04762自考第三章信用与信用工具
第三章信用与信用工具 课件
9.信用方式的变化： 口头信用→账簿信用→书面信用（信用工 具）→信用工具流动化 10.信用工具与金融工具
信用工具：记载债权人权利和债务人义务的凭证 金融工具：证明债权关系或所有权关系的合法凭 证 严格意义上说两者并不等同，但一般我们就把金 融工具理解成信用工具。
第二节 信用工具
1.定义 2.金融工具的种类
C.3国家信用的特点：
债务人是国家，债权人是国内外银行、金融机构、 企业、居民 ； 安全性强、风险小； 交易性、流动性强。
D.消费（者）信用
D.1消费信用的定义：工商企业、银行和其 他金融机构对消费者个人提供的信用。 D.2消费信用的目的：解决生产和消费的矛 盾 D.3消费信用的主要形式：
货币银行学
吴敏珏
金融体系
金融体系的基本功能：促进储蓄向投资转 化 金融体系三大要素：
金融工具：为储蓄向投资转化提供具有法律效 应的凭证。 金融市场：为融资活动提供场所或机制。 金融机构：以创造具有高流动性的金融工具， 并提高储蓄转化为投资的效率为目的，从事金 融活动的组织。
三部门经济运行图
商业信用
A.3 商业信用的优点：直接、便利 A.4商业信用的缺点：
授信规模小 方向单一 对象有限 期限短
A.5如何克服商业信用的缺点：
商业信用+银行信用
B.银行信用（bank credit）
B.1银行信用的定义：
银行及其他金融机构以货币形式提供的信用。 B.2银行信用的基本形式：吸收存款、发放贷款 B.3银行信用的优点：
第三章 信用与信用工具-第一节
信用与信用工具
2、利弊分析 直接融资的优点： •根据需要确定交易 •有利于提高资金使用效益 缺点：局限性大、风险大。
间接融资的优点：
•积少成多、续短为长、变死为活 •分散投资风险 缺点：割断了资金供求双方的联系，不利 于对借款人的直接监督。使金融风险过度集 中于银行，加大了银行风险的压力。
主要国家直接融资比重 我国融资结构的变化 我国直接融资结构
〔三〕国家信用的作用〔250页〕 1、传统理论 非生产性资金运用 消弱国力〔本金的归还是生产资金的减少〕 是虚拟资本的存在形式 2、现代理论〔重点掌握〕
●对保持宏观经济增长有调节作用 发行国债增加总需求
●为中央银行调节货币供给提供可操作工具 利用公开市场业务买卖国债，调节货币供给
●调节经济结构 国家借入资金的投资方向影响经济结构。 1998年到2002年，我国共发行长期建设国债 6600亿，带动投资3.2万亿元，拉动经济增长每 年1.5至2个百分点，累计创造就业岗位750万个。
1、消费信用开展 2、种类 〔1〕信用卡
中国银行1976年代理国外信用卡业务，1986 年发行长城卡，1988年我国推行新的结算制度， 提出三票一卡的结算制度，商业银行信用卡业 务开展起来。 2004年银行卡发卡量到达7.62亿 张，全年持卡消费金额达5.26万 亿元， 占社会 商品零售总额的比重上升到5％左右。
〔2〕使信用工具得以出现
〔3〕可以创造出债务，支撑社会产品的货币 需求，维持收入的循环流动。
3、信用与投资 〔1〕提高投资的边际生产力 信用将资金借给边际生产力高的企业。 〔2〕实现社会资本节约
信用支持大企业，可实现规模效益。 4、信用与其它机构 教育机构、教会、慈善机等 5、信用与收入流量 相对于一个社会的盈余而言，如果债务创造率 过小，实际国民收入水平就会下降，反之相反。
第三章信用与信用工具
隔断了资金供求双方的 直接联系，在一定程度上 降低资金使用效率。
第二节 现代信用形式
信用 形式
商业 信用
银行 信用
国家 信用
消费 信用
租赁 信用
国际 信用
商业信用
企业之间在进行商品买卖时，以延期付款或者预 付货款所提供的信用，是现代信用制度基础。
