10、媒介资本运营
媒介经营与管理知识梳理
第一章1.如何理解媒介经营管理的意义？答：第一，有利于媒介对资源进行合理的配置和协调，从而协同发展。
第二，有利于媒介实现社会效益与经济效益的协调和“双赢”。
第三，有利于媒介提高自身品质，从而应对时代的挑战和激烈的市场竞争。
2.如何理解媒介经营管理的生存环境？答：第一，全球化与媒介业的竞争。
第二，区域化与媒介业的分众。
第三，数字化与媒介业的“换血”。
第四，娱乐化与媒介业的“洗脑”。
3.如何理解媒介经营管理的原则？答：第一，坚持党性，把持方向。
第二，整体把握，促进协调。
第三，发扬民主，贯彻法制。
第四，依循程序，谋求发展。
4.为什么要学习媒介经营管理？答：第一，社会主义市场经济的激烈竞争、全球传媒产业的形势发展及人才紧缺的实际需要。
第二，传媒业谋求生存的必然需要。
第三，媒介单位竞争越来越激烈，紧迫感，危机感加剧。
第四，全媒体时代的媒介业必须尽快提高现代化的经营管理水平，以及对信息传播全球化的挑战。
第二章1.媒介组织及其主要特征是什么？答：媒介组织是社会中一个特殊的组织，既不是纯粹的市场竞争的企业，又不是彻底的国家机关，完全的公益机构。
它是专门从事大众传播活动以满足社会需要的社会单位或群体。
它有以下特征：第一，具备管理组织的一般特征。
第二，生产特殊的文化产品。
第三，组织成员从事大众传播活动。
第四，以实现社会与经济功能的统一为目的。
第五，趋于垂直或水平整合化。
2.媒介组织结构设计的原则有哪些？答：1.任务目标原则。
2.分工协作原则。
3.统一指挥原则。
4.管理幅度原则。
5.责权对等原则。
6.集权分权原则。
7.执行部门与监督部门分设原则。
8.协调有效原则。
3.媒介组织结构设计的内容有哪些？答：第一，确定组织设计的基本方针和原则。
第二，设计组织结构的框架。
第三，设计管理幅度和管理层次。
第四，设计管理规范。
第五，设计职能分析和职能。
6.设计各类运行制度。
第七，人员配备和训练管理。
4.如何理解媒介组织结构的变革趋势？答：第一，组织结构趋于简化，制作与播出分离。
浅析我国传媒资本运营的特点
护和行使 这些权利 的规则体系 。 ２ 世纪 ５ 业所没有的同时也是 国外 的传媒业所没有的 。 推进试 点单位有线 电视数字化整体转换 的若 从 Ｏ ０
二、我国传媒 资本运 营的特点
（ ）政府 在传媒 资本运作 中作用 巨大 一 现在我 国大 多数传媒企 业属于 国有或者 的重要 介入者 。也许政 府的介入可 能会使传 的充分发 挥 ，但总 的看来 现阶段这 种介入是
（ ） 二 政策风险性大于国外 的传媒业资本
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（ ）ｌ７ 年底～ ９ ４ ， 人 民 日 》等 ２ ９８ １９ 年 《 报
虽然 我国已经初 步建 立社会 主义市 场经 化。但 是处于社会 主义初级 阶段 的我们并没 有 前面的经验 可以参考 ，因此 国家对于涉及 话语 权的传媒产业无 论是资本介入 传媒 。还
运营经营的其他产业部分都视为可以经营的价2l978年底1994年人民日报等虽然我国已经初步建立社会主义市场经值资本通过价值成本的流动兼并重组媒体开始尝试事业单位企业管理的运济传媒业也已经被推人市场实行传媒产业参股ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ股交易转让租赁等途径进行营方针到l994年全国大部分党报已经走上化
学 探 术 讨
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浅析我 国传媒 资本 运营 的特点
刘俊 荣 ，杜 向涛
（ 西北大学新 闻传播 学院，陕西西安 ７Ｏ ６ ） ｌ０９
［ 要］ 摘 资本运营一直是传媒 业探讨 的热 点问题 ，本文 阐述 了我 国传媒业基本产权制度的形成历史以及在 它们 的影响下 ，我 国传 媒资本运营的特点 ，进而对传媒 资本运 营的发展方 向进行浅显的探讨。
资本运营是什么意思
资本运营是什么意思在当今社会，资本运营是一个备受关注的话题。
简单来说，资本运营是指利用资本来实现企业增值的过程。
资本可以是货币、设备、技术、人才等资源，而资本运营则是通过合理配置这些资源，以期望获得最大化价值。
资本运营的基本概念资本运营的核心在于有效地管理和运用资本，以实现企业长期稳定的发展。
资本运营包括资本的募集、投资和回报三个基本环节。
首先，企业需要通过各种途径募集资金，包括自有资金、债务融资和股权融资等。
其次，企业需要将这些资金投入到各种项目中，以期望获得投资回报。
最后，企业需要根据投资回报情况，不断优化资本配置，实现资本的增值和再生。
资本运营的重要性资本运营对企业的重要性不言而喻。
首先，资本运营可以帮助企业更好地利用资源，提高生产效率和降低成本，从而增强企业的竞争力。
其次，资本运营可以帮助企业拓展业务范围，实现快速扩张和发展。
最后，资本运营可以帮助企业规避风险，保障企业的长期可持续发展。
资本运营的挑战和应对策略尽管资本运营对企业至关重要，但面临着许多挑战。
例如，不同资本的风险和回报程度不同，如何平衡风险和回报是一个重要问题；此外，如何合理配置资本、选择适合的项目也是一个挑战。
为了迎接这些挑战，企业需要制定有效的资本运营策略，包括建立完善的风险管理体系、加强项目评估和监控、优化资本结构等方面。
市场视角下的资本运营从市场的角度看，资本运营也扮演着重要的角色。
市场上的资本运营活动不仅影响着企业的发展，还会影响整个市场的运行。
资本市场的稳定与活跃程度，直接关系到资本的流动性，也影响着企业的融资成本和投资回报率。
因此，各方应该加强市场监管，维护市场秩序，确保资本运营的有效性和公平性。
