国际财务管理离线作业-标准答案
浙大远程教育国际财务管理离线作业
浙江大学远程教育学院《国际财务管理》练习题姓名：学号：年级：学习中心：—————————————————————————————《国际财务管理》离线作业第1 章国际财务管理导论一、名词解释1. 国际企业: 超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。
2. 许可经营: 许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种方式也可以被看作技术出口。
3. 特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。
特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。
4. 分部式组织: 称事业部制组织结构。
其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。
5. 混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。
6. 分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
1二、简答题1. 国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
答：国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。
财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面：（1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（3）跨国经营中商品和资金无法自由流动；（4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。
国际财务管理离线作业
浙江大学远程教育学院《国际财务管理》作业：王志尧学号：713093212004年级：13秋金融学学习中心：永康学习中心—————————————————————————————第1章国际财务管理导论一、名词解释1.国际企业2.许可经营3.特许经营4.分部式组织5.混合式组织6.分权模式二、简答题1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
2.试述国际财务管理体系的内容。
第2章环境与国际财务管理一、名词解释1.国际收支2.国际收支平衡表3.国际收支失衡二、简答题1.东道国发生通货膨胀对国际企业现金流量的稳定性有什么影响？2.哪些经济因素影响国际收支平衡表上的经常项目？3.导致一国国际收支失衡的原因是什么？如何进行调节？第3章《外汇市场与汇率预测》一、名词解释1.外汇2.直接标价法3.间接标价法4.即期汇率5.远期汇率6.远期差价7.即期外汇交易28.远期外汇交易9.套汇交易10.掉期交易11.外汇期货交易12.外汇期权交易二、简答题1.外汇市场由哪些参与者构成？2.外币贬值在直接标价法下和在间接标价法下分别如何表达？3.套汇交易获利的前提是什么？4.谁是远期市场的主要参与者？他们的动机分别是什么？5.什么是直接报价和间接报价？请解释买入汇率、卖出汇率和中间汇率。
6.什么是购买力平价理论、国际费雪效应理论和利率评价理论？三、计算题1.某日东京市场上1美元兑换105.40/80日元，纽约市场上1美元兑换105.15/30日元，如某人有100万美元，可否套汇？如何套汇？可获利多少？2. 某日伦敦、法兰克福、香港三地外汇市场的行情如下：伦敦市场1英镑=1.1632欧元，同时，法兰克福市场1欧元=10.3372港币，香港市场1英镑=11.3103港币。
假定不考虑其他交易费用，某人有10万英镑，可否套汇？如何套汇？可获利多学习文档仅供参考少？3.某中国国际企业从美国进口商品，3个月后需要150万美元。
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浙江大学远程教育学院《国际财务管理》练习题姓名：学号：年级：学习中心：—————————————————————————————《国际财务管理》离线作业第1 章国际财务管理导论一、名词解释1. 国际企业: 超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。
2. 许可经营: 许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种方式也可以被看作技术出口。
3. 特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。
特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。
4. 分部式组织: 称事业部制组织结构。
其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。
5. 混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。
6. 分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
1二、简答题1. 国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
答：国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。
财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面：（1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（3）跨国经营中商品和资金无法自由流动；（4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。
国际财务管理离线作业_答案
《国际财务管理》作业参考答案第1章国际财务管理导论一、名词解释1、国际企业：超越国界从事商业活动得企业，包括各种类型、各种规模得参与国际商务得企业。
国内生产、国际销售就是国际企业最简单得国际业务.跨国公司就是国际企业发展得较高阶段与典型代表。
2、许可经营：许可方企业向受许可方企业提供技术,包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费得一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时,就形成了国家间得许可经营.这种方式也可以被瞧作技术出口。
3、特许经营:就是一种特殊得许可经营方式,许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段,包括商标、企业组织、销售或服务策略与培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格得规则与程序以实现经营得标准化。
特许权使用费通常以被许可方得销售收入为基础收取.4、分部式组织：称事业部制组织结构.其特点就是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策,分散经营”得集中领导下得分权管理.5、混合式组织：事实上很少有哪家企业就是单纯采用一种结构类型得,采用两种以上组合方式得称为混合式结构。
6、分权模式：子公司拥有充分得财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
二、简答题1、国际财务管理与国内企业得财务管理内容有哪些得重要区别.【答案】国际财务管理就是指对国际企业得涉外经济活动进行得财务管理.财务管理主要涉及得就是如何作出各种最佳得公司财务决定,比如通过适宜得投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定得公司目标(股东财富最大化)。
国际财务管理与国内财务管理之间得区别主要体现在以下几个方面:(1）跨国经营与财务活动受外汇风险得影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（３）跨国经营中商品与资金无法自由流动;（４)对外投资为股东在全球范围内分散风险。
2、试述国际财务管理体系得内容。
【答案】国际财务管理体系得内容主要包括：(1)国际财务管理环境。
国际财务管理习题及答案
01
3. 国际融资风险管理
02
• 国际融资风险的识别与评估
03
• 国际融资风险的控制与防范措施
国际营运资金管理的答案
1. 国际营运资金管理概述 • 国际营运资金管理的定义和目标
• 国际营运资金管理的主要内容和方法
国际营运资金管理的答案
2. 国际现金管理
• 国际现金流入与流出的管理
• 国际现金预算与控制的方法和 步骤
国际投资决策
1. 简答题
简述国际投资的优势和风险。
4. 案例题
分析某公司如何进行国际投资决策。
2. 论述题
论述国际投资决策需要考虑的因素。
3. 计算题
计算国际投资组合的预期收益率和风险。
国际融资决策
1. 简答题
简述国际融资的渠道和方式。
3. 计算题
计算国际融资的成本和效益。
2. 论述题
论述国际融资决策需要考虑的因 素。
国际财务管理涉及多国经济环境、货 币汇率变动、国际税务法规、政治风 险等因素，需要综合考虑多种因素， 制定合适的财务策略。
国际财务管理的重要性
1. 全球化经营的需要
随着全球化进程加速，跨国公司需要有效的国际财务管理来整合全 球资源，优化资源配置，提高经营效率。
2. 降低财务风险
国际财务管理有助于跨国公司识别、评估和控制财务风险，降低经 营风险。
国际营运资金管理的答案
3. 国际应收账款管理
• 国际应收账款的信用政策制定与执 行
• 国际应收账款的催收与保理业务
04 国际财务管理案例分析
跨国公司外汇风险管理案例
案例背景
某跨国公司在多个国家设有子公 司，由于各国的汇率波动，公司 面临外汇风险。
国际财务管理离线作业
