现金和有价证券管理
现金和有价证券--注册会计师辅导《财务成本管理》第十四章讲义2
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注册会计师考试辅导《财务成本管理》第十四章讲义2
现金和有价证券
一、现金管理目标
1.现金持有动机
1）交易性需要：满足日常业务的现金支付需要，由现金收支不同步同量引起；
2）预防性需要：置存现金以防发生意外的支付，取决于：现金流量的不确定性程度、企业的借款能力。
3）投机性需要：置存现金用于不寻常的购买机会，为次要动机。
2.现金管理目标：在资产的流动性与盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。
二、现金收支管理
1.力争现金流量同步，将交易性现金余额降到最低水平；
2.使用现金浮游量；
3.加速收款，即缩短应收账款的时间；
4.推迟应付账款的支付（信用期或折扣期的最后一天）。
三、最佳现金持有量
1.相关成本
1）机会成本：占用现金的代价即丧失的再投资收益，与现金持有量之间成正比；
2）管理成本：管理现金的各项开支，与现金持有量无明显关系；
3）短缺成本：因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价，与现金持有量成反向变动关系。
4）交易成本：以有价证券换回现金的代价，按交易次数发生，每次发生额相等，与每次交易额无关。
2.成本分析模式：确定使机会成本、管理成本、短缺成本之和达到最小值的现金持有量，实际上是在机会成本与短缺成本之间进行权衡。
3.存货模式：确定使机会成本和交易成本之和达到最小值的每次有价证券转化量，参见“存货决策——经济订货量基本模型”。
4.随机模式
1）适用条件：现金需求量难以预知的情况
2）基本思路。
医院资金管理制度
货币资金管理制度为了加强对医院内使用资金的监督和管理，加强资金周转，提高资金使用效率，保证资金安全，特制定本制度医院的资金管理，包括现金、银行存款、有价证券管理。
一、现金、银行存款管理现金与银行存款是流动性最强的资产，因此现金与银行存款管理也是资金管理的重点。
（一）根据《现金管理暂行条例》规定的现金结算范围支付现金，结算起点(1000元）以上的款项，必须通过银行支付，尽量减少现金支出。
确需支付大额现金的，经院长批准后支付。
（二）医院库存现金的数额，控制在3000元以内，超过部分送存银行。
（三）现金、银行存款支付严格按规定程序办理:1、由经办人申请;2、科室主任审核并签章；3、财务部门审核原始凭证或发票单据签章；4、主管院长批准签字；5、出纳员审核付款。
出纳员应认真审核报销单据是否有科室主任审核签章、财务科长审核签章、院长批准签字；如无上述人员签章,应退回补办手续。
6、对收付款单据，出纳员在办理完收付款手续后，加盖“现金收讫”、“现金付讫”或“转讫”戳记。
7、各项现金报销截止时间为每月月底，当月各项预支借款必须在月底前到财务科结算清楚.（四）收费处收费员应将每天的款项收入及时送存银行或集中交出纳员送存银行，严禁收款不入账或截留现金.（五）出纳员每天应将有关收付款凭证及时记入现金日记账、银行存款日记账，每日核对清楚,保持账款相符。
（六）加强银行账户管理，按规定办理存款、取款结算，定期核对银行账户,编制银行存款余额调节表，及时查清不符原因。
（七）加强票据、印章和银行预留印鉴的管理，财务专用章及印章应由专人保管，分开存放。
做好票据的购入、保管、领用、注销、登记等工作。
㈧有价证券管理视同票据管理，要做好登记、入账工作。
货币资金、有价证券管理办法五篇范文
货币资金、有价证券管理办法五篇范文第一篇：货币资金、有价证券管理办法货币资金、有价证券管理办法范围本办法规定了公司货币资金、备用金、有价证券的范围、内容、开支、审核程序和考核。
本办法适用于公司及分公司的货币资金、备用金、有价证券的管理。
2 引用标准《会计法》、《企业财务通则》、《企业财务准则》、《企业财务制度》、《企业会计制度》 3 定义货币资金是指处于货币形态的资金，具体包括库存现金、银行存款和其他货币资金。
4 现金管理办法4.1 现金是指存放于公司财会部门、由出纳人员经管的货币现钞，在办理相关业务时，方便快捷，且是流动性最强的资产，因此必须严格遵守现金管理办法，正确进行现金收支的核算，监督现金使用的合法性与合理性。
