基金分类PPT课件
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第二章 证券投资基金的类型 《证券投资基金》PPT课件
▪ 此外，股票基金是应付通货膨胀的有效手段， 可以较好地满足投资者远期支出的需要。
2.2.2 股票基金与股票的联系和区别
▪ 股票基金与股票的联系十分密切： ▪ 一方面，股票是股票基金的主要投资对象，股
市行情变化会直接影响到股票基金的价格变化 及投资收益； ▪ 另一方面，股票基金主要投资于股市，股票基 金的发行为股市增加了投资需求，并对股市稳 定发挥重要作用。
2.1.2 基金分类
▪ (2)基金中基金 ▪ 基金中基金(FOF,Fund of Fund)是指以其他
基金为主要投资对象的基金,其投资组合主要由 各种各样的其他基金组成。
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下优势： ▪ 一是简单性 ▪ 二是多样性 ▪ 三是专业理财
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下不足之处： ▪ 一是投资者对该基金的投资组合支配权要小于
▪ 私募基金也被称为非公开募集基金，是相对于 公募基金而言的,是指只能通过非公开的方式向 特定投资者募集发售的基金。
2.1.2 基金分类
▪ 7）根据基金的资金来源和投资国别的不同， 可分为在岸基金和离岸基金
▪ 在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投 资于本国证券市场的基金。
▪ 离岸基金是指一国的基金组织在他国募集资金 并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的 基金。
个人投资于其他基金,且没有能力改变这种分配 方式； ▪ 二是税收管理受到限制，从某种程度上说，单 只基金的持有者可以自主选择实现应课税收益 和损失，但这种基金持有者却受到基金经理人 交易策略的控制。
2.1.2 基金分类
▪ （3）保本基金 ▪ 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，在
锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高 回报，保证投资者在投资到期时至少能够获得 投资本金或一定回报的基金。
2.2.2 股票基金与股票的联系和区别
▪ 股票基金与股票的联系十分密切： ▪ 一方面，股票是股票基金的主要投资对象，股
市行情变化会直接影响到股票基金的价格变化 及投资收益； ▪ 另一方面，股票基金主要投资于股市，股票基 金的发行为股市增加了投资需求，并对股市稳 定发挥重要作用。
2.1.2 基金分类
▪ (2)基金中基金 ▪ 基金中基金(FOF,Fund of Fund)是指以其他
基金为主要投资对象的基金,其投资组合主要由 各种各样的其他基金组成。
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下优势： ▪ 一是简单性 ▪ 二是多样性 ▪ 三是专业理财
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下不足之处： ▪ 一是投资者对该基金的投资组合支配权要小于
▪ 私募基金也被称为非公开募集基金，是相对于 公募基金而言的,是指只能通过非公开的方式向 特定投资者募集发售的基金。
2.1.2 基金分类
▪ 7）根据基金的资金来源和投资国别的不同， 可分为在岸基金和离岸基金
▪ 在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投 资于本国证券市场的基金。
▪ 离岸基金是指一国的基金组织在他国募集资金 并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的 基金。
个人投资于其他基金,且没有能力改变这种分配 方式； ▪ 二是税收管理受到限制，从某种程度上说，单 只基金的持有者可以自主选择实现应课税收益 和损失，但这种基金持有者却受到基金经理人 交易策略的控制。
2.1.2 基金分类
▪ （3）保本基金 ▪ 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，在
锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高 回报，保证投资者在投资到期时至少能够获得 投资本金或一定回报的基金。
基金业务介绍ppt
的行内外客户进行重点营销。（特别偏爱国债的中老年客
户；拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的个人客户和机构客 户。）
6
客户群体分析
• 货币型基金
适合风险承受能力较低的保守型投资者、 追求稳定当期收益的客户、以及厌倦股
市短期暴涨暴跌、希望获得长期稳定收
益的投资者和入门级的基金投资者。（拥
