套利系统公式(整理版)
金字塔期货套利之公式运用方法及源码[金字塔模型]
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金字塔期货套利之公式运用方法及源码[金字塔模型]前提：利用金字塔软件较全的交易数据及较强的公式扩展功能。
原理：取交易合约数据中的开、高、低、收数据，计算形成套利数据的开、高、低、收然后通过公式指标计算，在主图中显示步骤一、套利数据的构建,合约代码必须准确，否则没有效果TL_c:="sry01$close"-"sry05$close"; {分别引用糖01和糖05合约的收盘价}TL_o:="sry01$open"-"sry05$open";TL_h:="sry01$high"-"sry05$high";TL_l:="sry01$low"-"sry05$low";步骤二、K线的构建，有两种方法：1、通过KLINe函数KLINE(tl_O,tl_H,tl_L,tl_C,1);2、自定义K线，可根据自己喜好定义，例：STICKLINE(TL_c>=TL_o,TL_c,TL_o,8,0),colorred;STICKLINE(TL_c>=TL_o,TL_h,TL_c,0,0),colorred;STICKLINE(TL_c>=TL_o,TL_o,TL_l,0,0),colorred;STICKLINE(TL_cSTICKLINE(TL_c步骤三、应用，以KLINE函数为例根据步骤一和二，建立公式，并在公式中以“主图”显示，也可副图，命名公式名称为：TL_SR_01_05TL_c:="sry01$close"-"sry05$close"; {分别引用糖01和糖05合约的收盘价}TL_o:="sry01$open"-"sry05$open";TL_h:="sry01$high"-"sry05$high";TL_l:="sry01$low"-"sry05$low";KLINE(tl_O,tl_H,tl_L,tl_C,1);然后保存退出，可在不同周期中调用指标TL_SR_01_05步骤四、制作套利应用指标，以均线为例TL_c:="sry01$close"-"sry05$close"; {分别引用糖01和糖05合约的收盘价}TL_o:="sry01$open"-"sry05$open";TL_h:="sry01$high"-"sry05$high";TL_l:="sry01$low"-"sry05$low";KLINE(tl_O,tl_H,tl_L,tl_C,1);ma5:ma(TL_c,5);ma10:ma(TL_c,10);ma15:ma(TL_c,15);缺点：1、每当新增套利品种，需要重新构建套利K线指标，如步骤一；2、其他应用公式需要对套利中开高低收进行构建并修改，如步骤四。
日元加息套利计算公式
日元加息套利计算公式在金融市场中，套利是一种利用价格差异进行交易以获得利润的行为。
而加息套利则是指利用货币加息对汇率和利率带来的影响进行套利交易。
日元加息套利计算公式就是用来计算日元加息套利交易的利润的公式。
日元加息套利交易是指投资者利用日本央行加息对日元汇率和利率的影响进行套利交易。
当日本央行加息时，日元的利率会上升，同时日元的汇率也会受到影响。
这时，投资者可以利用这种影响进行套利交易，从而获得利润。
日元加息套利计算公式可以帮助投资者计算日元加息套利交易的利润。
这个公式包括两个部分，套利交易的收益和成本。
套利交易的收益是指投资者通过套利交易获得的利润，而成本则是指投资者进行套利交易所需要支付的费用。
套利交易的收益可以通过以下公式来计算：套利收益 = (套利交易金额日元利率) (套利交易金额外币利率预期汇率)。
在这个公式中，套利交易金额是指投资者进行套利交易的资金金额，日元利率是指日本央行加息后的日元利率，外币利率是指其他国家的货币利率，预期汇率是指投资者预期在套利交易结束时的汇率。
而套利交易的成本可以通过以下公式来计算：套利成本 = 套利交易金额外币利率预期汇率交易成本率。
在这个公式中，交易成本率是指投资者进行套利交易所需要支付的费用比率。
通过以上两个公式，投资者可以计算出日元加息套利交易的利润。
如果套利收益大于套利成本，那么这个套利交易就是盈利的；反之，则是亏损的。
需要注意的是，日元加息套利交易并不是没有风险的。
汇率和利率的波动都会对套利交易产生影响，从而影响套利交易的利润。
因此，投资者在进行日元加息套利交易时需要对市场进行充分的分析和研究，以降低风险。
另外，投资者在进行日元加息套利交易时还需要考虑到交易成本、资金成本等因素，这些因素都会对套利交易的利润产生影响。
因此，投资者在进行日元加息套利交易时需要综合考虑各种因素，以确保套利交易的盈利性。
总之，日元加息套利计算公式可以帮助投资者计算日元加息套利交易的利润，从而帮助投资者进行风险控制和收益最大化。
期货投资分析考试第八章 期权套利公式速记
期权套利交易策略公式速记1.期权套利两大类:（1）针对期权价格失真进行的单纯性套利交易。
主要包括：转换套利与反转换套利交易。
（2）以波动率不同估计为基础进行的波动率套利，主要包括：水平套利，对角套利等。
