(财务知识)国际收支调节的弹性分析法
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弹性分析法
国际收支的弹性分析法（弹性论）的基本观点：货币贬值通过进出口商品价格的相对变化来影响本国进出口商品的数量，在一定的进出口需求弹性下，可以改善贸易收支，进而调节国际收支。
该理论的假设前提：
1.假设没有资本转移，国际收支就是贸易收支。
2.假定利率和国民收入不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响。
3.假定贸易商品的供给具有完全弹性。
实现弹性调节的条件是马歇尔—勒纳条件：
在各国的进出口供给弹性无限大的情况下，一国通过本币贬值能否改善国际收支，关键在于改过的进口需求价格弹性和出口需求价格弹性的绝对值之和能否大于1.大于1，则国际收支得到改善，反正则继续恶化。
弹性分析法的局限：
1.只是一种局部均衡分析，只考虑汇率对进出口贸易的影响，而实际上贬值的
影响很广泛，会因为进出口市场的变化引起一系列连锁反应，影响整个经济。
2.是一种静态分析。
弹性调节过程要受到J型曲线效应的限制。
贬值初期存在
时滞，因为贬值初期该国外汇收支会继续恶化，经过一段时间逆差才会减少，并出现顺差。
3.该理论假设贸易商品的供给具有完全弹性，但该假设却不符合现实情况。
从
生产初级产品的情况来看，供给弹性是有限的。
货币贬值只在一定条件下可以改善贸易收支，但不能根本解决国际收支问题。
第六讲--国际收支的弹性分析法
2. 马歇尔——勒纳条件
如果我们已经预先知道现实世界中的外汇供求曲线的 确切形状，可以很容易（如上所述）确定在特殊情况下外 汇市场稳定与否，而且，如果稳定的话，还可以知道为消 除国际收支逆差所需的贬值程度。然而事实并非如此。因 此，我们仅能从一国进出口的供求来推断外汇市场是否稳 定以及外汇供求的弹性大小。
当外汇市场不稳定时，浮动汇率制度将增强而不是减 弱国际收支的失衡程度。因此，为消除或减少一国逆差， 就要求该国货币增值而不是贬值，贬值将用于调节顺差。 这些政策与稳定的外汇市场下的做法相反。这样一来，确 定外汇市场稳定与否非常关键。只有在确定外汇市场稳定 之后，曲线D€和S€的弹性（因而以贬值调节逆差国国际收 支失衡的可行性）才变得重要起来。
由于汇率以一固定百分比变动，D'M与DM实 际上不是平行的。因而，从B'点（1欧元）减少 20%，价格只下降了0.20欧元，而同时对应于G点 （1.25欧元）则下降了0.25欧元。在D'M与SM的交 点E'处，ＰＭ=0.9欧元，QM=110亿单位，这样， 美国对于欧元的需求降至99亿欧元（图2左图中的 E'点），相当于图1中的E点（99亿欧元四舍五入 为100亿欧元）。因此，美国对欧元的需求在汇率 为R=1美元/1欧元时为120亿欧元（由图2左图中的 B'点给出），在汇率R=1.2美元/1欧元时为100亿 欧元（由E'点给出）。这相当于图1中B点沿D€曲 线上升至E点的运动。
国际收支弹性分析理论
贬值对贸易条件的影响
〔1〕在供给弹性趋于无限大时，以本市衡量进口价格上涨，出口价格 不变，以外币衡量进口价不变出口价下降，贸易条件将恶化；
〔2〕在供给弹性无限小时〔等于零时〕，进口价格不变，出口价格上 升，贸易条件可以改善；
〔3〕当需求弹性趋于无限大时，出口价格上升，进口价格不变，贸易 条件可以改善；
❖ 第二，即使在贬值后签订的 贸易协议，出口增长仍然要 受认识、决策、资源、生产 等周期的影响。至于进口方 面，进口商有可能会认为现 在的贬值是以后进一步贬值 的前奏，从而加速订货。
贬值对贸易条件的影响
❖ 贸易条件又称交换比价，是指出口商品单位价格指数与进口商品 单位价格指数之间的比例，用公式表示：
车
Marshall-Lerner-Robinson 条件
❖ 式中，Px ， Pm分别表示外币表示的出口商品和进口 商品价格；Qx ，Qm分别表示出口商品和进口商品的 数量；Sx，Sm 分别表示出口商品和进口商品供给的 价格弹性；Ex ，Em同Marshall-Larner条件。 Marshall-Lerner 条件和Marshall-LernerRobinson 条件是国际收支弹性理论的核心。实际上， 后者包含了前者，只要令进出口商品的供给弹性〔即 Sx和Sm〕趋向于无穷大， 国际收支初始状态处于均 衡Marshall-Lerner-Robinson 条件就与MarshallLerner 条件相同。
❖ 1937 年，英国经济学家Joan Robinson 正式系统地 提出了国际收支弹性分析理论。该理论仍然把贸易差 额平衡看作自动调节的过程，但是调节的关键不再是 黄金流动，汇率变动成为贸易平衡的主导力量；针对 汇率战，Robinson 着重分析和研究了既定进出口供 求弹性下，一国采取货币贬值政策对国际收支的影响。 Robinson 以后，Lerner、Metzler 等经济学家又进 一步对国际收支弹性理论进行了补充和开展。时至今 日，当一国政府考虑采用贬值来提高出口竞争力时， 这一理论都是重要的分析工具。
国际经济学-国际收支调整的弹性论
国际收支调整的弹性论
国际收支调整的弹性方法是指在收入不变的情况下，运 用汇率与价格的变动对经常项目失衡进行调节。由于这一调 整机制与进出口商品的供求弹性关系密切，因此被称为弹性 理论。 一、弹性论的假定条件 1、国内外总体价格水平、收入水平保持不变； 2、汇率的调整不是市场供求的自然结果，或汇率不是完全自 由浮动的汇率，而是由货币管理当局决定的（固定汇率制， 可调整的钉住汇率制或有管理的浮动汇率制）； 3、汇率变动或汇率调整将影响到进出口商品的价格； 4、世界上只有两个国家； 5、不存在资本的国际间流动。
