(完整word版)金融市场学期末复习提纲
金融市场学期末复习重点

●金融市场:以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
●金融、要素、产品市场差异:金融市场参与者间关系不是单纯买卖关系,是借贷或委托代理关系,是以信用为基础的资金使用和所有权暂时分离或有条件的让渡;金融市场交易对象是特殊商品即货币资金;交易场所通常是无形的。
●金融资产:一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,亦称金融工具或证券。
分类:基础性金融资产:债务性、权益性资产;衍生性:远期、期货、期约、互换合约。
●金融市场主体:投资者、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者—政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构(商业银行、储蓄机构、信用合作社)、非存款性金融机构(保险公司、养老基金、投资银行、投资基金)、中央银行。
套期保值者:利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体。
套利者:利用市场定价低效率赚取无风险利润的主题。
投机者:为赚取差价收入或股息、利息收入而购买各种金融工具的主题。
套期保值、投机、套利:联系:都是期货市场重要组成部分,对期货市场作用相辅相成;都必须依据对市场走势判断确定交易方向;选择买卖时机的方法及操作手法基本相同。
区别:交易目的不同:套期保值为回避现货市场价格风险,投机为赚取风险利润;套利为获取较为稳定的价差收益;承担风险不同:套期保值风险最小,套利次之,投机最大。
●金融市场类型:按标的物:货币市场,资本市场,外汇市场,黄金市场,衍生工具市场。
货币市场:以期限在一年及一年内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
主要功能:保持金融资产流动性。
资本市场:期限在一年以上的金融资产交易的市场。
分为:银行中长期存货市场、有价证券市场。
主要指债券、股票市场。
按中介机构特征:直接、间接金融市场。
按金融资产发行流通特征:初级、二级、第三、第四市场。
按成交定价方式:公开、议价市场。
按有无固定场所:有形、无形市场。
按地域:国内、国际金融市场。
●金融市场功能:聚敛功能;配置功能:资源配置、财富再分配、风险在分配;调节功能;反映功能。
(完整版)张亦春《金融市场学》复习资料

第一章1.现代经济体系有三类市场对经济运行起着主导作用,它们分别是:要素市场、产品市场、金融市场2.金融市场不一定是有形的,可能是无形的。
3•金融市场:是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义:①金融资产进行交易的一个有形和无形的场所②反映金融资产之间的供求关系③包含金融资产交易过程中所产生的运行机制4.金融资产:是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,亦称为金融工具或证券。
5.金融市场的主体:从动机看,金融市场的主体主要有投资者(投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
6.金融市场的主体是由如下六类参与者构成:①政府部门②工商企业③居民个人④存款性金融机构a商业银行b储蓄机构(针对个人存款)c信用合作社⑤非存款性金融机构a保险公司b养老基金c投资银行d投资基金。
⑥中央银行7.非存款性金融机构:非存款性金融机构的资金来源和存款性金融机构吸收公众存款不一样,主要是通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资金。
8.中央银行的地位与职能:特殊地位:既是金融市场的行为主体,又是金融市场上的监管者。
职能:①中央银行作为银行的银行,充当最后贷款人的角色,从而成为金融市场资金的提供者。
②中央银行的公开市场操作不以盈利为目的,但会影响至IJ金融市场上资金的供求及其它经济主体的行为。
③一些国家的中央银行还接受政府委托,代理政府债券的还本付息;接受外国中央银行的委托,在金融市场买卖证券参与金融市场的活动。
9.金融市场的类型:按标的物划分为:货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场。
按成交与定价的方式划分:公开市场与议价市场10.货币市场与资本市场的区别:(1)期限的差别。
(2)作用的不同。
(3)风险程度不同。
11.公开市场与议价市场的区别:公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。
金融资产在至期偿付之前可以自由交易,并且只卖给出价最高的买者。
国际金融市场期末考试大纲.doc

国际金融市场期末复习题一、简单单选题1.一日掉期是指(C)A. 两笔数额相同,交割期限相差一天,方向相同的外汇买卖交易B. 两笔数额不同,交割期限相差一天,方向相同的外汇买卖交易C. 两笔数额相同,交割期限相差一天,方向相反的外汇买卖交易D. 两笔数额不同,交割期限相差一天,方向相反的外汇买卖交易2. 在管理外汇风险时(B)A. 债权争取用软币计价B. 债权争取用硬币计价C. 债务争取用硬币计价D. 都争取用黄金计价3. 关于欧洲货币市场,下列叙述错误的是(D)A. 又称为离岸市场B. 其中的欧洲已不是一个地理概念,而是一个经济概念C. 市场中的交易主体对于他们所用货币的发行国而言,都是非居民D. 欧洲货币也就是境外货币,也就是外币4. 通常说来,外汇银行规定的现钞买入价(B)现汇买入价B. 低于A. 高于等于C.B. 低于D. 无法判断B. 外币5. 关于外汇批发市场的特点,叙述不正确的是( C ) A. 交易集中B.单笔规模和总规模都较大C. 不能反映外汇市场总体供求情况D. 是银行向客户报价的基础6. 在目前, 套汇交易主要以(A )为主A. 两角套汇B. 三角套汇C. 多角套汇D. 复合套汇7. 经营活动过程中产生的风险是( C )A.经济风险B. 经营风险C. 交易风险D. 会计风险8.下列哪项不是外汇风险的基本构成要素(C ) 本币地点A. C.D. 时间9.有外汇应付款时,(A)A.若预期外汇汇率上升,应争取提前付汇若预期外汇汇率上升,应争取拖延付汇B.C.若预期外汇汇率下降,应争取提前付汇不论外汇汇率如何,都应争取拖延付汇D.10具有双重货币的外汇交易风险的是(D)A.企业只有外币的流入B.企业只有外币的流出C.企业流入的外币与流出的外币币种,金额,及时间相同D.在同一期间内,企业有一种外币流出,另一种外币流入11.有外汇应收款时,应该(B)A.在预期外汇汇率上升时,提前收汇B.在预期外汇汇率上升时,拖延收汇C.在预期外汇汇率下降时,拖延收汇不论外汇汇率如何,都应提前收汇D.12.国际金本位制中最理想的形式是(A)金币本位制A.B.金块本位制C.金汇兑本位制D. 以上都不对13. 关于回购协议说法错误的是(D)A.一笔回购协议交易包含着同笔证券方向相反的两次买卖B.实质上是以证券作担保的短期借贷C.大多数回购协议的期限为一天D.回购协议中交易的证券安全性不高14.下列不是国库券的特点的是(C)A.信用等级高B.风险小C.收益高D.期限短15. 下列属于无形国际金融市场的是(D)A.美国纽约股票交易所B.英国伦敦股票交易所C.日本东京股票交易所D.美国NASDAQ^票交易市场16.(C)是银团贷款在执行过程中的核心。
