上市公司利用关联交易操纵利润问题研究【任务书】

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上市公司利用关联交易进行利润操纵分析

上市公司利用关联交易进行利润操纵分析作者：曹少辛来源：《现代商贸工业》2009年第22期摘要:由于投资者会根据上市公司的财务报告等来判断是否投资该公司,以至于公司公布的信息将会决定着其生存与发展的重要因素,关联交易成为了大股东或其它相关控股公司的人员所运用的利润操纵的手段之一。

毋庸质疑,关联交易在上市公司普遍存在,如“宝延风波”、“琼民源”、“银广厦”、“猴王股份”、“格林科尔”、“春兰”等,其中它们有的甚至在瞬间倒闭,最终也是因关联交易而引起的。

可见如何规范关联交易的利润操纵已经成为现在急需解决的问题。

通过理论分析的方法,根据前人研究的基础上,收集沪深上市公司关联交易的资料为对象,分析我国上市公司进行关联交易利润操纵的现状,寻找产生关联交易利润操纵的原因,发现关联交易存在的一些问题,并根据其存在的问题提出相应的对策。

关键词:上市公司;关联交易;利润操纵中图分类号:F275文献标识码:A文章编号近年来,我国上市公司利用关联交易利润操纵的现象频频出现。

这不仅危害了许多利益相关者的合法权利,而且还使得我国已经不完善的证券市场严重陷入了信用度缺失的困境。

因此,防范关联交易利润操纵刻不容缓,极为重要。

1 关联交易与利润操纵的关系1.1 关联交易根据2006年2月15日新颁布的《企业会计准则第36号——关联方披露》,关联交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为,而不论是否收取价款。

上市公司的关联交易是指上市公司及其控股子公司与关联人之间发生的转移资源或义务的事项。

关联交易据其性质而言,属于中性范畴,是一种合法的交易方式。

就其经济影响而言,它具有积极的涵义,比如通过关联交易能够合理避税,降低成本,实现企业的整体战略,获取最大利润等。

但在现实中,许多上市公司却是利用关联交易进行利润操纵,表现其非公允的一方面,即表现为消极的层面。

因此,关联交易是一把双刃剑,它对上市公司的影响不能单纯地一概而论,而是要根据其表现的实际内在涵义进行判断。

上市公司关联方交易舞弊问题研究

上市公司关联方交易舞弊问题研究作者：刘晓岚杨盼王静怡宋叶帆来源：《商情》2019年第32期【摘要】上市公司作为我国经济发展的中流砥柱，其经营形式越加多样化，关联方交易因节约交易成本、促进公司规模经营等优点而受其青睐。

上市公司利用关联方交易进行舞弊，操纵利润的事件频繁发生。

本文基于舞弊三角理论对关联方交易舞弊的动因进行分析，并结合怀集登云财务舞弊案例阐述，从被审计单位、会计师事务所、监管机构提出规范关联方交易的措施，使关联方交易公允化。

【关键词】关联方 ;关联方交易 ;舞弊三角理论随着证券市场的发展，上市公司的数量越来越多，它们之间的经济活动愈加多样化，关联方交易就是其中最为复杂的一种。

如今，不少上市公司利用关联方交易构造虚假的财务活动，从中攫取利润，保住“壳公司”或者获取发展的资本。

关联方交易作为上市公司进行财务舞弊的常用手段，对中小股东的利益造成了危害，加大了注册会计师的审计风险，因此有必要对关联方交易舞弊的动因进行分析，并在此基础上提出改善措施。

一、关联方及关联方交易的相关概念我国对关联方的定义是：一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上受同一控制或共同控制的，构成关联方。