三、马歇尔—勒纳条件 含义：在供给弹性无穷大的情况（即国内外价格不变）下， 贬值能够改善贸易收支的进出口需求弹性条件。 将（ 1）式两边对汇率e求导，判断货币贬值对贸易收支 差额的影响效果：
dCA PdX eP *dM P*M（2） de de de
三、马歇尔—勒纳条件
x
dX/X dP x/Px
ddC eP* 1 M A xeP * P M X m1 （8）
三、马歇尔—勒纳条件
假设货币贬值前，贸易收支是平衡的，即PX=eP*M，则上 式可简化为：
ddC eP A * 1Mxm1
（9）
如果上述表达式的右边大于零，则dCA/de>0，即货币贬值可 改善贸易收支，这一条件就是所谓的马歇尔—勒纳条件。
五、弹性分析方法的缺陷 （一）不合理假定
本币贬值只改变贸易双方的相对价格，而不改变其国内的 价格，这一假定不合理。 （二）贬值引起国内价格变化的两个主要因素 *贬值导致进口投入品和进口最终产品价格上升，增加厂商的投 入品成本和工资成本 *贬值的资源配置效应使不可贸易品价格上升 （三）现实中的国内价格变化及对弹性论的影响
二、货币贬值对国际收支的影响
国际金融学(名词解释)
1. 国际收支所谓国际收支，是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。
我们可以从以下几个角度来理解国际收支的定义：第一国际收支记录的是对外的交往，即一国居民与非居民之间的交易。
也就是说，判断一项交易是否应当包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国际，二是根据交易双方是否有一方是该国居民而另一方不是该国居民。
第二国际收支是系统的货币记录。
国际收支反映的内容是以交易为基础，而不是像其字面所表现得那样以货币收支为基础。
这些交易既包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币支付的对外往来，未涉及货币收支的往来须折算成货币加以记录。
第三，国际收支是一个流量的概念。
国际收支一般是对一年的交易进行总结。
第四国际收支是个事后概念。
定义中的“一定时期” 一般是指过去的一个会计年度，所以它是对已发生事实进行的记录。
2．居民在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位。
依照这个标准，一国的大使馆等驻外机构时所在国的非居民，而国际组织是任何国家的非居民。
所谓在一国经济领土内具有一定的经济利益，是指该单位在某国的经济领土内已经有一年或一年以上的时间从事经济活动或交易，或计划如此行事。
3. 一国的经济领土所谓一国的经济领土，一般包括一个政府所管辖的地理领土，还包括该国天空、水域和邻近水域的大陆架，以及该国在世界其他地方那个的飞地。
4. 交易所谓交易，一般包括四类：①交换，即一个交易者（经济体）向另一个交易者（经济体）提供一种经济价值并从对方得到价值相等的回报，这里所说的经济价值，可概括为实际资源和金融资产；②移居，指一个人把住所从一个经济体搬迁到另一个经济体的行为，移居后，该个人原有的资产负债关系的转移会使两个经济体的对外资产、负债关系均发生变化。
③转移，即一个交易者向另一个交易者提供了经济价值，但是没有得到任何补偿。
④其他根据推论而存在的交易。
5. 国际收支平衡表所谓国际收支平衡表，是指将国际收支记录按照特定账户分类和复式记账原则而编制的会计报表。
国际收支调节的弹性分析法
国际收支调节的弹性分析法弹性论（Elasticity Approach）国际收支调剂的弹性分析法（弹性论）概述E m＝（2）出口商品的需求弹性（Ex），其公式为E x＝出口商品价格的变动率（3）进口商品的供给弹性（Sm），其公式为S m＝进口商品价格的变动率（4）出口商品的供给弹性（Sx），其公式为S x＝出口商品价格的变动率从上述四个公式可见，所谓弹性，实质上确实是一种比例关系。
当这种比例关系的值越高，就称弹性越高；反之，比例关系的值越低，就称弹性越低。
国际收支调剂的弹性分析法的前提假设1、其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的阻碍。
国际收支调剂的弹性分析法的要紧内容马歇尔-勒纳条件表1-1 不同弹性条件下贬值对出口收入(美元)的阻碍Em + Ex > 1贬值与供给反应——J曲线效应图1-3J 曲线效应贬值对贸易条件的阻碍I = Px / PmSxSm > ExEm，贸易条件恶化；SxSm < ExEm，贸易条件改善；SxSm = ExEm，贸易条件不变；上述结论是同如此四种假定情形有关的：（1）在供给弹性趋于无限大时，以本市衡量进口价格上涨，出口价格不变，以外币衡量进口价不变出口价下降，贸易条件将恶化；（2）在供给弹性无限小时（等于零时），进口价格不变，出口价格上升，贸易条件能够改善；（3）当需求弹性趋于无限大时，出口价格上升，进口价格不变，贸易条件能够改善；（4）当需求弹性无限小时，出口价格不变，进口价格上升，贸易条件能够改善。
需要指出的是，货币贬值对贸易条件的上述阻碍，是理论推导的结果，它有待更充分的实证检验。
事实上，货币贬值对贸易条件的阻碍，在不同的国家是不一样的，专门难作出一样的判定。
一样讲来，贬值或使一国的贸易条件不变，或使一国的贸易条件恶化，贬值改善一国贸易条件的例子是极其罕见的。
举例分析例如：表1-2 贬值对美元和人民币出口收入的阻碍从上表中看到，在第1 种情形下，出口需求弹性小于1，以美元衡量的出口收入减少了375 美元。
第十二章国际收支调节理论12.1弹性分析理论12.2吸收分析理...