➢ 特点 1.商业信用主体是厂商； 2.商业信用客体是商品资本； 3.商业信用和产业资本动态一致； 4.商业信用的载体为商业票据。
失的能力； ➢ 收益性
持有信用工具能够带来一定收益； ➢ 风险性
购买信用工具本金、利息遭受损失的可能。
信用工具的分类
按发行者地位 直接信用工具;间接信用工具
按偿还期
短期信用工具;长期信用工具
按索取权性质 按照流动性
债权凭证;所有权凭证
完全流动性信用工具和有限流动 性信用工具
商业信用下的信用工具
银行向持票人净付款为： 10000－222.22=9777.78（美元）
银行信用下的信用工具
➢银行票据
在银行信用基础上，由银行签发的或由银行承担
付款责任的信用凭证。 票面是否载
收款人姓名
银
银行本票
行
记名本票 不记名本票
票
银行汇票
定期本票
据
票面有无 即期本票
到期日
银行信用下的信用工具 ➢信用证(Letter of Credit , L/C)
供的信用，是现代信用主要形式。
➢特点
1.银行信用是以货币 形式提供的间接信用
克服商业信用规模限制 克服商业信用方向局限
2.银行在提供信用时，可以减少信息不对称;
商业信用和银行1.3信5 用关系
第3章信用和信用工具
利率的升降与股价的变化呈现反方向运动 利率的变动方向与债券交易价格的变动方向相反
8. 利率变动与债券价格
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3.3信用工具
3.3.1信用工具的特征和分类 1. 信用工具的特征 期限性 ：指信用工具的发行主体按期还本付 息的特征 流动性 ：指信用工具在不受或少受经济损失 的条件下迅速变现的能力 收益性 ：指信用工具定期不定期给持有者带 来收益的能力 风险性 ：指投入的本金和预期收益遭受损失 的可能性
3
3.1
信
用
3.1.1 信用的概念和构成要素 1.信用(credit)的概念 社会学意义上的信用是指一种价值观念以及建 立在这一价值观念基础上的社会关系，是一种 基于伦理的信任关系。它是一种处理人际关系 的道德准则。 经济学意义上的信用是社会产品和资金分配与 交换的特定形式，是借贷资本运动的方式，是 价值的单方面转移。
14
2. 单利和复利 单利(Simple Interest)是指在计算利息时，不 论借贷期限的长短，仅按本金为基数计算的利 息。 单利计算公式为：
I = P ·r ·n 公式3.1 S = P（1 + n · r） 公式3.2 I为利息额，P为本金，r为利息率，n为借贷期限， S为本利和。
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本票(Promissory Notes)
本票是出票人依法签发的，承诺自己在见票时无条件支 付确定的金额给收款人或持票人的有价证券。 本票上无需承兑。 商业本票和银行本票；即期本票和远期本票
商业汇票和商业本票合称商业票据。
支票(Cheque, Check)
支票是由出票人依法签发的，委托办理支票存款业务的 银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给 收款人或持票人的有价证券。 现金支票、转账支票、普通支票、划线支票
第三章 信用和信用工具
一、促进资金再分配，提高资金使用效率。 二、加速资金周转，节约流通费用 三、加快资本集中，推动经济增长 四、调节经济结构
（2）住房公积金贷款： 住房公积金贷款规定：贷款额度最高不超 过借款家庭成员退休年龄内所交纳的住房 公积金数额的两倍。 （3）耐用消费品贷款：
银行提供的支持借款人用于购买家用电器、 汽车、家庭用具等的贷款。 期限一般为3——5年。