但是与该公司发生日常往来的资金提供者、与该公司共同控制合营企业的合营者等无实质性关联关系的不构成关联方。

基于以上，本文将关联方关系界定为公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其它关系。

关联方交易是指关联方之间发生转移资源或者义务的事项，而不论是否收取价款。

二、基于怀集登云案例的实证分析（一）案例背景介绍登云股份成立于1989年，是一家主要从事汽车发动机进排气门系列产品研发、生产与销售的公司。

该公司于2014年2月在深交所挂牌上市，但因上市当年业绩便大幅下降，2014年的年度净利润暴跌44.98%从而引起证监会的关注。

2015年该公司续亏高达5311.56万元，同比下滑385.19%。

论上市公司利润操纵的动机、手段与对策

论上市公司利润操纵的动机、手段与对策上市公司利润操纵的动机上市公司利润操纵的主要动机包括：1.在股市中获得好的表现。

一些公司可能为了提高股价和赚取更多的市值而盲目追求高利润。

2.满足股东的期望。

一些公司可能为了满足股东的期望而采用各种手段来操纵利润，以实现高股息、高投资回报率等。

3.满足薪酬要求。

某些高管的薪酬可能与公司的业绩息息相关，他们可能为了自己的利益而操纵公司的利润。

4.获得融资。

利润高的公司可能更容易获得银行和投资者的融资，从而扩大公司规模和业务领域。

上市公司利润操纵的手段上市公司利润操纵的主要手段包括：1.资产减值。

公司可以通过降低预计资产收益，提高资产折旧和减值的估计等方法来降低利润。

2.收入确认。

公司可以通过迟延收入确认时间、提前确认还未实现的收入、虚构销售等手段来提高利润。

3.管理费用。

公司可以通过将部分其他费用计入管理费用，或虚列管理费用等方法降低利润。

4.资本化。

公司可以将原来应计入费用的支出转化为资产，以降低当期费用，提高利润。

上市公司利润操纵的对策为了避免上市公司利润操纵，有以下建议：1.注重公司治理。

通过增强内部控制和加强公司监督机制来防止操纵利润行为的发生。

2.提高投资者认知水平。

投资者应该了解利润操纵的模式和手段，提高辨别能力。

3.政府监管机构应加强对公司的监督与管理。

完善制度设置和加强监督，严厉打击违法行为。

4.提高审计质量。

加强审计人员的培训，提高审计质量，及时揭示操纵行为。

浅析上市公司利润操纵问题

浅析上市公司利润操纵问题作者：汤丽媛来源：《科技视界》 2014年第25期汤丽媛（池州学院，安徽池州 247000）【摘要】近年来，我国证券市场的发展并不稳定，上市公司利润操纵的现象十分严重。

投资者越来越重视上市公司的财务报表，如资产负债表、利润表等，通过对上市公司财务报表的分析，可以看出公司的发展前景，从而决定是否投资。

但上市公司通常利用了投资者的心理，采取违规甚至违法的手段，对公司的利润进行调节。

这种行为已经成为我国资本市场健康发展的绊脚石，不仅动摇了广大投资者的信心，也使得证券市场功能没有得到充分发挥。

【关键词】利润操纵；上市公司；避税0 引言目前，中国的证券市场还不完善，发展不稳定，一些上市公司为实现自己的“圈钱”的宗旨，用非常的手段和方法，对利润的人为操纵，达到“泡沫”效益。

然而，虚假的利润记录不但严重地影响了上市公司的利润表，同时也对上市公司的资产负债表产生了重大影响。

换言之，利润操纵的“牵扯性”影响范围较广，如果上市公司不能向投资者提供其业绩、现状以及未来的发展状况等有效信息，那么其危害性可想而知，公司与股东之间的信任被动摇，投资者对其投资的安全性存在忧虑，股价也会出现变动，资本市场的信用将备受考验。

本文讨论了中国上市公司的利润操纵现象，综合多方面观点，从而界定了利润操纵的概念，并综合分析了上市公司利润操纵现象产生的原因与动机进行，揭露了上市公司利润操纵的一般手法，进而在理论与现实两个方面提出了我国上市公司面临且亟待解决的问题，即规范会计制度，防范与遏制利润操纵现象的发生。

1 上市公司利润操纵行为的成因分析１．１内部成因分析1.1.1 扩容资金的需要上市公司若想募集到更多资金，提高股票的发行价格是一条必经之路。

根据相关法律法规的规定，公司必须连续盈利三年，并有优异的经营业绩，才能得到证监会的批准，上市发行新股。

于是许多上市公司选择通过关联方交易取得巨额收益，或是虚增收入等。

公司是否通过提供虚假的预测，或任何改善的盈利预测水平，最终的目标是蓝筹股的外部形象出现在广大投资者的前面，从而增加资金的总量以达到资金扩容这一目的。

我国上市公司关联交易控制问题研究——以乐视网关联交易为例

我国上市公司关联交易控制问题研究———以乐视网关联交易为例肖国云（广东外语外贸大学，广东广州51000）[摘要]随着公司发展形势日益复杂，关联交易愈加普遍。

虽然关联交易具有诸多优点，但同时也伴生一定风险。

基于对我国上市公司关联交易现状与动因分析，以乐视网关联交易为切入点，分析其关联交易控制存在的问题，提出加强关联交易的内部与外部监管措施，以规范关联交易，提高企业的风险防范能力，促进证券市场及资本市场的健康有序发展。

