四川长虹公司应收账款的分析
四川长虹公司应收账款的分析

长虹公司产生应收账款危机的原因
正文 · 第三章
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在APEX公司“有前科”的情况下,长虹管理层还
赊 销 对 象 的 信 用 调 查 不 足
继续采用先发货后收款的方式对其进行销售,导致应收 账款越积越多。虽然长虹彩电在大规模进入美国市场前, 曾派公司高管前往美国,做过为时不短的市场考察和调
研,但他们在考察结束后就把美国市场的销售业务全部
正文 · 第二章
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合 同 设 计 漏 洞 兑换方式 漏洞
我国大多数企业不愿意花精力和时间对国外进 口商作全面的资信调查,往往在一知半解的基 础上贸然与对方签定协议。
长虹与APEX公司签订的合同非常简约,难以 理清双方权利、义务以及潜在风险的分担。
另外,长虹和APEX公司的交易,多为APEX以 支票作为货款担保。如果APEX特意欺诈,使 得这些支票无法兑付,长虹的损失就不可避免。
正文 · 第二章
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案例 资料
数次赴美考察后,四川长虹与美国Apex Digital Inc公司进行了商谈。四川长虹自2001年7月开始将彩
电发向海外,由Apex公司在美国直接提货。然而彩电
发出去了,货款却未收回。按照出口合同,接货后90天 内Apex公司就应该付款,否则长虹方面就有权拒绝发 货。然而,四川长虹一方面提出对账的要求,一方面继 续发货,直到2004年初,四川长虹又发出了3000多万 美元的货给Apex。而且,在四川长虹的海外销售额,, Apex公司作为四川长虹对美出口最大的经销商,一直
应收账款是指企业在正常的经营过程中,因销售商
账款,迅速提高应收账款回收率,挽回企业呆账、坏账 损失,建立企业信用管理体系,对于全面提升企业销售 管理和财务管理水平,增强企业抵抗风险能力,提升企 业的可持续发展能力无疑有着重大意义
长虹应收账款案例分析

长虹应收账款案例分析(1)为何公司会形成应收账款?为何四川长虹会形成巨额应收账款?答:公司之所以会形成应收账款和应收账款所发挥的功能有关。
应收账款有如下功能:(1)促进销售:应收账款可以促进销售,在激烈的市场竞争下,完全依赖现销的方式是不现实的,由于赊销可以给买方提供可以在一定时期无偿使用的资金,其数额等同于商品的售价,对购买方而言具有巨大的吸引力,所以,赊销是一种重要的促销手段,对企业销售产品开拓市场具有重要的意义。
企业在产品销售不畅、市场萎缩、竞争不力的情况下,或者企业销售新产品、开拓新市场时,为适应市场竞争的需要,适时采取各种有效地赊销方式,就显得尤为重要。
(2)减少存货。
赊销可以加速产品销售的实现,加快产成品向销售收入的转化速度,从而对降低存货中产成品数额有着积极的影响。
(3)有利于管理者转移和降低企业资产,进行MBO收购。
赊销产生的应收账款会随着公司的清算破产而消失,利于建立子公司进行资产转移,同时企业的应收账款长期不能收回,企业会计提坏账准备,可以将企业的利润做成亏损,导致企业的资产降低,利于MBO收购。
四川长虹会形成巨额的应收账款和以下几个因素有关:(1)长虹为了提高家电产品的市场占有率,提高海外市场销售额,采取了宽松的收款政策,使得公司形成了大量的应收账款。
(2)长虹在2001由于要实现海外战略、提高销售额,形成了大量的库存,为了尽快消化库存,避免产成品的减值损失,采取了赊销政策。
(3)长虹的总裁倪润峰为了MBO收购长虹,希望压低长虹的资产总额,同时增加自己的手里的现金,通过应收账款有利于达到他的个人目的。
(4)长虹的信用政策出现了问题。
主要表现在没有严格执行收账政策,在企业没有履行合同承诺没有严格按照合同办事。
(2)四川长虹是如何评价作为客户的季龙粉和APEX?你又是如何评价的?答:从表现形式上看,长虹对客户季龙粉和APEX评价是很高的,但是也许长虹对这个客户从心理上来说是评价较低的,但可能出于管理层的私人目的,对这个客户给予了较大的信用优惠条件。
四川长虹应收帐款管理案例分析

2003 141.33 50.38 35.18 29 44.51 69.83% 88.34%
2004 115.38 28.71 2.95 9.04 38.37 10.28% 133.65%
注:美元与人民币换算比例为1:8.289
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• 表2
单位:人民币万元
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从表1、表2中可看出,伴随着出口量的增加,四 川长虹的主营业务收入的确大幅增长,但应收
股成立的股份制试点企业;同年7月经中国人民银行 绵阳市分行批准向社会公开发行普通股3600万元。 1994年3月11日四川长虹在上海A股上市,每股发行 价1元,但上市首日开盘价达到16.80元,收盘为 19.69元。 在1997年5月,一度达到66.18元的历史最高位。 作为国家“一五”期间的156项重点工程之一,长虹的 净资产从3950万元迅猛扩张到133亿元,曾为“中国 彩电大王”,“长虹”品牌也成为全国驰名商标。
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其中,对Apex公司欠款的估计变更解释如下: “因美国进口商Apex公司2004年经营不善、 涉及专利权、美国对中国彩电反倾销等因素, 其全额支付所欠本公司货款存在较大困难。 因该项欠款数额较大,如继续按原账龄分析 法计提坏账准备已不能反映款项可收回性的 真实情况,亦不能公允反映本公司2004年末 的财务状况和2004年度的经营成果。经2004 年12月26日本公司第5届董事会第22次会议审 议通过,本公司决定在原对应账款账龄分析 法计提坏账准备的基础上增加对个别出现明 显回收困难的应收账款采用个别认定法计提 坏账准备。”
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• 2005年3月,四川省绵阳市领导在一个新闻发 布会上透露,长虹已经从Apex追回1亿美元。 2005年7月,双方达成协议,Apex公司向长虹 提供三部分资产抵押作为其部分欠款1.5亿美 元的担保。公司抵押的三部分资产:一是 Apex公司的不动产;二是Apex及其总裁季龙 粉持有的香港创业板上市公司“中华数据广 播控股有限公司”的股权;三是Apex商标。 三部分资产的抵押登记手续于当月办理完毕。
长虹公司应收账款案例分析