弹性分析理论也存在着很大的局限性：
第一，这一理论是一种局部均衡分析， 只考虑贬值对进出口贸易的影响，而假 定“其他一切条件不变”，实际上其他 条件并非不变，贬值也会影响非贸易商 品价格等，从而整个国民收入和支出都 会发生变动。第二，这一理论是一种静 态分析，忽视了汇率变动效应的“时滞” 问题。因为各种因素时滞的影响，事实 上在短期们贬值并不能立即引起贸易数 量的变化，贬值效应的变化轨迹多为“J 形曲线”。
第十二章国际收支调节理论 12.1弹性分析理论
12.2吸收分析理论
12.3货币分析理论
12.4内外均衡的调节理论
12.5国际储备理论
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12.1弹性分析理论
20世纪30年代，英—马歇尔提出、美—
勒纳等人发展而成。 该理论把调整汇率周围调节国际收支的 手段→分析的是汇率变动对国际收支的 影响。 国际收支←调节汇率↗相对价格
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12.2吸收分析理论
吸收分析理论是50年代初美国经济学家
亚历山大在凯恩斯的宏观经济学基础上 提出来的。 这一理论强调收入和吸收在国际收支中 的关键作用。 在开放型经济条件下，则Y=C十I十X－ M Y=A+B A=总支出=总吸收 B= 国际收 支（忽略资本流动） B=Y-A 若 Y＞A 则B＞0顺差
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※此理论把B=国际收支与国内吸收A
（支出水平、国内需求水平）、国民收 入Y联系起来。 强调的是通过改变收入→支出转换政策 或吸收（支出）→支出增减政策 →来调节国际收支 B＜0表明一国的总需求超过总供给即总 吸收超过了总收入。 B＜0 →紧缩↗货币政策 ↘财政政策 →减少贸易商品进口的过度需求
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国际收支-弹性分析法
马歇尔-勒纳条件一、阿尔弗雷德·马歇尔与阿巴·勒纳生平介绍（一）全名：阿尔弗雷德·马歇尔（Alfred Marshall）生卒年月：1842年7月26日－1924年7月13日马歇尔是19世纪末20世纪初的英国及至世界最著名的经济学家。
1842年，马歇尔出生于英国伦敦区一个朴实的中产阶级家庭，从小接受他那极为严厉的、期望他儿子能成为一个牧师的父亲的教育。
但他背叛了他父亲的意愿，去剑桥大学圣约翰学院学习数学并获得学士学位，并被选为圣约翰学院教学研究员。
但1877年由于他和玛丽·佩利——一个他过去的学生结婚，被迫辞职，因为当时牛津大学和剑桥大学的研究员们要像牧师那样独身。
随后，他先后担任布里斯托尔大学校长，牛津大学、剑桥大学讲师和教授（那时，独身要求已取消）。
他参加过英政府组织的政策咨询活动，还曾是1890-1894年皇家劳工委员会颇有影响的成员。
1880年，他担任英国协会第六小组的主席，正式领导了创建英国（后改为皇家）经济学会的运动。
1885－1908年任剑桥大学政治经济学教授，也是英国正统经济学界无可争辩的领袖。
他于1890年发表的《经济学原理》，被看作是与斯密《国富论》、李嘉图《赋税原理》齐名的划时代的著作，在盎格鲁——撒克逊世界（英语国家）替换了古典经济学体系其供给与需求的概念，以及对个人效用观念的强调，构成了现代经济学的基础。
这本书在马歇尔在世时就出版了8次之多，成为当时最有影响的专著，多年来一直被奉为英国经济学的圣经。
而他本人也被认为是英国古典经济学的继承和发展者，他的理论及其追随者被称为新古典理论和新古典学派。
同时由于他及其学生，如J.M.凯恩斯，J.S.尼科尔森，A.C.庇古，D.H.麦格雷戈等先后长期在剑桥大学任教，因此也被称为剑桥学派。
阿尔弗雷德·马歇尔受到当时英国著名的哲学家、经济学家亨利西奇威克的影响，正因为这个人对他在经济学及道德哲学方面的影响很大，马歇尔的学术兴趣逐渐由物理学转向了哲学和社会科学。
国际收支调整
5、关于弹性的几个概念
进口商品需求量的变动率 进口商品的需求弹性= 进口商品价格的变动率 出口商品的需求弹性= 出口商品需求量的变动率
出口商品价格的变动率
例如：货币贬值对出口收入的影响
出口商 汇率 美元标 出口量
品的国 1美元= 价
内单价
（美元）
（RMB）
收入 价格变动 （美元） 率
（%）
出口量 变动率
3、支出乘数
Y= 1 G S+m
如：扩大支出 G=100 ，则 Y=250 进口增加：250×0.2=50 即：出口不变时，支出增加100，则进口 增加50。
因此，一个国家处于顺差时，可以通过增加政府开支G，来 增加国民收入，进而增加进口量，抵消顺差。
4、国际影响问题 甲国国民经济的增长一定会使该国居民的收入和支出的增加， 该国居民会增加对乙国商品的需求，从而增加乙国的总需求， 带动乙国经济的增长，这就是甲国经济增长的“溢出效应”；
民收入、边际消费倾向、边际进口倾向、自主 性消费、投资、政府支出、出口和自主性进口。
上式表明，一国可以通过需求管理政策来调整 国际收支。通过收入变动来调整国际收支的效 果，取决于本国边际进口倾向（m）的大小 .