浙江大学远程教育学院《国际财务管理》作业姓名：学号：年级：13秋金融学习中心：华家池—————————————————————————————第1章国际财务管理导论一、名词解释1.国际企业: 超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。
2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种方式也可以被看作技术出口。
3.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。
特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。
4.分部式组织: 称事业部制组织结构。
其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。
5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。
6.分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
二、简答题1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
答：国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。
财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面：（1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（3）跨国经营中商品和资金无法自由流动；（4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。
2023年浙大远程教育国际财务管理在线作业
单项选择题1.【第1章】国际企业财务管理在确定采用集权模式还是分权模式时，应当考虑旳原因不包括（）。
A 董事会决策B 代理成本与企业适应性旳平衡C 企业旳组织构造D 文化老式对旳答案:A单项选择题2.【第1章】如下有关许可经营与特许经营旳说法，对旳旳是（）。
A 特许经营是许可经营旳特殊方式B 许可经营旳许可方会向被许可方提供全套专业化企业经营手段C 许可经营旳被许可方必须同意遵守严格旳规则和程序D 许可经营是特许经营旳特殊方式对旳答案:A多选题3.【第1章】企业国际化进程与全球政治经济亲密有关，如下属于推进企业国际化旳新动力和条件旳有（）。
A 研究与开发成本上升B 发挥比较优势C 产品生命周期缩短D 规模经济发展旳需要对旳答案:ACD多选题4.【第1章】推进经济全球化浪潮旳原因有（）。
A 贸易和投资旳自由化B 产品、技术原则旳全球化C 经济体制旳趋同D 信息技术革命旳推进对旳答案:ABCD多选题5.【第1章】有关财务管理旳集权与分权模式，如下说法对旳旳有（）。
A 企业采用集权模式还是分权模式需要根据实际状况确定B 集权模式有助于各下属单位及时调整财务战略，规避风险C 分权模式也许会导致企业总体利益旳下降D 分权模式影响管理效率对旳答案:AC判断题6.【第1章】相比于跨国并购，新建境外子企业可以使国际企业在国际市场上迅速形成生产能力。
对旳错误对旳答案: 错判断题7.【第1章】国际企业与海外子企业之间旳许可经营可用于企业内部转移资金。
对旳错误对旳答案: 对判断题8.【第1章】国际财务管理与国内财务管理在性质上是相似旳，国际财务管理是国内财务管理在全球范围内旳简朴扩展和延伸。
对旳错误对旳答案: 错判断题9.【第1章】国际企业利润管理旳关键是利润分派和业绩旳考核。
对旳错误对旳答案: 对判断题10.【第1章】国际税收管理与国际财务管理不一样，不属于国际财务管理旳内容。
对旳错误对旳答案: 错单项选择题11.【第2章】某国际企业遭碰到旳发生在东道国旳如下行为中，不会对该企业导致负面影响旳是（）。
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浙⼤远程教育国际财务管理离线作业浙江⼤学远程教育学院《国际财务管理》练习题姓名：学号：年级：学习中⼼：—————————————————————————————《国际财务管理》离线作业第1章国际财务管理导论⼀、名词解释1.国际企业:超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内⽣产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业发展的较⾼阶段和典型代表。
2.许可经营:许可⽅企业向受许可⽅企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使⽤费的⼀种经营⽅式。
当许可⽅企业与受许可⽅企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种⽅式也可以被看作技术出⼝。
3.特许经营：是⼀种特殊的许可经营⽅式，许可⽅通过向被许可⽅提供全套专业化企业经营⼿段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术⽀持等定期取得特许权使⽤费，被许可⽅则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。
特许权使⽤费通常以被许可⽅的销售收⼊为基础收取。
4.分部式组织:称事业部制组织结构。
其特点是在⾼层管理者之下，按地区或产品设置若⼲分部，实⾏“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。
5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采⽤⼀种结构类型的，采⽤两种以上组合⽅式的称为混合式结构。
6.分权模式: ⼦公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
⼆、简答题1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
答：国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进⾏的财务管理。
财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，⽐如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及⼈⼒资源管理，从⽽达到既定的公司⽬标（股东财富最⼤化）。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下⼏个⽅⾯：（1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（3）跨国经营中商品和资⾦⽆法⾃由流动；（4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。
国际财务管理离线作业答案
国际财务管理离线作业答案This model paper was revised by LINDA on December 15, 2012.《国际财务管理》作业参考答案第1章国际财务管理导论一、名词解释1.国际企业: 超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。
2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种方式也可以被看作技术出口。
3.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。
特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。
4.分部式组织:称事业部制组织结构。
其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。
5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。
6.分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
二、简答题1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
【答案】国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。
财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面：（1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（3）跨国经营中商品和资金无法自由流动；（4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。
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浙江大学远程教育学院《国际财务管理》作业姓名：钱磊学号：年级：学习中心：第1章国际财务管理导论一、名词解释1.国际企业: 超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。
2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种方式也可以被看作技术出口。
3.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。
特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。
4.分部式组织: 称事业部制组织结构。
其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。
5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。
