科创板发行上市规则解读课件PPT模板(图文)
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商务金融注册制科创板企业上市股权知识专题教育PPT专题演示
目录
Contents
第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章
科创板法律框架
科创板上市条件
春天的风吹过银杏树的枝头，几场春 雨让刚 冒出小 芽的叶 子，长 得郁郁 葱葱。 当我把 这个好 消息告 诉门口 的孩子 们后， 他们便 一个接 一个的 来到我 们家的 花园中 。
科创板审核与注册程序 春天的风吹过银杏树的枝头，几场春雨让刚冒出小芽的叶子，长得郁郁葱葱。当我把这个好消息告诉门口的孩子们后，他们便一个接一个的来到我们家的花园中。
春天的风吹过银杏树的枝头，几场春 雨让刚 冒出小 芽的叶 子，长 得郁郁 葱葱。 当我把 这个好 消息告 诉门口 的孩子 们后， 他们便 一个接 一个的 来到我 们家的 花园中 。
二、市值指标 三、规范化要求
四、特殊化政策
一、科创板企业定位
科创定位
“六大”产业
➢
春天的风吹过银杏树的枝头，几场春 雨让刚 冒出小 芽的叶 子，长 得郁郁 葱葱。 当我把 这个好 消息告 诉门口 的孩子 们后， 他们便 一个接 一个的 来到我 们家的 花园中 。
重点产业
社会形象良好，具有较强成长性的企业。
节能环保
高端装备 新材料
新能源
注：1.上交所将关注发行人的评估是否客观，保荐人的判断是否合理，并可以根据需要就发行人是否符合科创板
定位，向科技创新咨询委员会提出咨询；
2.上述六个产业必须是高新技术产业和战略新型产业。
6
二、市值指标
五套差异化市值指标
预计市值不低于 10亿元
01 春天的风吹过银杏树的枝头，几场春雨让刚冒出小芽的叶子，长得郁郁葱葱。当我把这个好消息告诉门口的孩子们后，他们便一个接一个的来到我们家的花园中。
科创板业务解读 ppt课件
提交上市申 提交申请期间
请
发行人委托保荐人通过交易所发行上市审核业务系统报送以下
申请文件： （1）证监会规定的招股说明书、发行保荐书、审计报告、法 律意见书、公司章程、股东大会决议等注册申请文件； （2）上市保荐书； （3）交易所要求的其他文件。
申报文件全流程电子化报送，大幅提高送审效率和便 捷程度； l高度强调工作底稿的齐备和及时报送，体现了压严压 实中介责任的监管思路。
主要内容
证监会
《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
确定上交所设立科创板及试点注册制总体意见
《科创板首次公开发行股票注册管理办法〈试行） 《科创板上市公司持续监管办法〈试行）》
上交所
为试点注册制搭建整体制度框架体系
对科创板上市后在公司治理、信息披露、股份减持、重大资 产重组、股权激励及退市等方面进行规定
科创板业务解读
15
2.4 科创板上市审核组织架构（续）
委员会类型
相关要点
工作范围
上市委员会
人员构成 参会委员
主要内容 1.对交易所发行上市审核机构提交的审核报告和发行上市申请文件进行审议 2.对发行人提出异议的交易所不予受理、终止审核决定进行复审 3.对交易所发行上市审核工作提供咨询 交易所以外的专家和交易所相关人员30至40人组成。 每次审议会议由5名委员参加，法律、会计专家至少各一名。
最近一年营业收 入不低于人民币 3亿元，且最近 三年经营活动产 生的现金流量净 额累计不低于人 民币1亿元
最近一年营业收 入不低于人民币 3亿元
主要业务或产品需经 国家有关部门批准， 市场空间大，目前已 取得阶段性成果。 医药行业企业需至少 有一项核心产品获准 开展二期临床试验 其他符合科创板定位 的企业需具备明显的 技术优势并满足相应 条件
创业板股票发行上市条件、程序与审核重点分析(ppt80张)
第23条：国务院证券监督管理机构依照法定条件负责核准 股票发行申请。核准程序应当公开，依法接受监督。 参与审核和核准股票发行申请的人员，不得与发行申请人 有利害关系，不得直接或者间接接受发行申请人的馈赠， 不得持有所核准的发行申请的股票，不得私下与发行申请 人进行接触。
《证券法》关于发行核准程序的规定
准则: 《招股说明书准则》,《保荐人尽职调查工作准则》。 操作指引，特殊行业编报规则。
发行监管函,审核备忘录暂保留第5(会后事项监管及封卷工 作的操作规程)、8(报送申请文件后变更中介机构)、16(专 项复核)。
其他部门规章与规范性文件
财政部等部门关于财务会计、审计、验资和资产评估的规 章与文件。 国资委关于国有资产管理的规章与文件（投入国有资产需 评估且调帐、国有股权的设置、国有资产折股比例是否合 规、土地评估师和矿产评估师资格、评估价值的合理合规 性）。
目的：增加审核透明度。由于发审委专家在有限时间内不可能对公司深藏不露 的问题全部识别，提前披露使公众有充分时间了解、“举报”、监督拟上市公 司。
发审委会议
发审委会议召开5日前，将股票发行申请文件及初审报告 送达参会发审委委员，并将发审委会议审核的发行人名单、 会议时间、发行人承诺函和参会发审委委员名单在中国证 监会网站上公布。 发审委会议表决采取记名投票方式。表决票设同意票和反 对票，发审委委员不得弃权。 每次参加发审委会议的发审委委员为7名。表决投票时同 意票数达到5票为通过，同意票数未达到5票为未通过。 发审委会议对发行人的股票发行申请形成审核意见之前， 可以请发行人代表和保荐代表人到会陈述和接受发审委委 员的询问。
内部材料，仅供参考
创业板股票发行上市条件、程序
与审核重点分析
主要内容
《证券法》关于发行核准程序的规定
准则: 《招股说明书准则》,《保荐人尽职调查工作准则》。 操作指引，特殊行业编报规则。
发行监管函,审核备忘录暂保留第5(会后事项监管及封卷工 作的操作规程)、8(报送申请文件后变更中介机构)、16(专 项复核)。
其他部门规章与规范性文件
财政部等部门关于财务会计、审计、验资和资产评估的规 章与文件。 国资委关于国有资产管理的规章与文件（投入国有资产需 评估且调帐、国有股权的设置、国有资产折股比例是否合 规、土地评估师和矿产评估师资格、评估价值的合理合规 性）。
目的：增加审核透明度。由于发审委专家在有限时间内不可能对公司深藏不露 的问题全部识别，提前披露使公众有充分时间了解、“举报”、监督拟上市公 司。
发审委会议
发审委会议召开5日前，将股票发行申请文件及初审报告 送达参会发审委委员，并将发审委会议审核的发行人名单、 会议时间、发行人承诺函和参会发审委委员名单在中国证 监会网站上公布。 发审委会议表决采取记名投票方式。表决票设同意票和反 对票，发审委委员不得弃权。 每次参加发审委会议的发审委委员为7名。表决投票时同 意票数达到5票为通过，同意票数未达到5票为未通过。 发审委会议对发行人的股票发行申请形成审核意见之前， 可以请发行人代表和保荐代表人到会陈述和接受发审委委 员的询问。