二、吸收分析法
采用凯恩斯的宏观分析，将国际收支与国民收入联系起来 考察，偏重与商品市场均衡，政策上倾向于需求管理。 基本公式如下： Y＝C＋I＋G＋（X－M），其中Y为国民收入，C为消费， I为投资，G为政府开支，X为出口，M为进口；变换：X－ M＝Y－（C＋I＋G）， 设：CA＝X－M，即设转移支付为0，并不考虑资本流动， 则有：CA＝Y－（C＋I＋G）， 令：A＝C＋I＋G为吸收，则有：CA＝Y－A，
（%）
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国际经济学第五版关键词、复习与思考答案：第17章 国际收支调整
第十七章国际收支调整一、关键词1.国际收支的弹性分析法。
国际收支调整的弹性分析法研究的是在收入不变的条件下汇率变动对国际收支调整的影响。
2. 马歇尔−勒纳条件。
指在供给弹性无穷大的情况（即国内外价格不变）下，本币贬值能够改善贸易收支的进出口需求弹性条件，即当进出口需求弹性之和的绝对值大于1时，本币贬值能够起到改善国际收支的作用。
3. J曲线效应。
从实践上看，一国即便满足了马歇尔−勒纳条件，其货币贬值也不能立即改善国际收支，这种贬值政策实施效果上的时滞现象被称作J曲线效应。
现实的情况往往是，在本币贬值后，国际收支将继续恶化，在经历了一段时间（比如18个月）以后国际收支才能出现明显的国际收支改善。
4. 国际收支的吸收分析法。
是从国民收入角度分析货币贬值对国际收支影响的分析方法，该方法认为只有当一国商品、劳务产出的增加超过其吸收能力的增加时，该国的国际收支才能得以改善。
这里的“吸收”一词是指国内居民在商品和劳务上的支出。
5. 支出调整政策。
改变或调整国民收入大小的政策被称为支出调整政策，主要通过引导支出水平的变动来调整社会总需求水平，通常包括财政政策与货币政策。
6. 支出转换政策。
改变国内吸收的政策，也就是主要通过引导支出方向的变动来调整总需求的内部结构的政策被称为支出转换政策，通常包括关税政策、汇率政策与直接价格管制政策等。
7. 国际收支的乘数分析法。
数分析法又称收入分析法，是在假定价格和汇率不变的条件下，应用凯恩斯乘数理论考察一国国民收入变动对其国际收支的影响的方法。
8. 国际收支的货币分析法。
货币分析法是从货币的角度来考察国际收支失衡的原因并提出相应的政策主张，是货币主义经济学在国际收支问题上的具体应用。
9. 输入型通货膨胀。
是指实行固定汇率制度或者希望在短期维持汇率基本稳定的国家，在受到国外货币供给增加（外国通货膨胀）而形成的外部需求冲击时，被动地增加本币供给以维持汇率稳定从而造成的通货膨胀。
国际经济学第14章国际收支调整的弹性论
“Ｊ曲线效应”（J Curve effect）：一国的货币贬值后，最初只会 使国际收支状况进一步恶化，只有经过一段时滞以后，才会使贸易 收入增加，并改善国际收支状况。如果用横轴表示时间，用纵轴表 示贸易收支的变动，那么贸易收支对货币贬值的反应曲线形状类似 英文大写字母Ｊ，呈现先降后升的趋势, 故名Ｊ曲线效应。 顺差 货币贬值初期，由于出 口价格降低但出口数量 却未能同步增加，因而 导致总的出口收入反而 降低，使得国际收支状 况进一步恶化。只有经 过一段时间，汇率贬值 引起的出口价格降低使 得出口数量大幅度上升， 国际收支状况逐步改善， 达到汇率贬值的效果。
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四、弹性论的缺陷
弹性论假定本币贬值只改变贸易双方的相对价格，而不改变其国 内的价格。这种假定显然并不合理。因为在实际情况中，往往本 币贬值必然会导致国内价格上涨，从而促使国内生产成本提高， 出口竞争力下降。 （1）随着本币的贬值，那些必须依赖进口的中间品与最终品的价 格会跟着上升，前者将直接增加依靠进口中间品来生产最终出口 品的厂商的生产成本，后者则会造成工资上升从而使所有厂商的 成本趋于提高。 （2）贬值促成出口增加促使相关资源向贸易部门转移，从而减少 非贸易品生产部门的可用资源，随之导致非贸易品供给量的下降 与价格的上升，进而对社会一般物价水平产生强大的上升推动力。
出口产品需求弹性与进口产品需求弹性之和的绝对值大于1，货 币贬值可以改善国际收支。
二、货币贬值的时滞与J曲线效应
尽管由于货币贬值可以相对降低本国商品在外国市场上的价格，但 在通常情况下，一国的货币贬值并不会立即引起贸易收入增加，这 是因为：（１） 货币贬值后，本国出口商品的新价格的信息还不 能立即为需求方所了解，即存在认识时滞；（２） 存在着决策时 滞，即供求双方都需要一定时间判断价格变化的重要性；（３） 供给方国内对商品和劳务的供应不能立即增加，即生产时滞；（４） 供给方和需求方都需要一定时间处理以前的存货，即存在取代时滞； （５） 把商品运经国际市场还需一段时间，即存在着交货时滞。
国际收支弹性分析理论
国际收支弹性分析理论国际收支弹性分析主要研究国际贸易品和服务的价格和数量之间的关系。
它基于贸易弹性的概念，即供给和需求对价格和数量变化的敏感性。
在国际收支弹性分析中，主要考虑的是贸易物品的价格和需求弹性，以及外汇市场的价格和汇率弹性。
贸易物品的价格和需求弹性是指贸易物品价格和需求量之间的关系。
当贸易物品价格发生变化时，需求量的变化程度可以用弹性系数来衡量。
如果需求量变化较大，则说明需求的弹性较高。
同样，供给与价格之间的关系也可以用弹性系数来衡量，供给弹性与需求弹性的概念相似。
外汇市场的价格和汇率弹性是指国际金融市场上货币的价格与汇率之间的关系。
当国家的货币价格发生变化时，汇率也会发生相应的变化。
这种变化的程度可以用汇率的弹性系数来衡量。
国际收支弹性分析的方法主要包括收支弹性曲线和弹性系数的计算。
收支弹性曲线是国际收支弹性分析中最重要的工具之一、它反映了国际收支平衡的条件和影响因素。