2.套利交易主要遵循两条原则：（1）买入价值低估的期权，卖出价值高估的期权（2）必须对冲期权空头的风险头寸3.关于记忆各种策略的方法几个要点：（1）所有策略损益图的转折点都在执行价格处（2）收益，风险的记法：假设到期日时标的物价格为执行价格，算出最终的收益或者亏损，这便是最大盈利或者最大亏损（3）损益平衡点记法：通过损益图来记，图中所有斜线的角度都是45度，所以在X轴上，损益平衡点与执行价格之间的距离便是最大收益或是最大风险，那么损益平衡点就可以表示为低执行价格+最大风险，或是高执行价格-最大收益（4）履约后头寸：看涨期权多头，看跌期权空头履约后都在执行价格处获得标的物的多头头寸；看跌期权多头，看涨期权空头履约后都在执行价格处获得标的物的空头头寸。
牛市垂直套利买低涨卖高涨买低跌卖高跌熊市垂直套利买高涨卖低跌买高跌卖低跌水平套利：买远卖近标的价格接近执行价格可以获利买入跨式套利（相同执行价格）买涨买跌v型卖出跨式套利（相同执行价格）卖涨卖跌倒V型买入宽跨式套利买高涨买低跌水盆型卖出宽跨式套利卖高涨卖低跌倒水盆型买入蝶式套利买低涨卖2中涨买高涨头肩顶型买低跌卖2中跌买高跌卖出蝶式套利卖低涨买2中涨卖高涨头肩底型卖低跌买2中跌卖高跌4.转换套利和反转换套利的条件：（1）看跌期权和看涨期权的执行价格和到期月份相同（2）期货合约到期月份与期权合约到期月份相同（3）期货价格应尽可能接近期权的执行价格5.转换套利收益=（涨权-跌权）-（期货- 期权）买期货买跌卖涨6.反转换套利收益=（跌权-涨期）+（期货- 期权）卖期货买涨卖跌。
机构套利万能模板公式
机构套利万能模板公式机构套利公式的计算公式：结算准备金余额＝上一交易日结算准备金余额＋上一交易日交易保证金－当日交易保证金＋当日盈亏＋入金－出金－手续费当日盈亏＝平仓盈亏＋持仓盈亏平仓盈亏＝平历史仓盈亏＋平当日仓盈亏平历史仓盈亏＝∑[(卖出平仓价－上一交易日结算价)×卖出平仓量]＋∑[(上一交易日结算价－买入平仓价)×买入平仓量]平当日仓盈亏＝∑[(当日卖出价－当日买入价)×卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价－当日买入平仓价)×买入平仓量] 持仓盈亏＝历史持仓盈亏＋当日开仓持仓盈亏历史持仓盈亏＝(当日结算价－上一日结算价）×持仓量当日开仓持仓盈亏＝∑[(卖出开仓价－当日结算价）×卖出开仓量]+∑[(当日结算价－买入开仓价）×买入开仓量]当日交易保证金＝当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例基差＝现货价格－期货价格基差赢利条件：强卖弱买赢利价差＝价格高的合约价格－价格低的合约价格单利:P为本金，i代表计息期利率，n代表计息期期数，In 代表利息，Sn为n期末的本利和。
In=PniSn=P+Pni=P(1+ni)复利：本利和＝本金×（１＋利率）期数实际利率i,名义利率r,一年中的计息次数mi＝（１＋r/m）－１计息期利率＝名义利率/计息次数短期存款凭证短期国债采用单利计算法将来值＝现值×（１＋年利率×年数）现值＝将来值/（１＋年利率×年数）年收益率＝[(将来值/现值)-1]/年数股票组合持有净成本＝资金占用成本（利息）－分红红利成本（本利和）期货理论公式F(t,T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]注S 现货指数r 年利息率 d 年指数股息率T-t交割时间长度持有期利息为S(t)×r×(T-t)/365持有期股息收入S(t)×d×(T-t)/365持有期净成本S(t)×(r-d)×(T-t)/365无区间套利:假设TC为所有交易成本的合计数则上界为期货理论价格+TC 下界为期货理论价格-TC 无区间为二者之间期权保证金每张卖空期权保证金为以下两者较大权利金＋期货合约的保证金－虚值期权价植的一半权利金＋期货合约保证金的一半盈亏平衡点买进或卖出看涨期权平衡点＝执行价格＋权利金牛市套利获利情况：买进卖远正向市场时，近月与远月合约价差缩小反向市场时，近月与远月价差扩大熊市套利获利情况：买远卖近正向市场时，近月与远月合约价差扩大反向市场时，近月与远月价差缩小转换套利利润＝（看涨期权权利金－看跌期权权利金）－（期货价格－期权执行价格）反向转换套利利润＝（看跌期权权利金－看涨期权权利金）－（期权执行价格－期货价格）。
套利的计算公式范文
套利的计算公式范文
套利是指利用市场上的价格差异进行交易以获得利润的一种投资策略，常见于金融市场。
套利计算公式根据不同的套利方式和市场情况而异，下
面是几种常见的套利计算公式范文。
1.期权套利计算公式
期权套利是指以期权合约为工具，在不同市场上同时进行买入和卖出
操作，通过利用期权合约的价格差异实现利润。
其计算公式如下：利润=买入期权合约价值-卖出期权合约价值-交易费用
其中，期权合约价值可根据市场报价和交易所规定的合约规格进行计算。
交易费用包括买卖双方交易的佣金或手续费等。
2.跨市场套利计算公式
跨市场套利是指利用不同市场的价格差异进行交易以获得利润。
其计
算公式如下：