内部材料，仅供参考
创业板股票发行上市条件、程序
与审核重点分析
主要内容
解读科创板上市规则
科创板上市重点推荐领域∙新一代信息技术领域∙高端装备领域∙新材料领域∙新能源领域∙节能环保领域∙生物医药领域∙以及符合科创板定位的其他领域发行人申请在上交所科创板上市的条件发行人申请在上交所科创板上市首先要符合中国证监会规定的发行条件；发行后股本总额不低于人民币3000万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。
市值及财务指标方面，上交所一共给出了五套标准，发行人申请在上交所科创板上市应当至少符合五套上市标准中的一套。
1.预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；2.预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%；3.预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；4.预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；5.预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。
医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
第一套标准，也是五套标准中唯一一套对净利润有要求的标准，这里的净利润是指扣除非经常性损益前后，取低的为标准。
例如净利润是1个亿，今年企业收到1千万的政府补助，那么扣除非经常性损益之前的净利润是1个亿，扣除非经常性损益之后的净利润是1亿1千万，非经常性损益未必都是减分项，也有加分项，这类加分的情况下看低的，就是扣除非经常性损益之前的净利润。
反之，如果非经常性损益是减分的，例如净利润1个亿，今年商誉减值计提3千万，那么扣除非经常性损益之前的净利润是1个亿，扣除非经常性损益之后的净利润是7千万，此时看低的，就是取扣除非经常性损益之后的净利润。
科创板上市规则系统解读PPT模板(内容详实)
强调公司进入新行业或主营业务发生 变更的专项披露要求。
突出经营风险披露
未盈利公司、业绩大幅下滑公司应充分 披露经营风险；
公司应披露知识产权与重大诉讼仲裁等 重大风险；
年度报告和临时公告中须持续披露行业 经营性风险及重大事故等其他重大风险；
增加对出现可能终止上市风险的提示公 告，保护投资者利益。
而衡量询价机制是否有效，不在于新股不败神话是否会 被打破，在于不同行业不同特点的发行人是否可以被市场给 予差异化定价、市场是否真正开始关注新股的投资价值。
22
注册制来临·科创板领衔
感谢大家的聆听！
演讲人:XXX院长
时间：2019年8月
23
上交所可以 调整微观交
易机制
可以对有效申 报价格范围和 盘中临时停牌 情形作出另行 规定； 可以决定实施 差异化的最小 价格变动单位。
调整交易信 息公开指标
由于科创板股 票实行不同的 涨跌幅限制， 对股票异常波 动的个别参数 进行了调整。
交易行为 监督
投资者参与交 易的审慎、分 散化原则； 会员对客户异 常交易行为的 管理责任。
13
05
科创板交易机制
一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易 二、投资者适当性管理 三、网上投资者申购单位
一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易
放宽涨跌幅 限制
科创板股票的 涨跌幅限制放 宽至20%； 首发、增发上 市的股票，上 市后的前5个 交易日不设涨 跌幅限制。
优化融券交 易机制
科创板股票自 上市首个交易 日起可作为融 资融券标的， 且融券标的证 券选择标准将 与A股有所差 别。
“只有市场挑选和定价的，才是真正有投资价值的公司；只有尊重投资者利益的公司，才是有可能与投资者共 赢的公司。”
突出经营风险披露
未盈利公司、业绩大幅下滑公司应充分 披露经营风险；
公司应披露知识产权与重大诉讼仲裁等 重大风险；
年度报告和临时公告中须持续披露行业 经营性风险及重大事故等其他重大风险；
增加对出现可能终止上市风险的提示公 告，保护投资者利益。
而衡量询价机制是否有效，不在于新股不败神话是否会 被打破，在于不同行业不同特点的发行人是否可以被市场给 予差异化定价、市场是否真正开始关注新股的投资价值。
22
注册制来临·科创板领衔
感谢大家的聆听！
演讲人:XXX院长
时间：2019年8月
23
上交所可以 调整微观交
易机制
可以对有效申 报价格范围和 盘中临时停牌 情形作出另行 规定； 可以决定实施 差异化的最小 价格变动单位。
调整交易信 息公开指标
由于科创板股 票实行不同的 涨跌幅限制， 对股票异常波 动的个别参数 进行了调整。
交易行为 监督
投资者参与交 易的审慎、分 散化原则； 会员对客户异 常交易行为的 管理责任。
13
05
科创板交易机制
一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易 二、投资者适当性管理 三、网上投资者申购单位
一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易
放宽涨跌幅 限制
科创板股票的 涨跌幅限制放 宽至20%； 首发、增发上 市的股票，上 市后的前5个 交易日不设涨 跌幅限制。
优化融券交 易机制
科创板股票自 上市首个交易 日起可作为融 资融券标的， 且融券标的证 券选择标准将 与A股有所差 别。
“只有市场挑选和定价的，才是真正有投资价值的公司；只有尊重投资者利益的公司，才是有可能与投资者共 赢的公司。”
IPO上市实务之四-创业板上市方案PPT课件
筑巢引凤，上市是企业吸引人才的重要手段
➢ 上市公司平台带来的人才吸引效应 由于上市公司在资金实力、品牌效应和行业地位方面的诸多优势，行业内 的优秀人才往往以在上市公司工作作为职业生涯的最好归宿。
➢ 上市公司平台能够提供的人才激励效应 上市公司能够依托雄厚的资金实力，提供优厚的待遇，吸引到公司急需的 各方面人才。 上市公司能够通过股权激励的实施，吸引、激励技术、管理、销售等多方 面的管理人员和核心员工，将员工的个人利益与公司的长远发展最紧密地 联系起来，成为培养企业家精神和创新人才的摇篮。
远期（5年之后）
❖ 持续稳定的融资渠道。 ❖ 认股权证、认沽权证等
丰富的融资手段。
❖ 资产证券化、杠杆融资 等多种融资平台的便捷 转换。