公司可以在下列范围内使用现金：4.1.1员工工资、津贴、奖金； 4.1.2 个人劳务报酬；4.1.3 出差人员必须携带的差旅费； 4.1.4 结算起点500元以下的零星支出； 4.1.5总经理批准的其他开支。
4.2 除可使用现金范围外的款项。
出纳支付个人款项，超过使用现金限额的部分，应当以支票支付；确需支付现金的，由财务总监批准，主管会计审核后支付现金。
4.3 公司固定资产、办公用品、劳保、福利及其他工作用品必须采取转帐结算方式，不得使用现金。
4.4 公司日常零星开支所需库存现金限额为3000元/天，祁东、汨罗、芷江分公司为1000元/天，超额部分应及时存入银行。
4.5 出纳支付现金，可以从公司库存现金限额中支付或从银行存款中提取，不得从现金收入中直接支付(即坐支)。
因特殊情况确需坐支的，应事先报经财务总监批准。
4.6 出纳从银行提取现金，应当填写《现金领用单》，并写明用途和金额，由财务总监批准后提取。
4.7 符合使用现金范围内的款项，凭发票、差旅费单及公司认可的有效报销或领款凭证，经手人签字、相关签字程序、会计审核金额数量无误，填制记帐凭证。
由出纳支付现金。
4.8 差旅费及各种补助单(包括领款单)，由各主管部门领导签字，会计审核时间、天数无误并报送总经理签字，填制凭证，交出纳付款，办理会计核算手续。
现金及有价证券管理课件
现金与有价证券的差异
性质不同
。
流动性不同
风险性不同 收益性不同
现金的管理方法
库存现金管理
收入管理 支出管理
有价证券的管理方法
证券账户管理 投资策略管理 交易风险管理
现金与有价证券的转换管理
转换计划 市场风险管理 操作风险管理
现金的收益与风险
现金收益
现金风险
由于现金的流动性强，其价值受货币 政策、通货膨胀等因素的影响较大， 存在一定的贬值风险。同时，持有大 量现金也面临着保管和安全的问题。
有价证券的收益与风险
有价证券收益
有价证券风险
现金与有价证券的组合动态调整
03
资产配置
短期投资策略
保持流动性
01
合理配置现金
02
考虑机会成本
03
中长期投资策略
多元化投资
中长期投资策略应考虑多元化投资，分散风险，并降低单一资产 价格波动对投资组合的影响。
关注市场趋势
中长期投资策略需要关注市场趋势和宏观经济环境，以便做出正 确的投资决策。
• 现金及有价证券的种类与特点 • 现金及有价证券的管理方法 • 现金及有价证券的收益与风险
• 现金及有价证券管理的策略与建议 • 现金及有价证券管理案例分析
现金及有价证券的定义
现金 有价证券
现金及有价证券管理的重要性
01
02
确保交易安全
维护经济秩序
03 提高资金效益
现金及有价证券管理的历史与发展
古代货币管理
现代现金管理
有价证券管理
现金的特点
高度可流动性
现金可以随时用于购买商品或服 务，无需经过转换或兑现过程。
普遍接受性
财务管理第九篇
有价证券年利息率为10%，求最佳现金余额、最
佳现金余额下的现金管理总成本、全年现金交 易成本和全年现金持有机会成本。
最佳现金余额 N
*
2 250000 500 50000(元) 10%
15
全年现金管理总成本 2 250000 500 10% 5000 元
全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500元 全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500元
6
二、持有现金的成本
1、持有成本（机会成本）；是指因置存货币 资金而丧失的投资收益，是一项机会成本，
与现金余额成正比(N/2)×i
2、转换成本（交易成本）；是指有价证券与
货币资金转换时的交易费用。该转换成本仅
指与交易金额无关，而与交易次数成正比
的交易费用。 (T/N)×b
7
3、短缺成本
因置存货币资金太少而给企业造成的损失 或付出的代价。与置存货币资金的数量 有关，随着现金持有量的增加而减少。 4、管理成本： 是指企业因置存货币资金而发生的管理费 用。一般是固定费用。
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二、应收账款政策的制定