金融市场学期末复习材料

1.发行市场:首次发行金融资产的市场。
2.流通市场:各种已发行的证券在投资者之间进行买卖并流通所形成的市场。
3.买入汇率是指银行向客户买入外汇时使用的汇率,它表示银行买入一定单位外国货币应支付给客户的本国货币数额。
4卖出汇率是指银行向客户卖出外汇时使用的汇率,它表示银行卖出一定单位外国货币向客户收取的本国货币数额。
5.利率期货:指协议双方同意在约定的将来某个时期,根据约定条件买卖一定数量的某种长短期信用工具的可转让的标准化协议。
交易对象:长期国债,中期国债,短期国债等。
6.金融期货(期货合约):是买方和卖方之间就未来一定日期交割一定资产达成的正式合约性协议。
这种协议具有法定效力。
7.远期利率:是指现在时刻的将来一定期限的利率。
8.连续福利:假设金额A以利率R投资了n年。
如果利息按每年计一次复利,则这一投资的终值为:S=A(1+R)n 。
如果每年计m次复利,则终值为S=A(1+R/M)mn次方,当m趋于无穷大时,就称R为连续复利9.FARs:是买卖双方同意从未来某一商定时期开始在某一特定的时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
10. 看涨期权:即买入期权,赋予期权买者购买标的资产权利的合约。
11.看跌期权:即卖出期权,赋予期权买者出售标的资产权利的合约。
12.利率互换:是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同的名义本金交换现金流,其中一方的现金流根据浮动利率计算出来,而另一方的现金流根据固定利率计算。
13.系统性风险:是由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的,这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等。
14.非系统性风险:是一种与特定公司或行业相关的风险,它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关。
16.无差异性曲线:无差异曲线代表给投资者带来同样满足程度的预期收益率和风险的所用组合。
17.资本市场线(cml):允许无风险借贷情况下的线性有效集。
18.证券市场线(sml):是一条反映达到均衡时所有单个证券和所有证券组合的预期收益及其风险关系的直线。
《金融市场学》期末复习资料开放本科共6页word资料

《金融市场学》期末复习资料一、解释下列名词1、金融衍生工具2、债券3、基金证券4、同业拆借市场5、回购协议6、股票行市7、银行承兑汇票8、普通股9、债券现值10、投资基金11、远期外汇交易12、金融期货13、金融期权14、看涨期权15、看跌期权16、远期升水17、套期保值交易二、单项选择题1.按()划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A.交易范围B.交易方式C.定价方式D.交易对象2.()是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。
A.市场交易频繁B.市场交易量大C.市场交易灵活D.市场交易对象固定3.金融市场的宏观经济功能不包括()。
A.分配功能B.财富功能C.调节功能D.反映功能4.()一般没有正式的组织,其交易活动不是在特定的场所中集中开展,而是通过电信网络形式完成。
A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.保险市场5.()是金融市场上最重要的主体。
A.政府B.家庭C.企业D.机构投资者6.家庭在金融市场中的主要活动领域()A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.黄金市场7.()成为经济中最主要的非银行金融机构。
A.投资银行B.保险公司C.投资信托公司D.养老金基金8.商业银行在投资过程当中,多将()放在首位。
A.期限性B.盈利性C.流动性D.安全性9.()是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。
A.佣金经纪人B.居间经纪人C.专家经纪人D.证券自营商10.()是货币市场上最敏感的“晴雨表”。
A.官方利率B.市场利率C.拆借利率D.再贴现率11.一般来说,()出票人就是付款人。
A.商业汇票B.银行汇票C.本票D.支票12.()指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A.资产股B.蓝筹股C.成长股 D.收入股13.下列哪种有价证券的风险性最高()A.普通股B.优先股C.企业债券D.基金证券14.基金证券体现当事人之间的()A.产权关系B.债权关系C.信托关系D.保证关系15.下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利()A.金融期货B.金融期权C.金融互换D.金融远期16、回购协议中所交易的证券主要是()。
金融市场期末自己整理的复习资料

1、金融市场的概念:是金融资产的交易场所,指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义:金融资产进行交易的一个有形和无形的场所;反映金融资产之间的供求关系;包含金融资产交易过程中所产生的运行机制。
2、从动机看,金融市场的主体主要有投资者 (投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
3、有价证券:是指标有票面金额,证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