上市最大的好处就是为企业建立了长期、稳定的直接融资渠道 企业根据自身需要，可以从资本市场持续
企业上市的意义与作用
利用资本市场融资平台成为行业龙头——深万科的成长经历
上市将显著提高公司的知名度。上市是企业品牌建设的一个重要内容，由于较高的 门槛限制，每年上市公司数量较少，上市本身就是公司行业和社会地位的体现，能 够成功上市是公司荣誉的象征。
-
10
企业上市的意义与作用
通过并购扩张，提升企业的行业地位和市场竞争力 ➢ 上市公司并购重组发挥作用的主要机制体现为两个方面：一是并购重组有利于减少上市公司
➢ 上市是企业发展壮大的必然过程，是否上市、何时上市也是公司一项重要的战 略决策，是每一个公司领导者必须认真考虑的问题。
-
14
把握时机，争取早日上市
➢百年大计，居安思危
➢上市并不难，也不神秘，上市工作已逐渐迈入高度市场化
➢资本市场尤其欢迎主业突出、规范、持续盈利的企业
➢ 上市公司平台带来的人才吸引效应 由于上市公司在资金实力、品牌效应和行业地位方面的诸多优势，行业内 的优秀人才往往以在上市公司工作作为职业生涯的最好归宿。
➢ 上市公司平台能够提供的人才激励效应 上市公司能够依托雄厚的资金实力，提供优厚的待遇，吸引到公司急需的 各方面人才。 上市公司能够通过股权激励的实施，吸引、激励技术、管理、销售等多方 面的管理人员和核心员工，将员工的个人利益与公司的长远发展最紧密地 联系起来，成为培养企业家精神和创新人才的摇篮。
远期（5年之后）
❖ 持续稳定的融资渠道。 ❖ 认股权证、认沽权证等
丰富的融资手段。
❖ 资产证券化、杠杆融资 等多种融资平台的便捷 转换。
上市最大的好处就是为企业建立了长期、稳定的直接融资渠道 企业根据自身需要，可以从资本市场持续
企业上市的意义与作用
利用资本市场融资平台成为行业龙头——深万科的成长经历
上市将显著提高公司的知名度。上市是企业品牌建设的一个重要内容，由于较高的 门槛限制，每年上市公司数量较少，上市本身就是公司行业和社会地位的体现，能 够成功上市是公司荣誉的象征。
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10
企业上市的意义与作用
通过并购扩张，提升企业的行业地位和市场竞争力 ➢ 上市公司并购重组发挥作用的主要机制体现为两个方面：一是并购重组有利于减少上市公司
➢ 上市是企业发展壮大的必然过程，是否上市、何时上市也是公司一项重要的战 略决策，是每一个公司领导者必须认真考虑的问题。
-
14
把握时机，争取早日上市
➢百年大计，居安思危
➢上市并不难，也不神秘，上市工作已逐渐迈入高度市场化
➢资本市场尤其欢迎主业突出、规范、持续盈利的企业
科创板股票上市规则讲解
科创板股票上市规则讲解
科创板公司监管部 2019年7月
1
目录
1 第一部分：《科创板股票上市规则》的制定思路 2 第二部分：信息披露一般规定 3 第三部分：应当披露的交易—重大交易 4 第四部分：应当披露的交易—关联交易 5 第五部分：定期报告
Page 2
第一部分 《科创板股票上市规则》的制定思路
增加股权质押高风险 情形的披露
近年来，上市公司控股股东股权质押风险频频爆发，对上市公司控制权、日常经营活动以及 股票二级市场交易可能产生严重负面影响。针对这一情况，《上市规则》在第九章应当披露 的其他重大事项中，单设股份质押一节，对质押事项的信息披露进行明确要求。
Page 6
第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路
解读：“董事、监事或者高级管理人员已知悉该重大事项”通常是最早触发信息披露的时点，但在谈判阶段相关事 项一般不确定性较大，此时披露可能损害公司利益或误导投资者，导致该条规则无法完全适用。科创板上市规则对 此做出了明确的规定，在信息保密的前提下可以暂缓披露，对于上市公司规则运用更为友好。
Page 13
Page 3
第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路
以信息披露为中心，通过信息披露传递价值、揭示风险。 合理设置科创企业信息披露重大性原则 更加重视经营信息的披露、更加重视风险提示 坚决防范通过信息披露炒作股价 提升信息披露弹性，规则更灵活、更友好
Page 4
第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路
突出经营风险披露
针对科创类上市公司日常经营过程中可能遭遇的重大经营风险，提出相应的披露要求。具体 包括未盈利公司的风险披露要求、业绩大幅下滑公司的风险披露要求、知识产权与重大诉讼 仲裁等重大风险披露要求。此外，还要求上市公司在年度报告和临时公告中披露其他可能对 公司行业核心竞争力和持续经营能力产生重大不利影响的风险事项。
科创板公司监管部 2019年7月
1
目录
1 第一部分：《科创板股票上市规则》的制定思路 2 第二部分：信息披露一般规定 3 第三部分：应当披露的交易—重大交易 4 第四部分：应当披露的交易—关联交易 5 第五部分：定期报告
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第一部分 《科创板股票上市规则》的制定思路
增加股权质押高风险 情形的披露
近年来，上市公司控股股东股权质押风险频频爆发，对上市公司控制权、日常经营活动以及 股票二级市场交易可能产生严重负面影响。针对这一情况，《上市规则》在第九章应当披露 的其他重大事项中，单设股份质押一节，对质押事项的信息披露进行明确要求。
Page 6
第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路
解读：“董事、监事或者高级管理人员已知悉该重大事项”通常是最早触发信息披露的时点，但在谈判阶段相关事 项一般不确定性较大，此时披露可能损害公司利益或误导投资者，导致该条规则无法完全适用。科创板上市规则对 此做出了明确的规定，在信息保密的前提下可以暂缓披露，对于上市公司规则运用更为友好。
Page 13
Page 3
第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路
以信息披露为中心，通过信息披露传递价值、揭示风险。 合理设置科创企业信息披露重大性原则 更加重视经营信息的披露、更加重视风险提示 坚决防范通过信息披露炒作股价 提升信息披露弹性，规则更灵活、更友好
Page 4
第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路
突出经营风险披露