根据收支弹性曲线，可以分析贸易政策对国际收支的影响，以及政府可以采取的政策措施。
弹性系数的计算是国际收支弹性分析的另一个关键步骤。
弹性系数可以用来衡量贸易物品价格和需求量之间的关系，以及外汇市场上货币价格和汇率之间的关系。
通过计算弹性系数，可以评估贸易政策对国际收支的影响。
根据弹性系数的大小，可以确定贸易政策的效果以及可能的政策措施。
在国际收支弹性分析中，有几个重要的假设。
首先，它假设市场是完全竞争的，不存在垄断和厂商的市场力量。
其次，它假设价格和需求弹性是稳定的，在贸易政策的影响下不会发生变化。
此外，它还假设所研究的国家是封闭经济体系，没有与其他国家的贸易往来。
总的来说，国际收支弹性分析是一种重要的理论和方法，可以帮助国家制定合适的贸易政策，以促进经济平衡和可持续发展。
通过运用国际收支弹性分析，国家可以评估贸易政策的效果，制定相应的政策措施，并在国际贸易中取得竞争优势。
第二章 国际收支调节理论
3.货币论的政策主张 （1）国际收支不平衡可以由国内货币政策来解决。 （2）由于货币需求是收入和利率的稳定函数，国内
货币政策就是调节货币供应量的政策。紧缩性的货
币政策可以减少国际收支逆差；扩张性的货币政策， 可以减少国际收支顺差。 （3）货币贬值、关税政策及贸易与金融限制等政策 只有在改变货币供求情况下，才影响国际收支。
（1）结构论认为，货币论、吸收论都是从需求角 度提出国际收支的调节政策，而忽视了经济增长的供 给方面对国际收支的影响。 （2）国际收支逆差尤其是周期性的国际收支逆差， 既可以是周期性的过度需求引起，也可以是长期性的 供给不足引起,而长期性的供给不足往往是由经济结构 问题引起。
（3）引起国际收支长期逆差的结构问题主要有： ▲ 经济结构老化 ▲ 经济结构单一 ▲ 经济结构落后
2. 吸收论的政策主张 ★ 根据上述理论公式，吸收论认为：国际收支的
不平衡的原因是总收入和总支出的不平衡。因此可以 通过改变总收入和总支出的政策（即支出转换政策和
支出增减政策）来调节国际收支。
▲ 在非充分就业的情况下，可以通过扩大生产、
增加总收入的方法来改善国际收支逆差；
▲ 在充分就业的情况下，只有通过减少总吸收来
4.货币论对贬值效应的分析 ▲ 货币贬值能否改善国际收支，取决于贬值时国内的
名义货币供应量是否增加。因为：
R = MD – D
▲ 如果D与MD同时增加，贬值便不能改变国际收支逆差；
▲ 如果D的增加大于MD的增加，甚至可能恶化国际收支。 5.对货币论的评价
四、国际收支调节的结构分析法（结构论） 1.结构论的基本理论
◆
不仅指出了在纸币流通条件下，可以通过货币贬值
来调节国际收支，而且提出了货币贬值改善贸易收支的前 提条件。
国际收支调节(2)
国际收支调节(2)弹性分析法(Elasticities Approach )＞收入不变条件下，汇率变动对一国国际收支调整的作用A基本机制A汇率变动通过国内外产品之间、本国生产的贸易品与非贸易品之间的相对价格变动，影响一国出口供给和需求，从而作用国际收支。
前提假设＞收入不变＞其他商品的价格不变＞消费者偏好不变＞没有资本流动外向实际汇率和价格竞争力汇率的变动直接影响国内外产品之间的相对价格. p d本国产品的价格p f外国产品的价格e单位外币折合成本币的数额即汇率外国产品用本国产品表示的相对价格兀表示为Pf贸易差额X：出口数量P x：出口本币价格M：进口数量P m：进口外币价格一国的贸易收支TB：TB = X P- M・(eP m)出口市场总(P x)\Dx (Rye)I Pm进口市场Sm (Pm)ADm (R/e)P m•・.SmDm\Dm (e r)X X马歇尔一勒纳条件n x出口需求价格弹性的绝对值n m进口需求价格弹性的绝对值n x+n m>i马歇尔一勒纳条件(Marshall-Lenier Condition)内向实际汇率与岀口供给、进口需求出口供给二出口品国内生产一出口品国内需求进口需求二进口品国内需求一进口品国内生产内向实际汇率与出口供给、进口需求内向实际汇率(inward real exchange rate):贸易品与非贸易品之间的对价格p t贸易品的外币价格p n非贸易品的本币价格内向实际汇率(兀2)为:ep tPJ曲线效应货币合同阶段(Currency-Contract Period) 价格不变，数量不变；传导阶段(Pass-Through Period )价格变化，数量不变；数量调整阶段(Quantity Adjustment Period):数量和价格都变化。
毕肯戴克-罗宾逊-梅茨勒条件(Bickerdike-Robinson-Metzler Condition)乘数分析法＞汇率和价格不变的条件下，收入变动在国际收支调整中的作用> B = X^ (M0+mY)＞式中人c m. C。
(财务知识)国际收支调节的弹性分析法最全版
（财务知识）国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法弹性论（ElasticityApproach ）[编辑]国际收支调节的弹性分析法（弹性论）概述弹性论（ElasticityApproach ）又称弹性分析法，主要是由英国剑桥大学经济学家琼·罗宾逊（Joan.Robinson ）在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。
它着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。
价格变动会影响需求和供给数量的变动。
需求量变动的百分比和价格变动的百分比之比，称为需求对价格的弹性，简称需求弹性。
供给量变动的百分比和价格变动的百分比之比，称为供给对价格的弹性，简称供给弹性。
