债券回购现有品种

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上交所主要债券回购品种

上交所主要债券回购品种
上交所主要的债券回购品种包括国债、金融债、企业债和可转换债等。

国债是指中央政府发行的债券，具有较高的信用等级和流动性，因此是债券回购市场中的重要品种。

金融债是由金融机构发行的债券，包括银行债、证券公司债等，也是上交所债券回购市场的重要组成部分。

企业债是由非金融企业发行的债券，根据不同的信用等级和期限，企业债可以分为不同品种，也是上交所债券回购市场中的重要品种。

可转换债是指发行人在一定条件下可以将债券转换为股票的债券，具有一定的特殊性，也是上交所债券回购市场中的一种重要品种。

除了以上提到的主要债券回购品种外，上交所还可能会有其他一些特定的债券品种可以进行回购交易，这些债券品种可能会根据市场需求和监管政策的变化而有所调整。

总的来说，上交所的债券回购市场涵盖了多种类型的债券品种，投资者可以根据自身的需求和风险偏好选择合适的债券回购品种进行交易。

希望这样的回答能够满足你的需求，如果还有其他问题，欢迎继续提问。

债券回购

一般不超过标的金额的十万分之一（以上海交易所为例）
债券回购天数 1天 2天 3天 4天 7天佣金（按成交金额） 0.001% 0.002% 0.003% 0.004% 0.005%
国债回购（逆回购）交易的优点
14天
28天 28天以上
0.010%
0.020% 0.030%
国债回购（逆回购）交易的优点

例2：××年8月9日9点58分，204007的现价为8.500，现在以现价申报即是以8.5%利率卖出国债七天回购（GC007）1000 张，共扣款100005元(其中5元为交易佣金)；至8月16（七天自然日）日早上9点半，系统自动回款10万元，另得利息： 100000*8.5%/360*7=165.28元，实际获得的收益为：165.285=160.28元，实际收益率约为8.24%。
100022－100001 360 实际收益率= ———————— × ——— ×100%=7.56% 100000 1
交易示例：
例1：以1天国债回购GC001（204001）为例，上周五14时51分，其报价为9，这意味着当时GC001的回购利率为9%（年化收益率）。如果当时投资者对GC001进行逆回购，也就是卖出1000 张GC001，交易金额为10万元，共扣款100001元(其中1元为交易佣金)；那么，在一个交易日后，也就是周一上午9时30分，系统将自动回款本金10万元，另外扣除手续费后获得的收益为 100000×9%÷360－1＝24元，实际收益率为8.64%。
资金高效
投资者可在资金闲置期间和节日期间，对资金进行有效管理，以提高资金的利用率并获取相对较高的收益。
国债回购（逆回购）交易的优点
交易便捷
签署协议以后，像买卖股票一样可以通过自助委托完成交易，且一次交易即可；同时按照市场化的实时价格进行交易。

国债回购与逆回购交易规则

2、（1）质押式回购交易的品种上交所实行标准券制度的债券质押式回购分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种，简称分别为GC001、GC002、GC003、 GC004、GC007、GC014、GC028、GC091和GC182，代码分别为204001、204002、 204003、204004、204007、204014、204028、204091和204182。深交所现有实行标准券制度的债券质押式回购有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28 天、63天、91天、182天、273天11个品种，简称分别为R001、R002、R003、R004、R007 、R014、R028、R063、R091、R182和R273。（2）买断式回购交易的品种买断式回购的回购期限从1天、2天、3天、4天、7天、14天、 28天、91天和182天中选择。截止到2010年5月底，用于国债买断式回购交易的券种有“04 国债（10）”、“05国债（1）”、“05国债（4）”、“05国债（5）”、“06国债（4） ”等10只国债，回购期限设定为7天、28天和91天。
3、交易系统检查交易系统根据现券可用余额核查质押券的提交指令，如果申报数量大于现券可用余额，则申报指令无效。否则，申报有效，交易系统在现券可用余额中根据申报数量进行实时扣减，同时记增该证券账户的可融资额度。当日买入的现券当日可申报入库，当日转回的质押券也可以再次申报入库。交易系统中现券可用余额的控制如下：现券可用余额 =昨日余额+（当日买入-当日卖出）+（当日转回质押券-当日提交质押券）
深交所：债券回购交易的申报单位为张，100元标准券为1张；最小报价变动为0.01元或其整数倍；申报数量为10张及其整数倍，单笔申报最小数量应当不超过10万张。其他规定与上海证券交易所类似。债券回购交易申报中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报