针对科创类上市公司日常经营过程中可能遭遇的重大经营风险，提出相应的披露要求。具体 包括未盈利公司的风险披露要求、业绩大幅下滑公司的风险披露要求、知识产权与重大诉讼 仲裁等重大风险披露要求。此外，还要求上市公司在年度报告和临时公告中披露其他可能对 公司行业核心竞争力和持续经营能力产生重大不利影响的风险事项。
创业板股票上市规则》讲解
n 7.5条：临时报告实行实时披露。 n 18.1条：指自起算日起或触及本规则披露时点的两个交易日内。
PPT文档演模板
创业板股票上市规则》讲解
n 及时性——如何把握？
n 1. 首次披露的及时：最先触及以下时点的2个交易日内，（7.3条）
n
董事会或监事会作出决议时；
n
签署意向书或协议时；
n
知悉或理应知悉时。
•5月24日：公司披露 合作信息。预计可获 1.43亿元收益。
•5月30日：外国公司在调查 后已流露出不想合作的态度。 但公司未提示此风险，也未 披露。
•5月23日：公司申 请了临时停牌一天， 有签约仪式。
•7月18日：公 司公告终止合 作。
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创业板股票上市规则》讲解
•筹划中的事项是否需要披露？
一、监管范畴和监管依据（续）
n 监管对象
n 上市公司及其董事、监事、高级管理人员 n 股东、实际控制人、收购人等自然人、机构及其相关人员
（相关信息披露义务人） n 保荐机构及其保荐代表人 n 证券服务机构及其相关人员 n 破产管理人和管理人员
n 监管依据
n 法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本规则和本所发 布的细则、指引、通知、办法、备忘录等相关规定（称“本 所其他规定”）
创业板股票上市规则》讲解
第二部分 上市规则内容简介
重要概念、应关注事项、规则执行常见问题
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创业板股票上市规则》讲解
股票上市规则
n 《股票上市规则》是交易所三大核心业务规则之 一，规范在交易所市场上市的股票及其衍生品种 的上市行为，规范上市公司及其董事、监事、高 级管理人员、股东、实际控制人、收购人等相关 信息披露义务人的信息披露行为，规范保荐机构 及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员从 事与信息披露相关工作的行为等。
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创业板股票上市规则》讲解
n 及时性——如何把握？
n 1. 首次披露的及时：最先触及以下时点的2个交易日内，（7.3条）
n
董事会或监事会作出决议时；
n
签署意向书或协议时；
n
知悉或理应知悉时。
•5月24日：公司披露 合作信息。预计可获 1.43亿元收益。
•5月30日：外国公司在调查 后已流露出不想合作的态度。 但公司未提示此风险，也未 披露。
•5月23日：公司申 请了临时停牌一天， 有签约仪式。
•7月18日：公 司公告终止合 作。
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创业板股票上市规则》讲解
•筹划中的事项是否需要披露？
一、监管范畴和监管依据（续）
n 监管对象
n 上市公司及其董事、监事、高级管理人员 n 股东、实际控制人、收购人等自然人、机构及其相关人员
（相关信息披露义务人） n 保荐机构及其保荐代表人 n 证券服务机构及其相关人员 n 破产管理人和管理人员
n 监管依据
n 法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本规则和本所发 布的细则、指引、通知、办法、备忘录等相关规定（称“本 所其他规定”）
创业板股票上市规则》讲解
第二部分 上市规则内容简介
重要概念、应关注事项、规则执行常见问题
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创业板股票上市规则》讲解
股票上市规则
n 《股票上市规则》是交易所三大核心业务规则之 一，规范在交易所市场上市的股票及其衍生品种 的上市行为，规范上市公司及其董事、监事、高 级管理人员、股东、实际控制人、收购人等相关 信息披露义务人的信息披露行为，规范保荐机构 及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员从 事与信息披露相关工作的行为等。
商务金融注册制科创板企业上市股权知识专题讲座授课课件ppt
注册制、科创板解读
阅读能力，对一个学生来说，是一种 十分重 要的能 力，同 时也是 每个学 生都应 该具备 的一个 重要素 质。阅 读能力 的强弱 ，与学 生获取 知识， 提高学 习兴趣 ，增长 见识， 以及培 养自学 能力等 方面都 有密切 联系。
科创板领衔资本市场步入改革新时代
阅读能力，对一个学生来说，是一种 十分重 要的能 力，同 时也是 每个学 生都应 该具备 的一个 重要素 质。阅 读能力 的强弱 ，与学 生获取 知识， 提高学 习兴趣 ，增长 见识， 以及培 养自学 能力等 方面都 有密切 联系。
低于15%。
民币1亿元。
预计市值不低于 40亿元
主要业务或产品需经国 家有关部门批准，市场 空间大，目前已取得阶 段性成果，并获得知名 投资机构一定金额投资； 医药行业企业需至少有 一项一类新药核心产品 获准开展二期临床试验； 其他符合科创板定位的 企业需具备明显的技术 优势并满足相应条件。
7
03 阅读能力，对一个学生来说，是一种十分重要的能力，同时也是每个学生都应该具备的一个重要素质。阅读能力的强弱，与学生获取知识，提高学习兴趣，增长见识，以及培养自学能力等方面都有密切联系。
汇报：XXX
阅读能力，对一个学生来说，是一种 十分重 要的能 力，同 时也是 每个学 生都应 该具备 的一个 重要素 质。阅 读能力 的强弱 ，与学 生获取 知识， 提高学 习兴趣 ，增长 见识， 以及培 养自学 能力等 方面都 有密切 联系。
阅读能力，对一个学生来说，是一种 十分重 要的能 力，同 时也是 每个学 生都应 该具备 的一个 重要素 质。阅 读能力 的强弱 ，与学 生获取 知识， 提高学 习兴趣 ，增长 见识， 以及培 养自学 能力等 方面都 有密切 联系。
阅读能力，对一个学生来说，是一种 十分重 要的能 力，同 时也是 每个学 生都应 该具备 的一个 重要素 质。阅 读能力 的强弱 ，与学 生获取 知识， 提高学 习兴趣 ，增长 见识， 以及培 养自学 能力等 方面都 有密切 联系。
科创板领衔资本市场步入改革新时代
阅读能力，对一个学生来说，是一种 十分重 要的能 力，同 时也是 每个学 生都应 该具备 的一个 重要素 质。阅 读能力 的强弱 ，与学 生获取 知识， 提高学 习兴趣 ，增长 见识， 以及培 养自学 能力等 方面都 有密切 联系。