主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、 政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券。
3
基金分类
• 混合基金——同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在 不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。 • ＥＴＦ——交易型开放指数基金，通常又称为“交易所交交 易基金”，是一种在交易所上市交易的、以拟合某一指数为 标的， • ＬＯＦ——上市开放式基金，则是普通的开放式基金增加了 交易所的交易方式，它可以是指数基金，也可以是主动管理
有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的投资 者，重点营销活期/定期存款客户、国债投资客户 ）
7
中间业务收入
不同类型基金中间业务收入情况表
基金类型
股票型基金
中收
非主代销认购1.3%-1.6%.主代销认购1.5%-2%；申购1。 2%
有费率债券基金
零费率债券基金
认购0.6%-0.8%；申购0.8%
基金业务介绍
2011.7
1
主要内容
一、分类 二、目标客户分析
三、中间业务收入
四、销售渠道
2
基金分类
• 股票基金——是指60％以上的基金资产投资于股票的基金。 • 债券基金——80％以上的基金资产投资于债券。在国内，投资对 象主要是国债、金融债和企业债。其中，可分为有费率债券和零 费率债券。
股票知识：指数基金PPT课件40页PPT文档
基金：
基金是一种间接的证券投资方式。基 金管理公司通过发行基金单位，集中 投资者的资金，由基金托管人（即具 有资格的银行）托管，由基金管理人 管理和运用资金，从事股票、债券等 金融工具投资，然后共担投资风险、 分享收益。
基金分类（按投资对象 分类）
货币市场基金 指数基金 股票基金 债券基金
认股权证基金司
基金托管人：中国建设银 行股份有限公司
管理费率: 0.50%
最高申购费率：1.20%
最低申购金额：
华安180ETF
基金买卖通暂不代销
托管费率: 0.10%
收益率走势图
基金净值走势图
3.案例二----（投资者角度）
35岁的王先生夫妇都是教师，每月收入不下万 元，家里刚买了一套两居室的二手房，还准备 再买辆车。目前两人的积蓄6万元都存在银行里 ，但王先生不甘心只赚那点可怜的利息，买股 票又怕被套，想要投资基金，但又不知购买哪 种类型的更好？
2.分散和防范风险
.
一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股 票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从 而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指 数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程 度上指数基金的风险是可以预测的。
3.延迟纳税
由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票 的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或 者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的 股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得 税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围 ）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多 好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。
美国电报电话公司 AT&T，部分地改变了 对指数投资的看法。
基金是一种间接的证券投资方式。基 金管理公司通过发行基金单位，集中 投资者的资金，由基金托管人（即具 有资格的银行）托管，由基金管理人 管理和运用资金，从事股票、债券等 金融工具投资，然后共担投资风险、 分享收益。
基金分类（按投资对象 分类）
货币市场基金 指数基金 股票基金 债券基金
认股权证基金司
基金托管人：中国建设银 行股份有限公司
管理费率: 0.50%
最高申购费率：1.20%
最低申购金额：
华安180ETF
基金买卖通暂不代销
托管费率: 0.10%
收益率走势图
基金净值走势图
3.案例二----（投资者角度）
35岁的王先生夫妇都是教师，每月收入不下万 元，家里刚买了一套两居室的二手房，还准备 再买辆车。目前两人的积蓄6万元都存在银行里 ，但王先生不甘心只赚那点可怜的利息，买股 票又怕被套，想要投资基金，但又不知购买哪 种类型的更好？
2.分散和防范风险
.