院、小型医药公司。 • 药品批发企业负责药品的批发业务,往往下设若干连锁药品经营
店,从事药品的零售业务,其主要客户是终端消费者
• 二、激烈的商业竞争 • 在现代市场经济条件下,市场竞争非常激烈,企业为了能在市场竞
争中占有一席之地,就必须增加市场份额,扩大市场占有率。为此, 企业除采用提升产品质量、价格、品牌价值和售后服务质量等手 段外,还将赊销作为增加产品销量的重要手段。
销售方式
• 广州白云山制药股份有限公司95%的交易都是以 信用销售方式完成的。
• 在医药行业,这也是十分常见的销售现象。
• 应收账款既是财务““双刃剑”。
现代医药企业的经营特点
• 一、现代医药企业分为制药企业和批发零售企业 • 制药企业属于工业企业,其主要客户是各个医药批发企业和医疗
应收账款周转天
•
应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利
到收回款项、转换为现金所需要的时间。 是应收账款
周转率的一个辅助性指标,周转天数越短,说明流动资
金使用效率越好。是用来衡量公司需要多长时间收回应
收账款,属于公司经营能力分析的范畴。
应收账款周转率缺陷
• 分母的缺陷 • 按照公式要求,分母是应收账款余额期末数和期初数的算术平均数,
• 0一账9年方款面大应是幅收相过下0账适应9降年款应收经,增。账货济幅说款款比为明增回-0应大38收6年收账.较3稍账面9年%好款利,初,趋润主增另于营加,外合业概报,理务率告同,收微期时企入小内为业增。下了通幅属缩为企短5业应.7应收0%收账。 款的周转期和保证资金安全性,本年更多地采用银行承兑汇 票进行货款结算;
• 公司2003年年报应收Apex公司的欠款不仅比年初时增加了6.22亿元, 同时还出现了9.34亿元账龄在一年以上的欠款。四川长虹虽已经为此 计提了9338万元的坏账准备,但应收账款给公司带来的风险已经开始 显现。
四川长虹应收账款管理案例分析

• (四) 制定最佳收账政策
• 在正常情况下,客户应按信用条件的规定到期及
时付款,履行其责任。但是,由于种种原因,有
的客户拖欠货款。收账政策就是指对于逾期的欠
款公司应采取的收账策略。企业对于信用质量的
客户要采取不同的收账政策收取应收账款。对于
信用质量高的客户,可以采用宽松的政策;对于
信用质量差的客户,应采取积极的、严格的收账
• (二)建立客户管理档案对客户进行资信评价 客户既是企业最大的财富来源,也是最在的风险 来源,做好客户资信调查是加强应收账款管理的 基本工作。现代企业必须建立客户档案,通过收 集其信息,对客户的资产状况、财务状况、经营 能力、偿债能力、以往记录、企业信誉等进行客 观、深入地调查分析。根据调查的结果来评定其 信用等级,并建立赊销客户信用等级档案,掌握 勇于开始,才能找到成功的路 每个客户的信用状况:一是财务报表;二是银行 证明;三是企业间证明。对不同资信客户不同对 待,根据设定的信用等级评价标准,利用既有或 潜在客户的报表数据,计算各自的指标值,并与 指标值进行比较分析,然后根据经验及主、客观 条件详尽地对客户的拒付风险做出准确的判断, 以便于企业提高应收账款投资决策的效果。
• 法律保护也比较薄弱。企业在确定是否赊销以 及确定折扣政策时必须考虑各个方面的因素, 将客户的情况调查清楚才能进行赊销。但有些 企业为了追求销售量,经营者并没有把注意力 放在对客户的信用调查上,往往存在侥幸心理 ,没有派有关人员展开调查就同客户进行商业 往来,这样做会出现两种情况,一是账目上销 勇于开始,才能找到成功的路 售量逐渐扩大,但是利润并没有随之有所提升 。另外,盲目进行赊销也容易导致呆账、坏账 的发生,而且盲目为了扩大销售,给予对方折 扣,并不一定会为企业带来应有的利润,这对 于企业的发展是十分不利的,严重的情况下企 业很可给拖垮。
四川长虹应收帐款的分析

应收帐款相关数据描述:①从表中可以发现:长虹2001-2003年应收帐款净额呈逐年递增趋势,且增长率逐年下降。
(资产负债表水平分析的结果)②将长虹资产的增长率与应收帐款的增长率进行对比,可以发现2001-2003年长虹的应收帐款的增长率均高于资产的增长率,2001年两者相差(58.15%-6.22%=51.93%),2002年两者相差(46.5%-5.86%=40.64%),2003年虽然两者相差幅度在减少但仍然相差(18.13%-14.62%=3.51%).(资产负债表水平分析的结果)③长虹应收帐款占资产的比重较大,且2001-2003年逐年递增(资产负债表垂直分析的结果)④将应收帐款的增长率与主营业务收入的增长率进行对比,可以发现应收帐款的增长率在2002及2003年均高于主营业务收入的增长率.2002年两者相差(46.50%-32%=14.50%)2003年两者相差(18.13%-12%=6.13%).⑤应收帐款占主营业务收入的比重较大,且2001-2003年逐年递增,尤其2002年年度增加幅度较多.⑥坏账准备金额逐年递增,经计算其占应收帐款的比例2001-2003年分别为0.07%,0.08%,1.94%.⑦2001-2003年现金与主营业务收入的比分别为1.04,1.06,1.04⑧与同行业相比:长虹应收帐款占主营业务收入的比重和应收帐款占资产的比重均高于行业平均值,其中应收帐款占资产比重高于行业平均值达到56.3%(=(23.29-14.9)/14.9),应收帐款占主营业务收入比重高于同行业49.47%(=(35.27-17.82)/17.82)分析结论:长虹的应收帐款数据很异常,很可能是该企业采用了过于宽松的信用政策或收账政策的原因,虽然从目前现金流来看,仍然能够保障企业的正常的生产经营,但应收帐款的大幅度增加与资产和主营业务收入增加明显不匹配,令人怀疑其资产质量和盈利的真实水平。
四川长虹应收账款管理的案例分析

