北京大学金融专业考研(吕随启)《国际金融学》辅导讲义3
北京大学金融专业考研(吕随启)《国际金融学》辅导讲义2.
北京大学金融专业考研（吕随启）《国际金融学》辅导讲义2第二章国际收支与国际收支平衡表第三节汇率的决定基础及其影响因素一、金本位制度下的汇率金本位制度下的汇率⏹金本位制度：是以黄金作为本位货币的货币制度，它包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
金本位制度的内容：⏹用一定的重量和成色的黄金铸造的金币为法定通货；⏹金币可以自由铸造和自由溶化；⏹金币与流通中的银行券可以自由兑换；⏹作为一种世界货币，金币在国际国际结算中可以跨国境自由输出入。
金币中所含有的一定成色和重量的黄金叫做含金量。
两个实行金本位制度的国家的货币单位可根据它们各自的含金量多少来确定它们之间的比价，即汇率。
⏹两种货币的含金量的对比叫做铸币平价，它是决定两种货币汇率的基础。
⏹因此，随着外汇供求状况的变化，外汇汇率也会偏离铸币平价上下波动。
当外汇供给大于需求时，外币汇率将下浮，本币汇率将上浮；当外汇供给小于需求时，外币汇率将上浮，本币汇率将下浮。
在金本位制度下，汇率总是围绕铸币平价上下波动，并且受到黄金输送点的制约。
⏹由于黄金可以自由输出入，因此，当汇率对一国有利时，它就采用外汇进行国际结算；而当汇率对该国不利时，它就采用黄金进行支付。
⏹这样一种做法为什么会将汇率的波动局限在黄金输送点范围之内？⏹（见书P22—23页）⏹第一次世界大战爆发后，交战国家的金本位制纷纷瓦解。
战后，各国除美国外均实行了金块本位制度和金汇兑本位制度，金币不再自由流通，从而使金本位制度失去了稳定的基础。
在1929—1933年发生的经济危机中，这种不完全的金本位制度也土崩瓦解，金本位制度彻底崩溃。
二纸币制度下的汇率在纸币制度下，各国发行纸币作为金属货币的代表，并且参照过去的作法，以法令规定纸币的含金量，称为金平价。
⏹各国实行纸币流通后，经历了一个从浮动汇率制---固定汇率制---浮动汇率制⏹的过程，在这些制度下，汇率作为两国货币的比价，是受到外汇市场上两国货币的供求状况影响的。
北大金融硕士考研吕随启《国际金融教程》讲义13
北京大学金融硕士考研吕随启《国际金融教程》讲义第十三章国际资本流动第一节国际资本流动概述国际资本流动是指资本从一个国家或地区移动到另一个国家或地区。
（见P301）一、长期资本流动期限在一年以上的资本流动是长期资本流动。
（一）直接投资:是指一国企业或个人对另一国的企业等机构进行的投资。
直接投资的类型1、创办新企业，如在国外设立子公司、附属机构，或者与多国资本共同在投资东道国设立合营企业等。
2、收购国外企业的股权达到一定的比例以上。
3、利润再投资。
4、企业内贷款。
指直接投资者与分支企业间的短期或中长期资金借贷。
直接投资的资本流动直接投资实际并不仅限于国际间的资本流动，它还包括企业的管理权限和方法、生产技术、市场营销渠道、专利专买权和商标等多种无形要素的转移。
（二）证券投资也称为间接投资，指通过在国际债券市场购买中长期债券，或者在国际股票市场上购买外国公司股票来实现的投资。
与直接投资的区别区别在于证券投资者对于投资对象企业并无实际控制和管理权，而直接投资者则持有足够的股权来管理经营投资对象企业，并承担企业的经营风险和享受企业的经营利润。
（三）国际贷款1、政府贷款是一个国家政府向另一个国家政府提供的贷款，其目的是为了促进本国商品劳务的出口、企业对外投资等。
贷款对象政府贷款一般是发达国家向发展中国家提供，而且大多是双边的贷款，即两国政府机构之间的资金借贷，但也有少数是多边的，或者是政府机构与民间金融机构共同提供的混合贷款。
2、国际金融机构贷款是国际金融机构向其成员国政府提供的贷款。
国际金融贷款也不以直接盈利为目的，具有援助的性质。
3、国际银行贷款也是国际资本流动的重要组成部分国际银行贷款不限定用途，借款人可以自由运用资金，而且贷款资金的数额也不受限制，可以很大。
4、出口信贷是与国际贸易直接相关的中长期信贷。
特点是：贷款指定用途；贷款利率低；有偿还担保。
出口信贷还可分为卖方信贷是出口商的联系银行向出口商提供的信贷，出口商可以利用这笔资金向外国进口商提供延期分期付款的信贷。
北大经济学院国际金融——外汇与汇率基础
可见，在两国国内价格均保持不变的前 提下
当一个国家的货币升值时，该国商品在 国外就变得较为昂贵，而外国商品在该 国则变得较为便宜。
反之，当一国货币贬值时，该国商品在 国外就变得较为便宜，而外国商品在该 国则变得较为昂贵。
经济学院 吕随启
二、汇率标价方式
按照汇率是以本国货币还是以外国货币作为 折算标准，汇率的标价方式区分为直接标价 法和间接标价法两种。
经济学院 吕随启
1、贸易外汇和非贸易外汇
根据外汇的来源或用途，外汇可以分为 贸易外汇和非贸易外汇。
贸易外汇是指通过出口贸易而取得的外 汇以及用于购买进口商品的外汇 。
非贸易外汇包括劳务、旅游、侨汇、捐 赠及援助外汇以及属于资本流动性质的 外汇等。
经济学院 吕随启
2、自由外汇和记帐外汇
2、汇率的重要性：汇率之所以重要，首先是 因为汇率将同一种商品的国内价格与国外价格 联系起来。对于一个中国人来讲，美国商品的 人民币价格是由两个因素的相互作用决定的：
（1）美国商品以美元计算的价格； （2）美元对人民币的汇率。
经济学院 吕随启
1、外汇汇率上升使外国商品的人 民币价格升高
经济学院 吕随启
第二节 汇率
本节内容包括： 一、汇率的内涵 二、汇率标价方式 三、汇率的种类
经济学院 吕随启
一、汇率的内涵