一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股 票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从 而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指 数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程 度上指数基金的风险是可以预测的。
3.延迟纳税
由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票 的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或 者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的 股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得 税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围 ）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多 好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。
美国电报电话公司 AT&T，部分地改变了 对指数投资的看法。
《基金基础知识》课件
基金的分类
总结词
基金可以根据不同的标准进行分类，如投资对象、组织形式、投资策略等。
详细描述
按照投资对象划分，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金等。按照组织形式划分，基金可以分为 公司型基金和契约型基金。按照投资策略划分，基金可以分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。了解基金 的分类有助于投资者根据自身风险承受能力和投资目标选择合适的基金。
02
基金的运作原理
基金的发起与设立
发起
基金发起人根据市场需求和投资 机会，提出设立基金的初步设想 。
设立
发起人通过募集资金、组建基金 管理团队、设立基金公司等步骤 ，完成基金的设立工作。
基金的募集与交易
募集
基金管理公司通过各种渠道和方式，向投资者募集资金。
交易
投资者通过证券交易所或其他交易平台，进行基金份额的买 卖交易。
信息披露
基金需定期披露投资组合、净值 等信息，确保投资者了解基金运
作情况。
报告制度
基金需定期向监管机构提交财务报 告、合规报告等，确保合规运作。
信息真实性
基金管理公司需确保披露信息的真 实性和准确性，防止误导投资者。
THANKS
感谢观看
《基金基础知识》ppt课件
目录
• 基金的定义与分类 • 基金的运作原理 • 基金的投资风险与收益 • 基金的投资工具与市场 • 基金的管理与监管
01
基金的定义与分类
基金的定义
总结词
基金是一种集合投资工具，通过汇集投资者的资金，由专业的投资机构进行管 理和运作，以实现资产的增值。
详细描述
基金的本质是将众多投资者的资金集中起来，交由专业的基金管理公司或基金 经理进行投资运作。这些专业机构和人员具备丰富的投资经验和专业知识，通 过多元化的投资组合降低投资风险，为投资者创造收益。
基金基础知识大全ppt课件
2021/7/5
16
2021/7/5
17
截止2017年6月30日，基金业协 会登记私募基金管理人19591家， 备案私募基金66422只
2021/7/5
18
2021/7/5
19
2021/7/5
20
基金的业务操作流程
2021/7/5
21
基金的投资与选择
货 币 基
保 本 基 金
债 券 基 金
2021/7/5
1、私募基金牌照 A、基金业协会备案管理人
2017年6月30日19591家
B、目前私募基金牌照的价格 在东南沿海地区已经达到了1000万
C、私募基金牌照的意义 监管层认可的管理能力、风险控制、合规 准入门槛的提高，提升全行业的经营水平 监管趋严是好事，更要善于运用到工作上
2021/7/5
直接投资工具， 直接投资工具， 间接投资工具，银 主要投向实业 主要投向实业 行负责资金用途和
投向
价格波动大，高 价格较股票小， 银行利息相对固定， 风险、高收益 低风险、低收益 投资比较安全
股利、资本利得 利息、资本利得 利息
投资渠道
2021/7/5
基金管理公司、证券公 司、信托、银行代销
证券公司
• 世界上真正意义上的基金是：1924年美国波士顿的” 马萨诸塞投资信托基金“第一只开放式基金。
我国基金的发展概况
• 中国基金业真正起步于20世纪的90年代。
• 1998年3月23，开元、金泰两只封闭式证券投资基金 公开发行上市，标志中国基金的发展进入了一个新的 历程。
• 2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”
2021/7/5
15
FOF基金
投资基金管理PPT课件
（2）在股市低迷的时候，债券基金的收益仍 然很稳定，不受市场波动的影响。因为债券基金 投资的产品收益稳定，相应的基金收益稳定。
7
债券基金的投资风险
（1）、利率风险，即所投资的债券对利率变动 的敏感程度（又称久期）；
（2）、信用风险，基金公司、基金经理。
8
债市下半年走势保持乐观
（1）、短期来看，央行宏观调控或将适度加大 逆周期操作力度，货币政策也将进一步放松。
但是，也要记得货币基金比较适合打理活期资金、短期资金或一时难 以确定用途的临时资金，对于一年以上的中长期不动资金，则应选择 国债、人民币理财、债券型基金等收益更高的理财产品。
19
第三节 股票基金
所谓股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于 股票的基金。