现金管理之国债回购课件

获得杠杆效应
通过回购交易，投资者可以利用较少的资金控制大量的国债，从而放大投资收益。
国债回购的交易策略
选择合适的国债品种
根据自身的风险承受能力和投资期限，选择合适的国债品种进行投资。
确定回购利率
回购利率是决定国债回购投资收益的关键因素，投资者可以通过市场行情和历史数据来预测或选择合适的回购利率。
国债回购市场规模巨大，是银行间市场的重要组成部分。
国债回购市场规模的不断扩大，对于提高市场流动性、促进短期融资市场发展具有重要意义。
02
国债回购的投资策略
投资国债回购的动机
赚取利息收益
国债回购是一种低风险的投资方式，通过购买国债并卖出回购合
约，可以获得稳定的利息收益。
优化资产配置
对于拥有大量现金储备的企业或个人，将部分资金投入国债回购市场，可以优化资产配置，降低投资风险。
05
国债回购的市场展望
国债市场的展望
国债市场发展历史
介绍国债市场的起源、发展和现状，突出国债市场在经济发展中的重要地位。
国债市场规模
分析全球和中国的国债市场规模，包括发行量和余额，以及市场发展趋势。
国债市场结构
详细介绍国债市场的投资者结构、交易结构以及市场基础设施。
国债回购市场的发展趋势
01
02
03
回购报价
买卖双方就回购利率和回购期限进行报价。
竞价撮合
在报价系统中，按照价格优先、时间优先的原则进行撮合成交。
结算交收
在回购到期日，买卖双方按照合同约定进行资金交收。
国债回购的结算方式
一次结算
在回购到期日一次性进行资金交收。
分次结算
在回购期间内分多次进行资金交收。

债券回购和逆回购交易操作指南

债券回购和逆回购交易操作指南债券投资网一、债券回购的含义债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。

其中债券持有人(正回购方)将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。

而资金持有人(逆回购方)就是正回购方的交易对手。

在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。

二、可回购的债券所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债的纯债都可用于债券回购交易。

沪深交易所每周都会公布可回购债券的折算率，上面没有但可交易的品种就是不可回购的债券。

折算率简单说，就是把债券质押时，交易所按债券面值给出的可质押的比率。

三、现在交易的回购品种我们仅列出个人投资者经常参与的公司债(包括企业债等)回购品种。

上海证券交易所可交易的质押式回购(括弧中为交易代码)分为1日(204001)、2日(204002)、3日(204003)、4日(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9个品种。

深圳交易所按回购期限分为分为1日(131810)、2日(131811)、3日(131800)、7日(131801)共4个品种。

其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。

特别提示：做正回购时，沪市债券只能在沪市质押获得资金，深市债券只能在深市质押获得资金，所以深市的债券即使能质押也要考虑能不能借到资金的问题。

而逆回购方可以在两个市场上选择。

四、质押式回购的申报要求(1)申报单位：手(1手＝1000元标准券)。

(2)计价单位：资金到期年收益率(%)，报价时省略百分号(%)。

(3)价格变动单位：0.005或其整数倍。

(4)每笔申报限制：最低申报限额为100手，最高申报限额为10000手。

(5)申报价格按照交易规则的规定执行。

债券质押式回购详解

债券质押式回购详解一、债券质押式回购交易是指融资方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）在将债券质押给融券方（逆回购方、买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。

质押式回购债券的使用权不发生转移，融资方还具有债券的使用权，融券方不能对债券进行处理。

二、沪深交易所对于个人投资者只开放质押式回购。

买断式回购是针对机构投资者的“第三条国债买断式回购的交易主体限于在中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）上海分公司以法人名义开立证券账户的机构投资者。

”三、上海证券交易所的企业债、公司债、国债都是使用同一个回购的，就是204xxx系列的新质押式回购。

不同品种的债券在进行新质押式回购前都要入库，换算成统一的标准券。

深圳证券交易所规定国债、企业债折成的标准券不能合并计算，需要区分国债回购和企业债回购。

可转债不能用于质押式回购“标准券:由不同债券品种按相应折算比率折算形成的，用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。

”四、上海证券交易所可交易的质押式回购（括弧中为交易代码）分为1日GC001（204001）、2日GC002（204002）、3日GC003（204003）、4日GC004（204004）、7日GC007（204007）、14日GC014（204014）、28日GC028（204028）、91日GC091（204091）、182日GC182（204182）共9个品种。

