投资银行业务发展规划

1.投资银行概述1.1.定义投资银行定义分为狭义与广义两种。

狭义的的投资银行，指的是严格限于证券承销和在一级市场上筹措资金，以及在二级市场上进行证券交易（经纪人/交易商功能）。

广义的投资银行，包括所有资本市场的活动，从证券承销、证券交易、重组并购、结构化融资到银团贷款、资产证券化、项目融资、资产管理、财务顾问等。

1.2.投资银行与商业银行的业务对比1.3.商业银行发展投资银行业务的意义1.3.1.企业需求不断升级，需要银行提供投行等综合金融服务随着银行业竞争日益激烈，很多业务同质化现象已经越来越严重，商业银行陷入规模扩张和低水平同质竞争的泥潭。

随着市场环境和客户金融意识的逐步成熟，越来越多的客户已经不仅仅满足于银行提供的存贷汇结算等传统服务，而要求银行提供包括股权、债权直接融资、重组并购、投资理财等投行业务在内的综合金融服务。

尽快适应客户需求变化，加快发展知识密集、高附加值的投行业务，成为商业银行摆脱低水平同质竞争、培育核心竞争力的必然选择。

以投资银行等业务为代表的高附加值新兴业务，在创造直接效益的同时也将带动其他业务的发展，体现与商业银行业务的关联效益，成为银行核心竞争力的重要组成部分。

1.3.2.国内外经济形势变化与国际银行渗透，要求加快发展投行业务随着国际国内经济形势的变化，“金融脱媒”加速，资本约束加大，将导致大规模信贷投放的经济基础发生根本变化；利率市场化提速将导致存贷利差缩窄，信贷业务收益将出现下降；中国传统制造业转型升级、新兴产业兴起、区域经济梯度发展将为培育新的信贷增长点、优化信贷结构、发展非信贷业务提供更多机遇；人民币加速国际化，将进一步推动中国经济融入世界经济体系，为银行经营转型提供更为广阔的空间。

金融危机虽使国际投行受损，但随着高盛、摩根斯坦利转型为银行控股公司，美国银行、摩根大通分别收购美林和贝尔斯登之后进一步强化其投行功能，国外大型金融集团的混业经营局面更为明显。

他们以各种方式参与国内金融市场的竞争，为高端客户提供银行、证券、保险等全方位金融服务，将进一步挤占了国内银行的业务和利润空间。

我国金融市场已经按照WTO协定全面向外资开放，且我国投行市场收入潜力巨大。

据波士顿咨询公司预计，到2017年投行收入市场规模将达到7000亿元，可能成为世界第二大投行市场。

1.4.现有政策环境下商业银行可发展的投行业务在我国，独立投资银行就是证券公司。

但近年来国内商业银行普遍存在的收入结构单一、过分依赖存贷款利差的盈利模式已经不能满足高速增长的中国经济和居民收入的需要。

商业银行也开始主动转型，在财富管理、资产管理、投资银行等诸多业务领域进行创新，通过开展投行类业务拓展综合化经营的空间。

在分2.秦皇岛银行投资银行部发展规划2.1.战略定位秦皇岛银行投资银行发展的的定位，是充分挖掘秦皇岛银行客户、网络、品牌优势提高中间业务收入，推动秦皇岛银行业务转型；建立相对同业具有竞争力的激励约束机制，形成基于业绩和专业能力的投行文化；以先进的组织形式和运行机制推动投行业务发展，构建一支富有活力的投行业务团队，使之具备较强的产品创新和专业服务能力。