[关键词]上市公司；关联交易；内部控制[中图分类号]F832.51;F275[文献标识码]A[文章编号]1009-6043（2019）11-0178-02[作者简介]肖国云(1965-)，江西南康人，副教授，硕士，研究方向：财务管理。

我国上市公司关联交易日渐频繁，关联交易类型日益多样化，每年涉及关联交易的金额和上市公司数量巨大。

关联方交易信息披露违规或财务舞弊案件频发，关联交易风险不断加大。

因此如何改善公司内部控制管理环境，规范关联交易，加强企业的风险抵抗能力，促进证券市场及资本市场的健康有序发展，成为人们关注的重点。

一、我国上市公司关联交易的现状与动因分析(一)我国上市公司关联交易的现状关联交易规模不断扩大。

近十几年来我国上市公司关联交易发生频繁，关联交易额巨大，每年关联交易涉及的交易金额和所占上市公司数量比重高居不下，关联交易涉及的上市公司数量比重已超过90%，并且呈现总体上升趋势。

交易类型重心在转移。

根据对沪A 上市公司研究结果，对比2009年，2015年资金交易类增长近14倍；研究与开发支出类交易金额增长更是增长迅猛；抵押担保类增长约5倍；关键管理人员报酬类增长了12.7倍。

各类关联交易都有所增长，且增长差异较大，说明资金交易类金额呈现总体上升趋势。

为汲取资金，上市公司会采取转移价格不公允的关联交易来美化公司业绩；控股股东为谋取私利也可能凭空捏造关联方购销交易。

(二)我国关联交易的动因分析第一是为获得规模经济。

我国上市公司关联交易存在的问题及对策分析

我国上市公司关联交易存在的问题及对策分析摘要：关联交易从二十世纪九十年代在我国开始出现以来，经历了多个发展阶段，但基于我国并不完善的经济市场，我国上市公司关联交易并没有向着较好的方向发展反而暴露出了很多问题。

近年来经济发展势头好，我国经济的发展给企业带来了机遇也带来了挑战，资本市场的越发开放也使得上市公司的数量和流动性不断激增，这无疑加剧了企业之间的竞争。

为了应对来自各方的挑战，企业管理者们尝试使用各种手段。

随着时间的推移，关联交易成为了企业应对挑战的重要手段。

然而，没有按照《中华人民共和国证券法》进行正常交易的企业占了很大比例。

他们游走在法律的边缘，甚至不断挑战法律的权威。

很大一部分上市公司长期违规信息披露或不及时披露相关重要消息，甚至公司里的大股东们利用关联交易非法侵占公司利益，对公司进行掏空，有的大股东甚至变本加厉对公司进行利润操纵，这极大地损害了中小投资者们的合法利益，也在一定程度上阻碍了我国证券市场的正常发展。

本文首先概述上市公司关联交易的定义和其理论基础，分析其发展态势。

其次通过相关统计数据，分析当前我国关联交易的总体情况。

与此同时结合康美药业等相关案例分析当前我国关联交易存在的各种问题。

最后针对我国关联交易产生的问题以及相关法律及监管制度存在的漏洞提出相应对策。

关键词：上市公司，关联交易，信息披露，证券市场，监管制度第1章绪论1.1研究背景和意义1.1.1我国上市公司关联交易的背景分析随着我国经济的高速发展，我国市场环境变得更加开放，证券市场规模也不断扩大，上市公司数量和流动性激增不断加剧了企业之间的竞争。