有价证券是虚拟资本的一种形式,它本身没价值,但有价格。
有价证券按其所表明的财产权利的不同性质,可分为三类:商品证券、货币证券及资本证券。
4、金融中介机构指从资金的盈余单位吸收资金提供给资金赤字单位以及提供各种金融服务的经济体.金融中介机构的功能主要有信用创造、清算支付、资源配置、信息提供和风险管理等几个方面5、存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金,并将其贷给需要资金的各经济主体或是投资于证券等以获取收益的机构。
它们是金融市场的重要中介,也是套期保值和套利的重要主体。
存款性金融机构一般包括如下几类:商业银行;储蓄机构;信用合作社6、非存款性金融机构一般包括:保险公司;养老基金;投资银行;投资基金;金融公司;共同基金等7、金融市场的类型:按标的物划分:货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场按中介特征划分:直接金融市场和间接金融市场按金融资产的发行和流通特征划分:初级市场、二级市场、第三市场和第四市场(一级半市按成交与定价的方式划分:公开市场与议价市场按有无固定场所划分:有形市场与无形市场按地域划分:国内金融市场与国际金融市场8、金融市场的功能:(1)聚敛功能:金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。
在这里,金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
金融市场之所以具有资金的聚敛功能,一是由于金融市场创造了金融资产的流动性,二是金融市场根据不同的期限、收益和风险要求,为投资者提供了多样化的金融工具。
金融市场学期末考试题型及复习要点.docx

金融市场学期末考试题型及复习要点各章重点总结:第一章金融市场概述1金融资产:通常是由于货币借贷而产生的,以书面凭证、收据或其他法律文件表示的对企业、个人或政府部门的财产和收入要求权。
2金融资产与实物资产的区别?(简答题)(参考答案)金融资产与金融负债具有对应性,金融资产是在资金融通过程中产生的。
金融资产就是投资者所持有的筹资者所发售的负债的资产。
实物资产只出现在一个经济单位的平衡表上,而金融资产却出现在一个以上经济单位的平衡表上。
3金融资产与金融工具的辩证关系?他们对等么?(简答题)参考答案:金融资产屮的存款、贷款等对存款者和银行是重要的金融资产,但不属于协议交易,不规范,不具备较好流动性,不是金融工具。
当然并非所有的金融工具都是金融资产。
如金融期货和期权,只代表未来时刻购买和出售的权利,是金融资产交易的证明,不构成金融资产。
4金融系统的作用是什么?(参考答案)在时间和空间上转移资源;管理风险;清算和支付结算;储备资源和分割股份; 提供信息;解决激励问题5金融市场的功能?参考答案:聚敛,配置,调节,反应。
6金融市场不同的分类(选择)7思考题•假如没有金融系统,这个世界会怎样?•在我国,直接融资和间接融资的比例如何?为什么会出现这样的现象?•金融一体化有没有负面作用?(讨论回答总结结论)第二章存款性金融机构1存款性金融机构:存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金,并将Z贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。
2存款性金融机构面临的风险:违约风险;监管风险;利率风险;流动性风险3商业银行的主要业务有哪些?:资产业务,负债业务,中间业务。
4商业银行的资产业务有哪些?现金类资产;准备金;应收现金;同业存款;贷款;证券投资;其他资产(比如银行的房地产、设备等)5银行资本的基本作用?保证正常营业;提供必要的设施;满足金融管理当局的资金要求;向公众提供--种保证第三章非存款性金融机构1非存款性金融机构::是指主要不以吸收存款为资金为来源,而从事投资和其他金融服务的金融机构。
(完整版)金融市场学期末复习知识点

一、名词解释1、外汇期货:是在集中形式的期货交易所内,交易双方通过公开叫价,以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币,并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。
2、头寸拆借市场:金融机构为了轧平票据交换头寸,补足存款准备金和票据清算资金或者减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。
3、金融衍生工具:是在传统金融市场原生工具的基础上,衍生出来的金融合约。
它的价值取决于作为合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。
4、离岸金融市场:在居民和非居民之间或非居民和非居民之间,运用各种技术手段与通讯工具按照市场机制进行的货币资金融通以及各种金融工具或金融资产交易及其机制的总和。
5、资产证券化:把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行集中及重新组合,以这些资产做抵押,发行证券,以实现相关债券的流动化,较为常见的基础资产,除了抵押贷款外,还有信用卡、应收账款。
6、证券投资基金:是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中形成独立资产,由基金托管人托管,基金管理人管理,并以投资组合的方式进行证券的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
二、简答1、利率互换的优缺点:(2)缺点:(1)优点:①不易找到合适的互换对象①逃避管制②交易成本较高②手续简便③控制利率波动风险④降低筹资成本⑤风险较小2、金融市场的含义及构成因素:(1)含义:金融市场是指资金融通的场所或进行金融资产交易的场所。
(2)构成因素有:①金融市场的主体,即交易者。
②金融市场的客体:是指金融市场的交易对象或交易标的物。
③金融市场的媒体:在金融市场上充当交易媒介,从事交易运作或促使交易完成的组织机构或个人。
④金融市场的价格。
3、同业拆借市场的定义+功能:(1)同业拆借市场是金融机构之间调剂资金的市场,是指具有准入资格的金融机构间为了弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要,以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。
期末金融学复习提纲..