1、信用期间 2、信用标准
3、现金折扣政策
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1、信用期间
企业允许顾客从购货到付款之间的时间， 或者说是企业给予顾客的付款时间。
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2、信用标准：
（1）定义： 是企业向顾客提供商业信
用而提出的基本要求。通常以预期的坏账 损失率作为判断标准。
信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应 收账款的机会成本，但销售量较少 信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应 增加坏账损失和应收账款的机会成本。
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四、最佳现金余额的确定
公司现金管理办法
公司现金管理办法第一章总则第一条为了加强公司现金管理，规范现金收支行为，提高资金使用效率，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国现金管理条例》等法律法规，结合公司实际情况，特制定本办法。
第二条本办法适用于公司及所属子公司、分支机构的现金收支管理。
第三条本办法所称现金包括人民币现金、外币现金及有价证券。
第四条财务部门是公司现金管理的职能部门，负责公司现金的统一管理和监督。
第二章现金收入管理第五条公司现金收入主要包括销售收款、投资收益、借款、回收应收账款等。
第六条公司现金收入必须及时、足额入账，严禁截留、挪用。
第七条销售收款等现金收入必须开具正规发票或收据，并加盖财务专用章。
第八条公司应当建立健全现金收入日报制度，每日汇总现金收入情况，并及时报财务部门。
第三章现金支出管理第九条公司现金支出主要包括采购付款、费用报销、偿还债务、投资等。
第十条公司现金支出必须严格按照预算执行，严禁超支、挪用。
第十一条采购付款等现金支出必须取得正规发票或收据，并加盖财务专用章。
第十二条公司应当建立健全现金支出审批制度，所有现金支出必须经过审批程序。
第十三条公司应当建立健全现金支出报销制度，员工报销必须提供正规发票或收据，并按照规定程序报销。
第四章现金收支监督第十四条财务部门应当加强对公司现金收支的监督，定期进行现金盘点，确保现金安全。
第十五条财务部门应当定期对现金收支情况进行统计分析，为公司决策提供依据。
第十六条财务部门应当建立健全现金收支审计制度，定期对公司现金收支情况进行审计。
第五章罚则第十七条违反本办法规定的，公司将按照相关法律法规和公司制度进行处罚。
第十八条挪用、截留公司现金的，公司将依法追缴，并追究相关责任人的法律责任。
第六章附则第十九条本办法由财务部门负责解释。
第二十条本办法自发布之日起施行。
现金、有价证券及其它贵重物品管理制度
桂阳县职业技术教育学校
现金、有价证券及其它贵重物品管理制度
1、办理现金收付和银行结算业务,严格国家有关现金管理和银行结算制度，对于重大的开支项目必须经过经费会计、总会计或单位领导审核方可办理。
库存现金不得超过银行核定的限额,超过部分要及时存入银行，不得以“白条”抵充库存现金，更不得任意挪用现金.
2、保管库存现金、各种有价证券.对于现金和各种有价证券，要确保其安全完整无缺，如有短少,都要查明原因，考虑到出纳员的职业特点,属于一般工作问题造成的短缺，在总结经验吸取教训后，可由单位领导人批准报销；属于重大责任事故造成的短款，也可由单位领导人作出处理，并报告上级财政机关；属于违法行为,必须依法严肃处理，现金如有多余，应先作暂存处理，在查明确无其他原因时，作预算收入缴库。
3、有价证券及其它贵重物品应将其放在保险柜中，而且保险柜应该有三人以上才能打开，防止上述物品的遗失。
4、保管有关印章、空白收据和空白支票.出纳人员所管的印章必须妥善保管,严格按照规定用途使，便签发支票所使用的各种印章，不得全部交给出纳保管。
对于空白收据和空白支票，必须严格管理,专设登记簿登记，认真办理领用注销手续。
5、以上物品均由学校财会室经管、负责.
