期货从业期货投资分析考试知识点
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期货从业资格考试《投资分析》精选知识点2018期货从业资格考试《投资分析》精选知识点宏观经济分析1、为什么要分析宏观经济?第一，符合对经济现象进行分析一般规律的要求;第二，有利于把握期货市场的总体变动规律;第三，便于了解不同经济背景下相同市场或相同经济背景下不同期货市场的表现差异;第四，有利于掌握宏观经济政策对期货市场的影响方向与程度。
(p25)2、期货投资中宏观经济分析有哪些含义?这个问题与问题1答案类似。
3、宏观经济分析的方法包括哪些?第一，总量分析法;第二，结构分析法;第三，对比分析法。
(p26)4、为什么商品价格会受到经济周期影响?经济运行周期是决定期货价格变动趋势的最重要因素。
在宏观经济运行良好的条件下，因为投资和消费的增加，需求增加，商品期货和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势;反之，在宏观经济运行恶化的背景下，投资和消费减少，社会总需求下降，商品期货和股指期货价格往往呈现出下滑态势。
5、通货膨胀有哪些类型，各有什么特点?按物价的上涨幅度和趋势，通胀分为温和通胀(年通胀率保持在2%到3%之间)和恶性通胀(15%以上)。
按通胀的成因，分为需求拉动型，成本推动型，供求混合推动型和惯性通胀等类型。
需求拉动的通胀是指总需求过渡增长引起的通胀，原因是劳动和设备在已经充分利用的前提下，超过供给能力的需求拉升物价水平;成本推进的通胀又称为供给通货膨胀，是由厂商生产成本增加引起的一般物价水平的上涨;惯性通胀是指一旦形成通胀便会持续一段时间，其形成机理是认为会对通胀做出相应预期，进而希望持续提高工资水平，最终费用会传导至产品成本和价格，从而形成持续的通胀。
6、什么是通货紧缩，通货紧缩对经济增长有何影响?通货紧缩与通货膨胀相对立，表现为一般物价水平的持续下跌。
通货紧缩对经济增长的影响与经济周期密切相关。
经济发展处于正常态势时，通缩一般不会对经济增长有重大负面影响;而当经济处于衰退阶段时，通缩往往会增加经济复苏的困难。
期货从业资格考试《投资分析》备考资料
期货从业资格考试《投资分析》备考资料期货从业资格考试《投资分析》备考资料期货从业人员资格考试受中国证监会监督指导，由中国期货业协会主办，考务工作由ATA公司具体承办。
接下来店铺为大家精心准备了期货从业资格考试《投资分析》备考资料，想了解更多相关内容请关注店铺!1.相关概念1)失业人口根据中国国家统计局的统计标准，失业人口是指非农业人口中在一定年龄段内(16岁至法定退休年龄)有劳动能力，在报告期内无业并根据劳动部门就业登记规定在当地劳动部门进行求职登记的人口，所统计的失业数据包括城镇登记失业率和调查失业率。
2)城镇登记失业率城镇登记失业率即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比，是我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标。
由于统计忽略了农村人口及失业未登记人口，城镇登记失业率的调查范围仅覆盖了就业人口的一半左右。
3)调查失业率调查失业率由国家统计局负责收集编制，国家统计局根据调查失业人数与同口径经济活动人口的比率得出调查失业率。
由于调查失业率采用国际通用标准统计，不以户籍为标准，因此更加接近事实，但目前尚不对外公布相关数据。
4)非农就业数据非农就业数据由美国劳工部劳动统计局每月发布，通过对机构进行调查得出，收集的就业市场信息直接来自企业，而非家庭。
机构调查涵盖了非农业企业、非营利性团体和三级政府部门所雇用的人员，甚至包括在美国工作的外籍人士。
非农就业数据来自工资记录，是反映劳动力市场状况最直接、最有说服力的'指标。
2.失业率与非农数据的影响(1)失业率是反映宏观经济运行状况的重要指标，其变化反映了就业和宏观经济的波动情况。
一般而言，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值。
若将失业率配以同期的通货膨胀指标来分析，则可知当时经济增长是否过热，是否会构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。
(2)非农就业数据会影响期货市场。
非农就业数据对公布日日内期货价格走势会产生一定影响。
期货投资分析知识点总结
期货投资分析知识点总结一、期货市场概述1. 期货市场的定义期货市场是指交易期货合约的场所，是一种由交易所设立的标准化合约交易市场。
期货合约是按照合约规定的标的物、质量、数量、交割地点、交割时间和交割方式而进行买卖的标准化协议。
2. 期货市场的功能期货市场主要有风险管理、价格发现、套期保值、投机和套利等功能，它能使交易者在未来货物价格波动带来的风险中进行规避，实现投资和经营上的保值。
3. 期货市场的参与者期货市场的参与者主要包括投机者、套期保值者、套利者和交易所。
二、期货投资基础1. 期货合约的特点期货合约是标准化的合约，具有标的物、质量、数量、交割时间、交割地点和价格等特点。
2. 期货交易的操作流程期货交易的操作流程一般包括开户、入金、选择期货品种、选择交易所、委托下单、交易交割等步骤。
3. 期货保证金交易保证金交易是指交易者以一部分资金作为保证金，在保证金的基础上进行杠杆操作，一般是5%-10%的保证金比例。
4. 期货交易的盈利模式期货交易的盈利模式主要包括买涨卖跌、先买后卖、先卖后买、套利和套期保值等。
5. 期货市场的风险管理期货市场的风险管理主要包括价格风险、利率风险、流动性风险和信用风险等方面。
三、期货投资分析方法1. 基本面分析基本面分析是通过对经济、政治、社会、自然等因素进行分析，确定未来期货价格走势的一种方法。
主要包括宏观经济指标、产量和库存数据、政策法规、国际贸易和货币政策等方面。