金融学题型:单选10个×1分填空10个×1分判断10个×1分名词解释5个×3分计算2个×8分问答4个×6分论述1个×15分第一章货币与货币制度货币的定义:在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。
(米什金)货币的职能:一、交易媒介(流通手段)二、计算单位(价值尺度、计算的标准或交易单位)三、价值贮藏:货币是一种超越时间的购买力的贮藏。
四、支付手段(延期支付的标准)五、世界货币货币流通必要量=(商品价格总额-赊销商品总额+到期支付总额-相互抵消的支付总额)/货币流通速度货币的层次:即货币供应量的范围货币供应量:一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量总额,包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分。
划分的依据:根据金融资产的流动性来定义货币,确定货币供应量的范围。
货币制度与格雷欣法则:银两本位一、银本位制银币本位平行本位制二、金银复本位制(16-18世纪)双本位制跛行本位制金币本位制;三.金本位制金块本位制金汇兑本位制金银复本位制——双本位制:在金银复本位制度下,当金币与银币的实际价值与名义价值相背离,从而使实际价值高于名义价值的货币(良币)被收藏、熔化而退出流通,实际价值低于名义价值的货币(劣币)则充斥市场,即所谓的“劣币驱逐良币”这一规律又称为“格雷欣法则”。
第二章信用信用与信用本质(什么是信用?)信用是一种特殊的价值运动形式,以偿还和付息为条件的单方面价值转移。
信用的本质1)信用是一种借贷行为;2)信用关系反映的是债权债务关系;3)信用是价值运动的特殊形式。
信用的主要形式第三章利息与利息率利率及其分类利息(interest): 是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬;即在偿还借款时大于本金的那部分金额。
利息实际上是使用资金的“价格”。
可以从债权人和债务人两方面来理解。
1、基准利率与无风险利率2、实际利率与名义利率(负利率的弊端)利率的分类3、固定利率与浮动利率4、市场利率、官定利率及行业利率5、优惠利率6、年率、月率与日率(它们之间的换算)2、名义利率与实际利率的数学关系:负利率的弊端:1.固定收益类投资(银存、国债等)收益减少2.购买力下降,消费低迷3.商家囤积居奇4.资源错配、浪费,企业生产积极性下降固定利率:借贷期内利率不做调整的利率。
《金融市场学》复习重点

《金融市场学》各章复习重点
第一章金融市场概论
1、金融市场要素构成
2、金融市场形成与发展
3、金融市场功能
4、金融市场分类
第二章同业拆借市场
1、同业拆借市场形成、特点与功能
2、同业拆借市场参与者与支付工具
3、同业拆借市场运作程序
4、同业拆借利率及利息的计算
5、美国、日本、新加坡同业拆借市场
6、中国的同业拆借市场
第三章国际货币市场
1、国际货币市场的含义、构成、产生与发展
2、国际货币市场的要素构成
3、欧洲货币短期资金融通市场
第四章国际资本市场
1、国际商业银行中长期贷款的基本要素
2、国际贸易融资与出口信贷
第五章国际债券市场
1、证券及国际证券的含义
2、国际债券与国际债券市场市场的含义及类型
3、国际债券的发行市场
4、国际债券的流通市场
第六章国际股票市场
1、国际股票与的国际股票市场的含义
2、企业境外发行股票的途径及相应的上市程序
3、国际股票的流通市场
第七章国际黄金市场
1、黄金与金融资产的关系
2、黄金市场的主体、客体和类型
3、世界上主要的国际黄金交易中心
第八章世界金融市场发展的回顾与展望
1、二战后世界金融市场的空前发展
2、当今世界金融市场格局与未来展望
3、世界金融市场发展对中国的启示。
金融市场学期末考重点

名词解释:1. 货币头寸:又称现金头寸,是指商业银行每日收支相抵后,资金过剩或不足的数量。
它是同业拆借市场的重要交易工具。
2. 票据:票据是指出票人自己承诺或委托付款人,在指定日期或见票时,无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。
〔按信用关系不同,可分为汇票、本票和支票〕3. 金融衍生工具:是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率和股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。
4. 证券经纪人:指证券市场〔或资本市场〕充当证券交易双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人。
佣金经纪人:代理客户买卖,收取佣金。
