现代财务管理串讲文件
财务管理串讲资料第六章
财务管理串讲资料第六章财务管理第六章生产费用：c+v+m的货币表现就是生产费用。
对于企业来讲其生产的耗费是c+v，m表现为企业的盈利；成本和费用表现为企业占用在各种形态上的资金耗费。
从经济实质上看，成本和费用是产品价值构成中的c+v两部分价值的等价物，产品的价值等于W=c+v+m.成本和费用的区别：成本和费用都是企业生产经营中的耗费，所不同的是1.计算的范围不同，费用发生在前，成本计算在后，费用是按照整个企业计算的，成本是按照生产一定种类一定数量的产品计算的。
2.计算的期间不同。
费用是按照会计期间划分的，对于期间费用而言，当期费用应列入当期，成本是按产品的生产过程是否完成划分的，因此当期费用不等于当期成本。
材料费生产费用人工费（生产产品所制造费用发生的费用）费用管理费用期间费用销售费用财务费用车间成本：车间生产产品的成本成本工厂成本成本费用的开支范围1.工业企业成本包括三项内容直接材料、直接人工、制造费用，不能将期间费用计入成本。
购买商品进价国内采购消费税2.商业企业的商品成本购买商品的进价国外采购关税外汇价差代理进口委托手续费315/管理费用、财务费用、销售费用的内容能选出来简答：加强成本管理的重要意义1.加强成本管理，降低生产经营耗费，是扩大生产经营的重要条件。
2.加强成本管理，有利于促使企业改善生产经营管理，提高经济效益。
3.加强成本管理，降低生产经营耗费，为社会主义国家积累资金奠定坚实的基础。
论述：成本管理的基本要求。
1.正确区分各种支出的性质，严格遵守成本费用开支的范围。
要划清收益性支出和资本性支出的界限。
如：固定资产、无形资产支出期效益体现在多个会计期间，属资本性支出，而工资性支出、办公费、差旅费属收益性支出；划清生产经营性支出与营业外支出的界限。
如：原材料、人工费与生产经营有关的支出属于生产经营性支出，捐赠、赞助、罚没等支出属于营业外支出；划清生产经营性支出与收益分配性支出的界限；一切属于成本费用开支范围的支出均应计入，不得少计、漏计，既不能虚降成本费用也不能虚增成本费用。
公司财务管理制度讲解稿
大家好！今天，我为大家讲解一下我们公司的财务管理制度。
财务管理制度是公司企业实施经营管理活动，对财务管理体系建立、维护；对会计核算与监督的制度保障。
以下是财务管理制度的主要内容：一、制度依据与原则1. 制度依据：本制度依据国家现行有关法律、法规及财会制度，并结合公司具体情况制定。
2. 制度原则：遵循权责发生制原则，确保会计信息的真实、准确、完整。
二、财务管理基本任务与方法1. 筹集资金和有效使用资金，监督资金正常运行，维护资金安全，努力提高公司经济效益。
2. 做好财务管理基础工作，建立健全财务管理制度，认真做好财务收支的计划、控制、核算、分析和考核工作。
3. 加强财务核算的管理，保证会计信息的及时性和准确性。
4. 监督公司财产的购置、保管和使用，配合综合管理部门定期进行财产清查。
5. 按期编制各类会计报表和财务说明书，做好分析、考核工作。
三、财务管理部门及职责1. 财务部门负责组织实施本制度，确保财务管理制度的有效执行。
2. 财务经理负责组织编制和执行预算、财务收支计划、信贷计划，拟订资金筹措和使用方案，开辟财源，有效地使用资金。
3. 财务部门负责进行成本费用预测、计划、控制、核算、分析和考核，督促公司有关部门降低消耗、节约费用、提高经济效益。
4. 财务部门负责建立健全经济核算制度，利用财务会计资料进行经济分析。
四、财务管理制度具体内容1. 原始凭证管理：加强原始凭证管理，做到制度化、规范化。
2. 记帐凭证编制：根据审核无误的原始凭证编制记帐凭证，确保记帐凭证的内容具有填制凭证的日期、凭证编号等。
3. 财务核算：按照国家有关财务会计制度进行财务核算，确保会计信息的真实、准确、完整。
4. 财务报表编制：按期编制各类会计报表和财务说明书，做好分析、考核工作。
5. 资金管理：建立健全资金管理制度，确保资金安全、合理使用。
6. 财务监督：对财务收支、成本费用、财产购置、保管和使用等方面进行监督，确保公司财务活动合法合规。
财务管理串讲
第一章财务管理总论第一节一。