无一不是和巨额的应收款项密切相关。长虹也存在着应收
账款居高不下的隐患。上市之初,四川长虹的利润连年快
速增长,然而在利润高速增长的背后,应收账款也迅速增
加,并且应收账款周转率逐年下降,且明显低于其它3家
彩电业上市公司的同期应收账款周转率。巨额应收账款的
存在,大幅度减少了经营活动的现金流量净额,很有可能
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案例材料:重获新生
Apex事件让四川长虹经历了上市以来的36.81亿 元的首次巨亏,但在充分释放了风险后,2019年, 四川长虹实现主营业务收入150.61亿元,比2019 年同期增长30.53%;净利润2.85亿元,比2019年 同期增长107.74%。2019年实现净利润3.10亿元, 比2019年增长7.32%。同时,2019年12月,长虹 发布资产置换关联交易公告透露,上市公司将对美 国Apex公司的4亿元债权和近12亿元存货悉数甩 给母公司,长虹集团将长虹商标和土地使用权置入 上市公司进行资产置换。随着此次公告的出台,一 直困扰长虹的“历史遗留问题”—Apex纠纷终于 与上市公司无关。
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截至2019年4月22日,长虹发布信息披露,已于2019年4月 11日与美国Apex公司及季龙粉三方签署协议,约定Apex公 司承担对长虹的1.7亿美元(约13.6亿元)债务,三方由此终止 在美国的所有诉讼。该协议经双方确认无异议于4月20日生效。 而资料显示,截止2019年末,四川长虹应收Apex公司的货款 为4.576亿美元,累计计提坏账准备3.138亿美元。这意味着, 如果Apex公司偿还了长虹1.7亿美元的债务,那么在财务上, 长虹将会增加约13.6亿现金流入,同时公司还能冲掉已计提的 坏账准备,此部分保守估计超过2亿元,意味着长虹的每股收 益将增加0.11元。这对于夕日龙头企业的发展无疑将是一个巨 大的推进。此外,长虹集团以其持有的公司2.66亿股股份,抵 偿其已形成的对公司的非经营性资金占用及其资金占用利息 11.95亿元。2019年4月11日公司直接从长虹集团股票账户上 将定向回购股份予以注销。公司注册资本相应减少,这样有利 于改善公司的财务结构,提高收益的水平。
企业应收账款管理与信用政策--基于四川长虹股份有限公司调查分析

企业应收账款管理与信用政策--基于四川长虹股份有限公司调查分析一、企业应收账款管理企业应收账款管理是企业经营管理的重要组成部分,合理有效地进行应收账款管理,不仅能够加快企业资金周转速度,增强企业经济实力,还能够提升企业竞争力和市场地位。
以下是基于四川长虹股份有限公司的调查分析:1. 应收账款比例在2019年,四川长虹股份有限公司应收账款比例为10.18%,较2018年的9.09%有所上升。
但从2017年的11.18%开始,到2018年,再到2019年,逐年下降的趋势较为明显。
这说明企业开始加强对应收账款的管理和控制,进行了有效的催收和回款工作,使得应收账款比例得到了有效的控制和降低。
2. 平均账期四川长虹股份有限公司的平均账期在2019年为72.52天,较2018年的63.64天有所增加,但是从2017年的86.22天开始,到2018年,再到2019年,逐年下降的趋势较为明显。
这说明企业在近两年内积极推进内部管理、提升销售效率等措施,降低账期,提升收款效率,控制应收账款比例。
3. 应收账款周转率四川长虹股份有限公司的应收账款周转率在2019年为7.46次,较2018年的7.61次有所下降,但是从2017年的4.97次开始,到2018年,再到2019年,逐年上升的趋势较为明显。
这说明企业有效地加强对应收账款的管理和控制,推动企业资金流动,提升经济效益。
二、信用政策信用政策是企业经营管理中的重要组成部分,制定和执行合理的信用政策能够增强企业市场竞争力,提升企业品牌形象。
以下是基于四川长虹股份有限公司的调查分析:1. 信用管理体系四川长虹股份有限公司积极推进信用管理体系建设,通过完善内部信用管理机制,建立信用管理部门,制定和实施信用政策等多项措施,强化对客户的信用管理,加强对客户的评估和监控,提高信用风险控制水平。
2. 信用评估体系四川长虹股份有限公司建立了完善的客户信用评估体系,对客户的信用状况进行评估,根据评估结果合理制定信用额度和信用期限,并且定期进行客户信用评估,对高风险客户进行重点审核,有效控制信用风险。
四川长虹应收账款案例分析

四川长虹应收账款案例分析本页仅作为文档封面,使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March一、长虹集团应收账款案件回顾长虹始创于1958年,公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一,是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。
历经多年的发展,长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变,成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团,逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。
2005年,长虹跨入世界品牌500强。
2007年,长虹品牌价值达到亿元。
四川长虹,作为中国彩电业的老大,有过年净利润亿元的辉煌,也创下了巨亏37亿元的股市纪录。
长虹的衰败始自1998年产品大量积压,与APEX家电进口公司的合作和巨额应收账款的产生。
截至2004年12月,长虹应收APEX账款亿美元,而根据长虹对APEX公司资产的估算,可能收回的资金只有亿美元左右。
尽管APEX公司是长虹在美国最大的合作伙伴,但是在确定信用政策时,长虹考虑坏账风险的策略是令人难以理解的。
因为,长虹是在APEX公司拖欠国内多家公司巨额欠款情况下,还与其签订了巨额销售合同,说明了长虹作为知名企业,应收账款环节存在重大管理缺陷——没有合理的内部控制制度。
长虹案例暴露出我国企业内部控制存在的问题,给各行业带来了警示,我们应该从中吸取教训,尽快建立健全适合我国国情的企业应收账款内部控制制度。
二、从公司治理、内部控制风险管理及赊销控制等方面分析四川长虹应收账款事件中所反映的企业内部控制缺失及其后果1、合同设计漏洞长虹与APEX公司签订的合同非常简约,难以理清双方权利、义务以及潜在风险的分担。
另外,长虹和APEX公司的交易,多为APEX以支票作为货款担保。
(完整版)四川长虹公司应收账款的分析