在进出口方面，就有四个弹性，它们分别是：（1）进口商品的需求弹性（E m ），其公式为E m ＝ 进口商品需求量的变动率 进口商品价格的变动率（2）出口商品的需求弹性（E x ），其公式为E x ＝ 出口商品需求量的变动率 出口商品价格的变动率（3）进口商品的供给弹性（S m ），其公式为S m ＝ 进口商品供给量的变动率 进口商品价格的变动率（4）出口商品的供给弹性（Sx ），其公式为S x ＝ 出口商品供给量的变动率 出口商品价格的变动率从上述四个公式可见，所谓弹性，实质上就是壹种比例关系。
当这种比例关系的值越高，就称弹性越高；反之，比例关系的值越低，就称弹性越低。
[编辑]国际收支调节的弹性分析法的前提假设1、其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响。
2、贸易商品的供给完全有弹性，即贸易收支的变化完全取决于贸易商品的需求变化。
3、不存在劳务进出口和资本流动，国际收支就等于贸易收支。
4、收入水平不变从而进出口商品的需求就是这些商品及其替代品的价格水平的函数。
[编辑]国际收支调节的弹性分析法核心观点[1]货币贬值具有促进出口，抑制进口的作用。
贬值能否扬“出”抑“进”，取决于供求弹性。
为了使贬值有助于减少国际收支逆差，必须满足马歇尔──勒纳条件。
国际收支理论的总结
国际收支理论一、弹性分析法1、马歇尔——勒纳条件：EX + EM > 12、J曲线效应：1.贬值对贸易条件的影响：在马歇尔-勒纳条件下，贬值后贸易条件不能改善。
2.缺陷：（1）是建立在局部均衡分析法的基础上的，它仅局限于分析汇率变化对进出口市场的影响。
（2）忽视了对社会总支出和总收入的影响。
二、吸收分析法（一）公式：B=Y-A（二）政策主张：改变总收入与总支出（吸收）政策1、支出转换政策与支出增减政策2、发挥作用的前提：必须有闲置资源存在；边际吸收倾向小于1（吸收的增长小于收入的增长，货币贬值才会改善国际收支）（三）评价1、缺陷：（１）因果的逻辑关系上自相矛盾（２）没有考虑国际间的经济联系（未考虑相对价格在调整中的作用）（３）充分就业假定条件下的分析，忽略资源运用效率（４）没有涉及国际资本流动2、作用：（１）指出了弹性论的缺点（２）指出了国际收支失衡的宏观原因，注意到国际收支失衡的货币因素，为货币论打下了基础三、货币分析法（一）特点1、货币论强调货币市场存量均衡的作用。
2、从货币角度考察国际收支失衡的原因，提出相应的政策主张。
3、假设（1）货币需求是收入、利率等的函数。
（2）长期来看，货币需求是稳定的，货币变动不影响产量。
（3）一国的价格水平和利率水平接近国际水平。
（二）基本理论（三）货币论的经济意义1、国际收支是一种货币现象2、国际收支逆差是一国名义货币供应量超过了名义货币需求量3、国际收支问题实质上反映的是实际货币余额（货币存量）对名义货币供应量的调整过程（四）政策主张1、既然国际收支是一种货币现象，故国际收支的不平衡可由国内货币政策调节2、扩张性的货币政策可以减少顺差，紧缩性的货币政策可以减少国际收支逆差3、贬值、进口限额、关税、外汇管制等贸易和金融干预，只有当它们的作用是提高货币需求，尤其是提高国内价格水平时，才能改善国际收支，且影响是暂时的（五）简评1、贡献：（1）在国际收支分析中对货币因素的重视（2）政策主张：所有国际收支问题都可以用货币政策来解决，即货币供应政策，膨胀性的货币政策（使Ｄ增加）减少国际收支顺差，紧缩性的货币政策（使Ｄ减少）可以减少国际收支逆差．（3）当国际收支发生逆差时应注重国内信贷的紧缩2、缺陷：（1）颠倒国际经济的因果关系（2）货币论假定货币供给变动不影响实物产量的假设不严密（3）货币需求函数稳定的假设不严密（在短期，货币需求不稳定）（4）一价定律成立的困难性（长期来看，一价定律往往不成立）（5）遭到发展中国家的批评：牺牲国内实际货币余额或实际消费、投资、收入和经济增长来纠正国际收支逆差。
国际收支的弹性分析法
– ⑴把国际收支状况与国内货币市场的均衡联系在一起，为 一国货币当局利用货币政策调节国际收支提供了理论依据。
– ⑵指出了资本在国际间的移动对国际收支的影响。
2、缺陷
– ⑴运行高效的世界市场假设与现实不符； – ⑵该自动调整机制，是以牺牲内部平衡来换取对外平衡的； – ⑶忽略了其他因素对国际收支的影响。
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4、分析
R
PX PM
QX QM
…… QX QM
PXQX PMQM
△CA
PXQX PMQM
△CA
5、时滞产生的原因
⑴认识时滞：进口商对价格变动，存在认识上的延滞。 ⑵决策时滞：供需双方从价格变化到作出决策需要的时间。 ⑶生产时滞：出口商需要时间去增加供应。 ⑷取代时滞：进出口商需要时间处理以前的存货。 ⑸交货时滞：商品运达国际市场需要一定的时间。
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Analysis
1、理论基础——凯恩斯的宏观经济理论
– ⑴开放经济下的国民收入决定理论
国民收入均衡等式为：Y=C+I+G+(X－M) 其中，I,G ,X均为外生变量，C,M为内生变量是国民收入Y的增
函数 因为，贸易收支等于国际收支，所以B =CA= X－M， 设， C+I+G = A，表示国内居民的总支出，又称为“总吸收“， 则，均衡等式可表述为：Y－A=B 结论:一国国际收支取决于国民收入和国内总吸收，因此国际收
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Effectiveness of the Policy
货币贬值政策效应的描述——J形曲线
–1、形状
△CA
–2、含义
•是指货币贬值后，最初只
会使国际收支状况进一步恶
12.1弹性分析法