2.2.发展策略秦皇岛银行根据自身发展，调动本行的各方面资源，可以发展财务咨询顾问、直接融资、资产转让与证券化以及重组并购四个打雷的业务。

秦皇岛银行可以重点发展财务咨询顾问，同时开展直接融资、资产证券化与重组并购业务。

2.2.1.财务顾问业务财务顾问按照客户对象分为政府财务顾问、机构财务顾问和企业财务顾问。

常年财务顾问是一种商业银行向客户提供的顾问服务，更是商业银行的投资银行培育客户的一种手段。

政府财务顾问是一种商业银行向政府提供的服务，更是商业银行的投资银行批量营销项目的一种手段。

比如Lazard银行为美国政府、希腊政府提供财务顾问服务，中国工商银行为云南省政府提供财务顾问服务。

2.2.1.1商业银行从事财务顾问的优势商业银行适合做财务顾问的优势主要体现在五个方面：一是商业银行本身熟悉各种类别的金融产品，对投融资、财务管理、资本市场、信托、基金等领域有较深的理解；二是商业银行熟悉相关法律法规与行业政策；三是商业银行具备比较完善的信息来源，具备较强的信息研究能力，包括对产品、资金流、信息流等信息的搜集与能力；四是商业银行具有一定的客户优势，开拓传统业务的客户新需求；五是商业银行在市场中可以作为信用中介的独特地位。

2.2.1.2常年财务顾问业务的功能常年财务顾问业务是指银行充分利用人才、信息、科技等优势, 为客户提供的持续性和有偿性财务顾问服务。

首先，商业银行可以为客户提供日常财务咨询和金融产品咨询，咨询方式可以是电话、面谈，或者出具简单的咨询建议。

其次，商业银行可以为提供以咨询报告为主要形式的企业理财咨询，包括企业投资咨询、企业融资咨询和财务管理咨询。

在以上常年财务顾问之外，还有专项财务顾问服务，包括投融资顾问、重组并购顾问、上市发债顾问、股权私募顾问等，形成项目并签约。

2.2.1.3常年财务顾问客户与业务发展机会企业理财咨询发展的目标客户群体，要以客户需求为导向。

业务类别如下：2.2.1.4中小商业银行开展财务顾问业务的策略在客户定位策略上，商业银行可以选择新兴行业进行客户选择，新兴行业客户主要特点为轻资产行业、现代服务业以及现代农业，可以进入大银行推出响应市场的行业。

在产品定位策略上，主要集中在项目融资顾问、私募股权业务、重组并购业务以及企业短期融资券承销等业务领域。

2.2.1.5常年财务顾问团队建设与培养建立秦皇岛银行自身的企业理财师与投行顾问资格认证体系，形成银行内部的理财顾问晋升梯队。

形成一级企业理财师到二级理财师，再到中级理财师、高级理财师、企业理财专家的内部资格考核晋升渠道。

2.2.2融资顾问业务融资顾问业务涉及短期融资券、中期票据、公司债券和企业债券等业务领域。

2.2.3投资顾问业务2.2.3.1.私募股权投资基金概述当前中国尚没有规范私募股权投资基金（简称私募基金）设立的法略，对私募基金没有法律层面的定义，根据其字面意思及相关规则理解，有以下要件：“私募”，以非公开方式、向特定对象募集资金，不得公开募集及一般不得向超过二百人募集，否则可能构成非法集资或者擅自发行股票；“股权投资”，一般以投资于非上市公司股权为主，个别地方性规则亦允许基金认购上市公司非公开发行股票；股权投资应承担投资风险，基金承诺保底收益可能被认定为非法集资；“基金”，资金的聚合，合伙人出资以现金出资为主。

2.2.3.2.私募基金操作实践私募基金的形式有公司型、有限合伙型、信托型三种类型。

私募基金的投向，包括产业型基金、并购基金、Pre-IPO基金。

当前我国私募基金常用的法律载体和相应的法律依据如下表：我国私募基金在实行过程中，必须注意相应的“边界”，不能触碰非法集资、洗钱、集资诈骗、擅自发行公司股票以及擅自发行公司债券等法律红线。