《四川长虹公司应收账款的分析》班级:财管13-1班组长:韩聪 201308051031组员:张雪纯 201308051009 张丽 201308051018 朱玉迪 201308051023 孙琳 201308051020谢慧娟 201308051017 梁梦棋 201308051021目录1.应收账款的概念及作用 (3)1.1应收账款的定义 (3)1.2应收账款的作用 (3)1.2.1 贷款融资 (3)1.2.2 扩大销售 (3)1.2.3 减少库存 (3)1.3应收账款的弊端 (3)1.3.1降低了企业的资金使用效率 (3)1.3.2 夸大了企业经营成果 (3)1.3.3 加速了企业的现金流出 (4)2.长虹公司背景 (4)2.1长虹公司简介 (4)2.2长虹公司应收账款的总体趋势 (4)2.3长虹公司亏损现状 (5)3.长虹公司产生应收账款危机的原因 (6)3.1 赊销结算盛行 (6)3.2 合同设计漏洞 (6)3.3 赊销对象的信用调查不足 (7)3.4 应收账款的赊销管理不完善 (7)4.长虹公司应收账款问题带来的后果 (7)5.根据长虹公司应收账款问题所应采取的策略 (9)5.1树立坏账风险意识 (9)5.2建立完善的内控制度 (9)5.3强化应收账款的日常管理 (9)1.应收账款的概念及作用1.1应收账款的定义应收账款是指企业在正常的经营过程中,因销售商品、产品或提供劳务等业务而形成的债权,它是商业信用的产物,对企业扩大经营规模、提高销售量和市场占有率有很大的促进作用。
同时,应收账款又是许多企业财务管理的薄弱环节,企业资产在这方面的流失量和沉淀量很大,对其管理的好坏决定着企业生产经营能否顺利进行,能否提高资产使用效率。
应收账款作为企业一项重要流动资产,管理好应收账款,迅速提高应收账款回收率,挽回企业呆账、坏账损失,建立企业信用管理体系,对于全面提升企业销售管理和财务管理水平,增强企业抵抗风险能力,提升企业的可持续发展能力无疑有着重大意义。
案例7四川长虹应收账款管理案例分析

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营运资金管理概述
• 一般来说,包括现金管理、应收账款管理 及存货管理
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• 一、营运资金的概念 • 营运资金(working capital)是指在企业生产经
营活动中占用在流动资产上的资金。 • 营运资金有广义和狭义之分,广义的营运资金又
称毛营运资金(gross working capital),是指一 个企业流动资产的总额;狭义的营运资金又称净 营运资金(net wording capital) ,是指流动资 产减流动负债后的余额。 • 营运资金的管理既包括流动资产的管理,也包括 流动负债的管理。
百分比(%) 40 20 10 10 10 5 5 100
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• 利用账龄分析表,企业可以了解到以下情况: • (1)有多少欠款尚在信用期内。 • (2)有多少欠款超过了信用期,超过时间长
• (一)规定了现金的使用范围 • (二)规定了库存现金限额 • (三)不得坐支现金 • (四)不得出租、出借银行账户 • (五)不得签发空头支票和远期支票 • (六)不得套用银行信用 • (七)不得保存账外公款,包括不得将公款以个人名
义存人银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款。
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四、现金管理策略 ——现金收支管理
为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。
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(二)流动负债
• 流动负债是指需要在一年或者超过一 年的一个营业周期内偿还的债务。
• 流动负债又称短期融资,具有成本低、 偿还期短的特点。
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二、营运资金的特点
• 营运资金一般具有以下特点: • (一)营运资金的周转具有短期性 • (二)营运资金的实物形态具有易变现
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• 有价证券是企业现金的一种转换形式。 • 有价证券变现能力强,可以随时兑现成
四川长虹公司应收账款的分析

《长虹公司应收账款的分析》班级:财管13-1班组长:聪 1组员:雪纯 9 丽 8朱玉迪 3 琳 0慧娟 7 梁梦棋 1目录1.应收账款的概念及作用 (3)1.1应收账款的定义 (3)1.2应收账款的作用 (3)1.2.1 贷款融资 (3)1.2.2 扩大销售 (3)1.2.3 减少库存 (3)1.3应收账款的弊端 (3)1.3.1降低了企业的资金使用效率 (3)1.3.2 夸大了企业经营成果 (3)1.3.3 加速了企业的现金流出 (4)2.长虹公司背景 (4)2.1长虹公司简介 (4)2.2长虹公司应收账款的总体趋势 (4)2.3长虹公司亏损现状 (5)3.长虹公司产生应收账款危机的原因 (6)3.1 赊销结算盛行 (6)3.2 合同设计漏洞 (6)3.3 赊销对象的信用调查不足 (7)3.4 应收账款的赊销管理不完善 (7)4.长虹公司应收账款问题带来的后果 (7)5.根据长虹公司应收账款问题所应采取的策略 (9)5.1树立坏账风险意识 (9)5.2建立完善的控制度 (9)5.3强化应收账款的日常管理 (9)1.应收账款的概念及作用1.1应收账款的定义应收账款是指企业在正常的经营过程中,因销售商品、产品或提供劳务等业务而形成的债权,它是商业信用的产物,对企业扩大经营规模、提高销售量和市场占有率有很大的促进作用。
同时,应收账款又是许多企业财务管理的薄弱环节,企业资产在这方面的流失量和沉淀量很大,对其管理的好坏决定着企业生产经营能否顺利进行,能否提高资产使用效率。
应收账款作为企业一项重要流动资产,管理好应收账款,迅速提高应收账款回收率,挽回企业呆账、坏账损失,建立企业信用管理体系,对于全面提升企业销售管理和财务管理水平,增强企业抵抗风险能力,提升企业的可持续发展能力无疑有着重大意义。
1.2应收账款的作用1.2.1 贷款融资应收账款可以用于企业的流动资金贷款的基本条件,根据其大小及应收下游企业性质可以向银行申请流动资金贷款。
虹的应收账款危

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品质指顾客或客户努力履行其偿债义务的可能性 ,是评估顾客信用品质的首要指标, 品质是应收账款的回收速度和回收数额的决定因素。
资本指顾客或客户的财务实力和财务状况,表明顾客可能偿还债务的背景,如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。
能力指顾客或客户的偿债能力,即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。
(二)导致应收账款成为定时炸弹的原因?
四川长虹的应收账款危机
2.对国外进口商的资信缺乏了解 长虹与APEX公司签订的合同非常简约,难以理清双方权利、义务以及潜在风险的分担。另外,长虹和APEX公司的交易,多为APEX以支票作为货款担保。如果APEX特意欺诈,使得这些支票无法兑付,长虹的损失就不可避免。
掌握客户已过信用期限的债务,密切监控客户已到期债务的增减动态,以便及时采取措施与客户联系提醒其尽快付款。
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分析应收账款周转率和平均收账期,看流动资金是否处于正常水平,企业可通过该项指标,与以前实际、现在计划及同行业相比,借以评价应收账款管理中的成绩与不足,并修正信用条件。
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(二)财务人员在应收账款管理中应注意的问题
四川长虹的应收账款危机
扩大销售 拓宽国际市场 减少存货占用,至少可以降低存货的管理成本 提高销售收入,虚增利润 造成企业资产不实 加速企业的现金流出(垫付税金) 延长了企业的营业周期
四、案例分析 (一)应收账款对长虹公司的意义?
四川长虹的应收账款危机
1.赊销结算盛行 首先,伴随着国际市场竞争的加剧,国际市场买方市场的形成,厂商为了扩大市场占有份额,迫于卖方压力,只好采取赊销结算出售货物。这种结算方式大大的增加了企业应收账款余额,加大的经营风险。其次,企业缺乏自己掌控的国际销售渠道,无法将自己的产品打入到发达国家主流销售渠道,只好以来第三方企业来完成这个任务。这些第三方企业往往资金实力较弱,常常需要以赊销方式进货。最后,长虹存货量太大,为了尽快降低库存,解决资金周转困难,采用赊销的方式吸引买方。
长虹公司应收账款管理分析