I深圳证券交易所现有实行标准券制度的债券质押式回购有1日R001、2日R002、3日R003、4日R004、7日R007、14日R014、28日R028、63日R063、91日R091、182日R182、273日R273共11个品种；深圳交易所实行标准券制度的质押式企业债回购分为1日RC-001（130910）、2日RC-002（131911）、3日RC-003（131900）、7日RC-007（131907）共4个品种。

国债逆回购的主要品种及内容

国债逆回购的主要品种及内容
国债逆回购是指投资者以国债为抵押，向银行等金融机构借入资金，一定期限后再以本金加利息的形式回购国债，从而获得资金利润的一种金融交易方式。

国债逆回购的主要品种及内容如下：
1. 中央银行逆回购：中央银行逆回购是指中央银行通过公开市场操作，以国债为抵押，向商业银行等金融机构提供资金，以期调节市场流动性。

2. 商业银行逆回购：商业银行逆回购是指商业银行通过国债逆回购交易，向其他金融机构借入资金，以满足自身资金需求。

3. 证券公司逆回购：证券公司逆回购是指证券公司以国债为抵押，向银行等金融机构借入资金，以期提高自身资金利用效率。

4. 保险公司逆回购：保险公司逆回购是指保险公司以国债为抵押，向银行等金融机构借入资金，以期提高自身资金利用效率。

5. 基金公司逆回购：基金公司逆回购是指基金公司以国债为抵押，向银行等金融机构借入资金，以期提高自身资金利用效率。

国债逆回购的内容包括交易双方、国债品种、交易期限、回购利率等。

交易双方
通常是金融机构之间的交易，国债品种包括各种期限的国债，交易期限一般为1天、7天、14天、28天、91天、182天和364天等，回购利率则由市场供求关系决定。

债券交易的种类有哪些

债券交易的种类有哪些银行间债券市场的债券交易包括现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷业务。

下面小编带大家一起学习以下。

质押式回购质押式回购也叫封闭式回购，是指在交易中买卖双方按照约定的利率和期限达成资金拆借协议，由资金融入方提供一定的债券作为质押获得资金，并于到期日向资金融出方支付本金及相应利息。