商业银行住房贷款增长概况 （亿元）
2002 2001 2000 1997 0 190 2000 4000 6000 8000 3377 5659
一、支
票
支票是银行活期存款人向银行开出的无 条件的支付命令书。 是银行活期存款人通知银行从其账户上 无条件支付一定金额给票面指定人或持 票人的信用凭证。
按支付方式可分为现金支票和转账支票。
现金支票可以用来支取现金，也可以办理转 账结算。转账支票只能用于转账，不能提取
现金。因常常在票面上用两条平行线来表示， 又称之为划线支票。
信用的出现是以私有财产的出现为
前提的。私有财产的出现是借贷关 系存在的前提条件。 借贷行为是为了满足在不同所有者 之间以不改变所有权为条件的财富 调剂的需要。 -----《金融学》（黄达）
第一节 信用的形式
一、信用概述
（一） 信用的含义 经济学上的信用是一种体现着特定经济关系 的借贷行为。有两个基本特征，一是以偿 还为前提条件，到期必须偿还，而是偿还 时带有一个增加额——利息。
第三章 信用和信 用工具
第三章
信用和信用工具
信用这个范畴是指借贷行为，这种
经济行为的形式是以收回为条件的 付出，或以归还为义务的取得。 贷者之所以贷出，是因为有权取得 利息（Interest）,借者之所以可 以借入，是因为承担了支付利息的 义务。 -----《金融学》（黄达）
第三章信用与信用工具
(二)信用是价值运动的特殊形式。1. 二 信用是价值运动的特殊形式 信用是价值运动的特殊形式。 贷者让渡的只是使用权， 贷者让渡的只是使用权，借者一定时期 后必须归还使用权。 在发生借贷行为 后必须归还使用权。2.在发生借贷行为 只是价值单方面的转移。 时，只是价值单方面的转移。借者在一 定时期后不仅要偿还本金， 定时期后不仅要偿还本金，还要支付利 息。 (三)信用反映的是债权债务关系。 信用反映的是债权债务关系。 三 信用反映的是债权债务关系 任何信用活动均涉及到两方面的当事人， 任何信用活动均涉及到两方面的当事人， 即贷者和借者。 即贷者和借者。
பைடு நூலகம்
银行信用的特点 ： 1.银行信用的债权人是金融机构， 银行信用的债权人是金融机构， 银行信用的债权人是金融机构 同时， 同时，银行在筹集资金时又作为债务 具有双重身份。 人承担经济责任 ，具有双重身份。 2.银行信用具有动员、分配资金 银行信用具有动员、 银行信用具有动员 的广泛性。在规模、范围、 的广泛性。在规模、范围、期限和资 金使用方向上都具有优越性。 金使用方向上都具有优越性。 3.银行信用具有综合性。它可以 银行信用具有综合性。 银行信用具有综合性 提供广泛服务，反映国民经济的情况， 提供广泛服务，反映国民经济的情况， 并对国民经济进行反映、监督和管理。 并对国民经济进行反映、监督和管理。 4.银行信用具有创造信用流通工 银行信用具有创造信用流通工 具的功能。 具的功能。银行系统可以通过吸收存 款，进行存款派生。 进行存款派生。
三、信用的产生和发展
信用是商品货币经济的产物。 信用是商品货币经济的产物。在原 始社会解体过程中， 始社会解体过程中，随着商品交换关系 的出现，开始出现信用关系； 的出现，开始出现信用关系；随着商品 货币关系的进一步发展， 货币关系的进一步发展，信用关系也在 不断发展。 不断发展。商品货币经济是信用产生和 发展的基础。 发展的基础。
第3章_信用与信用工具
第一节 信用的形式
一、信用的产生 1.信用的字面解释 2.信用的社会学解释 3.信用的经济学解释
信用是一种体 现特定经济关 系的借贷行为 以偿还为条件 支付利息
一、信用的产生
商品货币经济的发展到一定程度才产生