6.分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
二、简答题1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。
财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面：（1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（3）跨国经营中商品和资金无法自由流动；（4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。
2.试述国际财务管理体系的内容。
浙江大学远程教育《国际财务管理作业》1
1.国际企业在全球范围内对公司内部的收付款项进行综合调度，抵消部分收付款额度，而只将抵消后的净额进行结算的方法称为（）。
A 抵消结算B 净额结算C 内部结算D 统筹结算 正确答案:B2.国际企业国外子公司向母公司转移资金的最重要方式是（）。
A 股利B 内部信贷C 支付特许权费D 支付管理服务费 正确答案:A3.国际企业在考虑国家风险的情况下，决定采用调高项目报酬率的方式辅助投资决策，这就是（）。
A 调整折现率法B 调整现金流量法C 调整利率法D 降低成本法 正确答案:A4.不论跨国纳税人的收入源于何国，只要是本国居民，就要对其全部收入予以征税，这属于（）。
A 按属地原则确立的税收管辖权B 居住管辖权 C地域管辖权D 收入来源管辖权 正确答案:B5.可口可乐公司采用在其他国家设立制造厂而非特许经营的模式，从国际直接投资角度来看，属于国际直接投资的（ ）动机。
A 避开贸易壁垒B 保护无形资产C 利用国外生产要素D 实现纵向一体化 正确答案:B6.关于国际商业银行贷款的表述不正确的是（ ）。
A 不需要专款专用B 贷款金额大C 贷款成本较低D 贷款手续简便 正确答案:C7.国际转移价格的强化管理功能是指（ ）。
A 在世界范围内调配公司资源，实现优化配置B 将尽可能多的利润转移到税率较低的国家，降低税负C对子公司实行业绩评价和管理控制，体现分权管理式管理8.关于融资性租赁与经营性租赁异同点的表述，正确的是（）。
A 融资性租赁的租赁公司保留设备所有权B 融资性租赁合同期内，租赁设备的管理、维修和保养由出租人负责C 经营性租赁的租期一般较长D 租赁期满后，经营性租赁的承租人可以按资产的公平市价购买设备正确答案:A9.不属于国际资金转移管理方式的是（ ）。
A 内部信贷B 支付特许权费C 转移定价D 购买原材料 正确答案:D10.为了使国际企业的整体纳税额减少，由高税国子公司向低税国子公司的出口业务应采取（ ）。
浙大《国际财务管理》离线作业
浙大《国际财务管理》离线作业一、简答题（共3题，每题20分，共60分）1、请简述出口信贷的特点与形式。
答：出口信贷有四个持点：(1)贷款必须全部或大部分用于购买提供贷国家的出口商品。
(2)出口信贷利率低于市场利率，其利差由出口国政府给予补贴。
(3)出口信贷的贷款金额，通常约占买卖合同金额的85％左右，其余10％一15％由进口厂商作为订金，先支付现金。
(4)出口信贷的发放与信贷担保相结合，以避免或减少信贷风险出口信贷的主要形式：1 卖方信贷2买方信贷3混合信贷4福费廷5买卖双方银行间信贷 6买单信贷 7出口信贷保险2、请简述企业进行国际证券投资的目的有哪些。
答：企业进行国际证券投资，其最终目的是要通过持有证券获取经济利益，使投资资金增值，但具体来说又有以下几个目的：1）有效利用资金；2）积累巨额资金；3）加强竞争能力；4）降低投资风险；5）保持资产流动性3、请简述国际财务管理与世界财务管理有什么关系。
答：国际财务管理是指对企业与其他国家的企业、银行等单位以及个人之间发生的财务活动及其所形成的财务关系所进行的组织、指挥、协调、计划和控制等一系列活动；而世界财务管理是想要建立世界上通用的一种财务管理的理论和方法，而这是一个未来想要达到的理想状态，因此可以说，世界财务管理是国际财务管理发展的一种最高形式二、计算题（共2题，每题20分，共40分）1、某公司从外国某商业银行借款，借A元，年利率12%；借B元，年利率9%。
借款期一年，借款时汇率为1A元=2B元，预测还款时汇率为1A元=1.8B元。
要求：（1）计算借何种货币比较合算？（2）计算平衡点汇率。
答：根据借款时汇率，应借100A元或200B元如借A元，则一年后本利和为：100×（1+12%）=112万A元如借B元，则一年后本利和为：200×（1+9%）=218万B元将其按一年后利率折合为A元，=218/1.8=121.11万A元因此,借A元比较有利(2)平衡点汇率=200×（1+9%）/100×（1+12%）=1.95平衡点汇率为:1A元=1.95B元2、我国某公司从A国某银行借入1 000万A元，年利息率12%，借款费用（筹资费）10万A元，期限一年，期满时一次还本付息。
国际财务管理课后习题标准答案chapter-7
CHAPTER 7 FUTURES AND OPTIONS ON FOREIGN EXCHANGESUGGESTED ANSWERS AND SOLUTIONS TO END-OF-CHAPTERQUESTIONS AND PROBLEMSQUESTIONS1. Explain the basic differences between the operation of a currency forward market and a futures market.Answer: The forward market is an OTC market where the forward contract for purchase or sale of foreign currency is tailor-made between the client and its international bank. No money changes hands until the maturity date of the contract when delivery and receipt are typically made. A futures contract is an exchange-traded instrument with standardized features specifying contract size and delivery date. Futures contracts are marked-to-market daily to reflect changes in the settlement price. Delivery is seldom made in a futures market. Rather a reversing trade is made to close out a long or short position.2. In order for a derivatives market to function most efficiently, two types of economic agents are needed: hedgers and speculators. Explain.Answer: Two types of market participants are necessary for the efficient operation of a derivatives market: speculators and hedgers. A speculator attempts to profit from a change in the futures price. To do this, the speculator will take a long or short position in a futures contract depending upon his expectations of future price movement. A hedger, on-the-other-hand, desires to avoid price variation by locking in a purchase price of the underlying asset through a long position in a futures contract or a sales price through a short position. In effect, the hedger passes off the risk of price variation to the speculator who is better able, or at least more willing, to bear this risk.3. Why are most futures positions closed out through a reversing trade rather than held to delivery?Answer: In forward markets, approximately 90 percent of all contracts that are initially established result in the short making delivery to the long of the asset underlying the contract. This is natural because the terms of forward contracts are tailor-made between the long and short. By contrast, only about one percent of currency futures contracts result in delivery. While futures contracts are useful for speculation and hedging, their standardized delivery dates make them unlikely to correspond to the actual future