– 压迫人民币升值、对中国商品加税、限制中国投资、限制向中国技术 转让和高技术产品出口，对于调节美国的国际收支效果如何？
back
讨论
美国希望人民币升值以改善其贸易逆差，假设人民币汇 率从1美元=8人民币升值为1美元=6人民币： – 当各种原因造成美元对人民币也升值，美国的国际收支
会改善吗？ – 当美国工资上升，原材料涨价，人民币升值对改善美国
国际收支的影响又如何？
back
马歇尔-勒纳条件的前提假定
两国国内收入水平和物价水平不变且充分就业 两国初始国际收支是平衡的 没有资本流动 贸易商品的供给弹性无穷大 其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响 贸易对象国不进行报复，即不采取同样的货币贬值行为 本币的对外贬值速度快于对内贬值速度，即国内通货膨胀
back
讨论
– 在没有其他因素干扰的条件下，如果本国物价不变，人民 币汇率从1美元=8人民币贬值为1美元=10人民币，对于我 国某种成本为100人民币的出口商品和10美元的进口商品 的价格会有什么影响？国际收支会发生什么变化？
back
二、马歇尔——勒纳条件
马歇尔－勒纳条件的作用机制
一国货币贬值后， 出口商品以 外币表示的价格下降，出口量增加。 当出口数量增加抵消出口价格下降 有余时，则出口额增加， 增加的 程度取决于国外的需求弹性；出口 需求弹性越高，出口总值增加越多。
back
一、几种弹性
Em 进口需求弹性=进口商品需求量的变动率/进口商品的价格变动率
Ex
出口需求弹性＝出口商品需求量的变动率/出口商品的价格变动率
Sm 进口供给弹性＝进口商品供给量的变动率/进口商品的价格变动率
Sx 出口供给弹性＝出口商品供给量的变动率/出口商品的价格变动率
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国际收支调节的弹性分析法弹性论（Elasticity Approach ）[编辑]国际收支调节的弹性分析法（弹性论）概述弹性论（Elasticity Approach ）又称弹性分析法，主要是由英国剑桥大学经济学家琼·罗宾逊（Joan.Robinson ）在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。
它着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。
价格变动会影响需求和供给数量的变动。
需求量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称为需求对价格的弹性，简称需求弹性。
供给量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称为供给对价格的弹性，简称供给弹性。
在进出口方面，就有四个弹性，它们分别是：（1）进口商品的需求弹性（E m ），其公式为E m ＝ 进口商品需求量的变动率 进口商品价格的变动率（2）出口商品的需求弹性（E x ），其公式为E x ＝ 出口商品需求量的变动率 出口商品价格的变动率（3）进口商品的供给弹性（S m ），其公式为S m ＝ 进口商品供给量的变动率 进口商品价格的变动率（4）出口商品的供给弹性（Sx ），其公式为S x ＝ 出口商品供给量的变动率 出口商品价格的变动率从上述四个公式可见，所谓弹性，实质上就是一种比例关系。
当这种比例关系的值越高，就称弹性越高；反之，比例关系的值越低，就称弹性越低。
[编辑]国际收支调节的弹性分析法的前提假设1、其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响。
2、贸易商品的供给完全有弹性，即贸易收支的变化完全取决于贸易商品的需求变化。
3、不存在劳务进出口和资本流动，国际收支就等于贸易收支。
4、收入水平不变从而进出口商品的需求就是这些商品及其替代品的价格水平的函数。
[编辑]国际收支调节的弹性分析法核心观点[1]货币贬值具有促进出口，抑制进口的作用。
贬值能否扬“出”抑“进”，取决于供求弹性。
为了使贬值有助于减少国际收支逆差，必须满足马歇尔──勒纳条件。
[编辑]国际收支调节的弹性分析法的主要内容[编辑]马歇尔-勒纳条件货币贬值会引起进出口商品价格变动，进而引起进出口商品的数量发生变动，最终引起贸易收支变动。
贸易收支额的变化，最终取决于两个因素。
第一个因素是由贬值引起的进出口商品的单位价格的变化；第二个因素是由进出口单价引起的进出口商品数量的变化。
马歇尔-勒纳条件研究的是在什么样的情况下，贬值才能导致贸易收支的改善。
现举例说明，在这个例子中，我们假定中国为本国，美国为外国，人民币汇价从＄1￥7 贬值到＄1￥8，由此引起出口商品美元单价和出口数量变化的一组数据。
表1-1 不同弹性条件下贬值对出口收入(美元)的影响从上表中看到，在第1 种情况下，人民币从＄1/￥7 贬值到＄1/￥8，折算成美元的出口商品单价相应地从1 美元下降到0.875 美元。
由于价格的下降，我们假定出口数量从10，000 增加到11，000，但是，出口的美元收入不但没有增加，反而从10，000 美元下降到9，625 美元。
只有在第2 种情况下，出口数量从10，000 增加到12，000 时，出口的美元收入才从10，000美元增加到10，500 美元。
这个例子说明，当出口数量的变动率小于贬值引起的价格变动率时（出口需求弹性小于1，第1 种情况），出口的美元收入不能增加；而当出口数量的变动率大于贬值引起的价格变动率时（出口需求弹性大于1，第2 种情况），出口的美元收入才能增加。