5. 同业拆借市场:主要是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额,用以调剂准备金头寸的市场。
6.资本市场:融通资金期限在一年以上的中长期资金市场,主要包括债券和股票市场和基金证券市场及资本衍生品市场。
7.货币市场:融通资金期限在一年以内的市场,主要包括票据市场、同业拆借市场、短期债券市场。
8.普通股:指的是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
9.优先股:是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。
单项选择:1. 金融市场首先形成于17世纪的〔 C 〕A.中国浙江一带 B.美洲大陆 C.欧洲大陆 D.日本2. 旧中国金融市场的雏形是在〔 A 〕中叶以后出现在浙江一带的钱业市场。
A.明代 B.唐代 C.宋代 D.清代初级市场:指新证券发行的市场,又称一级市场。
次级市场:指旧证券流通的市场,又称二级市场。
在金融市场发达国家,许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券,也可以在市场进行交易,人们习惯于把这种市场称之为〔 A 〕A.店头市场 B.议价市场 C.公开市场 D.第四市场机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为( D )A.店头市场 B.议价市场 C.公开市场 D.第四市场金融市场中最早形成的市场是〔 C 〕A.公债市场 B.股票市场 C.票据市场 D.外汇市场票据是一种要式证券,这里的“要式”是指〔 A 〕A.必须以法定方式做成B.强调票据的重要性C.盖章人必须对票据所载文字负责D.票据的权利银行汇票是指〔 C 〕A.银行收受的汇票 B.银行承兑的汇票C.银行签发的汇票 D.银行贴现的汇票承兑是〔 b 〕独有的票据行为,目的在于确定付款人的责任。
金融市场学 复习纲要

为什么金融资产不等于金融工具金融资产包括一切提供到金融市场上的金融工具。
但不论是实物资产还是金融资产,只有当它们是持有者的投资对象时方能称作资产。
因此,不能将现金、存款、凭证、股票、债券等简单地称为金融资产,而应称之为金融工具。
对其持有者来说才是金融资产。
金融市场的内涵:以金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制的总和。
金融市场的特征,及其与商品市场的比较:1.交易的对象不同,金融市场交易的对象有特殊性。
商品市场交易是普通商品;金融市场的是货币资金。
2.交易的过程不同,金融市场的接待活动具有集中性。
商品市场是商品换位活动,一般不需要中间机构;金融市场是借贷活动,需要有中间机构。
3.交易的场所不同,金融市场的交易场所具有非固定性。
商品市场一般是以固定场所;金融市场是一个市场体系。
4.交易的价格不同,金融市场上的价格具有一致性。
商品市场是围绕商品的价值在供求关系作用下上下波动;金融市场是由市场供求关系决定的。
商品市场上的商品价格是商品价值的货币表现;金融市场上货币资金的价格则是对利润的分割。
5.交易商品的使用价值不同,金融市场上交易商品的使用价值具有统一性。
而普通商品市场上,各种商品的使用价值各不相同; 6.交易的双方不同,金融市场上的买卖双方具有可变性。
普通商品市场上,作为消费者或供应者其买卖行为基本固定;而金融市场上,买卖行为可以交替出现。
金融市场的构成要素:1.主体,即资金供应者和资金需求者。
包括政府部门、工商企业、居民、存款性金融机构、非存款性金融机构,即能向金融市场提供资金,也能从金融市场筹措资金。
这是金融市场得以形成和发展的一项基本因素。
2.客体,即金融工具。
这是借贷资本在金融市场上交易的对象。
如货币头寸、货币市场基金、票据、债券、股票、外汇、期货合约、期权合约等,是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的标的。
3.信用中介。
这是指一些充当资金供求双方的中介人,起着联系、媒介和代客买卖作用的机构,如银行、投资公司、证券交易所、证券商和经纪人等。
金融市场学期末复习知识

按发行者的资信状况 :美国穆迪投资服务公司的划分,美国标准普尔公司的划分 金融市场功能
1. 结算与支付功能 2.聚敛功能 3、配置功能 4、经济调控功能 5、信息反映功能 1
金融市场
金融市场分类 货币市场 资本市场 1、按标的物划分 2、按交割方式和时间为依据划分
第五章
效率市场假说,实际上就是说股票价格已经完全反映了所有的相关信息,人们无法通过某种既定的分析
模式或者操作始终如一地获取超额利润。 股票价格的变化完全是随机的。我们称这种现象叫做股票价格的随机游走。 罗伯特根据股票价格对相关信息反映的范围不同,将市场效率分为三类:弱式有效市场,半强式有效