2. 技术分析技术分析是通过对价格、成交量、成交额、持仓量等市场数据进行统计分析，识别市场趋势和波动的一种方法。
主要包括K线图、趋势线、移动平均线、相对强弱指标等技术指标。
3. 波浪理论波浪理论是通过对市场价格波动的周期性进行分析，识别出市场的波动规律和趋势的一种方法。
主要包括艾略特波浪理论和维纳纳波浪理论。
4. 基于量化模型的策略分析基于量化模型的策略分析是通过将历史市场数据进行统计分析，建立数学模型，以量化分析的方式确定交易策略的一种方法。
期货投资分析考试重点整理
期货投资分析考试重点整理计算题1、如果期货保证金率是5%，保证金杠杆率就是20倍，那么，期货合约价值变动5%，期货保证金的投资收益率就是100%或者血本无归。
2、3、4XP系统计算e的6次方：输入6，Inv前的方框画勾，再点击ln 即得结果5、P61贴现率：3个月后到期应付100万元，现在银行只兑付98万元，则3个月的贴现率就是（100-98）98=2.04%合年率8.16%，如果银行只兑付98.5万元，则3个月的贴现率就是（100-98.5）/98.5=1.52%，合年率6.08%6、P90期末库存=期初库存+当期产量+当期进口量-当期出口量-当期消费7、P129盘面压榨利润+豆粕价格*出粕率（78%）+豆油价格*出油率（18%）-大豆价格8、刚铁成本/吨=铁矿石成本/吨+焦炭成本/吨+400元/吨（生铁制成费）+450元/吨（粗钢制成费）+200元/吨（轧钢费）9、P136 有色金属进口成本=（LME3个月期货价格+现货升贴水+到岸升水*（1+进口关税率）*（1+增值税率）*汇率+杂费有色金属出口成本=（国内现货价*（1+出口关税）*（1-出口退税率）+运费+杂费）/汇率10、P145进口到岸价=（（MOSE价格+贴水）*汇率*（1+进口关税）*(1+增值税率））+消费税+其他费用11、P146PTA生产成本计算：国内PTA生产成本=-0.655*PX价格+1200元国外PTA生产成本=0.655*PX价格+130美元PVC生产成本计算：电石法PVC生产成本=1.45*电石价格+0.76*氯气价格乙烯法PVC 生产成本=0.48*依稀价格+0.65*氯气价格进口单体法pvc生产成本=1.025*VCM价格=1.6*1.025EDC12、P160市盈率=∑(总股本*股价)/∑（总股本*每股收益）市盈率是指指数成份股的总市值/指数成份股净利润市净率是指指数成份股总市值/指数成份股净资产13、P170债券的估值：V代表内在价值，A代表面值，y是该债券的到期收益率，T是债券到期时间，C是债券每期支付的利息。
期货从业《投资分析》辅导资料
最新期货从业《投资分析^p 》辅导资料最新期货从业《投资分析^p 》辅导资料农产品产业链分析^p1.农作物种植阶段(1)天气因素。
随着农业种植的规模化、集中化开展，天气情况对于农业产量的影响越来越大。
(2)季节因素。
2.农产品消费加工阶段(1)采购环节。
①进口采购，影响进口大豆到岸价格的主要因素包括离岸(POB)现货升贴水、大洋运费、库存、汇率、税率和期货作价本钱。
②国内采购，国内采购要考虑的因素有国内产区的播种面积、国产农产品的销售价格、国内的运输条件以及进口与国产农产品的比价。
(2)消费加工环节。
主要因素为产能和开工率以及科技进步。
(3)产品销售环节。
产品销售环节中需要关注的因素主要有产品的售价、物价程度、运输情况以及企业的经济效益。
3.下游企业需求阶段对于下游企业需要考虑的因素包括本钱因素和下游因素。
相关因素分析^p1.库存消费比库存消费比是对供给紧张程度的描绘，它说明我们能将多少剩余供给量结转到下一年，作为对下一年度产量的保险供给量。
2.物流因素农产品的物流运输状况，决定了产量有效进入市场的进度和总量，决定了当期有效供给。
3.政策因素影响农产品价格的政策因素主要包括：产业政策、贸易政策、税收政策、环境政策、农业补贴政策等。
4.农产品套利因素根据农产品之间的比价关系、原材料与加工产成品之间的比价关系的偏离程度和回归关系，投资者可以进展跨市场套利、跨品种套利、跨交割期套利等多种套利操作。
机构投资者的大规模套利头寸的建仓和平仓，都会带来行情波动和交易时机。
能化工分析^p1.概述由于国内期货市场化工产品(除了天胶)的产业链头都是原油，因此可以以原油为主线，从产业链出发，通过本钱核算和供求关系对能化工走势进展分析^p 。
国内上市能化工品期货有燃料油期货、PTA(精对苯二甲酸)期货、LLDPE(线型低密度聚乙烯)期货和PVC(聚氯乙烯)期货等。
2.能化行业分析^p 的共同特征(1)受原油走势影响。
(2)价格波动具有季节性和频繁波动性。
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：期货投资分析概论
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：期货投资分析概论2015年期货从业资格考试已经处于备考阶段，中华会计网校特别为广大考生整理了论坛学员分享的知识点，希望对广大考生有所帮助！期货投资分析概论1、期货价格的特性有哪些？特定性。
期货合约是在期货交易所内达成的受法律制约，在一定时间内和范围内交割特定商品或金融产品的标准化合约。
不同的交易所，不同的期货合约在不同时间点上形成的期货价格不同，这就是期货价格的特定性。
远期性。
期货合约在到期之前的成交价格都是远期价格，是期货交易者在当前的价格水平之上，通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断，在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系，这是期货市场价格发现的原理，也是期货价格远期性的体现。
预期性。