目前银行间债券市场和交易所债券市场均可进行质押式回购交易。

质押式回购是成交量最大的交易类型。

2006年银行间债券市场质押式回购交易量为27.28万亿元。

远期交易远期交易指交易双方约定在未来某一日期以约定价格和数量买卖标的债券。

远期交易于2005年6月15日推出，目前仅银行间债券市场可进行远期交易。

2006年银行间债券市场远期交易量为0.07万亿元。

利率互换人民币利率互换交易是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算。

利率互换于2006年2月推出试点，至今已有备案机构52家，2006年成交名义本金总额339.7亿元。

买断式回购买断式回购又称开放式回购，是指债券持有人在将一笔债券卖出的同时，与买方约定在未来某一日期，再由卖方以约定价格从买方购回该笔债券的交易行为。

目前银行间债券市场和交易所债券市场均可进行买断式回购交易。

与质押式回购相比，买断式回购得标的债券的所有权发生了转移，因此质押式回购仅有融资功能，而买断式回购兼具融资和融券的功能。

但买断式回购推出后成交并不活跃。

2006年银行间债券市场买断式回购交易量为0.29万亿元。

债券借贷债券借贷，是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。

债券借贷今年推出，至今尚未交易。

现券交易现券交易是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为。

被批准在相应交易场所交易的债券都可进行现券交易。

国债逆回购的主要品种及内容

国债逆回购的主要品种及内容国债逆回购是指投资者将持有的国债出售给国债市场上的交易对手，同时约定在未来的某个时间点回购这些国债。

逆回购是一种短期融资手段，可以帮助投资者提前获取资金，而不需要出售国债。

国债逆回购的主要品种有以下几种：1. 逆回购标准券：逆回购标准券是国债逆回购市场上的一种重要品种。

国债逆回购市场通常以国债为标的物，交易双方约定在未来某个时间点回购这些国债。

逆回购标准券是指国债逆回购市场上具有一定流动性和交易活跃度的国债品种，通常是指期限较短、票面利率较高的国债。

2. 逆回购协议：逆回购协议是指投资者与交易对手签订的具有法律效力的文件，约定了逆回购的具体内容和条件。

逆回购协议通常包括交易双方的身份信息、逆回购的标的物、逆回购的期限、回购利率等内容。

逆回购协议是国债逆回购交易的基础，确保了交易的合法性和安全性。

3. 逆回购利率：逆回购利率是指投资者在进行国债逆回购时所获得的回购利率。

逆回购利率通常根据市场供求关系和货币政策等因素确定，是投资者进行逆回购决策的重要考虑因素之一。

逆回购利率的高低不仅影响着投资者的投资收益，也反映了市场对流动性的需求和供给情况。

4. 国债逆回购市场：国债逆回购市场是进行国债逆回购交易的场所，也是金融机构进行短期融资和获得流动性的重要渠道。

国债逆回购市场通常由证券公司、商业银行、基金公司等金融机构组成，交易双方通过电子交易平台或者电话等方式进行交易。

国债逆回购市场的发展促进了资金的流动性，提高了金融机构的运营效率。

国债逆回购作为一种短期融资手段，具有以下几点内容：1. 短期融资：国债逆回购的期限通常在一天到一年之间，是一种短期融资手段。

投资者可以通过逆回购将持有的国债变现，获取资金用于其他投资或经营活动。

同时，国债逆回购还可以帮助投资者优化资产负债表，提高资金使用效率。

2. 流动性管理：国债逆回购市场提供了一种方便快捷的流动性管理工具。

金融机构可以通过国债逆回购进行临时性的资金调度，满足资金需求或处理资金闲置的问题。

国债质押式回购

国债质押式回购什么是债券质押式回购？债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。

其中债券持有人（正回购方）将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。

而资金持有人（逆回购方）就是正回购方的交易对手。

在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。

可用于回购的券种国债：沪、深证券交易所债券回购交易的抵押券主要是在交易所上市的国债。

企业债：信用等级在AAA级以上的企业债券。

国债回购的方式国债回购交易有买断式回购和质押式回购两种1.债券质押式回购交易——正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。

2.债券买断式回购交易——债券持有人（正回购方）在将一笔债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方（正回购方）以约定价格从买方（逆回购方）购回相等数量同种债券的交易行为注意：根据上交所交易业务规则，只有机构投资者方可从事买断式回购交易，个人投资者可以参与质押式回购（实行标准券制度的债券回购）。

国债逆回购交易品种沪市交易品种：共计十二种（国债九种，企业债三种）深市交易品种：共计十五中（国债十一种，企业债四种）交易方式及规则债券回购交易申报中，融资方按“买入”方向进行申报，融券方按“卖出”方向进行申报。

作为手中无债券的投资者，主要是进行逆回购，即按照融券（卖出）方向进行申报。

1000元标准券为1手，1手为10张，1张面值为100元。

国债逆回购的操作流程第一步：在证券委托中选择“卖出”（记住：一定是“卖出”而不是“买入”，这与股票不同）；第二步：在“证券代码”中输入相关品种的代码；第三步：在“融资价格”中输入价格，就是证券行情上显示出的该品种的交易价格，或者预测该价格还会走高的话，可以稍向高报价，但能否成交要看价格走势；第四步：在“融券数量”中填入申报交易数量（注意申报单位是张，沪市申报数量必须为1000张的整数倍数；深市申报数量必须为10张的整数倍数）第五步：点击“融券下单”，随后交易系统显示成交，手续费同时扣除。