低于15%。
民币1亿元。
预计市值不低于 40亿元
主要业务或产品需经国 家有关部门批准，市场 空间大，目前已取得阶 段性成果，并获得知名 投资机构一定金额投资； 医药行业企业需至少有 一项一类新药核心产品 获准开展二期临床试验； 其他符合科创板定位的 企业需具备明显的技术 优势并满足相应条件。
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03 阅读能力，对一个学生来说，是一种十分重要的能力，同时也是每个学生都应该具备的一个重要素质。阅读能力的强弱，与学生获取知识，提高学习兴趣，增长见识，以及培养自学能力等方面都有密切联系。
汇报：XXX
阅读能力，对一个学生来说，是一种 十分重 要的能 力，同 时也是 每个学 生都应 该具备 的一个 重要素 质。阅 读能力 的强弱 ，与学 生获取 知识， 提高学 习兴趣 ，增长 见识， 以及培 养自学 能力等 方面都 有密切 联系。
阅读能力，对一个学生来说，是一种 十分重 要的能 力，同 时也是 每个学 生都应 该具备 的一个 重要素 质。阅 读能力 的强弱 ，与学 生获取 知识， 提高学 习兴趣 ，增长 见识， 以及培 养自学 能力等 方面都 有密切 联系。
科创板发行上市规则解读课件PPT模板(图文)
形成合议意见 咨询会议 委员会定位 委员构成
委员会职责
会议召集人根据参会委员的意见及讨论情况进行总结，经合议，按少数服从多数的原则形成审议意见
上交所不定期召开上市委咨询会议，对上交所上市审核机构及相关部门提交咨询的事项进行研究、讨 论
上交所专家咨询机构，负责向本所提供专业咨询、人员培训和政策建议
科创板发行上市规则解读
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授课人:XXX
时间:201X年X月
1
目录
第一章 科创板规则体系概览 第二章 科创板规则要点解读
2 5
1
第一章
科创板规则体系概览
2
科创板上市总体要求
2019年1月23日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试 点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
网下初始发行比例调高10% 降低网下初始发行量向网上回拨的力度，回拨后网下发行比例将不少于60% 明确回拨后网下发行比例不超过80%，保障网上投资者的最低申购比例
保留“持有1万元以上沪市流通市值的投资者方可参与网上发行”的有关规定，并将现行1000股/手的申购单位降低为500 股/手，每一个申购单位对应市值要求相应降低为5000元，提升科创板网上投资者申购新股的普惠度
于会议召开七个工作日前，公布审议会议的时间、拟参会委员名单、审议会议涉及的发行人名单等， 同时通知发行人及其保荐人
上市委秘书处应当于审议会议召开三个工作日前，将问询问题告知发行人及其保荐人；审议会议过程 中，参会委员可以在拟提出问询问题的范围内，向发行人代表及保荐代表人询问并要求其回答
科技创新咨询 委员会
科创板审核规则和上市筹划培训 PPT课件
信息披露审核 重点关注发行人的信息披露是否达到真实、准确、完整的要求， 是否符合招股书准则的要求，是否充分、一致、可理解，便于 投资者在信息充分的情况下作出投资决策
8
审核理念
审核公开透明
标准统一与公开 过程公开、结果公开 电子化审核，全程留痕 时限明确
9
审核理念
重要性 中介机构是否勤勉尽责，是注册制试点能否顺利落地的 重要基础
相关规则： 《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》、 《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》第9问。
1.4
审核方式
23
问询式审核
审核方式
以信息披露为中心，以投资者需求为导向，通过一轮或多 轮审核问询让发行人充分披露与投资者投资决策相关的重 要信息
发行人、中介机构要及时、逐项回复问询，对审核问询的 回复是发行上市申请文件的组成部分，发行人、中介机构 要保证回复的真实、准确、完整，审核问询采用书面方式， 电子化留痕
上市条件发表明确意见，且具备充分的理由和依据。
本所对前述事项存在疑问的，发行人应当按照本所要求作出解释说明，保 荐人及证券服务机构应当进行核查，并相应修改发行上市申请文件。
发行人存在实施员工持股计划、期权激励、整体变更前累计未弥补亏损等 事项的处理，已由《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》明确。
19
审核内容
信息披露
发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高管 • 应依法履行信息披露义务，保证信息披露的真实、准确、完整。
保荐人、证券服务机构 • 应当诚实守信、勤勉尽责，依法对发行人的信息披露进行核查把关。
上交所 • 通过提出问题、回答问题等方式，对发行上市申请文件信息披露进行
审核，以督促发行人及其保荐人、证券服务机构真实、准确、完整地 披露信息，提高信息披露质量。
8
审核理念
审核公开透明
标准统一与公开 过程公开、结果公开 电子化审核，全程留痕 时限明确
9
审核理念
重要性 中介机构是否勤勉尽责，是注册制试点能否顺利落地的 重要基础
相关规则： 《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》、 《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》第9问。
1.4
审核方式
23
问询式审核
审核方式
以信息披露为中心，以投资者需求为导向，通过一轮或多 轮审核问询让发行人充分披露与投资者投资决策相关的重 要信息
发行人、中介机构要及时、逐项回复问询，对审核问询的 回复是发行上市申请文件的组成部分，发行人、中介机构 要保证回复的真实、准确、完整，审核问询采用书面方式， 电子化留痕
上市条件发表明确意见，且具备充分的理由和依据。
本所对前述事项存在疑问的，发行人应当按照本所要求作出解释说明，保 荐人及证券服务机构应当进行核查，并相应修改发行上市申请文件。
发行人存在实施员工持股计划、期权激励、整体变更前累计未弥补亏损等 事项的处理，已由《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》明确。
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审核内容
