筹资管理案例分析
美的筹资管理案例分析
美的筹资管理案例分析XXXXX传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性娱乐公司,XXX、XXX 兄弟创立,主要从事电影的制作、发行及衍生业务;电视剧的制作、发行及衍生业务;艺人经纪服务及相关服务业务。
浙江省东阳市横店影视产业实验区C1- 001 ,注册资本12,600万元,2008年3月12日,公司注册资本由增至12,600 万元XXXX发行股票的原因营运资金短缺:公司当前遇到的最主要的发展瓶颈就是资本实力与经营LI标不相匹配,营运资金瓶颈已成为制约公司进一步良性快速发展的最大障碍。
资金是未来娱乐公司能不能壮大的重要依托。
股票筹资的作用:是筹集资金的有效手段,通过发行股票可以分散投资风险,实现创业资本的增值,并且对公司上市起到广告宜传作用。
股票筹资的优点:没有固定的股利负担;没有固定到期日;筹资风险小;增加公司信誉;普通股筹资限制较少,上市的融资方式显然对华谊兄弟未来的发展具有更加巨大的吸引力。
与其他融资方式的比较:发行股票融资相对于债务融资来讲,因其风险大,资金成木也较高,同时还需承担一定的发行费用,并且发行费用一般比其他筹资方式高。
普通股投资风险很大,因此投资者要求的收益率较高,增加了筹资公司的资金成木;普通股股利111净利润支付,筹资公司得不到抵减税款的好处,公司的控制权容易分散。
市场前景:公司对募集资金项的市场前景进行分析时已经考虑到了未来的市场状况,做好了应对规模扩大后市场压力的准备,有能力在规模扩大的同时,实现快速拓展市场的口标。
在XXXX现有的规模及股东持股状况,分散控制权和被收购的风险较小。
三华谊兄弟发行股票的具体情况分析公司于2009年10月13日,采取"网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合”的方式,公开发行人民币普通股(A股)4,200万股人民币普通股A股,每股面值1.00元,发行价为每股人民币28.58元,其中,网下发行占木次最终发行数量的;网上发行数量为木次最终发行数量减去网下最终发行数量。
财务管理《筹资管理案例》
【筹资管理案例】案例一四通公司筹资管理分析技能目标通过此案例的分析,能够根据所给定的付款条件和目前现有的银行贷款利率进行短期筹资决策,并掌握现金折扣本钱的计算。
任务内容四通公司经常性地向四公司购置原材料,四有公司开出的付款条件为“2/10,N/30”。
某天,四通公司的财务经理宋海查阅公司关于此项业务的会计账目,惊讶地发现,会计人员对此项交易的处理方式是,一般在收到货物后15天支付款项。
当宋海询问记账的会计人员为什么不取得现金折扣时,负责该项交易的会计不假思索地答复道,“这一交易的资金本钱仅为2%,而银行贷款本钱却为12%。
因此,根本没有接受现金折扣。
〞任务处理1会计人员在财务要领上混淆了什么?2丧失现金折扣的实际本钱有多大?3如果四通公司无法获得银行贷款,而被迫使用商业信用资金〔即利用推迟付款a信用筹资方式〕,为降低年利息本钱,你应向财务经理宋海提出何种建议?实训提示将时间长度转化一致,本钱才具有可比性。
案例二长期筹资方式的选择————大营家:总是“赢〞的技能目标通过此案例的分析,能够根据所给定的付款条件和目前现有的银行贷款利率进行短期筹资决策,并掌握现金折扣本钱的计算。
任务内容四通公司经常性地向四公司购置原材料,四有公司开出的付款条件为“2/10,N/30”。
某天,四通公司的财务经理宋海查阅公司关于此项业务的会计账目,惊讶地发现,会计人员对此项交易的处理方式是,一般在收到货物后15天支付款项。
当宋海询问记账的会计人员为什么不取得现金折扣时,负责该项交易的会计不假思索地答复道,“这一交易的资金本钱仅为2%,而银行贷款本钱却为12%。
因此,根本没有接受现金折扣。
〞任务处理1会计人员在财务要领上混淆了什么?2丧失现金折扣的实际本钱有多大?3如果四通公司无法获得银行贷款,而被迫使用商业信用资金〔即利用推迟付款a信用筹资方式〕,为降低年利息本钱,你应向财务经理宋海提出何种建议?实训小结必要提示:将时间长度转化一致,本钱才具有可比性。
公司理财案例分析-筹资管理
案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
方案二:以发行公司债券的方式筹资48亿元。
鉴于目前银行存款利率较低,公司拟发行公司债券。设定债券年利率为4% ,期限为10年,每年付息一次,到期一次还本,发行总额为 49亿元,其中预 计发行费用为 1000万元。
案例3:曙光公司长期资金筹资决策
曙光公司是一家民营企业,改革的东风使公司的实力越来万元,总股本 为4 659万股,净利润为 1292万元。 2003年初,公司为进一步 扩大经营规模,决定再上一条生产线,经测算该条生产线需投 资2亿人民币。公司设计了三套筹资方案。
案例1:短期资金筹资决策
方案四:安排专人将250万元的应收款项催回。
应收账款收现保证率 =(当期必要现金支付总额-当期其它稳定可 靠现金流入总额)/当期应收账款合计*100% = (200-250*9%)/250*100% = 71%
案例1:短期资金筹资决策
总结
根据以上计算和分析结果, 可知方案2为最优方案
153927
52354
长期负债
15515
1748
3547
所有者权益(除资本公 积)
389354
396780
394539
资本公积
30008
0
0
主营业务收入
135402
165629
155951
