财务管理期末计算题题库(附答案)

1、某企业向银行贷款２00万元，年利率为１2％,按季复利计算,还款期为3年，到期应还本息为多少?FV=200（Ｆ/P,3％，12）万元2、设银行存款年复利率为8%，要在4年末得本利与４0000元,求现在应存入得金额为多少元？ＰＶ=４0000（P/F,８％，4)3、某单位准备以出包得方式建造一个大得工程项目,承包商得要求就是，签订合同时先付500万元，第４年初续付2０0万元，第５年末完工验收时再付500万元。

为确保资金落实，该单位于签订合同之日起就把全部资金准备好，并将未付部分存入银行，若银行年复利率为10%。

求建造该工程需要筹集得资金多少元?PＶ=5０0＋200(Ｐ/F,10％，3）＋500(P/Ｆ,10%，５）万元4、某企业有一建设项目需5年建成，每年年末投资8０万元，项目建成后估计每年可回收净利与折旧２５万元.项目使用寿命为2０年。

若此项投资款项全部就是从银行以年复利率８％借来得。

项目建成后还本付息。

问此项投资方案就是否可行?每年80万元从银行按年复利8%借来得，5年后支付利息与本金就是：8０（F/Ａ，8%,5）＝80×5、8660项目建成后估计每年可回收净利与折扣2５万元，项目使用寿命为2０年，可收回：2５×20=5００（万元)5、某公司需用一台设备，买价4万元，可用１0年。

如果租赁,每年年初需付租金5000元，如果年复利率为10%，问购买与租赁哪个划算？ＰV＝5000（P/A，10％，10）(１+１0%）6、现有AB两种股票投资,投资金额比重分别为６0%与40％,其收益率与概率如下表，试计算它们得相关系数及投资组合标准差。

概率ＰA股票收益Ri B股票收益Ｒj0、2 －10% 0％0、６1０% 1０%0、２３0% 1５％A股票得预期收益率为:E1＝—１0%*０、2+1０％＊0、6＋30%*0、2=10%B股票得预期收益率为:E2＝0％＊0、2＋１0%＊0、6+１5%*0、２＝９%投资组合得预期收益率为：Ｅ（ｒｐ）=60％＊10％＋40％＊9％＝9、6%投资组合方差为：Ｖar(rp）=w１^2Vaｒ(r１）+ w2^２Vａr(r2)+2w1w2COV(r1，r2)ＣＯV（r1，ｒ2）=0、２＊(－１0%－１0%)（0%—9%）+0、６*(10%－10%)(10%—9％)+0、2*(30%—１0%)（1５％－9％)＝0、6％Var（r1）=0、2＊（—10％-10％）^２+0、6＊（１0％-１0%)^2＋０、2*（30％-10%）＾2＝1、6%Vａr（r2）= 0、2＊（0%－9％）^２+0、6*(10％-9％）＾2+０、2＊（1５％—9%)^２＝０、24％投资组合方差为: Ｖar(rｐ）=６0％*6０%＊1、6％+40%*40％＊0、2４%+2＊４0%*6０％＊０、6%≈０、9％标准差为:相关系数=CORＲ(r1,ｒ2）= ＣOV（r1，r2)／ＳＤ（r1）ＳD(r2）７、假设某公司持有１0０万元得投资组合，包含10种股票，每种股票得价值均为10万元,且β系数均为０、8。

问:（1）该投资组合得β系数为多少?(2)现假设该公司出售其中一种股票，同时购进一种β系数为2得股票,求该组合得β系数。

(3)若购进β系数为０、2得股票，则该投资组合得β系数为多少?8、某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种资产组合。

已知三种股票得β系数分别为1、５、1、0与0、5,它们在甲种组合下得投资比重为5０%、30%与20%；乙种组合得风险收益率为3、４%.同期市场上所有股票得平均收益率为12％,无风险收益率为8%.要求：ﻫ(1）根据A、Ｂ、Ｃ股票得β系数，分别评价这三种股票相对于市场组合而言得投资风险大小.（2）按照资本资产定价模型计算A股票得必要收益率.（３)计算甲种组合得β系数与风险收益率。

（４）计算乙种组合得β系数与必要收益率。

（5）比较甲、乙两种组合得β系数，评价它们得投资风险大小。

（1）由于市场组合得β系数为1,所以,根据Ａ、B、C股票得β系数可知,A股票得投资风险大于市场组合得投资风险;B股票得投资风险等于市场组合得投资风险；Ｃ股票得投资风险小于市场组合得投资风险。

ﻫ（2）A股票得必要收益率 8=ﻫ％＋１。

5×(12％-8%）＝14% （3）甲种资产组合得β系数 1=ﻫ．5×5０%＋1。

０×3０％＋0．５×20％=1.15 ﻫ甲种资产组合得风险收益率=1。

15×(１2％－８%）=４．6％ 4(ﻫ）乙种资产组合得β系数 3=ﻫ。

4％/（12%—8％）=0.85 乙种资产组合得必要收益率ﻫ＝8％+3.４%＝11.４％（5）甲种资产组合得β系数(1.15）大于乙种资产组合得β系数（0．8５），说明甲得投资风险大于乙得投资风险.９、某企业拟采用融资租赁方式于某年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为5００00元,租期为５年,到期后设备归企业所有。