2012年1月。
现金和有价证券的财务管理
一、现金管理的目标和内容包括 : 库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。
有价证券是现金的品种转换形式，是现金替代品，被视为“现金”的一部分。
企业置存一定数量现金主要是为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。
交易性需要是指日常业务现金支付的需要。
考试吧预防性需要是指预防发生意外的支付。
投机性需要是指置存现金用于不寻常购买机会的需要。
但是如果企业置存过量的现金，会增大机会成本企业现金管理的内容主要包括 : 目标现金持有量的确定、现金收支日常管理和闲置现金投资管理。
二、目标现金持有量的确定确定现金持有量可采用下列的几种方法。
( 一 ) 成本分析模式是通过分析持有现金的成本 , 寻找持有成本最低的现金持有量。
企业持有现金的成本主要包括三部分。
1. 机会成本：现金持有量越大 , 机会成本越高。
2. 管理成本：现金管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系3. 短缺成本：现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升 ( 二 ) 存货模式存货模式可用来解决企业现金在一定时期内最佳变现次数问题。
持有现金就丧失了投资于证券所得相应利息，我们称之为置存成本。
置存成本是一种机会成本。
降低置存成本，就要降低现金持有量，加大证券变现次数，而证券每次变现又要支付各种佣金和于续费等。
即交易成本。
企业置存成本与交易成本变化相反。
置存成本随着现金持有量的增大而增大 , 交易成本却随着现金持有量的增大而减少。
企业现金持有成本等于置存成本与交易成本之和。
考试吧现金持有成本＝现金置存成本+现金交易成本＝现金平均置存量×有价证券利率＋变现次数×每次交易成本最佳现金持有量是机会成本与交易成本相等时的现金持有量。
( 三 ) 随机模式随机模式是根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围 , 即现金持有量的上限和下限 , 并将现金量控制在这一范围之内。
三、现金收支管理( 一) 加速收款，主要指缩短应收账款的时间。
出纳的分管工作
出纳的分管工作
出纳的分管工作主要包括以下几个方面：
现金和银行存款的收付管理：出纳负责企业的现金和银行存款的收支管理，包括收取现金、银行存款，以及支付现金和银行存款等。
支票和汇票的管理：出纳负责保管支票和汇票等票据，并负责对票据的领用、签发和核销进行登记和管理。
库存现金和有价证券的管理：出纳负责企业的库存现金和有价证券的管理，包括现金的盘点和核对，以及有价证券的保管和记录等。
员工工资的发放：出纳负责编制员工的工资表，并将工资发放到员工的个人银行账户中。
税务申报和缴税：出纳负责企业的税务申报和缴税工作，包括向税务部门申报纳税和缴纳税款等。
其他工作：出纳还负责企业的其他相关工作，如编制财务报表、处理会计凭证、整理会计资料等。
总的来说，出纳的分管工作主要是对企业的现金、银行存款、票据、有价证券等进行管理，同时也涉及到工资发放、税务申报和缴税等相关工作。
现金票证安全管理制度
现金票证安全管理制度一、总则为加强公司现金、票证的管理，保障公司资金的安全，制定本安全管理制度。
二、适用范围本安全管理制度适用于全公司范围内的现金、票证管理。
三、现金管理1.每个部门设立专门的现金管理岗位，负责现金收付及相关记录；2.公司现金由财务部门负责操作；3.现金流动必须有相应的单据记录，包括现金存入、支出、调拨等；4.现金存放必须放在专用的保险柜中，并定期进行盘点，保证现金的安全；5.现金的使用必须经过相关部门负责人的签字批准，并填写相关使用申请表；6.严禁擅自挪用公司现金，一经发现，将追究相关责任人的法律责任。
四、票证管理1.票证包括公司的行车费、差旅费、加班费等报销票据和客户合同、购货凭证等重要票据；2.每个部门设立专门的票证管理岗位，负责票证的收集、整理、归档等工作；3.票证必须按照公司规定的报销流程进行审核和报销；4.票证必须按照时间顺序进行编号，并分门别类存放；5.票证的归档必须保证完整和规范，方便日后的查阅和审计工作；6.对于重要票证，必须进行备份和存档，避免丢失或损坏。
五、安全防范措施2.公司大门、办公室门等重要门口设有监控设备，并进行24小时监控；3.保险柜的密码必须定期修改，仅授权人员可知道密码；4.公司将重要的现金和票证放置在保险柜内，并设有定期盘点的制度；5.重要票证的备份存放在不同的地点，以防丢失或损坏；6.公司内部定期进行资金情况的检查和审计工作，确保资金的流动和使用合规。