的 ——―一手交钱、一手交货” ——债权债务关系 前提：货币作为支付手段的职能存在
第二节 信用工具
3、信用工具的特征（补充知识） 偿还期 流动性 风险性 收益性
第三节 信用在现代经济中的作率
2.加速资金周转，节约流通费用
3.加快资本集中，推动经济增长 4.调节经济结构
高利贷信用——古老的信用形式
1.高利贷信用的产生
前进
银行本票
返回
银行汇票
返回
支票
返回
商业信用证（L/C）
返回
三、长期信用工具
长期信用工具包括股票和各种债券，一般被称为公共有价证券。 公共有价证券是具有一定的票面金额，代表财产所有权或债权，并能定期 取得一定收入的凭证。 四、不定期的信用工具 不定期的信用工具是指银行券。银行券是银行发行的一种信用货币。 银行券和纸币的区别： 1、银行券是从货币作为支付手段的职能中产生的，是由银行通过票据贴现 等信用方式发行的；而纸币是从货币作为流通手段的职能中产生的，是 由国家强制发行的。 2、银行券是为了代替流通中的商业票据，适应商品交易需要而发行的；而 纸币是为了弥补财政赤字而发行的。 3、典型的银行券可以自由地与黄金或金币相兑换；而纸币不能自由兑换。
1 .国际商业信用
1.国际商业信用——来料加工、补偿贸 易
出口商以商品形式向进口商提供信用。
来料加工
又称“两头在外”的加工生产形
3信用与信用工具
信用工具的特征
4．收益性——收益率：信用特征体现 ——名义收益率/票面收益率=规定收益/票面金额 ——即期收益率=信用工具的规定收益/当期市场价格 ——实际收益率 --认购者收益率[发行时购买并持有到期] = [年利息+（面值-发行价）/偿还期]/买入价 --持有期收益率 [买进卖出的持有期收益] =[年利息+（卖出价-买入价）/持有期]/买入价 --最终收益率[买已发旧债券并持有到期] =[年利息+（面值-买入价）/剩余年限]/买入价
银行 吸收存款 主体：银行等、企业、个人 信用 发放贷款 客体：暂时闲置的资金 [证券投资] 变动：与产业资本的动态不一致 功能：信用创造 / 贷款—存款流
2011-3-21
商业信用与银行信用
商业信用—直接、方便：基础，先于银行信用 银行信用—各种局限的突破：现代信用的基本形式 商业信用向银行信用的转化 — 票据发行——银行券发行[创造信用流通工具] — 票据贴现 — 票据抵押贷款 — 票据承兑、保证
2011-3-21 24
市场利率风险：举例
[例] 5年前A买进一张面额1000、利率8%、期限为10 年的甲债券；现某公司发行面额1000、利率10%，期 限5年的乙债券，两债券均按年付息 此时，A欲将甲债券转让给B 问：B受让甲债券的价格为多少？ [解]（不考虑复利因素） [1000×8%+（1000-X）/5]/X=10% （甲债券利息 资本利得 X=买入价） X=933.34
2011-3-21 15
四、信用工具
信用工具的种类 典型的信用工具 信用工具的特征 信用工具的市场价格
2011-3-21 16
信用工具的种类
种类的演变 —商业信用—银行信用—证券信用—新型信用工具 种类划分 —融资者性质：直接/间接 —被接受程度：无限/有限 —偿还期长短：短期/长期/不定期
金融学概论04762
金融学概论04762第一部分课程性质与目标一、课程性质与特点《金融学概论》是全国高等教育自学考试经济管理类的核心专业课，该课程主要介绍有关金融的基本理论知识、基本业务知识与技能和基本制度规定。
二、课程目标与基本要求通过本课程的学习，学生能充分了解金融与一国经济的相关性以及金融固有的独特性，能比较全面、系统地掌握金融基本理论、基础知识和基本规律，对货币、信用、利率、金融机构、金融市场、国际金融、金融宏观调控、金融监管等基本范畴、内在关系及其运动规律有较深刻的认识。