利润=买入市场A的价格-卖出市场B的价格-交易费用
其中，市场A和市场B可以是同一种商品或资产在不同地点或交易所
上的价格差异。
交易费用包括买卖双方交易的佣金或手续费等。
3.期货套利计算公式
期货套利是指利用期货合约的价格差异进行交易以获得利润。
其计算
公式如下：
利润=买入期货合约的价格-卖出期货合约的价格-交易费用
其中，期货合约的价格可根据市场报价和期货交易所规定的合约规格进行计算。
交易费用包括买卖双方交易的佣金或手续费等。
第十三章-套利PPT课件
所谓完美的替代品是指替代证券（或投资组合）的现金流与被替代证券 （或投资组合）的现金流完全相同。
对于期货、期权等衍生证券来说，通常较容易找到完美的替代品。但在 很多情况下，证券现货完美的替代品是很难找到的。套利者往往只能找到近 似的替代品，这就使套利者面临风险。对于单个证券来说，即使可以找到较 为接近的替代品，套利者也必须承担单个证券的独特风险（Idiosyncratic Risk），即他卖空的证券出现意外的好消息，而他买进的证 券出现意外的坏消息。
足而被迫平仓。
典型案例：Royal Dutch和Shell这两家石油公司的股票
1907年，Royal Dutch和Shell联合组成新的集团公司。但这两家
公司仍然独立存在。公司章程规定，在对税收和少数股东权益进行调整后，
这两家公司的全部权益并入集团公司，然后再按60：40的比例分享集团
公司的权益。Royal Dutch和Shell在欧美的9家交易所同时上市，但
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假设S&P500指数现在的点数为1000，该指数所含股票的红 利收益率预计为每年5%（连续复利），3个月期S&P500指数期 货的市价为950点，3个月期无风险连续复利年利率为10%，请问 如何进行套利？
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假设英镑现货汇率为1.6550美元/英镑，6个月期英镑远期汇 率为1.6600美元/英镑，6个月期美元和英镑无风险年利率（连续 复利）分别为6%和8%，请问投资者应如何套利？
套利者则可通过借短贷长并做多远期利率协议来获利。
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到期一次还本付息国债的期货价格与远期利率存在着密切的关系。 如果我们知道不同期限的到期一次还本付息国债期货价格，我们 就可知道隐含在这些期货价格背后的远期利率。如果这些隐含的 远期利率与由即期利率决定的远期利率不一致，就存在套利机会。
循环抵押套利计算公式
循环抵押套利计算公式循环抵押套利是一种金融交易策略，通过利用不同金融市场的利率差异，从而获得利润。
这种策略通常涉及多个金融产品或资产，并通过不断的买卖和抵押操作来实现套利的目的。
下面我将对循环抵押套利的计算公式进行解释，并以人类的视角进行叙述。
循环抵押套利的计算公式如下：利润= 抵押资产A的收益- 抵押资产B的成本 - 借贷成本 - 交易费用。
我们需要选择两种不同的资产A和B，这两种资产在不同的市场上有不同的价格和利率。
然后，我们将资产A抵押给银行或其他金融机构，以获取资产A的贷款额。
接着，我们用这笔贷款来购买资产B，并将其抵押给另一家金融机构以获取资产B的贷款额。
这样，我们就可以同时持有资产A和B，并利用它们来进行套利交易。
在进行套利交易时，我们需要考虑以下几个因素。
首先是抵押资产A的收益，这取决于资产A在市场上的价格波动和利率变动。
如果资产A的价格上涨或利率下降，我们将获得更高的收益。
其次是抵押资产B的成本，这取决于资产B在市场上的价格和利率。
如果资产B的价格上涨或利率上升，我们将付出更高的成本。
此外，我们还需要考虑借贷成本，即我们从银行或其他金融机构借贷资金的利率。
最后，我们还需要考虑交易费用，包括买卖资产和抵押操作的手续费。
通过计算上述公式，我们可以确定循环抵押套利的潜在利润。
然而，需要注意的是，循环抵押套利存在一定的风险。
市场价格和利率的波动可能导致套利交易失败或亏损。
因此，投资者在进行循环抵押套利时需要具备充分的市场分析和风险管理能力。
循环抵押套利是一种利用不同金融市场的利率差异来获取利润的交易策略。
通过选择不同的资产，并进行抵押和借贷操作，投资者可以利用市场波动来实现套利交易。
然而，投资者需要注意市场风险，并进行充分的风险管理，以确保套利交易的成功。
套利系统公式(整理版)
套利系统公式(整理版)指数收益率序列的协方差相关系数Cov〔X,Y〕÷〔σ(X)σ(Y)〕Cov为协方差,σ为标准差计算时,X为从起始日到结束日的某成分股的收益率序列,Y为从起始日到结束日的组合收益率序列替代原则模拟组合相关性分析图表期间模拟组合的BetaCov〔X,Y〕÷ Var〔Y〕Var〔Y〕为基准指数收益率序列方差,Cov〔X,Y〕为组合收益率序列与基准指数收益率序列的协方差期间模拟组合的CorrCov〔X,Y〕÷〔σ(X)σ(Y)Cov为协方差,σ为标准差计算时,X为从起始日到结束日的组合的收益率序列,Y为从起始日到结束日的基准指数收益率序列期间模拟组合的跟踪误差1TD为期间内每日模拟组合的跟踪偏差,n 为天数期间模拟组合跟踪误差2TD 为期间内每日模拟组合的跟踪偏差,n 为天数期间模拟组合累计偏差TD 为期间内每日模拟组合的跟踪偏差期间模拟组合Sharp 指标P f P R R σ/)(-p R 组合收益率,f R 无风险收益率,p σ组合收益率的标准差。