企业财管的（内容）企业财务就是企业在生产过程中的资金运动，（实质）它体现企业同各方面的经济关系二。
企业资金运动存在的客观必然性（资金为什么会作为理财的对象）第一。
社会主义经济从经济形态上看是商品经济（商品价值存在的价值），从运行机制上看则是充份发挥市场机制作用的市场经济第二。
企业在生产过程具有两重性，它既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程总之，社会主义企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济三。
企业资金运动的过程（财务管理的内容）资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收入、资金分配四。
财务关系就是指企业在资金运动过程中与各有关方面发生的经济关系（一）企业与投资者和受资者之间的财务关系实质所有权与经营权的关系处理方法兼顾各方利益，对与投资者要按时偿还本金，对于受资者要对资金保全（二）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系实质债权关系处理方法兼顾合法权益（三）企业与税务机关之间的关系处理方法企业服从国家规定（四）企业内部各单位之间的财务关系实质经济利益关系（五）企业与职工之间的财务关系实质企业与职工之间的结算关系五。
财务管理的特点是一种价值管理，对企业生产过程（五个环节）中价的价值运动所进行的管理六。
企业财务管理的内容资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管理财务管理是企业管理中的一个独立方面，又是一项综合性的管理工作（实物运动决定价值运动，价值运动综合掌握实物运动）第二节一。
企业资金的运动规律（一）各种资金形态据有空间上的并存性和继起性（二）资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡（三）不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配（四）资金运动同物资运动存在着即相一致又相背离的辩证关系（五）企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系第三节一。
财务管理的目标（一）利润最大化（二）资本录入率最大化或每股利润最大化（三）企业价值最大化或股东财富最大化（重点）优点：考虑了资金等时间价值和风险问题缺点：制约企业追求短期利益行为的倾向第四节一。
财务管理内容串讲
管理会计内容串讲第一章财务管理概论第一节财务管理的概念1、概念：财务管理是企业组织财务活动和处理财务关系的管理工作总称。
2、内容：筹资、投资、营运资金管理、股利分配重点掌握：财务活动和财务关系的含义与具体内容。
第二节财务管理目标目标：（1）利润最大化（2）股东财富最大化（3）企业价值最大化重点掌握：每种观点的含义及优缺点。
第三节财务管理环境经济环境：经济发展周期、通货膨胀和经济政策法律环境：企业的组织结构：业主制、合伙制和公司制金融环境：金融市场的分类、金融市场的构成要素（主体、对象、组织形式等）、金融资产价值的确定。
重点掌握：金融资产利率的确定：利率= 纯利率+ 风险溢酬风险溢酬：通货膨胀附加率、违约风险附加率、流动风险附加率以及到期风险附加率。
第四节 财务管理的原则与环节财务管理原则：（一）资源合理配置原则（二）收益与风险均衡原则（三）现金收支平衡原则（四）“成本—效益”原则（五）利益关系协调原则财务管理环节：财务管理预测、决策、计划、控制、分析第二章 财务管理价值观念第一节 货币时间价值一、相关概念：货币时间价值、单利、复利、年金、终值、现值、普通年金、先付年金、递延年金、永续年金。