为了谋求自身最大利益，企业所有者们通常会使用各种手段去达到自己获取最大利益的目的。

在众多的手段中，关联交易便是其中不可或缺的一种。

很多上市公司的大股东利用关联交易进行掏空，甚至进行利润操纵，这让中小投资者们的合法利益受到极大损害，也在一定程度上阻碍了我国证券市场的正常发展。

关联交易是企业关联方之间的交易，关联交易是公司运作中常常出现的又很容易发生违规现象的商业交易。

上市公司利用关联交易操纵利润的主要方式

上市公司利用关联交易操纵利润的主要方式上市公司利用关联交易操纵利润的主要方式关联交易是指上市公司与其董事、高级管理人员、控股股东及其关联方之间的交易。

关联交易在现代经济中是一种常见的商业行为，但也存在一定的风险。

一些不诚信的上市公司往往利用关联交易来操纵企业的财务数据，以达到虚增利润、误导投资者的目的。

下面将介绍一些上市公司利用关联交易操纵利润的主要方式。

1. 资产转移：上市公司通过关联交易将自身的核心资产转移到关联方，从而减少负债和成本，提高利润水平。

这种方式常常通过关联公司低价收购原公司的核心资产，然后以高价卖给其他公司来实现。

2. 人员调动：上市公司利用关联交易将自己的高级管理人员调至关联公司担任要职，然后通过向关联公司支付高额薪酬或承诺其他利益来获取回报。

这样一来，上市公司的财务数据就会受到关联公司的影响，从而使企业的利润水平受到操纵。

3. 虚构业绩：上市公司通过关联交易虚构业绩，注水公司财报。

一种常见的方式是以假关联交易名义进行虚增营业收入、减少成本费用等操作，使企业的利润看起来异常高涨。

这样一来，上市公司的股价就会被人为地推高，投资者就会被误导，从而给企业带来了巨大的风险。

4. 资金循环：上市公司通过关联交易来进行资金循环，从而实现财务数据的影响。

一种常见的方式是上市公司通过关联公司将资金注入到其他关联公司，然后将这些资金流转回上市公司，这就形成了一个资金循环的过程。

通过这样的操作，上市公司可以在报表上展示大量的经营活动和业绩，从而操纵利润。

5. 资产购销：上市公司通过关联交易进行虚增或虚减资产以操纵利润。

一种常见的方式是利用关联交易将企业的资产价值高估或低估，从而对利润造成影响。

将企业的资产价值高估可以虚增利润，而将资产价值低估则可以虚减利润。

通过这样的操作，上市公司可以在短期内提高利润，但却忽视了长期发展的可持续性。

上市公司利用关联交易操纵利润的方式多种多样，并且常常变化多端。

以上仅仅是其中一些常见的方式，实际操作中可能还存在其他更为隐蔽的方法。

论上市公司关联方交易利润操纵及防范对策

论上市公司关联方交易利润操纵及防范对策张　婧河北金源会计师事务所有限责任公司财务科摘要：随着我国市场经济的不断发展，我国上市公司面临的市场竞争压力也越来越大，为了获得短期的利益，很多国内上市公司采用了关联方交易的方法来操纵利润，这样的财务舞弊行为严重影响到了上市公司债权人、投资人的利益，因此只有加强对上市公司关联方交易利润操纵的防控，才能有效的避免上市公司利用关联方交易进行利润操纵的财务舞弊行为发生。

本文从上市公司关联方交易利润操纵的动机出发，分析了上市公司关联方交易进行操控利润的方法，并提出了几点防范上市公司关联方交易利润操纵的对策，目的在于保证我国资本市场的健康稳定发展。

关键词：上市公司；关联交易；利润操控；防范对策中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2018)001-0291-02一、上市公司关联方交易利润操纵的动机(一)操作利润，满足上市公司业绩要求对于上市公司来说发行新股、增发新股是十分有意义的，发行股票的条件之一是提高净资产收益率的水平，因此上市公司为了满足发行新股、增发新股的条件，会在不满足盈利条件的情况下，通过关联方交易来对上市公司利润进行调整就是主要的手段，这样就可以满足上市公司发行新股的条件，符合上市公司业绩的需求。

(二)获得报酬，确保职位及升迁上市公司利用关联方交易进行利润操纵的原因既有主观因素，也有客观因素，在我国大多数上市公司中员工的报酬通常都与公司的业绩相挂钩，然而考核公司业绩的指标通常有销售收入、投资报酬率、资产周转率、投资报酬率等指标，上市公司的一些激励机制往往与这些财务指标联系密切，在报酬的利益驱使下，很多经理人通过关联方交易的方式改变了经营业绩，对利润进行操纵。

同时在一些上市公司的经理人看来，职位的升迁远远比获得报酬奖金要重要，因此为了获得保证职位和升迁，当上市公司的经营业绩不好的时候，一些上市公司经理人就会利用关联方交易来操纵利润，这样就可以达到保证职位和升迁的目的。