信息披露
发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高管 • 应依法履行信息披露义务，保证信息披露的真实、准确、完整。
保荐人、证券服务机构 • 应当诚实守信、勤勉尽责，依法对发行人的信息披露进行核查把关。
上交所 • 通过提出问题、回答问题等方式，对发行上市申请文件信息披露进行
审核，以督促发行人及其保荐人、证券服务机构真实、准确、完整地 披露信息，提高信息披露质量。
创业板上市条件、审核重点及审核程序ppt课件
7
深圳证券买卖所创业板股票上市规那么规定的 上市条件
〔一〕股票已公开发行； 〔二〕公司股本总额不少于3000万元； 〔三〕公开发行的股份到达公司股份总数的25％以上；公司股本总额
超越四亿元的，公开发行股份的比例为10％以上； 〔四〕公司股东人数不少于200人； 〔五〕公司最近三年无艰苦违法行为，财务会计报告无虚伪记载； 〔六〕本所要求的其他条件。
间可以从有限责任公司成立之日起计算。 〔二〕最近两年延续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且
继续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年 营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之 三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算根据。(一元) 〔三〕最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。 〔季报、半年报〕 〔四〕发行后股本总额不少于三千万元。〔25%〕
技术程度和管理才干等相顺应。 募集资金投资工程该当符合国家产业政策、投资管理、环境维护、土
地管理以及其他法律、法规和规章的规定。 发行人该当建立募集资金专项存储制度，募集资金该当存放于董事会
决议的专项账户。
19
审核重点－－税收政策
发行后执行的税种、税率应合法合规。 各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的运营成果对税收优
明书
4
目录
二、发行条件
5
证券法规定的发行条件
具备健全且运转良好的组织机构。 具有继续盈利才干，财务情况良好。 最近三年财务会计文件无虚伪记载，无其他艰苦违法行
为。
6
初次公开发行股票并在创业板上市管理方法 的条件
〔一〕发行人是依法设立且继续运营三年以上的股份。 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变卦为股份的，继续运营时
深圳证券买卖所创业板股票上市规那么规定的 上市条件
〔一〕股票已公开发行； 〔二〕公司股本总额不少于3000万元； 〔三〕公开发行的股份到达公司股份总数的25％以上；公司股本总额
超越四亿元的，公开发行股份的比例为10％以上； 〔四〕公司股东人数不少于200人； 〔五〕公司最近三年无艰苦违法行为，财务会计报告无虚伪记载； 〔六〕本所要求的其他条件。
间可以从有限责任公司成立之日起计算。 〔二〕最近两年延续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且
继续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年 营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之 三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算根据。(一元) 〔三〕最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。 〔季报、半年报〕 〔四〕发行后股本总额不少于三千万元。〔25%〕
技术程度和管理才干等相顺应。 募集资金投资工程该当符合国家产业政策、投资管理、环境维护、土
地管理以及其他法律、法规和规章的规定。 发行人该当建立募集资金专项存储制度，募集资金该当存放于董事会
决议的专项账户。
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审核重点－－税收政策
发行后执行的税种、税率应合法合规。 各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的运营成果对税收优
明书
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目录
二、发行条件
5
证券法规定的发行条件
具备健全且运转良好的组织机构。 具有继续盈利才干，财务情况良好。 最近三年财务会计文件无虚伪记载，无其他艰苦违法行
为。
6
初次公开发行股票并在创业板上市管理方法 的条件
〔一〕发行人是依法设立且继续运营三年以上的股份。 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变卦为股份的，继续运营时
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科创板发行上市规则解读
本模板有完整的逻辑框架，内容详实，稍作修改可直接使用
授课人:XXX
时间:201X年X月
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目录
第一章 科创板规则体系概览 第二章 科创板规则要点解读
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第一章
科创板规则体系概览
2
科创板上市总体要求
2019年1月23日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试 点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（征求意见稿）》，具体标准如下：
标准一 市值+净利润 或市值+净利润+营业收入
预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利 润均为正且累计净利润 不低于人民币5,000万元
预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利 润为正且营业收入不低关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》和《上海证券交易所科创板股票发行 上市审核规则（征求意见稿）》，科创板发行条件及审核要求如下：