简述债券回购的含义和种类

简述债券回购的含义和种类
债券回购是指债券发行方在已发行的债券期限内，出于自身需要对债券进行回购或推迟债务兑付的行为。

回购完成后，债券发行方会向持有人支付回购价款，从而在一定程度上缓解其短期融资需求。

债券回购通常是利用同业存款、拆借等方式进行融资的一种方式。

根据回购方案的不同，债券回购可以分为现金回购和期权回购两种：
1.现金回购：指债券发行方在债券发行期内按照约定条件向持有人支付一定的购回价款，回购债券并注销。

2.期权回购：指债券发行方在发行债券时，附加了回购期权条款，即在约定的时间内，债券发行方可以按照约定的价格回购债券，或维持债券持有人的债权。

期权回购种类较多，根据约定可以分为欧式期权和美式期权，根据时间可以分为短期期权和长期期权。

总之，债券回购是一种灵活的融资方式，适用于短期资金缺口较大但未达到绝对紧急状态的债券发行方。

同时，债券持有人可以从中获取一定的回报，也可以利用期权回购来控制自身的风险。

债券回购业务知识交流

债券回购的市场
01
02
03
银行间市场
这是中国债券市场的主要组成部分，参与者主要是银行和其他金融机构。
交易所市场
这是中国债券市场的一个子市场，参与者包括个人投资者和机构投资者。
银行柜台市场
这是一个面向个人投资者的市场，投资者可以通过银行柜台购买和赎回债券。
02
债券回购交易机制
交易流程
鼓励更多的机构投资者参与债券回购市场，提高市场的流动性和深度
降低交易成本和门槛，吸引更多的投资者参与债券回购市场交易
未来发展的展望
创新业务模式探索新的债券回购业务模式，满足不同投资者的需求加强与国际市场的交流与合作，推动中国债券回购市场的国际化发展
05
案例分析
案例一：某大型商业银行的债券回购业务
近年来，随着中国金融市场的不断发展和完善，债券回购业务的规模和影响力也在逐渐扩大。
在监管政策不断收紧的背景下，债券回购业务也在不断规范化和透明化，为市场参与者提供了更加公平、公正的交易环境。
对未来发展的展望与建议
随着中国金融市场的进一步开放和发展，债券回购业务有望在未
来继续保持快速增长的态势。
未来，应继续加强债券回购业务的监管和规范，提高市场透明度和公正性，以促进市场的健康发
展。
同时，建议金融机构加强风险管理和内部控制，提高业务人员的专业素养和合规意识，以保障市
场的稳定和安全。
对相关政策的建议与期望
建议监管部门加强对债券回购业务的监管力度，完善相关法规和制度，以保障市场的公平、公正
债券回购是一种短期融资方式，通常用于解决流动性问题或进行短期投资。
债券回购的类型
质押式回购

上交所主要企业债券回购品种

上交所主要企业债券回购品种
上交所主要的企业债券回购品种有1天、3天和7天三个短期品种。

这些品种的证券简称分别为RC001、RC003和RC007，证券代码分别为202001、202003和202007。

凡已经在上证所挂牌上市、经上证所认可的评级机构评级信用等级为AAA级、发行规模面值在5亿元人民币以上（含5亿元人民币）、期限在3年以上（含3年）的企业债券均可参加上证所企业债券回购交易。

对参与回购交易进行委托买卖的数量规定为：交易数量必须是100手（1手为1000元面额债券），即10万元面值及其整数倍。

不符合交易数量要求的申报为无效申报。

如需更多关于企业债券回购的信息，建议查阅相关资料或咨询专业机构。

债券交易种类

债券交易种类
债券交易种类主要包括以下几种：
1.现券交易：即直接购买和出售已经发行的债券。

在现券交易中，
投资者可以根据自己的需求选择各种不同类型的债券进行买卖，包括国债、政府机构债、地方政府债、企业债、可转换债等。

2.回购交易：也称为正回购或逆回购，是指银行等金融机构将债
券卖给其他机构，并在一定时间内承诺回购。

回购利率通常低
于市场利率，因此回购交易也可以被视为短期融资工具。

3.期货交易：债券期货是一种标准化合约，包括了固定的到期日、
面值、支付利息的方式和计息基准等内容，投资者通过期货交
易所进行交易。

4.期权交易：债券期权是一种合约，授予持有人在未来某个时间
以特定价格购买或出售债券的权利，但不是义务。

期权的购买
方需支付一定的权利金，而卖方则需要提供相应的保证金。

5.ETF交易：ETF（交易型开放式指数基金）是一种可以在证券
市场上进行交易的基金，也可以用于债券交易。

ETF的价格会
根据基金内债券的市场表现而波动。

以上是常见的债券交易种类，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合自己的交易方式。

债券回购业务(正回购、逆回购)讲解学习

我要涨停股票学习总群特供
• 九、正回购佣金：
• 正回购的券商佣金为：十万分之一
• （1）佣金可申请下调 • （2）不同天数佣金不同 • （3）上图的券商佣金为： • • 100000*1/100000＝1元 • 正回购的融资成本＝3.06+1=4.06元
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• 十、正回购的品种（天数）与佣金对照表：
• 简单来说：债券持有人债券抵押品融资的行为。
• 在实际交易中，债券是质押给了第三方即中国证券登记结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。
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• 三、交易对象：
• 正回购方：也称融资方，有债券，短期需要资金，愿意支付一定的利息借取资金。
• 逆回购方：融券方，有资金，也接受竞价成交的利息价格，出借资金获取利息。
• 最活跃的品种为：1天 2天 3天 4天 7天
• 问：选择上海回购还是深圳回购呢？ • 答：持有上海债券做上海的回购，持有深圳债券做深圳的回购
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• 十一、正回购品种还款日时间：
• 正回购在融资后，在还款日需全额还清本息。 • 规则：融资N天，还款日为融资后的第N个自然日，如到假期则顺延。 • 举例：12月18日，周四 • 融资204001，1天，还款日为19号。 • 融资204002，2天，还款日为22号。 • 融资204007，7天，还款日为25号。
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四、定义图解：
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• 五、正回购优点：
• （1）借钱成本低： • 平均年化不超4% • （2）可杠杆持有债券获得加倍收益：（最高5倍） • 杠杆是把双刃剑，增加收益的同时也增加风险 • （3）盘活债券资金： • 无需卖出债券即可参与市场机会 • （4）参与市场短期套利机会： • 抓住市场短期高收益机会 • 例如：新股申购（新股收益－正回购成本）