上市公司关联方交易舞弊问题研究

上市公司关联方交易舞弊问题研究1. 引言1.1 研究背景上市公司关联方交易是指上市公司与其关联方之间进行的货品、服务、资产交易或其他合同交易的活动。

这种交易形式可能存在不公平定价、信息不对称、权益侵害等问题，容易导致舞弊行为的发生。

随着我国企业制度改革步伐的加快，上市公司关联方交易的规模和数量不断增加，已成为我国证券市场监管的重要课题之一。

研究背景部分将从上市公司关联方交易的定义及特点入手，分析其在我国证券市场中的重要性和存在的问题。

结合国内外相关研究成果，深入探讨上市公司关联方交易中可能存在的舞弊行为，为进一步研究上市公司关联方交易问题提供理论依据和参考。

通过对上市公司关联方交易背景的梳理和分析，可以更好地认识问题的症结所在，为后续研究提供重要参考和借鉴。

1.2 研究目的上市公司关联方交易是一个复杂而敏感的议题，其涉及到股东利益保护、公司治理、市场公平等多方面的问题。

本研究旨在深入探讨上市公司关联方交易中存在的舞弊问题，分析其成因和影响因素，探讨监管机制的有效性，并提出有效的风险对策。

通过对关联方交易舞弊问题的研究，旨在为相关监管部门提供决策参考，促进上市公司合规经营，维护市场秩序，保护投资者权益。

本研究也旨在为学术界提供关于关联方交易舞弊问题的深入探讨，为公司治理理论和实践提供新的研究视角和思路，推动上市公司关联方交易机制的进一步完善和规范化。

通过本研究对上市公司关联方交易舞弊问题的深入剖析，旨在促进我国上市公司治理水平的提升，推动中国资本市场的健康发展。

1.3 研究意义上市公司关联方交易一直是一个备受关注的问题，其涉及到公司治理、信息披露、权益保护等多个方面。

在当前经济全球化的背景下，上市公司关联方交易的规范化成为维护市场秩序和保护投资者利益的重要举措。

本研究具有重要的现实意义和理论意义。

研究上市公司关联方交易的问题可以改善我国资本市场的透明度和规范性，促进资本市场的健康发展。

通过深入分析上市公司关联方交易的特点、影响因素和监管机制，可以为监管部门提供依据和建议，进一步完善相关法律法规，提高市场监管的有效性。

我国上市公司关联交易问题研究

频繁，对利润影响巨大。宁波中百的营业外收入占全部利润的６％０，而营业外收入主要来自于与第一大股东进行资产
置换的收入。成诚文化在１９年末与其第一大股东进行房产９９
包含的内容多而且比较隐蔽。不少上市公司年报都存在这
Ｉ作者简介Ｉ：刘华珠，会计师，女，研究方向：财务管理，财务分析，企业管理
维普资讯
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类模糊的信息。它们的报表中有一些账户十分突出，如其
他应收款，应收账款等。这些账户数额巨大，关联方在其
价的可比性。
现行披露很大程度上注重关联交易形式上的披露，而对它的经济实质、背后的缘由，对交易各方生产经营及当
负。远洋渔业是另一种情况，它收购关联公司股权本身没
资金或利用上市公司资信取得贷款；替上市公司转移利润，逃避纳税等等。而最终的受害者却是无辜的广大中小股东
和债权人。因此，规范市公司的关联交易对于稳定整个ｆ：
证券市场意义重大。
有带来多少收益，但股权公司编入合并报表占本期合并利
二、上市公司进行关联交易动机的分析
直接增加主营业务利润３８万元，占利润总额的３％１４０。２、资金融通
（关联交易的种类二）
关联交易形式主要有资产交易、资金融通、担保和购
销等四类１、资产交易
上市公司与关联方之间的资金融通是双向的，既有上
市公司向关联方提供资金，也有关联方向上市公司提供资
（关联交易的标准一）
准则中定义 “ 关联方交易是指在关联方之间转移资源

上市公司利用关联方交易操纵利润的动机及影响

性投资。在操纵增加利润的情况下，对短期投资而言有可能获得收益，但对长期投资而言因其难以保证持续利润将最终
股东感觉该公司利润平滑增长，增加他们的投资信心。
６．报酬和奖励动机公司管理人员甚至公司员工报酬和奖励能否取得以及取得多少，往往和公司的经营业绩挂钩。公司经营业绩的考
可以给拥有者带来诸多好处。为了确保自己的职位，这些管
理人员一方面致力于公司生产和经营，另一方面在公司生产经营没有起色导致公司财务状况和经营业绩不好的情况下，为了掩盖公司的困境，显示自己的经营才能，便会通过关联交易编造出虚假的会计报表。８．大股东谋私利的动机上市公司的大股东为了自己的利益，以应对其他股东提出的现金股利的分配，通过关联交易将上市公司的利润转移到其公司．从而减少上市公司的利润，在利润分配方案中必然就减少了现金股利的分配，或者为了转移资金以及高层管
有强烈的融资需求且连续三年未能配股融资时，控股股东往
往具有强烈操纵利润的动机。上市公司为了达到这些指标．在自身经营状况不够理想的情况下，通过关联交易来调高利润是其利用的主要手段。３．逃避监管政策惩罚的动机根据我国证券市场监管政策的规定：对于财务状况异常．如公司连续两年亏损及资不抵债的上市公司要进行特别处理：对于连续三年亏损的上市公司要摘牌，终止其在股票交易所挂牌交易。为避免公司被作Ｓ或暂停交易处理，Ｔ在当
ＭｅａｌｕｇｉａｎａｎｉｃｕｎｔｎｔｌｒｃｌＦｉｃａｌＡｃｏｉｇ
上市公司利用关联方交易操纵￥１１＇￣的动机及影响／１
刘宪
【提要】上市公司与其母公司、子公司及附属