截至日至今组合跟踪偏差1TD 为期间内每日模拟组合的跟踪偏差,n 为天数截至日至今组合跟踪偏差2TD 为期间内每日模拟组合的跟踪偏差,n 为天数截至日至今模拟组合累计偏差 不知道怎么算期间模拟组合Jenson 指标])([P f M f P R R R R β⋅-+-m R 市场基准收益率,注：所有计算收益率序列均采用复利形式。
正向反向价差套利计算公式
正向反向价差套利计算公式正向反向价差套利是一种常见的金融交易策略，通过利用不同市场上同一资产的价格差异来获取利润。
这种策略通常适用于期货市场，其中投资者可以同时买入和卖出同一种期货合约，利用价格波动来获取利润。
在这篇文章中，我们将介绍正向反向价差套利的计算公式，并通过一个例子来说明如何进行这种交易。
正向反向价差套利的计算公式可以分为两个部分，正向价差和反向价差。
正向价差是指在同一市场上，买入和卖出同一种期货合约，而反向价差是指在不同市场上，买入和卖出同一种期货合约。
下面我们将分别介绍这两种价差的计算公式。
首先是正向价差的计算公式。
假设投资者在市场A上买入一份期货合约，价格为P1，在市场B上卖出一份相同的期货合约，价格为P2。
则正向价差为：正向价差 = P2 P1。
正向价差表示的是同一市场上不同交易所的价格差异，投资者可以通过这种价差来获取利润。
如果正向价差为正数，说明市场B上的价格高于市场A，投资者可以通过卖出市场B的合约，同时买入市场A的合约来获取利润。
反之，如果正向价差为负数，说明市场A上的价格高于市场B，投资者可以通过买入市场B的合约，同时卖出市场A的合约来获取利润。
接下来是反向价差的计算公式。
假设投资者在市场A上买入一份期货合约，价格为P1，在市场B上卖出一份相同的期货合约，价格为P2。
则反向价差为：反向价差 = P1 P2。
反向价差表示的是不同市场上相同合约的价格差异，投资者可以通过这种价差来获取利润。
如果反向价差为正数，说明市场A上的价格高于市场B，投资者可以通过卖出市场A的合约，同时买入市场B的合约来获取利润。
反之，如果反向价差为负数，说明市场B上的价格高于市场A，投资者可以通过买入市场A的合约，同时卖出市场B的合约来获取利润。
通过以上的计算公式，我们可以看到正向反向价差套利是一种利用市场价格差异来获取利润的交易策略。
投资者可以根据不同市场上的价格差异，选择合适的交易对手，并通过买入和卖出不同市场上的合约来获取利润。
债券套利定价公式
债券套利定价公式债券套利是一个数学概念，但在实务中有不少关于定价的研究。
例如，债券定价的经典公式：利率=(剩余期限-剩余未偿本金)/标的资产价值。
对于大多数投资者来说，最重要的不是收益率曲线是否陡峭化，而是利率曲线中剩余期限和尚未偿本金之间的利差。
目前市场上有两种对这个利差不做任何解释:1)剩余期限小于剩余未偿本金;2)大于该利差部分不受任何影响。
所以，一般会选择一个简单的公式来回答上述两个问题。
那么，我们如何来利用这一公式来预测利率呢？以某只债券为例进行说明：当前，市场上流通的3年期债券余额是55亿元。
假设该债券对应收益率曲线是平坦的、无风险利率（年化)=(国债发行价格-一年期国债到期价）×100%-3%;利率波动率为6%;剩余期限越长越好(3年),即5年期国债到期收益率=6 (发行时票面利率+剩余期限对应票面利率）×100%-3.5%;当前无风险利率等于当期股票市场收盘价-2 (投资目标久期小于1年)=5.3%。
为了使其更具可比性和合理性，本文还对这一模型进行了详细说明。
1.利用该模型预测利率目前市场上有两种对该收益率曲线进行预测的方法，一种是运用历史数据计算该收益率曲线的长期预测值，另一种是用历史数据作为无风险利率的预测值。
我们首先将之前预测值与历史数值进行比较，得出其长期预期收益率和无风险利率之间的相关性。
如果相关性不大，可以通过剔除干扰项等方法来提高预测精度。
但如果相关性很高，则需要进行修正。
以最大似然为例，其中 C为数据统计量, Z为变量取值。
在实际工作中可以利用以上两种方法进行预测，也可以直接利用过去三个月和四个月的时间序列进行预测。
这里笔者使用历史平均值作为无风险平均基准利率（年化）和无风险平均实际利率（年化）以及未来收益率曲线的长期预测值作为短期基准利率的参考系数。
下面就介绍对以上三个假设变量的估计公式、模型参数和主要参数对比进行介绍与说明。
2.债券估值债券估值，顾名思义，就是在资产的公允价值基础上，从一个固定的视角、以一个动态的视角来分析其价值从而获得更好的投资收益。
可转债计算套利空间的公式
可转债计算套利空间的公式
以下是可转债计算套利空间的公式的详细介绍：
1.转股溢价率：转股溢价率是评估可转债套利空间的重要指标。