1、汇率的内涵：汇率(Exchange Rate)又称汇 价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是 一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。也 称外汇行市或牌价。
如一国国际收支持续出现顺差，外汇供给不断增 加，外汇储备相应增加，本国货币对外国货币的 比价随之提高，本币的国际地位日益增强，则成 为国际市场上的硬通货。
《国际金融教程》吕随启的课后思考题
第二章：外汇与汇率一．实际汇率的计算公式：间接标价法：t t S S /r P P *N =，直接标价法：t t S S /r P P *N =请通过适当的方法，将上述公式证明出来，并结合所学的相对购买力平价公式，说明实际汇率与相对购买力平价之间的关系。
Tn=Xn-Mn=PM*-SnP*M Sn 是名义汇率 Tn/P=PM*/P-SnP*M/P Tn/P=M*-SnP*M/P 间接Tn*=Xn*-Mn*=P*M-SnPM* Tn*/P*=P*M/P*-SnPM*/P* Tn*/P*=M-SnPM*/P*本国货币新汇率=本国货币旧汇率×(本国货币购买力变化率/外国货币购买力变化率) =本国货币旧汇率×(本国物价指数/外国物价指数)%△S=%△P-%△P*相对购买力平价说认为实际汇率变化的百分比等于本国通货膨胀率减去外国的通货膨胀率二．国际金本位制稳定汇率的机制：“黄金输送点”是如何发挥作用的？举例说明。
黄金输送点(gold point)是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。
在金本位制下,汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点（Gold Export Point ）；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点（Gold Import Point ）。
黄金输送点的计算公式为：黄金输送点=铸币平价±1个单位黄金运送费用 比如英镑跟美元汇率比价 1英镑=4.8665美元 ，运送黄金的费用为3美分，外汇市场上英镑兑美元的汇率将在4.8665+0.03 和4.8665-0.03之间的限幅内波动。
如果英镑汇率上涨4.8665+0.03美元，则美国进口商就宁愿直接运送黄金到英国偿还英镑债务，而不愿意花更多的钱买英镑外汇来偿还债务。
同样，如果英镑兑美元的汇率下跌到4.8665-0.03美元，那么美国出口商在英国所赚到的英镑也不愿意兑换美元而宁愿用英镑在英国购进黄金，再运回美国，波动幅度最大区间是4.8665+0.03 到4.8665-0.03，4.8695美元叫做美国的黄金输出点，4.8635美元称为美国的黄金输入点。
国际金融学讲义奚君羊
国际金融学讲义奚君羊国际金融学讲义引言：国际金融学是研究国际经济体系中货币、资本和投资流动的学科。
它涉及到国家之间的金融关系，包括国际货币体系、国际资本流动、国际金融市场和国际金融危机等内容。
本讲义将介绍国际金融学的基本概念、理论和政策，并深入探讨国际金融市场的运作机制和风险管理。
一、国际货币体系1、汇率制度（1）固定汇率制度：实行固定汇率制度的国家，其货币汇率基本保持不变。
例如，欧元区国家普遍采用这种汇率制度。
（2）浮动汇率制度：实行浮动汇率制度的国家，其货币汇率根据市场供求自由浮动。
例如，美国采用这种汇率制度。
2、国际货币基金组织（IMF）IMF是联合国下属的国际金融机构，旨在促进全球货币合作、维护国际金融稳定和协助成员国解决国际收支问题。
IMF的职能包括监督成员国的汇率政策、提供贷款和 technical assistance（技术援助）等。
3、特别提款权（SDR）SDR是IMF创设的一种记账单位，用于反映成员国在IMF中所占的份额。
SDR可以用于国际贸易结算、国际金融市场融资和官方储备管理等。
二、国际资本流动1、长期资本流动（1）直接投资：投资者在东道国直接建立企业或收购已有企业，并拥有企业一定的股权和经营管理权。
（2）证券投资：投资者通过购买东道国的股票、债券等有价证券，以获取投资收益。
2、短期资本流动（1）贸易资本流动：与贸易相关的资金流动，如进口和出口贸易结算等。
（2）金融资本流动：投资者利用金融市场进行短期套利或避险。
三、国际金融市场1、离岸金融市场离岸金融市场是指专门为非居民提供国际金融服务的市场，如欧洲货币市场和亚洲美元市场。
离岸金融市场的主要特点是：不受国内金融监管机构的监管、资金来源和运用广泛、利率自由浮动等。
2、在岸金融市场在岸金融市场是指为本国居民提供国际金融服务的市场，如伦敦证券交易所和纽约证券交易所。
在岸金融市场的主要特点是：受国内金融监管机构的监管、与国内经济联系紧密、受到国内货币政策和财政政策的制约等。
北大金融考研参考书
北大金融考研参考书
以下是金融考研参考书推荐:
1.《金融学原理》：这本书是金融学基础教材的经典之作，是金融专业学生必读的教材之一。
它涵盖了金融学的基本理论、方法和实践。
2.《金融市场与金融机构》：该书详细介绍了金融市场和金融机构的运作和功能。
它涵盖了金融市场的各种工具、交易和监管等重要内容。
3.《投资学》：这本书重点讲解了投资理论和实践。
它介绍了投资组合的管理、资产定价模型、投资决策和资产配置等关键概念和方法。
4.《国际金融学》：该书详细介绍了国际金融市场的运作和风险管理。
它讲解了外汇市场、国际资本流动和国际金融政策等重要内容。
5.《衍生品与风险管理》：这本书主要介绍了金融衍生品的种类、定价和交易策略，以及风险管理的理论和方法。