期货价格的预期性反映了市场人士在现在时点对未来价格一种心理预期，期货价格的预期性也是众多卖方和买方关于未来价格的心态和预期观点在集中交易和竞价上的集中体现，具有公开性和公正性的特点，随着时间的推移以及各种影响因素的变化，这种预期性也在变化。
波动敏感性。
期货价格的波动敏感性是期货价格相对于现货价格而言，期货价格对消息刺激的反应程度更加敏感，波动幅度更大。
2、期货投资分析的目的是什么？从长期来看，期货投资分析的目的是通过行情预测以及交易策略分析，追求风险最小化或者利润最大化。
3、什么是持有成本假说？期货价格和现货价格之间的关系可以用持有成本假说来解释。
持有成本是指持有某项资产直至到期日发生的成本，等于存储成本加上融资购买资产所支付的利息，再减去该项资产的收益。
4、有效市场假说的前提是什么？有效市场假说的前提包含1投资者数目中太多，投资者都以利润最大化为目标2任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场3投资者对新的信息的调整和反应可以迅速完成。
5、有效市场有哪三种形式？各自的含义是什么？有效市场包括弱式有效市场，半强式有效市场和强有效市场三个层次。
弱式有效市场是指当前的期货价格已经充分反应当前全部期货市场的信息，任何技术面分析方法都没有存在的基础。
期货从业资格之期货投资分析考试重点知识归纳
期货从业资格之期货投资分析考试重点知识归纳1、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。
未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。
合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。
据此回答以下两题。
（1）要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。
A.95B.96C.97D.98正确答案：A2、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。
该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.150。
3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152.据此回答以下两题。
（2）A.-56900B.14000C.56900D.-150000正确答案：A3、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500 000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。
考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/ 欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。
3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/ 欧元期货合约，成交价为0.10486。
现货市场损益（ ）元。
A.-509300B.509300C.508300D.-508300正确答案：D4、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是( )。
A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方正确答案：D5、根据下面资料，回答91-95题A.-51B.-42C.-25D.-9正确答案：D6、2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。
期货从业《期货投资分析》知识点速记
期货从业《期货投资分析》知识点速记期货从业《期货投资分析》知识点速记期货是相对于现货的一个概念。
从严格意义上来说期货并非是商品，而是一种标准化的商品合约，在合约中规定双方于未来某一天就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易。
接下来店铺为大家编辑整理了期货从业《期货投资分析》知识点速记，想了解更多相关内容请关注店铺!设立，变更与终止1.期货交易所还需要履行下面的职责：制定并实施交易所的交易规章和细则发布市场信息监督会员制定交割仓库期货保证金和期货市场的参与者的期货业务查处违规行为2.申请设立期货交易所，应当向中国证监会提交下列文件和材料：申请书，章程和交易规章草案，经营计划，会员或者股东名单，理事会候选人或者董事会监事会成员名单和简历任用的高级管理人员的名单和简历，场地设备资金证明文件和说明情况3.期货交易所章程应该有下列的事项：设立目的和职责，名称住所和营业场所，注册资本以及构成，营业期限，组织机构的组成，职责，任期和议事规则管理人员的产生任免和职责基本业务，风险准备金管理，财务会计，内部控制制度变更，终止的条件程序和清算办法章程修改程序在章程中规定的其他事情4.另外会员制期货交易所还应该载明下列事项：会员资格和管理方法会员的权利和义务对会员的纪律处分5.期货交易所交易规则应当载明下列事项期货交易，结算和交割制度风险管理制度和交易异常情况的处理程序保证金的管理和使用制度期货交易信息的发布方法违规违约行为及其处理方法交易纠纷的处理方式需要在交易对着中注明的其他事项6.期货交易所合并分立名称变更由证监会批准7.期货交易所联网交易的应当于决定之日起10日内报告证监会8.期货交易所，章程规定期限满了。
会员大会或者股东大会决定解散的。
需要证监会批准统计分析：1952 年，马科维茨( Markowitz)发表r 资产组合理论，正式提出用收益的方差来描述投资风险的'概念。