2.2.4.重组并购业务兼并与收购（M&A）。

兼并，是指两家以上的公司结合成一家公司，原公司的权利与义务由存续（或新设）的公司承担；收购，是指并购企业购买目标企业的资产或股权。

兼并与收购的根本区别在于实施兼并后只有一个企业，而实施收购后收购企业及被收购企业仍然保留各自的法人地位。

兼并分为吸收兼并及新设兼并。

收购分为股份收购及资产收购，其中股份收购又分为控股收购及全面收购。

按照并购企业与目标企业的行业关系分类，并购分为横向并购、纵向并购及混合并购。

在并购过程当中，将设计财务顾问、融资顾问、融资银行、会计事务所、律师事务所和其他相关评估机构。

2.2.4.1重组并购中的买方顾问业务2.2.4.2重组并购中的卖方顾问业务为重组并购中出售企业放提供的服务，商业银行投行部可以提供的服务包括：分析不出售产生的后果和出售的动机、组建顾问团队、确定可能的选择方案、对不同方案的财务评估-企业估价、为出售企业做准备、准备招标备忘录、商务谈判、签署协议等方面。

2.2.4.3重组并购顾问中团队的职责团队中的总负责人，负责项目整体协调，与业主日常联络，与相关中介进行及时沟通，做一般的尽职调查，准备相关的资料，对顾客进行估值，为顾客提供谈判策略的制定和实施服务。

团队中技术/战略顾问负责市场分析、价格预测、竞争成本分析、技术尽职调查，进行SWOT分析、评估工厂产能、维护成本估算、审查供应及销售协议、审核技术平台等方面。

团队中的法律顾问，负责法律尽职调查，包括但不限于所有合同、法律协议、产权文件、章程、董事会会议记录、环境报告、产品责任诉讼、劳动协议，起草所有法律文件。

会计师及税务顾问，负责会计审核、税务咨询和尽职调查，尽职调查内容包括审计师报告、财务报表、会计政策和返税、预扣税等方面。

2.2.4.4并购重组过程中的融资产品并购融资包括三类，银行贷款、债券融资和股权融资。

银行贷款分为并购贷款、内保外贷和境外直接贷款；债券融资分为私募债券和境外债券；股权融资分为IPO、战略投资者和夹层融资。

2.3.实施路径2.3.1.总行成立投行研究中心投行研究中心以“发现投资机会、提升企业价值”为主旨，以“面向常财客户，面向投行项目，面向市场热点”为研究导向，以打造国内一流投行分析师团队为目标。

投行研究中心研究领域2.3.2.直接融资产品2.3.2.1.短期融资券短期融资券（CP）是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1 年内还本付息的债务融资工具。

产品优势：●募集资金用途广泛，使用灵活；●有利于树立企业良好的市场形象；●发行融资成本一般低于其他债务融资方式；●发行方式灵活：采取注册制，余额管理，可滚动发行；●融资额度稳定，原则上企业发行金额不超过企业净资产40%，AA及以上级别企业发行短期融资券和中长期债券互不占额度，分别可注册不超过企业合并净资产40%，合计不超过80%，募集资金一次性划付企业；●通常可以信用发行，无需担保，发行企业可视自己的实际情况决定是否需要提供担保或提高信用评级。

流程图解2.3.2.2.中期票据中期票据（MTN）是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在2-30 年内还本付息的债务融资工具。

产品优势：●满足企业中长期融资需求；●募集资金用途广泛，使用灵活；●发行融资成本一般低于其他债务融资方式；●发行方式灵活：采取注册制，分期发行，余额管理；●融资额度稳定，原则上企业发行各类债券金额不超过企业合并净资产40%，AA 及以上级别企业发行短期融资券和中长期债券互不占额度，分别可注册不超过企业合并净资产40%，合计不超过80%，募集资金一次性划付企业；●通常可以信用发行，无需担保，发行企业可视自己的实际情况决定是否需要提供担保或提高信用评级。

流程图解2.3.2.3.超短期融资券超短期融资券（SCP）是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270 天以内的短期融资券。