城市轨道交通行业金融服务方案

城市轨道交通行业金融服务方案

第一节行业总体授信策略

目前随着我国城市化进程的持续推进，城市轨道交通建设已进入高速发展时期，网络规模效应逐渐形成。而随着地方财政收入的变化，以及我国财税体系和金融政策的不断改革创新，原有城市轨道交通投融资方式的局限性日益凸显。必须创新投融资模式，才能更好地保障我国城市轨道交通的持续健康发展。进入

2017年，考虑到经济短期趋稳及债务风险管控，国家发改委对地铁建设审批趋

于审慎，叫停了包头、武汉等部分债务风险较大地区或项目运作不合规的地铁项目，同时暂缓审批新增地铁项目，凸显基建规划政策上的逆经济周期调整意图。

与此同时，各大银行纷纷试水轨道交通绿色债券，成为银行业投行部新的发展方向。因此在2018年，建议对轨道交通行业信贷进行资源集中，对待区域进行差

别信贷策略，重点关注“轨道交通+上盖物业”模式项目，紧跟2018年政策方向，审慎介入负债率较高的地方政府的轨道交通建设项目。银行可以新建项目在本行开设项目运作资金账户、财政补贴账户、票款收入专户等一系列账户进行投融资，同时，银行业顺应环保趋势，适时发行轨道交通项目绿色债券以及相关资管业务。其次可以在引进高端先进海外项目的时候，利用银行的优势，扩张自身的海外业务。最后还可以积极带动连带项目企业在本银行进行项目款项结算。2018年对城市轨道交通行业授信过程中，可重点关注轨道交通建设产业、深加工产业与城市轨道直接相关的车辆核心零部件、整车制造设备产业。

第二节目标定位

一、行业目标产业链

城市轨道交通产业链以城市轨道交通建设为核心，上游为轨道交通的设计咨询、建设施工、装备制造等环节，下游为轨道交通运输的运营及增值服务行业和

个人消费者。

二、目标客户

以一线、二线城市、省会城市地铁建设为主，关注京津冀交通圈综合建设以及雄安新区周围城际轨道建设项目；积极关注华南、华东地区轨道交通建设，谨慎介入南宁、呼和浩特、包头、昆明、西安、兰州、沈阳、哈尔滨、贵阳等高负

债率地方政府城轨项目；适度关注2017年新增轨道交通布局城市当中的石家庄、厦门、珠海的三个城市的未来建设规划，挖掘银行业潜在业务需求；具备雄厚技术力量、专业施工队伍及配套机械设备的大型城市轨道交通建设公司以及具有自

主知识产权的轨道交通核心设备制造公司；适度介入地方政府负债率较低、还款保障措施充分、综合回报较好的“上盖物业+轨道交通”建设工程项目。

第三节区域准入政策

在轨交规划获国务院批复、线路可研获国家发改委核准、土地和环评分别获批的前提下，我行应根据各地经济发展总量和财力水平，采取差异化策略。

1、上海、北京、天津、重庆、广州、深圳、苏州、南京、杭州、无锡、宁

波等11个城市，分行应积极进入，在争取增加综合回报的基础上提高同业占比。

2、大连、成都、青岛、沈阳、武汉、郑州、长沙、东莞等8个城市，分行应积极参与，同业占比不超过30%；亦可集中信贷资源支持单一线路，争取银团牵头行或副牵头行地位以提高综合回报。

3、合肥、长春、南昌3个城市，分行可适度介入，优选合作方案，同业占

比不超过15%。

4、对地方政府主导的城际轨道交通项目应保持谨慎，仅适度介入区域经济

发展水平较高、股东实力较强、还款保障措施充分、综合回报较好的项目，同业

占比不超过20%。特别是2018年发改委发文13个已批复但不符新规的城市：政

府债务率不符合条件的为南宁、呼和浩特、包头、昆明、西安、兰州、沈阳、哈

尔滨、贵阳等9个城市；一般预算内收入不符合条件的为太原市1个城市；地区生产总值不符合条件的为乌鲁木齐市1个城市；市区常住人口不符合条件的为包头、兰州、洛阳、呼和浩特、南通、福州等6个城市。

5、密切关注泉州、洛阳等符合《关于加强城市快速轨道交通建设管理的通

知规定》的申报标准且有轨交建设意向的城市，关注其轨交规划编制工作。与此同时对于写入地方政府“十三五”建设规划的城市也应予以适度关注，如四川绵阳以及江西九江。

第四节项目准入标准

表1城市轨道交通行业项目准入标准

项目类型准入标准

准入类项目1、项目各项审批、核准手续齐全，合规合法，项目规划必须获得国务院批复，线路

可研获得国家发改委核准；

2、项目行政许可事项是否符合评审要求（环境影响报告、安监局选址意见、章程可行性报告），各项审批手续是否在权限内。审批内容是否与项目审贷内容一致，落实

的事项是否已经落实；

3、经济实力较强的地级市以上的城市轨道交通项目；

4、项目资本金比例不低于40%，且已经到位；

5、由地方政府和私营企业共同出资（PPP模式）的优质项目；

6、政府对地铁建成后的运营费用、亏损和债务偿还等有明确可行的补贴和资金安排

方案。

退出类项目1、项目搭桥贷款期限超过建设期，与财政筹资能力和还款能力明显不适应的城市轨

道交通建设项目；

2、企业管理水平低，财务状况一般，负债水平较高，有效净资产较少；

3、项目技术落后，运营效率低，项目资本金比例过低，或者是政府出资没有到位或

到位情况认定困难；

4、在我行或他行有不良信用记录。

资料来源：世经未来

第五节客户准入标准

表2城市轨道交通行业客户准入标准

分类准入标准

支持类

1、地方财政一般预算收入250-500亿元、人口500-1000万人的较大城市轨交建设；

2、政府财政支持力度较大、项目综合效益回报较高；

3、行业内的龙头企业，具有较强的市场竞争力，优秀的管理水平和经营能力；

4、通过PPP模式成立的优质轨道交通相关项目公司；

5、财务状况及资产质量良好，净流动资产为正，连续盈利两年以上，销售收入、利润、