市场中性策略是通过构建没有风险暴露的多空组合来追求绝对收益，此策略中多空头寸必须严格匹配，通过把握品种之间的相对强弱关系，追求阿尔法收益而不承担贝塔风险。
精品文档期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：期货投资分析报告
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：期货投资分析报告2014年期货从业资格考试已经处于备考阶段，中华会计网校特别为广大考生整理了论坛学员分享的知识点，希望对广大考生有所帮助！一、期货投资分析报告的类型期货投资分析报告有多种类型划分，针对不同的时间周期和不同的受众对象，写作格式、分析方法和内容要求不尽相同，关注重点各有侧重。
按照报告内容涉及的时间段和发布时点是否具有限制性要求，分为定期报告和不定期报告。
按照所分析、预测的时间跨度或投资周期的长短分为短期、中期和长期投资报告。
按照是否针对特定环境或投资者而进行个性化的设计，报告可以分为分析报告、投资方案和策略报告。
按照报告的篇幅和深度分为评论性报告和深度研究报告。
二、期货投资分析报告的写作要求1.重点突出为了避免数据图表的简单堆砌和市场因素的平铺罗列，期货分析报告要求对过去和现在影响行情的因素，按重要程度进行排序，抓住主要影响因素，并进行有侧重的分析，对未来提供合理的预测。
对相反观点或重要不确定因素要挑选并加以分析，提醒投资者注意。
2.专业规范报告展示要有规范、合理的格式，充足的数据基础，美观大方的图表，严密的逻辑结构。
综合运用基本面和技术面等分析方法，通过对过去行情发展的总结，发现价格运行的规律，审慎、客观地研判和预测行情，并力求科学、完整和准确。
不同深度的研究报告满足不同条件的客户需求。
3.客观公正（1）以数据为依据。
期货投资分析报告区别于一般的文体，在于从数据的收集整理中寻找市场运行的动向和规律，并非以主观感情因素的偏好而行文表达，因而，建立市场重要因素的数据库至关重要。
专业数据的跟踪、收集和整理，也能给期货分析师提供市场节奏、行情机会的提示。
数据库的建设需要持之以恒的精神和毅力，需要耐心细致的认真态度；数据的来源应该选用权威的机构和使用科学的采集方法，例如：数据来源可以选用路透社、新华社和专业媒体网站的权威数据，收集政府机构和专业部门的定期报告和公开数据；采集方法可以通过付费购买专业信息机构的数据库、专职人员人工收集整理数据库和计算机程序化获取和汇总数据库等方式。
期货从业资格考试《投资分析》章节知识点(3)
1、什么是期权价格?期权价格由哪两部分组成?期权价格就是买进（或卖出）期权合约时所支付（或收取）的权利金。
期权的权利金由内涵价值和时间价值组成。
2、执行价格与标的物及实值期权、虚值期权和平值期权的关系如何?执行价格与标的物及实值期权、虚值期权和平值期权的关系如下：①当看涨期权的执行价格《标的物价格时，该期权为实值期权。
②当看跌期权的执行价格》标的物价格时，该期权为实值期权。
③当看涨期权的执行价格》标的物价格时，该期权为虚值期权。
④当看跌期权的执行价格《标的物价格时，该期权为虚值期权。
⑤当看涨期权的执行价格＝标的物价格时，该期权为平值期权。
⑥当看跌期权的执行价格＝标的物价格时，该期权为平值期权。
3、影响期权价格的基本因素有哪些?基本因素主要有：标的物的价格、执行价格、标的物价格的波动率、距到期日剩余时间、无风险利率。
另外，还有只对股票期权有影响的股票分红等。
4、标的物价格与期权价格具有什么样的关系?标的物价格与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成负相关关系。
5、执行价格与期权价格存在什么样的关系?执行价格与看涨期权价格成负相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
6、标的物价格波动率与期权价格之间存在什么关系?标的物价格波动率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
7、到期日剩余时间与期权价格之间存在什么关系?到期日剩余时间与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。
8、利率与期权价格之间存在什么关系?利率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成负相关关系。
9、期权的基本交易策略有哪几种?每种交易策略的概念是什么?期权的基本交易策略有4种：①买进看涨期权：买进一定执行价格X的看涨期权，在支付一笔权利金C后，便可享有在到期日之前买入或不买入相关标的物的权利。
②卖出看涨期权：卖出看涨期权得到的是义务，不是权利。
如果看涨期权的买方要求执行期权，那么看涨期权的卖方别无选择，只有履行义务。
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点投资交易
20XX年期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：投资交易
一、投机交易的发展
1、投机交易技术手段的发展
2、投机者组织形态的发展
3、投机交易方式的发展
二、机头投资者的交易策略
1、国际商品指数基金
（1）国际商品指数基金概述
（2）商品指数基金交易策略：购买国债做抵押
收益来源于三个方面：价格上涨、展期收益、抵押收益或利息收益
2、期货投资基金
（1）期货投资基金概述
（2）期货投资基金的交易策略
3、对冲基金
（1）对冲基金概述
（2）期货投资基金的交易策略：方向性策略、事件驱动策略、相对价值套利策略
三、基本面交易策略
1、宏观型交易策略
2、行业型交易策略
（1）长周期交易策略
（2）短周期交易策略
3、事件型交易策略
4、价差结构型交易策略
四、技术型交易策略
1、跟随趋势型交易策略
2、反趋势型交易策略