股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一 个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票， 也可以有少量资金投入到债券或其他的证券，我 国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金 必须投资国债。一个基金是不是股票基金，往往 要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去 判断。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分 的开放式基金都是股票基金。
证券投资基金的类型 （按投资对象）分析
1
第一节 债券基金 第二节 货币市场基金 第三节 股票基金 第四节 混合基金 第五节 保本基金
2
第一节 债券基金
一、债券基金在投资组合中的作用
主要以债券为投资对象，流动性小于股票 基金，能分散投资风险。债券基金同为组合投 资中不可或缺的重要组成部门。
债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它 通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳 定的收益。
《证券投资基金法》和《货币市场基金管 理暂行规定》明确其合法性
7
债券基金的投资风险
（1）、利率风险，即所投资的债券对利率变动 的敏感程度（又称久期）；
（2）、信用风险，基金公司、基金经理。
8
债市下半年走势保持乐观
（1）、短期来看，央行宏观调控或将适度加大 逆周期操作力度，货币政策也将进一步放松。
但是，也要记得货币基金比较适合打理活期资金、短期资金或一时难 以确定用途的临时资金，对于一年以上的中长期不动资金，则应选择 国债、人民币理财、债券型基金等收益更高的理财产品。
19
第三节 股票基金
所谓股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于 股票的基金。
股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一 个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票， 也可以有少量资金投入到债券或其他的证券，我 国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金 必须投资国债。一个基金是不是股票基金，往往 要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去 判断。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分 的开放式基金都是股票基金。
证券投资基金的类型 （按投资对象）分析
1
第一节 债券基金 第二节 货币市场基金 第三节 股票基金 第四节 混合基金 第五节 保本基金
2
第一节 债券基金
一、债券基金在投资组合中的作用
主要以债券为投资对象，流动性小于股票 基金，能分散投资风险。债券基金同为组合投 资中不可或缺的重要组成部门。
债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它 通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳 定的收益。
《证券投资基金法》和《货币市场基金管 理暂行规定》明确其合法性
基金知识介绍PPT课件
• 方便購買 • 低投資門檻 • 專業經理人管理
– 注意人之異動
• 風險分散
– 持有每家不會超過3%
• 參與全球投資 • 賦稅上的優惠
– 110萬贈與免稅
9
如何管理基金風險
• 評估這檔基金最差的情況是多少
– 基金評估 – 基金管理公司及管理人評估
• 評估你能承担多少風險
– 投資人風險承担能力評估
• 適度分散風險
5
複利效果－每年投資120,000元
6
七二法則
72／投資年平均報酬率 ＝資產成長一倍的時間
利率(r%) 2 4 6 8 9 12 18 24
n=72/r 36 18 12 9 8 6 4 3
7
風險與報酬
• 高報酬的投資工具一定具有高風險 • 高風險的投資工具不一定具有高報酬
8
理財工具－共同基金的優點
高 65% 35%
31-40 已婚 幼兒
中高
41-50
小孩教 育、家 庭支出
中
51-60 退休準
備
中低
>61 進入退 休階段
低
75% 85% 95% 100%
25% 15%
5%
0%
41
3.如何挑選賺錢基金
• 選定投資市場 – 依投資市場區域範圍、產業，切成類別 – 再從類別挑
• 找出可投資基金 – 從類別裏面挑
45
B.衛星基金挑選-掌握市場投資趨勢
• 大的趨勢，通常必須能持續五到十年，不 是短期一二年的表現
• 找市場投資趨勢方法
– 經常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的 基金
– 研究其背後的假設夠不夠強，自己是否認同是 個大趨勢，而且持續五年以上
– 注意人之異動
• 風險分散
– 持有每家不會超過3%
• 參與全球投資 • 賦稅上的優惠
– 110萬贈與免稅
9
如何管理基金風險
• 評估這檔基金最差的情況是多少
– 基金評估 – 基金管理公司及管理人評估
• 評估你能承担多少風險
– 投資人風險承担能力評估
• 適度分散風險
5
複利效果－每年投資120,000元
6
七二法則
72／投資年平均報酬率 ＝資產成長一倍的時間
利率(r%) 2 4 6 8 9 12 18 24
n=72/r 36 18 12 9 8 6 4 3
7
風險與報酬
• 高報酬的投資工具一定具有高風險 • 高風險的投資工具不一定具有高報酬
8
理財工具－共同基金的優點
高 65% 35%
31-40 已婚 幼兒
中高
41-50
小孩教 育、家 庭支出
中
51-60 退休準
備
中低
>61 進入退 休階段
低
75% 85% 95% 100%
25% 15%
5%
0%
41
3.如何挑選賺錢基金
• 選定投資市場 – 依投資市場區域範圍、產業，切成類別 – 再從類別挑
• 找出可投資基金 – 從類別裏面挑