它表示可转债价格与转股价之间的差异，以百分比形式表示。
当转股溢价率较高时，意味着可转债价格相对于转股价值存在较大的溢价，套利空间较小；而当转股溢价率较低时，套利空间较大。
2.套利收益率：套利收益率是通过可转债转股套利所获得的收益率。
它通过比较可转债到期收益率与对应股票收益率之间的差异来计算。
当套利收益率较高时，表示可转债转股套利能够获得较高的收益。
3.套利空间：套利空间是指可转债转股套利的空间大小。
它通过比较可转债价格与转股价以及对应股票价格来计算。
当套利空间较大时，表示存在较大的套利机会。
4.折价转股套利：折价转股套利是一种常见的可转债套利策略。
其原理是当可转债的转股后成本低于正股价时，可以通过卖出可转债并购买对应的股票来获利。
折价转股套利的计算公式包括转股价值和转股溢价率的计算，以评估套利空间的大小。
5.正股涨停转股套利：正股涨停后，正股无法买入，但可以通过借道转债买入。
如果次日正股继续涨停，则可以套利。
这种策略的风险在于次日正股是否能够上涨的不确定性。
综上所述，可转债计算套利空间的公式主要包括转股溢价率、套利收益率和套利空间等指标的计算。
通过综合考虑这些因素和公式，可以对可转债的套利空间进行评估和计算，从而做出更准确和可靠的决策。
同时需要注意风险和不确定性因素对投资决策的影响。
换汇套利成本怎么计算公式
换汇套利成本怎么计算公式换汇套利是指利用不同国家或地区之间的货币汇率差异，通过买卖外汇进行套利交易，从而获取利润的一种投资策略。
在进行换汇套利交易时，需要考虑成本因素，包括交易费用、利息成本、汇率波动风险等。
本文将介绍如何计算换汇套利的成本，并给出相应的公式。
1. 换汇套利成本的计算公式。
换汇套利的成本主要包括两部分，交易费用和利息成本。
下面分别介绍如何计算这两部分成本。
1.1 交易费用的计算公式。
在进行换汇套利交易时，需要支付一定的交易费用，包括佣金、手续费、买卖价差等。
这些交易费用会直接影响到套利交易的成本。
一般来说，交易费用可以按照以下公式进行计算：交易费用 = 交易金额×交易费率。
其中，交易金额指的是进行套利交易的资金量，交易费率指的是交易费用占交易金额的比例。
例如，如果进行一笔100,000美元的套利交易，交易费率为0.1%，则交易费用为100,000 × 0.1% = 100美元。
1.2 利息成本的计算公式。
在进行换汇套利交易时，可能需要借款或者占用资金，这就会产生利息成本。
利息成本可以按照以下公式进行计算：利息成本 = 资金占用量×利率。
其中，资金占用量指的是进行套利交易所占用的资金量，利率指的是借款利率或者资金占用的机会成本。
例如，如果进行一笔100,000美元的套利交易，资金占用量为100,000美元，借款利率为5%，则利息成本为100,000 ×5% = 5,000美元。
2. 换汇套利成本的影响因素。
换汇套利成本的大小受到多种因素的影响，主要包括交易费率、利率、汇率波动等。
下面分别介绍这些因素对换汇套利成本的影响。
2.1 交易费率。
交易费率是指交易费用占交易金额的比例，通常情况下交易费率越高，换汇套利的成本就越高。
因此，在选择套利交易时，需要尽量选择交易费率较低的交易平台或者经纪商，以降低成本。
2.2 利率。
利率是指借款利率或者资金占用的机会成本，利率的高低直接影响到利息成本的大小。
套利学堂——基础篇：套利交易
套利学堂——基础篇：套利交易套利交易套利交易套利交易⼜叫套期图利，是指利⽤不同国家或地区短期利率的差异，将资⾦由利率较低的国家或地区转移到利率较⾼的国家或地区进⾏投放，以从中获得利息差额收益的⼀种外汇交易。
期货市场的套利交易是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。
套利交易套利交易是买⼊⼀种期货合约的同时卖出另⼀种不同的期货合约的交易⽅式。
这⾥的期货合约既可以是同⼀期货品种的不同交割⽉份。
也可以是相互关联的两种不同商品的合约。
还可以是不同期货市场的同种商品合约。
套利交易者同时在⼀种期货合约上做多的同时在另⼀种期货合约上做空。
通过两个合约间价差变动来获利，与绝对价格⽔平关系不⼤。
套利交易已经成为国际⾦融市场中的⼀种主要交易⼿段，由于其收益稳定，风险相对较⼩，国际上绝⼤多数⼤型基⾦均主要采⽤套利或部分套利的⽅式参与期货或期权市场的交易。
随着我国期货市场的规范发展以及上市品种的多元化，市场蕴含着⼤量的套利交易机会。
套利交易已经成为⼀些⼤机构参与期货市场的有效⼿段。
在进⾏套利交易时，投资者关⼼的是合约之间的相互价格关系，⽽不是绝对价格⽔平。
投资者买进⾃认为价格被市场低估的合约，同时卖出⾃认为价格被市场⾼估的合约。
如果价格的变动⽅向与当初的预测相⼀致；即买进的合约价格⾛⾼，卖出的合约价格⾛低，那么投资者可从两合约价格间的关系变动中获利。
反之，投资者就有损失。
外汇市场上的套利交易 在外汇市场上同样可以进⾏套利交易。
例如投资者可以从银⾏等机构借⼊低利率货币（例如⽇元和瑞⼠法郎)，然后在外汇市场中换成⾼利率货币（例如澳元、新西兰元以及英镑等）资产。
由于持有⾼息货币所收⼊的利息远⾼于借⼊低息货币所付出的利息，如果这⼀差额同时也能弥补由于汇率波动可能发⽣的损失，就会有可观利润。