以上是一些金融考研参考书的推荐，它们涵盖了金融学的不同领域和专题，可以帮助考生全面理解金融学的理论和应用。
考生可以根据自己的需要选择适合自己的教材阅读。
2020年(金融保险)国际金融教程
（金融保险）国际金融教程<<国际金融教程>>吕随启苏英姿姚志勇编著吕随启主讲壹、学习国际金融的理由:⏹理解大量金融信息的基本含义，进而解释各种金融现象。
⏹国际金融基础知识、国际金融市场的基本原理和人们的日常生活密切相关。
⏹更好地吸引和利用有限的资金，提高其使用率，更有效地介入、参和国际金融市场的竟争。
二、国际金融的特点：⏹国际金融和人们的日常生活密切相关。
⏹从不同的角度出发，往往能够得出相同的结论。
⏹从相同的角度出发，能够得到不同的结论。
⏹金融学中的许多结论都是依据壹定的前提才能成立的。
结论：⏹学习金融学应该活学活用。
第一篇国际金融基础第一章外汇和汇率外汇的定义外汇的种类汇率及其内涵汇率的标价方式汇率的种类汇率的决定基础及其影响因素第二章国际收支和国际收支平衡表国际收支的概念国际收支平衡表及其结构国际收支的平衡和失衡的意义第壹章外汇和汇率第壹节外汇及其分类壹外汇的定义（1）外汇（ForeingExchange）从名词来理解，⏹指以外国货币表示的且且能够用于国际结算的信用票据、支付凭证、有价证券以及外币现钞。
（2）外汇（ForeingExchange）从动词来理解，相当于"国际汇兑"。
⏹其中，"汇"指货币资金在地域之间的移动，"兑"是指将壹个国家的货币兑换成另壹个国家的货币。
（3）国际货币其金组织（IMF）的外汇定义。
所谓外汇，是"货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部债券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支失衡时能够使用的债权。
"(4)我国的外汇定义⏹1981年3月，我国实施执行的《中华人民共和国外汇管理暂行条例》规定：⏹ 1.外国货币，包括钞票、铸币等；⏹ 2.外币有价证券，包括政府公债、国库券、X公司债券和股票等等；⏹ 3.外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⏹ 4.其他外汇资金。
国际金融学讲义课程
三、如何学习国际金融学
1、认真学好基本知识，先修课程包括宏观经济学、 微观经济学和货币金融学
2、注重掌握资料，包括历史资料和动态资料，并且 进行初步的分析
3、尽可能学会理论联系实际 4、做题--作业、课件、试题等
四、本学期学习内容（计划）
第一讲 国际收支 第二讲 外汇与汇率 第三讲 外汇管制 第四讲 国际储备 第五讲 国际货币体系 第六讲 国际金融市场 第七讲 国际资本流动与管理
推荐阅读书目
1、宋鸿兵 《货币战争》 2、索罗斯：《超越金融：索罗斯的哲学》，2010年 3、幻想与癫狂——金融危机经典案例 （英）查里斯·麦基著，李绍光等译/2009-03-01/中
国金融出版社
第一章 国际收支
第一节 国际收支与国际收支平衡表
一、国际收支概念
·15-16世纪；出国际收支概念的萌芽时期
·储备资产：是指货币当局掌握的可以随时动用平衡 国际收支与干预汇率的金融资产。
外汇资产、货币黄金、普通提款权与特别提款权
⊿外汇资产：主要是一国货币当局对非居民的债权。
⊿货币黄金：货币黄金是一国货币当局所持有的货币 性黄金。（货币当局之间或货币当局与IMF之间）
⊿普通提款权：是指IMF的成员国在基金组织普通资金 账户中的资产，也称为在IMF的储备头寸。
·目的：不会导致汇率的急剧波动和进一步影响本 国的经济。
·优点：简便易行
·局限性，即：它不适于对付长期、巨额的国际收支 赤字，因为一国外汇储备的数额总是有限的。
知识产权
·金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的 增减变化。
直接投资、证券投资、其他投资与储备资产
⊿直接投资：其主要特征是投资者对另一经济体的企 业管理拥有有效发言权。（有何方式？）
吕随启《国际金融教程》笔记和课后习题详解-开放经济条件下的宏观经济政策【圣才出品】
第九章开放经济条件下的宏观经济政策9.1复习笔记一、内部均衡、外部均衡与政策工具1．内部均衡与外部均衡（1）内部均衡是指一国实现了充分就业且保持物价稳定。
（2）外部均衡是指国际收支平衡。
2．政策工具为了实现内部均衡和外部均衡这两个目标，一国可供选择的政策工具有：（1）支出调整政策，又称支出变更政策，即通常所谓的需求管理政策，旨在影响经济中总需求水平的财政和货币政策称为支出变更政策。
包括财政和货币政策，财政政策主要是指改变政府支出和税收的政策，货币政策主要通过改变一国的货币供给并影响利率来发挥作用。
（2）支出转换政策，意图改变支出的结构。
主要是指汇率政策，是通过改变汇率，使支出由国内商品转移到进口商品上，或者由进口商品转移到国内商品上，以维持或达到国际收支均衡。
（3）直接管制。
直接管制政策包括关税、配额以及其他限制国际贸易和国际资本流动的措施，这些措施本质上也使属于支出转换政策，但不同之处在于，直接管制政策是针对特定的国际收支项目的，而汇率政策是一种同时作用于所有项目的普遍性控制。
二、斯旺图形、丁伯根法则和米德冲突1．斯旺图形图9-1斯旺图形（1）IB曲线IB曲线为内部均衡线，线上的任意一点都代表使国内均衡得以实现的实际汇率和国内支出的一定组合。
IB曲线向右下方倾斜，这是因为，本币实际汇率的升值（汇率下降）会造成出口的减少和进口的增加；为了保持充分就业状态，必须增加国内支出。