基本 条件
持续经营：依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司（有限责任公司净资产整体折股的从成立之日起算）
会计基础及内控制度：会计基础工作规范、内部控制制度健全 业务完整：资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东与实际控制人及其控制的其他企业不存在对发行人构成
标准二 市值+营业收入+研发投入
预计市值不低于人民币 15亿元
最近一年营业收入不低 于人民币2亿元
最近三年研发投入合计 占最近三年营业收入的 比例不低于15%
标准三 市值+营业收入+经营活动
现金流
预计市值不低于人民币 20亿元
最近一年营业收入不低 于人民币3亿元
最近三年经营活动产生 的现金流量净额累计不 低于人民币1亿元
投资者权益保护：适用境外注册地公司法等法律法规规定的，总体上应不低于境内法律法规以及中国证监会规定的要求， 并保障境内存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益相当；红筹企业具有协议控制架构或者类似特殊 安排的，应当充分、详细披露相关情况特别是风险、公司治理等信息
就科创板上市审核程序和内容进行规定
就上市委员会人员构成、职责、委员会议和监督 机制等进行规定 明确创新咨询委员会定位、构成与选聘、工作职 责与机制
科创板发行与承销实施细则
科创板股票上市与交易、持续督导、内部治理、 信息披露、股权激励等规则
投资者适当性管理及交易特别规定
4
第二章
科创板规则要点解读
5
科创板企业选取标准
取消部分现行发行条件：取消了现行发行条件中关于盈利业绩、不存在未弥补亏损、无形资产占比限制等方面的要求
红筹企 业特殊
条件
符合创新企业试点规定：属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技 术产业和战略新兴产业；已在境外上市的红筹企业，市值不低于2,000亿元；尚未在境外上市的创新企业，最近一年营收不 低于30亿元且估值不低于200亿元，或者营收增长快速，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位， 对国家创新驱动发展战略有重要意义，且拥有较强发展潜力和市场前景
科创板法规
主要内容
1 证监会部门规章
关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见
设立科创板总体指导意见
科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）
就科创板发行条件、注册程序、信息披露、发行 与承销、上市保荐等进行规定
科创板上市公司持续监管管理办法（试行）
就科创板上市后在公司治理、信息披露、股份减 持、重大资产重组、股权激励等方面持续监管进 行规定
2 交易所规则
上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（征求意见稿） 上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法（征求意见稿） 上海证券交易所科技创新咨询委员会工作规则（征求意见稿） 上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法（征求意见稿） 上海证券交易所科创板股票上市规则（征求意见稿） 上海证券交易所科创板股票交易特别规定（征求意见稿）
科技创新性标准：科创板主要面向符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业， 重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略 性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量、 效率和动力变革
允许特定条件分拆：达到一定规模的上市公司，可以依据法律法规、中国证监会和交易所有关规定，分 拆业务独立、符合条件的子公司在科创板上市
2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，上交所 同日就设立科创板并试点注册制相关配套业务规则公开征求意见
试点注册制
设立科创板，稳步试点注册制，打造多层次资本市场体系，发挥市场对提升科技 创新能力和实体经济竞争力的支持功能
市场导向
建立以市场机制主导的新股发行制度安排，强化信息披露监管，依法从严监管
标准四 市值+营业收入
预计市值不低于人民币 30亿元
最近一年营业收入不低 于人民币3亿元
标准五 市值+技术
优势
预计市值不低于人民币40亿元
主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定 金额的投资
医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件 其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件
持续盈利能力
进一步优化证券发行条件，解决部分创新企业具有持续盈利能力，但当前尚未盈 利或存在未弥补亏损的情形
公司治理
充分考虑部分创新企业存在的红筹、VIE架构、投票权差异等特殊的公司治理问题， 作出有针对性的安排
3
法规框架体系及内容说明
《证券法》与 《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
重大不利影响的同业竞争和严重影响独立性或显失公平的关联交易，主营业务、控制权近2年未发生变更，管理团队和核心 技术人员近2年无重大不利变化，主要资产、核心技术及商标不存在重大权属纠纷
合法合规：近3年内控股股东实际控制人不存在刑事犯罪及其他重大违法行为，近3年内董监高不存在被证监会行政处罚或 被立案侦查、立案调查尚未有明确结论等情形
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授课人:XXX
时间:201X年X月
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目录
第一章 科创板规则体系概览 第二章 科创板规则要点解读
2 5
1
第一章
科创板规则体系概览
2
科创板上市总体要求
2019年1月23日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试 点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（征求意见稿）》，具体标准如下：