上市公司关联方交易利润操纵问题探析

普遍。其次，上市公司过度地向其关联方提供担保及贷款，虽然
豳中国农业会ｏ２计２１＿４
论
坛
表面上具有良好的经营业绩，但实质上大大增加了上市公司的
惠的关联企业。第二，公司融资的驱动。一方面，了获得新股为发行和配股以及增发新股的资格，另一方面，为了获得银行等金融机构的信贷，上市公司就会在大股东的支持或配合下，利用关联方交易进行利润操纵进而调整其净资产收益率，粉饰财务报表，提供不真实的会计信息。第三，公司规避处罚风险的驱动。许多出现亏损的上市公司为了避免被特别处理、暂停上市甚至终止上市，利用关联方交易来操控利润，实现扭亏为盈。第四，公司控股股东自身利益最大化的驱动。第五，司高管自利公
企业采用国家法律法规所不允许的非法手段来改变企业的利
行为的驱动。公司高管的晋升、奖励及报酬直接与公司的经营业绩或公司股票价格挂钩，在晋升、奖励及报酬的驱动下，公司
高管为了自身利益，通过关联方交易来改变业绩指标，虚增利润，伪造公司的经营业绩。
况是，一些上市公司出于某种目的，往违背诚实信用和公平往
交易原则，利用会计准则、制度或法律上的漏洞，不公平、不正
当地进行关联方交易来操纵利润，导致会计信息失真，使得关联方交易不具备公允性。
（）二关联方交易利润操纵的动因
一
关联方关系、非货币性交易的货币化等一些方法将关联方交易非关联化，既而利用关联方交易来操纵利润变得联方交易利润操纵的非公允性。关联方交易本身是一．种中性行为，有利弊之分。而，现实经济活动中更多的情没然在