通过课堂助学和课外自学，使学生在了解国内外金融领域的最新动态的基础上，掌握辨析金融问题的正确方法，培养学生运用金融基本理论知识来探索金融前沿问题和解决金融实际问题的能力。
三、与本专业其他课程的关系程的基础上，再学习其他专业课程。
《金融学概论》是金融学专业最重要的基础理论课和先导课程。
在学习本课第二部分考核内容与考核目标第一章货币与货币制度一、学习目的与要求通过本章的学习，掌握货币的基本概念，全面理解货币的功能；了解货币产生和发展的历史及其演变趋势；掌握中外货币起源的学说，特别是马克思的货币起源学说，从货币的起源与发展的角度理解货币的本质。
了解货币形式的演变过程，认识各种货币形式的特点，重点掌握现代货币形式。
理解货币层次划分的意义和依据，了解西方国家货币层次划分的内容，重点掌握中国货币层次的划分。
掌握货币制度的含义，了解货币制度主要包括哪些基本内容。
二、考核知识点与考核目标（一）货币的起源（一般）1、识记：实物货币、金属货币、信用货币、电子货币。
2、理解：货币是一个历史的范畴，货币起源于商品交换；货币是一般等价物，并反映一定的社会经济关系；金银复本位制下劣币驱逐良币规律；3、应用：说明现代经济中的货币都是一种信用货币。
（二）货币的职能（重点）1、识记：货币本质、价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币。
2、理解：为什么执行价值尺度的货币可以是观念上的货币？支付手段职能的货币危机性的原因；金属货币的贮藏职能为什么可以自发调节货币流通量而信用货币却不能。
第三章信用与信用工具
开篇案例
９月２４日下午，在纽约华尔道夫饭店， 中国国务院总理温家宝，面对美国经济 金融界知名人士，用斩钉截铁的声音说： “在经济困难面前，信心比黄金和货币 更重要。”
学习目标
重点掌握信用的概念及本质，理解各种信用形式 及其在经济活动中的作用。 掌握信用工具的构成要素，了解不同信用工具的 区别。 了解信用在国民经济中的地位、职能，了解信用 的演进和现代信用工具的发展状况，认识信用的 变化趋势。
第一节 信用与信用形式
一、信用的概念 （一）信用的概念 （二）信用的特征 （三）信用的发展 二、信用的形式 （一）商业信用 （二）银行信用 （三）国家信用 （四）消费信用 （五）工商企业的直接信用 （六）国际信用
一、信用的概念 （一）信用的概念
现实生活中会经常用到“信用”一词，比如说某人 诚实守信、或言而无信，企业信用度的高低等。 《辞海》中对信用的解释为：信任使用，遵守诺言。 英语中的信用为Credit，意思是相信、信任、声誉等。 结合多数观点，信用就是商品或货币的所有者根据 等价交换原则把商品或货币的使用权暂时让渡给需 求者，并按借贷双方签订的契约，到期还本付息的 行为。信用是以偿还和付息为基本特征的借贷行为。 信用具有三个主要的构成要素，即信用关系主体 （即交易活动中的债权人与债务人 ）、信用载体 （指载明债权债务关系的法律凭证 ）、制度规则体 系（市场交易的发展和完成通过一定的契约关系得 以表现，而契约的履行和遵守必须依靠一整套完善 的交易制度规则）。
2．商业信用的优点及局限性
商业信用的优点在于方便和及时。在找到商品的买主 或卖主的同时，既解决了资金融通的困难，也解决了 商品买卖的矛盾，从而缩短了融资时间和交易时间。 而且商业票据一般都可以到商业银行贴现或经背书后 转让给第三者。 商业信用在具体运用过程中也存在一定的局限性。这 主要表现在：（1）商业信用的规模受到企业资本数 量的限制；（2）商业信用受商品使用价值流转方向 的限制；（3）商业票据的接受性存在限制；（4）信 用链条具有不稳定性。
货币银行学(本专科适用)第三章 信用与信用工具..