六、违规行为处理1.对于擅自挪用公司现金或票证的行为，一经查实，将追究相关责任人的法律责任，并给予相应的纪律处分；2.对于违反现金、票证管理制度的行为，将根据违规程度给予相应的纪律处分，并进行教育和培训。
七、监督与改进1.公司内部设立监察部门，对现金、票证管理制度的执行进行监督和检查；2.每年对现金、票证管理制度进行一次综合评估，及时发现问题并进行改进；3.员工对现金、票证管理制度存在的问题和建议可通过公司内部渠道进行反馈，公司将及时处理和回复。
第12章 现金管理
表12—2
现金持有成本
A
单位：元
B 8000 800 8800 C 10000 0 10000
机会成本 短缺成本 总成本
5000 6000 模式的思路，只是将成本分析模式中的 短缺成本由交易成本取代而已。管理成本具有固定成本属性，对经营决 策不产生影响，没有纳入存货模式的考虑范畴。
将公司现金持有量和有价证券联系起来衡量，即将持有现金机会成本同 转换有价证券的交易成本进行权衡，以求得二者相加总成本最低时的现 金余额，从而得出目标现金持有量。
图12- 2
存货现金模型
与现金持有量有关的成本
机会成本
交易成本
平均现金持有量 有价证券利率
转换次数 每次转换成本
(C / 2) r
模型局限性
（1）这一模型假设计划期内只有现金流出，没有现金流入。事 实上，绝大多数公司在每一个工作日内都会发生现金流入和现金
流出；
（2）这一模型没有考虑安全现金库存，以减少发生现金短缺的 可能性。
（三）随机模式
将不确定性引入现金管理中，提出了公司在现金流量每日随机波动、 无法准确预测情况下确定目标现金持有量的一种方法。
持有现金相关总成本
(T / C ) F
TC (C / 2) r (T / C ) F
现金持有成本
TC (C / 2) r (T / C ) F
最佳现金持有量
2TF C r
*
例12-2:公司预计每月需要现金720 000元，现 金与有价证券转换的交易成本为每次100元，有 价证券的月利率为1%， 要求：计算该公司最 佳现金持有量； 每月有价证券交易次数； 持有 现金的总成本。
流出 偿还 现购 商业信用 赊 购
现金票据印鉴有价证券等重要物品使用保管储运运输的安全管理制度
现金、票据、印鉴、有价证券等重要物品使用、保管、储运、运
输的安全管理制度
现金、票据、印鉴、有价证券等重要物品使用、保管、储运、
运输的安全管理制度
现金、票据安全管理规定加强现金、票据、印鉴、有价证券等的安全管理工作，是我公司财务管理的重要组成部分。
根据《企、事业单位内部治安保卫条例》和国务院《关于实行现金管理的规定》及相关政策、法规，特制定本规定。
1、公司现金、票据等管理的职能部门，是公司财务科，按照\统一管理，归口管理\的办法对现金、票据实行管理。
2、现金、票据管理必须严格执行国务院《关于实行现金管理的规定》，并按此《规定》制定相应的管理办法。
3、对支票和其它票证、凭证的管理，必须坚持检验、复核制度，堵塞漏洞。
4、取送巨款必须用专车、并有专人负责押运。
取送数额特大的款项，必须有两人以上同行，保卫处派员重点护卫。
5、存放现金、票据必须用合格的保险柜，财务室门窗必须牢固、安全，并安装防盗报警设备，现金、票证必须有专人保管。
6、财务室库存现金不得超过银行规定限额，超过银行规定限额的现金，必须当日存入银行。
由于特殊需要，必须过夜存放的，应专柜存放，专人看守。
7、财务部门必须制定落实内部安全工作责任制。
现金、票据、
印鉴、有价证券等在使用、保管、储存时必须制定安全管理制度。
8、本《规定》从发布之日起施行。
无锡东南彩色印刷有限公司
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10-流动资产管理介绍
Q3
H ＝3Q＋O＝3×22500＋5000＝72500（元）
平均现金余额＝（H+Q）/3＝（72500+22500）/3＝31667（元） R＝22500+5000＝27500（元）
模型应用应注意的问题
（ 1 ）最优现金返回线R 的现金余额并不是现金余额上限和下 限的中间值，它取决于每日现金余额变化的幅度、利息率的
在成本分析模式下，现金臵存成本、管理成本和短缺成 本之和最小时的现金持有量即为公司最佳现金持有量。
鲍摩尔模型
（二）存货模式
◆ 基本假定： （1）一定时期内公司未来的现金需求总量可以预测； （2）公司所需的现金可以通过证券变现取得，且证券 变现的不确定性很小；
（3）现金支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现 金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；
