财务管理实验指导书

桂林电子科技大大学商学院财务管理课程实验指导书

二０一三年九月

实验一货币时间价值的计算与应用

一、实验目的

通过本实验使学生进一步加深对货币时间价值概念的理解，并掌握利用EXCEL电子表格及其相应的ＰＶ，ＦＶ，ＰＭＴ，ＲＡＴＥ等函数计算复利终值和现值、年金的终值和现值以及求解年金和利率的方法，并能够运用其原理解决现实经济生活中的相关问题。

二、实验原理

资金时间价值通常采用复利的方式加以计算。在具体计算中按收付款的方式不同有“一次性收付款”和“系列等额收付款（即年金）”之分。按照计量时点的不同有终值和现值之分，其相关的计算公式如下：

一次性收付款：ＦＶ＝ＰＶ＊（１＋ｉ）ｎ

ＰＶ＝ＦＶ／（１＋ｉ）ｎ

普通年金：ＦＶＡ＝Ａ∗（１＋ｉ）ｎ

−１

ｉ

ＰＶＡ＝Ａ＊１－（１＋ｉ）－ｎ

ｉ

式中：ＦＶ：一次性收付款的终值

ＰＶ：一次性收付款的现值

ＦＶＡ：普通年金终值

ＰＶＡ：普通年金现值

Ａ：年金数额

ｉ：利率

ｎ：期数

三、实验资料

（一）实验资料：终值、现值、利率、期数及年金的计算

某公司现从银行取得１００万元贷款，贷款期限为５年，年利率为６％，且

按复利计息，则贷款到期时，其应偿还的本利和为多少？

若该公司希望在第五年末投资１００万元添置一台新设备，年利率６％，则

要实现这一愿望，现在应一次性存入银行多少钱？

若该公司在未来的５年内每年年末均存入银行２０万元，年利率仍为６％，

则５年期满后存款的本利和为多少？

若年利率６％，该公司现在存入多少钱，能够确保随后的５年里每年年末可

以从银行取出２０万元？

若该公司希望在第五年末投资１００万元添置一台新设备，年利率６％，采

取每年年末等额存款的方式加以积累解决，则未来５年内每年年末应该存入

多少钱？

若该公司希望在第五年末投资１００万元添置一台新设备，采取每年年末等

额存款的方式加以积累解决，未来５年内每年年末存入银行１８万元，则存

款的年利率不低于多少才可以实现新设备购置愿望？

（二）现实生活中资金时间价值原理的应用

张先生近日与银行签订了一份住房贷款合同，贷款金额为４０万元，贷款的年利率为５．５１％，贷款期限为３０年，按照合同规定采用每月月末等额还款方式偿还本息。几天之后，张先生与一位朋友谈起他贷款购房之事，他对朋友说，与银行签订这份贷款合同后，他自己测算了一下，到期支付的利息高达４０多万元，比贷款的本金还要多。朋友问他采用的是哪一种还款方式，并说有一种还款方式支付的利息总额会少很多。张先生感到非常诧异，他并不清楚有关条款。

张先生回家后，立即找出与银行签订的贷款合同，仔细查阅起来，发现确实合同里规定有两种偿还方式可供选择，贷张先生稀里糊涂选了等额本息还款法。假定张先生遇到了你，并向你提出如下问题请你解答：

第一：采用这两种还款方式其各期还款额是如何计算的？

第二：采用另一种还款方式可以减少多少利息？

四、实验步骤

（一）终值、现值、利率、年金的计算

１、创建工作表，并在表格中录入相关的原始数据，如表１－１所示。

ＡＢＣＤＥＦ

1货币时间价值相关项目计算表

2收付款特征金额(万

元）

期数

（年）

利

率

收付款特征

金额

(万

元）

3一次性收付

PV

10056%复利终值FV

4一次性收付

FV

10056%复利现值PV

5普通年金

（A)

2056%

普通年金终值

FVA

6普通年金

（A)

2056%

普通年金现值

PVA

7普通年金56%普通年金终值100

２、利用ｅｘｃｅｌ提供的函数计算表格中空白处数据

（二）现实生活中资金时间价值原理的应用

１、创建工作表，并在表格中填入相关的原始数据，如表１－2所示。

表1-2

２、利用ｅｘｃｅｌ提供的函数计算表格中相关数据

五、实验结果

将表1-1,1-2补充完整。

六、实验分析与拓展

（一）终值、现值、利率、年金的计算

1、改变表１－１中Ｃ３：Ｃ６的期数，观察终现值与期数的变化关系；

2、改变表１－１中Ｄ３：Ｄ６的利率，观察终现值与利率的变化关系。

（二）现实生活中资金时间价值原理的应用

1、随着时间的推移，等额本息还款法和等额本金还款法各自月还款金额有什么规律？

2、对比两种还款法的月还款额，分析为什么等额本息还款法利息多，但大多贷款者仍然选择？

实验二 项目投资

一、 实验目的

通过本实验使学生加深对项目投资评价方法的理解，并能运用excel 表格工具计算某投资项目的各年现金净流量，分析投资项目的净现值、现值指数、内含报酬率和回收期，以此选取可取的投资项目。

二、 实验原理

（一） 投资项目现金流量估计

所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金流入增加的数量。新建项目的现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念。 1、现金流入量：

一个方案的现金流入量是指该方案所引起的企业现金收入的增加额。 2、现金流出量

一个方案的现金流出量是指该方案所引起的企业现金支出的增加额。 3、现金净流量

现金净流量是指一定期间内的现金流入量和现金流出量的差额。

（二） 投资项目的评价指标

投资项目的评价指标包括静态指标和动态指标两大类。静态指标是指不考虑资金时间价值因素的非贴现现金流量评价指标，主要有投资回收期。动态评价指标是指考虑货币时间价值因素的贴现指标，主要有净现值、现值指数、内含报酬率等。 1、净现值

净现值（NPV ）是指按事先确定的贴现率计算的投资项目寿命期内各年净现金流量现值的代数和。

n:投资涉及的年限 I t ：第t 年的现金流入量 O t ：第t 年的现金流出量 i:预定的贴现率 如果是常规项目，公式可以简化为 NCF ：第t 年的现金净流量

NPV>=0，项目可行；NPV ＜0，项目不可行。如果项目互斥，净现值越大越优 2、现值指数

现值指数（PI ）是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称限制比率、获利指数等。计算公式为：

常规项目公式可以简化为： ∑∑==+-+=n

t t

t n

t t t

i O i I NPV 00)1

()1(∑∑==++=n

t t t

n

t t t

i O i I PI 00)

1()1(C n

t

F N