五、程序化交易
1、程序化交易概述：
2、程序化交易系统类型：策略型交易、数量型交易
3、程序化交易系统设计
（1）程序化系统设计原则：真理性、稳定性、简单性（2）程序化交易系统设计步骤：
①交易策略的提出
②交易对象的筛选
③交易策略的公式化
④程序化交易系统的统计检验
⑤交易系统的优化
⑥交易系统的外推检验
⑦实战检验
⑧监测与维护。
期货从业资格考试《投资分析》知识点分析
期货从业资格考试《投资分析》知识点分析导语：在期货从业资格考试中，关于投资分析的考试内容你知道多少?下面是的相关考试知识点，需要了解学习的朋友们一起来看看哟。
1、企业在套期保值中常见的问题有哪些呢?答案：企业在套期保值中常见的问题有：定位不明确、认为套期保值没有风险、认为不需要分析行情、管理运作不规范、教条式套期保值2、套期保值的风险有哪些?答案：套期保值的风险有：管理与运营风险：企业套期保值日常管理与运作中可能遇到的风险，包括资金管理风险、决策风险和价格预测风险;交割风险、操作风险，包括员工风险、流程风险、系统风险和外部风险;基差风险;流动性风险3、套期保值的方式有哪些?答案：套期保值的方式有一下五类：(1)循环套保通过不断地移仓换月来达到循环保值的目的。
(2)套利套保以套利模式进行套保，优化保值效果。
(3)预期套保结合市场走势预期分析，确定套保时机。
(4)策略套保根据风险偏好和可承受度，灵活选择套保比率。
(5)期权套保在风险可控的原则下，可选择期权为主、期货为辅的套保组合。
4、制定套期保值方案应该主要包含哪些方面?答案：制定套期保值方案应该主要包含：(1)明确套期保值的需求明确的目标为避险，担心什么就套什么。
套保方法要和自己的生产经营方式和规模想匹配，里老街企业自身的敞口风险。
(2)制定保值策略宏观角度确定套期保值策略;产业角度判断套期保值时机基差角度选择套期保值入场和出场点。
(3)选定目标价位通过单一目标价位策略或多级目标价位策略选定目标价位。
5、单一目标价位策略或多级目标价位策略的优缺点分别是什么?答案：单一目标价位策略多级目标价位策略优点目标明确，操作简单，能有效抑制投机倾向具有较大的灵活性和弹性，在市场大牛市或大熊市时，能有效抓住不同价位实施套保，逐步提高或降低套保价位，避免失去较大的套保机会，从而提高套保效果。
缺点市场长期走高或走低时，一旦目标价格制定不合适，在企业一次性卖出保值(或买进)的情况下，容易使企业套保价位偏低(或偏高)，从而丧失部分利润。
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点技术分析
20XX年期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：技术分析1、技术分析三大假设是什么，应该如何辩证认识？答：三大假设：市场行为涵盖一切信息；价格以趋势方式演变；历时会重演。
辩证认知：信息传递损失会导致追随错误；趋势形态多样，可氛围长期趋势、短期趋势、非明显趋势；历时不会简单重复。
2、技术分析的优点与缺点是什么？答：优点：可操作性、高度灵活性、任何时间尺度都可使用、具备明确的买卖信号缺点：时滞性、局限性、解读分期性；3、技术分析在期货市场应用中有那些特点？答：1、保证金交易，使权益波动更大，短期走势的重要性更强，技术分析的地位相比股市而言更加重要；2、每个合约豆油期限，长期走势需对主力合约连续化处理，或编制指数；3、持仓量经常变动，理论上持仓可以无限大，这是股票所没有的。
4、构建期货连续图表有集中方法？答：四种：现货月连续、主力合约连续、固定换月连续、价格指数。
5、如何在波浪理论中应用斐波那契数字？答：1、波浪结构按照斐波那契数字组织，比如推动5浪、调整3浪，一个完整的周期包括8浪，两层细分浪又得到一个周期34浪与144浪等，这些都是斐波那契数字；2、各浪比例关系也可以应用斐波那契数字；3、回撤比例常用的61.8%、50%、38.2%等也是斐波那契数字演绎而来，与斐波那契数字密切相关；4、行情运行的时间与斐波那契数字也存在关系，只是这方面应用比较困难。
6、持仓量与价格关系如何判断？答：1、当主要趋势接近尾声时，持仓已经随趋势发展增加到一定高度，一旦持仓梁不在继续增加甚至减少，就是趋势将变的迹象；2、如果在市场顶部，持仓量处于高水平，而价格下跌突如其来，是抗跌信号；3、市场横向调整时持仓量减少，一旦发生突破，随后的价格运动将会加剧；4、价格形态完成时的持仓量增加可视为对可靠趋势信号的补充印证。
7、江恩循环周期理论包括哪些内容？如何运用？答：包括的内容：短期循环——1、2、3、18、24小时、3、7、13、15周，3、7月；中期循环——1、2、3、5…年；长期循环——20、30、45…年；周期理论的四个基本原理原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理；两个通则原理：变通原理、基准原理。
期货投资分析考试重点(个人整理)
期货期权学习目的与要求通过本章学习，重点理解期权价格构成要素及影响因素，期权各种交易策略及期权定价理论。
理解期权定价原理、二叉树模型及布莱克-斯科尔斯期权定价模型，掌握期权套期保值策略与常用套利策略。
第一节期权概述一、期权价格构成及影响因素（一）期权价格的构成期权价格就是买进（或卖出）期权合约时所支付（或收取）的权利金。
期权的权利金由内涵价值和时间价值组成。
即：期权价格=期权的权利金=内涵价值+时间价值内涵价值由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定。
按执行价格与标的物价格的关系，期权可以分为实值期权、虚值期权和平值期权。
具体有以下结论：1．当看涨期权的执行价格<标的物价格时，该期权为实值期权。
当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为深度实值期权。