二、计算：1、复利终值：F = P （1 + i ）n = P *FVIF (i, n)2、复利现值：n) PV IF(i,F )1()1(1⨯=+=+=-n n i F i F P 3、普通年金终值：),(1)1(n i FVIFA A ii A F n ⨯=-+= 4、普通年金现值：),()1(1n i PVIFA A ii A P n⨯=+-=- 5、先付年金终值：[]),()1(或1)1,(11)1(1n i FVIFA i A n i FVIFA A i i A F n ⨯+⨯=-+=⎥⎦⎤⎢⎣⎡--+=+ 6、先付年金现值：[]),()1(或1)1,(1)1(1)1(n i PVIFA i A n i PVIFA A i i A P n ⨯+⨯=+-=⎥⎦⎤⎢⎣⎡++-=--7、递延年金现值：P = A ×[PVIFA (i, m+n)- PVIFA (i, m)]= A × PVIFA(i,n)×PVIF （i,m)m 递延期 n 付款期8、永续年金现值：9、年偿债基金(已知年金终值，求年金A)10、年资本回收额的计算（已知年金现值P ，求年金A ）11、一年内多次计息的：注意一下此时 利率=i/m计息期=m × nm 是一年内计息次数。
财务管理串讲资料第五章
财务管理串讲资料第五章财务管理第五章选择：对外投资的种类：买上市公司股票股权（实收资本和股本）兼并投资1.按对外投资形成的产权关系债券联营投资债权租赁投资实物投资（直接投资）：现金、实物、无形资产等方式、联营、兼并投资2.按投资方式不同证券投资（主要是货币投资）（间接投资）：用现金实物无形资产购买有价证券的方式3.按收回期限：短期投资和长期投资直接投资与间接投资的区别：直接投资：①可以直接形成生产经营活动的能力②一般情况直接投资回收期较长，变现速度慢③如果数额较大，还需投入相关人力、财力、物力对其进行组织与管理。
（多用现金、实物、无形资产直接投资）间接投资：主要是债券性投资、权益性证券投资分为三类①买公司债②买股票③买债券。
包括债券型（含国债）、权益型、混合型（优先股、可转换债券）。
间接投资也可用实物进行投资。
对外投资的目的和功能：目的：灵活调度资金；实现企业扩张；服务特定用途功能：1.对外投资有利于企业闲置资金、资产得以充分利用，提高资金的使用效益2.通过对外投资，在企业外部，尤其是在外地或外国开发能源、材料来源，可以保证企业能源、材料成本低廉，价格稳定，较好的解决企业生产经营某些资源供应不足的问题；3.通过对外投资，可以开辟企业新的产品市场，扩大销售规模，4.通过合资、联营，便于从国内外其他单位直接获取先进技术，快速提高企业技术档次，5.利用控股投资方式，可以使企业以较少的资金实现企业的扩张。
6.在对外投资的可行性调研，合资联营谈判、投资项目建设、管理的过程中，可以利用各种渠道和有利条件，及时捕捉企业有用的各种信息。
论述：对外投资决策的依据。
1.对外投资的盈利与增值水平。
对外投资的盈利与增值速度超过对内投资收益与增值水平，是企业对外投资的先决条件。
如果对外投资的盈利与增值速度没有超过对内投资收益与增值水平，就不能选择对外投资。
2.对外投资风险。
投资可能受损失或不能获利的可能性。
对外投资风险的因素有很多，有政治因素，经济因素，技术因素，企业自身因素。
财务管理串讲资料第四章
财务管理串讲资料第四章第四章固定资产和无形资产管理简答：固定资产管理的基本要求227/1.保证固定资产的完整无缺；2.提高固定资产的完好程度和利用效果；3.正确核定固定资产需要量；4.正确计算固定资产折旧额，有计划的计提固定资产折旧；5.要进行固定资产投资的预测。
239/固定资产折旧计划1.需提折旧的固定资产：⑴房屋、建筑物⑵在用的固定资产⑶季节性停用的固定资产⑷大修理停用的固定资产⑸融资租入的固定资产⑹以经营方式租出的固定资产2.不提折旧的固定资产：⑴土地⑵不需用的固定资产⑶建造中未使用的（安装调试阶段）的固定资产⑷在建工程⑸以经营方式租入的固定资产3.计提原则：⑴当月增加的固定资产，当月不提折旧，下月计提⑵当月减少的固定资产，当月照提折旧，下月不提。
公式：243/表4-5本期应计提折旧固定资产平均总值（11）=期初应计提固定资产总值（2）+增加应计提固定资产平均总值（5）-减少应计提固定资产平均总值（8）例题：9月调出1台设备，原值50000元，3月交付使用1台机器，原值30000元，计算应加减的平均值。