45
B.衛星基金挑選-掌握市場投資趨勢
• 大的趨勢，通常必須能持續五到十年，不 是短期一二年的表現
• 找市場投資趨勢方法
– 經常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的 基金
– 研究其背後的假設夠不夠強，自己是否認同是 個大趨勢，而且持續五年以上
基金知识详解(内部资料)ppt课件
• 目前我国有封闭式基金40只，开放式 基金600多只。
”
编辑版pppt
13
LOF基金－创新型开放式基金
“ • 称为“上市型开放式基金”。也就是上市型 开放式基金发行结束后，投资者既可以在 指定网点申购与赎回基金份额（场外交 易），也可以在交易所买卖该基金（场内 交易）。
•
场外交易形式同普通开放式基金，场内交 易形式同封闭式基金。
”
编辑版pppt
7
基金特点
“ 2.组合投资、分散风险。 • 为降低投资风险，我国《证券投资基金 法》规定， 基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从 而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。“组 合投资、分散风险”的科学性已为现代投资学所证明。 中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买不同的 股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百 种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买 了一揽子股票，某些股票下跌造成的损失可以用其他 股票上涨的盈利来弥补。因此可以充分享受到组合投 资、分散风险的好处。
同时又保有升值潜力的投资工具。
”
编辑版pppt
25
ETF/伞型基金
• 交易所交易基金（ETFs, Exchange-Traded Funds）指的是可 以在交易所交易的基金。交易所交易基金从法律结构上说仍然 属于开放式基金，但是在二级市场上以竞价方式交易；并且通 常不准许现金申购及赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基 金单位(100万份为单位)。对一般投资者而言，交易所交易基金 主要还是在二级市场上进行买卖.
”
编辑版pppt
8
基金特点
“ 3.利益共享、风险共担
• 基金投资者是基金的所有者，基金投 资人共担风险，共享收益。基金投资 收益在扣除由基金承担的费用后的盈 余全部归基金投资者所有，并依据各 投资者所持有的基金份额比例进行分 配。为基金提供服务的基金托管人、 基金管理人只能按规定收取一定的托 管费、管理费，并不参与基金收益的 分配。
”
编辑版pppt
13
LOF基金－创新型开放式基金
“ • 称为“上市型开放式基金”。也就是上市型 开放式基金发行结束后，投资者既可以在 指定网点申购与赎回基金份额（场外交 易），也可以在交易所买卖该基金（场内 交易）。
•
场外交易形式同普通开放式基金，场内交 易形式同封闭式基金。
”
编辑版pppt
7
基金特点
“ 2.组合投资、分散风险。 • 为降低投资风险，我国《证券投资基金 法》规定， 基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从 而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。“组 合投资、分散风险”的科学性已为现代投资学所证明。 中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买不同的 股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百 种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买 了一揽子股票，某些股票下跌造成的损失可以用其他 股票上涨的盈利来弥补。因此可以充分享受到组合投 资、分散风险的好处。
同时又保有升值潜力的投资工具。
”
编辑版pppt
25
ETF/伞型基金
• 交易所交易基金（ETFs, Exchange-Traded Funds）指的是可 以在交易所交易的基金。交易所交易基金从法律结构上说仍然 属于开放式基金，但是在二级市场上以竞价方式交易；并且通 常不准许现金申购及赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基 金单位(100万份为单位)。对一般投资者而言，交易所交易基金 主要还是在二级市场上进行买卖.
”
编辑版pppt
8
基金特点
“ 3.利益共享、风险共担
• 基金投资者是基金的所有者，基金投 资人共担风险，共享收益。基金投资 收益在扣除由基金承担的费用后的盈 余全部归基金投资者所有，并依据各 投资者所持有的基金份额比例进行分 配。为基金提供服务的基金托管人、 基金管理人只能按规定收取一定的托 管费、管理费，并不参与基金收益的 分配。
相关主题
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.
4
按法律形式
契约型基金 是指由基金管理公司（委托人）、基金保管机 构（受托人）和投资者（受益人）三方通过信托 投资契约建立的代理投资行为。
公司型基金 是指投资者依据公司法组成以营利为目的，投资 于特定对象(如有价证券、货币）的股份制投资 公司。
.
5
按运作方式
❖ 封闭式基金 是指基金份额在基金合同期限内固定不变，
级市场交易
交易及时 可实时申购赎回和
性
买卖
二级市场交易最低 投资门槛 100股，一级市场
申赎100万起
只能在二级 市场交易 实时买卖
100股起
管理费率
一般0.5%
一般1.5%
交易价格 非常接近基金净值
常常折价交 易
21
开放式基金
只能在一级 市场申购赎 回
盘后申购赎 回
1000元起
一般1.5%
净值交易，
9
可在直销 或代销机 构买卖
认购费、 申购费、 赎回费、 管理费、 托管费
等 .