（2）EB曲线EB曲线是外部均衡（经常项目均衡）线，线上的任意一点都代表使外部均衡得以实现的实际汇率和国内支出的一定组合。
EB曲线向右上方倾斜，这是因为，本币实际汇率的贬值会导致出口的增加和进口的减少，为了保持国际收支平衡，必须增大国内支出，刺激对进口的需求。
（3）区域划分斯旺图形可以划分为四个区域，不同区域表示的经济状态有所不同，只有在IB曲线和EB曲线的交点A，经济才同时实现了内部均衡和外部均衡：I区——经常项目赤字和通货膨胀压力；Ⅱ区——经常项目赤字和通货紧缩压力；Ⅲ区——经常项目盈余和通货紧缩压力；Ⅳ区——经常项目盈余和通货膨胀压力。
吕随启《国际金融教程》笔记和课后习题详解-汇率决定理论二：利率平价理论【圣才出品】
第六章汇率决定理论二：利率平价理论6.1复习笔记一、长期中和短期中影响汇率的因素1．长期中影响汇率的因素（1）相对价格水平。
长期里，一国价格水平相对于外国价格水平的上升，将导致该国货币贬值；而一国相对价格水平的下降，将导致该国货币升值。
（2）关税和限额。
关税和限额增加了对实施壁垒的国家的货物的需求，因此导致该国货币在长期中趋于升值。
（3）偏好（进口需求）。
对本国货物相对于外国货物的偏好增加，会导致对本国货物需求增加，本国货币升值；如果对外国货物的相对偏好增加，则进口需求增加，外国货币趋于升值，本国货币趋于贬值。
（4）生产率。
如果一个国家的生产率较其他国家提高，则该国货币趋于升值。
反之，则该国货币趋于贬值。
2．短期中影响汇率的因素利率是影响汇率短期波动的重要因素。
当一个国家的利率水平相对于其他国家较高时，在短期中，就会出现外国资本的流入，从而引起本国货币的即期升值。
二、远期交易、套利与抛补套利1．套利当各国利率存在差异时，投资者为获得较高的收益，愿意将资本投向利率较高的国家，这就是套利交易。
套利者在利率较低的国家借入货币，而在利率较高的国家存款，可以获得一笔套利收益。
2．抛补套利（1）含义抛补套利活动将套利与远期交易结合起来。
具体来说，为避免这种汇率风险，投资者往往会在远期外汇市场上卖出高利率国家的货币。
投资者之所以要在远期市场上卖出高利率国家的货币，目的在于锁定一个较高卖价，一旦高利率国家货币未来贬值，则仍然可以以已经锁定的较高卖价卖出，从而避免了汇率变动的风险。
（2）过程投资者在高利率国家和低利率国家的货币转换会使高利率国家货币在即期外汇市场上升值，而在远期外汇市场贴水；同时低利率国家货币的汇率在即期外汇市场上贬值，而在远期外汇市场上升水。
这样，高利率国家货币出现远期贴水，低利率国家货币出现远期升水，随着这一抛补套利活动的进一步进行，远期差价进一步加大。
当资本在两国间获得的收益率完全相等时，抛补套利活动就会停止，这时两国利率差异正好等于两国货币远期差价，达到了利率平价。
北京大学经济学院金融(专业学位)考研参考书目汇总(转载)
三、北大经院金融硕士考研参考书
北大经院金融硕士参考书很多人都不清楚，这里育明金融硕士王牌老师给大家整理出来了， 初试教材： 《公司理财》，机械工业出版社，罗斯等著; 《投资学》，机械工业出版社，博迪著; 《计量经济学》，中国人民大学出版社，古扎拉蒂等著。 《概率论与数理统计》，茆诗松 《国际金融》，中国发展出版社，吕随启等著; 国际金融新编也可以 《货币银行学》，中国发展出版社，刘宇飞著; 易纲的也可以， 《金融硕士大纲解析-考点与真题》团结出版社 其中最难理解的，计量与概率，2014 试卷中关于这两块的出题，还是在前面四科的基础上来 出题的，原理还是前面四科的，只是需要用计量或者概率的计算方法去计算，概率在数三复习 中复习得到。
复试 今年进复试的 34 人，分数是 389，14 年是 341，也算是在预料之中。复试就分两 部分，听力和专业面试。专面是 100 分，一定要重视，其实基本就是初试的考试 知识+政经+宏微观，为什么要看政经和宏微观呢，是因为 14 年改革，所以复试 还会涉及以前的东西，但是需要你把知识整合一下，有条件一定多参加几场模拟 面试，相当之相当相当的重要，能让你的内心强大起来，我在育明模拟了有五六 场，感觉很不错。 本人文采不好，就这样吧，希望能对你们有所帮助！在北大未名湖等你们！
六、市场由两只股票构成 A100 股，每股 1 元，B100 股，每股 2 元。A 收益率 10%， B 收益率 6%，无风险收益率 5%，市场标准差 20%。 （1）证券市场线，A 和 B 的贝塔值 （2）一个证券组合的标准差是 19%，收益率是 6%，是否是一个有效的组合 七、期权。买入两个看涨期权，执行价 20 元、30 元，卖出两份执行价 25 元的看 涨期权。 （1）画收益曲线，忽略成本 （2）投资者对股价是怎么看的 八、一只股票，K=10%，b=80%，roe=12% （1）市盈率多少 （2）如果 b=70%，市盈率是多少，对于吝啬发红利的股票不值得投资，这个说法 怎么看 （3）如果 roe=11%，股价会下降，市场过度反应，这个说法怎么看 九、X1，X2……Xn1 X~N(μ1,σ1^2) Y1,Y2……Yn2 Y~N(μ2,σ2^2) （1） Z （等号上面有一个^） ={(n2-1)*n1*σ2^2*S1^2}/{(n1-1)*n1*σ1^2*S2^2} （2）σ1^2,σ2^2 未知，求μ1-μ2 在显著性为 1-α的水平下的置信区间
北大金融学课程讲义
北大金融学课程讲义第一章：金融学导论1.1 金融学的定义金融学是研究个人、组织和政府在获取和利用资金方面所面临的问题和机会的学科领域。
它涉及金融市场、金融机构、金融工具以及金融决策等方面的内容。
1.2 金融体系的组成金融体系由金融市场、金融机构和金融工具组成。