结语综上所述，资本运营是一个复杂而又重要的概念。
企业需要善于把握资本运营的核心理念，采取有效的策略，实现资本的增值和企业的可持续发展。
同时，各方也需要共同努力，促进资本市场的稳定和繁荣，为经济社会的发展做出贡献。
我国媒介资本运营及发展趋势
２０１２年第９期一、我国媒介资本运营的现状１、媒介资本运营的理念陈旧长期以来，我国媒介领域实行的是“行政单位，事业管理”，这决定了媒介的资金投入主要依赖于财政拨款，于是在资本运营方面也就具有了行政色彩，使媒介资本的运营处于与市场隔绝的状态中。
尽管形式上的“事业单位，企业化管理”成为我国媒介领域的产业化发展的标志，但是从其资本运营的发展和演进过程来看，其理念与发展同国际水平相比较，仍然处于陈旧和落后状态。
２、媒介资本运营市场化程度不高我国的媒介业虽然已由先前完全的事业属性，转变为企业化管理的事业单位，但是其实质性的事业单位性质仍没有改变。
我国媒介业的资本运营以政府的相关政策和上级主管部门的相关规定为指针，即便是媒介资本进入市场领域进行运营，仍然要在决策的制定及对策的实施等环节体现和实施相关政府部门的控制权。
我国媒介资本运营的行政化色彩浓重，必将影响媒介资本运营的市场化程度。
媒体全面进入市场，是媒体资本经营的前提。
媒体只有成为市场的独立法人，经过公司化的改造，才能有效地参与市场活动。
进行资本运营的主体，没有市场应变的决策权，难以解决碰到的产权交易难题。
３、媒介资本运营的潜在操作空间发掘不充分媒介资本运营的潜在操作空间主要表现在两个方面：一方面是我国目前的媒介业的发展水平还处于比较低下的状态，有较大的市场空间有待开发。
这为媒介业的发展及媒介资本的更有效运营提供了良好的机会和可能。
有关数据显示，我国报纸的人均占有量不及领先国家的十分之一。
在广告方面，中国人均广告支出仅为６美元，距离世界５０－１００美元的平均水平相去甚远，更没办法与发达国家人均３００美元的广告水平相提并论，另一方面，表现为我国媒介资本运营效率的低下。
二、我国媒介资本运营的瓶颈问题１、治理结构弊端一直以来，我国的媒体是根据行政部门实行的多头管理，条块分割的分级系统，各种媒体在运行中不能互融，必须保持独立性。
这种情况不利于媒介资本运营的改革和发展，优化资源配置刻不容缓。
传媒经营与管理
传媒经营与管理新闻事业：是“新闻机构及其各项业务活动的总称”.它是由报社、通讯社、广播电台、电视台、新闻期刊社、新闻电影制片厂等专门机构，运用报纸、广播、电视、新闻图片、新闻期刊、新闻电影等传播媒介进行的新闻传播活动。
媒介产业：（media industry）又称传媒产业，是信息产业和文化产业中的一个重要分支，其中有报社、报业集团、通讯社、出版社（集团）、电台、电视台、广告公司等。
经营：最初之义是经始营造，即度量、谋划、运作、建造之意。
据此延伸的一般意义，是指依据一定的原则进行谋划和运作来获取利益的活动。
管理：所谓管理，就是在一定的社会制度等外部环境中，一个组织为了实现其目标，由管理者对组织内部资源进行计划、组织、领导、控制，促进其相互配合，以取得最大效益的动态过程。
传媒经营与管理：就是根据媒介市场的总体情况确定自身发展的战略目标，运用传媒的人、财、物以及其他社会资源，通过计划、组织、领导和控制等手段，实现媒介社会效益和经济效益最大化的过程。
传媒经营管理是一个动态的活动过程，它贯穿于传媒运营的多个环节。
社会效益、经济效益、决策职能：决策是管理者针对出现的问题或机会而作出的解决方法的抉择计划职能：是确定组织的阶段性目标后安排其实现方式的一种管理行为，此处的阶段性目标是指组织目标在时间上的分解。
组织职能：组织这个职能就是围绕组织结构这个主题而设计、运作、变革。
它为计划的落实提供保证。
也可以说，组织负责“组织”的计划的实施。
指挥职能：社会组织建立后，使之发挥作用，这就是指挥的职能。
控制职能：控制是在组织运作中进行监督，并根据监督情况修正运作方式和目标本身以使组织有效实现其目标的过程。
协调职能：协调是指企业内外的一切工作都要互相配合，保持整体平衡，不发生重复、脱节的问题。
协调包括内部协调和外部协调。
激励职能：激励就是采取举措满足员工的需要以使其为组织运作更加有效而努力奉献。
目标管理；从形式上看，目标管理是一种程序和过程，它使组织中的上级与下级一起商定组织的共同目标，并由此决定上下级的责任和分目标，并把这些目标作为经营、评估和奖励每个单位与个人贡献的依据和标准。
媒介经营与管理复习资料
媒介经营与管理一、名词解释（前面5题为考试题，每题4分）1 .媒介产品P50媒介产品是由大众媒介组织生产的精神产品的统称。
完整意义上的媒介产品包括两 个层面：一是物质载体一一如报纸媒介的纸张，电子媒介的胶片、磁带、光盘；二是内容（核心）, 即由信息符号（文字、声音、图像等）组合而成、构成一定意义的文本。
2 .媒介广告资源开发P91广告资源开发，主要是在时间和空间维度上对资源进行延展，主要包括 单一资源扩充、创新和资源组合两种方式，其直接结果都是广告产品的增加。
3 .以点定价P100以点定价就是媒介广告公司将总收视点作为广告投放指标，每个收视点（1%的 受众）所需付出的成本称为广告公司与广告主的关注对象，收视率调查发展的成熟完善，为根据收 视点定价的方式提供了可能性。
4 .媒介形态P158是指媒介在完成信息传播的过程中所表现出的各种特征，包括媒介的历史地位、 外部形态、内部结构（所使用的传播符号'媒介的传播状态、传播过程和传播方式以及由此衍生出 来的媒介功能、特征和发展趋势。
5 .基本阅读率、传阅率P144基本阅读率指的是主动购买某报刊和获赠免费出版物的人在整个读者群初级发行量中所占的比率，计算公式如下：基本阅读率（％）= 发行量传阅率指的是除购买报刊和接到赠阅报刊的人以外的其他读者在整个读者群中所占的比率，计算公6 .管理跨度P310 指一个管理者能有效直接指挥的下级人数，是决定组织的层次和管理人员的数 量的主要因素。