⽽⼀旦这种交易在外汇市场上盛⾏，并被⼤多数市场参与者所认同后，则低息货币会持续被市场抛空，⾼息货币被不断买⼊，最终结果就是低息货币不断贬值，⽽⾼息货币则持续升值。
套利定价模型 (2)
套利定价模型套利定价模型（Arbitrage Pricing Model，简称APM）是一种用于定价金融资产的数学模型。
它基于套利的理念，通过分析资产之间的关系和风险溢价来确定资产的公平价值。
本文将介绍套利定价模型的基本原理和应用。
1. 套利定价模型的基本原理套利定价模型的基本原理是基于套利的概念。
套利是指利用市场上的不完全信息和价格差异来获取无风险利润的行为。
套利定价模型的目标是找到一种组合，使得该组合在任何市场条件下都能获得正收益，即没有套利机会存在。
套利定价模型的核心思想是通过构建一种不可套利组合，该组合能够在市场上实现无风险利润。
具体来说，该模型假设资产的收益率是由多个因子影响的，并且通过线性组合的方式来解释资产的收益率。
这些因子可以是宏观经济指标、行业指标、企业财务指标等。
套利定价模型可以用以下公式表示：$$ R_i = \\alpha_i + \\beta_{i1} F_1 + \\beta_{i2} F_2 + ... + \\beta_{im} F_m + \\epsilon_i $$其中，R R是资产 i 的收益率，$\\alpha_i$ 是资产 i 的特异收益率，R R是第 j 个因子的影响，$\\beta_{ij}$ 是资产 i 对第j 个因子的敏感度，$\\epsilon_i$ 是误差项。
2. 套利定价模型的应用套利定价模型在金融领域有广泛的应用。
以下是一些常见的应用场景：2.1 证券定价套利定价模型可以用于证券的定价。
通过分析证券价格和相应因子的关系，可以确定证券的公平价值。
如果证券的市场价格低于其公平价值，那么就存在套利机会。
2.2 投资组合管理套利定价模型可以用于投资组合管理。
通过分析不同资产之间的关系和风险溢价，可以构建一个有效的投资组合。
这样的投资组合可以最大限度地实现预期收益，同时最小化风险。
2.3 风险管理套利定价模型可以用于风险管理。
通过分析不同因子对资产收益率的影响，可以确定资产的系统风险。
外币现钞套利计算公式
外币现钞套利计算公式在外汇市场中，套利是一种常见的交易策略，它利用不同市场之间的价格差异来获取利润。
外币现钞套利是指利用外汇市场上不同货币的现钞价格差异来进行套利交易。
在进行外币现钞套利交易时，需要计算套利交易的利润，而利润的计算需要用到套利计算公式。
本文将介绍外币现钞套利计算公式，并对其进行详细说明。
外币现钞套利计算公式如下：套利利润 = （交易数量（卖出价买入价））/ 买入价。
其中，套利利润表示套利交易的利润，交易数量表示进行套利交易的货币数量，卖出价表示卖出货币的价格，买入价表示买入货币的价格。
在这个公式中，套利利润的计算是通过买入货币的价格和卖出货币的价格之间的差异来确定的。
当卖出价高于买入价时，套利利润为正值，表示可以获取利润；当卖出价低于买入价时，套利利润为负值，表示会产生亏损。
在进行外币现钞套利交易时，需要根据套利计算公式来计算套利利润，以确定是否进行套利交易。
如果套利利润为正值，则可以进行套利交易，获取利润；如果套利利润为负值，则不宜进行套利交易，以避免亏损。
除了套利利润的计算，外币现钞套利交易还需要考虑到交易成本、市场风险等因素。
在进行套利交易时，需要综合考虑这些因素，以确定是否进行套利交易，并进行风险控制。
在外汇市场中，外币现钞套利交易是一种常见的交易策略，可以利用价格差异来获取利润。
通过套利计算公式的应用，可以对套利交易的利润进行计算，以确定是否进行套利交易。
然而，在进行套利交易时，需要综合考虑交易成本、市场风险等因素，进行风险控制，以确保交易的顺利进行。
总之，外币现钞套利计算公式是进行套利交易的重要工具，通过对套利利润的计算，可以确定是否进行套利交易，并进行风险控制。
在进行外币现钞套利交易时，需要充分了解套利计算公式的应用，以确保交易的成功进行。
套利举例_证券投资学_[共2页]
![套利举例_证券投资学_[共2页]](https://img.taocdn.com/s3/m/1cbbc15571fe910ef02df8ae.png)
98 证券投资学 其中，111E()E()n n n p i i i p i i i p i i i r w r w w ββεε======∑∑∑，，公式中的第一项是各种证券期望收益的加权平均数，没有不确定性；第二项是组合中各种证券贝塔系数的加权平均数与因素F 的乘积，不确定性反映在F 。
虽然知道F （F 的变化）的数学期望值等于0，但是无法知道在某一时限内F 的具体值等于多少；第三项是组合中各种证券非系统性风险的加权平均数。
因为εi 与F ，以及εi 之间是相互独立的，所以该组合的方差为：2222()p p F p σβσσε=+其中，222()()p i i w σεσε=∑ 若该组合是等权重的，即1i w n =，则 222221111()()()()p i i i n n n nσεσεσεσε⎛⎞⎡⎤===⎜⎟⎢⎥⎝⎠⎣⎦∑∑ 2()i σε为i ε方差的均值，当n →∞时，2()0p σε→显然，如果n 非常大，非系统方差将趋于0。