dates when foreign exchange transactions will occur. Thus, they are generally closed out in a reversing trade. In fact, the commission thatbuyers and sellers pay to transact in the futures market is a single amount that covers the round-trip transactions of initiating and closing out the position.4. How can the FX futures market be used for price discovery?Answer: To the extent that FX forward prices are an unbiased predictor of future spot exchange rates, the market anticipates whether one currency will appreciate or depreciate versus another. Because FX futures contracts trade in an expiration cycle, different contracts expire at different periodic dates into the future. The pattern of the prices of these cont racts provides information as to the market’s current belief about the relative future value of one currency versus another at the scheduled expiration dates of the contracts. One will generally see a steadily appreciating or depreciating pattern; however, it may be mixed at times. Thus, the futures market is useful for price discovery, i.e., obtaining the market’s forecast of the spot exchange rate at different future dates.5. What is the major difference in the obligation of one with a long position in a futures (or forward) contract in comparison to an options contract?Answer: A futures (or forward) contract is a vehicle for buying or selling a stated amount of foreign exchange at a stated price per unit at a specified time in the future. If the long holds the contract to the delivery date, he pays the effective contractual futures (or forward) price, regardless of whether it is an advantageous price in comparison to the spot price at the delivery date. By contrast, an option is a contract giving the long the right to buy or sell a given quantity of an asset at a specified price at some time in the future, but not enforcing any obligation on him if the spot price is more favorable than the exercise price. Because the option owner does not have to exercise the option if it is to his disadvantage, the option has a price, or premium, whereas no price is paid at inception to enter into a futures (or forward) contract.6. What is meant by the terminology that an option is in-, at-, or out-of-the-money?Answer: A call (put) option with S t > E (E > S t) is referred to as trading in-the-money. If S t E the option is trading at-the-money. If S t< E (E < S t) the call (put) option is trading out-of-the-money.7. List the arguments (variables) of which an FX call or put option model price is a function. How does the call and put premium change with respect to a change in the arguments?Answer: Both call and put options are functions of only six variables: S t, E, r i, r$, T andσ. When all else remains the same, the price of a European FX call (put) option will increase:1. the larger (smaller) is S,2. the smaller (larger) is E,3. the smaller (larger) is r i,4. the larger (smaller) is r$,5. the larger (smaller) r$ is relative to r i, and6. the greater is σ.When r$ and r i are not too much different in size, a European FX call and put will increase in price when the option term-to-maturity increases. However, when r$ is very much larger than r i, a European FX call will increase in price, but the put premium will decrease, when the option term-to-maturity increases. The opposite is true when r i is very much greater than r$. For American FX options the analysis is less complicated. Since a longer term American option can be exercised on any date that a shorter term option can be exercised, or a some later date, it follows that the all else remaining the same, the longer term American option will sell at a price at least as large as the shorter term option.PROBLEMS1. Assume today’s settlement price on a CME EUR futures contract is $1.3140/EUR. You have a short position in one contract. Your performance bond account currently has a balance of $1,700. The next three day s’ settlement prices are $1.3126, $1.3133, and $1.3049. Calculate the changes in the performance bond account from daily marking-to-market and the balance of the performance bond account after the third day.Solution: $1,700 + [($1.3140 - $1.3126) + ($1.3126 - $1.3133)+ ($1.3133 - $1.3049)] x EUR125,000 = $2,837.50,where EUR125,000 is the contractual size of one EUR contract.2. Do problem 1 again assuming you have a long position in the futures contract.Solution: $1,700 + [($1.3126 - $1.3140) + ($1.3133 - $1.3126) + ($1.3049 - $1.3133)] x EUR125,000 = $562.50,where EUR125,000 is the contractual size of one EUR contract.With only $562.50 in your performance bond account, you would experience a margin call requesting that additional funds be added to your performance bond account to bring the balance back up to the initial performance bond level.3. Using the quotations in Exhibit 7.3, calculate the face value of the open interest in the June 2005 Swiss franc futures contract.Solution: 2,101 contracts x SF125,000 = SF262,625,000.where SF125,000 is the contractual size of one SF contract.4. Using the quotations in Exhibit 7.3, note that the June 2005 Mexican peso futures contract has a price of $0.08845. You believe the spot price in June will be $0.09500. What speculative position would you enter into to attempt to profit from your beliefs? Calculate your anticipated profits, assuming you take a position in three contracts. What is the size of your profit (loss) if the futures price is indeed an unbiased predictor of the future spot price and this price materializes?Solution: If you expect the Mexican peso to rise from $0.08845 to $0.09500, you would take a long position in futures since the futures price of $0.08845 is less than your expected spot price.Your anticipated profit from a long position in three contracts is: 3 x ($0.09500 - $0.08845) x MP500,000 = $9,825.00, where MP500,000 is the contractual size of one MP contract.If the futures price is an unbiased predictor of the expected spot price, the expected spot price is the futures price of $0.08845/MP. If this spot price materializes, you will not have any profits or losses from your short position in three futures contracts: 3 x ($0.08845 - $0.08845) x MP500,000 = 0.5. Do problem 4 again assuming you believe the June 2005 spot price will be $0.08500.Solution: If you expect the Mexican peso to depreciate from $0.08845 to $0.07500, you would take a short position in futures since the futures price of $0.08845 is greater than your expected spot price.Your anticipated profit from a short position in three contracts is: 3 x ($0.08845 - $0.07500) x MP500,000 = $20,175.00.If the futures price is an unbiased predictor of the future spot price and this price materializes, you will not profit or lose from your long futures position.6. George Johnson is considering a possible six-month $100 million LIBOR-based, floating-rate bank loan to fund a project at terms shown in the table below. Johnson fears a possible rise in the LIBOR rate by December and wants to use the December Eurodollar futures contract to hedge this risk. The contract expires December 20, 1999, has a US$ 1 million contract size, and a discount yield of7.3 percent.Johnson will ignore the cash flow implications of marking to market, initial margin requirements, and any timing mismatch between exchange-traded futures contract cash flows and the interest payments due in March.Loan TermsSeptember 20, 1999 December 20, 1999 March 20, 2000 • Borrow $100 million at • Pay interest for first three • Pay back principal September 20 LIBOR + 200 months plus interestbasis points (bps) • Roll loan over at• September 20 LIBOR = 7% December 20 LIBOR +200 bpsLoan First loan payment (9%) Second paymentinitiated and futures contract expires and principal↓↓↓•••9/20/99 12/20/99 3/20/00a. Formulate Johnson’s September 20 floating-to-fixed-rate strategy using the Eurodollar future contracts discussed in the text above. Show that this strategy would result in a fixed-rate loan, assuming an increase in the LIBOR rate to 7.8 percent by December 20, which remains at 7.8 percent through March 20. Show all calculations.Johnson is considering a 12-month loan as an alternative. This approach will result in two additional uncertain cash flows, as follows:Loan First Second Third Fourth payment initiated payment (9%) payment payment and principal ↓↓↓↓↓•••••9/20/99 12/20/99 3/20/00 6/20/00 9/20/00 b. Describe the strip hedge that Johnson could use and explain how it hedges the 12-month loan (specify number of contracts). No calculations are needed.CFA Guideline Answera. The basis point value (BPV) of a Eurodollar futures contract can be found by substituting the contract specifications into the following money market relationship:BPV FUT = Change in Value = (face value) x (days to maturity / 360) x (change in yield)= ($1 million) x (90 / 360) x (.0001)= $25The number of contract, N, can be found by:N = (BPV spot) / (BPV futures)= ($2,500) / ($25)= 100ORN = (value of spot position) / (face value of each futures contract)= ($100 million) / ($1 million)= 100ORN = (value of spot position) / (value of futures position)= ($100,000,000) / ($981,750)where value of futures position = $1,000,000 x [1 – (0.073 / 4)]102 contractsTherefore on September 20, Johnson would sell 100 (or 102) December Eurodollar futures contracts at the 7.3 percent yield. The implied LIBOR rate in December is 7.3 percent as indicated by the December Eurofutures discount yield of 7.3 percent. Thus a borrowing rate of 9.3 percent (7.3 percent + 200 basis points) can be locked in if the hedge is correctly implemented.A rise in the rate to 7.8 percent represents a 50 basis point (bp) increase over the implied LIBOR rate. For a 50 basis point increase in LIBOR, the cash flow on the short futures position is:= ($25 per basis point per contract) x 50 bp x 100 contracts= $125,000.However, the cash flow on the floating rate liability is:= -0.098 x ($100,000,000 / 4)= - $2,450,000.Combining the cash flow from the hedge with the cash flow from the loan results in a net outflow of $2,325,000, which translates into an annual rate of 9.3 percent:= ($2,325,000 x 4) / $100,000,000 = 0.093This is precisely the implied borrowing rate that Johnson locked in on September 20. Regardless of the LIBOR rate on December 20, the net cash outflow will be $2,325,000, which translates into an annualized rate of 9.3 percent. Consequently, the floating rate liability has been converted to a fixed rate liability in the sense that the interest rate uncertainty associated with the March 20 payment (using the December 20 contract) has been removed as of September 20.b. In a strip hedge, Johnson would sell 100 December futures (for the March payment), 100 March futures (for the June payment), and 100 June futures (for the September payment). The objective is to hedge each interest rate payment separately using the appropriate number of contracts. The problem is the same as in Part A except here three cash flows are subject to rising rates and a strip of futures is used to hedge this interest rate risk. This problem is simplified somewhat because the cash flow mismatch between thefutures and the loan payment is ignored. Therefore, in order to hedge each cash flow, Johnson simply sells 100 contracts for each payment. The strip hedge transforms the floating rate loan into a strip of fixed rate payments. As was done in Part A, the fixed rates are found by adding 200 basis points to the implied forward LIBOR rate indicated by the discount yield of the three different Eurodollar futures contracts. The fixed payments will be equal when the LIBOR term structure is flat for the first year.7. Jacob Bower has a liability that:• has a principal balance of $100 million on June 30, 1998,• accrues interest quarterly starting on June 30, 1998,• pays interest quarterly,• has a one-year term to maturity, and• calculates interest due based on 90-day LIBOR (the London Interbank OfferedRate).Bower wishes to hedge his remaining interest payments against changes in interest rates.Bower has correctly calculated that he needs to sell (short) 300 Eurodollar futures contracts to accomplish the hedge. He is considering the alternative hedging strategies outlined in the following table.Initial Position (6/30/98) in90-Day LIBOR Eurodollar ContractsStrategy A Strategy BContract Month (contracts) (contracts)September 1998 300 100December 1998 0 100March 1999 0 100a. Explain why strategy B is a more effective hedge than strategy A when the yield curveundergoes an instantaneous nonparallel shift.b. Discuss an interest rate scenario in which strategy A would be superior to strategy B.CFA Guideline Answera. Strategy B’s SuperiorityStrategy B is a strip hedge that is constructed by selling (shorting) 100 futures contracts maturing in each of the next three quarters. With the strip hedge in place, each quarter of the coming year is hedged against shifts in interest rates for that quarter. The reason Strategy B will be a more effective hedge than Strategy A for Jacob Bower is that Strategy B is likely to work well whether a parallel shift or a nonparallel shift occurs over the one-year term of Bower’s liability. That is, regardless of what happens to the term structure, Strategy