主营业务利润
49114
59120
43583
利润总额
15783
52374
46494
净利润
12924
42947
38125
案例3:曙光公司长期资金筹资决策
曙光公司短期偿债能力分析:
贴现贷款实际利率 = 利息/(贷款余额-利息)*100% = 220*9%/(220-220*9%)*100% = 9.89%
筹资管理案例分析
筹资管理案例分析在当今的商业环境中,筹资管理是企业运营中至关重要的一环。
它不仅关系到企业能否顺利开展业务,还直接影响到企业的长期发展和市场竞争力。
以下是对一个筹资管理案例的分析,旨在探讨企业如何通过有效的筹资策略来实现其财务目标。
案例背景:某中型企业,主要从事电子产品的研发与销售,近年来由于市场需求的增长,公司计划扩大生产规模。
然而,由于流动资金的紧张,公司需要进行外部筹资以支持其扩张计划。
筹资策略分析:1. 内部筹资:公司首先考虑了内部筹资的可能性,包括增加留存收益和减少非必要支出。
通过优化成本结构和提高运营效率,公司成功地增加了一部分内部资金。
2. 债务筹资:考虑到债务筹资的低成本和灵活性,公司决定向银行申请长期贷款。
公司利用其良好的信用记录和稳定的现金流作为担保,成功获得了贷款。
3. 股权筹资:为了分散风险并吸引更多的投资者,公司决定发行新股。
通过公开市场发行,公司不仅筹集到了所需的资金,还增加了公司的知名度和市场影响力。
4. 政府补助与税收优惠:公司积极申请政府的各种补助和税收优惠政策,以降低筹资成本。
通过与政府部门的沟通和合作,公司成功获得了一定的财政支持。
筹资风险管理:1. 利率风险:公司通过固定利率贷款来规避利率变动带来的风险。
2. 信用风险:公司通过加强信用管理,确保债务按时偿还,以维护其良好的信用记录。
3. 市场风险:公司通过多元化的投资组合和市场研究,来降低市场波动对筹资成本的影响。
筹资效果评估:1. 成本效益分析:公司对筹资成本和预期收益进行了详细的分析,确保筹资活动能够带来正向的经济效益。
2. 筹资结构优化:公司根据市场条件和自身需求,不断调整筹资结构,以实现最佳的资金配置。
3. 长期筹资规划:公司制定了长期的筹资规划,以支持其持续的业务扩张和市场发展。
总结:通过上述筹资管理案例分析,我们可以看到,有效的筹资策略对于企业的发展至关重要。
企业需要根据自身的财务状况、市场环境和战略目标,制定合理的筹资计划,并采取相应的风险管理措施,以确保筹资活动的顺利进行和成功实施。
公司理财案例分析-筹资管理
利润
2.3亿元。公司适用的所得税税率为33%。
假定公司一直采用固定股利率分配政策,年股利率为每股0.6元。
案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
方案一:以增发股票的方式筹资4.8亿元。
公司目前的普通股每股市价为10元。拟增发股票每股定价为8.3元,扣除发行 费用后,预计净价为8元。为此,公司需要增发6000万股股票以筹集4.8亿元资 金。为了给公司股东以稳定的回报,维护其良好的市场形象,公司仍将维持其 设定的每股0.6元的固定股利率分配政策。
公司理财案例分析
筹资管理
案例1:短期资金筹资决策
恒丰公司是一个季节性很强、信用为 AA 级的大中型企业, 每年一到生产经营旺季,企业就面临着产品供不应求,资金严 重不足的问题,让公司领导和财务经理大伤脑筋。 2002 年,公 司同样碰到了这一问题,公司生产中所需的A种材料面临缺货, 急需200万元资金投入,而公司目前尚无多余资金。若这一问题 得不到解决,则给企业生产及当年效益带来严重影响。为此, 公司领导要求财务经理张峰尽快想出办法解决。接到任务后, 张峰马上会同公司其他财务人员商讨对策,以解燃眉之急。经 过一番讨论,形成了四种备选筹资方案。
案例1:短期资金筹资决策
方案三:商业信用融资。天龙公司愿意以“2/10、 n/30”的信用条件,向其销售200万元的A材料 放弃现金折扣的成本 = 现金折扣的百分比/(1-现金折扣的百分比) *360/失去现金折扣延期付款天数*100% = 2%/(1-2%)*360/(30-10)*100% = 36.73%
越强,截止2002年末,公司的总资产已达 68 412万元,总股本 为4 659万股,净利润为 1292万元。 2003年初,公司为进一步 扩大经营规模,决定再上一条生产线,经测算该条生产线需投 资2亿人民币。公司设计了三套筹资方案。
企业筹资管理相关问题分析—以伊利乳业为例
经过多年的发展,伊利乳业已 经成为一家集奶牛养殖、乳制 品加工、销售于一体的大型乳 制品企业。
伊利乳业在国内外市场上享有 较高的知名度和美誉度,其产 品销售网络遍布全球多个国家 和地区。
现有筹资渠道与方式
01
02
03
股权融资
伊利乳业通过发行股票等 方式筹集资金,扩大企业 规模和增加资本金。
债权融资
股东利益受损
股权融资过度稀释可能导致原有股东的利益受到损害,影响企业的稳定发展。同时,新股东的加入也可能带来企 业管理上的挑战。
04
改进建议与措施
优化筹资结构,降低财务成本
调整债务与股权融资比例
根据伊利乳业的经营状况和未来发展 需求,合理调整债务和股权融资的比 例,以降低财务成本和风险。
利用长期负债
筹资特点
不同的筹资方式具有不同的特点。例如,吸收直接投资能够 增强企业信誉,但资金成本较高;发行股票能够筹集大量资 金,但会分散企业控制权;向银行借款手续简便,但资金成 本较高且限制条件较多。
筹资风险与防范策略
筹资风险
