第七章证券技术分析PPT课件
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3.当D值大于K值，表明价格处于下跌趋 势，当K线向下突破D线，则为卖出信号。
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4.K线、D线的交叉在80以上，20以下 时，其买进卖出信号较为准确。
5.“背离”作用，即价格创新高或创新 低，但K、D未出现此现象，便会出现背离 现象，此时若股价下跃，K、D值不跌，可 买进；股价上涨，K、D值不涨，则卖出。
返回
1.从DIF和DEA的取值和这两者之间的相 对取值对行情进行预测。
2.DIF向上突破MACD（DEA）与O轴线 均为买入信号，若在O轴以下交叉，仅适宜空 头平仓。
3.DIF向下突破MACD（ＤＥＡ）与O轴 为卖出信号，但在O轴上交叉的话，则仅适宜 多头平仓。
4.若DIF或MACD曲线与价格走势产生背 离，是提前买入或卖出的信号。
证券投资分析
第七章 证券技术分 析
学习目标
通过本章学习，你应该达到以下知识目标： 掌握移动平均线的含义及应用 掌握异动平滑指标的含义及应用 掌握相对强弱指标的含义及应用 掌握随机指数、威廉指数的含义及应用 掌握能量潮的含义及应用 了解乖离率、心理线指标、动向指标的应 用
第一节 价格平滑指标
26日EMA的平滑系数
2 0.0741 26 1
返回
EMA是指数平滑移动平均值，它的计算 公式为：
今日的EMA=平滑系数×(今日收盘指 数—昨日的指数平均值)+昨日的指数平均值。
12日的EMA 2 （今日收盘价 - 昨日的EMA） 昨日的EMA 13
2 今日收盘价 11 昨日的EMA
一、移动平均线（MA）
（一）理论基础
1.价格的“惯性作用” 2.平均价格反映了市场交易的平均成本
（二）编制方法
假设价格为a，时间顺序为i，移动平均 值为M，则通常的计算方法为：
a a a
M 1
2
i
i
i
下一个移动平均值为：
a a a
M 2
3
i 1
i 1
i
表 7-1 日期
1 2 3 4 5 6
2.RSI小于20，表示市场已经出现超卖 现象，价格距离底部已经不远，随时会因为 买势强劲而使价格上升，此时应该买入。
3.RSI大于50，表示市场买方力量强于 卖方力量，后市看强；RSI小于50，表示市 场卖方力量强于买方力量，后市看弱。
下一页
4.RSI连续在50附近上下波动，表示市场 买卖双方力量均衡，局势不明，多为市场盘 整期。
收盘价
3.2 3.3 3.2 3.4 3.5 3.55
MA 的计算结果
MA（3） － － 3.23 3.3 3.37 3.48
MA（5）
－ － － － 3.32 3.39
（三）特点
在实际分析当中，MA的特点表现为： 1.趋势性 2.时滞性 3.稳定性 4.支撑压力性 5.助涨助跌性
（四）葛兰维运用法则
三、平滑异同移动平均指 标（MACD）
（一）理论基础 （二）MACD的计算
1.平滑系数的计算 2.EMA值的计算 3.DIF及DEA值的计算
（三）运用法则
平滑系数
1
2 时间周期
时间周期一般快速线取为１２，慢速线 取为２４，由此计算平滑系数可得：
12日EMA的平滑系数
2 0.1538 12 1
2.计算方法
Yn
当日收盘价 n日移动平均值 n日移动平均值
式中的n可以自行设定，如ｎ=10,20,30等。
（二）乖离率指标的运用法则
表 7-2
乖离率 6日 12 日 24 日 72 日
乖离率指标的运用法则
买进时机 -3% -4.5% -7% -11%
卖出时机 +3.5% +5% +8% +11%
5.若股价尚在整理阶段，而RSI已整理完 成，呈现形态，则价位将随之突破整理区； 在股份创新高点，RSI也创新高点时，表示 后市仍强，若RSI未创新高，则表示即将反 转；股价创新低，RSI也同时创新低，则后 市仍弱，反之，股价极可能反转。
二、随机指数(KDJ指标)
（一）编制方法
1.非成熟随机值RSV的计算
RBV（9） 30 40 50
KDJ 的计算
K（9，1/3） 43.33 42.22 44.82
D（9，1/3，1/3） 47.78 45.93 45.56
J 56.67 53.33 47.04