特征：
偿还性：按期还本付息
特例：偿还期为0与∞
流动性：迅速变现不遭损失
与偿还期成反比，以债务人信誉成正比。
收益性：为持有人带来一定收入
收益率：净收益对本金的比率。
2018/10/7 16
3.3 信用工具
1. 信用工具的含义及特征 货
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2018/10/7
3.2 信用的形式
4. 消费信用 货 定义：企业、银行和其他金融机构向消费 币 者个人提供的用于生活消费目的的信用。 银 常见形式：
行 学
商品赊销（多使用信用卡）
银行提供的信用，短期信用。
分期付款
企业提供的信用：车、家电、数码产品等…… 中期信用。
消费贷款
货 币 银 行 学
第三章 信用与信用工具
信用概述 信用的形式 信用工具
3.1 信用概述
货 币 银 行 学
1. 信用活动的产生与发展
在社会学中，信用被用来作为 评价人的一个道德标准。
一诺千金 一言九鼎 君子一言，驷马难追
信用随交换发展而出现，最早运用于生 活消费，然后拓展到生产活动。
2018/10/7 14
3.2 信用的形式
货 币 银 行 学
5. 其他信用
民间信用：民间个人之间的借贷往来。
中小企业、农民、个体户借贷规模小、风险大，银行 惜贷。
国际信用：一个国家的政府、银行及其他自然人 或法人对别国的政府、银行及其他自然人或法人 所提供的信用。
可分为贸易信用和金融信用。
传统的信用工具
本票：债务人向债权人发出的支付承诺书， 保证在约定期限内，对某人或其指定人或 持票人支付的无条件书面承诺。
3信用与信用工具
5
（二）高利贷信用的本质 在前资本主义社会，高利贷信用反映了高利
贷者无偿占有小生产者劳动的剥削关系，也反映 高利贷者和奴隶主、封建主共同瓜分奴隶或农奴 所生产的剩余产品的剥削关系。
在现代市场经济中，高利贷信用反映了高利 贷者剥削小生产者劳动的剩余劳动，或反映了高 利贷者和其他资本所有者共同瓜分雇佣劳动提供 的剩余价值的剥削关系。 （三）高利贷信用的作用 1、在前资本主义社会中，高利贷信用是促使自然 经济解体和商品货币关系发展的因素之一。 2、高利贷信用的主要作用是破坏和阻碍生产力 信用的形式
2
一、信用的产生
信用是一种体现着特定经济关系的借贷行为。 它有两个基本特征：
一是以偿还为前提； 二是需要支付利息。
信用的产生 信用是商品经济发展到一定阶段的产物。当商品交换出 现延期支付，货币执行支付手段职能时，信用就产生了。
– 信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生的。 – 信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能发生。
表示承认付款。 – 承兑汇票：商业承兑汇票、银行承兑汇票 融通票据：是专门为融通资金而签发的一种特殊票据。 贴现：商业票据的持票人将未到期的票据卖给银行，银行则按市场 贴现利息率扣除自贴现日至票据到期日的利息后，将票面余额支付给 持票人。
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（二）银行票据
银行票据有银行本票和银行汇票两种。 银行本票是由银行签发，也由银行付款 的票据。 银行汇票是银行开出的汇款凭证，它由 银行发出，交由汇款人自带或由银行寄 给异地收款人，凭此向指定银行兑取款 项。
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汇票和本票的区别，主要有三点： – 使用范围（异地/同城） – 款项解付（收妥入账/见票即付） – 有效期（一个月/两个月）
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第二章信用一、复习建议本章是本课程中的基础性章节，改版后的教材内容调整较大，主要是精简了一部分内容。
建议学员全面掌握,重点复习。
从题型来讲，本章题型主要包括单项选择题、多项选择题、名词解释题、以及简答题。
二、本章重要知识点第一节信用的含义和作用一、信用的含义（一）道德范畴中的信用：诚信不欺，恪守诺言，忠实地践履自己的许诺或誓言。
（二）经济范畴中的信用：是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
（三）两个信用范畴之间的关系：既有联系又有区别。
二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础。
如果没有基本的诚信概念，没有借贷双方当事人之间基本的信任，经济运行中就不会有任何借贷行为的发生。
二者最大的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性。
二、现代信用活动的基础（一）赤字、盈余与债权债务关系货币收入大于支出的单位是盈余单位，货币收入小于支出的单位是赤字单位，货币收入等于支出的单位是均衡单位。
盈余是债权债务相抵后的净债权；赤字是债权债务相抵后的净债务现代市场经济中，债权债务关系普遍存在于各类经济行为主体的现实经济生活中。