企业筹资风险主要包括债务筹资风险和权益筹资风险。债务筹资风险主要来自于 不能按期还本付息的可能性;权益筹资风险则主要来自于资本市场的波动和企业 经营的不确定性。
优化资本结构
根据经营情况和市场环境,动态调整债务和权益比例,保持合理 的资本结构以降低财务风险。
强化资金运营管理
通过加强应收账款管理、提高存货周转率等措施,提高资金使用 效率。
政策法规变动对筹资管理影响预测
金融监管政策趋紧
未来金融监管政策可能继续收紧 ,企业将面临更严格的融资监管
和更高的融资成本。
债务偿还能力评估不足
债务规模过大
企业筹资案例分析
企业筹资案例分析
筹资案例分析
近来,企业筹资受到越来越多的关注,把企业筹资行为构成案例分析,对于理解企业
筹资和政府政策也具有重要参考价值,以山西某上市公司为例,现代企业筹资过程及政策
支持机制的分析结果如下:
该企业的筹资形式主要有债券发行、公司债发行、股权融资、再贴现和央行承兑汇票
四种方式。
其中,债权发行是利用公司的价值,以固定金额的本金的形式,以更短的证券
期限(一般不超过三年)提供融资,同时,公司可以借助增发新股来获取资金,拓展发展;再贴现指在集资期间发行后,证券可继续在市场上发行,有助于开拓低成本融资渠道;央
行承兑汇票为企业提供发行短期支付工具的方式,这可以起到信用担保的作用。
另外,企业还可以结合政府开发和支持政策,达成政府开发或投资银行提供融资服务,再加上完善中介机构,如资本市场管理机构和资产管理公司,准备好尽可能多的筹资资源。
从企业受益来看,政府可以采取政策措施减轻企业负担,如实施汇税抵扣、财政补贴
等政策,投资者也可获得安全、高回报的投资项目,从而牵动着更多的社会资金的流入,
最终该企业的财务状况会显著改善。
以上就是山西某上市公司现代企业筹资过程及政策支持机制的案例分析。
从分析可以
看出,企业筹资的多种模式及政策支持极大的拓展了企业筹资渠道,给企业提供了更多良
好的融资环境,也给投资者提供了多种安全、高回报的投资项目,有助于促进企业发展。
股票筹资案例分析
股票筹资案例分析一、华谊兄弟传媒集团筹资分析1、公司简介华谊兄弟传媒集团,是中国大陆一家知名综合性娱乐集团,由王忠军、王忠磊兄弟在1994年创立,开始时是由投资冯小刚、姜文的电影而进入电影行业,尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起,随后全面投入传媒产业,投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域,在这些领域都取得了不错的成绩,并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。
2.华谊兄弟采用的多种融资手段(1)引进其他影业公司合拍影片;《功夫》和《可可西里》均与美国六大电影公司之一的索尼/哥伦比亚合拍,《大腕》也是与哥伦比亚(亚洲)共同投资2500多万元所拍,《情癫大圣》是与香港英皇合作,与香港寰亚合拍的《天下无贼》、《夜宴》投资分别为4000万元、1.28亿元,《墨攻》则采取了亚洲四个主要发行地区的公司联合投资并负责各自区域电影发行的方法。
(2)股权筹资,私募股权投资此举除了引入资金,更重要引入了审计和财务管理制度,引入了资金方对资金使用的有力监管,从而保证了严格的成本控制。
(3)运用版权从银行等金融机构贷款;收编冯小刚、张纪中对于华谊兄弟版权融资意义重大。
由于有大牌导演、大牌明星加盟作为票房保证,中国信保帮助《夜宴》从深圳发展银行拿到了5000万元的单片贷款,冯小刚的《集结号》争取到5000万元无抵押贷款,张纪中的《鹿鼎记》也得到银行资金支持。
(4)拓展电影后衍生品市场;长达50年的著作权保护期限,使得电影后衍生产品可以异常丰富,版权交易是个尚待开发的巨大金矿。
《手机》铃声出售给摩托罗拉、《天下无贼》短信满天飞等创新,则是华谊兄弟成功运作电影后衍生品的结果。
(5)通过贴片广告与植入式广告获得收入。
由于受众数量巨大,电影及相关场所天生是个广告载体。
在植入式广告的运用上,华谊兄弟的电影也远远超过其他片商,《大腕》、《手机》、《天下无贼》等都大量植入了摩托罗拉、淘宝网等广告,由此带来了不菲的收入。
财务管理案例分析
案例一:企业筹资管理案例分析分析资料A公司计划筹资2亿美元用于企业发展,财务管理人员根据行业财务比率资料、公司的资产负债表和利润表,如表1-1、表1-2、表1-3所示,向公司董事会提出两个筹资方案:一是出售2亿美元的债券;二是发行2亿美元的新股。
A公司的股息开支为净收益的30%,目前债券成本为10%(平均到期日为10年),股权成本为14%。
如果选择发行债券方式筹资,则债券成本上升至12%,股权成本上升至16%;如果选择股权方式筹资,则债券成本仍为10%,而股权成本下降至12%,新股计划发行价格为9美元/股。
000万元偿债基金外,还需每年增加2 000万元偿债基金。
分析要求根据本案例的特点,从筹资风险、资本成本和筹资活动对企业控制权的影响等几个方面对两种筹资方式进行比较分析,确定A公司应选择哪一种筹资方式。
分析重点:企业筹资决策时分析的问题主要有以下几个方面。
(1)资金的需求量(2)资金的使用期限(3)资金的性质(4)资金的成本及风险(5)资金增量对企业原有权利结构的影响。
分析提示与参考答案1.风险分析财务指标评价从上题的分析可以看出,公司的总负债比率均高于行业标准,表明目前的财务风险较高,如采用债券筹资,财务结构比率将更加恶化;而用股权筹资,长期负债与净资产的比例将好转,可达到资产负债比率的行业标准。
