中国的宏观经济形势分析

86911
1990
7119.8 2003
103618
1991
9241.6 2004
119555
1992
11759.4 2005
141051
1993
15203.5 2006
161587
1994
21518.8 2007
172534
1995
29662.3 2008
218800
下图
居民储蓄余额及增长率变化示意图（单位：亿元，%）
16 31000
14
12.5
12
10 2008
GDP(现价）
增长率（%）
• 凯恩斯的有效需求原理：决定经济活动水 准的是社会的总需求。
总需求
消费需求 投资需求
GDP = 民间消费 + 民间投资 + 政府开支 +（出口-进口）
一、经济健康成长的基础并不牢固
中、美GDP构成比较 （2006年）
政府开支 13.7%
居民消费价格指数
（上年=100） 100.7 99.2 101.2 103.9 101.8 101.5 104.8 105.9
CPI、PPI的变化
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
2007 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2009 200 年 年 1月 年 2月 年 3月 年 4月 年 5月 年 6月 年 7月 年 8月 年 9月 年 10 年 11 年 12 年 1月 年 2月
2000 7086 11773 13461 4867
2004 10561 20705 23942 7768
2005 13943 24515 27552 8597
2006 15931 28685 30762 10044
2007 18268 32985 35730 11180
0 -5000 -10000 -15000 -20000 -25000 -30000 1978 1980 1985 1990 1995 2000 2001 2002 2003
2007年以来的基准利率调整（一年期存、贷款利率的变化）
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
07.0 07.0 07.0 07.0 07.0 07.1 08.0 08.1 08.1 08.1 08.1 3.18 5.19 7.20 8.22 9.15 2.21 9.16 0.09 0.30 1.27 2.23
2、 经济增长对投资和出口依赖大
GDP = 民间消费 + 民间投资 + 政府开支 +（出口-进口）
年份 资本形成率
年份 货物和服务净出口 （现价，亿元人民币)
2000
36.4
2000 2390.2
2001
38
2001 2324.7
2002
39.2
2002 3094.1
2003
42.3
2003 2986.3
g= 0.2~0.3 较平均
g=0.3~0.4 不太平均
g> 0.4 不平均
A
B
20 40 60 80 100
城乡收入差距：仅从收入角度看，城乡收入差 距，85年1.86倍，08年3.36倍。
五 个 层
城镇内部收入差距：2007年，城市居民收入最 低的20%人口只拥有全部收入的2.75%，收入最 高的20%人口拥有收入的59.78%。
年份 储蓄余额 年份 储蓄余额
1978
210.6 1996
38520.8
1980
399.5 1997
46279.8
1985
1622.6 1998
53407.5
1986
2238.5 1999
59621.8
1987
3081.4 2000
64332.4
1988
3822.2 2001
73762.4
1989
5196.4 2002
城镇家庭平均每人可支配收入 农村居民家庭人均年纯收入 14000 12000 10000
8000 6000 4000 2000
0 1985 1990 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
2007年全国及相关省市人均GDP比较
70000 60000
Biblioteka Baidu
2004
43.9
2004 4079.1
2005
44.3
2005 10223.1
2006
44.9
2006 16076.1
2007
52
2007 19291
投资占GDP的比重
净出口占GDP的比重
10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
与苏南GDP之差（亿元） 与苏南人均GDP之差（元）
江苏各市人均GDP（元，2006）
150000
100000
50000
0 宿迁 连云港 淮安 盐城 徐州 泰州 南通 扬州 镇江 常州 南京 无锡 苏州 昆山
系列1 8618 11084 12278 14647 15363 19933 22826 24048 38088 44440 46114 72489 78801 141064
•A
中国经济增长率的变化（%）
16 14 12
11.3 10 8 6
14.2 14 13.1
10.9
10 10.2
11.4
9.2
9.6 9.3
8.4
10.7 10.1 9.1
9
7.8 7.6
8.3
4 4.1 3.8 2
0
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 系列1 11.3 4.1 3.8 9.2 14.2 14 13.1 10.9 9.6 9.3 7.8 7.6 8.4 8.3 9.1 10 10.1 10.2 10.7 11.4 9
63.6
1997
59
2007
42
1988
63.9
1998
59.6
2008
37
1989
64.5
1999
61.2
为什么消费乏力？
预期支出刚性 预期收入不稳定 结构性改革的心理作用 农民收入增长缓慢 收入差距的扩大
08年比07年储蓄余额 增加4.6万亿，07年较06 年储蓄余额增加1万亿
居民储蓄余额变化（单位：亿元）
净出口 7.5%
消费 36.2%
政府开支
15.8%
净出口
-5.3%
投资 42.6%
CHINA
投资
19.2%
消费 70.3%
USA
世界平均 消费：投资：政府：净出口
61.4：21.4：17.3：-0.1
1、民间消费需求增长乏力
最终消费率(%)
最终消费率(%)
最终消费率(%)
1980
65.5
1990
62.5
250000