一 二
三
持有现金的目的
目标现金持有量的确定
现金流量日常管理
一、持有现金的目的
现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金 货币资金
库存现金
银行存款 银行本票
短期有价证券
短期国库券 银行承兑汇票
银行汇票
商业票据 大额可转让存单
回购协议
持有现金的目的
交易性需要
满足日常业务现金支付的需要
预防性需要
第一，确定现金余额的下限（L） 第二，估算每日现金余额变化的方差（σ2） 第三，确定利息率（K）和交易成本（F）
第四，根据上述资料计算现金余额上下限及最优现金
返回线
计算公式
在米勒-奥尔现金管理模型中，当给定L时，相关的 计算公式如下：
最优现金返回线（R）
R3
3F 2 L 4K
F：每次证券转换 的交易成 σ2：每日净现金 流量的方差 K：日利率 （按日计算的机 会成本）
2018最新管理制度范本现金及有价证券管理制度
2018最新管理制度范本现金及有价证券管理
制度
一、目的
为了加强公司现金及有价证券的管理，确保资金的安全、合规使用，提高资金使用效率，特制定本管理制度。
二、适用范围
本制度适用于公司全体员工及相关部门。
三、现金管理
1. 现金收支必须依照国家法律法规和公司财务规定执行，严禁私设小金库。
2. 财务部门应设立专职出纳，负责现金的收付和保管工作。
3. 所有现金收支必须有合法凭证支持，并及时入账。
4. 每日现金收支应进行核对，确保账目清晰、准确。
5. 超过一定金额的现金支出应通过银行转账等方式进行，避免使用大额现金交易。
四、有价证券管理
1. 有价证券的购买、保管、转让和兑现等操作必须严格遵守公司授权程序。
2. 财务部门应指定专人负责有价证券的管理，并建立详细的登记簿。
3. 有价证券的购买应基于投资决策，由财务部门提出建议，经公司管理层审批后方可执行。
4. 有价证券应妥善保管，防止遗失、损毁或被盗。
5. 定期对有价证券进行盘点和评估，确保其价值真实反映在公司财务报表中。
五、内部控制
1. 建立内部审计机制，定期对现金及有价证券的管理情况进行审查。
2. 严格执行分工负责和相互监督的原则，防止权力过分集中。
3. 对违反现金及有价证券管理制度的行为，应严肃处理，并追究相关责任人的责任。
六、附则
1. 本制度自发布之日起执行。
2. 对本制度的解释权归公司财务部门所有。
3. 如遇国家法律法规变更或公司运营需要，本制度可进行适时修订。
房地产公财务管理中心现金及有价证券业务管理流程
1. 目的
为加强公司的现金及有价证券业务管理，明确现金及有价证券业务管理工作职责。
2. 适用范围
适用于集团公司，各控股（子）公司、项目公司财务部门。
3. 职责
3.1明确集团公司、控股（子）公司、项目公司现金及有价证券业务管理流程。
3.2加强集团公司、控股（子）公司、项目公司现金及有价证券业务管理。
4. 工作程序
4.1投资方案
4.1.1财务管理中心主任根据财务总监的投资构想，拟订出具体投资方案。
4.1.2财务总监审核具体的投资方案。
4.2董事局会议审核
4.2.1投资业务是公司经营过程中重要的战略决策，在慎重研究后，做出投资方案决策。
4.2.2财务总监根据董事局会议决定，完善财务投资方案。
4.3具体实施
4.3.1投资方案决定后，财务管理中心主任负责监督、协调会计的具体
操作过程。
4.4.有价证券的保管
4.4.1投资业务完成后，会计工作要根据内部控制不相容的工作原则，帐物分开保管。
4.4.2财务管理中心主任要不定期的抽查，履行监督职能。
4.5库存现金及票据的保管
4.5.1现金出纳要做到帐务处理日清月结，及时盘点库存现金与票据。
4.5.2财务主任要不定期的监督抽盘，严防舞弊、匿失行为的发生。
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外部加工
• 外部加工 -- 将企业的一部分商业经营活动分
包给外部企业，而不是由自己
完
成.
•为什麽公司要进行外 减少和控制经营成本
* 外部加工研究所
应维持的现金余额
现金的最优水平应当 是以下两者中较大的
(1) 当现金管理有效率时交易所需 现金余额.
(2) 企业存款所在的商业银行要求的补偿 性现金余额.
冲 “安全垫”
现金管理系统
•收入
•支出
•有价证券投资
•通过信息报告的控制
•= 现金流
•= 信息流
加速现金回收
收款
提高准备和邮寄发票的速度 加速从客户到企业的款项邮寄过程 缩短从收到款项至它变为入帐资金的时间
收款浮账期间
•邮寄流程
•处理流程
•到账流程
•存款流程 •收账流程 : 从客户邮寄支票到公司收妥现金的总时间.