因此,A公司应该用股权筹资。
2.资本成本分析如果细分,公司价值由长期债权与股权投资者创造:发行债券:KW1=0.12*(1-25%)*500/600+0.16*100/600=10.17%发行股票:KW2=0.10*(1-25%)*300/600+0.12*300/600=9.75%如果不细分,也可以用全部债权与股东权益来进行计算:发行债券:KW1=0.12*(1-25%)*1200/2000+0.16*800/2000=0.054+0.064=11.8% 发行股票:KW2=0.10*(1-25%)*1000/2000+0.12*1000/2000=9.75%3.对控制权的影响风险分析及成本分析都说明股权筹资方式要明显优于债券筹资方式,但发行股票会分散公司的控制权。
华为筹资案例分析
华为筹资案例分析1、1988 ~ 1992年华为主要代理香港的交换机,对资金的需求量并不是很大,主要依靠创业初期的点滴积累。
2、1992年前后,全部资金投入到C&C08机的研发中了,但货款回收慢(电信设备市场的特征:投入资金量大、销售周期长、资金回笼慢、拖欠严重),现金流出现严重问题。
全体员工连续几个月没有发工资,员工们士气低落,部分员工打退堂鼓,这是华为历史上第一次资金危机。
最后是突然收到一笔货款救命。
但C&C08机的研发资金需1亿元的投入,任正非多方高贷未果,被逼无奈向大企业拆借,利息高达20% ~ 30%。
那时候,华为因民营企业的身份主要靠自有资金周转,从银行基本贷不到款项这实际上把任正非逼上绝路,任在C&C08机动员大会上讲出了“失败了我只有跳楼”的誓言。
1993年C&C08机研制成功,开始大规模销售。
年底,筹建北京研究所。
企业进入迅速膨胀期,对周转资金的压力也越来越大。
多次贷款计划被搁置后,华为甚至到了揭不开锅的境地,公司迫不得已再次向一些大型国有企业或民营企业筹借利息高达30%的高利贷,以解燃眉之急。
3、朱镕基一言“救”华为。
1996年6月1日,时任国务院副总理的朱镕基视察华为,随行的有包括招商银行在内的四大银行的行长。
当时华为的年销售额已达26亿员,跻身国内电信设备四巨头(巨大中华:巨龙、大唐、中信、华为)。
朱得知华为资金上的困难时,当即说:“只要是中国的程控交换机打入国际市场,一定提供买方信贷,在国内市场与外国公司竞争,一律给予支持,同样给予买方信贷。
”19996年下半年,招商银行开始与华为全面合作。
当时由于很多省市电信部门的资金也很短缺,以现金购买设备很困难。
由于招商银行为华为推出了买方信贷业务,让电信部门从招商银行贷款购买华为的设备,华为再从银行提取货款(这种在今天已经广泛用于房屋按揭等各个领域的金融工具,在当时却开了先河)。
1999年左右,由于国家金融政策放开,国内银行业也逐步商业化运作,由于华为资信好,业务发展迅猛,银行也开始给华为大规模放贷(合资公司)。
筹资管理案例分析
发行公司债券会使公司资产负债率上升。以2003年8月
31日的财务数据为基础,资产负债率将由现在的50% 上升至 57.86%[( 27×50%+4.9)/(27+ 4.8)〕,导致公司财务风险增加。但是,57.86% 的资产负债率水平符合公司长期借款合同的要求。
筹资建议:将上述两种筹资方案进行权衡,公司采用
案例1:短期资金筹资决策
分析与提示: 方案一:实际可动用的借款= 200 ×(1-20%)=160 (万元)< 200万元 实际利率=8%/(1-20%)×100%= 10%>产品销售利 润率 9% 故该方案不可行。 方案二: 贴现息= 220 ×9%/12%×3=4.95(万元) 贴现实得现款=220-4.95=215.05(万元) 方案三: 企业放弃现金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/ (30-10)=36.73%>9%
案例1:短期资金筹资决策
恒丰公司的产品销售利润率为9%。 要求: 请你协助财务经理张峰对恒丰公司的短期资金 筹集方式进行选择。
案例1:短期资金筹资决策
此案例要关注的要点: 1.存货资金必须用短期资金筹集方式; 2.各种短期资金筹集方式在数量和偿还期上是否 能满足需要; 3.各种短期资金筹集方式成本要和企业的资产报 酬率比较,企业举债的基本条件是企业的资产 报酬率》资金成本率; 4. 各种短期资金筹集方式成本成本计算; 5.产品销售利润率和资产报酬率谁大?取决于资 产周转率和负债情况; 6.各种短期资金筹集方式带来的后果。
方案三:发行长期债券。根据企业发行债券的有关规 定,得知: ①企业规模达到国家规定的要求: ②企业财务会计制度符合国家规定; ③具有偿债能力; ④企业经济效益良好,发行企业债券前连续三年盈利;
⑤所筹资金用途符合国家产业政策;
企业筹资方式案例
企业筹资方式案例【篇一:企业筹资方式案例】众筹在国内还是初期阶段,各种众筹融资的很多,但成功运做的项目却是凤毛麟角。
接下来分享国内众筹的五个经典案例,欢迎大家阅读与了解。
案例一:美微创投-凭证式众筹朱江决定,但是拿不到风投。
2012年10月5日,淘宝出现了一家店铺,名为美微会员卡在线直营店。
淘宝店店主是美微传媒的创始人朱江,原来在多家互联网公司担任高管。
消费者可通过在淘宝店拍下相应金额会员卡,但这不是简单的会员卡,购买者除了能够享有订阅电子杂志的权益,还可以拥有美微传媒的原始股份100股。
朱江2012年10月5日开始在淘宝店里上架公司股权,4天之后,网友凑了80万。
