促进资金流动- C. 实现投资收益- D. 扩大经济规模- 答案:B2. 以下哪个不属于金融市场的主要参与者?- A. 银行- B. 企业- C. 政府- D. 个人- 答案:C3. 证券市场是指什么?- A. 股票市场- B. 债券市场- C. 期货市场- D. 所有上述市场- 答案:D4. 下列哪个不属于金融市场的基本分类?- A. 股票市场- B. 期货市场- C. 外汇市场- D. 房地产市场- 答案:D5. 以下哪个不属于金融市场的交易方式?- A. 现货交易- B. 期货交易- C. 期权交易- D. 储蓄交易- 答案:D第二部分:判断题1. 金融市场的主要功能是提供金融服务。
- 正确2. 股票市场属于金融市场的一种。
- 正确3. 货币市场是金融市场的一种。
- 正确4. 期货市场属于金融市场的一种。
- 正确5. 储蓄交易是金融市场的一种交易方式。
- 错误第三部分:简答题1. 请简要介绍一下金融市场的基本功能和作用。
金融市场的基本功能是促进资金的流动和配置,提供金融服务,实现投资收益。
它通过买卖金融产品的方式,使得资金能够从闲置的地方流向需要资金的地方,从而满足个人、企业和政府的融资需求。
金融市场的作用是扩大经济规模,促进经济发展,提高资源配置效率,降低融资成本,增加投资收益。
2. 请简要说明证券市场的主要类型。
证券市场主要分为股票市场、债券市场和衍生品市场。
股票市场是指股票的交易市场,股票代表着公司的所有权。
债券市场是指债券的交易市场,债券代表着借款人向投资者发行的债务凭证。
衍生品市场是指衍生品的交易市场,衍生品的价值来源于其所关联的标的资产。
3. 请简要说明金融市场的基本分类。
金融市场的基本分类包括股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场和期货市场。
股票市场是股票的交易市场,债券市场是债券的交易市场,货币市场是短期借贷资金的交易市场,外汇市场是不同国家货币的兑换市场,期货市场是期货合约的交易市场。
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第六章金融市场概述1.金融市场是一个包括许多子系统的大系统;子系统之间也并不是简单的并列关系。
试画一张图表形象地说明这个体系。
答:金融市场是一个大系统,包罗许多具体的、相互独立但又有密切关联的市场,可以用不同的划分标准进行分类。
下图按金融交易工具的不同对金融市场进行了分类,并表明了各子市场之间的关系,仅做参考,读者也可以尝试按其他标准进行分类。
图6-1 金融市场体系2.货币市场为短期融资市场,资本市场为长期融资市场,如何理解这两个市场之间的相互关系?答:货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场;资本市场一般是指融资期限在一年以上的金融市场。
(1)货币市场和资本市场之间的区别①期限的差别。
资本市场上交易的金融工具均为一年以上,最长者可达数十年,有些甚至无期限,如股票等;而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具,最短的只有几日甚至几小时。
②作用的不同。
货币市场所融通的资金,大多用于工商企业的短期周转资金;而在资本市场上所融通的资金,大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料,政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。
③风险程度不同。
货币市场的信用工具,由于期限短,因此流动性高,价格不会发生剧烈变化,风险较小;资本市场的信用工具,由于期限长,流动性较低,价格变动幅度较大,风险也较高。
④资金来源不同。
两类市场的融资目的和风险程度决定了其资金来源必然存在区别。
在西方发达国家比较成熟的金融体系中,公司和银行通常将其暂时性的资金盈余投于货币市场以获取利息,而保险公司和养老基金则大量持有资本市场证券谋求投资收益。
(2)货币市场和资本市场之间的联系货币市场与资本市场的划分远非如其名称所显示的那样泾渭分明,事实上,从其他角度分析,二者在很多方面都是相互联系、相互影响,甚至相互重合的。
①资金相互流动。
