债券年利率的计算公式和方法

债券年利率的计算公式和方法

债券收益率=到期本息和-发行价格/发行价格×偿还期限×100%

债券出售者的收益率=卖出价格-发行价格+持有期间的利息/发行价格×持有年限

×100%

债券购买者的收益率=到期本息和-买入价格/买入价格×剩余期限×100%

债券持有期间的收益率=卖出价格-买入价格+持有期间的利息/买入价格×持有年限

×100%

例如，投资者于2001年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1997年发行5年期国库券，持有到2002年1月1日

到期，则债券购买者的收益率=100+100×10%-102/102×1×100%=7.8%债券出售者的

收益率=102-100+100×10%×4/100×4×100%=10.5%出让人如果从发行时就买入该债，那么持有期收益率=102-100+100×10%/100×1×100%=12%。

1普通债券Sraight Bond，这是传统的债券，有固定利息票和到期日。

2零息债券Zero-coupon Bond。这种债券不附息票，不逐年支付利息，到期一次性支

付本息。

3深贴现债券Deep Discount Bonds，一年付息一次，利率低于市场利率，而在发行

时以贴现方式标价以获取相当于市场利率的收益。

4伸展债券Extendible Bonds，这种债券期限较长12～15年，但发行时只决定较短

期限如3～5年的息票利率，随后再根据市场条件重新确定剩余期限的息票利率。

5分批支付债券Partly Paid Bonds，该债券在发行时，投资者购买债券只支付债券

面额的15%～30%，余额部分在这之后约定时间内支付，如6或9个月后。在约定时期内不支付余额，投资者先前支付的现金概不退还。

6中期债券Medium-term Notes，该债券期限为1～5年。

7二元货币债券Dual Currency Bonds。是指以某种货币发行，并且也以该种货币支

付利息，但在到期日，以另一种货币还本的债券。

8本息分离债券Separate Trading Of Registered Interestand Pricipal Securities。这种债券是根据利率期限理论，将附息债券的本金和利息分离并分别进行证

券化而产生的。

9货币选择权债券bond with currency options。货币选择权债券就是使投资者在接受支付时可以选择除发行货币外的一种或几种货币。

1、息票方式，又称减息票方式，指通过裁剪息票的方式定期从发债人处获得利息。

2、折扣利息，即通过以低于债券票面额的价格进行发行即贴水发行，到期后按票面额进行支付。其中的折扣额即为持券人的利息

3、本息合一方式。即通过债券到期后的一次还本付息而支付利息。它又可具体分为三种：1固定利息的一次还本付息，即在每一个年度都按同一的固定利率来支付利息;2累进的还本付息，即债券的利率随期限的延长而逐年递增;3复利计算的一次还本付息，即将每年的应付利息加入下一年度的本金中参与对利息的分配及使用。

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