美微传媒的众募式试水在网络上引起了巨大的争议,很多人认为有非法集资嫌疑,果然还未等交易全部完成,美微的淘宝店铺就于2月5日被淘宝官方关闭,阿里对外宣称淘宝平台不准许公开募股。
而证监会也约谈了朱江,最后宣布该融资行为不合规,美微传媒不得不像所有购买凭证的投资者全额退款。
按照证券法,向不特定对象发行证券,或者向特定对象发行证券累计超过200人的,都属于公开发行,都需要经过证券监管部门的核准才可。
后来,美微传媒创始人朱江复述了这一情节,透露了比叫停两个字丰富得多的:我的微博上有许多粉丝一直在关注着这事,当我说拿不到投资,创业启动不了的时候,很多粉丝说,要不我们凑个钱给你吧,让你来做。
我想,行啊,这也是个路子,我当时已经没有钱了。
这让我认识到社交媒体力量的可怕,之后我就开始真正地思考这件事情了:该怎么策划,把融资这件事情当做一个产品来做。
于是,朱江在2013年2月开始在淘宝店上众筹。
大概一周时间,我们吸引了1000多个股东,其实真正的数字是3000多位,之后我们退掉了2000多个,一共是3000多位投资者打来387万,目前公司一共有1194个投资者。
钱拿到之后,在上海开了一个年度规划会。
我的助手接到一个电话:你好,我是证监会的,我想找你们的朱江。
筹资管理案例分析
筹资管理案例分析一、引言筹资管理是企业运营中至关重要的一环,它涉及到企业资金的筹集、使用和管理等方面。
本文将通过分析一个筹资管理案例,深入探讨筹资管理的重要性及其对企业发展的影响。
二、案例背景某ABC公司是一家新兴的科技企业,专注于研发和生产高端智能手机。
由于市场竞争激烈,该公司急需筹集资金以支持其研发和市场推广活动。
在面临资金短缺的情况下,公司管理层决定进行筹资管理,以满足企业的发展需求。
三、筹资管理目标1. 筹集资金:公司需要通过筹资活动获得足够的资金,以支持其研发和市场推广活动。
2. 降低资金成本:通过合理的筹资方案,降低资金成本,减轻企业负担。
3. 管理风险:筹资管理需要考虑风险因素,确保公司在筹资过程中能够应对各种风险。
四、筹资方式1. 债务融资:公司可以通过发行债券或贷款的方式筹集资金。
债务融资可以降低公司的财务风险,但需要支付利息和偿还本金。
2. 股权融资:公司可以通过发行股票或引入投资者的方式筹集资金。
股权融资可以增加公司的资本实力,但需要与投资者分享利润和权益。
3. 内部融资:公司可以通过利用内部资金、盈余或资产出售等方式筹集资金。
内部融资可以减少对外部资本市场的依赖,但可能会限制公司的发展空间。
五、筹资管理实施1. 筹资需求评估:公司需要评估自身的资金需求,包括短期和长期的资金需求,并制定相应的筹资计划。
2. 筹资方案制定:根据公司的实际情况和市场环境,制定合理的筹资方案,包括筹资方式、筹资规模和筹资期限等。
3. 筹资渠道选择:公司需要选择适合自身的筹资渠道,包括商业银行、证券市场、风险投资等,以确保筹资的顺利实施。
4. 筹资协议谈判:公司需要与筹资渠道进行协商和谈判,以达成合作协议。
在谈判过程中,公司需要考虑利率、期限、抵押品等关键因素。
5. 筹资实施与监控:一旦筹资协议达成,公司需要按照协议的约定实施筹资,并及时进行监控,确保资金到位并按计划使用。
六、案例分析在本案例中,ABC公司面临资金短缺的问题,需要进行筹资管理来支持其发展。
筹资管理案例分析
筹资管理案例分析筹资管理是指企业通过各种渠道筹集资金,以满足企业的运营和发展需求。
筹资管理的目标是确保企业能够获得足够的资金,并且以最低的成本和最佳的风险管理方式进行运作。
下面是一个筹资管理案例分析:某公司是一家初创企业,专注于开辟和销售智能家居产品。
由于市场需求的增长和产品研发的需要,公司需要筹集资金来支持其业务扩张。
公司首先考虑的是通过股权融资来筹集资金。
他们决定寻觅风险投资者,以获得更多的资金和战略支持。
公司的创始人和管理团队开始与一些风险投资公司进行洽谈,并提供了关于公司业务和发展计划的详细信息。
在洽谈过程中,公司收到了几个不同的投资提议。
一些投资者提出了更高的投资金额,但要求更高的股权份额。
另一些投资者提出了较低的投资金额,但要求更低的股权份额。
公司的管理团队需要综合考虑投资金额、股权份额以及投资者的经验和资源,来决定最适合公司的投资方案。
除了股权融资,公司还考虑了债务融资的选择。
他们与几家银行和金融机构进行了洽谈,并提供了公司的财务状况和财务计划。
通过债务融资,公司可以借入一定金额的资金,并按照约定的利率和期限进行还款。
在与银行和金融机构的洽谈中,公司收到了不同的贷款条件和利率报价。
一些机构提供了更低的利率,但要求更严格的贷款担保要求。
另一些机构提供了更灵便的贷款条件,但利率较高。
公司的管理团队需要综合考虑利率、贷款条件和担保要求,来选择最适合公司的债务融资方案。
最终,公司决定采取股权融资和债务融资相结合的方式来筹集资金。
他们选择了一家风险投资公司的投资提议,并与一家银行签订了贷款协议。
通过这两种筹资方式,公司成功获得了所需的资金,并能够支持其业务扩张和产品研发计划。
这个案例分析展示了筹资管理的过程和决策。
在筹资管理中,企业需要综合考虑不同的筹资方式、资金需求、成本和风险,来选择最适合公司的筹资方案。
同时,企业还需要与投资者和金融机构进行洽谈和商议,以获得最有利的条件和支持。
通过有效的筹资管理,企业可以获得足够的资金,并实现其业务发展目标。
第2篇筹资管理案例
三 企业筹资的基本原则
1.效益性原则 2.合理性原则 3.及时性原则 4.合法性原则
四 企业筹资的渠道与方式
1.筹资渠道 指企业筹集资本来源的方向与通道。归纳为7种:
(1)政府财政资本 (2)银行信贷资本 (3)非银行金融机构资本 (4)其他法人资本 (5)民间资本 (6)企业内部资本 (7)国外和我国港澳台资本
上市公司发行可转换债券的条件 ①最近3年连续盈利,且最近3年净资产收益率平均在
10%以上。 ②发行可转换债券后,公司的资产负债率不能高于
70% ③发行可转换债券后,公司的累计债券余额不能超过
公司净资产的40%。
④发行可转换债券所募集资金的投向符合国家的产业 政策。
⑤可转换债券利率不超过同期银行存款利率的水平。 ⑥可转换债券的发行额不小于人民币1亿元。 ⑦证券监督部门规定的其他条件。
2.调整性筹资动机
是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹 资动机。一个企业在不同时期由于筹资方式的不 同组合会形成不尽相同的资本结构,随着相关情 况的变化,现有的资本结构可能不再合理,需要 相应的予以调整,使之趋于合理。
3.混合性筹资动机
指企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而 产生的筹资动机。在这种混合性筹资动机的驱使 下,企业通过筹资,既扩大了资产和筹资的规模, 又调整了资本结构。
⑤赎回条款,是可转换债券的发行企业可以在债券 到期日之前提前赎回债券的规定。赎回条款包括 不可赎回期、赎回期、赎回价格和赎回条件等内 容。
⑥回售条款,是指可转换债券发行公司的股票达到 某种恶劣程度时,债券持有人有权按照约定的价 格将可转换债券卖给发行公司的有关规定。具体 包括回售时间、回售价格等内容。
(4)按发行对象和上市地区的不同, 可分为A股、B股H股、N股等
筹资管理案例分析XXXX1818
案例1:短期资金筹资决策
若企业放弃现金折扣,则要付出高达36.73%的资金成 本,筹资期限也只有一个月,而要享受现金折扣,则 筹资期限只有10天。
方案四:安排专人催收应收账款必然会发生一定的收账 费用,同时如果催收过急,会影响公司和客户的关系, 最终会导致原有客户减少,不利于维持或扩大企业销 售规模,因此该方案不可行。 综上所述,恒丰公司应选择票据贴现方式进行融资为 佳。
筹资管理案例分析
案例1:短期资金筹资决策
恒丰公司是一个季节性很强、信用为AA级的大中型企 业,每年一到生产经营旺季,企业就面临着产品供不 应求,资金严重不足的问题,让公司领导和财务经理 大伤脑筋。2002年,公司同样碰到了这一问题,公司 生产中所需的A种材料面临缺货,急需200万元资金投 入,而公司目前尚无多余资金。若这一问题得不到解 决,则给企业生产及当年效益带来严重影响。为此, 公司领导要求财务经理张峰尽快想出办法解决。接到 任务后,张峰马上会同公司其他财务人员商讨对策, 以解燃眉之急。经过一番讨论,形成了四种备选筹资 方案。
务数据为基础,资产负债率将由现在的50%降低至 42.45%〔(27 ×50%)/(27+4.8)〕。
随后,公司财务经理陆华根据总经理办公会议的意 见设计了两套筹资方案,具体如下:
案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
方案一:以增发股票的方式筹资4.8亿元。 公司目前的普通股每股市价为10元。拟增发股票每股定
价为8.3元,扣除发行费用后,预计净价为8元。为此, 公司需要增发6000万股股票以筹集4.8亿元资金。为 了给公司股东以稳定的回报,维护其良好的市场形象, 公司仍将维持其设定的每股0.6元的固定股利率分配 政策。 方案二:以发行公司债券的方式筹资4.8亿元。 鉴于目前银行存款利率较低,公司拟发行公司债券。设 定债券年利率为4%,期限为10年,每年付息一次,到 期一次还本,发行总额为 4.9亿元,其中预计发行费用 为 1000万元。
企业筹资案例分析
企业筹资案例分析本页仅作为文档页封面,使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March企业筹资案例分析一、案例资料曙光信息产业股份有限公司是国内最大的高性能计算机研发与生产企业,拥有国内最全的服务器产品线。
连续五年蝉联"中国高性能计算机TOP100排行榜"市场份额第一。
曙光公司于2000年成功市场化,在上交所成功上市,编号603019中科曙光。
截止2018年末,公司的总资产已达122亿元,总股本为64302万股,净利润为54亿元。
(一)筹资方式1、概念:筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。
我国企业目前主要有以下几种筹资方式:①吸收直接投资;②发行股票;③利用留存收益;④向银行借款;⑤利用商业信用;⑥发行公司债券;⑦融资租赁;⑧杠杆收购。
其中前三种方式筹措的资金为权益资金,后几种方式筹措的资金是负债资金。
2、各种筹资方式在理论上的优缺(1)权益性筹资吸收投资优点:①有利于增强企业信誉②有利于尽快形成生产能力③降低财务风险缺点:①资金成本较高②容易分散企业控制发行普通股优点:①没有固定利息负担②没有固定到期日,不用偿还③筹资风险小④能增加公司的信誉⑤筹资限制较少缺点:①资金成本较高②容易分散控制权发行优先股优点:①没有固定到期日,不用偿还本金②股利支付既固定,又有一定弹性③有利于增加公司信誉缺点:①筹资成本高②筹资限制多③财务负担重(2)负债资金的筹资银行借款优点:①筹资速度快②筹资成本低③借款弹性好缺点:①财务风险大②限制条款较多③筹资数额有限公司债券优点:①资金成本较低②保证控制权③可以发挥财务杠杆作用缺点:①筹资风险高②限制条件多③筹资额有限融资租赁优点:①筹资速度快②限制条款少③设备淘汰风险小④财务风险小⑤税收负担轻缺点:资金成本较高3、对曙光公司的筹资方式研究(二)增发新股1、概念:公开增发也叫增发新股:所谓增发新股,是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份,也就是大家所说的上市公司“圈钱”,对持有该公司股票的人一般都以十比三或二进行优先配售,(如果你不参加配售,你的损失更大.)其余网上发售。