7 .媒介资本运营P451媒介资本运营主要包括媒介融资和媒介投资两方面的内容。
媒介融资是指 媒介组织如何获得经营所必需的资本；媒介投资是指媒介组织将所取得的资本通过组合向能够获得 利润的市场进行投放，以实现资金增值。
8 .新媒体P184是计算机技术、通信技术相结合后的产物，是基于计算机技术、通信技术、数字 广播技术等，通过互联网、无线通信网、数字广播电视网和卫星等渠道，以计算机、电视、手机、 PDA/MP4等设备为终端的媒体形式。
第十三章 媒介资本运营
浙报传媒与*ST白猫一拍即合
确认臵入的资产 梳理臵换的资产，实现借壳
●浙报传媒与*ST白猫一拍即合
*ST白猫自2007年开始连续三年亏损，面临退市风险。 早在 2009 年 9月， *ST 白猫曾公布了重组预案。公司拟以除应付 股利及对应的货币资金以外的全部资产及负债，与新洲集团控股子公 司上海仁众投资管理有限公司所持有的上海鹏丽投资管理有限公司 100% 股权进行整体臵换。此后，由于房地产的调控和新洲集团不对
一、什么是资本运营？
资本或产权的买进卖出？ 并购？ 炒股票、做证券？
请思考：刘强东为什么要跟工商银行合作？
请思考：马云为什么要进军金融业？要进军物流业？
一、什么是资本运营 实际上，资本运营是一个广泛的概念，资本一定要投入到
社会经济生活中的各种产业之中去，包含金融业、证券业、
三、媒介资本运营的负面效应
三、媒介资本运营的负面效应
三、媒介资本运营的负面效应
三、媒介资本运营的负面效应
三、媒介资本运营的负面效应
三、媒介资本运营的负面效应
四、媒介资本运营的主要形式
1、融资——进入证券市场
改组上市 借壳上市或者买壳上市 上市公司投资媒介产业
2、资金借贷的运作方式
277,682,917 股，扣减发行费用 12,377,682.92 元后，白猫股份收 到 的 出 资 净 额 为 2,147,995,411.38 元 ， 计 入 实 收 资 本 人 民 币 277,682,917.00 元，计入资本公积 ( 股本溢价 )1,870,312,494.38 元。
媒介经营与管理考试重点
1、媒介经营管理的定义广义的媒介经营管理：运用媒介产业的人力、物力、财力等资源，通过领导、计划、组织和控制等行为，使产业资源（包括有形资源和无形资源）得到合理配置，从而在保证社会效益的前提下追求最佳的经济效益。
狭义的媒介经营管理：专指出售媒介的广告版面时段的有关经济活动和管理运作。
宏观的媒介经营管理：国家、社会对媒介的制度、体制的规定和要求。
微观的媒介经营管理：具体的媒介单位对自身的行政、生产、营销、财务、人事、技术、安全管理等。
媒介经营管理学：一门研究媒介经营管理活动的基本规律和方法的科学。
2、媒介的经营管理与一般的企业经营管理的区别1、媒介必须把追求社会效益放在首位。
2、信息资源管理是媒介管理中的极其重要的组成部分3、媒介组织的内部机构有着特殊的设置和构架。
3、媒介经营管理的原则坚持党性，把持方向整体把握，促进协调发扬民主，贯彻法制依循程序，谋求发展4、媒介经营管理的重要性市场经济的激烈竞争、全球传媒产业的形势发展以及人才紧缺的实际需要媒介业谋求生存的必然需要媒介单位竞争越来越激烈，紧迫感和危机感加剧全媒体时代的媒介业必须尽快提高现代化的经营管理水平，应对信息传播全球化5、媒介经营管理现状1、我国与发达国家存在很大差距。
2、思想观念上，用人才重政治和业务素质，不重视经营管理。
3、理论研究上，严重滞后于媒介经营管理实践活动。
4、教育上，偏重采、写、摄、制、编、评等实务教育，不重视经营管理教育。
6、媒介市场的概念媒介市场：媒介产品买卖的地方。
是媒介组织和受众之间的媒介产品生产与消费关系，以及媒介组织与广告客户之间的注意力聚焦与消费关系的总和，既包括媒介产品与受众、广告间的供求关系，也包括保证该市场有序运转的各类规则。
（P29）媒介市场必须同时具备买方、购买力和购买欲望这三个要素。
媒介市场不是从来就有，形成的标志及发展动因。
（P29-P32）7、媒介产业化进程（重点掌握）1、“事业单位、企业化经营”——媒介产业化的起点和基调注意：此时媒介的广告经营是为了减轻国家经济负担的被动举措，所以在本质上并没有以市场盈利为发展取向。
近年中国媒介资本运作的研究综述
随着媒介产业市场化、产业化和集团化的进程，媒介产业资本化过程必将在我国出现和发展。
资本的逐利本性决定了资本的终极目标就是实现其自身的增值，而被誉为“20世纪最后的暴利行业”的媒介产业对资本市场仍然有着极强的吸引力。
媒介产业与资本市场走到了一起，它们的融合成为一种必然。
本文以近五年内<新闻大学>、<当代传播>、<现代传播>、<新闻界>等期刊中相关媒介资本运作的文章为主要对象，辅之以报刊、网络上有影响力的文章，试图梳理近年来中国大陆媒介资本运作的基本研究状况，并在已有研究成果中发现研究空白点，以期为今后的研究提供参考。
一、关于媒介资本运作的环境分析1、资本市场微观研究中国加入＼^厂r0后，面对媒介市场竞争中的内忧外患，传媒只有借资本之力做大做强才能“与狼共舞”。
首先，媒介迫切需要资本注入。
据统计，中国媒体资本紧缺的机构高达82％。
电影产业“资金短缺造成影片水平、观赏环境不高，家庭影院技术出现，造成观众流失，票房急剧下跌，恶性循环。
”‘琪次，资本的逐利性使其嗅到传媒这块蛋糕市场的丰厚利润。
根据最新的官方统计，目前中国大陆四大传媒的总量为：报纸2137种、广播频率1933个、电视频道2058套、杂志约8000家。
随着数字电视、网络、手机等新媒体的兴起，传媒市场利润空间增大，吸引更多的资本投入到传媒产业中。