应加：30000*（12-3）/12=22500元应减：50000*（12-9）/12=12500元例：某企业期初应提折旧固定资产总值500000元，本期3月20日购入设备1台，并交付使用，原值10000元，5月20日交工一项工程，原值50000元，，11月20日将一台未用机器转为使用中，原值80000元，8月20日报废一台设备，价值100000元，10月20日将一台设备转入不用中，价值40000元，该企业年折旧率执行10%，计算器折旧额。
①本期增加应计提固定资产平均总值=10000*（12-3）/12+50000*（12-5）/12+80000*（12-11）/12=43333.33元②本期减少应计提固定资产平均总值=100000*（12-8）/12+40000*（12-10）/12=40000元③本期应计提固定资产平均总值=500000+43333.33-40000=503333.33元④本期应提折旧额=503333.33*10%=50333.33元选择：固定资产投资的特点①单项投资数额大②施工期长③投资回收期长④决策成败后果深远固定资产投资的分类：1.战术性和战略性。
《财务管理学串讲》课件
现金流量分析
总结词
评估企业现金流入和流出的状况，预测未来的现金流量。
详细描述
现金流量分析是对企业现金流入和流出的状况进行分析的工 具，通过分析现金流量表，可以了解企业的经营状况和财务 状况，预测未来的现金流量，从而为企业的投资、融资决策 提供依据。环境，预测企业未来的财务状况和经营成果。
综合资本成本
企业整体的平均资本成本，用于评估企业筹资的 总体经济效果。
边际资本成本
企业追加筹资的成本，用于确定最佳筹资规模和 结构。
资本结构决策
资本结构
企业各种筹资方式的组合及其比例关系。
资本结构决策的原则
实现企业价值最大化，降低资本成本，优化资本结构。
资本结构决策的方法
比较不同资本结构的综合资本成本，选择最低的综合资本成本的 资本结构。
《财务管理学串讲》 ppt课件
目录
• 财务管理概述 • 财务管理的环境 • 财务管理的工具 • 投资管理 • 筹资管理 • 营运资金管理 • 财务分析
01 财务管理概述
财务管理的定义
01
财务管理：指在一定的整体目标下，关于资产的购置（ 投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运 资金），以及利润分配的管理。
风险评估
对风险因素的发生概率 和影响程度进行评估。
风险应对策略
采取措施降低风险或分 散风险。
回报权衡
在风险与回报之间进行 权衡，选择最优的投资 方案。
投资组合理论
投资组合的构建原则
投资组合的绩效评估
分散投资、适度多元化、匹配风险与 收益等原则。
通过收益率、风险等指标评估投资组 合的表现。
投资组合的优化方法
策。
利率变动对企业财务管理的影响
现代财务管理
现代财务管理财务管理是现代企业管理中至关重要的一部分。
它涉及到企业资金的筹集、使用和管理，以及财务决策的制定和执行。
随着经济的发展和全球化的趋势，现代财务管理面临着越来越复杂的挑战和机遇。
本文将探讨现代财务管理的特点和趋势，并介绍一些有效的财务管理方法。
一、数字化财务管理的兴起随着信息技术的迅速发展，数字化财务管理成为现代企业实现高效财务管理的重要手段。
数字化财务管理通过电子支付、在线账户管理和数据分析等工具，提高了财务数据的准确性和时效性，降低了财务管理的成本和风险。
同时，数字化财务管理还可以实现远程办公、集中化决策和智能化运营，为企业财务管理带来了新的机遇和挑战。
二、风险管理的重要性现代企业面临着众多的风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。
有效的风险管理是现代财务管理的核心要素之一。
企业可以通过制定风险管理策略、建立风险评估模型和购买适当的保险来降低风险。
此外，企业还应建立内部控制制度，确保财务管理的合规性和可靠性。
三、财务规划与预测财务规划和预测对于企业实现可持续发展至关重要。
财务规划包括资金计划、投资计划和收益计划等。
通过财务规划，企业可以合理配置资金，优化投资组合，实现财务目标。
同时，财务预测可以帮助企业预测市场变化，制定相应的财务策略，并及时采取措施应对不确定性。
