现金折扣的运用之正文

现金折扣的运用

专业：会计

班级：会计0833

姓名：李玲玉

指导老师：刘春才

摘要：在市场竞争激烈情况下,赊销已成为企业的一种重要的促销手段。有效的赊销政策,不仅能加强企业与各商家及消费者的感情沟通,提升品牌的知名度及销售量,还可以调整市场的供求关系,优化营销网络。现金折扣作为一种新型商业融资促销手段，不仅是企业在进行商品交易的一个附带条件，实质上也是一种理财活动，是一种财务策略。本文从赊购方与赊销方的角度出发，仔细阐述了现金折扣的运用方法。

关键词：现金折扣；融资决策；赊销；商业信用筹资

商业信用筹资是指卖方给予现金折扣获取买方提前付款而形成的信用,从卖方的角度看,是一种利用预收账款或者减少应收账款的筹资渠道,现金折扣是卖方筹资的成本。

一、现金折扣的分析

现金折扣是指企业采用赊销方式时，为鼓励购货方在信用期限内尽快付款而提供的价格优惠，又称销售折扣。现金折扣分为两种折扣方式，单一折扣和两期折扣。

单一折扣是指在折扣方式上使用一个折扣比率。如：付款条件为2/10，N/30 ，即购货方如在10天内支付全部货款，则可以从发票金额中得到2％的现金折扣，即少支付2％的现金；若在10天以后，30天以内，购货方就需全部付清货款，得不到现金折扣；若超过30天再付款，则视同违约或拖欠，此时可按合同规定的违约条款加以处理。

两期折扣是在折扣方式上使用两个折扣比率。如：付款条件为3/10，2/20，N/45，即购货方若在10天内支付全部货款，可以少支付3%的现金；若在10天以后，20天以内付款，购货方可以少支付2%的现金；若在20天以后，45天以内付款，购货方则得不到现金折扣；若超过45天再付款，则视同违约或拖欠。

现金折扣通常发生在以赊销方式销售商品或提供劳务的过程中。企业为鼓励客户提前偿付货款，会与债务人达成协议，债务人越早付款享受的折扣比例就越高。企业销售商品涉及现金折扣的，应当按照扣除现金折扣前的金额确定商品销售收入金额，现金折扣在实际发生时应当冲减财务费用，并且可以在税前扣除，但不得因减少销售收入而少缴流转税。

（一）现金折扣的优点

现金折扣的优点主要有：

（1）提高企业的市场占有率。对于同一种品来说，大多数厂家生产出来的规格、性质并无太大的区别，但如果加上企业销货的优惠条件，则可以吸引更多的顾客；

（2）加速回收货款。假设顾客都希望提早支付货款，以获得现金折扣，可企业应收帐款的平均回收期便可以大大缩减；

（3）可以减少坏账损失和收账费用。

由于现金折扣的前提是商品的销售方式为赊销或分期付款，因此，有些企业采用附加风险费用、管理费用的方式，以避免可能发生的经营风险。在此基础上，购货方享受的现金折扣也更加具有保障性。

（二）现金折扣的缺点

现金折扣是商业信用决策的主要方式，商业信用运用广泛，在企业短期资金来源中占有相当大的比重。但不恰当地运用现金折扣决策，可能会导致企业销售利润减少，使企业的经营风险和总体风险上升并难以控制。

现金折扣的缺点主要是利息损失巨大。

我们应意识到，企业的资金被购货方无偿占用，使企业丧失了被占用资金的投资报酬，还使企业有可能蒙受坏帐损失和发生额外的收账费用，甚至有可能使企业陷入资金短缺的困境。

为此，提供赊销信用的销货企业，理应采用现金折扣和策略，尽早收回赊销货款，减少被购货方无偿占用资金的投资机会成本，减少坏账损失和收账费用。

二、现金折扣的意义

从表面上来看,现金折扣只是企业进行商品交易的一个附带条件，但从实质上来判断，它是一种营销策略，更是一项理财活动。

（一）现金折扣对买卖双方的意义

对卖方来讲，提出现金折扣条件,其目的是尽早收回货款,加速资金的周转；对他们来讲,享受现金折扣不仅会使企业保持良好的信誉,而且对企业的长远利益具有十分重要的意义。他们认为，在通货膨胀普遍存在的情况下，或在企业急需资金的情况下，与其少收一些货款，只要尽早收回，总比其资金被客户长期拖欠，甚至要付巨额讨债费用强得多。

现金折扣不仅对销货企业有利,其实对买方也是有利的。享受现金折扣就相当于降低企业的购货成本；放弃现金折扣意味着企业要负担一个很高的借款利息率,而长期拖欠货款则会损害企业的信誉，对企业造成影响。