金融市场包括货币市场、证券市场和衍生品市场；金融机构包括商业银行、证券公司和保险公司；金融工具包括货币工具、债券和股票等。
1.3 金融学的研究方法金融学采用多种方法进行研究，包括实证研究、理论建模和定量分析等。
实证研究通过观察和分析实际的金融数据来揭示经济和金融现象的规律；理论建模则通过构建数学模型来解释和预测金融行为；定量分析则利用统计学和计量经济学方法对金融数据进行分析。
第二章：金融市场2.1 金融市场的分类金融市场可以按照流动性、产品类型和交易方式等进行分类。
按流动性可分为一级市场和二级市场；按产品类型可分为货币市场、证券市场和衍生品市场；按交易方式可分为场内市场和场外市场。
2.2 资本市场与证券市场资本市场是指企业通过发行证券来筹集资金的市场，包括股票市场和债券市场。
证券市场是指买卖证券的市场，分为证券交易所和场外交易市场。
2.3 货币市场与货币工具货币市场是指短期债务工具的市场，包括短期政府债券、商业票据和银行间拆借市场等。
货币工具是指在货币市场上交易的金融工具，具有短期流动性和低风险特点。
第三章：金融机构3.1 商业银行商业银行是最主要的金融机构，提供存款、贷款、支付结算和信用中介等服务。
商业银行的资产包括贷款和投资资产，负债包括存款和借款。
3.2 证券公司证券公司提供证券经纪、承销和交易等服务。
证券公司的主要业务包括股票交易、债券交易和资产管理等。
3.3 保险公司保险公司提供风险转移和风险管理的服务。
保险公司的产品包括人身保险和财产保险等。
第四章：金融工具4.1 货币工具货币工具是一种短期金融工具，包括国库券、银行承兑汇票和短期定期存款等。
北大经院金融硕士考研大纲及考研参考书目
北大经院金融硕士考研大纲及考研参考书目2015年考研工作已经基本结束,现在凯程老师为大家总结了北大经院金融硕士考研大纲,供2016年考生参考。
2015年431金融学综合大纲第一部分金融学一、货币与货币制度●货币的职能与货币制度●国际货币体系二、利息和利率●利息●利率决定理论●利率的期限结构三、外汇与汇率●外汇●汇率与汇率制度●币值、利率与汇率●汇率决定理论四、金融市场与机构●金融市场及其要素●货币市场●资本市场●衍生工具市场●金融机构（种类、功能）五、商业银行●商业银行的负债业务●商业银行的资产业务●商业银行的中间业务和表外业务●商业银行的风险特征六、现代货币创造机制●存款货币的创造机制●中央银行职能●中央银行体制下的货币创造过程七、货币供求与均衡●货币需求理论●货币供给●货币均衡●通货膨胀与通货紧缩八、货币政策●货币政策及其目标●货币政策工具●货币政策的传导机制和中介指标九、国际收支与国际资本流动●国际收支●国际储备●国际资本流动十、金融监管●金融监管理论●巴塞尔协议●金融机构监管●金融市场监管第二部分公司财务一、公司财务概述●什么是公司财务●财务管理目标二、财务报表分析●会计报表●财务报表比率分析三、长期财务规划●销售百分比法●外部融资与增长四、折现与价值●现金流与折现●债券的估值●股票的估值五、资本预算●投资决策方法●增量现金流●净现值运用●资本预算中的风险分析六、风险与收益●风险与收益的度量●均值方差模型●资本资产定价模型●无套利定价模型七、加权平均资本成本●贝塔（b）的估计●加权平均资本成本（WACC）八、有效市场假说●有效资本市场的概念●有效资本市场的形式●有效市场与公司财务九、资本结构与公司价值●债务融资与股权融资●资本结构● MM定理十、公司价值评估●公司价值评估的主要方法●三种方法的应用与比较2016年北大经院金融硕士考研参考书目2014年起北京大学经济学院金融学考研出现重大变革，专业课初试报考科目更正为《货币银行学》、《国际金融》、《投资学》及《公司理财》，由于该院校从来不指定任何参考书，凯程老师根据一些网友的备考经验，整理了以下推荐书目，仅供参考。
2020年北京大学金融硕士考研参考书及考试科目(1)
2020年北京大学金融硕士考研参考书及考试科目参考书：1吕随启《国际金融教程》2.李权的《国际贸易》3.刘怡《财政学》4.《金融硕士大纲解析》，团结出版社，2013年版5.《计量经济学》6．罗斯《公司理财》考试科目：101思想政治理论201英语二303数学三431金融学综合金融硕士考研常见问题:问题1：考研失败的四大因素？我们会发现，在我们周围有很多学长学姐，他们很努力，但是就是不能考取好成绩，原因何在？育明教育高级咨询师认为，导致考研失败的因素主要有四个：（1）缺乏合理规划。
一般来说，很多学生都不知道什么时候开始复习，每天的时间应该如何合理分配。
（2）缺乏权威信息。
现在，很多院校都不指定参考书，甚至连真题也不公布，但是如果连这些基本信息都弄不明白，如何取得成功呢。
再者就是，考试的重点，尤其是专业课，如何把一本四五百页的参考书最终浓缩到30-40页的笔记呢。
（3）缺乏合理方法。
公共课如何提升，考研英语单词应该如何背诵，考研英语真题应该如何使用，专业课应该如何提取重点和背诵，如何答题才能让主观题拿高分。
（4）缺乏模拟考试。
绝大部分的考生在考前不会进行全真的模式考试，即使模拟了也没有比较权威的老师进行批阅。
导致很多考生在考场上出现了答错地方、思路错乱、卷面不整洁、时间没有合理安排等等问题。
以上的问题，可以通过育明教育的一对一和集训营很好的解决。
2.考研冲刺阶段最需要注意的是什么？（1）到了冲刺阶段，考生各方面也应该已经到了一个很高的水平，那么这个时候需要做的就是积淀，提炼重点，最好能有专业的老师一对一地针对考生的情况做一个最后的训练。
（2）关于公共课最好是能有系统的模拟训练，训练自己的实战，找到考研的感觉，关于这两个方面，育明教育考试研究院在冲刺阶段会安排政治、英语的模拟，而且有专门的老师按照考研的规格批阅、点评。