（二）五部门经济中的信用关系1 个人部门：主要是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者。
2 非金融企业（企业部门）：从整体视角看，企业部门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给，是赤字部门，是货币资金的主要需求者。
3 政府：通常是货币资金的净需求者。
4 国际收支中的盈余与赤字：当一国出现国际收支顺差时，其盈余部分的外汇资金就成为国际间货币借贷的主要供给来源；反之，当一国出现国际收支逆差时，其赤字部分的外汇资金需要从其他国家借入。
5 金融机构：在信用关系中，金融机构的主要功能是充当信用媒介。
（三）直接融资与间接融资 ★★1.概念直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被称为直接融资；间接融资：如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间接融资。
2.二者区别：（1）间接融资中货币资金的供求双方不形成直接的债权债务关系，而是分别与金融机构发生债权债务关系。
金融机构在间接融资中，既扮演债务人角色又扮演债权人角色，介于货币资金供求双方之间，而货币资金供求双方并没有形成直接的债权债务关系。
（2）直接融资中货币资金的供求双方形成了直接的债权债务关系或所有权关系。
直接融资中，金融机构只提供一些相关的金融服务并收取一定的手续费，并不与货币资金供求双方形成信用关系。
【例题】在（）中，银行既是债务人，又是债权人。
A、直接融资方式B、间接融资方式C、证券发行D、以上都不对【答案】B【解析】在间接融资中，货币资金供求双方并没有形成直接的债权债务关系，而是分别与金融机构发生债权债务关系。
金融机构介于货币资金供求双方之间，既扮演债务人角色又扮演债权人角色。
3.优缺点。
直接融资的优点在于：①有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。
②有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。
③有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。
④直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。
直接融资的局限性主要表现在：①直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。
②对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。
间接融资的优点在于：①灵活便利。
②分散投资、安全性高。
③具有规模经济。
间接融资的局限性主要表现为：①由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力。
②金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。
三、信用在现代市场经济运行中的作用（一）信用在现代市场经济运行中的积极作用1 调剂货币资金余缺，实现资源优化配置2 动员闲置资金，推动经济增长（二）信用风险信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。
第二节现代信用形式按期限可以将信用划分为短期信用、中期信用和长期信用；按地域可以将信用划分为国内信用和国际信用；按信用参与主体可以将信用划分为商业信用、银行信用、国家信用和消费信用。
一、商业信用（一）商业信用的含义商业信用是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。
赊销和预付货款是商业信用的两种基本形式。
（二）商业信用的作用与局限性 ★商业信用是现代经济中最基本的信用形式之一。
商业信用的良性发展，对一国商品的生产和流通有着重要的促进作用。
作为现代经济中最基本的信用形式之一，商业信用的发展程度和运行状况直接影响到一国商品经济运行的顺畅与否。
局限性。
（1）商业信用在规模上存在着局限性。
商业信用规模会受商品买卖数量的限制。
（2）商业信用存在方向上的局限性。
商业信用通常是由上游企业提供给下游企业，一般很难逆向提供。
（3）商业信用存在着期限上的局限性。
商业信用的期限一般较短，会受到企业生产周转时间的限制，通常只能用来解决短期资金融通的需要。
（三）商业票据“强制性商业信用”和“三角债”：强制性商业信用，是指商业信用中的应付方拖欠不付，应收方被迫接受长期收不回的债权。
“三角债”是强制性商业信用的漫延形式，是众多企业之间形成债务链的形象说法。
1 商业票据的基本特征概念：商业票据是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。
基本特征：(1)是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值。
(2)具有法定的式样和内容。
(3) 是一种无因票证。
(4)可以转让流通。