此外，由于我国的许多企业和消费者对现金折扣还不熟悉，运用这种手段的企业必须结合相应的宣传手段，使买者更清楚自己将得到的好处。

（二）我国现阶段现金折扣运用的不足

还有，值得关注的一点是，现阶段，现金折扣在我国主要是停留在教科书和刊物中,仍然是大多理论而很少有实务,其运用状况可谓“少而乱”。

“少”是指我国只有少数企业会在商品交易中运用现金折扣。不但提出现金折扣条件的企业少,而且愿意取得现金折扣的企业更少。

“乱”指的是在我国对现金折扣的会计处理方法不规范,少数运用现金折扣的企业对其会计处理更是各持己见。

三、赊购方利用现金折扣进行财务决策

在市场竞争日趋激烈的今天，企业为了扩大销售量，往往采用赊销方式销售产品，为了促进购货方尽早偿还货款，还会采取现金折扣方式来加快资金周转。此时，购买方支付货款时必须就必须考虑以下问题：

（1）在销售方提供现金折扣的情况下，购买方是否要享受现金折扣？

（2）面对多家供应商提供的不同现金折扣，购买方又将如何作出选择？

（3）如何才能够制定出适合于企业自己的最佳现金折扣决策呢？

（一）现金折扣方案的选择

当销货企业提供多个不同的现金折扣付款方案，或多家销货企业提供现金折扣付款方案时，购货企业应采用一定的方法比较各个付款方案的优劣，从中选取一个最优方案。

评价方案优劣的标准是支付成本的高低，购货企业一般采用机会成本来进行决策。决策中选择某个方案就必须放弃另一个方案，所放弃方案的潜在利益就是所选方案的机会成本。机会成本是相对的，甲方案的潜在利益是乙方案的机会成本，乙方案的潜在利益是甲方案的机会成本。比较两个方案的机会成本，然后选择机会成本低的方案。

机会成本,是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。机会成本可用相对数表示，也可用绝对数表示，当只有两个决策方案时，通常用相对数决策会更简便。

例1：某销货企业向客户提供的信用条件是（2/10，n/70），分析购货企业是否应选择现金折扣。

销货企业向客户提供了A和B两个付款方案，选择A方案可以获得2％的现金折扣，选择B方案则可以在一定的期限内［70-10=60（天）］获得这笔货款资金的使用权，从而节约筹资费用（或称资金利息）。故A方案的机会成本Ab=银行短期借款利率；B方案的机会成本Ba=2%÷（1-2%）×360÷60=12.24%。

所以，当银行短期借款利率低于12.24%时，Ab＜Ba，应选择A方案（10天付款）；当银行短期借款利率高于12.24%时，Ab＞Ba，应选择B方案（70天付款）。

当付款方案为三个或三个以上时，用相对数进行决策会比较繁琐，而且容易出错。

例2：甲公司向乙公司购入一批材料，货款100万元。乙公司提供的信用条件是（3/10，2/40，n/70），分析甲公司应选择哪个付款方案。

各付款方案的机会成本计算如下：

（1）放弃A方案选择B方案时：

Ba=（98%-97%）÷97%×360÷（40-10）=12.37%

（2）放弃A方案选择C方案时：

Ca=（100%-97%）÷97%×360÷（70-10）=18.56%

（3）放弃B方案选择C方案时：

Cb=（100%-98%）÷98%×360÷（70-40）=24.49%

按现行财务管理教科书所述，通常选择B方案，其理由是放弃B方案的机会成本最高。其实这种选择是错误的。

因为机会成本是两个方案相比较而得到的一个相对成本概念，是相对于某个特定方案的成本，它只适用于两个方案之间的比较。当存在三个或三个以上方案时，同一方案可以有多个不同的机会成本。如例2中，C方案对A方案的机会成本Ca为18.56%，C方案对B方案的机会成本Cb为24.49%。Ca只能用于A、C

方案之间的比较，Cb只能用于B、C方案之间的比较，而不能将Ca与Cb相比较。同理，也不能将Ba与Ca或Cb相比较，否则就会作出错误的决策。

但是，当付款方案为三个或三个以上时，一般认为采用绝对数指标即购货总成本来进行决策更合理。

（二）制定最佳现金折扣决策

作为购买方，如何制定出适合并能得到最佳效益的现金折扣决策方案，关键要考虑放弃现金折扣的成本、企业筹资成本率、短期投资收益率、展延付款期带来的损失等多种因素。

1、筹资成本率对现金折扣运用的影响

如果企业能够以低于放弃现金折扣成本的利率借入资金，则企业应享受现金折扣，并在现金折扣期内用借入的资金支付货款，最好在折扣期限的最后一天付款；反之，则应放弃现金折扣，并在信用期的最后一天付款。

2、投资收益率对现金折扣运用的影响

如果企业在折扣期限内有一项短期投资项目，所得的投资收益率高于放弃现金折扣成本，则应放弃现金折扣而将这部分资金用于短期投资。由于信用期限长短与放弃现金折扣的成本呈反相变化，信用期越长，放弃现金折扣成本越小，假使企业放弃现金折扣优惠而将资金用于短期投资，也应将付款期推至信用期的最后一天，以降低放弃现金折扣成本。