市场和强式有效市场。 有效市场的意义
原因:社会经济制度的变革和电子技术进步。 资产证券化 : 指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产作抵押来
发行证券,实现了相关债权的流动化。资产证券化的主要特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动 性的市场性融资。住宅抵押贷款证券化
第二章
现值的计算公式:如果 r 代表利率水平,PV 代表现值,FV 代表终值,n 代表年限,那么计算公式如下:
益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。即 n 期债券的利率等于在 n 期债券的期限内出 现的所有一期债券利率的平均数。
假设条件:
1 投资者风险中性 仅仅考虑(到期)收益率而不管风险。投资者对债券的期限没有偏好,其行为取决于预期收益的变动。如 果一种债券的预期收益低于另一种债券,那么,投资者将会选择购买后者 2 所有市场参与者都有相同的预期,金融市场是完全竞争的; 3 在投资人的资产组合中,期限不同的债券是完全替代的。完全替代的债券具有相等的预期收益率。
最新金融市场学考试必过期末重修重点

金融市场学1•金融市场:以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2•直接金融市场与间接金融市场差别:不至于是否金融中介机构的介入,而主要在于中介机构的特征的差异。
在直接金融市场上也有金融中介机构,只不过这类公司与银行不同,它不是资金的中介,而大多是信息中介和服务中介。
3•离岸金融市场:是非居民间从事国际金融交易的市场。
资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金。
所在国的金融监管机构的管制。
4.金融市场功能:聚敛功能。
配置功能。
调节功能。
反映功能。
5•国际资本市场的融资主要是通过发行国际债券和到国际性的股票市场上直接募资进行。
国际债券市场分为:一种是各发达国家国内金融市场发行的以本地货币计值的外汇债券,另一种是离岸债券市场,即欧洲债券市场发行的以多种货币计值的债券。
它是以政府名义在国外发行的以欧洲第三国计值的债券,但不受本国法规的约束,其发行地也不一定局限于欧洲。
6. 同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。
7. 有代表性的同业拆借利率:伦敦银行同业拆借利率,新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率。
伦敦银行同业拆借利率已成为国际金融市场一种关键利率,一些浮动利率的融资工具在发行时,都以该利率作为浮动的依据和参照物。
8. 回购协议是一种抵押贷款,其抵押品为证券。
9. 回购协议中证券的交付一般不采用实物交付的方式,是在期限较短的回购协议中。
10. 回购协议的利率水平是参照同业拆借市场利率而确定的。
11. 明确买断式的功能以融资为主。
12. 销售渠道。
尽管在投资者急需资金时,商业票据的交易商和直接发行者可在到期之前兑现,但商业票据的二级市场并不活跃。
主要是因为商业票据的期限非常之短,购买者一般都计划持有到期。
另一个原因是商业票据是高度异质性的票据,不同经济单位发行的商业票据在期限,面额和利率等方面各有不同,其交易难以活跃。
13. 初级市场:出票和承兑。
14. 二级市场:背书和贴现,转贴现,再贴现。
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金融市场学简答题1、简述商业银行经营的基本原则。
①商业银行的经营管理必须遵循安全性、流动性、盈利性三原则。
②安全性原则是指商业银行应当尽量避免各种不确定因素对其资产、负债、利润、信誉等的不利影响,保证银行的稳健经营与发展。
③流动性原则是指商业银行应具有随时应付客户提取存款与满足必要的贷款支付的能力。
④盈利性原则要求商业银行尽可能地追求较高的利润,以增强商业银行的竞争能力,满足商业银行生存与发展的需要。
⑤安全性、流动性、盈利性三原则相互之间既有矛盾,也有统一,而商业银行的基本经营原则是兼顾安全性、流动性、盈利性。
2、储蓄贷款协会。
储蓄贷款协会储蓄贷款协会是一种在政府支持和监管下,专门从事储蓄业务和住房抵押贷款的非银行类存款机构,通常采用互助合作制或股份制的组织形式。
储贷会的资金大多是通过发行定期存款和向消费者提供储蓄账户来筹集的。
3、影子银行产生对现代金融的利弊。
利:(1)弥补传统渠道无法满足的融资功能。
(2)为利率的市场化提供过渡空间。
(3)提高了金融机构经营风险的能力。
(4)推动了技术创新和技术进步。