西南财经大学天府学院2012 届中级财务会计课业论文论文题目:长虹公司应收账款管理的分析学生姓名:所在学院:西南财经大学天府学院专业:财务管理学号:指导教师:2012 年3 月西南财经大学天府学院中级财务会计课业论文原创性及知识产权声明本人郑重声明:所呈交的课业论文是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。
因本课业论文引起的法律结果完全由本人承担。
本课业论文成果归西南财经大学所有。
特此声明。
课业论文作者签名:作者专业:作者学号:________年____月____日西南财经大学天府学院本科学生课业论文开题报告表论文名称长虹公司应收帐款管理分析论文来源自选论文类型B—应用研究导师尹常君学生姓名学号专业财务管理一、选题背景随着市场竞争的激烈,企业为了扩大自身的市场,开始利用商业信用进行赊销,应收账款也就应运而生。
应收账款的处理涉及商业折扣、现金折扣的管理,以及逾期应收账款的管理和坏账损失的管理等行为。
长虹始创于1958年,从军工立业、彩电兴业,到信息电子的多元拓展,已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团,并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。
二、选题目的本文浅谈应收账款管理存在的问题及四川长虹公司现状进行详细分析,提出相关结论和建议。
三、论文重点1、对应收账款的简单论述2、四川长虹应收账款管理的分析四、论文提纲1、应收账款的论述2、应收账款管理中存在的问题3、应收账款的弊端分析4、四川长虹应收账款问题分析五、进度计划安排2012年4月20日前:完成论文开题报告2012年4月25日前:完成文献综述2011年4月30日前:完成论文粗纲2012年5月6日前:完成论文终稿六、参考文献[1]姜明伦.我国企业管理水平现状分析及对策[J].企业经济,2006,5[2]张纯.财务管理[M].上海财经大学出版社,2004.[3]朱开悉.财务管理学[M].中南大擘出版社,2004.[4]吴玉蓉.加强企业应收账款管理的思考[J].当代经济,2008,6[5]管池森.谈应收账款的管理[J].山东纺织经济,2008,6指导教师签名:日期:论文(设计)类型:A—理论研究;B—应用研究;C—软件设计等;摘要随着市场竞争的激烈,企业为了扩大自身的市场,开始利用商业信用进行赊销,应收账款也就应运而生。
四川长虹集团应收账款管理存在问题与对策研究

四川长虹集团应收账款管理存在问题与对策研究四川长虹集团应收账款管理存在问题与对策研究一、问题分析应收账款是企业运营中最重要的资产之一,也是企业现金流的重要来源。
然而,长虹集团在应收账款管理方面存在一些问题,主要表现为以下几个方面:1. 应收账款回款周期较长:长虹集团在销售商品或提供服务后,客户支付货款的周期相对较长,导致资金周转速度较慢,影响企业的经营活动。
2. 应收账款坏账率较高:由于对客户的信用风险评估不准确或逾期账款的追讨不力等原因,长虹集团的坏账率较高,给企业带来了较大的损失。
3. 应收账款管理手段不够完善:长虹集团在应收账款管理的手段上还存在一定的不足之处,未能通过科学的手段来提高账款回收率和降低坏账率。
二、问题解决对策为解决上述问题,提高长虹集团的应收账款管理水平,可以采取以下对策:1. 加强风险评估:在与客户进行业务合作之前,应对客户的信用状况进行充分的调查和评估,确保客户的还款能力和诚信度。
2. 优化销售政策:通过优化销售政策,例如提供一定的折扣或优惠,鼓励客户及时付款,减少应收账款的回收周期。
3. 建立完善的催收机制:建立一套完善的催收机制,及时与逾期的客户沟通并采取相应的措施,例如电话催收、律师函催收等,确保逾期账款的回收。
4. 加强内部管理:长虹集团应加强内部管理,明确账款管理的责任部门和人员,建立相应的流程和制度,并加强对员工的培训,提高其应收账款管理的能力。
5. 制定合理的信用政策:长虹集团可根据客户的信用状况和历史交易情况,制定合理的信用政策,例如限制信用额度、要求预付款等,以减少坏账的风险。
6. 加强与金融机构合作:与金融机构合作,可以通过贷款、保理等形式,将应收账款转化为现金流,提前回收资金,缓解企业的资金压力。
7. 提高供应链管理效率:通过提高供应链管理的效率,减少生产和物流环节的时间和成本,加快产品流转速度,从而减少应收账款的周期。
三、实施效果评估对于上述的对策,长虹集团可以进行定期的评估和调整,以保证其实施的效果。
四川长虹应收帐款分析

四川长虹应收帐款分析1公司概况四川长虹电器股份有限公司.1994年以社会公众股4,997.37万股在上海证券交易所上市流通,截止2000年12月31日,公司注册资本为贰拾壹亿陆仟肆佰贰拾壹万元1995年8月,在第50届国际统计大会上被授予“中国最大彩电生产基地”和“中国彩电大王”殊荣;公司龙头产品“长虹”牌系列彩电荣获了我国国家权威机构对电视机颁发的所有荣誉。
经营范围:视屏产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子医疗产品的制造、销售,公路运输,电子产品及零配件的维修、销售,电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务。
就是这样一家我国彩电行业公认的龙头企业,全球第三大彩电生产基地,并且其主导产品享有较高的市场份额的企业,却在2004年,股票连续一段时间爆跌,损失13.3亿.究其主要原因就是应收账款居高不下,造成企业净资产虚化.可见应收账款是埋伏在企业身边的”定时炸弹”, 对企业财务安全存在着隐患2.长虹2005年应收账款财务数据分2005年长虹的主营业务为15,061,115,479.15,但这种利润的增加仅是账面上的而非实际实现的,其中应收账款就占了其37.5%.其产生的应收账款对公司的利润产生了很大的不确定性风险, 不仅增加了公司的机会成本和管理费用, 也使坏账损失的可能性加大。
若公司的应收账款占主营业务收入比重同比增大、或居高不下、或应收账款增长速度大于主营业务增长速度, 则表明公司的利润质量在下降。
账龄金额年末数比例%坏账准备1年以内1,904,857,319.4133.81--1-2年298,304,242.09 5.30198,119,970.752-3年3,409,488,939.24 60.522,336,664,898.663-4年12,928,115.260.236,464,057.634-5年3,170,734.300.062,536,587.445年以上4,601,857.050.084,601,857.05合计5,633,351,207.35100.002,548,387,371.53应收账款的账龄越大, 发生坏账的可能性就越大。
长虹应收账款案例详细讲解