标准一 市值+净利润 或市值+净利润+营业收入
预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利 润均为正且累计净利润 不低于人民币5,000万元
预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利 润为正且营业收入不低关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》和《上海证券交易所科创板股票发行 上市审核规则（征求意见稿）》，科创板发行条件及审核要求如下：
基本 条件
持续经营：依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司（有限责任公司净资产整体折股的从成立之日起算）
会计基础及内控制度：会计基础工作规范、内部控制制度健全 业务完整：资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东与实际控制人及其控制的其他企业不存在对发行人构成
标准二 市值+营业收入+研发投入
预计市值不低于人民币 15亿元
最近一年营业收入不低 于人民币2亿元
最近三年研发投入合计 占最近三年营业收入的 比例不低于15%
标准三 市值+营业收入+经营活动
现金流
预计市值不低于人民币 20亿元
最近一年营业收入不低 于人民币3亿元
最近三年经营活动产生 的现金流量净额累计不 低于人民币1亿元
投资者权益保护：适用境外注册地公司法等法律法规规定的，总体上应不低于境内法律法规以及中国证监会规定的要求， 并保障境内存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益相当；红筹企业具有协议控制架构或者类似特殊 安排的，应当充分、详细披露相关情况特别是风险、公司治理等信息
就科创板上市审核程序和内容进行规定
就上市委员会人员构成、职责、委员会议和监督 机制等进行规定 明确创新咨询委员会定位、构成与选聘、工作职 责与机制
科创板发行与承销实施细则
科创板股票上市与交易、持续督导、内部治理、 信息披露、股权激励等规则
投资者适当性管理及交易特别规定
4
第二章
科创板规则要点解读
5
科创板企业选取标准
取消部分现行发行条件：取消了现行发行条件中关于盈利业绩、不存在未弥补亏损、无形资产占比限制等方面的要求
红筹企 业特殊
条件
符合创新企业试点规定：属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技 术产业和战略新兴产业；已在境外上市的红筹企业，市值不低于2,000亿元；尚未在境外上市的创新企业，最近一年营收不 低于30亿元且估值不低于200亿元，或者营收增长快速，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位， 对国家创新驱动发展战略有重要意义，且拥有较强发展潜力和市场前景
科创板法规
主要内容
1 证监会部门规章
关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见
设立科创板总体指导意见
科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）
就科创板发行条件、注册程序、信息披露、发行 与承销、上市保荐等进行规定
科创板上市公司持续监管管理办法（试行）
就科创板上市后在公司治理、信息披露、股份减 持、重大资产重组、股权激励等方面持续监管进 行规定
2 交易所规则
上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（征求意见稿） 上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法（征求意见稿） 上海证券交易所科技创新咨询委员会工作规则（征求意见稿） 上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法（征求意见稿） 上海证券交易所科创板股票上市规则（征求意见稿） 上海证券交易所科创板股票交易特别规定（征求意见稿）
科技创新性标准：科创板主要面向符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业， 重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略 性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量、 效率和动力变革
允许特定条件分拆：达到一定规模的上市公司，可以依据法律法规、中国证监会和交易所有关规定，分 拆业务独立、符合条件的子公司在科创板上市
2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，上交所 同日就设立科创板并试点注册制相关配套业务规则公开征求意见
试点注册制
设立科创板，稳步试点注册制，打造多层次资本市场体系，发挥市场对提升科技 创新能力和实体经济竞争力的支持功能
市场导向
建立以市场机制主导的新股发行制度安排，强化信息披露监管，依法从严监管
标准四 市值+营业收入
预计市值不低于人民币 30亿元
最近一年营业收入不低 于人民币3亿元
标准五 市值+技术
优势
预计市值不低于人民币40亿元
主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定 金额的投资
医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件 其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件
持续盈利能力
进一步优化证券发行条件，解决部分创新企业具有持续盈利能力，但当前尚未盈 利或存在未弥补亏损的情形
公司治理
充分考虑部分创新企业存在的红筹、VIE架构、投票权差异等特殊的公司治理问题， 作出有针对性的安排
3
法规框架体系及内容说明
《证券法》与 《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
重大不利影响的同业竞争和严重影响独立性或显失公平的关联交易，主营业务、控制权近2年未发生变更，管理团队和核心 技术人员近2年无重大不利变化，主要资产、核心技术及商标不存在重大权属纠纷
合法合规：近3年内控股股东实际控制人不存在刑事犯罪及其他重大违法行为，近3年内董监高不存在被证监会行政处罚或 被立案侦查、立案调查尚未有明确结论等情形