由于这两类市场的进入退出不存在什么重大的市场障碍,因此,许多资金供应者和需求者利用这两种市场,当他们自己的境遇和金融情况发生变化时,他们在货币或资本市场的活动程度也会及时转变,于是资金常常从这类市场流动到另一类市场。
在目前先进的通讯设施、齐全的金融工具条件下,通过对不同金融工具的利率信息以及包蕴其中的成本收益信息进行比较分析之后,市场主体完全可以根据自己的实际情况在两类市场间权衡抉择,利用货币市场的资金滚动(使用固定期限首尾相连的货币市场工具)来筹措长期资金,或利用资本市场进行短期融资。
事实也正是如此,市场主体在等待较为有利的资本市场情况的时候,往往为长期资本需要而涉足货币市场寻求临时资金,许多金融中介机构和中间人(如商业银行、经纪人和经销商)更同时活动于两类市场。
②利率同向变动趋势。
利率是货币和资本的价格,其变动反映两类市场的资金供需状况。
现代利率理论认为,长期和短期利率之差代表风险贴水,利率水平的高低只与间隔时间的长短有关,因此,当市场资金供求关系发生变化时,长短期利率即货币市场和资本市场的利率会同步变化。
长期实证数据表明,二者虽然并不严格同步变动,但基本上仍具有同向变动的趋势。
当然,就某个特定时期、某种特定金融工具来看,货币市场利率倾向于敏感和易变,而资本市场工具(特别是股票)价格显得更加变幻无常,但从总体和长期的角度看,这两类市场在利率方面相互关联,以至实际上等于一个市场。
③资金存量相互影响。
这一点显而易见,两类金融市场既然相互贯通,那么这一类市场资金的增减必然会影响另一类市场的资金供求,进而影响其资金存量。
中央银行就是利用这一原理,通过传统货币政策的实施,控制货币市场上基础货币的投放量,通过金融机构的媒介和放大作用影响资本市场,从而达到其调控宏观经济的政策目标。
④金融工具相互重合。
两类市场的金融工具并非截然分开,它们在一定条件下可相互转化。
随着金融市场的日益发展和金融工具的不断创新,二者的分别日见模糊,一些衍生金融工具如期货、期权、互换等已很难指明究竟属于哪类市场工具。
3.把我国的货币市场和资本市场同发达国家的货币市场和资本市场加以比较,有何差别?答:(1)我国货币市场与发达国家货币市场的差别①货币市场的交易规模偏小,对经济金融发展的促进作用受到制约。
首先是货币市场成员单位偏少,没有达到应有的覆盖面,大多数金融机构没有或很少参与货币市场交易。
其次是通过货币市场成员单位代理的金融机构偏少,特别是国有商业银行基层行没有参与货币市场交易,使得其掌握的部分资源形成浪费,缺乏资金时,通过内部调剂速度慢、成本高。
再次是货币市场的交易量偏小,直接或间接参加货币市场交易的金融机构的覆盖面不广,直接造成了货币市场交易规模偏小。
②货币市场的媒介和工具还不够丰富,各种媒介和工具之间的连通性和协调性还不强。
目前货币市场依赖的交易媒介以债券为主,其中又以财政部国债、开发行债券为主,品种较为单一。
债券回购市场中缺乏其他如企业债券、大额可转让存单等品种的媒介,票据市场中主要媒介是银行承兑汇票,基于商业信用的商业承兑汇票很少。
③微观交易主体的信用问题仍制约着货币市场业务对经济金融的促进作用。
企业与企业的诚信、金融机构与企业的诚信、交易对手之间的诚信都对货币市场业务的发展产生重要影响。
个别失信现象的发生,直接导致了票据流通不畅、货币市场资金链条中断,而且还会沉重打击市场人气和信心。
④货币市场缺乏中介沟通,信息不对称问题仍有待进一步解决。
由于货币市场成员单位地处全国各地,特别是各地方性金融机构分布广泛,即使总部都在大城市的国有商业银行之间也由于存在竞争关系,相互的信息沟通也不够充分。
能上网实时进行报价的单位普及率不高,即使能上网报价,由于缺乏相互的了解,也不敢贸然选择对手进行交易。
目前货币市场的有形市场少,如票据回购市场只是一个无形的市场,没有报价系统,只有靠有限的几个交易员通过电话、传真和网络进行相互询价,以完成交易。
⑤货币市场还受到汇划问题的制约。
目前,中央银行的电子联行和各金融机构的资金汇划渠道存在技术和管理水平不平衡的问题,经常出现电子联行技术性故障造成汇路不通的现象,或由于操作程序复杂,影响资金实时汇划,从而影响了货币市场的操作效果。
⑥货币市场成员单位大量持有低利率国债和无限制增加持债额度也蕴涵了一定风险。
货币市场成员长期大量持有低利率特别是固定利率的国债,又缺乏利率期权交易等衍生金融产品的支持,一旦利率走势逆转,势必产生利率风险。
