财务分析第四章

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• 2.部分交易性金融资产
• 按照我国《企业会计准则22号——金融工具 确认与计量》，交易性金融资产，买的目的 是为了准备卖。尽管其初始目的的持有期不 超过一年,但是,如果上市公司的短期投资实际 持有期超过一年时,该投资仍应作为交易性金 融资产处理。除非上市公司已经将其改为长 期持有目的。
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二、水平分析
1、水平分析表的编制
2、分析评价
（1）从资产角度分析评价
——分析总资产的变动状况以及各类、各项资 产的变动情况，揭示出资产变动的主要方面， 从总体上了解企业经过一定时期经营后资产 的变动情况。
——发现变动幅度较大或对总资产变动影响较 大的重点类别或重点项目。
——分析资产的合理性和效率性。 财务分析第四章
• 会计期末要求对其按照公允价值进行反映。
• 其损益体现在通过“公允价值变动损益”体现在 利润表中。
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• 3.部分存货
• 在上市公司的报表披露上,存货可以计提损失 (即跌价)准备。上市公司计提的存货损失(即 投资跌价)准备,反映了上市公司对其自己的存 货跌价(贬值)的认识。按照我国《企业会计准 则第1号——存货》的规定,境外上市公司、香 港上市公司以及在境内发行外资股的公司,中 期期末或年度终了,应对存货进行全面清查,如 存货遭受毁损、全部或部分陈旧过时和销售 价格低于成本等原因,使存货成本不可收回的 部分,应提取存货跌价准备。
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• (一)按照账面价值等金额实现的资产
• 按照账面价值等金额实现的资产，主要包括上市公 司的货币资金。这是因为，作为充当一般等价物的 特殊商品，上市公司的货币资金会自动地与任一时 点的货币购买力相等。
• 因此，我们可以认为，上市公司在任一时点的货币 资产，均会按照账面等金额实现其价值。
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财务分析ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ四章
一、资产负债表分析的目的与内容 1、目的 ——揭示资产负债表及相关项目的内涵 ——了解企业财务状况的变动情况及变动原因 ——评价企业对企业经营状况的反映程度 ——评价企业的会计政策 ——修正资产负债表的数据 2、内容 ——水平分析 ——垂直分析 ——项目分析
• (二)按照低于账面价值的金额贬值实现的资产
• 按照低于账面价值的金额贬值实现的资产，是指那 些账面价值量较高,而其变现价值量或被进一步利用 的潜在价值量(可以用资产的公允价值来计量)较低的 资产。
• 这类资产主要包括: 财务分析第四章
• 1.短期债权
• 这里的短期债权，包括应收票据、应收账款 和其他应收款等。由于存在发生坏账的可能 性,因此,短期债权注定要以低于账面的价值量 进行回收。上市公司计提的坏账准备虽然在 一定程度上考虑了短期债权的贬值因素，但 是，从大多数上市公司计提坏账准备的方法 来看，大多采用应收账款余额百分比法(较为 详细的上市公司则采用账龄分析法)或销售收 入百分比法。但是，这种分析仍然难以恰当 地反映债权资产的质量。
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• 资产初步分析
• 资产按照其变现能力可以分为流动资产和非 流动资产。但是，这种分类并不能进一步揭 示资产的质量。为了揭示资产的质量,我们有 必要考虑资产按照质量的分类。
• 什么是资产的质量呢?我们认为，资产的质量， 是指资产的变现能力或被上市公司在未来进 一步利用的质量。
• 资产质量的好坏,主要表现为资产的账面价值 量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价 值量(可以用资产的可变现净值或公允价值来 计量)之间的差异上。资产按照其质量分类,可 以分为以下几类:
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• 但是,上市公司自制的存货成本的确定,则受上 市公司技术装备水平、生产设备的利用程度、 上市公司的折旧政策、上市公司对共同耗用 性制造费用在不同产品之间分摊方法的选择、 制造费用在完工产品和在产品之间的分配方 法的选择以及上市公司产品成本计算方法的 选择等多种因素的制约。正是上述因素的制 约,使得制造业存货的制造成本经常受人为因 素的影响而出现波动。
——注意考察资产规模变动与所有者权益变动 的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定 性和安全性。
——注意分析会计政策变动的影响。
（2）从负债的角度分析
——分析权益总额的变动状况以及各类、各项 筹资的变动状况，揭示出权益总额的变动情 况。
——发现变动幅度较大或对权益总额变动影响 较大的重点类别和重点项目。
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• 可变现净值,是指上市公司在正常经营过程中,以预计 售价减去预计完工成本以及销售所必须的预计费用 后的价值。这就涉及到对预计售价、预计完工成本 以及销售所必须的预计费用等因素的估计。
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• 这是因为:第一，不论采用何种方法，均需确 定计提坏账准备的百分比。受各种因素的制 约,上市公司对坏账准备计提的百分比的确定 不一定能够反映债权的贬值程度——整齐划 一的一个或若干个坏账计提百分比恰恰忽略 了决定债权质量的首要方面——特定债务人 的偿债能力。
• 这样认识,并不是要否认上市公司对外披露债 权时计提坏账准备对信息使用者判断上市公 司债权质量的积极作用,而是要说明,对债权质 量的分析,仅仅靠坏账准备披露的数字是不够 的,必须结合上市公司债务人的情况进一步分 析。
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• 存货可变现净值低于成本的差额，计入存货 跌价损失，作为利润表的减少项目。
• 其他上市公司也可以按照上述规定提取存货 跌价准备。在具体应用成本与市价孰低规则 时,有两个要解决的重要问题:
• 一是存货成本的确定, • 二是可变现净值的确定。关于上市公司存货
的成本,一般来说,从外部购入的存货成本的确 定有较大的客观性,不会在运用成本与市价孰 低规则方面产生较大的随意性问题。
——注意分析评价表外业务的影响。
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3、资产变动合理性与效率性分析 （1）资产的初步分析
初步分析是指通过阅读财务报表，准确理解 报表各项目数据的含义，分析项目具体构成、 确认和计量是否合理、总量或结构变动的趋 势以及有无调整项目等。初步分析只利用本 报表数据和本单位数据，目的是理解报表的 项目及其变动趋势。