短期有价证券的组合
•F$ •R$
•C$
可控制现金部分 (C$)
为了对付可控制（已知 ）支出，如税收、红利 而持有的可变现证券.
短期有价证券的组合
•F$ •R$
•C$
自由现金部分 (F$)
“自由”可变现证券
（指可用于未指定目的 的部分).
有价证券选择的考虑因素
•安全性
• 指收回初始投资金额（本金）的可能性。
电子通汇 (EFT)
•电子通汇 (EFT) -- 信息在两个存款机构之间电子
•
交换，导致资金划拨.
•EDI •组成
•电子通汇 (EFT)
•全球银行间金融电传网 (SWIFT) •全球银行间清算电传网 (CHIPS)
电子通汇 (EFT)
•新的规定
• 在1999年1月出台了新的规定，其要求所有联 邦政府支付都通过电子方式实现。 •* 这些将:
邮寄浮账时间
•客户邮寄支票
•公司收到支票
•邮寄浮账时间 : 即支票的邮寄时间.
加工浮账期间
•公司收到支票
•公司存入支票
•加工浮账期间 : 即在公司内部加工处理 • 支票的时间.
变现浮账时间
•公司存入支票
•贷记公司的银行帐户
•变现浮账时间 : 即在银行系统内部结算
•
支票所花费的时间.
存入浮账期间
•100% •75% •50%
•公司可在每个支付周期 •大致估计支付工资支票.
•25%
•0% •周五 周一 周二 周三 周四 周五 周一以此类推
•(付款日)
延迟付款的手段
•零余额帐户 (ZBA):
• 始终保持余额为零的一种公司支票体系. 它要求 有一个主帐户（父帐户）来弥补子帐户的负余额，并 存储子帐户的正的余额.
•工资与股利支付
• 企业必须预测它开出的工资和股利支票在何时 会被提交申请支付.
许多公司为工资的支付专门设立一个单独的帐户. 企业应当根据其经验，建立一个关于支票申请支付 的时间分布图. [见 9-27 页幻灯片] 根据预期需求存入资金. 尽量减少这一帐户的现金余额.
工资支票收妥的比例
•应付工资收妥的比例
增强对公司现金流入和流出的控制. 减少闲置现金余额到最小. 将多余的现金余额集中起来形成大额资金
进行有效投资.
现金集中业务中的资金汇兑
•(1) 存款转帐支票 (DTC)
定义: 支付给设在集中银行中的公司单一 帐户的不可转让支票.
收到存款转帐支票时，并不能得到 立即可用的资金.
现金集中业务中的资金汇兑
•例子包括: •银行存款箱制度汇款信息
•银行存款余额信息
电子数据交换（ EDI） 的优点和成本
成本
计算机的软硬件成本
培训人员掌握 EDI 系统的成 本
说服供应商和客户以电子方 式同公司作交易的额外成本
支付浮账期间的成本
优点
信息的传送和支付活动的进 行更快也更安全
更好地预测现金状况并进行 现金管理
客户也将从更快和更可靠的 服务中获益 减少邮寄，纸张和文件存储 费用
• 通过EFT支付的直接存款比纸质的支票更安全，更 方便。 • 也有望为政府提供更节约成本的支付方式。
• * 但是税收基金和允许弃权的情况除外。
金融电子数据交换(FEDI)
•金融电子数据交换 -- 金融电子信息在公司与其 开户银行之间或在各银行
之间的流动.
•EDI •组成
•金融电子数据交换 (FEDI)
此就会产生浮账量. 公司就可获得潜在的收益.
支付控制
• 公司能够做到: • 1. 迅速将资金调入到专门进行支付的 • 那家银行. • 2. 每天掌握有关帐户余额，入帐金额，支
付金额的详细信息. 解决方案:
将应付账款集中于一个单一的帐户 (或少量几个 帐户) . 这样资金就可获得很好的支付控制.
延迟付款的手段
•(2) 自动票据清算所 (ACH) 的电子通 汇
定义: 它实际上是存款转帐支票(DTC)的电子版本.
(1) 它是 DTC 的电子影像版本. (2) 它的成本不高，ACH 电子通汇已在逐渐替
换 DTC.
现金集中业务中的资金汇兑
•(3) 电汇
定义: 采用双向交流系统，如联邦电汇网的 电子资金通汇方式的总称.