四、国际化财务管理随着全球化的发展，企业的国际业务越来越多。
国际化财务管理涉及到跨国资金流动、外汇风险管理和差异化会计准则的应用等问题。
企业需要了解不同国家和地区的财务法规和税收政策，制定适应性的财务策略，提高国际业务的竞争力和盈利能力。
五、可持续发展的理念现代财务管理不仅仅关注短期的财务绩效，还注重企业的长期可持续发展。
企业应该根据社会、环境和道德等因素，制定符合可持续发展理念的财务战略。
例如，企业可以采取环境友好型的投资和运营方式，推动资源的有效利用和再循环利用，实现经济效益和社会效益的双赢。
总结：现代财务管理面临着数字化、风险管理、财务规划、国际化和可持续发展等多重挑战。
《财务管理》串讲
文字题1、财务管理目标（P8）最优目标：企业价值最大化；利润最大化（缺点）：未能考虑投入产出比；未能考虑货币时间价值；导致企业不顾风险去追求最大利润；是企业财务决策具有短期行为倾向；容易被管理者操控；忽略了权益资本成本。
股东财富最大化：现实目标优点：考虑风险因素；克服企业在追求利润上的短期行为；容易量化，便于奖惩。
缺点：适合上市公司；只强调股东利益；股票价格受多种因素影响。
2、风险与报酬：（P35-50）风险是指一定条件下和一定时期下内可能发生的各种结果的变动程度；报酬是指购买一项资产或者进行一项投资后，能够从中得到的利得或损失。
系统风险与非系统风险：按照风险能否通过投资组合予以分散，可以分为系统风险和非系统风险。
(1)系统风险。
系统风险又称为市场风险，是指那些影响市场上所有公司的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。
这类风险涉及市场上所有的投资对象，不能通过多元化投资来化解，因此又称为不可分散风险。
（例如在经济衰退时，各种股票的价格都会不同程度地下跌，此时不论你买卖哪一种股票，都要承担市场风险。
(2)非系统风险。
非系统风险又可以称为公司特有风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。
这类事件是随机发生的，因而可以通过多元化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵销，由此又可以称为可分散风险。
（例如在进行股票投资时，选择不同领域、不同公司的股票，可以化解某些领域、某些公司的特有风险。
）4、发放股票股利与发放现金股利相比的优点（P258-260）现金股利：现金股利是以现金形式支付的，是股利支付常见及主要的方式。
该方式能满足大多数股东希望得到一定数额的现金这种实在的投资要求，最易为股东所接受。
但是，这种服利支付方式增加了公司现金流出量，加大了公司现金支付的压力，只有在公司有较多可供股东分配利润并有充足现金的前提下才能采用。
财务管理-现代财务管理概述(ppt 81)
合计
28000 4795
20000
3250
2020/12/26
64
（二）年金净流量（ANCF）
年金净流量＝ 净现值 （PA，i，n）
1.经济性质 2.作用
2020/12/26
65
年金净流量的性质分析
i＝10％ A（2 年） B（3 年）A＇（2 年） B＇（3 年）
投资 每年 NCF
NPV ANCF
1.资金 2.本金与基金 3.财务资金 4.财务主体 5.财务活动 6.财务关系
2020/12/26
4
二、财务的本质
（一）财务的产生 （二）财务的本质 （三）企业管理的财务导向 （四）财务管理的目标 （五）财务的职能
2020/12/26
5
（一）财务的产生
1．货币的资本化是财务产生的根源 2．资本化的货币是理财的独有对象
2020/12/26
9
（五）财务的职能
1．筹资职能：资本的筹集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制
2020/12/26
10
三、财务资金运动
（一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节
2020/12/26
11
（一）财务资金的特点
1.预付性 2.物质性 3.增值性 4.周转性 5.独立性
2020/12/26