弊:(1)游离于监管体系之外,可能导致信贷过度膨胀。
(2)可能对货币政策形成干扰。
(3)“影子银行”的一大风险是没有清晰的产权。
(4)“影子银行”存在一定的流动性风险。
4、投资银行区别于其他相关行业的主要特点有哪些。
投资银行区别于其他相关行业的主要特点是:(1)投资银行属于金融服务业。
(2)投资银行主要服务于资本市场。
(3)投资银行属于智力密集型行业。
(4)投资银行业是资本密集型行业。
(5)投资银行是富于创新性的行业。
5、简要说明共同基金的组织结构。
共同基金的组织结构基本上都涉及四个方面的当事人,分别为:(1)基金持有人——投资者。
共同基金的基金持有人,是指在记名情况下,持有人登记册上注明持有基金的人,或在不记名的情况下,持有基金份额(单位)的人。
(2)基金管理人——基金管理公司。
基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性金融机构。
基金管理人在契约型基金中称为投资信托委托公司,亦称资产管理公司,在公司型基金中称为基金管理公司。
(3)基金托管人——基金保管公司。
基金托管人又称基金保管人,是基金资产的名义持有人与保管人。
为了保障广大投资者的利益,防止基金资产被挪用,基金运作实行严格的经营与托管分开的原则。
(4)基金代理人——承销公司。
承销公司是负责基金受益凭证的发行、募集、交易、分红的机构6、美元加息对中国宏观经济有何影响。
有利方面:①有利于增加我国对美国的出口②有利于降低能源资源性产品进口成本,缓解国内能源资源环境压力③有利于营造人民币“走出去”的环境,加速人民币国际化进程不利方面:①增大全球经济复苏不确定性,影响我国经济发展的外围环境②可能导致区域金融动荡甚至危机,进而波及我国境内金融稳定③从长期看,推动美元汇率走强,给人民币带来贬值压力④增大我国对美国以外市场的出口压力⑤增大国内工业生产资料价格下行压力,通缩风险加大7、请简述同业拆借市场的特征。
(1)同业拆借市场融通资金的期限较短。
(2)同业拆借的金额较大,交易具有批发性。
(3)同业拆借基本上是信用拆借,交易具有无担保性。
(4)同业拆借市场的利率由双方协定,随行就市,变动频繁。
(5)同业拆借市场是无形的、高效率的市场。
8、回购协议与短期担保贷款有什么区别。
从表面上看,回购协议非常类似于短期担保贷款,其担保物就是可流通的证券。
不过,回购协议的法律含义与担保贷款相比却有着很大的不同。
当借款人不能按时偿还贷款时,担保贷款的贷款人一般都要经过一些法律程序,才能收回担保物,并加以处置。
而这对于回购协议中的投资者来说是完全不重要的一旦证券出售者不能在交易结束时买回证券,投资者就有权处置证券,以弥补因交易对手违约而给自己带来的损失。
因此,从这个角度看,回购协议比担保贷款还要安全——这也是回购协议市场获得迅速发展的重要原因之一。
9、简述公司发行股票的目的。
企业发行股票的最终目的是筹集资本。
发行股票能够解决资金不足的困难,而且不用偿还。
除了解决长期资金不足的主要目的之外,公司发行股票较常见的动机还有:(1)为了使原有股东获益(2)为了改善企业资本结构(3)为了增加公司的社会信用。
10、投资债券的风险有哪些?(1)利率风险。
债券价格与利率成反方向变化,即利率升高,债券价格下降;利率下降,债券价格上升。
(2)再投资风险。
投资者在持有债券期间获得的利息收人一般会用于再投资,再投资获得的收益取决于再投资时的利率水平。
(3)违约风险。
违约风险又称信用风险,指当债券发行者发生财务危机,没有能力履行还本付息的义务时给投资者带来的风险。
(4)通货膨胀风险。
指由通货膨胀所导致的债券实际收益率下降而形成的风险。
(5)流动性风险。
流动性风险主要取决于债券能以其理论价值或接近于理论价值的价格出售的难易程度。
(6)赎回风险。
许多债券契约允许发行人在到期日前全部或部分赎回已发行的债券,发行人通常保留此项权利,以便在市场利率下降到低于息票利率时能够提前赎回,再以较低利率筹得资本,此时投资者将面临赎回风险。
11、比较期货和期权有哪些相同点和不同点。
两者的区别表现为:(1)交易对象不同(2)合约买卖双方的权利和义务不同(3)交易中的风险损失不同(4)交易中的履约保证金不同(5)交易中的获利机会不同(6)套期保值的效果不同两者的联系主要表现为:(1)期权交易是在期货交易所内进行的,以买进或卖出某种商品期货合约的权利作为交易对象的一种交易方式(2)两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易(3)期权交易和期货交易的基本功能都是,当市场价格出现不利于交易者的变动时,为交易者提供最大限度的价格保护,并给予某些交易者利用价格差的变动机会获取风险收入的权利。
12、简述金融互换市场的特征。
(1)功能比较多。