筹资风险分析案例
在成长维度方面,jd表现跟我国电商企业发展状况一致,主营营收快速增长,销售收入增长率均维持在较高的水平,但从企业净利润方面来看,jd尚处于亏损状态,2022年净利润增长率更是达到了惊人的-100.由此我们不难发现,jd在企业盈利方面的亏损状态使公司的成长能力处在一定的风险状态中。
资产免遭处理。“816日协议”的达成,表明大宇已处于破产清算前夕,遭遇“存”或者“亡”的险境。由于在此后的几个月中,经营依然不善,资产负债率仍然居高, 宇”最终走向了破产。
分析要求:理解什么是筹资风险及风险防范对企业财务管理的重要性。并分析 宇”走向破产的原因。通过本案例你受到哪些启示?分析提示与参考答案:筹资风险主要有两类:一类是个别风险,它是指企业在一定期间内,现金流出量超浮现金流入量,从而造成某些债务本息不能按时偿还,它对企业整体的财务状况及以后的筹资行为影响不大,只是短期内浮现了支付危机;另一类是整体风险,它是指企业在亏损情况下浮现的不能偿还到期债务本息的风险,企业发生亏损将减少企业净资产,从而减少作为偿债保障的资产总量,在负债不变的条件下,亏损越多,资产偿还债务的能力也就越低,最终表现为企业终止清算后的剩余财产不足以支付债务,意味企业经营失败。
不确定性 而给企业所有者带来的损失,实际上就 是我们通常所说的融资风险问题。
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【篇三:筹资风险分析案例】
筹资管理案例分析
案例1:短期资金筹资决策
友谊公司的产品销售利润率为9%。 要求:
请你协助财务经理策
此案例要关注的要点: 1.存货资金必须用短期资金筹集方式; 2.各种短期资金筹集方式在数量和偿还期上是否
公司在2007年8月31日的有关财务数据如下:
案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
1.资产总额为27亿元,资产负债率为50%。
2.公司有长期借款2.4亿元,年利率为5%,每年年未支 付一次利息。其中6000万元将在2年内到期,其他借款的 期限尚余5年。借款合同规定公司资产负债率不得超过60 %。
3.公司发行在外普通股3亿股。
筹资管理案例分析
案例1:短期资金筹资决策
友谊公司是一个季节性很强、信用为AAA级的大中型 企业,每年一到生产经营旺季,企业就面临着产品供 不应求,资金严重不足的问题,让公司领导和财务经 理大伤脑筋。2009年,公司同样碰到了这一问题,公 司生产中所需的A种材料面临缺货,急需200万元资金 投入,而公司目前尚无多余资金。若这一问题得不到 解决,则给企业生产及当年效益带来严重影响。为此 ,公司领导要求财务经理张峰尽快想出办法解决。接 到任务后,张峰马上会同公司其他财务人员商讨对策 ,以解燃眉之急。经过一番讨论,形成了四种备选筹 资方案。
方案一:以增发股票的方式筹资4.8亿元。
公司目前的普通股每股市价为10元。拟增发股票每股 定价为8.3元,扣除发行费用后,预计净价为8元。为此, 公司需要增发6000万股股票以筹集4.8亿元资金。为了 给公司股东以稳定的回报,维护其良好的市场形象,公司 仍将维持其设定的每股0.6元的固定股利率分配政策。
能满足需要; 3.各种短期资金筹集方式成本要和企业的资产报
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案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
1.资产总额为27亿元,资产负债率为50%。 2.公司有长期借款2.4亿元,年利率为5%,每年年未支
付一次利息。其中6000万元将在2年内到期,其他借款的 期限尚余5年。借款合同规定公司资产负债率不得超过60 %。 3.公司发行在外普通股3亿股。 另外,公司2002年完成净利润2亿元。2003年预计全年可完 成净利润2.3亿元。公司适用的所得税税率为33%。 假定公司一直采用固定股利率分配政策,年股利率为每股 0.6元。
务 数 据 为 基 础 , 资 产 负 债 率 将 由 现 在 的 50 % 降 低 至 42.45%〔(27 ×50%)/(27+4.8)〕。
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案例1:短期资金筹资决策
分析与提示: 方案一:实际可动用的借款= 200 ×(1-20%)=160 (万元)< 200万元 实际利率=8%/(1-20%)×100%= 10%>产品销售利 润率 9% 故该方案不可行。 方案二: 贴现息= 220 ×9%/12%×3=4.95(万元) 贴现实得现款=220-4.95=215.05(万元) 方案三: 企业放弃现金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/ (30-10)=36.73%>9% .