也有学者分析中国报刊发行市场对外资开放的历史进程和现实状态，指出：“外资这条鲇鱼不仅影响到发行市场中邮局发行、民营发行的生存与发展，还将刺激管理者积极改善市场竞争环境来管理好市场。
”⑦<传媒业的资本苦旅>@_一文从“外资试水”和“内资青睐”两方面分析了资本追逐传媒市场的历程。
<如何与资本共舞>‘址文中列出了可供媒体选择的资本，包括国资、民营资本和外资。
2、政策体制宏观研究中共中央办公厅于2001年下发的<中共中央宣传部、国家广电总局、新闻出版总署(关于深化新闻出版广播影视业求匆佬挫2008年第5期(总第45期)改革的若干意见)的通知>对媒体融资及集团化改革作出积极回应，表明媒体对外融资政策已经松动，媒体融资方式的多元化已获支持。
媒介经营管理复习资料
媒介经营管理复习资料一、名解（5*4’）1、媒介管理：整合媒介资源以更好地达成媒介组织目标的过程。
首先，管理服务于组织“目标”。
其次，管理的对象是“资源”。
其三整合资源的“过程”是以管理职能的形式完成的。
最后，决定管理的目标能否达成的关键在于“整合”本身，即如何整合资源。
2、媒介集团化：在西方市场化的环境中，媒介集团化是媒介企业发展过程，集团化伴随企业规模的扩大，企业边界的扩张；而在中国，媒介集团化是管理者当局为了调整媒介产业结构，提高媒介产业集中化程度而推动的一种政策性调整。
3、媒介制度化：制度变迁是效率选择的结果。
新制度能给人们带来额外的收益，从而推动人们进行制度创新。
4、完全商业化运行体制：①盈利作为最终手段。
②收视率作为节目制作、播出的直接目标。
③以迎合受众为节目策划的基本原则。
④垄断竞争是美国整个广播电视业运作的基本模式。
5、传媒资本运作：就是将媒体所拥有的可经营性资产，包括和新闻业有关的广告、发行、印刷、信息、出版等产业，也包括媒体所经营的其他产业部分，视为可以经营的价值资本，通过价值成本的流动、兼并、重组、参股、控股、交易、转让、租赁等途径进行运作，优化媒介资源配置，扩张媒介资本规模，进行有效经营，以实现最大程度增值目标的一种经营管理方式。
6、媒介市场化：通常是指经济制度由政府管制型经济向市场经济转变的过程。
7、范围经济：就是当在一家公司里生产不同产品的总成本低于在不同公司里生产不同产品的成本之和的时候，就出现了范围经济。
8、差异化战略：实现差异化，意味着企业在行业内占据独一无二、无人取代的地位，并且广泛地被顾客接受和欣赏。
9、完全国有有限商业化体制：①大众媒介的所有权完全属于国有。
②大众媒介是党和政府的宣传机构，即党和政府的喉舌。
③大众媒介义不容辞地承担着党和政府的重大理论、方针、政策的职责。
④大众媒介的经费在20世纪80年代之前，都由政府直接拨款，目前有所改变。
⑤事业性质，企业管理。
资本运营：实现媒介产业超常发展
体 制的建 立需 要建 立市场运 行 的新 秩序 ， 谓市 场新 所
秩 序 是 指 符 合 市 场 经 济 规 律 要 求 的 、 证 市 场 经 济 健 保 康 发 展 的 观 念 体 系 、 范 体 系 、 织 体 系 和 管 理 体 系 规 组 的 综 合 ， 包 括 经 济 秩 序 、 治 秩 序 和 社 会 秩 序 。 无 它 政 毫 疑 问 ， 为 宣 传 部 门 的报 纸 、 播 电 视 等 媒 体 与 整 个 作 广 市 场 的新 秩 序 是 格 格 不 入 的 ， 必 就 会 导 致 在 社 会 太 势
一
切 有 形 与 无 形 的 存 量 资 产 变 为 町 以 增 值 的 活 化 资
本 过 将 资 本 市 场 进 行 重 组 和 扩 张 ， 最 大 限 度 地 通 以 实 现 资 产 增 值 目标 。 新 闻 媒 体 实 际 匕也 是 各 种 生 产 要 素 构 成 的 具 有 政 治 属 性 的经 济 实 体 。 谓 媒 介 资 本 运 营 就 是 媒 介 通 所 过 直 接 的 资 本 运 作 实 现 媒 介 资 本 的增 值 ． 者 以 资 本 或 直接运作 为 先导 ， 过 媒介 资产 的优化 组合来提 高其 通 运行 效率 和获利 能力 。 介 资本 运营 的对象不是 具体 媒 的媒彳 产 品 ， 是证券 化 了的或 者可 以按证券化 操作 卜 而 的 股 票 或 股 权 ， 及 其 他 可 以 转 化 为 股 权 票 的 有 以 股 形 资 产 和 无 形 资 产 。 介 资 本 运 营 还 包 括 将 资 本 运 营 媒 原 勋 和 方 法 用 于 媒 体 的 生 产 管 理 之 中 ， 行 生 产 经 ｌ 进 营 。 是 当夸 经 营 管 理 的一 般 潮 流 这 第二 ， 介 资 本 运 营 的 发 展 历 程 。 过 去 计 划 经 媒 在 挤 体 制 下 ， 国 新 闻 媒 体 属 于 事 业 单 位 ， 需 经 费 完 我 所 由 国 家 财政 拨 款 ， 有 竞 争 ， 无 需 讲 求 经 济 效 益 ， 投 也
我国媒体融合创新中的资本运作研究
146传媒经济与管理研究X1我国媒体融合创新中的资本运作研究秦宗财郭金玲摘要传统媒体与新兴媒体的融合创新离不开资本运作。
近两年我国媒体融合资本逐年增长，融资手段呈现多元化趋势。
通过上市、跨界合作、兼并重组、深耕互联网生态圈、设立文化产业投资基金等方式筹集资本，金融资本在推动新旧媒体融合创新中发挥了重要作用。
在融媒创新驱动下，我国传媒资本还存在着上市瓶颈难破、金融风险大、深度融合壁垒多等诸多难题，而光线传媒作为我国最大的民营传媒娱乐集团,通过推动媒介经营体制改革、创新交易方式、优化产业链布局等，逐渐探索出了一条较为成功的融媒资本运作之路。