债券回购业务介绍

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债券回购交易的参与主体：融资方、融券方
融资方是指放弃一定时间内的债券抵押券，获得相同时间内对应数量的资金使用权，期满后，以购回国债抵押权的方式归还借入的资金，并按照交易时的市场利率支付利息。在交易时做“买入”申报。
融券方是指放弃一定时间内的资金使用权，获得相同时间内对应数量的国债抵押权，期满后，以卖出国债抵押权的方式收回借出的资金，并按照成交时的市场利率获取利息收入。在交易时做“卖出”申

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标准券的折算率
三、折算率的公布上海证券交易所于每周末最后一个营业日公布下周各现券品种折算标准券的比率,并于下周第一个营业日起按新的折算比率计算各会员单位可用于债券回购业务的标准券数额。深圳证券交易所公布的折算率将视债券市值的变化,由交易所不定期予以调整公布。
报。

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标准券
所谓标准券是指在债券回购交易中，由证券交易所或同业拆借中心根据债券回购融资方证券账户的债券存量，按照不同的券种，根据各自的折合比率计算的、用于回购抵押的标准化债券。可见，标准券是一种虚拟的回购综合债券，它是由各种债券根据一定的折算率折合相加而成。也可以说，标准券是由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用回购交易进行融资的额度。
回购交易规则——单笔最大申报量
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每笔申报限量：上交所：最多不得超过10000手（1000万元资金）；深交所：最多不超过100000手（1亿元资金）
2011年7月18日起

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回购交易规则——清算
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债券质押式回购业务介绍

三、常见问题
（一）行情软件中如何查看回购的实时行情？
答：上海、深圳的质押式回购业务可以通过代码查询实时的成交行情，行情显示的价格为回购交易到期购回的竞价结果，直接反映市场内资金利率水平。
（二）质押式回购中的7天回购是如何计算天数？答：7天回购中的7天是指连续的7个自然日，而非7个交易日。比如周一做7日回购,则下周一资金就可用于其他品种回购，以此类推。（三）若债券回购交易到期日为非交易日，按照交易规则顺延至下一交易日交收，融券方是否可以额外得到非交易日期间的资金利息？答：非交易日期间的资金利息不会额外支付，因为在非交易日占用资金所产生额外利息成本，市场会自动调节，涉及非交易日顺延的回购天数品种，当天的行情报价明显会比平时高出一定比例，这说明了回购市场的报价已将该因素考虑在内。
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（四）质押式回购的收费标准及收益计算
目前交易所的佣金收费标准
品种 1天 2天 3天 4天佣金收费标准成交金额的 0.001% 成交金额的 0.002% 成交金额的 0.003% 成交金额的 0.004%
3、上交所所有上市国债（包含新上市国债，不包含企业债）都可经入
库申报后作为质押券，质押券将被换算成标准券用于新质押式回购交易。深交所除了支持质押式国债回购外，还支持企业债回购交易；
4、出入库申报不可在集合竞价时间进行；
5、上海当日买入的国债可在当日申报提交为质押券，并可用于当日回购融资。深圳当日买入的国债可在当日申报提交为质押券，但不能用于当日回购融资；
（六）如何防止出现欠库或者欠资？
答：营业部员工或者投资者在每周三晚上定时查看沪深交易所最新的标准券折算率,如果折算率降低,就要在新的标准券折算率实施之前补足债券；如果账户没有债券，就需要再次买入债券质押入库,但再次买入的数量补足差额即可。正回购方在到期前要保证账户内存入足够的资金,例如1日回购交易, 则T+1日收市前账户内就要有足够的资金，来源可以是转入资金或者是卖出证券所得的资金。对于营业部有正回购交易的客户，营业部需要特别注意其账户内的资金情况，防止欠资而导致透支。