问题2：金融硕士如何答题？金融硕士题型有很多种，名词解释，简答，论述，计算题，选择题，判断题。
国际金融讲义(北京大学)
国际金融华萍629房间？62758988张帆万众楼小会议室北侧62756400 fanzhang@李东5160553 iceting@许飞51605297 xufei@内容国内外总量变量的关系分析框架理论政策克鲁格曼和奥伯斯法尔德：国际经济学，第5版海闻等译，2002，人大出版社评分标准作业20％课堂测验10％期中考试（10月底）30％期末考试（12月底）40％第1章国民收入核算与国际收支平衡研究资金在国际周转和融通的学问。
国际贸易是微观，国际金融是宏观全球化外汇交易10亿美元1986 1995全球估计的日周转额188 1190 产业升级和产业在地理上的大迁移外汇市场从贸易为基础的银行操作变成自我膨胀的冒险型的交易场所，被投机活动所主导。
世界货币体系被投机者反复攻击，这场赌博就象总是偏向赌徒的赌场。
银行传统的贷款收入被更复杂的活动取代。
从贷款者变成外汇、证券、对冲和其他衍生物的交易者。
游戏是预测市场对信息如何反应，猜测其他人会如何动作。
市场是人们想发生什么的结果，不是事件的结果而是人们对事件的反应的结果。
重要的是比别人先猜到市场的走向。
交易商关注短期。
他们的未来只有几分几秒钟。
1.1 国民收入核算国民生产总值(gross national product)一国一定时期内以其要素生产并在市场上销售的所有最终产品和服务的价值。
支出法中国01 美国02最终消费60％70％居民78％政府22％19％资本形成38％15％净出口2％－4％消费：用于满足私人部门当前需要的那部分产出，最大投资：私人企业用于生产未来产出的那部分产出，波动最大政府购买：政府购买的产品与服务。
美包括投资和消费。
国民产值＝国民收入调整：GNP－折旧＝国民净产值(net national product) NNP+单方面转移(unilateral transfers)－间接税(indirect business taxes)＝国民收入GDP（gross domestic product）一国境内的生产总值。
吕随启《国际金融教程》笔记和课后习题详解-汇率决定理论三：汇率决定的货币主义模型【圣才出品】
第七章汇率决定理论三：汇率决定的货币主义模型7.1复习笔记一、引言货币主义模型认为汇率是一种货币的价格，这种价格由另一种货币来表示；且汇率的波动能够由国家货币存量供求的变化来解释。
二、货币主义模型的共同假定和不同假定1．货币主义模型的共同假定国内债券与国外债券有充分的流动性且风险相同，即这两种资产是完全可替代的。
这意味着未抵补的利率平价条件有了持续成立的基础。
2．货币主义模型的不同假定（1）弹性价格货币模型认为，不论是从短期还是从长期来看，经济中所有的价格，包括工资、物价或汇率，都是完全具有向上或向下的弹性的，同时，这一模型还引入了通货膨胀预期的影响这一因素。
（2）粘性价格货币模型认为就短期而言，工资和物价是粘性的，只有汇率会随着经济政策的变化而变化，当扩展至中长期时，工资和物价才会随着经济政策和经济冲击而调整。
（3）多恩布什粘性价格货币模型并没有明确谈及通货膨胀预期。
（3）实际利率差异模型将弹性价格货币模型中的通货膨胀差异和多恩布什模型中的粘性价格结合起来了。
三、弹性价格货币模型1．模型假设（1）假定购买力平价持续成立。
（2）假定国内债券与国外债券具有完全的可替代性。
2．模型推导假定存在一个传统的货币需求函数，表示如下：m-p=ηy-σr（7.1）其中，m是国内货币存量的对数，P是国内价格水平的对数，Y是国内实际收入的对数，r是国内的利率。
外国货币需求函数具有相似的模型，表示如下：m*-p*=ηy*-σr*（7.2）其中，m*是外国名义货币存量的对数，p*是外国价格水平的对数，y*是外国实际收入的对数，r*代表外国的利率。
假定购买力平价持续成立，表示成：s=p-p*（7.3）其中，s是汇率（定义为每单位外币可以兑换的本币数）的对数。
在国内债券与国外债券具有完全的可替代性的假设下，未抵补的利率平价成立：E∙=r-r*（7.4）SE∙是本币的预期贬值率。
S重新排列等式（7.2）和（7.3），可以得到国内与国外价格水平的表达式：p=m-ηy+σr（7.5）p*=m*-ηy*+σr*（7.6）然后，将方程（7.5）和（7.6）代入方程（7.3），可以得到：s=（m-m*）-η（y-y*）+σ（r-r*）（7.7）方程（7.7）被称为汇率方程的简化形式。
国际金融学知识讲义
基本思想：货币的价值在于其具有的购买力，因 此不同货币之间的兑换比率取决于他们各自 具有的购买力的对比，也就是说汇率与各国 的价格水平之间具有直接的联系。
二、不同货币制度下的汇率决定问题
1．金币本位制度下汇率的决定 以铸币平价为基础，因供求关系而围绕其上下 波动，波动幅度受黄金输送点的限制
汇价=铸币平价+（-）黄金运送费 2．金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定
以法定平价（纸币所代表的金量之比）为基础， 因供求关系而围绕其上下波动
汇率稳定程度下降，政府通过设立外汇平准基 金维护汇率稳定
影响国际中长期资金流动的主要因素是国 际金融市场上中长期收益率的变化情况以及 相应的风险状况。相对稳定，能为一国在较 长时间内使用，从而更深入地介入到一国经 济发展过程中，对一国宏观经济发挥持续影 响。