关键词媒体融合，资本运作，光线传媒2009年以来，我国深化传媒行业改革,促进传媒领域日发展演变，：我国加大力度深制改革，促进传转企改制，以为资源发传媒企业活力；传媒企社会融资，；传出日多的，促进资源重新[1]o是2014年国务院办公厅发布《关于印发制改革中性转制为企业和进一企业发展两个规定的》（国发〔2014〕15号）部、中国人民银行、财政部联合发布《关于深入推进金融合作的意见》）发[2014]14号）推动金融业的对接，传行浅。
2014年8月18日，中全面深化改革领导四次会议审议通过《关于推动传新兴融合发展的指导意见》。
这是我国融作者简介秦宗财，男，师范大学新传播学院教授，博士。
研究方向：研究、文化传播创新研究。
郭金玲，女，南京师范大学马思院研究生。
研究方向：政策法规研究。
传媒运营实践147合进程中性，成为我国融合的行动指南。
在传统媒新兴融合创新实践中，资作是其有效融合的方式之一。
融合过程中需要大量的资金，而自有资金的又要漫长的时间进行，因而借力资，传资的对接，兼、、重方式资本,改变传媒业一的投资资金方式，使传新兴利自的资源,进行优势互补，资源得到合理，从而推动传新兴融合创新。
一、近年来我国媒体融合中资本运作概况新世纪以来我国深制改革，促进传转企改制，发资源的基础性作用，激发传媒企业活力,传媒企社会融资，。
媒介经营管理复习题 (1)
媒介经营管理复习题 (1)一、概念解释题1.泰勒制：泰勒制是一种工业管理方法,泰勒制可以使作业标准化、规范化，可以提高生产效率，泰勒制也叫科学管理. 20世纪初美国工程师 F.W.泰勒在传统管理基础上首创的一种新的企业管理制度。
他和许多企业管理工作者共同创造的一系列新管理方法和理论，曾被当时许多资本主义国家企业所采用，被称为科学管理。
泰勒制的主要内容和方法包括劳动方法标准化、制定标准时间、有差别的计件工资、挑选和培训工人、管理和分工。
2.媒介经济环境：是指构成媒介生存和发展的社会经济状况及国家经济政策。
媒介经济环境是一个多元动态系统，主要由社会经济结构、经济发展水平、经济体制和宏观经济政策等四个要素组成。
3.事业部制组织结构：由相对独立的单位或事业部组成的组织结构，每个单位或事业部拥有较大的自主权公司总部扮演业务外部监管者的角色，协调和控制各事业部的活动提供支援服务4.程序化决策：就是那些带有常规性、反复性的例行决策，可以制定出一套例行程序来处理的决策。
比如，为普通顾客的订货单标价，办公用品的订购，有病职工的工资安排等5.霍桑实验：霍桑实验是心理学史上最出名的事件之一。
这一系列在美国芝加哥西部电器公司所属的霍桑工厂进行的心理学研究是由哈佛大学的心理学教授梅奥主持。
霍桑试验的主要内容包括：1、车间照明试验 2、电话继电器装配试验。
3、访谈计划试验。
4、电话线圈装配工试验。
霍桑试验的结论：第一，职工是“社会人”。
第二，企业中存在着”非正式组织“。
第三，新的企业领导能力在于通过提高职工的满足度来提高其士气。
5、人力资源管理：就是指运用现代化的科学方法，对与一定物力相（3）岗位分析和工作统计（4）人力资源的招聘选拔（5）雇用管理与劳资关系（6）入厂教育培训发展（7）工作绩效考核（8）帮助员工职业生涯的发展（9）员工工资报酬与福利保障计划（10）保管员工档案（以下可省略）人力资源管理关心的是“人的问题”，其核心是认识人性、尊重人性，强调现代人力资源管理“以人为本”。
媒介资本境外公司化运营的法律监管
发 点是发挥 事业与 企业两种 管理方式 的
业单位或是独 自设 立子公 司 ， 或是 与境外 合作者成立控制子公 司 ， 或是控股 收购境 外公司或者参股境外公 司。 媒介资本在境 外以离岸公司的组织形态进行经 营。 以资
本 和产业 为纽带 ， 内投 资者与境外离岸 境
各 自优点 ， 实并非如 此 ， 但事 企业管理 的
投入与纯量资产 ， 也包括媒体非新 闻业 的
产业部分 ”。 长期 以来 ， （ ｎ 受经济体 制的影
响， 对媒介 资本的认 识被限定在狭小 的范
围 内，仅指 由国家媒体经 营管 理的资本 。 随着经 济体制 的转 型和文化 体制 改革的
司在境外 出资设立子公 司 ， 此境外子公司
再 出资设立子子公司。 ３ 、对媒 介资本境 外公 司化运营进行
问题 并存
局、 广播 电视 局） 介产业集 团ｆ 业集 与媒 报
团、 广播 电视集 团） 署办公 ， 理职能相 合 管 对 分工 。 ‘ 种管理模 式是将事业 和企 ” 业 的管理融合的过渡性选择 ， 改革者的出
本 文探讨 的媒介 资本境 外公 司化 运
营是指境 内媒介 资本持有的公 司、 企业 及 事业单位 ， 以实物资产或者无形 资产的形 式 向境 外投 资 ， 内媒 介公 司 、 业及事 境 企
对媒介 资本境 外公 司化运 营进行 法 律监管 的核心 内容是产权 的管理 ， 一是要 对产权 界定 清楚 ；二是要对 产权进 行保
了短期效 益 ， 规避驻 在国的法 律 ， 境外 将
国有离岸公司注册在个人的名下 ， 国有产 权在该个人死后可能 由其子孙继承 ， 或者 由驻在 国政府 没收”。② 境外离 岸公司监
法律适用 的问题显现。 中以规避驻在 国 其 法律适 用和驻 在国法律 不明引发 的风险
媒介资本运营方案
媒介资本运营方案随着互联网的发展，媒介资本的重要性越来越受到人们的关注。
媒介资本是指基于多种媒介形式的组合而形成的资本运营模式，包括广告、营销、公关、品牌策略等等。
本文将探讨媒介资本运营的重要性以及如何构建一套有效的媒介资本运营方案。
媒介资本运营的重要性1.提升品牌形象随着市场竞争的加剧，企业需要不断提升品牌形象以获得更高的市场份额。
媒介资本运营可以通过多种渠道推广企业形象，包括媒体投放、品牌营销、公共关系等，帮助企业树立良好的品牌形象，提高品牌知名度和美誉度。
2.建立品牌忠诚度通过与目标消费者建立情感联系，可以建立品牌忠诚度。
媒介资本运营可以在各种媒介上展示品牌的形象和主张，提升目标消费者对品牌的认知和好感度，从而建立品牌忠诚度，提高客户保留率和回头购买率。