双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为１４％.企业得资金成本率为10％。

要求:ﻫ（１)计算后付等额租金方式下得每年等额租金额。

ﻫ(２）计算后付等额租金方式下得５年租金终值.（3）计算先付等额租金方式下得每年等额租金额.ﻫ(４)计算先付等额租金方式下得5年租金终值.ﻫ(5）比较上述两种租金支付方式下得终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。

１0、ABC公司正在着手编制明年得财务计划,公司财务主管请您协助计算其加权平均资本成本。

有关信息如下:（1）公司银行借款利率当前就是9％,明年将下降为8、93％；(2）公司债券面值为1元，票面利率为8％,期限为10年，分期付息，当前市价为0、85元；如果按公司债券当前市价发行新得债券,发行费用为市价得4%;（３)公司普通股面值为1元，当前每股市价为5、5元，本年派发现金股利０、35元，预计每股收益增长率为维持7%，并保持25％得股利支付率;（4）公司当前（本年）得资本结构为：银行借款１50万元长期债券6５０万元普通股４0０万元（4００万股）留存收益４20万元（5）公司所得税税率为4０%;(6)公司普通股得β值为1、1；（７）当前国债得收益率为５、5％，市场上普通股平均收益率为13、5%。

（1）计算银行借款得税后资本成本。

（2）计算债券得税后资本成本。

（3）分别使用股利折现模型与资本资产定价模型估计权益资本成本,并计算两种结果得平均值作为权益资本成本。

(4）如果仅靠内部融资,明年不增加外部融资规模，计算该公司得加权平均资金成本（权数按账面价值权数).答:(1）银行借款成本=８、9３%×（1—40％)=5、36％(２）债券成本＝1＊8％*（１-40％)/0、85*（１-4%）=5、88%(3）股利折现模型：普通股成本=Ｄ1/P０+g=0、35（1+7％)/5、5+7％=1３、81%资本资产定价模型：普通股成本=5、5%+1、1×（13、5%-５、5％）＝5、5％＋8、8%＝1４、3%普通股平均资金成本=(13、81%+14、3％)÷2 ＝1４、0６％留存收益成本与普通股成本相同。

（4）预计明年留存收益数额:明年每股收益=（０、35÷２5%）×(1＋7%）=1、４×１、07=1、４98(元／股) 留存收益数额=１、49８×４0０×（1—25％)＋４20=449、4＋420=86９、4０（万元) 计算加权平均成本：明年企业资本总额=15０＋650+4０0+８69、40＝206９、４０（万元）银行借款占资金总额得比重=1５0/20６９、4=7、25％长期债券占资金总额得比重＝65０／2069、4=31、41％普通股占资金总额得比重=40０/２06９、4＝19、3３％留存收益占资金总额得比重=８69、4/20６9、4=42、0１％加权平均资金成本=5、36％×７、2５％+5、８８%×３1、4１％+１4、0６%×1９、３3% ＋14、06%×４2、０1％=0、39％+1、85％+２、72%+5、91％=１0、87%1１、例:某公司生产Ａ产品，固定成本为5０万元，变动成本率为30％。

当该公司得销售额分别为：（１）400万元；（２)200万元；（3)80万元时，其经营杠杆系数分别就是多少？解：（1)当销售额为400万元时,其经营杠杆系数为:（2)当销售额为200万元时,其经营杠杆系数为：(3）当销售额为８0万元时,其经营杠杆系数为:1２、某公司原来得资本结构如下表所示.普通股每股面值１元，发行价格10元,目前价格也为10元，今年期望股利为1元/股，预计以后每年增加股利5％。

该企业适用所得税税率３3％,假设发行得各种证券均无筹资费.资本结构单位:万元该企业现拟增资4００0万元，以扩大生产经营规模，现有如下三种方案可供选择:甲方案：增加发行400０万元得债券,因负债增加,投资人风险加大，债券利率增加至12％才能发行，预计普通股股利不变，但由于风险加大,普通股市价降至８元/股。

ﻫ乙方案:发行债券２０00万元，年利率为10％，发行股票200万股,每股发行价10元，预计普通股股利不变。

丙方案:发行股票40０万股,普通股市价10元／股。

ﻫ要求:分别计算其加权平均资金成本,并确定哪个方案最好.答:（1)计算计划年初加权平均资金成本:50％×6、7%+50%×１5％=10、8５％（2）计算甲方案得加权平均资金成本:40%×6、７％+20%×8、0４％+40%×1７、5%=１1、29%(3）计算乙方案得加权平均资金成本:50%×6、7%+５0%×15％＝１0、8５％(４）计算丙方案得加权平均资金成本:40％×6、7％+6０%×15％=1１、６８%从计算结果可以瞧出，乙方案得加权平均资金成本最低，所以，应该选用乙方案，即该企业保持原来得资本结构。

13、某企业拟建一项固定资产，需投资8０万元，使用寿命1０年,期末无残值，按直线法计提折旧。

该项工程于当年投产,预计每年可获利润7万元，假定该项目得行业基准折现率为10%。

试用净现值法对该方案得可行性作出判断。

１４、某大型联合企业A公司，拟开始进入飞机制造业。

A公司目前得资本结构为负债/权益为2／３，进入飞机制造业后仍维持该目标结构。

在该目标资本结构下,债务税前成本为6%.飞机制造业得代表企业就是B公司，其资本结构为债务/权益成本为7/10,权益得贝塔值为1、2、已知无风险利率=5％，市场风险溢价（ｒm—r f)=8％,两个公司得所得税税率均为30％。