长虹应收账款案例详细讲解长虹应收账款案例是一个关于企业经营管理中应收账款风险控制的案例,发生在2016年,该案例对于企业经营管理的重视程度和风险控制的重要性有着很强的警示作用。
长虹集团成立于1984年,是中国家电行业的龙头企业之一,公司的主营业务涵盖了各类电器产品和了解决方案,如:电视、冰箱、洗衣机、手机、电脑等。
2016年,长虹应收账款总额高达161.87亿元,其中,2016年底的预收账款约为44.7亿元,预收账款占应收总额的近30%。
这一比例较大,也反映出了长虹存在的应收账款风险。
长虹的应收账款风险主要来自以下几个方面:首先,销售模式存在弊端。
长虹集团的销售模式主要是通过物流公司向经销商销售产品,经销商再向终端用户销售产品,由于经销商数量众多,管理难度较大,难以有效跟进经销商的销售和付款状况。
因此,难以掌握经销商的资信状况和拖欠账款情况。
其次,企业内部管理流程存在不足。
长虹集团内部管理繁琐,存在很多冗余环节。
导致信息共享不充分,流程迟缓,信息不及时,处理经销商拖欠账款的效率低下。
再次,长虹集团的应收账款庞大,形成资金的滞留。
如果经销商不能及时付款,企业就需要自筹资金以维持日常运营,对企业的现金流形成冲击。
而长期拖欠的应收账款会对企业带来重大的财务风险。
最后,长虹集团存在应收账款催收能力较弱的状况。
长虹集团催收部门的业务拓展和客户服务方案都需要持续改善,以提升企业的催收能力。
同时,因为长虹集团的应收账款庞大,催收问题也相对比较复杂,需要更加专业化的人才队伍和完善的催收流程的支持。
如何有效控制应收账款风险,成为了长虹集团所必需面对的问题。
因此,企业采取了以下措施:一、加强与经销商之间的合作。
建立长期稳定的合作关系,规范经销商的行为,明确合作双方的责任与义务。
二、提高内部管理流程效率。
加快信息共享和流程审批的速度,以达到更快地发现问题和采取措施的目的。
三、及时催收欠款。
长虹集团采用了严格的催收措施,并向拖欠账款的经销商发出警告信,以保证企业的现金流和收款效率。
四川长虹应收账款管理案例分析

案例分析:应收账款的策略
一是树立坏账风险意识,建立应收账款坏账准备制度, 防范财务风险。根据《企业会计制度》的规定,企业应 当在期末分析各项应收账款的可收回性,并预计可能产 生的坏账损失。根据谨慎性原则的要求,企业对预计可 能发生的坏账损失计提坏账准备。早在2019年,Apex拖 欠货款的问题早已暴露出极大的风险,但四川长虹方面 却一直信奉“沉默是金” 原则,从未公告面临的巨大 风险,还在各种场合表示与APex的合作并不存在问题。
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案例分析:企业坏账准备金计提不足隐含的风险
1、降低了企业的营运能力。 营运能力是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面,
坏账准备金计提不足,将隐含坏账损失无法补偿的风险, 进而延长营运周期,影响了企业资金循环,使大量的流 动资金沉淀在非生产环节上,致使企业现金短缺,影响 工资的发放和原材料的购买,严重影响了企业正常的生 产经营。
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案例分析:应收账款的策略
二是建立完善的内控制度,信用管理部门确定赊销授信 额度和进行资信调查,财务部门对应收账款进行分析管 理,内部审计发挥其监督作用。建立专门的信用管理机 构,对赊销进行管理,对客户进行风险管理,其目的是 防患于未然。了解客户的资信情况,给客户建立资信档 案并根据收集的信息进行动态管理。财务部门应定期对 应收账款的回收、账龄、成本等情况进行分析,在分析 中应利用比率、比较、趋势、结构等分析方法,分析逾 期债权的坏账风险及对财务状况的影响,以便确定坏账 处理和当前赊销策略。内部审计检查内控制度的执行情 况,检查有无异常应收账款现象,有无重大差错、玩忽 职守、内部舞弊、故意不收回账款等情况,确保应收账 款的回收。
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截至2019年4月22日,长虹发布信息披露,已于2019年4月 11日与美国Apex公司及季龙粉三方签署协议,约定Apex公司 承担对长虹的1.7亿美元(约13.6亿元)债务,三方由此终止在 美国的所有诉讼。该协议经双方确认无异议于4月20日生效。 而资料显示,截止2019年末,四川长虹应收Apex公司的货款为 4.576亿美元,累计计提坏账准备3.138亿美元。这意味着,如果 Apex公司偿还了长虹1.7亿美元的债务,那么在财务上,长虹将 会增加约13.6亿现金流入,同时公司还能冲掉已计提的坏账准备, 此部分保守估计超过2亿元,意味着长虹的每股收益将增加0.11 元。这对于夕日龙头企业的发展无疑将是一个巨大的推进。此外, 长虹集团以其持有的公司2.66亿股股份,抵偿其已形成的对公 司的非经营性资金占用及其资金占用利息11.95亿元。2019年4 月11日公司直接从长虹集团股票账户上将定向回购股份予以注销。 公司注册资本相应减少,这样有利于改善公司的财务结构,提高 收益的水平。
四川长虹公司应收账款的分析