3.增加销售数量媒介资本运营可以通过广告、宣传和促销等手段直接影响消费者的购买行为。
有效的媒介资本运营方案可以帮助企业在市场上获得更大的销售额，提高市场占有率。
构建一套有效的媒介资本运营方案1.制定具体的目标在构建媒介资本运营方案之前，需要先制定清晰、具体的营销目标。
这些目标应该是可量化的，例如提高网站流量、增加销售数量或提高品牌知名度等。
只有制定了具体的目标，才能有针对性地选择营销渠道和制定营销策略。
2.确定目标受众要确定目标受众，需要深入了解目标消费者的需求和价值观。
了解他们的购买决策过程，以及他们在哪些媒介上获取信息和进行互动，可以帮助企业更好地制定媒介资本运营方案，提高营销效果。
3.选择合适的媒介渠道合适的媒介渠道因行业和目标消费者而异。
企业需要根据自身情况选择合适的媒介渠道，例如搜索引擎营销、社交媒体推广、电子邮件营销等等。
在选择媒介渠道时，需要考虑消费者的购买过程和媒介媒介的特点。
4.制定营销策略一旦选择了媒介渠道，就需要制定具体的营销策略。
不同的媒介渠道需要不同的营销策略。
例如，在社交媒体上推广品牌，需要针对该平台制定合适的内容和运营策略，吸引目标受众的关注。
媒介资本运营方案
媒介资本运营方案引言随着互联网的快速发展和媒介行业的不断变革，媒介资本成为了新的投资风口。
媒介资本的投资对象主要包括互联网、广告、影视等领域的企业。
本文旨在探讨媒介资本的运营方案，为媒介资本运营提供一些思路和参考。
1. 媒介资本的特点媒介资本是指以媒介资源和媒介技术为基础的一种资本形式。
媒介资本的特点主要表现在以下几个方面：1.1 高风险媒介资本所投资的企业大多属于新兴产业或高风险产业，因此媒介资本具有高风险的特点。
1.2 长周期媒介资本所投资的企业往往需要长时间的孵化期和成长期，因此媒介资本的周期相对较长。
1.3 高收益媒介资本所投资的企业很可能成为下一个BAT等垄断巨头，因此，媒介资本也具有较高的收益性。
1.4 专业性媒介资本需要对所投资企业的行业有深入的了解和独到的见解，因此具有较强的专业性。
2. 媒介资本运营方案2.1 投资策略媒介资本的投资策略应该以行业为导向。
不同的行业具有不同的特点和风险，需要制定相应的投资策略。
同时，投资策略也要综合考虑行业发展趋势、市场规模、竞争环境等因素。
2.2 行业研究媒介资本需要对所投资企业的行业进行研究。
对行业的发展趋势、行业标准、主要竞争对手等因素进行深入分析，为投资决策提供参考意见。
2.3 项目筛选媒介资本需要建立完善的项目筛选机制。
从众多项目中筛选出符合自己投资策略的优质项目，有针对性地进行投资。
2.4 投资管理媒介资本需要建立健全的投资管理机制，对所投资企业进行差异化管理，并为企业提供必要的资源和支持。
建立投资组合管理机制，降低整体风险，实现资本最大化。
2.5 退出机制媒介资本的退出机制应该提前谋划。
通过并购、IPO等方式实现投资回报，为新一轮投资创造条件。
3. 媒介资本的风控3.1 按照比例分散投资对于单个企业的投资，应控制在一定比例范围内，减小单一投资的风险。
建立投资组合，分散投资。
3.2 完善尽职调查机制对所投资企业的财务状况、管理层素质、行业环境等进行深入调查，降低投资的风险。
传媒行业资本运作的紧迫性分析
份额会 以乘数效应增加 ，然后支持发行量和收视率的进一步
上升， 从而带来更多的广告业务， 形成良 性循环。媒体的这一
特点使传媒业成为 资源重组最频繁的行业之一。
媒体产品具有规模经济效应。媒体 企业的成本 曲线起点
行 业性 质
传媒 业与其他行 业相 同 ， 媒体在 一个 双元产品市场 运作
金注入， 从资本市场寻求支持的需求愈来愈大： 现有的传媒企
业和传媒业务必将要进 行重新整合和扩张 ， 但是这种整合与
及消费者市场和产业市场 ： 第一个市场指媒体产品， 新闻、 娱 扩张很难靠单个媒体的内部积累来实现，只有借助资本市场 重组来推进 。 同时 ， 还可以通过资本运作方式 ， 使传媒 乐或资讯通过广播 、 电视 、 报纸等媒介传送 到受众手 中， 希望 的兼 并、
公司进行各种形式的合作， 以巩固现有市场， 并引进先进的内 容资源与媒体运营、 管理经验。尤其值得注意的是， 近期在资
本市场上 ， 几家传媒公司均不约而同地 发布公告 ， 进行一 系列
到资金短缺的问题 ： 其一， 传媒业作为一个 “ 高技术、 重装备”
的产业 ， 数字化、 网络化 、 信息化要求基础设施 投资巨大。 ③其 二， 中国传媒业 仍处 于高速发展时 期 ， 无论从经济 、 市场和技 术发展的角度讲 ， 其都需要 大量 资金 的支持 ， 国家的投入和 而
得更加突 出。正确地认识其紧迫性是进行传媒资本运作 的基
础。
传 媒 产业发 展趋 势
纵观 国际 ， 传媒集 团迅速扩张 的重要途径就是 资本 国外 运营 ， 国际 巨型传 媒集 团无不把 资本 运营作为其重 要的 当今 发展战略 。默 多克 的新闻集团从 １４ 年 起步 ， １ ５ 年 资 ９８ 到 ９３
浅析现代传媒资本运营的特点和方式
浅析现代传媒资本运营的特点和方式一、传媒资本及其特点（一）传媒资本传媒资本是一个纯新的概念，这里可能是首次使用。
不过，近些年来人们曾使用过报业资本、影视资本、电讯资本、网络资本等概念，传媒资本只不过是对这些资本范畴的概括或抽象化。
如果从资本的角度分析，传媒资本并没有更多的新义，它是根据资本共性理论的要求对传媒界资本范畴特征的概括。
那么，传媒资本都包含哪些内容呢？可以从四个方面去把握传媒资本的内容，即人才资本、实物形态资本、价值形态资本和无形资本等。
1、人才资本传媒资本中的人才资本主要是指：（1）领导者和领导班子；（2）职工和职工队伍。
领导者是人才资本的灵魂，其素质的高低集中表现在对资本要素的整合，特别是对领导班子内部的整合和对职工队伍的整合，以及对职工个人积极性的调动。