由于货币市场成员的趋同,一旦市场资金供求形势紧张,债券变现非常困难。
目前部分商业银行的持债额度占总资产运用的比重越来越高,如果无限制的增加,也会影响存贷款等主要业务的发展,影响对经济发展的持续推动作用,并且对货币市场的依赖程度提高,市场风险加大。
(2)我国的资本市场与发达国际资本市场的差别①证券市场结构不合理。
从一级市场来看,国债比重过大,股票比重过小,企业债券和基金比重太小,目前我国资本市场国债占60%,股票占25%,而企业债券和基金仅占5%。
1981年开始发行国债以来,我国的国债发行市场经历了一个发行规模逐年扩大,发行品种日益多样化,销售体系不断完善的发展过程。
1998年针对亚洲金融危机的形势,采取增发国债,扩大政府支出和投资需求,拉动内需,保持经济快速增长方针,国债发行规模保持在高水平上。
我国的股票市场比债券市场晚启动10年,但股票市场发展速度迅猛,为国有企业发展发挥了重要作用。
一方面一些企业筹资者热衷于股权融资、轻视债权融资,圈钱动机明显,增加了股票市场的供给;另一方面20世纪90年代初股票市场的财富效应极大地激发了投资者投身股市的热情,增加了股票市场的需求,供求关系的推动使股票市场双向扩容,快速发展,但是由于股票发行受额度控制,行政色彩浓重,供给增长速度小于需求,导致股价上升幅度过大,市盈率偏高,泡沫不断膨胀,价格扭曲,无法有效发挥优化资源配置的功能。
②股票市场结构不合理。
当前我国的股票市场,一个明显特征是把股票分为A股、B 股、H股、N股等等,使股票市场处于严重分割状态,没有形成统一的市场体系。
A股市场比重过大,B股、H股、N股比重过小;A股与B股差价过大,尽管放松了对投资B股的限制,但A股、B股的投资条件仍有较大区别。
由于我国的股票市场是一个封闭市场,设立B股市场旨在建立一个与国际市场相沟通的管道,形成一个利用外资的窗口,但仅发行100多只B股是难以实现设计者的初衷的。
③债券市场结构不合理。
目前在我国的债券市场上国债占有绝对比例,企业债券所占比例微弱,是一个结构不均衡的市场。
国债市场尚未形成标准化、有序化、经常化的发行机制,国债发行额度没有规律,随意性较大。
标准化国债市场应具备三种基本功能,即财政功能、金融功能和调控功能,我国国债的发行过度偏重于财政功能,而忽视了其他功能,导致国债利率、期限结构、发行手段和流通等各方面与标准化工具相差甚远。
这样就为国债二级市场的流通设置了难以逾越的障碍,国债一级市场发行活跃,但二级市场流通不畅,相当一部分国债在发行时就被规定为不可流通,为数不多的可流通部分则分散在居民手中,由于缺乏交易网点而处于不流通状态,国债交易多数属于回购性质,缺乏流动性的国债占资本市场存量的60%。
企业债券所占比重过低,但近年来有增长趋势。
企业债券相当于国外的公司债券,是指由企业发行并按约定的条件(如期限、方式等)还本付息的债券,是企业进行外源融资的主要形式,也是资本市场主要的金融手段之一。
在美国,企业债券在各种证券融资方式中居首要地位,从企业外源融资上看,通过债券融资为同期股票融资总额的16倍以上。
相比之下,我国企业债券市场长期萎缩不前。
2001年底,国债余额16 047亿元,而企业债券余额仅有879亿元,与国债余额之比为1∶18。
2000年国债发行规模为4 657亿元,A股融资额为1 499亿元,而企业债券发行额仅83亿元,远远低于国债规模和股票规模。
但近年来企业债券发行规模增长迅速,2007年底企业债券发行规模达到5 059亿元。
由于债券市场结构不合理,由此产生一系列严重的问题:一是企业资金短缺不但得不到缓解,而且日趋困难。
1997年亚洲金融危机以后,我国商业银行防范金融风险意识增强,大多数企业难以继续从银行得到大量信贷资金,而企业债券市场不发育,利用债券市场融资几乎不具有可能性。
因此,我国大批企业在资金严重短缺的情况下陷入经营困境,企业投资能力明显下降,设备得不到及时的更新改造,市场竞争能力下降,企业经济效益严重下滑。
二是债券市场结构不合理影响金融产品创新。
在成熟的资本市场中,企业债券利率是制约利率市场化和市场利率波动的一个重要因素,企业债券是机构投资者的组合投资不可或缺的重要品种。
当前企业债券市场规模小,以企业债券为基础的创新和机构运作难以有效展开,不但影响资本市场机制在资金有效配置方面的效率,而且严重阻碍各类投资主体在资本市场上的运作效率。