不仅是等权重的资产组合，其他任何能满足随n 增大每个w i 都稳定减小或随n 增大每个2i w 趋于0的投资组合，都满足该组合之非系统风险随n 增大而趋于0的条件。
这样充分分散化的投资组合的收益公式就成为：()p p p r E r F β=+ （5-10）式（5-10）说明一个风险分散良好的组合（a well-diversified portfolio ）的非系统风险趋近于0，但上述推导还是比较粗糙的。
因为，组合的方差2pσ趋近于0，未必能得到p ε趋近于0。
严谨而详细的论证可参阅史树中的《金融经济学十讲》。
第五节套利定价模型套利定价理论（APT ）是一个类似于资本资产定价模型（CAPM ）的均衡状态下的定价模型，由罗斯（Stephen Ross ）于1976年提出。
这种模型得出了与资本资产定价模型（CAPM ）相似的结论，但是以不同假设为基础。
在导出套利定价理论（APT ）时，罗斯并没有假定投资人要回避风险，也没有假定以均值—方差规则为依据，他认为期望收益和风险之间存在正比例关系是因为在证券市场上没有套利机会。
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套利系统公式(整理版)套利系统公式(整理版)界面标题所在模块指标公式指标说明备注市场指数分析标的指数分析净资产收益率（截止日标的指数价格—起始日标的指数价格）÷起始日标的指数价格总市值∑（最新标的指数成分股价格×最新标的指数成分股总股本）流通市值∑（最新标的指数成分股价格×最新标的指数成分股流通股本）区间换手率区间成交量 / 总股本相关系数Cov（X,Y）÷（σ(X)σ(Y)）Cov为协方差,σ为标准差时,X为从起始日到结束日的标的指数的历收益率序列,Y为从起始日到结束日的基准指数的收益率指数样本股分析标的指数的Hurst 分析Hurst指数Hurst指数的F 校验Hurst指数的回归R平方最大循环周期NR/S V套利组合分析标杆指数成分股信息指数中市值该成分股最新价×该成份股的总股本权重（%）该成分股指数中市值÷指数总市值累计权重（%）相关系数Cov（X,Y）÷（σ(X)σ(Y)）Cov为协方差,σ为标准差计算时,X为从起始日到结束日的某成分股的收益率序列,Y 为从起始日到结束日的标杆代码的收益率序列Beta Cov（X,Y）÷Var（Y）Var（Y）为基准指数收益率序列方差,Cov（X,Y）为成分股收益率序列与基准指数收益率序列的协方差模拟持股明细信息与维护未圆整数量自动生成,使组合成分股在组合中的市值比例与组合成分股在指数中的市值比例一致持股数量圆整未圆整的数量后得出权重（%）该成分股组合中市值÷组合总市值BetaCov（X,Y）÷Var（Y）Var（Y）为基准指数收益率序列方差,Cov （X,Y）为成分股收益率序列与基准指数收益率序列的协方差相关系数Cov（X,Y）÷（σ(X)σ(Y)）Cov为协方差,σ为标准差计算时,X为从起始日到结束日的某成分股的收益率序列,Y为从起始日到结束日的组合收益率序列替代原则模拟组合相关性分析图表期间模拟组合的BetaCov（X,Y）÷Var（Y）Var（Y）为基准指数收益率序列方差,Cov（X,Y）为组合收益率序列与基准指数收益率序列的协方差期间模拟组合的Corr Cov（X,Y）÷（σ(X)σ(Y)Cov为协方差,σ为标准差计算时,X为从起始日到结束日的组合的收益率序列,Y为从起始日到结束日的基准指数收益率序列期间模拟组合的跟踪误差1 TD为期间内每日模拟组合的跟踪偏差,n 为天数期间模拟组合跟踪误差2 TD为期间内每日模拟组合的跟踪偏差,n 为天数期间模拟组合累计偏差TD为期间内每日模拟组合的跟踪偏差期间模拟组合Sharp 指标PfPRRσ/)(-pR组合收益率,fR无风险收益率,pσ组合收益率的标准差。
截至日至今组合跟踪偏差1 TD为期间内每日模拟组合的跟踪偏差,n 为天数截至日至今组TD为期间内每合跟踪偏差2 日模拟组合的跟踪偏差,n 为天数截至日至今模拟组合累计偏差不知道怎么算期间模拟组合Jenson 指标])([PfMfPRRRRβ⋅-+-mR市场基准收益率,pR组合收益率,fR无风险收益率,pβ组合的市场风险系数Beta 值期间模拟组合Treynor 指标PfPRRβ/)(-pR组合收益率,fR无风险收益率,pβ组合的市场风险系数Beta 值套利人工交易市场套利机会监控正向价差期现：对冲资产的价差跨期：对冲资产的价差－合理价差期现：对冲资产的价差=期货最新价－指数最新价跨期：对冲资产的价差=远期最新价－近期价反向价差期现：- 对冲资产的价差跨期：合理价差－对冲资产的价差期现：对冲资产的价差=期货最新价－指数最新价跨期：对冲资产的价差=远期最新价－近期价利润理论利润－固定成本－可变成本正向：理论利润=正向价差反向：理论利润=反向价差年收益率利润×合约乘数×组合内期货份数 / 资金占用×(360 / 期货/近期剩余天数) × 