2．当看跌期权的执行价格>标的物价格时，该期权为实值期权。
当看跌期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时，该期权为深度实值期权。
3．当看涨期权的执行价格>标的物价格时，该期权为度值期权。
当看涨期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时，该期权为深度虚值期权。
4．当看跌期权的执行价格<标的物价格时，该期权为虚值期权。
当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为深度虚值期权。
5．当看涨期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。
6．当看跌期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。
如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的物价格相同的看跌期权一定处于虚值状态。
反之，亦然。
时间价值又称外涵价值，一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。
反之，亦然。
当期权临近到期日时，如果其他条件不变，那么，该期权时间价值的衰减速度就会加快。
而在到期日，该期权就不再有任何时间价值，该期权的价值只是内涵价值了。
（二）影响期权价格的基本因素期权价格是由期权的买方与卖方的供求决定的。
影响期权价格的基本因素主要有：标的物的价格、执行价格、标的物价格的波动率、距到期时剩余时间、无风险利率。
期货从业资格之期货投资分析考试高频考点知识梳理
期货从业资格之期货投资分析考试高频考点知识梳理1、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的物理论价格变动之间的关系的指标是（ ）。
A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega正确答案：A2、操作风险的识别通常更是在（）。
A.产品层面B.部门层面C.公司层面D.公司层面或部门层面正确答案：D3、在其他因素不变的情况下，当油菜籽人丰收后，市场中豆油的价格一般会( )。
A.不变B.上涨C.下降D.不确定正确答案：C4、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7．4所示。
A.95B.95.3C.95.7D.96.2正确答案：C5、在整个利息体系中起主导作用的利率是（）。
A.存款准备金B.同业拆借利率C.基准利率D.法定存款准备金正确答案：C6、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是( )。
A.趋势线的斜率越人，有效性越强B.趋势线的斜率越小，有效性越强C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认正确答案：D7、全社会用电量数据的波动性（ ）GDP的波动性。
A.强于B.弱于C.等于D.不确定正确答案：A8、中国的GDP数据由中国国家统训局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。
A.5B.15C.20D.45正确答案：B9、关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（ ）。
A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益正确答案：C10、假定标准普尔500指数分别为1500点和3000点时，以其为标的的看涨期权空头和看涨期权多头的理论价格分别是8．68元和0．01元，则产品中期权组合的价值为( )元。
A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67正确答案：D11、利用黄金分割线分析市场行情时，4.236，（）1.618等数字最为重要.价格极易在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。
期货从业期货投资分析考试知识点
期货从业期货投资分析考试知识点期货从业期货投资分析考试知识点期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。
同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。
接下来店铺为大家编辑整理了期货从业期货投资分析考试知识点，想了解更多相关内容请关注店铺!远期合约定价1.不支付收益的证券类投资性资产的远期合约价格假定不支付收益的投资性资产的即期价格为So，To是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，Fo是远期合约的即期价格，那么Fo和So之间的关系是：Fo=SoerT2.支付已知现金收益的证券类投资性资产的远期合约价格当一项资产在远期合约期限内能够产生收益，其收益的现值为P，那么远期合约的即期价格为：Fo=(So-P)erT当FO>(SO-P)erT时，一个套利者可以通过买人资产同时做空资产的远期合约来锁定利润;当FO<(so-p)ert时，套利者可以通过卖出资产同时持有资产的多头头寸来获利。
< p="">3.支付已知收益率的证券类投资性资产的远期合约价格若红利收益率可以按照年率d连续支付，远期合约的理论价为：Fo = SOe(r-d)T4.投资性商品资产的远期合约价格假如U是期货合约有效期内所有存储成本的现值，期货价格为：FO=(SO+U)e订若u是每年的存储成本与现货价格的比例，则期货价格为：FO=SOe(r+u)T5.消费性商品资产的远期合约价格若每单位的存储成本为现货价格的固定比例u，便利收益率为Y，则期货价格为：FO=SOe(r+u-y)T6.各种具体投资性资产的远期合约价格小结下面基于持有成本假说对资产的远期合约进行定价，其中C表示成本因子，各种具体投资资产的远期合约价格。
