中兴通讯母公司“基本财务比率”分析

中兴母公司的基本财务比率分析

一、偿债能力指标

（一）短期偿债能力分析

单位：千元

项目2008年2009年2010年2011年

流动资产39,549,250 53,060,986 62,022,755 81,101,055

流动负债31,199,541 45,175,437 54,587,615 78,110,937

速动资产34,338,233 48,313,708 56,521,387 72,466,491

流动比率126.76% 117.46% 113.62% 103.83%

速动比率110.06% 106.95% 103.54% 92.77%

现金比率31.55% 23.84% 19.95% 21.21%

1、流动比率：

流动比率=流动资产/流动负债

由于流动资产中的存货有存在潜亏的可能，应收账款也有坏账等风险，这些项目的变现性较弱，因此，一般认为流动比率达到2:1，财务状况比较稳妥。

该公司的流动比率接近1，能够基本满足短期债务的偿还，企业的资金的运用和分配较合理，但是仍然存在一定的风险。

2、速动比率

速动比率=速动资产/流动负债

一般认为，该比率维持在1：1较好，2011年速动比率下降，企业支付能付能力有下降的趋势

3、现金比率

现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债

现金比率2011年上升，说明该公司随时可以偿债的能力增强，日常经营活动中的债务偿还能力增强

（二）长期偿债能力分析

单位：千元项目2008年2009年2010年2011年

负债总额36,599,79453,942,17164,674,90087,807,294资产总额47,368,10565,553,50079,575,046102,646,550股东权益10,768,31111,611,32914,900,14614,839,256资产负债率77.27%82.29%81.28%85.54%产权比率340%465%434%592%

1、资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额

一般认为，该比率维持在40-60%之间较为合适，从这两年看来中兴公司的资产负债率是很高的。该公司借款的大量增加，企业处于战略扩张的状态，扩大的生产规模，在经营状况良好的前提下，还可以利用财务杠杆的作用，得到更多的投资利润。负债占总资产的比重很高，

该公司存在较重的债务负担，企业偿债能力存在一定的风险，对于债权人存在一定的不利因素。

2、产权比率

产权比率=负债总额/股东权益

该比率越低说明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小。从这个比率可以看出企业的业务结构是否稳定合理，反应了所有者权益对债权人的保障程度。该公司的产权比例很高，在一定程度上说明它的长期偿债能力较弱，债权人承担的风险很大。

二、营运能力指标

（一）流动资产营运能力分析

1、应收账款周转率

应收账款周转率（次数）=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

应收账款周转率表单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年

销售收入40,745,19655,057,68862,351,36275,344,302应收账款13,186,64219,557,13124,283,58733,136,024平均应收账款16,371,88721,920,35928,709,806

3.36 2.84 2.62应收账款周转率

（次）

该指标的标准值是3，中兴公司在2011年度内的应收账款可以转为现金的次数从为2.6次，呈逐年降低的状态，应收账款的周转率下降，应收账款变现速度有所下降，但总体来看营运资金的周转正常，企业的管理效率不错。

2、存货周转率

存货周转率=主营业务成本/存货平均余额

存货周转率表单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年

主营业务成本33,455,197 45,634,129 53,564,488 66,202,307 存货5,211,017 4,747,278 5,501,368 8,634,564 存货平均余额4,979,147 5,124,323 7,067,966 存货周转（次）9.17 10.45 9.37 存货周转天数39 34 38

相比2010年2011年的存货周转率下降了，该公司的存货周转率水平很高，存货变现的速度较快，资金的占用水平低，不会出现存货的呆滞，积压的现象,企业的销售顺畅，存货的占用水平低。对于通讯公司来说，主要的存货的结构合理，质量可靠。

存货的流动性很强，企业的变现能力和盈利能力都很强。

3、流动资产周转率

流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额

流动资产周转率表单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年

主营业务收入净

40,745,196 55,057,688 62,351,362 75,344,302 额

平均流动资产总46,305,118 57,541,871 71,561,905

额

流动资产周转率 1.19 1.08 1.05

在一定时间内，流动资产周转的次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产的利用效率越好。中兴公司的流动资产周转率次数不高，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间很长，流动资产在经历生产和销售各阶段的占用的时间长，周转的慢。

平均流动资产和营业收入相当，说明中兴公司的主要流动资产是来源于营业收入的增加。

（二）固定资产的运营能力分析

单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年

主营业务业务收

40,745,19655,057,68862,351,36275,344,302入净额

2902351.5 3724816.54,522,514固定资产平均净

值

固定资产周转率

18.9716.7416.66（次）

固定资产周转率

18.98 21.51 21.61 （天）