按投资对象
❖ 股票型基金 投资股票的比例为60%以上
❖ 债券型基金 80%以上投资于债券，其中又可分为纯债 基金和偏债基金
❖ 混合型基金，又称平衡型基金 投资股票和债券的比例介于股票型基金和债 券型基金之间
❖ 货币性基金 全部投资于货币市场工具的基金
可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额 持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
截止2013年3月1日，正在运行的封闭式基 金有23支，一般以“基金**”命名。
传统封基一般有存续期，为5-15年，到期后 或“清盘”，或“封转开”。封基一般发行份额 为20亿份。
封基的折价率越高，潜在投资价值就越大
.
第二章基金分类
LOGO
基金分类依据
按运作方式不同 按法律形式不同 按投资对象不同 按投资目标不同 按投资理念不同 按募集方式不同
按资金来源用途不同 按运作方式不同
.
2
基金分类
❖ 按法律形式分类
契约型基金和公司型基金
❖ 按运作方式分类
开放式基金和封闭式基金
❖ 按投资对象分类
股票型基金、债券型基金、混合基金和货币型基金
未知
.
ETF费用
类别
费用种类
ETF
基金费用
管理费 托管费
0.50% 0.10%
一级市场交易费 用
申购费 赎回费
不超过申购份额的 0.5%
不超过申购份额的 0.5%
二级市场交易费 用
交易佣金 印花税 过户费
不高于0.3% 成交金额0.1%(卖方）
1000股1元
.
22
按募集方式
❖公募基金(public fund)
❖ 按投资目标分类
成长型基金、收入型基金和平衡型基金
❖ 按投资理念分类
主动型基金和被动（指数）型基金
❖ 按募集方式分类
公募基金和私募基金
❖ 按资金来源和用途分类
在岸基金和离岸基金
.
3
❖ 特殊类基金
合格境内机构投资者（QDII) 合格境外机构投资者（QFII) 交易型开放式指数基金（ETF） 上市开放式基金（LOF） 基金中的基金（FOF) 伞形基金 分级基金 保本基金 可转换公司债券基金 对冲基金 创新型封闭式基金 理财基金
赎回基金份额换成成 分股
抛售成分股
.
19
交易型开放式指数基金（ETF）
❖ 什么是ETF?
开放式基金
＋
投资更方便：上市交易
＋
投资更及时：买卖股票实时申赎
＋
操作更透明：跟踪指数
20
交 易 型 开 放 式 指 数 基 金
.
ETF与传统基金比较
ETF
封闭式基金
即可在一级市场申 交易方式 购赎回，也可在二
.
15
按投资理念
❖主动型基金
一类力图超越基准组合表现的基金,主动选股， 仓位灵活。
❖被动型（指数）基金
不主动追求超越市场的表现，而是试图复制指 数的表现
可进一步分为纯粹指数型基金和增强型指数基 金
不抗跌
.
16
交易型开放式指数基金（ETF）
❖特点：
➢ 交易型—可上市交易 • 与股票和封闭式基金一样，在二级市场实时交易 ➢ 开放式—可申购赎回，但有其特色 • 可以申购赎回（证券实物） • 申购即购买一揽子股票申购基金份额 • 赎回即用基金份额得到一揽子股票 ➢ 指数投资—指数化投资策略 • 按指数权重配置指数成分股，以跟踪指数走势
存续 期
是否可 以申购 赎回
价格形成 机制
销售途径
费率
封 闭 式 基 金
不变
一般 为15 年
不可以， 以市场供 类似股票
只能在 求为基础， 交易，在
二级市 常折价销 证券市场
场买卖 售
买卖
类似股 票，需 要印花 税、佣 金等
开 放 可随 式 时增 基减 金
无存 续期
在开放 期内可 随时申 购赎回
价格以基 金净值为 基础，无 折价
可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传 推广，募集对象不固定
投资金额要求低，一般1000元即可 受监管部门严格监管
❖私募基金（private fund)
只能采取非公开方式，面向特定投资者募集 发售。 投资金额100万元起， 运作灵活、限制少、风险大
6
我国的传统封闭基金
基金景宏、基金金鑫、基金同益、基金汉兴、 基金通乾、基金科瑞、基金鸿阳、基金银丰、 基金安顺、基金汉盛、基金普惠、基金兴华、 基金丰和、基金兴和、基金天元、基金裕隆、 基金裕阳、基金泰和、基金普丰、基金久嘉、 基金同盛、基金安信、基金景福. Nhomakorabea7
❖ 开放式基金 是指基金发行总额不固定，基金单位总数随
.