B structures the futures hedge so that the rates reflected by the Eurodollar futures cash price match the applicable rates for the underlying liability-the 90day LIBOR-based rate on Bower’s liability. The same is not true for Strategy A. Because Jacob Bower’s liability carries a floating interest rate that resets quarterly, he needs a strategy that provides a series of three-month hedges. Strategy A will need to be restructured when the three-month September contract expires. In particular, if the yield curve twists upward (futures yields rise more for distant expirations than for near expirations), Strategy A will produce inferior hedge results.b. Scenario in Which Strategy A is SuperiorStrategy A is a stack hedge strategy that initially involves selling (shorting) 300 September contracts. Strategy A is rarely better than Strategy B as a hedging or risk-reduction strategy. Only from the perspective of favorable cash flows is Strategy A better than Strategy B. Such cash flows occur only in certain interest rate scenarios. For example Strategy A will work as well as Strategy B for Bower’s liability if interest rates (instantaneously) change in parallel fashion. Another interest rate scenario where Strategy A outperforms Strategy B is one in which the yield curve rises but with a twist so that futures yields rise more for near expirations than for distant expirations. Upon expiration of the September contract, Bower will have to roll out his hedge by selling 200 December contracts to hedge the remaining interest payments. This action will have the effect that the cash flow from Strategy A will be larger than the cash flow from Strategy B because the appreciation on the 300 short September futures contracts will be larger than the cumulative appreciation in the 300 contracts shorted in Strategy B (i.e., 100 September, 100 December, and 100 March). Consequently, the cash flow from Strategy A will more than offset the increase in the interest payment on the liability, whereas the cash flow from Strategy B will exactly offset the increase in the interest payment on the liability.8. Use the quotations in Exhibit 7.7 to calculate the intrinsic value and the time value of the 97 September Japanese yen American call and put options.Solution: Premium - Intrinsic Value = Time Value97 Sep Call 2.08 - Max[95.80 – 97.00 = - 1.20, 0] = 2.08 cents per 100 yen97 Sep Put 2.47 - Max[97.00 – 95.80 = 1.20, 0] = 1.27 cents per 100 yen9. Assume spot Swiss franc is $0.7000 and the six-month forward rate is $0.6950. What is the minimum price that a six-month American call option with a striking price of $0.6800 should sell for in a rational market? Assume the annualized six-month Eurodollar rate is 3 ½ percent.Solution:Note to Instructor: A complete solution to this problem relies on the boundary expressions presented in footnote 3 of the text of Chapter 7.C a≥Max[(70 - 68), (69.50 - 68)/(1.0175), 0]≥Max[ 2, 1.47, 0] = 2 cents10. Do problem 9 again assuming an American put option instead of a call option.Solution: P a≥Max[(68 - 70), (68 - 69.50)/(1.0175), 0]≥Max[ -2, -1.47, 0] = 0 cents11. Use the European option-pricing models developed in the chapter to value the call of problem 9 and the put of problem 10. Assume the annualized volatility of the Swiss franc is 14.2 percent. This problem can be solved using the FXOPM.xls spreadsheet.Solution:d1 = [ln(69.50/68) + .5(.142)2(.50)]/(.142)√.50 = .2675d2 = d1 - .142√.50 = .2765 - .1004 = .1671N(d1) = .6055N(d2) = .5664N(-d1) = .3945N(-d2) = .4336C e = [69.50(.6055) - 68(.5664)]e-(.035)(.50) = 3.51 centsP e = [68(.4336) - 69.50(.3945)]e-(.035)(.50) = 2.03 cents12. Use the binomial option-pricing model developed in the chapter to value the call of problem 9.The volatility of the Swiss franc is 14.2 percent.Solution: The spot rate at T will be either 77.39¢ = 70.00¢(1.1056) or 63.32¢ = 70.00¢(.9045), where u = e.142 .50 = 1.1056 and d = 1/u = .9045. At the exercise price of E = 68, the option will only be exercised at time T if the Swiss franc appreciates; its exercise value would be C uT= 9.39¢ = 77.39¢ - 68. If the Swiss franc depreciates it would not be rational to exercise the option; its value would be C dT = 0.The hedge ratio is h = (9.39 – 0)/(77.39 – 63.32) = .6674.Thus, the call premium is:C0 = Max{[69.50(.6674) – 68((70/68)(.6674 – 1) +1)]/(1.0175), 70 – 68}= Max[1.64, 2] = 2 cents per SF.MINI CASE: THE OPTIONS