中长期资金流动对一国宏观经济的影响实际 上是利用对资金的使用与偿还之间的时间差 异，对国内吸收与国民收入进行跨时期优化。 由于偿还期较长，存在清偿风险，也就存在 发生偿还外部债务困难即债务危机的可能性：
4． CA与储蓄、投资 CA=S-I
第二节 开放经济下的国际收支账户
国际收支的概念（balance of payments）
国际收支账户的基本原理
将国际收支根据一定原则用会计方法（复式记账 法）编制出来的报表。一笔贸易流量对应一笔金融 流量，使同一行为在不同账户被记录两次。借方表 示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示 资产（资源）持有量的减少。
国际收支平衡与失衡
小结：
（1）国际收支账户是衡量经济开放性的主要工 具，它系统反映了一国与其他国家的以货币纪录 的交往情况，这种交往会通过多种渠道影响到该 国的宏观经济运行。 （2）国际收支账户在总体上是平衡的，这一账 户的不同内部结构则反映出一国不同类别的对外 交往状况。 （3）当一国的国际收支状况与政府追求的状态 存在较大差异时，会对国内经济造成不利影响， 因此有必要采取各种政策措施对原有的国际收支 进行调整——国际收支调节问题。
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关键词：分清重点、地毯式全面记忆、不断循环巩固、检测督促
这一阶段最重要的任务是抓住重点、掌握重点。要抓住重点，一是要分析真题；二是要 专业化辅导；三是内部资料，如出题老师的论文、讲义、当前学术热点等。在此基础上坚持 专业课复习的 80/20 法则，对核心概念、基础概念、重要知识点、要点、常见公式一定要地 毯式全面记忆，并反复强化，达到永久记忆。提醒广大考生要自我检测或者让专业课辅导老 师及时检测，不断督促，有压力才能保障效果。
“赤字”。 二 国际收支的局部差额及其
相互关系 表2-2 国际收支几个局部差额及其相互关系 贸易差额=+商品出口-商品进口 经常项目差额=贸易差额+无形收入-无形支出+无偿转移收入-无偿转移支出 基本差额=经常项目差额+长期资本流入-长期资本流出 官方结算差额=基本差额+私人短期资本流入-私人短期资本流出 综合差额=官方结算差额+官方借款-官方贷款 零=综合差额-储备增加（+储备减少） 表2-2中所涉及的几个局部差额的含义如下: 1.商品贸易差额 为商品出口与商品进口之差。 2.经常项目差额 为贸易差额与经常项目中的其他项差额之和。 3.基本差额 传统上被视为向一国当局提供了度量国际收支长期发展趋势的一
国际收支概念中，对居民与非居民的界定所依据的是居民原则而非公民原则。 一国居民 是指长期在该国从事生产和消费活动的单位（包括个人、企业、非盈利团体和
政府）。 国际货币基金组织规定： 就个人居民而言，移民属于其工作所在国家的居民，逗留时间在一年以上的留
学生和旅游者也属于其所在国家的居民；但官方外交使节和驻外军事人员则 一律属于其所在国家的非居民。 就非个人居民来讲，企业属于其从事经济活动所在国的居民；各级政府和非盈 利的私人团体属于其所在国的居民；而联合国、世界银行、国际货币基金组 织等国际性机构则属于任何国家的非居民。
第一， 国际收支记录的是经济交易。涉及到实际经济资源的转移。包括商品、劳务、
商品劳务之间的交换。 商品劳务与金融资产之间的交换。 金融资产与金融资产之间的交换。 单方面的无偿转移之间的交易。 第二，国际收支记录的是一定时期的经济交易，因此，国际收支是一个容量的
概念。 第三，国际收支记录的经济交易必须是在一国的居民与非居民之间发生的。在
北京大学金融专业考研（吕随启）《国际
金融学》辅导讲义 3
第二章 国际收支与国际收支平衡表 第一节 国际收支的概念体系 第二节 国际收支平衡表及其结构及内容 第三节 国际收支平衡与失衡的含义 第四节 国际收支失衡的原因
第一节 国际收支的概念体系 国际收支是一定时期内一国居民与其非居民之间的全部经济交易的系统记录。 主要要点：
商品进口20+16=36 最终结果：32-36=-4（对的） 2.经常项目差额是多少？ 经常项目差额=贸易差额+无形收入—无形支出+无偿转移收入—无偿转移支出 -12（转移支付） +10（收到红利） --8（支付利息） - 4（贸易差额） 得：-12+10—8—4= -14 3.资本项目差额是多少? +6（居民从国外借款） +4（非居民偿还债务） +2（居民出售股份给非居民） 差额为： +6+4+2=+12（顺差） 4.国际收支平衡状况如何？ -14（经常项目差额） +12（资本项目差额） 国际收支综合差额为： -14+12= -2 A国的国际收支为-2（逆差） 5.国际收支状况对A国中央银行的资产负债表有什么影响？ 会使A国中央银行的外汇储备减少2个单位。 6.A国的国际资产净头寸的变动如何？ 答：A国的国际资产净头寸的变动会减少2个单位。 另一习题：P57 1.向美国出口一批服装价值20万美元； 2.向扎伊尔捐赠一批大米价值15万美元； 3.一位中国游客到欧洲短期旅游，共花费旅游开支2万美元； 4.向美国政府借款100万美元； 5.购买美国政府发行的国库券3万美元； 6.从德国进口一批机器设备价值5万美元； 7.雇用一个外国专家，支付工资2万美元； 8.收到利息4万美元； 9.收到国外汇款1万美元； 10.向国外派出劳工，对方共工资8万美元； 11.在纽约金融市场发行200万美元的债券； 12.向朝鲜政府提供贷款100万美元。 试问： 1.贸易差额是多少？ 2.经常项目差额是多少？ 3.资本项目差额是多少？ 国际收支平衡状况如何？ 5.国际收支状况对A国中央银行的资 产负债有什么影响？