互换具有期货和期权不具备的帮助筹集低成本资金、选择币种融资、规避中长期利率和汇率风险的作用。
(2)风险比较小。
互换一般不涉及本金,尤其对利率互换来说,信用风险仅限于息差,而且涵盖数个利息期间,故信用风险较小。
(3)灵活性大。
互换大多为场外交易,虽然合约标准化了,但具体的条件可以商定,变通性大,例如,不通过交易所交易,手续简便。
(4)参与者信用比较高。
互换通常在八八级以上信用等级的交易者之间进行,一般不需要担保和抵押。
(5)投机套利比较难。
因为期间比较多,期限比较长。
短期资本一般不会对其发动冲击。
论述题1、进入21世纪之后,经济全球化与金融国际化的发展使商业银行有哪些新的发展变化?1)业务经营综合化的进一步发展。
进入21世纪以后,商业银行的业务领域进一步拓宽,除了传统业务外,还经营信托咨询、证券买卖、外汇买卖、代理保险等其他金融业务,并逐步向全能化银行推进。
2)银行资产证券化的进一步发展。
商业银行证券化发展趋势进一步增强,其表现为,一是传统信贷融资越来越多地被各种证券融资所取代;二是商业银行越来越多地通过资产证券化的方式来扩大自己的业务经营范围。
3)金融创新普遍化的进一步发展。
大量的金融工具创新与全面的市场创新为商业银行提供了新的业务领域与盈利渠道。
4)经营管理电子化的进一步发展。
全球各国的商业银行都在加速银行管理的电子化进程,并运用电脑进行经营管理决策,实现银行交易、资金转账、数据处理、信息传递的电子化。
5)国际银行并购浪潮进一步发展。
商业银行通过并购来节约成本、扩大经营规模、管理风险、提高自身在金融体系中的地位2、共同基金作为一种专为中小投资者投资而设立的金融中介,与其他投资机构相比具有什么独特优势?1)小额投资,费用较低。
由于共同基金的资金量大,所以买卖证券的交易量也很大,一般证券商会给予佣金上的优惠,从而减少投资成本,再加上证券主管部门实行税收上的优惠政策减少交易费用。
2)投资组合,分散风险。
共同基金是专为中小投资者从事证券投资的互助组织,聚小钱为大钱,达到分散投资的目的。
因此,投资风险一方面由所有的小额投资者共同分担,另一方面则由不同种类的证券投资损益相抵。
3)专业化运作,专家管理。
基金经营都聘有专家担任,对国内外经济气候和各行业,公司的经营状况及发展潜力,作系统细致的研究分析,然后作出投资决策,投资者只需花很小的代价,就得到投资专家的帮助。
投资专家则希望以良好的实绩取信于广大的投资者以促进基金事业的发展,4)买卖便利,流动性强。
共同基金股份或受益证券的购买程序非常简便,既可以在基金管理公司直接办理购入手续,也可以委托投资顾问机构代为买入。
对于开放型基金,每天都会进行公开买卖,投资者可随时申购或赎回,流动性强5)种类繁多,选择性强。
共同基金种类繁多,投资范围广,有利于满足具有不同投资偏好的投资者的需要。
由共同基金的上述特点我们可以看出,共同基金与其他投资机构相比具有较多的优势,它能迎合不同阶层投资者的需要,因而其所具有的市场潜力和前景是非常广阔的。
3、试述中央银行如何使用货币政策调节工具对经济进行调节。
(1、再贴现率。
再贴现率提高,商业银行向中央银行借款减少,货币量减少。
2、公开市场业务。
政府向市场发放公债,债券价格下降,利率上升,投资减少,货币量减少。
3、准备金率。
提高准备金率,货币创造乘数下降,产生的货币减少。
)4、请阐述影响股票价格变动的因素。
1)经济因素是影响股票市场价格变动的最基本因素。
它又可分为宏观经济因素与微观经济因素。
其中,宏观经济因素是指影响股市所有股票价格变动的、股份公司不能调控的诸多因素,主要包括以下几方面:①财政与货币政策②利率③物价水平④经济周期。
微观经济因素则是指影响个别股票价格变动的因素,主要包括以下内容:①企业的盈利情况②企业的财务状况③企业的股利分配政策。
2)政治因素是指能够影响股票价格的国际政治活动、政治事件和本国政府的某种政策调整。
当政治因素的变动促进社会生产力发展,使生产繁荣和稳定时,股票价格就上升;相反,当政治因素影响生产,使生产停滞不前或萎缩时,股票价格会降低。
对股票价格存在较大影响的政治因素主要包括以下几个方面:①战争②政权③国际政治形势。
3)影响股价的技术因素是指证券市场内部的因素,它是影响股价短期波动的决定因素。
影响股价的内部因素来源于股市的投机活动。
投机者在操纵股市的过程中常用的技术手段包括:①垄断②转账③轮作④声东击西⑤串谋。
4)心理因素就是投资者的心理预期对股票价格的影响,如果投资者对股市的远景过分悲观,则将会不顾发行公司的盈余状况而大量抛售手中的股票,致使股价大跌相反,如果投资者对股市的远景过分乐观,也会不顾发行公司的盈余状况而大量买进股票,引起股价上升。
5、试述金融远期合约与金融期货合约的异同金融期货与金融远期合约交易的相似之处是两者均为买卖双方约定于未来一定时期或某特定期间内按约定的价格买入或卖出一定数量商品的合约。