3、展延付款期的决策

如果企业因缺乏资金需要展延付款期，即付款期大于信用期，则需要在已降低的放弃现金折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。展延付款带来的损失主要是指企业因丧失信誉而失去供应商乃至其他金融机构或企业的信用，影响企业的形象和声誉，或者以后可能将招致更加苛刻的信用条件，甚至有可能会产生“多米诺骨牌”效应，即只要有一项应付账款的偿还出了问题，会连锁地影响其他相应负债的偿还。

结合以上因素，再加上企业进行的财务决算，以指定出对企业本身最佳的现金折扣方案。

四、赊销方利用现金折扣进行财务决策

商品销售中，出于扩大销售量的考虑，企业往往会采用赊销方式。只要将会计制度与税法规定相结合、合理设计企业的现金折扣方案，做到及时收款并将给予客户的现金折扣体现在发票上,这样，企业既能实现扩大销售的目的,也能实现减少资金占用、减轻税收负担的目的。

（一）科学地设计现金折扣的幅度

科学合理地设计现金折扣方案，对于充分发挥现金折扣调节应收账款的杠杆作用具有重要的意义。折扣幅度过小，购货企业不感兴趣；折扣幅度过大，增加销货企业负担，降低其盈利水平。合理的现金折扣方案应使销货企业和购货企业互惠互利，实现双赢。

在赊购的情况下，购货企业在信用期限内无偿获得了货款资金的使用权，这种货款资金使用权与银行信贷资金使用权并无区别，所以可以用银行借款利率来计算其价值。为了使购货企业放弃这种货款资金使用权，销货企业必须用相应的经利益--现金折扣与之交换。

购货企业所能接受的最低现金折扣，是使放弃现金折扣的机会成本等于以银行短期借款利率计算的资金利息，即：

现金折扣下限=银行短期借款利率÷360×信用期限。

例4：设信用期限为60天，银行短期借款利率为12%，则现金折扣下限=12%÷360×60=2%。

一般情况下，销货企业所能接受的最高现金折扣金额是应收账款成本，即由于应收账款减少而节约的资金利息、管理成本和坏账损失，所以现金折扣上限=现金折扣下限+应收账款管理成本占应收账款百分比+坏账损失占应收账款百分比。设应收账款管理成本和坏账损失分别占应收账款的1%和0.5%，则现金折扣上限=2%+1%+0.5%=3.5%。

对购货企业来说，商业信用筹资与银行借款筹资相比，有如下优点：

①银行借款筹资需办理提出贷款申请、签订贷款合同等筹资手续，而商业信用筹资不需办理任何贷款手续；

②银行借款筹资需支付手续费等筹资费用，而商业信用筹资不需支付任何筹资费用；

③银行借款筹资从提出贷款申请到资金进入企业账户需要一定时间上的等待，而商业信用筹资不需要任何时间上的等待；

④银行借款筹资资金的使用有一些约束条件，而商业信用筹资资金的使用没有任何约束条件。

所以，只有当放弃现金折扣的机会成本高于以银行短期借款利率计算的资金利息时，购货企业才会选择现金折扣尽早支付货款；只有在现金折扣不超过应收账款成本的情况下，销货企业利用现金折扣才是经济、合理的。

因此，销货企业应根据具体情况在现金折扣下限和现金折扣上限之间确定一个合理的现金折扣幅度。

（二）合理设计现金折扣的档次

现金折扣应根据具体情况和实际需要来设计档次，可设计为一档，如（3/10，n/60），也可设计为两档，如（3/10，1/30n/60），甚至三档或四档。当现金折扣在两档以上时，各档次现金折扣幅度的设计应有利于鼓励购货企业尽早支付货款。档次的设计应结合信用期限和折扣期限进行，其原理和方法与现金折扣付款方案的选择相同。

现金折扣的幅度和档次既要保持一定的稳定性，又要根据利率变动、市场变化、同行竞争情况定期作必要的评估和调整。

（三）现金折扣率的制定

在市场经济条件下，销货方应定位在“双赢”的基础上制定合理的现金折扣率。

购销双方都想从商品交易中获利，销货方不愿因提供现金折扣而引起亏损，购货方也是为了享受到现金折扣而提前付款。据此可以根据对销货方的量本利分析确定可提供的现金折扣率的最大值。

现金折扣率下限的设置要考虑的是多大的现金折扣率对购货方才有吸引力。如果现金折扣率制定地足够优惠，购货方即使向银行借款货放弃计划的短期投资也会选择享受现金折扣。

计算出现金折扣率的上下限之后，销货方在上下限之间具体提供多大的折扣率，还要结合企业的经营环境来决定。应考虑的因素有：

①销货方对资金的需求程度；

②购货方的信用等级；

③产品的适销情况；

④市场竞争程度；

现金折扣率并不是一成不变的，企业要随时结合经营环境的变化而改变现金折扣率的制定方法，结合相应的策略，以谋求更大的收益。

从以上阐述可知，企业面对销售方提供的现金折扣时，要持谨慎的态度。不管是购货方企业还是销货方企业，都要合理地运用现金折扣方式，必须对其特点有充分的认识与了解，在此基础上再做出决策。否则企业不但不能通过信用获得收益，反而会被信用所累，引起危机。