班级:组长:组员:长虹公司应收账款的分析》财管13-1 班聪1雪纯9 丽朱玉迪3目录1. ........................................................................... 应收账款的概念及作用. (3)1.1 应收账款的定义 (3)1.2 应收账款的作用 (3)1.2.1 贷款融资 (3)1.2.2 扩大销售 (3)1.2.3 减少库存 (3)1.3 应收账款的弊端 (3)1.3.1 降低了企业的资金使用效率 (3)1.3.2 夸大了企业经营成果 (3)1.3.3 加速了企业的现金流出 (4)2. 长虹公司背景 (4)2.1 长虹公司简介 (4)2.2 长虹公司应收账款的总体趋势 (4)2.3 长虹公司亏损现状 (5)3. 长虹公司产生应收账款危机的原因 (6)3.1 赊销结算盛行 (6)3.2 合同设计漏洞 (6)3.3 赊销对象的信用调查不足. (7)3.4 应收账款的赊销管理不完善 (7)4. 长虹公司应收账款问题带来的后果 (7)5. 根据长虹公司应收账款问题所应采取的策略 (9)5.1 树立坏账风险意识 (9)5.2 建立完善的控制度 (9)5.3 强化应收账款的日常管理 (9)1. 应收账款的概念及作用1.1 应收账款的定义应收账款是指企业在正常的经营过程中,因销售商品、产品或提供劳务等业务而形成的债权,它是商业信用的产物,对企业扩大经营规模、提高销售量和市场占有率有很大的促进作用。
同时,应收账款又是许多企业财务管理的薄弱环节,企业资产在这方面的流失量和沉淀量很大,对其管理的好坏决定着企业生产经营能否顺利进行,能否提高资产使用效率。
应收账款作为企业一项重要流动资产,管理好应收账款,迅速提高应收账款回收率,挽回企业呆账、坏账损失,建立企业信用管理体系,对于全面提升企业销售管理和财务管理水平,增强企业抵抗风险能力,提升企业的可持续发展能力无疑有着重大意义。
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《四川长虹公司应收账款的分析》班级:财管13-1班组长:韩聪 1031组员:张雪纯 1009 张丽 1018朱玉迪 1023 孙琳 1020谢慧娟 1017 梁梦棋 1021目录应收账款的定义 (3)应收账款的作用 (3)1.2.1贷款融资 (3)1.2.2扩大销售 (3)1.2.3减少库存 (3)应收账款的弊端 (3)1.3.1降低了企业的资金使用效率 (3)1.3.2夸大了企业经营成果 (4)1.3.3加速了企业的现金流出 (4)2.长虹公司背景 (4)长虹公司简介 (4)长虹公司应收账款的总体趋势 (5)长虹公司亏损现状 (6)3.长虹公司产生应收账款危机的原因 (7)赊销结算盛行 (7)合同设计漏洞 (8)赊销对象的信用调查不足 (8)国际贸易结算手段使用不恰当 (8)4.长虹公司应收账款问题带来的后果 (9)5.根据长虹公司应收账款问题所应采取的策略 (10)树立坏账风险意识 (10)建立完善的内控制度 (10)强化应收账款的日常管理 (11)1.应收账款的概念及作用应收账款的定义应收账款是指企业在正常的经营过程中,因销售商品、产品或提供劳务等业务而形成的债权,它是商业信用的产物,对企业扩大经营规模、提高销售量和市场占有率有很大的促进作用。
同时,应收账款又是许多企业财务管理的薄弱环节,企业资产在这方面的流失量和沉淀量很大,对其管理的好坏决定着企业生产经营能否顺利进行,能否提高资产使用效率。
应收账款作为企业一项重要流动资产,管理好应收账款,迅速提高应收账款回收率,挽回企业呆账、坏账损失,建立企业信用管理体系,对于全面提升企业销售管理和财务管理水平,增强企业抵抗风险能力,提升企业的可持续发展能力无疑有着重大意义。
应收账款的作用1.2.1 贷款融资应收账款可以用于企业的流动资金贷款的基本条件,根据其大小及应收下游企业性质可以向银行申请流动资金贷款。
用于企业的扩大经营与生产。
1.2.2 扩大销售在市场竞争日益激烈的情况下,赊销是促进销售的一种重要方式。
企业赊销实际上是向顾客提供了两项交易:向顾客销售产品以及在一个有限的时期内向顾客提供资金。
赊销对顾客来说十分有利的,所以顾客在一般情况下都选择赊购。
赊销具有比较明显的促销作用,对企业销售新产品、开拓新市场具有更重要的意义。
1.2.3 减少库存企业持有产成品存货,要追加管理费、仓储费和保险费等支出;相反,企业持有应收账款,则无需上述支出。
因此,当企业产成品存货较多时,一般都可采用较为优惠的信用条件进行赊销,把存货转化为应收账款,减少产成品存货,节约相关的开支。
应收账款的弊端1.3.1降低了企业的资金使用效率由于企业的物流与资金流不一致,发出商品,开出销售发票,货款却不能同步回收,而销售已告成立,这种没有货款回笼的入账销售收入,势必产生没有现金流入的销售业务损益产生、销售税金上缴及年内所得税预缴,如果涉及跨年度销售收入导致的应收账款,则可产生企业流动资产垫付股东年度分红。
企业因上述追求表面效益而产生的垫缴税款及垫付股东分红,占用了大量的流动资金,久而久之必将影响企业资金的周转,进而导致企业经营实际状况被掩盖,影响企业生产计划、销售计划等,无法实现既定的效益目标。
1.3.2 夸大了企业经营成果由于我国企业实行的记账基础是权责发生制,发生的当前赊销全部记入当期收入。
因此,企业的账上利润的增加并不表示能如期实现现金流入。
会计制度要求企业按照应收账款余额的百分比来提取坏账准备,坏账准备率一般为3%~5%(特殊企业除外)。
如果实际发生的坏账损失超过提取的坏账准备,会给企业带来很大的损失。
因此,企业应收款的大量存在,虚增了账面上的销售收入,在一定程度上夸大了企业经营成果,增加了企业的风险成本。
1.3.3 加速了企业的现金流出赊销虽然能使企业产生较多的利润,但若企业一味地追求利润最大化而采用大量的赊销方式,势必导致应收账款的风险的增加,同时并未真正使企业现金流入增加,反而使企业不得不运用有限的流动资金来垫付各种税金和费用,加速了企业的现金流出,主要表现为:一是企业流转税支出的增加。
应收账款带来销售收入,并未实际收到现金,流转税是以销售为计算依据的,企业必须按时以现金交纳。
企业交纳的流转税如增值税、营业税、消费税、资源税以及城市建设税等,必然会随着销售收入的增加而增加。
二是所得税支出的增加。
应收账款产生了利润,但并未以现金实现,而交纳所得税必须按时以现金支付。
同时,现金利润的分配,也同样存在这样的问题。