•承付汇票 (PTD):
• 向付款方而不是向银行签发的一种类似支票的支 付工具。当 PTD 被提交给付款方银行后，付款方需要 考虑是否对它进行支付。
推迟了企业调入资金支付汇票实际所需的时间 某些供应商可能更喜欢用支票付款. 由于需要更多的人工处理，银行通常会对汇票 收取更高的手续费.
延迟付款的手段
银行存款箱制度
银行存款箱制度
由企业的开户银行用来接收客户 汇款的邮箱。
银行存款箱制度的程序
客户收到发票并被告知将汇款寄到该存款箱中. 公司的开户银行每天分几次去收取汇款邮件. 银行将支票直接存入该公司的银行存款帐户，并 提供企业一张存款清单和付款方清单. 公司收到清单和其它附加邮寄资料.
银行存款箱制度
首要考虑的是它们的安 全性和迅速转化为现金
的能力。
这部分选择
政府短期债券。
有价证券组合各部分的 证券选择
•F$ •R$
•C$
可控现金部分
(C$)
对短期流动性的要求不必那么 严格，力图选择到期日与某项 已知的现金需求最为一致的有
价证券。
这部分可选择 可转让定期存单 、回购协议、银行承兑汇票、
欧洲美元。
时间内按固定或变动利率付息的一种大面
额、可转让定期存款单。
普通货币市场工具
➢ 欧洲美元 (Euros):
•
以美元标价、不受美国银行行业法规
制约的存款，一般存于美国境外的银行。
➢ 货币市场优先股:
每 49 天通过拍卖确定股利率的一种优先 股。
有价证券组合各部分的 证券选择
•F$ •R$
•C$
备用现金部分 (R$)
现金和有价证券管理
2020年6月2日星期二
现金和有价证券管理
持有现金的动机 加速现金回收 延迟现金支付 电子商务
现金和有价证券管理
外部加工 应维持的现金余额 有价证券投资
持有现金的动机
交易性动机 -- 应付企业日常经营产生 的现金支付
投机性动机 -- 利用短期获利机会 谨慎性动机 -- 为意外现金需求提供缓
使得精确预测单个支付帐户不再必要. 只需要预测总的 现金需求.
远程支付和限额支付
•远程支付系统 -- 企业为尽量延长支票结算时间，
让
客户到距其地理位置很远的
银行支
取支票的一种系统.
•这个系统是支付浮账期间最大化.
例子: 一笔佛蒙特州的交易可以向位于缅因州的供应商开
出一张由位于蒙大纳州的银行支付的支票.
优点
更快地收到支票，简化了加工浮账期间.
缺点
它的成本. 如果平均汇款金额较小， 通常不大会有利可图.
集中银行制
现金集中
现金从银行存款箱或地方银行调入企业 在集中银行中的现金集中帐薄.
补偿性余额
企业为补偿银行所提供的服务，信贷限额 或贷款而被要求在银行中保持的无息存款余额.
集中银行制
•将银行存款余额转移到 •某个中央地点:
信息系统有:
1. 无结构形式 -- 使用诸如传真和电子邮件 （ E-mail）的技术。
2. 结构化形式 -- 使用诸如电子数据交换 (EDI) 的技术.
电子数据交换(EDI)
•电子数据交换 -- 商业数据以有组织的计算机格 式通过电子网络运动.
•EDI
•电子通汇 (EFT) •金融电子数据交换 (FEDI)
企业一接到电汇就可使用该笔资金.但它的 成本相对较高.
延迟现金支付
利用浮账量 支付控制承付汇票 (PTD)
工资与股利支付 零余额帐户 (ZBA)
远程支付和限额支付
利用浮账量
•净浮账量 -- 公司（或个人）的支票余额本上显 示的余额与银行帐簿余额之间的差 异.
当公司开出支票时, 公司帐簿的银行存款余额就会减 少. 由于公司开出的支票仍处于传送处理过程中，因
这种系统可能 很强调与供应商的关系，
并且会产生职业道德问题.
远程支付和限额支付
•限额支付 -- 企业受款方到某些银行（或银行
分
支机构）支取款项的一种制度，这
些银行能在早上或上午就给出该企
业当日将被支取金额的通知单.
最近提供的支票越少，就要求每日的支付预测越准确.
电子商务
•电子商务 -- 以电子（非纸）形式进行商业信 息交流.
变现性（或流动性）
证券短期内在二级市场上大量出售而又不遭受大 的价格折让的能力。
有价证券选择的考虑因素
•利率（或收益率）风险 •利率变动造成的证券市价变动。