上市公司关联交易问题及对策研究

上市公司关联交易问题及对策研究在当今的经济环境中，上市公司关联交易是一个备受关注的话题。

关联交易既可能为公司带来协同效应和资源整合的优势，也可能隐藏着诸多问题和风险。

一、上市公司关联交易的常见问题1、定价不公允关联交易中的价格往往未能遵循市场公平原则，导致一方受益而另一方受损。

这种不公允的定价可能使上市公司的利润被转移，损害中小股东的利益。

例如，某上市公司向关联方出售资产时，价格明显低于市场价值，造成公司资产流失。

2、信息披露不充分一些上市公司在进行关联交易时，未能及时、准确、完整地披露相关信息。

投资者无法全面了解交易的细节和潜在影响，从而难以做出明智的投资决策。

比如，只简单提及关联交易的发生，而对交易的具体条款、定价依据等关键信息语焉不详。

3、关联方关系复杂且隐蔽部分上市公司通过复杂的股权结构和多层嵌套的关联关系来掩盖真实的交易目的，增加了监管和投资者识别的难度。

有些关联方可能通过间接持股或非控股方式与上市公司产生联系，使得关联交易难以被察觉。

4、损害上市公司独立性过度依赖关联交易可能削弱上市公司在业务、财务和经营决策等方面的独立性。

例如，在原材料采购或产品销售上过度依赖关联方，一旦关联方出现问题，上市公司的正常运营将受到严重影响。

5、违规操作一些公司利用关联交易进行违规资金拆借、利益输送或操纵利润等行为，违反了证券市场的法律法规和监管要求。

这种违规操作严重破坏了市场秩序和公平竞争环境。

二、上市公司关联交易问题产生的原因1、公司治理结构不完善内部权力制衡机制缺失，控股股东或实际控制人可能利用其优势地位操纵关联交易，以谋取私利。

董事会和监事会未能充分发挥监督作用，使得关联交易决策缺乏公正性和透明度。

2、利益驱动关联方为了实现自身利益最大化，不惜牺牲上市公司和中小股东的利益。

通过关联交易，可以将优质资产低价转移至关联方，或者将不良资产高价出售给上市公司。

3、监管制度存在漏洞当前的监管制度在关联交易的认定标准、信息披露要求和处罚力度等方面还存在不足之处，给一些上市公司留下了可乘之机。

关联交易与利益输送行为研究

关联交易与利益输送行为研究
秦琴苏州大学商学院２００５０１
三、关联交易以及关联交易中控股股东利益输送的方式
根据《海证券交易所股票上市规上删》年修订本和《圳证券交易所股票上深市规【年修订木规定，上市公司关联交Ｊ！【Ｊ易是指上『一及其控股子公与关联人公Ｊ之闸发生的转移资源或义务的事项。关联交易本身是中性的，是企业集团产生的必然产物。公允的关联交易能够节约企业的交易成本，提高企业的营运效率，使企业集团更有竞争力。但是非公允关联交易产生了新的代理问题，控股股东通过联交易粉饰报表、转移利润，逃避税收等等，提供虚假信息，损害投资者利益。不公允关联交易成为大股东侵害少数中、小股东利益的重要手段之一。控制性股东利用关联交易进行利益输送主要运，以下几种方Ｌ｝ｊ
的行为非常频繁。控股股东进行利益输送的手段方式也有很多种，本文主要从关联交易的角度研究了控股性股东进行弄益输送的问题，其中包括控股性股东－Ｉ进行利益输送的原因，以及在关联交易
中控股股东进行利益输送的具体方式，
最后针对控股股东的这种剥夺侵占行为提出一些建议和措施。
【关键词】

上市公司利用关联交易人为调节利润的方法和识别

上市公司利用关联交易人为调节利润的方法和识别1．常用手法当上市公司为维护形象或达到增资配股目的需要增加利润时，往往利用关联交易来虚增利润。

其一，关联购销。

上市公司向大股东出售产品，价格高出正常公允市价，而且是挂账销售（应收账款）。

而大股东往往最终未将产品销售出去，形成企业集团的内部利润。

其二，转让、置换和出售资产。

如广电股份1997年11月将6926 万元的土地以21926万元的价格转让给其母公司，确认了15000万元的收益，同年12月又将账面净资产为1454 万元的一家下属公司整体产权以9414万元的价格转让给其母公司，确认了7960万元的营业外收入。

仅此两项交易就带来了22960万元的收益，占该年度利润总额9733万元的235.9%。

若剔除这两笔交易，该公司1997年度实际上亏损了13227万元，是关联交易的“魔力” 掩盖了广电股份的巨亏。

其三，资金往来。

上市公司与关联企业之间无视法规规定，进行资金拆借，大股东占用上市公司数额巨大的资金，而上市公司则通过计收资金占用费来粉饰会计报表。

如2001年猴王集团，三九医药、美尔雅，ST九州等上市公司因未及时披露大股东和关联方占用资金而遭谴责和惩罚。

其四，上市公司与关联企业之间通过不良资产抵债，或以非公允价格进行非货币交易等手段为调节器，以达到虚增资产，少计负债，虚增利润之目的。

2．识别方法（1）从往来账项变动情况分析公司经营状况及其风险。

此问题分析要特别关注会计报表主要项目注释中的其他应收款“应收关联公司的款项”，从中分析是否存在控股股东占用上市公司资金，上市公司又计提资金占用费形成历年利润的现象，该事实发生，会一方面虚增公司资产；另一方面虚增公司利润，从而导致公司资金紧缺，营运能力下降。

所以，分析上市公司财务报告时，要特别关注会计报表主要项目注释中的其他应收款“应收关联公司的款项”。

（2）利用有关财务指标的计算及其与同行业对比，分析公司经营状况。

利用财务报表资料进行有关财务指标的计算，如资产负债率、流动比率、速动比率等分析公司的偿债能力；利用应收账款周转率、存货周转率等分析企业资本营运能力；运用营业收益率、资本收益率、成本费用收益率等指标分析公司的盈利能力；同时将各项财务指标与同行业进行横向数据的比较，分析公司在同行业中的状况及业绩，分析指标是否异常，借以分析其业绩的真实性。