对外负债的减少，记入借方；若这笔交易以英镑表示，则反映美国对外资产 的增加，也记入借方）。 2.美国向墨西哥提供一笔为期3年的100万美元贷款， 该贷款存入美国银行中的墨本西哥账户上，这笔贷款代表长期资本（期限在1 年以上）的外流，故应记入借方；将贷款以存款形式存入美国某银行代表外 国有本国资产的增加或本国对外负债的增加，可以看成是短期资本的内流， 所以记入贷方。 3.一个美国游客到欧洲旅行，花掉了他在一家德国银行的存款10 000美元。 在这笔交易中，美国产生了旅游支出，是货币的外流故记入借方（具体记入劳 务项目）；美国在外国银行存款的减少意味着美国对外资产的减少，可视作 资本由国外流入国内，故记入短期资产的贷方。 4.美国向委内瑞拉赠送价值10 000美元的谷物。 谷物出口记为商品项目的贷方；由于谷物是赠送的，没有货币收入的流入，所 以在单方面转移项目中记入借方，以冲抵。 二 国际收支平衡表的基本结构 经常项目和资本项目两个组成部分。 通常包括 : 经常项目、资本项目与平衡项目。 国际收支平衡表的标准构成大体如下： （一）经常项目 反映一国与他国之间实际资源的转移，与该国国民收入账户具有密切的联系。 经常项目通常包括： 商品（Goods) 劳务(Services) 收益(Income) 无偿转移(Transfers) 每个项目都应列出借方总额和贷方总额。 (二）资本和金融项目 所映一国与他国之间的金融资产的相互转移，与该国的国际借贷有着极其密切 的关系。 国际货币基金组织根据资本的类型对资本项目作以下划分： 直接投资 证券投资 其他资本 （三）平衡项目 平衡项目中包括错误与遗漏、官方储备等项目。 1.错误与遗漏 该项目是一个人为的项目，用来轧平国际收支平衡表中由于统计疏漏而引起的
借贷差额。 2.官方储备 官方储备是指一国国际收支出现顺差或逆差时，该国货币当局所拥有的、可以
用来平衡国际收支的储备资产，包括货币性黄金、外汇、分配的特别提款权 和在国际货币基金组织的储备头寸的增减。 国际收支平衡表： 是一个国家在一定的时期内全部经济交易的系统记录。 它是一个国家涉外经济交往的系统的总结。 1.国际收支平衡表记录的是一个时期的经济交易，因此它是一个流量的概念。 2.国际收支记录的是经济交易。 3.国际收支记录的是居民与非居民之间的交易。 国际收支平衡表： 是把一国的国际收支按照一定的编制项目表示出来的报表。 国际收支平衡表的基本结构： 1.经常项目（商品、劳务、收益、转移） 2.资本项目（长期资本、短期资本） 3.平衡项目（错误与遗漏、官方储备）
个尺度。 4.官方结算差额 意味着一国官方为弥补收支不平衡而须采用的手段。 5.综合差额
是这些差额中包括的项目最全面的只将部差额中最常用的是综合差额；在没有特别说明 的情况下，国际收支差额通常指的是综合差额。 三 国际收支的平衡与失衡 1.账面平衡与真实平衡 2.数额平衡与内容平衡 3.自主平衡与被动平衡 以上三种含义基本上一致，只是强调的重点有所不同， 它们都指出了平衡表中可能隐藏着的不平衡，实质的平衡与失衡还需深入分析。 四 国际收到失衡的原因或分类 国际收支失衡根据起因的不同，可以发为偶然失衡、周期性失衡、收入性失衡、 结构性失衡以及货币性失衡等五种。 1.偶然性失衡： 是指由于一次性的突发事件而造成的一国国际收支失衡。 2.周期性失衡： 是指由于世界各国经济所处的阶段不同而导致的国际收支失 衡。 3.收入性失衡 是指由于国民收入水平的变动而导致的国际收支失衡。 4.结构性失衡 是指由于一个国家经济结构失调（如产品供需结构失调和要素价格结构失调） 而导致的国际收支失衡。 5.货币性失衡 是指由于一个国家的价格、利率或汇率货币性因素所导致的国 际收支失衡。 问题:(P48) 假定某一时期A国居民与非居民之间发生下列经济交易： 1）. 消费品进口20； 2）.消费品出口18； 3）.资本品进口16； 4）.资本品出口14； 5）.向非居民的转移支付12； 6）.收到红利10； 7）.向非居民支付的利息8； 8）.居民从国外借款6； 9）.非居民偿还债务4； 10）.居民出售股份给非居民2。 试问： 1.贸易差额是多少？ 2.经常项目差额是多少？ 3.资本项目差额是多少? 4.国际收支平衡状况如何？ 5.国际收支状况对A国中央银行的资产负债表有什么影响？ 6.A国的国际资产净头寸的变动如何？ 1.贸易差额是多少？ 贸易差额=+商品出口-商品进口 18-20=-2（错的） 商品出口18+14=32
贷方； 凡是引起货币流出本国的交易项目或者使本国货币流入减少的交易项目都记入 借方。 1.美国出口一批价值为100 000美元的货物给英国。 由于这笔交易使美国有货币收入，因此，100 000美元的商品出口记入贷方。 同时这笔交易在相应项目的借方也要记上一笔。 具体来说，借记短期资本100 000美元。（若这笔出口以美元表示，则表示美国
6.A国的国际资 产净头寸的变动如何？
二、2017 年北京大学金融硕士复习规划指导
（一）择校预备阶段（1 月中旬——3 月初）：
关键词：全面自我分析、 确定考研院校专业 、了解内部信息、抱定信念
这一阶段最重要的任务是：全面的自我分析基础上，定下自己的目标院校和专业，并进 一步明确自己报考专业的参考书目、报考人数、招生人数、复试分数线、该专业必备考研资 料。提醒广大考生：选择院校和专业要综合考虑兴趣、专业课基础、外语水平、未来职业规 划、报考专业的就业前景等因素。考研就是给自己一次机会，无论跨考与否，报考名校与否， 择校、择专业一定要要建立在全面自我分析的基础上。一旦决定，要抱定信念，切勿轻易中 途换学校、转专业！中途换院校和专业会极大浪费有限的备考时间和精力。