另外,应收账款的管理成本、应收账款的回收成本都会加速企业现金流出。
2.长虹公司背景长虹公司简介长虹创始于1958年,公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一,是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。
从军工立业、彩电兴业,到信息电子的多元拓展,产业拓展至黑电、白电、IT/通讯、服务、零部件、军工等多种门类,已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团,并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。
长虹以市场为导向,强化技术创新,夯实内部管理,积极培育集成电路设计、软件设计、工业设计、工程技术、变频技术和可靠性技术等核心技术能力,构建消费类电子技术创新平台,并大力实施智能化战略,推进产业结构调整,不断提升企业综合竞争能力,逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。
2005年,长虹跨入世界品牌500强。
2007年,长虹品牌价值达到亿元。
长虹正秉持“员工满意、顾客满意、股东满意”的核心价值理念,恪守“责任、坚韧、创新”的企业精神,凭借品牌、技术、产业、人才、市场、服务等强大实力,全力推进制造业升级、服务业转型和全球化发展,逐步将长虹建设成为全球值得尊重的企业。
四川长虹,作为中国彩电业的老大,有过年净利润亿元的辉煌,也创下了巨亏37亿元的股市纪录。
长虹的衰败始自1998年产品大量积压,与APEX家电进口公司的合作和巨额应收账款的产生。
截至2004年12月,长虹应收APEX账款亿美元,而根据长虹对APEX公司资产的估算,可能收回的资金只有亿美元左右。
长虹公司应收账款的总体趋势自1994年上市以来,1994至1997年是四川长虹的高速发展时期,产品销量和净利润迅速增长,品牌市场占有率连续数年排名全国第一。
1998年以后,我国彩电行业进入成熟期,家用电器消费市场日趋饱和,市场竞争日益激烈,彩电市场频繁爆发价格战,彩电行业利润率大幅度下降,四川长虹的利润率也随之下降。
四川长虹的净利润从1997年的亿元下降到2001年的8900万元。
与此同时,自1996年以来,四川长虹的应收账款迅速增加,应收账款从1995年的1900万元增长到2003年的近50亿元,应收账款占资产总额的比例从1995年的%上升到2003年的%。
2004年,四川长虹计提坏账准备亿美元,截至2005年第一季度,四川长虹的应收账款为亿元,占资产总额的%。
下图是长虹应收账款变化趋势图以及应收账款占总资产的份额:v1.0 可编辑可修改从这图可以看出,从1995年的1900万增长到2003年的近50亿,应收账款占资产总额的比例从%上升到2003年的%。
这可以看出四川长虹的应收账款迅速增加。
2004年,四川长虹计提坏账准备亿美元,这里的亿美元的坏账也就是来自APEX的应收账款。
第三步寻找合作伙伴。
长虹经营性的现金流从2002年6月是负的。
在这样的情况下,长虹还要拿出亿来委托南方证券公司代客理财。
而南方证券公司和和汉唐证券均涉嫌挪用客户资金被相关部门调查。
但是长虹均不急于收回该资产。
长虹的管理层就是想造成长虹企业亏损的现象,然后股价下跌,企业净资产下降,这样管理层可以低价收购。
所以这样的管理者也就在一定程度上给长虹公司的发展造成了障碍。
长虹公司亏损现状作为国有企业改革的典范,四川长虹集团由一个军工企业发展到成为世界级的彩电业巨头,在高速发展的同时,长虹也在经历着挑战。
四川长虹于2004年4月16日公布了其10年来的首张亏损年报。
高达亿元的亏损额,也是迄今为止沪深股市最大一笔。
创下中国股市亏损之最,让这个曾经名头响亮的公司窘迫不堪,引起了人们的强烈关注。
2001年,中国彩电业的残酷环境和倪润峰的强势作风无疑是两股强大的动力,将长虹与APEX的合作推上了快车道。
当年11月,APEX 与长虹签下合作协议。
早些时候,第一列长虹专列“直发美国”,自此打开了出口美国市场的大门。
2002年,公司主营业务收入实现亿元,同比增长%;其中出口收入亿元,增长幅度超过600%;然而,在一连串漂亮的主营收入和出口数字之下,长虹报表中应收账款的幅度也连年见涨。
自2001年起,每年年报中均声称,“应收账款上升,主要是本年度海外应收账款大幅上升所致”。
2001年,长虹的应收账款达到亿元,2002年亿元,2003年亿元,而其中,APEX在各年的应收账款就分别达到亿元,亿元和亿元。
从2001年开始,APEX始终位列应收账款欠款金额前五名单位的第一名,所欠数额之庞大让人瞠目。
应收账款回笼缓慢导致企业缺乏现金流周转,长虹的短期借款额亦随之从2001年的8500万元暴升到2002年亿元和2003年的27亿元。
据长虹2003年年报披露,截至2003年年术,公司应收账款亿元人民币,其中美国APEX公司的应收账款为亿元。
2003年受到应收账款的影响,长虹的净利润从2001年的8854万元增长到亿元,但是现金流减少到亿元。
长虹2004年第三季度报告显示,公司的总资产为亿元,净资产为亿元,但是除了APEX的40亿元应收账款外,库存价值为亿元两者相加,共计125亿元,接近净资产的数量。
2005年4月16日,长虹特意选择星期六股市休市这一天,公告2004年报:2004全年亏损36.8l亿元,每股收益一元,全年实现主营业务收入亿元,同比下降%。
创下中国股市有史以来上市公司亏损之最。
3.长虹公司产生应收账款危机的原因赊销结算盛行首先,伴随着国际市场竞争的加剧,国际市场买方市场的形成,厂商为了扩大市场占有份额,迫于卖方压力,只好采取赊销结算出售货物。
这种结算方式大大的增加了企业应收账款余额,加大的经营风险。
其次,企业缺乏自己掌控的国际销售渠道,无法将自己的产品打入到发达国家主流销售渠道,只好以来第三方企业来完成这个任务。
这些第三方企业往往资金实力较弱,常常需要以赊销方式进货。
最后,长虹存货量太大,为了尽快降低库存,解决资金周转困难,采用赊销的方式吸引买方。
合同设计漏洞我国大多数企业不愿意花精力和时间对国外进口商作全面的资信调查,往往在一知半解的基础上贸然与对方签定协议。
长虹与APEX 公司签订的合同非常简约,难以理清双方权利、义务以及潜在风险的分担。
另外,长虹和APEX公司的交易,多为APEX以支票作为货款担保。