（二）运用法则
1.当K线由上升趋于走平时，是卖出警 告信号；反之，K线由下降趋于平时，是买 进信号。
2.当K值大于D值，表明价格处于上涨 趋势 。
RSV
当日收盘价 N日内最低价 N日内最高价 N日内最低价
100
2.随机快速线K值和随机慢速线D值的计算
今日K值 2 昨日K值 1 今日RSV
3
3
今日D值 2 昨日D值 1 今日K值
3
3
K、D的初始值一般定为50。
3.计算附加值J线 J=3×D值—2×K值
表 7-4 日期
1 2 3
5.MACD若配合KD指标运用，可互相弥 补各自的缺点。
返回
第二节 买卖能量指标
一、相对强弱指标（RSI）
（一）编制方法
其具体计算方法如下：
RSI
N日内平均上升幅度 N日内平均上升幅度 N日内平均下跌幅度
100
（二）运用法则
1.RSI大于80，表示市场已经出现超买 现象，价格随时会因买势减弱而回跌，宜卖 出。
下来自百度文库页
6.KD指标用于发行量与成交量均较大的 股票，可靠性更高。
7.K线和D线在高档两次交叉则行情将大 跌，在低档两次交叉则行情将大涨。
8.J线大于100时为超买，小于10为超卖， J线反应较K线、D线敏感。
三、威廉指数（W%R）
（一）编制方法
假设，C为当日收市价，Ln为n日内最 低价，Hn为n日内最高价，则有
13
13
返回
DIF=今日12天EMA—今日26EMA DEA为DIF的平滑值，也即MACD值，通 常计算DEA值（即MACD值）取9天的平滑移 动值：
此时的平滑系数为=２÷（９＋１）=0.2 DEA值=今日的DIF值×平滑系数+昨日的 DIＦ×(1—平滑系数)
＝今日的DIF值×０．２＋昨日的 DIＦ×０．８
1.买入法则 2.卖出法则
二、乖离率指标（BIAS）
（一）乖离率指标的含义及计算
1.乖离率的含义 乖离率，简称Y值，是移动平均原理派 生的一项技术指标，其功能主要是通过测算 股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的 程度，得出股价在剧烈波动时因偏离移动平 均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价 在正常波动范围内移动而形成继续原有趋势 的可信度。
下一页
4.K线、D线的交叉在80以上，20以下 时，其买进卖出信号较为准确。
5.“背离”作用，即价格创新高或创新 低，但K、D未出现此现象，便会出现背离 现象，此时若股价下跃，K、D值不跌，可 买进；股价上涨，K、D值不涨，则卖出。
返回
1.从DIF和DEA的取值和这两者之间的相 对取值对行情进行预测。
2.DIF向上突破MACD（DEA）与O轴线 均为买入信号，若在O轴以下交叉，仅适宜空 头平仓。
3.DIF向下突破MACD（ＤＥＡ）与O轴 为卖出信号，但在O轴上交叉的话，则仅适宜 多头平仓。
4.若DIF或MACD曲线与价格走势产生背 离，是提前买入或卖出的信号。
证券投资分析
第七章 证券技术分 析
学习目标
通过本章学习，你应该达到以下知识目标： 掌握移动平均线的含义及应用 掌握异动平滑指标的含义及应用 掌握相对强弱指标的含义及应用 掌握随机指数、威廉指数的含义及应用 掌握能量潮的含义及应用 了解乖离率、心理线指标、动向指标的应 用
第一节 价格平滑指标
26日EMA的平滑系数
2 0.0741 26 1
返回
EMA是指数平滑移动平均值，它的计算 公式为：
今日的EMA=平滑系数×(今日收盘指 数—昨日的指数平均值)+昨日的指数平均值。
12日的EMA 2 （今日收盘价 - 昨日的EMA） 昨日的EMA 13
2 今日收盘价 11 昨日的EMA
一、移动平均线（MA）
（一）理论基础
1.价格的“惯性作用” 2.平均价格反映了市场交易的平均成本
（二）编制方法
假设价格为a，时间顺序为i，移动平均 值为M，则通常的计算方法为：
a a a
M 1
2
i
i
i
下一个移动平均值为：
a a a
M 2
3
i 1
i 1
i
表 7-1 日期
1 2 3 4 5 6
2.RSI小于20，表示市场已经出现超卖 现象，价格距离底部已经不远，随时会因为 买势强劲而使价格上升，此时应该买入。