2 商业票据有商业汇票和商业本票两种基本形式。
3 几种重要的商业票据行为（了解各种行为的含义）（1）票据签发。
（2）票据背书。
（3）票据贴现。
（4）票据抵押。
【例题】下列关于商业信用的表述正确的有（）（2010年多选题变形）A.信用规模无限制B.商品赊销和预付货款是其基本形式C.直接影响一国商品经济运行的顺畅与否D.是银行信用发展的基础E. “三角债”是强制性商业信用的漫延形式【答案】BCDE【解析】商业信用规模会受商品买卖数量的限制，因此A错误；其他几项都符合商业信用的特点。
（四）我国商业信用的发展发展历程：1949年新中国建立初期，商业信用广泛存在。
“一五”期间到改革开放，国家实施禁止商业信用的政策。
改革开放后，国家逐渐改变禁止商业信用的政策，我国商业信用逐步得到恢复，银行也开始对商业信用的发展给予支持。
1995年《中华人民共和国票据法》的出台以后，商业信用逐渐得到发展，呈现规范化、票据化的特征。
存在问题：由于历史原因导致的商业信用断层，以及我国社会信用环境欠佳，目前我国商业信用依然存在着规模偏小、范围狭窄、规范性弱、失信欺诈严重、管理效率低下等问题。
现实经济中，买方拖欠卖方货款的现象司空见惯，坏账率较高，销售风险较大。
二、银行信用（一）银行信用的含义与特点 ★银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。
特点：第一，银行信用的货币资金来源于社会各部门暂时闲置的货币资金，银行通过吸收存款的方式将其积聚为巨额的可贷资金，又通过发放贷款的方式将其贷放给货币资金的需求者，银行在其中发挥信用中介的职能。
第二，银行信用是以货币形态提供的，而货币是一般的购买手段，可以与其他任何商品相交换，因此银行信用可以独立于商品买卖活动，具有广泛的授信对象。
第三，银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性，期限可长可短，数量可大可小，可以满足存贷款人在数量和期限上的多样化需求。
（二）银行信用与商业信用的关系 ★1 银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的2 银行信用克服了商业信用的局限性银行信用以货币形态提供的间接信用特征使其克服了商业信用在规模、方向和期限上的局限性。
3 银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展银行办理的票据贴现、票据抵押贷款业务增强了商业票据的流动性，解除了商业信用提供者需要资金的后顾之忧，从而促进了商业信用的进一步发展。
（三）我国银行信用的发展长期以来,银行信用在我国一直居于主导地位。
在高度集中的计划经济体制时期，银行信用成为当时经济运行中唯一的信用形式。
改革开放以后，其他各种信用形式相继恢复和发展，但是，从总体上而言，银行信用仍然是我国最主要的信用形式。
三、国家信用（一）国家信用的含义国家信用是以政府作为债权人或者债务人的信用。
（二）国家信用工具目前国家信用的工具主要包括中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券三种。
1 中央政府债券中央政府债券亦称国债，是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。
根据期限的不同，国债可被区分为短期国债、中期国债和长期国债。
国债是安全性很高的债券，基本不存在违约风险，因为如果必要的话，政府可以通过印刷钞票的方式来清偿债务，因此，国债又有“金边债券”之称。
2 地方政府债券地方政府债券的发行主体是地方政府，也被称为市政债券。
市政债券有两种：一般责任债券和收益债券。
一般责任债券没有特定的资产来源为该债券提供担保，地方政府许诺利用各种可能的收入来源，如税收、行政规费等清偿债券。
收益债券有特定的盈利项目作保证，通常以某一特定工程或某种特定业务的收入作为偿债资金的来源。
3 政府担保债券政府担保债券是指政府作为担保人而由其他主体发行的债权。
政府担保的主体通常是政府所属的企业或者那些与政府相关的部门。
（三）我国国家信用的发展新中国成立初期，政府曾经发行“人民胜利折实公债”、“国家经济建设公债”等,此后直到1981年，我国再没有发行过国债，1981年我国恢复国债的发行，到现在规模逐渐增大。
如今，国家信用已经成为我国重要的信用形式之一，在国民经济的发展与调节中发挥着重要的作用。
四、消费信用（一）消费信用的定义与形式消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。
典型形式：赊销、分期付款、消费信贷是消费信用的典型形式。
（二）消费信用的作用积极作用：第一，消费信用的正常发展有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大一定时期内一国的消费需求总量，从而促进一国的经济增长。
第二，消费信用的发展为消费者个人提供了将未来的预期收入用于当前消费的有效途径，使其实现了跨时消费选择，提升了消费者的生活质量及其效用总水平。
第三，消费信用的正常发展有利于促进新技术、新产品的推销以及产品的更新换代。