马歇尔-勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）是指：货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善，即贬值取得成功的必要条件是：Em + E x > 1[编辑]贬值与供给反应——J曲线效应在实际经济生活中，当汇率变化时，进出口的实际变动情况还要取决于供给对价格的反应程度。
即使在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，贬值也不能马上改善贸易收支。
相反，货币贬值后的头一段时间，贸易收支反而可能会恶化。
为什么贬值对贸易收支的有利影响要经过一段时滞后才能反映出来呢？这是因为，第一，在贬值之前已签订的贸易协议仍然必须按原来的数量和价格执行。
贬值后，凡以外币定价的进口，折成本币后的支付将增加；凡以本币定价的出口，折成外币的收入将减少，换言之，贬值前已签订但在贬值后执行的贸易协议下，出口数量不能增加以冲抵出口外币价格的下降，进口数量不能减少以冲抵进口价格的上升。
于是，贸易收支趋向恶化；第二，即使在贬值后签订的贸易协议，出口增长仍然要受认识、决策、资源、生产等周期的影响。
至于进口方面，进口商有可能会认为现在的贬值是以后进一步贬值的前奏，从而加速订货。
图1-3J 曲线效应在短期内，由于上述种种原因，贬值之后有可能使贸易收支首先恶化。
过了一段时间以后，待出口供给（这是主要的）和进口需求作了相应的调整后，贸易收支才慢慢开始改善。
出口供给的调整时间，一般被认为需要半年到一年的时间。
整个过程用曲线描述出来，成字母J 形。
故在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易收支改善的时滞效应，被称为J 曲线效应。
在J 曲线效应图中，Bt2 > At1，表示贬值后贸易收支首先恶化，逆差扩大，然后，随时间的推移，再经过C 点和D 点得到改善。
[编辑]贬值对贸易条件的影响贸易条件（Term of Trade）又称交换比价，是指出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数之间的比例，用公式表示：I = Px / P m其中，T 为贸易条件，Px为出口商品单位价格指数，P m为进口商品单位价格指数。
贸易条件表示的是一国对外交往中价格变动对实际资源的影响。
当贸易条件T 上升时，我们称该国的贸易条件改善，它表示该国出口相同数量的商品可换回较多数量的进口；当贸易条件T 下降时，我们称该国的贸易条件恶化，它表示该国出口相同数量的商品可换回较少数量的进口。
因此，当贸易条件恶化时，实际资源将会流失。
贬值带来相对价格的变化，它究竟是改善还是恶化贸易条件，取决于进出口商品的供求弹性。
如果：Sx S m > E x E m，贸易条件恶化；Sx S m < E x E m，贸易条件改善；Sx S m = E x E m，贸易条件不变；上述结论是同这样四种假定情况有关的：（1）在供给弹性趋于无限大时，以本市衡量进口价格上涨，出口价格不变，以外币衡量进口价不变出口价下降，贸易条件将恶化；（2）在供给弹性无限小时（等于零时），进口价格不变，出口价格上升，贸易条件可以改善；（3）当需求弹性趋于无限大时，出口价格上升，进口价格不变，贸易条件可以改善；（4）当需求弹性无限小时，出口价格不变，进口价格上升，贸易条件可以改善。
需要指出的是，货币贬值对贸易条件的上述影响，是理论推导的结果，它有待更充分的实证检验。
事实上，货币贬值对贸易条件的影响，在不同的国家是不一样的，很难作出一般的判断。
一般说来，贬值或使一国的贸易条件不变，或使一国的贸易条件恶化，贬值改善一国贸易条件的例子是极其罕见的。
对弹性论的批评主要在于弹性论是建立在局部均衡分析法的基础上的，它仅局限于分析汇率变化对进出口市场的影响，而忽视了汇率变化对社会总支出和总收入的影响，因而具有很大的局限性。
实际上，我们的研究表明：弹性论的上述局限是同历史发展的背景有关的。
弹性论出现在30 年代，当时，宏观经济学体系尚未建立，因此，弹性论以微观经济学为基础是在所必然的。
弹性论的主要缺点是，未明确区分不同货币可能带来的不同结果，结果常常使人迷入歧途。
[编辑]举例分析例如：表1-2 贬值对美元和人民币出口收入的影响从上表中看到，在第1 种情况下，出口需求弹性小于1，以美元衡量的出口收入减少了375 美元。
但是，以人民币衡量的出口收入却增加了7，000元。
这就是说，不论出口需求弹性是否大于1，以本国货币和外国货币来衡量出口收入，结果可能是相反的。
这是指出口收入。
表1-3 贬值对美元和人民币进口支付的影响从上表中看到，在第一种情况下，进口需求弹性非常低，仅为0.78，进口的人民币支出增加10，000 元，但是，进口的美元支出却减少厂5.000 美元。
因此，在进口方面，我们也同样看到，不同的货币衡量贬值对进口支付的影响，会有不同的相反的结果。
[编辑]国际收支调节的弹性分析法的的评价1、贡献该理论的重要贡献在于，它的分析纠正了货币贬值一定有改善贸易收支作用与效果的片面看法，而是正确的指出，只有在一定的出口供求弹性条件下，贬值才有改善贸易收支的作用与效果。
2、局限性1、该理论把国际收支仅局限于贸易收支，未考虑到劳务进出口与国际间的资本移动。
2、该理论以小于“充分就业”为条件，因而做出了供给具有完全的弹性的假定。
不适用于经济周期的复苏与高涨阶段。
3、它是局部均衡分析，只考虑汇率变动对进出口贸易的影响，忽略了其他重要的经济变量对国际收支的影响以及其他一些相互关系。
4、它是一种静态分析，忽视了汇率变动效应的“时滞”问题，汇率变动在贸易收支上的效应是呈“J形曲线”的。
没有看到贬值不是通过相对价格变动，而是通过货币供给和绝对价格水平的变动来改善贸易收支的。
5、弹性系数在该理论中是一个最重要的参数，但如何确定，是一个极为复杂和困难的问题。