12
（二）财务资金运动环节
1.筹资 2.投资 3.耗资 4.收回 5.分配
2020/12/26
13
四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
财务管理重难点串讲(优化版)
第一章 财务管理概论
一、企业的财务活动内容
• 从整体上讲，企业的财务活动包 括： •1、筹资活动 •2、投资活动 •3、资金的营运活动 •4、分配活动
二、财务管理的概念和特征
• 财务管理是基于财务活动和财务关系 而产生的，是组织企业资金运动、处理企业 同各方面财务关系的一项经济管理工作。财 务管理现代企业管理的核心组成部分。 • 其显著特征是： •1、财务管理是一种价值管理 •2、财务管理是种综合性的管理工作 •3、财务管理是协调性较强的管理工作 •4、财务管理是依法进行的管理活动
一、企业筹资的分类与方式
•1、按所筹资金的性质分类：权益资金和 负债资金 •2、按照所筹集资金的期限分类：长期资 金、短期资金 •3、按照所筹资金的融通方式分类：直接 筹资和间接筹资
•企业筹资的方式主要有： • 吸收直接投资、发行股票、银行借款、 商业信用、发行债券、融资租赁。 •筹资应当遵守的原则： • 合理确定筹资规模、恰当安排筹资时 间、选择最佳筹资方式、保持最佳资本结构。 •
决策 核心、 筹资决策，投资决策，生产决策，
关键 利润
分配决策。
预算 规划、 收入预算、成本预算、资本预算、
统筹 预计资、产负债表、现金流量预
算、利润预算等。
控制 监督、 调节不适当预算项目，保证预算
调节 的执行。
分析 评价、 寻找问题，分析原因，提高下一
准备 轮财务企业的基本目标：生存、发展和获利 •2、财务管理的总体目标的最科学表达是： 企业价值最大化。
•
•谢 谢!
第二章 财务观念
一、财务的三大观念
• 时间价值观念、投资风险价值观念和 成本效益观念。 •1、时间价值观念：掌握单利和复利的计息 方式；终值与现值的计算；普通年金的现值 与终值计算。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2010年中级财务治理串讲内部资料第一章财务治理目标【要紧考点】1.利润最大化理财目标的优缺点；2.与利润最大化相比，股东财宝最大化的要紧优缺点；3.企业价值最大化目标可理解为企业所有者权益的市场价值，其优缺点；4.相关者利益最大化是企业财务治理最理想目标，具体内容（3页），要紧优点。
5.所有者与经营者、所有者与债权人利益冲突的协调；6.企业财务治理体制的模式；7.M型结构是由哪三个层次组成的；8.集权与分权相结合型财务治理体制的核心内容及具体内容。
9.财务治理环境（技术环境、经济环境、金融环境、法律环境）第二章预算治理【要紧考点】1.预算的特征2.全面预算体系（业务预算、专门决策预算、财务预算具体内容）3.固定预算与弹性预算编制方法（优缺点）、弹性成本预算的编制方法4.增量预算与零基预算编制方法5.预算的编制程序6.目标利润预算方法（量本利分析法、比例预算法、上加法）7.销售预算两大核心内容8.生产预算的要点9.材料采购预算的要点10.单位生产成本预算编制的基础、要点。
11.专门决策预算的要点12.现金预算编制的依据，组成内容。
13.编制可能利润表的依据14.可能资产负债表编制的基础、依据。
15.预算的执行、调整、分析与考核。
【要紧公式的应用及讲明】1．目标利润预算方法（1）本量利分析法目标利润=可能产品产销量×（单位产品售价－单位产品变动成本）－固定成本费用（2）比例预算法销售收入利润率法：目标利润=可能销售收入×测算的销售利润率成本利润率法：目标利润=可能营业成本费用×核定的成本费用利润率投资资本回报率法：目标利润=可能投资资本平均总额×核定的投资资本回报率利润增长百分比法：目标利润=上期利润总额×（1+利润增长百分比）（3）上加法企业留存收益=盈余公积金＋未分配利润1=-=本年新增留存收益净利润股利分配比率或：本年新增留存收益+股利分配额净利润目标利润=1-所得税税率2．某种产品可能生产量＝可能销售量＋可能期末存货量–可能期初存货量 3．现金预算的编制： 现金收入－现金支出=现金余缺现金收入－现金支出＋现金筹措（现金不足时）=期末现金余额 现金收入－现金支出＋现金投放（现金多余时）=期末现金余额【典型例题1】东方公司2008年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中，年末余额已预定为60万元。