SPECULATORA speculator is considering the purchase of five three-month Japanese yen call options with a striking price of 96 cents per 100 yen. The premium is 1.35 cents per 100 yen. The spot price is 95.28 cents per 100 yen and the 90-day forward rate is 95.71 cents. The speculator believes the yen will appreciate to $1.00 per 100 yen over the next three months. As the speculator’s assistant, you have been asked to prepare the following:1. Graph the call option cash flow schedule.2. Determine the speculator’s profit if the yen appreciates to $1.00/100 yen.3. Determine the speculator’s profit if the yen only appreciates to the forward rate.4. Determine the future spot price at which the speculator will only break even.Suggested Solution to the Options Speculator:1.-2. (5 x ¥6,250,000) x [(100 - 96) - 1.35]/10000 = $8,281.25.3. Since the option expires out-of-the-money, the speculator will let the option expire worthless. He will only lose the option premium.4. S T = E + C = 96 + 1.35 = 97.35 cents per 100 yen.。
浙大远程教育国际财务管理离线作业
浙江大学远程教育学院《国际财务管理》练习题姓名：学号：年级：学习中心：—————————————————————————————《国际财务管理》离线作业第1章国际财务管理导论一、名词解释1.国际企业:超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。
2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种方式也可以被看作技术出口。
3.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。
特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。
4.分部式组织:称事业部制组织结构。
其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。
5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。
6.分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
二、简答题1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
答：国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。
财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面：（1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（3）跨国经营中商品和资金无法自由流动；（4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。
国际财务管理离线作业
浙江大学远程教育学院《国际财务管理》作业姓名：学号：年级：13秋金融学习中心：华家池—————————————————————————————第1章国际财务管理导论一、名词解释1.国际企业: 超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。
2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种方式也可以被看作技术出口。
3.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。
特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。
4.分部式组织: 称事业部制组织结构。
其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。
5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。
6.分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
二、简答题1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
答：国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。
财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面：（1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（3）跨国经营中商品和资金无法自由流动；（4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。
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《国际财务管理》作业参考答案
第１章国际财务管理导论
一、名词解释
１．国际企业:超越国界从事商业活动的企业,包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。
2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术,包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种方式也可以被看作技术出口。
３.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费,被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。
特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。
4.分部式组织:称事业部制组织结构。
其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部,实行“集中政策,分散经营”的集中领导下的分权管理。
5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。
6.分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
二、简答题
1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。
【答案】国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。
财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理,从而达到既定的公司目标(股东财富最大化)。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面：
(１)跨国经营和财务活动受外汇风险的影响;
（２）全球范围内融资,寻求最佳全球融资战略；
（3）跨国经营中商品和资金无法自由流动;
（4)对外投资为股东在全球范围内分散风险。
2.试述国际财务管理体系的内容。
【答案】国际财务管理体系的内容主要包括：
（1）国际财务管理环境。
指的是国际货币制度、国际收支制度和国际结算制度等制度环境的总和。
(2）外汇预测与外汇风险的管理。
外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。
主要包括交易风险,折算风险和经济风险。
对汇率变化进行预测，掌握外汇风险管理的知识和技术。
(3）国际融资管理。
包括融资渠道，融资原则,融资方式,资金成本及融资风险。
（４)国际投资管理。
包括国际直接投资和国际间接投资两种形式。
（5）国际营运资金管理。
包括国际现金管理，国际应收账款管理,国际存货管理。
(6）国际利润管理。
对企业的利润分配进行管理,制定利润分配制度,确定利润的留存比例，并对业绩进行考核。
（7)国际资金转移管理。
通过设计有效的国际企业内部资金转移机制达到避开障碍、保证国际企业总体利益的目的。
(8)国际税收管理。
进行国际税收协调,以避免重复征税。
包括税收协定，税收抵免和避税地等。
3．国际企业组织结构有哪些基本种类?其特点分别是什么?教材P17-20
4.影响国际企业经营和财务管理组织形式的因素有哪些?教材P21
５.如何处理好国际企业总部与分部财务集权和分权的关系？教材P23
第２章环境与国际财务管理
一、名词解释
1．国际收支:是指一定时期内某一经济体(通常指一国或地区)与世界上其他经济体之间的各项经济交易。
其中的经济交易是在居民与非居民之间进行的,包括经常性项目交易、资本与金融项目交易和国际储备资产变动等。