领导班子实际上是经营实体的决策班子和管理班子，是传媒资本的核心（这种概括也适用于其它实体的人才资本）。
根据现代发达国家提供的经验，如果某一传媒实体的领导班子中有一个懂得现代信息技术和现代管理艺术的人，这个传媒实体就是传媒界的骨干；如果有两个懂得现代信息技术和现代管理艺术的人，这个传媒实体就是传媒界的核心，传媒集团就必须以这个传媒实体为核心来组建，否则，传媒集团就会失去凝聚力，或者是名不符实的传媒集团。
职工是人才资本的一个细胞，是职工队伍中的重要成员。
根据传媒产业的要求，他们必须是既懂传媒业务，又了解管理知识以及具备高自律能力的人。
传媒产业职工懂得传媒业务，是每一个人都能理解的，否则，就不具备传媒产业职工应具备的最基本的条件。
至于对传媒产业职工应了解管理知识和自律能力的要求，是许多人尚未理解的。
为什么呢？传统的观念认为，管理是领导者的事情，作为一般职工无须了解这些知识。
这是传媒界长期存在的一个误区，也是传媒产业管理水平较低的一种表现。
可以这样设想：管理者的水平很高，决策也正确，而被管理者由于不懂管理的基础知识，很难正确理解和实施管理者的决策，这样，无论如何正确的决策或措施也不可能发挥作用。
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我国电视台数量是2125家，是美国的2倍，日本的25倍， 英国的260倍，超过美国、俄罗斯、日本、英国、德国、 法国、印度、加拿大、澳大利亚、巴西和巴基斯坦等11国 电视台的总和。 1999年包括中央电视台在内的全国电视台年终经济收人总 量只有18亿美元，相当于美国时代华纳的七分之一 2000年中国报刊广告总收入为145亿元。而美国一张《纽 约时报》2000年的广告收入为60亿美元，接近我国一万 多家报纸和期刊广告总收入的4倍。
2.出版业上市公司
出版传媒（辽宁出版集团公司） 时代出版（安徽省人民政府 ） 出版传媒与天津出版集团、内蒙古新华发行 集团跨地域合作；
3.广电业上市公司
东方明珠 歌华有线（北京北广传媒集团） 广电网络（陕西广播电视局） 中信国安（中国中信集团公司 ） 中视传媒（中央电视台） 电广传媒（湖南广播电视产业中心）
迪斯尼：无形资本运营的成功案例
以制作动画片起家的迪斯尼现在不仅经营 影视产品,还将其品牌利用特许经营的方式 延伸到了音乐、玩具、服装、食品、饮料 甚至手机等多个领域。迪斯尼品牌产品已 达2400种, 2002年消费收入24. 5亿美元,约 占迪斯尼集团总收入的10%。
迪斯尼：无形资本运营的成功案例
7.网络游戏类媒体上市公司
巨人网络和盛大网络 网游类媒体营业收入较高，利润率极高， 成长性一般；采取的是真正的整体上市； 从上市地点来看，在美国上市。
8.渠道媒体上市公司
分众传媒和华视传媒 渠道类媒体营业收入较高，利润率低，成 长性不好；采取的是真正的整体上市；从 上市地点来看，在美国上市。
9.移动媒体上市公司
目前国内82. 5%的国内媒介都处于资金短 缺状态,资金匮乏已经成为制约中国媒介发 展的瓶颈。
媒介资本？ 媒介资本运营？
媒介资本包括媒介设备、人员等有形资产, 也包括品牌、栏目、刊号等无形资产。 媒介资本运营以资本增值为目的,通过对媒 介资源的优化配置和结构调整,对媒介资本 进行运筹和经营活动。
全球已经形成了像美国在线/时代华纳 （AOL/Time Warner）、沃尔特·迪斯尼 （WaltDisney）、新闻集团（News Corporation）、贝塔斯曼（Bertelsmann）、 索尼（Sony）、维亚康姆（Viacom）、维 旺迪（Vivendi）等多元化经营的大型跨国 传媒东省国有资产监督管理委员 会）
5.网络媒体业上市公司
新浪、搜狐、网易和腾讯 等 网络媒体业的营业收入普遍较高，利润率 很高，成长性好；采取的是真正的整体上 市，即采编和经营整体上市；从上市地点 来看，都在国外上市润 仍保持强劲的增长，分别同比增长69.0%和 134.7%。说明其营业收入高，利润率很高， 成长性好；采取的是真正的整体上市，即 采编和经营整体上市；从上市地点来看， 在美国上市。
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媒介金融资本运营
是媒介资本运营的重点,通过在金融市场的 有效运作,可以迅速筹集巨额资金,实现媒介 的跨越式发展。 金融资本运营的过程也是资本的社会化控 制的过程。
中国媒介金融资本市场
中国媒介资本市场开始于1994年 中国媒介资本市场开始于1994年2月东方明珠 1994 600832）在沪上市，自那时开始， （600832）在沪上市，自那时开始，中国股市陆 续有媒介股上市。 续有媒介股上市。
案例： 美国在线与时代华纳的世纪并购
2002年爆发会计丑闻,引发信誉危机。 2002年10月《华尔街日报》披露美国在线 在合并前3个月夸大了在线广告的收入,导致 2000年9月以来收入虚增1. 9亿美元,利润增 加1个亿。
案例： 美国在线与时代华纳的世纪并购
2002年第一季度，报告了542.4亿美元的巨额 2002年第一季度，报告了542.4亿美元的巨额 年第一季度 542.4 亏损，2002年度亏损986亿美元 年度亏损986 亏损，2002年度亏损986亿美元 随之而来的是公司股价的暴跌，特别是“9.11” 随之而来的是公司股价的暴跌，特别是“9.11 股价一度跌至34美元。 34美元 后，股价一度跌至34美元。并随财务亏损的公 股价低至10美元。 10美元 开，股价低至10美元。 股东怨声载道，分家传闻沸沸扬扬， 股东怨声载道，分家传闻沸沸扬扬，公司高层 纷纷抛售股票套现开溜，连最大个人股东、 纷纷抛售股票套现开溜，连最大个人股东、董 事会副主席特纳也宣布辞职……美满婚姻演变 事会副主席特纳也宣布辞职 美满婚姻演变 成“最失败的合并范例” 最失败的合并范例”
