贸易型企业贸易融资授信调查要点

——经营情况分析
3）窗口公司VS独立经营贸易公司 窗口公司的业务主要依托于与其关联的生产型企业，重点调查其关联 企业的经营情况以及与窗口公司的控制关系； 独立经营贸易公司更侧重对公司本身经营的调查。
4）自营VS代理 以自营为主的贸易公司受市场波动的影响大，重点调查其经营经验， 价格避险措施，存货和赊销策略等； 以代理为主的企业自身不承担市场风险，重点调查其委托放方的履约 能力以及对委托方的控制手段。
08
授信报告应注意的问题
——授信报告应注意的问题
• 突出贸易背景，着重描述贸易流程。
• 用图表说明复杂的股权关系和交易流程。 • 授信品种、期限及额度分配体现贸易融资自偿性。 • 用数据说话，提高报告的说服力。 • 前后一致，避免自相矛盾。
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• 盈利指标：综合性贸易公司的毛利率普遍比较低，一般在5%以下。由 于周转快，净资产的收益率比较高，一般应高于8%。否则表明周转慢， 运营效率低。
03
政策风险分析
——政策风险分析
• 企业的经营资质：包括进出口经营权、特殊商品的经营和进出口资质、 许可证/配额等。
• 进出口企业的海关评级，进出口核销的外汇局评级等。
注：部分以代理为主的企业，仅把代理费收入计入业务收入。这类企 业的主营业务收入不能准确反映企业的贸易规模，此时可参照其进出 口规模测算其销售收入、现金流入规模以及销售的现金实现率。
——财务分析
• 运营效率指标：贸易型企业的盈利方式主要依靠快速周转，对于同样 净资产收益率的两家企业，应以毛利率比较低，但周转比较快为佳 （一般情况下，应收帐款天数+存货周转天数控制在60-90天比较好）。 另外还需要了解企业的贸易周期，即从采购到销售回款的周期，之后 可以根据贸易周期和结算方式测算单笔授信期限。
贸易型企业贸易融资 授信调查要点
本文所列“调查要点”是指对于贸易型企业进行授信 调查时需特别关注的方面。对客户的调查和风险评价 应包含但不限于本文所列内容，授信调查报告的撰写 应遵循我行相关规定及格式。
01.经营情况分析 02.财务分析 03.政策风险分析 04.行业及市场风险分析 05.担保风险分析 06.佐证材料 07.授信方案 08. 授信报告应注意的问题
02
财务分析
——财务分析
贸易型企业的负债率普遍比较高，长期资产少，财务分析上更多 的侧重于企业现金流和营运能力的分析。在分析过程中，重点对 占比高的科目，变化大的科目进行动态分析，剖析财务数据所反 映的企业经营情况。注意多时点连续观察。
——财务分析
• 应收+预付&应付+预收：如前者大，表明申请人弱势，资金被占用； 反之表示申请人强势，占用其它企业资金。 • 刚性负债压力：流动资产/（短期银行借款+应付票据）、（短期银行 借款+应付银行票据）/流动负债。
注：海关数据无法反映转口贸易业务量，可结合银行凭证予以核实。
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授信方案
——授信方案
• 授信品种：避免全品种罗列，而应根据企业自身的经营情况和需求情 况进行选择，做到低风险业务品种匹配高风险客户，高风险品种匹配 低风险客户。在额度分配上，按照产品的风险度由高向低，进行额度 由小到大的分配。
• 单笔期限的确定：根据企业经营周期进行测算，提高授信的自偿性， 避免企业通过贸易融资套取资金。 • 风险缓释手段：除了传统的抵质押担保外，还可以增加一些控制风险 的“软条件”。如：控制资金流，通过我行账户回款；物流融资控制 货权、物权凭证；出口退税帐户转入；进出口业务搭配，结算量与授 信额匹配；保持结算账户最低存款额等。
01 经营情况分析
——经营情况分析
贸易企业相对于生产企业，其核心竞争力在于“业 务渠道”和“管理机制”，对企业经营的分析也要 围绕着这两个主题。
——经营情况分析
• 经营年限：一般情况下，贸易企业经营3年以上进入稳定期，业务渠 道比较稳定、经营风险降低。
• 业务人员：贸易公司的“业务渠道”即其全体业务人员业务渠道之集 合。因此需考察企业核心业务人员的数量、稳定性和从业经验。
05 担保风险分析
——同其他授信项目分析
06
佐证材料
——佐证材料
综合性贸易企业实物资产比较少，更多的通过各种凭证佐证其真实的经 营情况。 • 进口业务资料：内外合同、进口报关单、信用证、提单、进口许可证、 商检证明、缴税凭证等。 • 出口业务资料：内外合同、出口报关单、信用证、提单、结汇水单、 退税记录等。 • 企业的各种资质证明、批件、进出口排名、行业排名、税收优惠证明、 其他银行的授信批复等。 • 第三方佐证材料：包括海关查询数据、税务机关出口退税回执等。
• 所经营商品及相关行业面临的外汇、外贸政策风险（出口退税政策、 资源税等政策）。
04
行业风险分析
——行业风险分析
在行业分析中重点不是对整个中国的外贸形势做分析，而是侧重企业所 经营的商品以及该商品的上下游相关行业的分析。
• 所经营商品的近期和历史价格走势。 • 所经营商品的供需情况。 • 综合性贸易公司在当地的市场地位，专业性外贸公司在该行业的市场 地位。
• 上下游客户及结算方式：稳定的上下游客户（3年以上）意味着稳定 的业务渠道，新增的上下游客户意味着业务的增长。——对于向下游 赊销的企业，下游客户的付款能力应作为审查要点。对于代理进出口 的企业，委托方的信用和履约能力作为审查要点。
——经营情况分析
• 管理制度：在诸多企业内部管理制度中，一是重点关注其对业务人员 的奖惩制度；二是关注企业的资金调度和风险控制制度（赊销制度、 资金审批流程、应收帐款管理）。
Байду номын сангаас
对策：分析其综合偿债能力，并了解投资产品的风险度及对企业的影 响。
——经营情况分析
• 不同类型的贸易企业调查重点 1）综合性VS专业性 综合性贸易公司经营商品品种繁多，业务渠道主要控制在业务员手中， 调查重点是业务人员的构成、经验、稳定性，以及企业如何管理和激 励业务人员。 专业性贸易公司经营商品品种单一或较少，调查重点是企业如何规避 商品价格波动风险以及该商品所涉及行业的整体经营情况。 2）国有VS民营 国有贸易公司重点调查其内部管理及风险控制措施是否严谨； 民营贸易公司重点调查实际控制人的经营风格，风险偏好，以及其对 外投资情况。
——财务分析
• 经营性现金流：贸易企业的净现金流量不足以反映企业的经营情况， 需要重点关注两个指标： 1）经营性现金流入金额：此金额反映出企业的现金流入规模，更能反映 其业务的真实情况，也对授信规模更有参考意义。 2）经营性现金流入/主营业务收入：反映出企业销售的现金实现率，好 的贸易企业这个指标应达到100%以上。
注：对于以代理为主的贸易企业，应重点审查其如何控制和规避委托 方违约的措施，如收取的保证金比例、释放货权的条件、取得委托方 的抵押物等，应调取相关凭证予以验证。
• 对外投资：贸易企业可以通过占用上下游资金及通过银行短期贸易融 资产生资金沉淀，为了提高资金使用效率，企业有可能对外进行投资 （实业投资、证券投资、不动产投资、对外拆借）。