假定当前银行约定的单笔短期借款必须为5万元的倍数，年利息率为6%，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。
2008年该公司无其他融资打算。
ABC 公司编制的2008年度现金预算的部分数据如下表所示： 2008年度ABC 公司现金预算 金额单位：万元讲明：表中“*”表示省略的数据。
要求：计算上表中用字母“A～L”表示的项目数值。
【答案及解析】C＝52；F＝50；L＝60；G＝50＋5570＝5620 D＝0－3－（－100）＝97152＋（－200）－3－E＝60，解得：E＝-111第四季度资金筹措与运用＝60－152＝－92K＝197＋97－92＝202J＋202＝60，解得：J＝－1425620－I＝－142，解得：I＝5762H＋1055＝5762，解得：H＝4707依照题意可知：B＝A×6%×3/12，且A-B＝197因此：A-A×6%×3/12＝197解得：A＝200（万元）因此：B＝200×6%×3/12＝3第三章筹资治理【要紧考点】1.企业筹资按取得资金的权益特性、按是否以金融结构为媒介、按资金的来源范围、按所筹集资金的使用期限不同类2.企业资本金制度（资本金的本质特征、筹集、出资方式、缴纳的期限、评估、治理原则）3.汲取直接投资的种类、特点4.一般股东的权利5.战略投资者的概念与要求6.发行一般股筹资特点7.留存收益的性质及筹资特点8.股权筹资的优缺点9.长期借款的爱护性条款、筹资特点10．债券的偿还、发行债券筹资特点11.租赁的差不多特征、融资租赁的差不多形式、租金的构成、租金的计算、筹资特点12.债务筹资的优缺点13.可转换债券的差不多要素、筹资特点14.认股权证的差不多性质、种类、筹资特点15.资金需要量预测：因素分析法、销售百分比法、资金习性预测16.资本成本的含义、阻碍因素、个不资本成本的计算、平均资本成本的计算17.经营杠杆、财务杠杆、总杠杆含义及计量18.阻碍资本结构的因素19.资本结构优化的方法（每股收益分析法、平均资本成本法、公司价值分析法）【要紧公式的应用及讲明】1.租金的计算（按等额年金法）租金=（设备原价－残值现值）/(P/A,年利率＋手续费率等，n)2.资金需要量的预测：①因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）②销售百分比法销售额比率法预测对外界资金需求量：外界资金需求量＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E＋Δ非变动资产3．个不资本成本（1）一般模式（没有考虑时刻价值）在财务治理中，资金成本一般用相对数表示，资金成本的计算公式为：==-⨯=每年资本占用费用年资本占用费资本成本率筹资总额筹资费用筹资总额（1-筹资费用率）年资本占用费筹资净额（2）折现模式(考虑时刻价值)依照：筹资净额现值-以后资本清偿额现金流量的现值=0 得：资本成本率=所采纳的贴现率 5．长期借款资金成本率一般模式：(1)(1)100%(1)1i T f⨯--=⨯=--b年利息率所得税税率银行借款资本成本率（K ）银行借款筹资费率折现模式：1(1)1)(1)(1)nt t nt b b I T MM f K K =--=+++∑（式中：M 为债务面值 6．债券的资金成本率(1)(1)100%100%(1)(1)I T L f ⨯--=⨯=⨯⨯--b 年利息所得税税率债券资本成本率（K ）债券筹资总额债券筹资费率折现模式：0(1)(1)(/,)(/)b b P f I T P A K n M P F K n -=⨯-+，，， 式中：0P 为债券发行价格，M 为债券面值7.融资租赁资本成本（只能用折现模式计算）(/)(/)b b L R P F K n A P A K n L R -⨯=⨯b ，，，，式中：为租赁资产原值，为租赁资产到期残值，n 为租赁年限，K 为融资租赁成本8．