年均成本法

平均年成本法的基本原理，这种方法解决的问题主要是不能计算完整现金流量，从而不能计算净现值或其他指标的方法。主要适用于固定资产更新改造决策，但不限于固定资产

【知识点】更新项目现金流量估计及其决策方法

——平均年成本法的应用

一、平均年成本法的基本原理

这种方法解决的问题主要是不能计算完整现金流量，从而不能计算净现值或其他指标的方法。主要适用于固定资产更新改造决策，但不限于固定资产更新决策。

下面以固定资产更新决策为例介绍其基本原理(为了与教材内容一致，暂不考虑所得税问题)。

所谓更新决策是继续使用旧设备还是购置新设备的选择。

平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥方案，并且假定将来设备再更换时可以按原来的平均年成本找到可代替的设备。

平均年成本=未来使用年限内的现金流出总现值/年金现值系数

1. 教材中介绍了三种具体的方法，只需要掌握第一种方法即可。另外，教材例题中没有考虑所得税，如果存在所得税，还应该考虑所得税对现金流量的影响。

2.如果新旧设备使用年限相同，则不必计算平均年成本，只需计算总成本即可。这种方法也可称为“总成本法”。

二、平均年成本法的应用(考虑所得税影响)

【例9-3】某公司有一台设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新。该公司所得税率为40%。其他有关资料见表5-11。假设两台设备的生产能力相同，并且未来可使用年限相同。

表9-3 单位:元

项目旧设备新设备

原价

税法规定残值（10%）

税法规定使用年限（年）已用年限

尚可使用年限

每年操作成本

两年末大修支出

最终报废残值

目前变现价值

每年折旧额:

第一年

第二年

第三年60

000

6000

6

3

4

8600

28000

7000

10000

（直线法）

9000

50 000

5000

4

4

5000

10000

（年数总和法）18000（45000×4/10）13500（45000×3/10）9000（45000×2/10）

表9-4 单位：元

更新设备的现金流出总现值比继续使用旧设备的现金流出总现值多3134.80元，因此，继续使用旧设备较好。

【提示】本题中，新旧设备尚可使用年限相同，因此，比较现金流出总现值，如果尚可使用年限不同，则需要计算年均总成本，然后进行比较。

【总结】考虑所得税的固定资产更改决策现金流量确定要点

1.折旧与折旧抵税的计算

按照税法规定计提折旧。即按照税法规定的折旧年限、折旧方法、净残值等数据计算各年的折旧额。折旧抵税的计算也按照税法折旧计算。

【双倍余额递减法】双倍余额递减法,是指在不考虑固定资产预计净残值的情况下,根据每期期初固定资产原价减去累计折旧后的金额和双倍的直线法折旧率计算固定资产折旧的一种方法。

应用这种方法计算折旧额时,由于每年年初固定资产净值没有扣除预计净残值,所以在计算固定资产折旧额时,应在其折旧年限到期前两年内,将固定资产净值扣除预计净残值后的余额平均摊销。计算公式如下:

年折旧率=2/预计使用年限×100%

年折旧额=固定资产账面净值×年折旧率

最后两年，将固定资产账面净值扣除预计净残值后的余额平均摊销【例?计算题】某企业某项固定资产原值为60000元，预计残值为2000元，预计使用年限为5年，该项固定资产采用双倍余额递减法计提折旧。年折旧率及各年折旧额计算详见下表。

『正确答案』折旧计算表(双倍余额递减法)

2.初始现金流量确定

对于继续使用旧设备方案来说，其初始现金流量的金额，其实就是出售旧设备所获得的现金净流入。一般包括两部分：

(1)旧设备变现价值

(2)旧设备变现对所得税的影响。即变现损失减税或变现收益纳税。

3.残值相关现金流量的确定

包括两部分：

(1)实际残值收入

(2)实际残值收入与税法残值不一致对所得税的影响

4.设备使用过程中大额支出(如大修支出)的处理

(1)费用化支出。按照税后付现成本处理，将税后支出的金额列作现金流出。

(2)资本化支出。

发生时点：全额列作现金流出。

各年摊销或计提折旧时：将折旧摊销抵税(即折旧摊销额乘以税率)列作现金流入。

【例?单选题】在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为25%，则设备报废引起的预计现金流入量为( )元。

A.7380

B.8040

C.12500

D.16620

『正确答案』C

『答案解析』设备报废引起的现金流入量=12000+2000×25%=12500(元)

【例?单选题】年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率25%，出售该设备对本期现金流量的影响是( )。

A.减少360元

B.减少1200元

C.增加9640元

D.增加10300元

『正确答案』D

『答案解析』税法年折旧=40000×(1-10%)/10=3600元

变现时的账面价值=40000-3600×8=11200元

变现损失=11200-10000=1200元

变现损失减税=1200×25%=300(元)

对本期现金流量的影响=10000+300=10300元

【例?计算题】D公司正面临印刷设备的选择决策。它可以购买10台甲型印刷机，每台价格8000元，且预计每台设备每年末支付的修理费为2000元。甲型设备将于第4年末更换，预计无残值收入。另一个选择是购买11台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5000元，每台每年末支付的修理费用分别为2000元、2500元、3000元。乙型设备需于3年后更换，在第3年末预计有500元/台的残值变现收入。

该公司此项投资的机会成本为10%;所得税率为30%(假设该公司将一直盈利)，税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10%;预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。