信用债券发行基本条件

无硬性要求
无硬性要求
无
财管报表
1、经审计并披露的对政府及其有关部门的应收账款、其他应收款、 长期应收款合计不得超过企业净资产规模的60%; 近三年的审计报告及最近一期的财务报表， 2、经审计并披露的短期高利融资(融资成本高于同期贷款基准利率 接受模拟报表；非公开发行使用近两年审计 1.5倍)不得超过总负债的10%; 报告及最近一期财务报表 3、经审计并披露的资产负债率不得超过65%,对于资产负债率高于 65%的企业,视情况再进行判断。 交易所（包括股转系统、报价系统、柜台） 银行间市场（为主）及交易所 目前已发行有担保的融资成本较同期银行贷 发行利率低于同期限银行贷款 款节约20%
公司债 发行主体 项目周期 期限 股份有限公司和有限责任公司 2个月左右 5-7年居多
企业债
短融
中票 具有法人资格的非金融企业 1-3个月 一年以内
超短融 具有法人资格的非金融企业 1-2个月 不超过270天
定向工具/私募债/PPN 具有法人资格的非金融企业 1-2个月 不受限
企业债券发行主体一般为大型国有企业、地方政府融资平台以及承建 具有法人资格的非金融企业 保障房项目的大型民营企业 82个工作日左右 1年以上的中长期,无担保则期限较短 1-3个月 一年以内
其他要求
1、非融资平台，双50要求，即最近三年 （非公开发行的为最近两年）来自所属地方 政府的现金流入与发行人经营活动现金流入 占比平均超过50%，且最近三年（非公开发 行的为最近两年）来自所属地方政府的收入 与营业收入占比平均超过50%。 2、可分期发行，2年内完成全部发行； 3、资金投向宽松
1、融资平台或城投公司主体评级为AA-的,应提供担保措施,使债 项 评级不低于AA。 2、募投项目必须为收益性项目,既:项目收入可对项目成本全覆盖。 3、用于募投项目的资金不得超过项目总投资的70%;用于补充营运资 金的募集资金不得超过发行总额的40%。 4、以下项目不得作为募投项目:公益性基建项目高污染、高耗能项目 、产能过剩行业项目、未列入国家高速公路路网规划的公路项目。
不受限
是否相互占用额度 未提及是否合并计算
与中票、公司债合并计算
评级AA以上，中票和短融分别计算
不占用短融中票额度
无
净资产
股份公司不低于3000万，有限责任公司不低 于6000万，大公募净资产5亿以上，非公开 可通过整合使净资产达到30亿元以上 发行没有明确要求
无硬性要求
无硬性要求
无硬性要求
收入、利润要求
1、一次注册，分期发行，首次半年 内发行；循环额度，两年有效。 2、可灵活设置赎回、回售、利率调 整等条款。
1、一次注册，分期发行，首次 1、一次注册，分期发行，首 半年内发行；循环额度，两年 次半年内发行；循环额度，两 有效。 无 年有效。 2、可灵活设置赎回、回售、利 率调整等条款。
大公募最近三年平均可分配利率大于债券1 年利息的1.5倍；小公募最近三年平均可分 配利率大于债券1年利息；非公开发行无限 制
1、连续3年盈利，三年平均可分配利润需覆盖拟发行债券单年度利息 。 2、可通过整合使净利润达到1亿元以上。 无硬性要求 3、发行主体近三年营业总收入与补贴收入之比需大于7:3。 4、发行主体所在地市公共财政预算收入不低于15亿元;所在县市公共 财政预算收入不低于10亿元。
发行规模
公开发行后累计公司债券余额不超过净资产 拟发行债券总额加和已公开发行债券总额(含企业债、公司债、 中 40%（非公开发行无要求） 票),不得超过净资产40%
待偿还余额不得超过净资产的40%； 评级AA以上，中票和短融分别计算
待偿还余额不得超过净资产的 40%；评级AA以上，中票和短融 无明确规定 分别计算 与企业债、公司债合并计算。 评级AA以上，中票和短融分别 计算 无硬性要求
近三年的审计报告及最近一期的财务 近三年的审计报告及最近一期 报表，接受模拟报表 的财务报表，接受模拟报表
近三年的审计报告及最近一期 无 的财务报表，接受模拟报表
交易流通场所 融资成本
银行间市场
银行间市场Leabharlann Baidu
银行间市场
银行间市场
优质企业发行利率低于同期限银行贷 优质企业发行利率低于同期限 款 银行贷款
相同条件下，与同期限短融持 需体现流动性补偿因素，遵循自 平 律原则，按市场化方式确定