3.RSI大于50，表示市场买方力量强于 卖方力量，后市看强；RSI小于50，表示市 场卖方力量强于买方力量，后市看弱。
下一页
4.RSI连续在50附近上下波动，表示市场 买卖双方力量均衡，局势不明，多为市场盘 整期。
收盘价
3.2 3.3 3.2 3.4 3.5 3.55
MA 的计算结果
MA（3） － － 3.23 3.3 3.37 3.48
MA（5）
－ － － － 3.32 3.39
（三）特点
在实际分析当中，MA的特点表现为： 1.趋势性 2.时滞性 3.稳定性 4.支撑压力性 5.助涨助跌性
（四）葛兰维运用法则
三、平滑异同移动平均指 标（MACD）
（一）理论基础 （二）MACD的计算
1.平滑系数的计算 2.EMA值的计算 3.DIF及DEA值的计算
（三）运用法则
平滑系数
1
2 时间周期
时间周期一般快速线取为１２，慢速线 取为２４，由此计算平滑系数可得：
12日EMA的平滑系数
2 0.1538 12 1
2.计算方法
Yn
当日收盘价 n日移动平均值 n日移动平均值
式中的n可以自行设定，如ｎ=10,20,30等。
（二）乖离率指标的运用法则
表 7-2
乖离率 6日 12 日 24 日 72 日
乖离率指标的运用法则
买进时机 -3% -4.5% -7% -11%
卖出时机 +3.5% +5% +8% +11%
5.若股价尚在整理阶段，而RSI已整理完 成，呈现形态，则价位将随之突破整理区； 在股份创新高点，RSI也创新高点时，表示 后市仍强，若RSI未创新高，则表示即将反 转；股价创新低，RSI也同时创新低，则后 市仍弱，反之，股价极可能反转。
二、随机指数(KDJ指标)
（一）编制方法
1.非成熟随机值RSV的计算
RBV（9） 30 40 50
KDJ 的计算
K（9，1/3） 43.33 42.22 44.82
D（9，1/3，1/3） 47.78 45.93 45.56
J 56.67 53.33 47.04
（二）运用法则
1.当K线由上升趋于走平时，是卖出警 告信号；反之，K线由下降趋于平时，是买 进信号。
2.当K值大于D值，表明价格处于上涨 趋势 。
RSV
当日收盘价 N日内最低价 N日内最高价 N日内最低价
100
2.随机快速线K值和随机慢速线D值的计算
今日K值 2 昨日K值 1 今日RSV
3
3
今日D值 2 昨日D值 1 今日K值
3
3
K、D的初始值一般定为50。
3.计算附加值J线 J=3×D值—2×K值
表 7-4 日期
1 2 3
5.MACD若配合KD指标运用，可互相弥 补各自的缺点。
返回
第二节 买卖能量指标
一、相对强弱指标（RSI）
（一）编制方法
其具体计算方法如下：
RSI
N日内平均上升幅度 N日内平均上升幅度 N日内平均下跌幅度
100
（二）运用法则
1.RSI大于80，表示市场已经出现超买 现象，价格随时会因买势减弱而回跌，宜卖 出。
下来自百度文库页
6.KD指标用于发行量与成交量均较大的 股票，可靠性更高。
7.K线和D线在高档两次交叉则行情将大 跌，在低档两次交叉则行情将大涨。
8.J线大于100时为超买，小于10为超卖， J线反应较K线、D线敏感。
三、威廉指数（W%R）
（一）编制方法
假设，C为当日收市价，Ln为n日内最 低价，Hn为n日内最高价，则有
13
13
返回
DIF=今日12天EMA—今日26EMA DEA为DIF的平滑值，也即MACD值，通 常计算DEA值（即MACD值）取9天的平滑移 动值：
此时的平滑系数为=２÷（９＋１）=0.2 DEA值=今日的DIF值×平滑系数+昨日的 DIＦ×(1—平滑系数)
＝今日的DIF值×０．２＋昨日的 DIＦ×０．８
1.买入法则 2.卖出法则
二、乖离率指标（BIAS）
（一）乖离率指标的含义及计算
1.乖离率的含义 乖离率，简称Y值，是移动平均原理派 生的一项技术指标，其功能主要是通过测算 股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的 程度，得出股价在剧烈波动时因偏离移动平 均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价 在正常波动范围内移动而形成继续原有趋势 的可信度。