100%剩余天数期货合约剩余的天数监控信息提示各类监视信息合收益>最低利润时，显示出现套利机会组合指数价(（∑组合成分数量×成分股最新价）/期货合约张数)/期货合约每点价值组合指数偏差组合指数价–指数最新价期货理论价指数最新价×EXP((无风险利率－分红率－其他影响) ×剩余天数 / 360)合理价差增加跨期交易组合时设置如果为0，则取远期合约理论价－近期合约理论价无套利区间上限期现：指数最新价＋固定成本＋可变成本跨期：合理价差＋固定成本＋可变成本无套利期现：指数最新区间下限价－固定成本－可变成本跨期：合理价差－固定成本－可变成本固定成本资金成本] ＋期货费用＋现货费用+ [跟踪误差资金成本资金占用×资金成本率×剩余天数/(360 ×合约乘数] ×组合内期货份数)资金成本率在系统参数里设置现货费用现货开仓预计总费用× 2 / (合约乘数] ×组合内期货份数)期货费期货开仓预计用总费用× 2 /(合约乘数×组合内期货份数)跟踪误差指数最新价×跟踪误差系数可变成本现货冲击成本＋期货冲击成本现货冲击买入：现货建仓成交金额－现货建仓市值卖出：现货建仓市值－现货建仓成交金额期货冲击买入：期货建仓成交金额－期货建仓市值卖出：期货建仓市值－期货建仓成交金额资金占用现货资金占用+期货资金占用现货资金占用现货建仓成交金额＋现货费用 / 2期货资金占用期货建仓成交金额＋期货费用 / 2现货市值∑（最新现货篮子成分股价格×最新现货篮子成分股总股本）期货市值∑（最新期货篮子成分股价格×最新期货篮子成分股总股本×期货合约乘数）合约手数建立交易组合时设置ETF价差二级市场最新价－计算IOPVETF收益率预期收益/ 资金规模ETF预期收益abs(价差) ×基金份数– (最低利润金额+ 现货冲击+ 现货费用+ 申赎过户费+ ETF 费用+ ETF冲击）ETF成本计算IOPV ×ETF申赎单位ETF冲击交易金额－交易市值ETF费用成交金额×成交金额比例+ 成交面值×面值比例套利持仓监控敞口份数ABS（对冲资产的手数差）建仓度∑（成分股持仓数量×最新价）/∑（成分股目标数量×最新价）成本SUM（单边各品种成本金额）/持仓内单边组合份数/ 交易组合内期货手数持仓内单边组合份数指现货份数或者近期份数或者远期份数买入：单边各品种成本金额=单边各品种成交金额＋卖出：单边各品种成本金额＝单边各品种成交金额－费用卖出盈亏SUM(各品种卖出盈亏金额)建仓：卖出盈亏金额不变平仓：卖出盈亏金额出盈亏金额＋平仓价格×平仓数量－平仓费用－成本金额×（平仓数量/ （剩余数量＋平仓数浮动盈亏SUM(各品种市值－各品种市值成本金额)累计盈亏卖出盈亏＋浮动盈亏当日盈亏当日累计盈亏－上日累计盈亏平仓冲击SUM（各品种按最新盘口平仓的冲击成本）平仓费用SUM（各品种按最新盘口平仓的平仓费用）初始价差(初始价差×累计手数＋当前价差×投入现货/近期手数])/ (价差手数＋累计手数＝累计手数＋投投入现货/近期手数) 入现货/近期手数当前价差正向价差初始期望收益建仓时利润×持仓内组合份数×组合内期货合约手数到期收益当前总损益－现货/近期平仓冲击成本－现货/近期平仓费用－期货/远期平仓费用－现货/近期已实现资金成本－期货/远期已实现资金成本－现货/近期未实现资金成本－期货/远期未实现资金成本－现货/近期调仓成本－期货/远期调仓成本平仓收益当前总损益－现货/近期平仓冲击成本－期货/远期平仓冲击成本－现货/近期平仓费用－期货/远期平仓费用－现货/近期已实现资金成本－期货/远期已实现资金成本－现货/近期调仓成本－期货/远期调仓成本展期收益总资金占用现货/近期资金占用＋期货/远期资金占用现货/近期资金占用SUM（现货/近期成分中建仓金额＋现货/近期成分中建仓费用）各成分中建仓金额＝持有数量/总建仓数量×总建仓金额期货/远期资金SUM（期货/远期成分中建仓占用金额＋期货/远期成分中建仓费用）现货/近期市值∑（最新现货篮子成分股价格×组合持仓中现货成分股持仓量）期货/远期市值∑（最新期货成分股价格×组合持仓中期货成分股持仓量）到期收益率平仓收益率套利风险监控资金头寸监控期货占用比率期货资金占用/ 总资金规模现货占用比率现货资金占用/ 总资金规模风险率监控风险率保证金/ 客户权益风险指标跟踪误差跟踪偏差风险敞口V AR[日]根据定义计算α-=>1)VaRP(ProbΔ现货V AR[日]根据定义计算α-=>1)VaRP(ProbΔ期货V AR[日]根据定义计算α-=>1)VaRP(ProbΔ日保证金损失近月保证金损失套利持仓损益成本与损益现货成本现货资金占用/ 组合持仓中现货份数/组合内期货手数期货成本期货资金占用/组合持仓中期货份数/组合内期货手数期货资金占用：保证金已实现损益卖出盈亏未实现损益浮动盈亏期货资金占用目前算法不合理待讨论（期货实时保证金+ 期货市值×金额比例+ 期货面值×面值比例）现货资金占用现货买入金额+ 买入费用持仓情况现货市值SUM（现货成分股最新价×成分股持仓量）多头市值买入合约最新价×买入合约持仓量×合约乘数空头市值卖出合约最新价×卖出合约持仓量×合约乘数多头保证金多头市值×保证金比例参数空头保证金空头市值×保证金比例参数注：所有计算收益率序列均采用复利形式。