10
按投资目标
❖成长型基金
以追求资本增值为投资目标
❖收入型基金
以追求稳定地经常性收入为投资目标
❖平衡性基金
既注重资本增值，又注重当期收入
.
14
❖ 成长型基金主要以具有良好增长潜力的股票为投 资对象
❖ 收入型基金主要以大盘蓝筹、公司债券、政府债 券为稳定收益证券
❖ 一般而言，增长性基金的风险大、收益高；收益 型基金风险小、收益较低
时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的 营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
开放式基金是目前市场上基金主要形式。 开放式基金可通过基金直销机构或者代销机 构（通常为银行或者证券公司）来进行销售。 开放式基金的费率包括认购费，申购、赎回 费，管理费，托管费等
.
8
封闭式基金与开放式基金比较
规模 可变 性
.
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交易型开放式指数基金（ETF）
申购 投资者
成分股组合 基金份额
赎回 ETF
成分股组合 基金份额
ETF 投资者
.
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交易型开放式指数基金（ETF）
❖交易价格>基金净值时 ❖交易价格<基金净值时
投资者可以：
投资者可以：
购买所需要的成分股
申购ETF基金份额 在二级市场抛售基金
份额
在二级市场购买基金 份额
4
按法律形式
契约型基金 是指由基金管理公司（委托人）、基金保管机 构（受托人）和投资者（受益人）三方通过信托 投资契约建立的代理投资行为。
公司型基金 是指投资者依据公司法组成以营利为目的，投资 于特定对象(如有价证券、货币）的股份制投资 公司。
.
5
按运作方式
❖ 封闭式基金 是指基金份额在基金合同期限内固定不变，
级市场交易
交易及时 可实时申购赎回和
性
买卖
二级市场交易最低 投资门槛 100股，一级市场
申赎100万起
只能在二级 市场交易 实时买卖
100股起
管理费率
一般0.5%
一般1.5%
交易价格 非常接近基金净值
常常折价交 易
21
开放式基金
只能在一级 市场申购赎 回
盘后申购赎 回
1000元起
一般1.5%
净值交易，
9
可在直销 或代销机 构买卖
认购费、 申购费、 赎回费、 管理费、 托管费
等 .
按投资对象
❖ 股票型基金 投资股票的比例为60%以上
❖ 债券型基金 80%以上投资于债券，其中又可分为纯债 基金和偏债基金
❖ 混合型基金，又称平衡型基金 投资股票和债券的比例介于股票型基金和债 券型基金之间
❖ 货币性基金 全部投资于货币市场工具的基金
可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额 持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
截止2013年3月1日，正在运行的封闭式基 金有23支，一般以“基金**”命名。
传统封基一般有存续期，为5-15年，到期后 或“清盘”，或“封转开”。封基一般发行份额 为20亿份。
封基的折价率越高，潜在投资价值就越大
.
第二章基金分类
LOGO
基金分类依据
按运作方式不同 按法律形式不同 按投资对象不同 按投资目标不同 按投资理念不同 按募集方式不同
按资金来源用途不同 按运作方式不同
.
2
基金分类
❖ 按法律形式分类
契约型基金和公司型基金
❖ 按运作方式分类
开放式基金和封闭式基金
❖ 按投资对象分类
股票型基金、债券型基金、混合基金和货币型基金
未知
.
ETF费用
类别
费用种类
ETF
基金费用
管理费 托管费
0.50% 0.10%
一级市场交易费 用
申购费 赎回费
不超过申购份额的 0.5%
不超过申购份额的 0.5%
二级市场交易费 用
交易佣金 印花税 过户费
不高于0.3% 成交金额0.1%(卖方）
1000股1元
.