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案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
要求:分析上述两种筹资方案的优缺点,并从中选出 较佳的筹资方案。
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案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
此案例要关注的要点: 1.发行股票和发行公司债券筹资的的优缺点; 2.筹资方式决策准则是——企业价值最大化。具体筹 资方式决策方法有两种。即比较资金成本法和每股收 益无差异分析。 本案例应用每股收益无差异分析确定无差异点 EBIT=1200 万 《23000/( 1-33%)+24000*0.05, 应采 用发行公司债券方式筹资。 3.注意资产负债率限制(60%);
方案二:票据贴现。将面额为220万元的未到期(不带 息)商业汇票提前3个月进行贴现。贴现率为9%。
方案三:商业信用融资。天龙公司愿意以“2/10、n/ 30”的信用条件,向其销售200万元的A材料。 方案四:安排专人将250万元的应收款项催回。
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案例1:短期资金筹资决策
恒丰公司的产品销售利润率为9%。 要求: 请你协助财务经理张峰对恒丰公司的短期资金 筹集方式进行选择。
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案例1:短期资金筹资决策
此案例要关注的要点: 1.存货资金必须用短期资金筹集方式; 2.各种短期资金筹集方式在数量和偿还期上是否
能满足需要; 3.各种短期资金筹集方式成本要和企业的资产报
酬率比较,企业举债的基本条件是企业的资产 报酬率》资金成本率; 4. 各种短期资金筹集方式成本成本计算; 5.产品销售利润率和资产报酬率谁大?取决于资 产周转率和负债情况; 6.各种短期资金筹集方式带来的后果。
决,则给企业生产及当年效益带来严重影响。为此,
公司领导要求财务经理张峰尽快想出办法解决。接到
任务后,张峰马上会同公司其他财务人员商讨对策,
以解燃眉之急。经过一番讨论,形成了四种备选筹资
方案。
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案例1:短期资金筹资决策
方案一:银行短期贷款。工商银行提供期限为3个月的 短期借款200万元,年利率为8%,银行要求保留20% 的补偿性余额。
筹资管理案例分析
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案例1:短期资金筹资决策
恒丰公司是一个季节性很强、信用为AA级的大中型企
业,每年一到生产经营旺季,企业就面临着产品供不
应求,资金严重不足的问题,让公司领导和财务经理
大伤脑筋。2002年,公司同样碰到了这一问题,公司
生产中所需的A种材料面临缺货,急需200万元资金投
入,而公司目前尚无多余资金。若这一问题得不到解
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案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
资料: 中南整体橱柜公司是一家上市公司,专业生产、销
售整体橱柜。近年来,我国经济快速发展,居民掀起 购房和装修热,对公司生产的不同类型的整体橱柜需 求旺盛,其销售收入增长迅速。公司预计在北京及其 周边地区的市场潜力较为广阔,销售收入预计每年将 增长50%-100%。为此,公司决定在2004年底前在北 京郊区建成一座新厂。公司为此需要筹措资金5亿元, 其中2000万元可以通过公司自有资金解决,剩余的4 .8 亿元需要从外部筹措。2003年8月对日,公司总经理周 建召开总经理办公会议研究筹资方案,并要求财务经 理陆华提出具体计划,以提交董事会会议讨论。 公司在2003年8月31日的有关财务数据如下:
随后,公司财务经理陆华根据总经理办公会议的意 见设计了两套筹资方案,具体如下:
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案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
方案一:以增发股票的方式筹资4.8亿元。 公司目前的普通股每股市价为10元。拟增发股票每股定
价为8.3元,扣除发行费用后,预计净价为8元。为此, 公司需要增发6000万股股票以筹集4.8亿元资金。为 了给公司股东以稳定的回报,维护其良好的市场形象, 公司仍将维持其设定的每股0.6元的固定股利率分配 政策。 方案二:以发行公司债券的方式筹资4.8亿元。 鉴于目前银行存款利率较低,公司拟发行公司债券。设 定债券年利率为4%,期限为10年,每年付息一次,到 期一次还本,发行总额为 4.9亿元,其中预计发行费用 为 1000万元。
案例1:短期资金筹资决策
若企业放弃现金折扣,则要付出高达36.73%的资金成 本,筹资期限也只有一个月,而要享受现金折扣,则 筹资期限只有10天。
方案四:安排ห้องสมุดไป่ตู้人催收应收账款必然会发生一定的收账 费用,同时如果催收过急,会影响公司和客户的关系, 最终会导致原有客户减少,不利于维持或扩大企业销 售规模,因此该方案不可行。 综上所述,恒丰公司应选择票据贴现方式进行融资为 佳。
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案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
4.发行公司债券的成本、2003年资产净利率 (或资产利润率)和权益净利率指标的计算和 分析,新筹资后资产净利率(或资产利润率) 和权益净利率指标能否估计(本案例不能)。
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案例2:中南橱柜公司长期筹资决策
分析与提示: 分析两种筹资方案的优缺点如下: 方案一:采用增发股票筹资方式的优缺点 1.优点: (1)公司不必偿还本金和固定的利息。 (2)可以降低公司资产负债率。以2003年8月31日的财