期货定价理论概述1.期货定价的两种假说(1)持有成本假说持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论，是由Kaldor(1939)、Working(1949)和Telser(1958)提出的，认为现货价格和期货价格的差(即持有成本)由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
期货从业资格考试《投资分析》章节知识点
1．面向公众和非特定对象展开的期货投资咨询业务；2．为签订投资咨询服务合同的特定对象提供的期货投资咨询业务；3．为所属期货中介机构内部客户和部门提供的未超出本机构范围的内部信息服务和期货投资咨询业务。
期货投资分析专业人士的基本技能和素质要求是什么?1．人格情操——保持平常心，不卑不亢；正直诚信，实事求是，助人为乐；2．基本技能——与时俱进的自主学习能力，文字功底和读写能力，数据处理能力；敏锐的洞察力和远见卓识；持续战斗力，能经受疲劳和挫折；动态平衡力，能及时调节心态和思维方式；激情说服力，能够及时将研究成果转化生产力，深谙开发访谈技巧。
3．核心业务能力4、《国际伦理纲领、职业行为标准》对国际投资分析师的总要求和道德规范三大原则是什么?总要求：城市、正直、公平；以谨慎认真态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主以及其他投资分析师等；努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本质业所适应的法律、法规和政府规章制度，包括本标准以及本国或地区的准则。
道德规范三大原则：公平对打已有客户和潜在客户原则；独立性和客观性原则信托责任原则。
5、我国期货分析师自律规范体系包括哪些内容?资格考试与认证；从业资格注册管理；业务监管与日常管理；参照法规：《期货交易管理条例》、《期货从业人员管理办法》及《期货公司期货投资咨询业务试行办法》6、《期货公司期货投资咨询业务管理办法》的内容和特点是什么?规定期货公司及其从事投资咨询业务的从业人员必须获得投资咨询业务许可和专门资格，对基本业务要求、岗位职责、职业要求、人员资格、咨询合同签订、几率禁止、资料保存等方面作出规定。
明确中国期货业协会负责期货投资咨询从业人员的设定、资格考试、认证评级、日常管理和纪律处分等相关工作以及自律管理办法的制定。
期货公司在申请从事期货投资咨询业务资格时将会考察期分类监管评级、风险监管指标、高级管理人员和业务人员资质、业务管理和内部控制制度、经营场地、设施和技术系统、历史合规记录等条件。
2020年期货从业资格考试知识点：投资分析(1)
2020 年期货从业资格考试知识点：投资分析(1)国内生产总值1. 国内生产总值的含义国内生产总值(GDP是指一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终产品与服务的市场价值。
2. 国内生产总值的作用GDP增长率一般用来衡量经济增长的速度，是反映一定时期经济发展水平变化水准的动态指标。
3. 国内生产总值的核算1)核算标准GDP核算主要以法人单位作为核算单位，依据法人单位从事的主要活动将其划分到不同行业，分别计算各行业的增加值，最终汇总得到GDP。
2)核算方法GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法。
(1) 生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。
核算公式为：总产出一中间投入=增加值。
(2) 收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。
按照这种核算方法，最终增加值由劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四部分相加得出。
(3) 支出法是从最终使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向，包括消费、资本形成、政府购买和净出口四部分【例1.1 •单选题】国内生产总值(GDP)的核算有生产法、收入法和支出法。
其中，生产法的GDP核算公式为()。
［2020年7月真题］A. 总收入一中间投入B. 总产出一中间投入C. 总收入—总支出D. 总产出一总收入【答案】B【解析】生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。
核算公式为：总产出-中间投入=增加值。
4. 国内生产总值在经济分析中的作用(1) 国内生产总值(GDP)的增长意味着就业机会的增加，同时，伴随经济的增长，新的社会需求形成，进而决定市场物价水平的变化，总需求若明显高于供给增长，则会导致物价水平上涨，反之，则可能出现通货紧缩。
(2) 用现行价格计算的GDP能够反映一个国家或地区的经济发展规模，用不变价格计算的GDP能够用来反映国民经济的增长速度。
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期货从业期货投资分析考试知识点
期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。
同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。
接下来为大家了期货从业期货投资分析考试知识点，想了解更多相关内容请关注!