22
按募集方式
❖公募基金(public fund)
❖ 按投资目标分类
成长型基金、收入型基金和平衡型基金
❖ 按投资理念分类
主动型基金和被动（指数）型基金
❖ 按募集方式分类
公募基金和私募基金
❖ 按资金来源和用途分类
在岸基金和离岸基金
.
3
❖ 特殊类基金
合格境内机构投资者（QDII) 合格境外机构投资者（QFII) 交易型开放式指数基金（ETF） 上市开放式基金（LOF） 基金中的基金（FOF) 伞形基金 分级基金 保本基金 可转换公司债券基金 对冲基金 创新型封闭式基金 理财基金
赎回基金份额换成成 分股
抛售成分股
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交易型开放式指数基金（ETF）
❖ 什么是ETF?
开放式基金
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投资更方便：上市交易
＋
投资更及时：买卖股票实时申赎
＋
操作更透明：跟踪指数
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交 易 型 开 放 式 指 数 基 金
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ETF与传统基金比较
ETF
封闭式基金
即可在一级市场申 交易方式 购赎回，也可在二
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15
按投资理念
❖主动型基金
一类力图超越基准组合表现的基金,主动选股， 仓位灵活。
❖被动型（指数）基金
不主动追求超越市场的表现，而是试图复制指 数的表现
可进一步分为纯粹指数型基金和增强型指数基 金
不抗跌
.
16
交易型开放式指数基金（ETF）
❖特点：
➢ 交易型—可上市交易 • 与股票和封闭式基金一样，在二级市场实时交易 ➢ 开放式—可申购赎回，但有其特色 • 可以申购赎回（证券实物） • 申购即购买一揽子股票申购基金份额 • 赎回即用基金份额得到一揽子股票 ➢ 指数投资—指数化投资策略 • 按指数权重配置指数成分股，以跟踪指数走势
存续 期
是否可 以申购 赎回
价格形成 机制
销售途径
费率
封 闭 式 基 金
不变
一般 为15 年
不可以， 以市场供 类似股票
只能在 求为基础， 交易，在
二级市 常折价销 证券市场
场买卖 售
买卖
类似股 票，需 要印花 税、佣 金等
开 放 可随 式 时增 基减 金
无存 续期
在开放 期内可 随时申 购赎回
价格以基 金净值为 基础，无 折价
可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传 推广，募集对象不固定
投资金额要求低，一般1000元即可 受监管部门严格监管
❖私募基金（private fund)
只能采取非公开方式，面向特定投资者募集 发售。 投资金额100万元起， 运作灵活、限制少、风险大
6
我国的传统封闭基金
基金景宏、基金金鑫、基金同益、基金汉兴、 基金通乾、基金科瑞、基金鸿阳、基金银丰、 基金安顺、基金汉盛、基金普惠、基金兴华、 基金丰和、基金兴和、基金天元、基金裕隆、 基金裕阳、基金泰和、基金普丰、基金久嘉、 基金同盛、基金安信、基金景福. Nhomakorabea7
❖ 开放式基金 是指基金发行总额不固定，基金单位总数随
.
10
按投资目标
❖成长型基金
以追求资本增值为投资目标
❖收入型基金
以追求稳定地经常性收入为投资目标
❖平衡性基金
既注重资本增值，又注重当期收入
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❖ 成长型基金主要以具有良好增长潜力的股票为投 资对象
❖ 收入型基金主要以大盘蓝筹、公司债券、政府债 券为稳定收益证券
❖ 一般而言，增长性基金的风险大、收益高；收益 型基金风险小、收益较低
时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的 营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
开放式基金是目前市场上基金主要形式。 开放式基金可通过基金直销机构或者代销机 构（通常为银行或者证券公司）来进行销售。 开放式基金的费率包括认购费，申购、赎回 费，管理费，托管费等
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8
封闭式基金与开放式基金比较
规模 可变 性
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17
交易型开放式指数基金（ETF）
申购 投资者
成分股组合 基金份额
赎回 ETF
成分股组合 基金份额
ETF 投资者
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交易型开放式指数基金（ETF）
❖交易价格>基金净值时 ❖交易价格<基金净值时
投资者可以：
投资者可以：
购买所需要的成分股
申购ETF基金份额 在二级市场抛售基金
份额
在二级市场购买基金 份额