上市公司“利润操纵”现象分析

1.3利润操纵常用手段？
（4）通过非经常性损益操纵利润通常在会计年度结束之际，突击确认大额的非经常损益
①利用非主营业务收入操纵利润 ②利用或有事项操纵利润
企业对很可能造成经济利益流出且能够可靠计量的或有负债应将其确认为负债。 “很可能”没有明确规定，上市公司利用或有负债的巨大弹性，多计、少计或不计或有负债来调节利润。 ③调整以前年度损益操纵利润
1.3利润操纵常用手段？
（3）利用关联交易操纵利润根本目的：把利润注入上市公司，把亏损从上市公司中抽出。
①利用购销业务操纵利润低价购买关联方的原材料，然后将商品高价卖给关联方。
②利用关联企业之间的托管经营调节利润将一些不良资产从上市公司中抽出，交给关联公司托管，定期收取回报，而不良
资产造成的亏损由关联公司承担。 ③资金拆借，收取高额的资金占用费 ④转嫁费用负担。例如，上市公司和关联公司公用一个销售网络，在广告费的分摊中，不合理地将大比例的广告费分摊给关联公司，而上市公司则少承担甚至不承担。
1.2.1外部环境原因
（1）会计准则的可选择性会计处理方法的可选择性模糊了会计信息真实性的界
限，客观上为利润操纵提供了工具和条件。（2）证券监督力度薄弱
上市公司数量多、监管部门在会计监管上分工不明确，存在很多冲突，弱化了政府监管的权威性。（3）注册会计师审计监督有效纵的原因分析？
1.2.1上市公司内部原因
（2）契约动机所有权和经营权分离，股东与经营者之间是委托
代理的关系，股东与经营者之间的目标和利益关系不一定总是一致。经营者为谋求自身利益最大化，实现业绩考核指标，而对利润进行操纵。
条件：管理层垄断了报表的会计信息，财务信息在经营者和其他报表使用者之间出现了严重的信息不对称，报表使用者难以对企业的会计决策进行评价。

上市公司关联交易的治理研究

之间的相互制衡实现对控股股东的监督和约束，而有效地遏制从侵蚀公司利益的关联方交易的发生。只有股权结构合理配置，才
能最终实现中小股东对控股股东的权利制衡。
２进一步完善独立董事和独立监事制度，其对关联交易的、使监督切实有效。基于我国上市公司股本结构的特殊性，大多数绝
在原冈。（）国当前公司治理结构不合理一我
上市公司的治理机制普遍存在问题，如董事会、事会独立性不例监强，权人对公司的监控作用小等，样的治理机制使大股东过多债这
产给关联方交易金额为３３亿元，关联方发生的资产置换，务与债
重组交易为１２元，联方担保涉及金额为３．亿元。在我国６亿关８６现实背景下考察，市公司频繁发不公平天联交易现象有其内上
规范上市公司的关联交易。
关联交易产生的利润计入资本公积。但是，通知》没有就上市《并
公司与关联方之问避开直接的关联交易或者上市公司与关联方之
间通过比较隐蔽的式进行盈余管理做出规定，没有就关联交易也的现金流问题做出规定，这些隐蔽或者间接的关联交易冈其不而

关联交易操纵利润解析

内容提要：本文从关联方及其交易的定义、关联交易的特点、产生关联交易的情况、上市公司利用关联交易操纵利润的方式等几个方面进行探讨。

阐述了上市公司利用关联交易操纵利润的实质目的及关联交易对社会经济的影响。

关键词：上市公司关联交易操纵利润相传刘邦攻下咸阳，灭了秦国。

可是项羽这个西楚霸王，只给刘邦封了一个汉王。

刘邦在处任途中烧了栈道，以此表示壮士一去不复返。

谁知道，不久刘邦就绕道打败项羽的军队重新回到咸阳。

史称“明修栈道，暗度陈仓”。

多用来比喻暗中进行某种活动，反正并不光彩。

然而“时代不同了”，在现代企业业务交易中暗度陈仓已经蔚然成风。

关联交易对当今经济的影响程度己不容忽视。

一、对关联方及其交易的认识（一）关联方及其交易的含义《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》第四条对关联方定义如下：“在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制，共同控制另一方或对另一方施重大影响，本准则将其视为关联方；如果两方或多方同受一方控制，本准则也将其视为关联方。

” 所谓关联方主要是指：直接或间接地控制其它企业或受其它企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业（例如：母公司、子公司、受同一母公司控制的子公司之间）；合营企业；联营企业；主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员；受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其它企业。

《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》条八条对关联方交易定义如下：“关联方交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款。

” 关联交易主要体现为：购买或销售商品；购买或销售除商品以外的其他资产；提供或接受劳务；代理；租赁；提供资金（包括以现金或实物形式的贷款或权益性资金）；担保和抵押；管理方面的合同；研究与开发项目的转移；许可协议；关键管理人员的报酬等。

（二）关联交易的特点根据具体会计准则的定义，可以看出关联交易具有以下特点：第一、关联方交易只是交易的一种类型，其与其他交易的区别在于交易主体存在关联方关系。