一般股票的资金成本率的计算：①股利增长模型法100%(1)=⨯+⨯-第一年预期股利普通股资本成本率股利固定增长率普通股筹资总额普通股筹资费率0100(1)(1)(1)S D g D K g g P f P f +=+=+--式中：01S K D D f g 0为普通股资本成本，和分别为刚发放和预计发放的股利，为筹资费用率，为股利固定增长率，P 为股票目前市场价格②资本资产定价模型()s S f m f K R R R R β==+-式中：K c 为一般股筹资成本； R f 为无风险酬劳率；R m 为市场酬劳率；β为某公司股票收益率相关于市场投资组合收益率的变动幅度（股票贝塔系数）。
9.留存收益资金成本率 一般股股利逐年固定增长股利年增长率普通股筹资金额第一年预期股利留存收益筹资成本+⨯=%10010.）该种资金的成本比重（某种资金占总资金的＝加权平均资金成本∑⨯或K W ＝∑W j K j式中：K W 、W j 和K j 分不代表加权平均资金成本、第j 种资金占总资金比重（也叫权数）和第j 种资金的成本。
11．息税前利润（EBIT ）=销售额（S ）-变动性经营成本（V ）-固定性经营成本（F ）=边际贡献(M)-固定性经营成本(F) 12．一般股股东的每股利润（每股收益）N DT I EBIT EPS --⨯-=)1()(13．经营杠杆的计量理论计算公式为：/()/EBIT EBITDOL Q Q∆==∆息税前利润变动率经营杠杆系数产销量变动率简化公式为：0000()M DOL EBIT M M F====--基期边际贡献经营杠杆系数基期息税前利润基期边际贡献基期边际贡献基期固定成本14．财务杠杆的计量：理论计算公式：EBITEBIT EPSEPS DFL //)(∆∆==息税前利润变动率普通股每股利润变动率财务杠杆系数简化公式为：00()EBIT DFL EBIT I==-基期息税前利润财务杠杆系数基期息税前利润－基期利息15．总杠杆的计量： 理论计算公式：()DCL =普通股每股利润变动率总杠杆系数产销量变动率//EPS EPS DCL Q Q∆=∆或或：总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数=DOL ×DFL总杠杆系数可直接按简化公式计算：若企业没有融资租赁，亦未发行优先股，其总杠杆系数的计算公式为：00M EBIT I==--基期边际贡献总杠杆系数基期息税前利润基期利息16．每股收益无差不法决策最佳资本结构：计算每股收益最大方案为最优方案。
每股收益无差不点的息税前利润的计算公式：12121221()(1)EBIT I T EBIT I T N N I I N -⨯--⨯-=1（）（）式中：、为两种筹资方式下的年利息，N 、为两种筹资方式下的流通在外的普通股数，T 为所得税税率解得：EBIT进行每股收益分析时，当可能息税前利润或业务量大于每股无差不点的时，财务杠杆效应较大的筹资方式较好；反之，当可能的息税前利润或（业务量）小于每股收益无差不点时，财务杠杆效应较小的筹资方式较好。
17.平均资金成本比较法：平均资金成本最低。
（平均资本成本率的计算见公式12）18.公司价值分析法：公司价值最大资金结构为最优资本结构。
具体计算方法：（1）公司市场总价值V 等于股票市场的总价值S 加上债券市场价值B ，即V=S+B 。
（2）债券市场价值假定等于面值，股票的市场价值可用下式计算：SK T I EBIT S )1)((--=权益资本成本能够用资本资产定价模型计算： )(F m F S S R R R R K -+==β（3）公司资本成本应用加权平均资本成本：⎪⎭⎫ ⎝⎛+-⎪⎭⎫ ⎝⎛=V S K T V B K K S b W )1( 计算加权平均资金成本的权数应用市场价值权数。
【典型例题2】甲公司相关资料如下：资料一：甲公司2007年度产品销售量为10000万件，产品单价为100元，单位变动成本为40元，固定成本总额为100000万元，所得税率为40％ 。
2007年度利息费用50000万元，留存收益162000万元。