200000
19.20
150000
15.38
17.98
100000
50000
30
26.82
25
20
14.56
15
10
6.77
5
0
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008
储蓄余额增长率 经济增长率
30 25 20 15 10
5 0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
五. 政府的主要政策 （“双防”—“一保一控”—“保经济增长”）
1）、利率和存款准备金率的调整，增加流动性 2）、4万亿投资计划，增发国债和地方债加大投资 3）、发放消费券、家电下乡等刺激消费 4）、出口退税政策的调整 5）、股市、房市的救市政策 6）、一系列产业振兴计划 7）、高校扩大招生、研究生扩招 8）、税收政策调整，以利于扩大消费和投资
收入
•洛伦兹曲线
100
累计
收
百分 率
收入分配绝对平均
入 分 配
80
绝
对
不
60
平
均
40
A
Lorenz Curve
20
20
40
B 人口累计
百分率
60
80
100
• 基尼系数（Gini Coefficient):衡量一个社会 贫富差距的指标。
20 40 60 80 100
g A
(0 g 1)
A B
g<0.2 很平均
新劳动法带来的问题
三、短期内通胀向通缩过渡
一般物价水平的持续上涨称为通货膨 胀(inflation)。
一般物价水平的持续下跌称为通货紧 缩(deflation)。
1988 1989 1990 1994 1997 1998 1999 2000
居民消费价格指数
（上年=100） 118.8 2001 118 2002 103.1 2003 124.1 2004 102.8 2005 99.2 2006 98.6 2007 100.4 2008
全国、苏、浙、皖人均GDP变化图（现价，单位：元）
全国
江苏省
浙江省
安徽省
40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000
5000 0
全国 江苏省 浙江省 安徽省
1985 853 1053 1063 646
1990 1634 2103 2122 1182
1995 4854 7299 8074 3357
3、 过于依赖“两高一资”，不利于经济可 持续发展。
二、就业压力巨大
我国失业统计数据
年 失业率 年 失业率
份
（%）
份
（%）
1978
5.3
2004
4.3
1985
1.8
2005
4.2
1990
2.5
2006
4.1
1995
2.9
2007
4
2000
3.2
2008
4.6
2001
3.5
2002
4.0
2003
4.3
江苏省GDP及经济增长率变化
34000 30000 26000 22000 18000 14000 10000
6000 2000
14.9
14.5
25560.1
13.6
14.8
14.8
21645.1
18305.7
15003.6
10606.9 12442.9
11.7
2002 2003 2004 2005 2006 2007
CPI 4.8% 7.1% 8.7% 8.3% 8.5% 7.7% 7.1% 6.3% 4.9% 4.6% 4.0% 2.4% 1.2% 1.0% -1.6% PPI 3.1% 6.1% 6.6% 8.0% 8.1% 8.2% 8.8% 10.0% 10.1% 9.1% 6.6% 2.0% -1.1% -3.3% -4.5%
存款 2.79% 3.06% 3.33% 3.60% 3.87% 4.14% 4.14% 3.87% 3.60% 2.52% 2.25% 贷款 6.39% 6.57% 6.84% 7.02% 7.29% 7.47% 7.20% 6.93% 6.66% 5.58% 5.31%
面
区域收入差距：“一个国家，四个世界”。上
的
海与贵州的人均GDP的差距85年是2.8倍，07年
贫
为9.7倍。
富 差 距
阶层收入差距：2006年，占总人口 20%的最贫 困人口在收入中所占的份额只有4.5%，占总人 口20%的最富裕人口占收入的份额则高达53%。
行业收入差距：行业最高与最低人均收入比， 90年1.29：1，95年2.23：1，00年4.71：1，03年 6.94：1，05年7.52：1
中国的宏观经济形势分析
一、经济健康成长的基础不牢固 二、就业压力巨大 三、短期内由通胀向通缩转化 四、内外部经济环境持续恶化 五、政府的宏观经济政策
中国GDP的变化（现价，亿元）
350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000
0
1978 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2006 2007 2008 GDP 3645.2 4545.6 9016 18667.8 60793.7 99214.6 183867.9 210871 246619 300670
09年2月，CPI创72个月新低，PPI创83个月新低。
四、内外部经济环境持续恶化
1.国内的天灾人祸不断。（自然灾害、股市、 房市、生产和食品安全、新劳动法等）
2.美国次贷危机引发的世界经济动荡以及由 此导致的整体经济衰退。
3.美联储不断降息的影响。（人民币升值压 力加大）
4.中国急需的原料型商品价格剧烈变化引起 的不确定性增加。
1 2
50000
40000
5
30000
20000 28
10000
0 系列1
全国 18268
上海 65473
北京 57431
江苏 32985
安徽 11180
31
贵州 6742
3.5
2.5
1.5
0.5
4
3
2
1
0
相对人均GDP
某省人均GDP 全国人均GDP
内黑上北天浙江广山辽福河吉新山河湖重海湖陕青宁江四西广安甘云贵蒙龙海京津江苏东东宁建北林疆西南北庆南南西海夏西川藏西徽肃南州古江
2000
62.3
1981
67.1
1991
62.4
2001
61.4
1982
66.5
1992
62.4
2002
59.6
1983
66.4
1993
59.3
2003
56.8
1984
65.8
1994
58.2
2004
54.3
1985
66
1995
58.1
2005
51.9
1986
64.9
1996
59.2
2006
50
1987