远期合约定价
1.不支付收益的证券类投资性资产的远期合约价格
假定不支付收益的投资性资产的即期价格为So，To是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，Fo是远期合约的即期价格，那么Fo和So之间的关系是：
Fo=SoerT
2.支付已知现金收益的证券类投资性资产的远期合约价格
当一项资产在远期合约期限内能够产生收益，其收益的现值为P，那么远期合约的即期价格为：
Fo=(So-P)erT
当FO>(SO-P)erT时，一个套利者可以通过买人资产同时做空资产的远期合约来锁定利润;当FO<(so-p)ert时，套利者可以通过卖出资产同时持有资产的多头头寸来获利。
3.支付已知收益率的证券类投资性资产的远期合约价格
若红利收益率可以按照年率d连续支付，远期合约的理论价为：
Fo=SOe(r-d)T
4.投资性商品资产的远期合约价格
假如U是期货合约有效期内所有存储成本的现值，期货价格为： FO=(SO+U)e订
若u是每年的存储成本与现货价格的比例，则期货价格为：
FO=SOe(r+u)T
5.消费性商品资产的远期合约价格
若每单位的存储成本为现货价格的固定比例u，便利收益率为Y，则期货价格为：
FO=SOe(r+u-y)T
6.各种具体投资性资产的远期合约价格小结
下面基于持有成本假说对资产的远期合约进行定价，其中C表
示成本因子，各种具体投资资产的远期合约价格。
期货定价理论概述
1.期货定价的两种假说
(1)持有成本假说
持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论，是由Kaldor(1939)、Working(1949)和Telser(1958)提出的，认为现货价格和期货价格的差(即持有成本)由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
(2)风险溢价假说。
风险溢价假说从投机者的角度分析期货价格，将期货看做与股
票一样的风险资产，将风险-收益法则应用在远期合约和期货合约上，它是由Houthakker(1968)和Dusak(1973)提出的，认为期货价格等于现货价格的预期值加上风险溢价。
2.远期定价和期货定价的差异
当标的资产价格与利率高度正相关的，在其他条件相同的情况下，期货合约的理论价格略高于远期合约的理论价格。
当标的资产价格与利率高度负相关时，在其他条件相同的情况下，远期合约的理论价格略高于期货合约的理论价格。
有效期仅为几个月的远期合约与期货合约之间的理论价格差异
在大多数情况下是小到可以忽略不计的。
只有当合约期限很长时，两者之间才会出现较大的差别。
实际运用中，引起两者价格差异的因素有很多，如税收、交易
成本和保证金等。
另外，期货合约对方违约风险大大低于远期合约，流动性大大高于远期合约，这些都会导致两者价格出现差别。
1.经济总体指标
经济指标是指反映一定社会经济现象数量方面的名称及其数值。
(1)国内生产总值(GDP)。
国内生产总值指一个国家(或地区)所
有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。
国民生产总值是反映国民经济活动情况最常用的综合性指标。
国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品
形态。
常用的GDP计算公式为：
GDP=C+I+G+X
其中，C为消费;l为投资;G为政府购买;X为净出口。
(2)工业增加值。
工业增加值是工业企业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是工业企业生产过程中新增加的价值。
工业增加值有两种计算方法：一是生产法，即工业总产出减去工业中间投入。
二是收入法，即根据生产要素收入计算，等于固定资产折旧、劳动者报酬、生产税净额与营业盈余之和，这种方法也称要素分配法。
(3)失业率。
失业率是失业人口占劳动人口的比例。
劳动人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。
失业率的上升往往伴随着经济衰退。
(4)价格指数。
价格指数(PriCeIndex)是衡量任何一个时期与基期相比，物价总水平的相对变化的指标。
最重要的价格指数包括消费者价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)和GDP，平减指数(GDPDeflator)。
(5)国际收支。
国际收支指特定时期(一年或一个季度)一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。
进口和出口是国际收支中最主要的部分。
2.需求类指标
(1)全社会固定资产投资。
固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。
固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量。
(2)新屋开工和营建许可。
新屋开工记录了上个月住宅不动产破土动工的数量;营建许可指建筑商在开工前，从当地政府取得的书面许可证书。
(3)社会消费品零售总额。
社会消费品零售总额是指国民经济各行业直接售给城乡居民和社会集团的消费品总额。
(4)零售销售。
该数据是美国零售销售数额的统计汇总，能够反映美国消费状况，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额(服务业所发生的费用不包括在零售销售中)。
3.货币类指标
(1)货币供应量。
货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和，其变化反映着中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响。
我们国家对货币供应量的定义如下。
Mo：流通中的现金。
M1：M0+活期存款，其中活期存款包括企业事业单位活期存款、农村存款、机关团体部队存款。
M2：M1+准货币，其中准货币指企业单位定期存款、自筹基本建设存款、个人储蓄存款和其他存款。
这种分类是较为通用的货币度量方法，各个国家会根据自身情况作一些具体规定。
假如在M2基础上再加上大额定期存款和一些流动性较低的金融资产，这种范围更宽的货币通常记为M3美联储计算货币存量的指标。
中央银行可以通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。
中央银行可以通过对货币供应量的管理来调节信贷供应和利率。
当现金货币供给量增加时，存款货币量和货币总额将相继发生变动，在货币供求失衡的情况下，信贷总额趋于增长、市场利率趋于下降，而价格水平趋于上涨。
(2)基准利率。
基准利率是在整个利率体系中起主导作用的基础利率。
全球最着名的基准利率有伦敦同业拆借利率(Libor)和美国联邦基准利率，两国的存贷款利率均是根据此利率自行确定的。
在中国的利率政策中，l年期的存贷款利率具有基准利率的作用。
(3)存款准备金率。
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
4.财政指标
(1)财政收入。
财政收入是政府为满足支出的需要，依据一定的权力原则，通过国家财政集中的一定数量的货币或实物资产收入。
(2)财政支出。
财政支出是政府为提供公共商品在一个财政年度内耗费的资金总和，在动态上表现为政府进行的财政资金分配、使用、管理活动和过程。
(3)赤字或盈余。
财政收入高于财政支出的部分称为财政盈余，而财政收入低于财政支出的部分则是财政赤字。
5.其他标指
(1)领先指标。
ISM采购经理人指数、中国制造业采购经理人指数、OECD综合领先指标。
(2)美元指数。
由于不同的货币在市场中的影响和份额不一样，因而，美元指数中给予各成分货币的权重也不一样。
自指数中引入欧元后至今，各种货币的权重分布如下：欧元57.6%，日元l3.6%，英镑11.9%，加元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞士法郎3.6%。
(3)商品价格指数。
路透商品研究局指数(CRB)是过去50多年间最广为认同的全球商品市场基准指针。