媒介资本运营
全球50家媒体娱乐公司占据了世界95%的 传媒市场份额。 目前传播于世界各地的新闻，90%以上由 美国和其他西方国家垄断，其中又有70% 是由跨国大公司垄断。 美国控制了全球75%的电视节目生产和制 作。
在全世界跨国流通的100本书籍中，有85本 是从发达国家流向发展中国家的。 在跨国流通的每100小时的音像制品中，有 74小时的制品是从发达国家和新兴工业国 家流向发展中国家的。
中国媒介市场存在巨大的增长空间
1999年数据显示中国每千人拥有日报数为 56份,是世界第一名挪威每千人583份的十 分之一不到,甚至低于发展中国家每千人60 份的指标。 广告方面,中国人均广告支出7美元,而世界 平均水平为50-100美元,发达国家则达到了 人均300美元。
中国这块尚待开掘的全世界最庞大的受众 市场使中国的传媒业成为“最后一个暴利 行业” 在世界大部分市场已经瓜分完毕后，这些 传媒“巨无霸”开始关注发展中国家的传 媒市场。
迪斯尼：无形资本运营的成功案例
空中网 移动媒体类媒体营业收入一般，利润率高， 成长性好；采取的是真正的整体上市；从 上市地点来看，在美国上市。
从上市媒体的营业规模和成长性等指标来 看，传统媒体的营业规模较小，利润率较 低，成长性较差。 例如，2010年上半年，腾讯的总收入达到 2010 13.099亿美元，同比增长66.3%，销售净利 率为41.97%；而在香港上市的北青传媒营 业收入只有3.518亿元，降低6.8%，销售净 利率为10.48%。
迪斯尼形象遍地开花。迪斯尼通过特许经营发展玩偶消费 品，每年利润近1亿美圆。同时，玩偶消费品又成为迪斯 尼公司营销其卡通形象的重要手段。例如，1995年《玩具 总动员》上映之前，迪斯尼公司动用了一切它所能使用的 传媒和途径对其进行宣传，包括迪斯尼频道、迪斯尼商店、 迪斯尼的宣传画册、迪斯尼的合作伙伴的主角玩偶又出现 在玩具商店中，圆领衫、书包上，这样，卡通片又促进了 迪斯尼商店的销售。1993年，在推出了《谁杀了兔子罗杰》 之后，迪斯尼乐园中马上开了一个重现电影场面的立体娱 乐点—卡通城。
媒介资本运营包括：
媒介产品资本运营 媒介产权资本运营 媒介金融资本运营 媒介无形资本运营
媒介产品资本运营
媒介产品资本运营一般通过媒介产品的制 作和销售获取利润。 媒介产品的“二次销售理论”。媒介的产 品资本运营可分为直接运营和二次运营。 产品资本运营是媒介内部积累资本的主要 形式,同时也是媒介资本运营的根本。
媒介无形资本运营
无形资本运营是对媒体拥有的各类无形资 产如频道与栏目品牌、广告时间与版面、 销售渠道等进行市场运作,实现价值增值的 活动。
无形资本运营的形式：
资本引进与品牌输出 资本引进是指利用媒介的无形资产进行融 资,实现无形资产向有形资产的置换。 品牌输出则是指实行特许经营等品牌的扩 张战略,在更大范围内对品牌价值进行开发。
在上市地点选择上，新媒体多选择在国外 和香港等地上市，但由于意识形态等方面 的制约，传统媒体多选择在内地上市。由 于国外和香港证券交易所更为规范，要求 更为严格，这也要求相应的传媒上市公司 操作更加规范，管理水平更高，而国内上 市的传媒公司则相对要求较低。
新媒体基本是整体上市，能很好地避免关 联交易，但传统媒体尤其是意识形态较强 的报刊业和广电业传统媒体只能采取严格 的采编经营两分开，即只能是经营部分上 市，导致内部关联交易“剪不断、理还 乱”。
• 迪斯尼频道传播迪斯尼信息。1983年，迪 斯尼创建了“迪斯尼频道”，专门用来播 放迪斯尼制作的影片、卡通及电视节目。 1994年通过与台湾博新公司、英国天空电 视台签约及收购大都会—美国广播公司， 使迪斯尼走向了世界。到1994年，该频道 的订购数升到了四百万。
迪斯尼：无形资本运营的成功案例
媒介产权资本运营
媒介的产权资本运营是将媒介的产权作为一种资 产权作为一种资 本进行市场交易,其运作形式包括并购和重组 并购和重组。 本进行市场交易 并购和重组 媒介并购是指媒介之间的相互兼并和收购,包括横 媒介并购 向并购、纵向并购和混合并购。 媒介重组是指媒介将其所拥有的生产要素,如所有 媒介重组 权、资产、负债、设备、人员等进行重新组合的 资源优化配置过程,媒介重组包括资产重组和股权 重组。
案例： 美国在线与时代华纳的世纪并购
2000年1月,红极一时的美国在线宣布以1650亿美 元的大手笔换股并购时代华纳公司。一年后并购完 成，组建了世界传媒业和娱乐业的超级航空母舰— —美国在线-时代华纳公司。这桩轰动世界的交易 被经济界称为“世纪并购”。
案例： 美国在线与时代华纳的世纪并购
美国在线股东持有一股股票可获得新公司的1股股票， 美国在线股东持有一股股票可获得新公司的 股股票，时 股股票 代华纳的股东持有的每一股可获得新公司1.5股的股份。 代华纳的股东持有的每一股可获得新公司 股的股份。 股的股份 美国在线同意为时代华纳价值大约1620亿美元的股票支 亿美元的股票支 美国在线同意为时代华纳价值大约 付高达70%的溢价。美国在线只带来了 的溢价。 的收入和30% 付高达 的溢价 美国在线只带来了18%的收入和 的收入和 的经营现金流量，但其股东拥有合并公司55%的股份。 的股份。 的经营现金流量，但其股东拥有合并公司 的股份 合并消息一传出，时代华纳的股票上涨了 合并消息一传出，时代华纳的股票上涨了40%、美国在线 、 上涨18%。 AOL-Time Warner成为世界上最大的跨媒体 上涨 。 成为世界上最大的跨媒体 集团，一度被人们称为“传统媒体” 新媒体” 集团，一度被人们称为“传统媒体”与“新媒体”的最完 美的“婚姻” 美的“婚姻”