我国大豆期货价格波动规律研究.
2022-2022年大豆市场行情预测及回顾分析
大豆市场行情回顾分析
2022年至2022年大豆市场回顾与展望：供需失衡，价格 波动
大豆市场行情回顾与分析
2022年至2022年，大豆市场经历了起伏不定的行情。以下是对这一市场情况的回顾和分析。 首先，让我们回顾一下2022年的大豆市场情况。这一年，全球大豆需求持续增长，但由于供应过剩，大豆价格下 跌。美国大豆产量增加，加上南美大豆丰收，使得全球大豆供应充足。国内方面，虽然政策鼓励种植大豆，但由于 玉米和小麦等农作物价格高企，农民种植积极性不高，导致大豆种植面积减少。
政策因素对大豆市场的影响也不可忽视。例如，一些国家可能会通过政策鼓励种植大豆以提高其国内供应，而一些国家则可能会通过政策限制进口大豆以保护本国农业。此外，一些国家可能会通过政策鼓励使用生物燃料来减少 碳排放。这些政策变化都可能对未来大豆市场产生重要影响。
02
大豆市场行情 回顾分析
Review and analysis of soybean market situation
再次，天气风险对大豆市场的影响不可忽视。任何旱灾、洪涝、霜冻、虫害等自然灾害都可能影响大豆的产量和质量，从而影响 价格。例如，2021年巴西的大豆产量受到严重影响，就是因为当年遭遇了严重的干旱。
最后，投机因素也是影响大豆市场的重要因素。在金融市场，大豆经常被用作投机工具。金融市场的波动性可能会对大豆价格产 生重大影响。
03
大豆市场行情 展望
Prospects for the Soybean Market
大豆市场行情预测
1.2022-2023年全球大豆市场复杂多变
2022年至2023年，全球大豆市场经历了复杂多变的行情。首先，我们从全球供需角度来看。由于全球 气候变化导致的天气条件多样化，种植季节的降雨量和温度，以及病虫害的影响，都将对大豆的产量产 生重要影响。而种植季节的气候条件可能对全球大豆供应产生重大影响。例如，干旱可能导致某些地区 的产量下降，而洪水等极端天气事件可能导致某些地区的产量增加。 其次，我们需要关注的是政策因素。例如，政府对农业的政策调整，包括补贴、税收等，可能会对大豆 市场的价格产生重大影响。另外，贸易政策的变化也可能对大豆市场的供需平衡产生影响。例如，贸易 保护主义政策的实施可能会使全球大豆市场变得更加紧张。
中外大豆期货价格波动的关联与传递研究——基于双变量EGARCH模型的实证分析
农 产 品 加 工 ・ 刊 学
Ａｃ ｄ ｍ ｉ ｅ ｉ ｄ ｃ ｌ ｆＦ ｒ ｒ ｄｕ ｔ ｒ ｃ ｓ ｉ ｇ ａ ｅ ｃ Ｐ ｒ ｉａ ａｍ Ｐ ｏ ｃ ｓ Ｐ ｏ ｅ ｓｎ ｏ ｏ
Ｎ０６ ． Ｊ ｎ ｕ ．
的波动性进行解释 ；两市场之间具有 长期 的均衡关系 ，并且相互之间具有很强 的信息传递能力 。 关 键 词 ：大 豆 期 货 ；价 格 关 系 ；双变 量 Ｅ Ａ Ｃ 模 型 Ｇ ＲＨ
中图 分 类 号 ：Ｆ ４ ７０ 文献 标 志码 ：Ａ ｄ ｉ ０３ ６ ／ｓｎ １ ７ — ６ ６ Ｘ） ０ １ ６ ３ ｏ ：１ ． ９ ｉ ． １ ９ ４ （ ． １ ． ． ０ ９ ｊｓ ６ ２ ０ ０
Ｋｅ ｒ ｓ ｓ ｙ ｅ ｎ ｆ ｔ ｒ ｓ ｐ ｉｅ ｅａｉｎ ｈ ｐ； Ｅ ｙｗｏ ｄ ＂ ｏ ｂ ａ ｕ ｕ ｅ ： ｒ ｓｒ ｌｔ ｓ ｉ ｃ ｏ ＧＡＲＣ Ｈ
０ 引 言
业 的 生产 经 营 带 来 了 巨大 的市 场 风 险 。基 于这 种 市
场 背 景 ，深 入 研 究期 货 市 场 的运 行规 律 已经 十 分 迫 切 。 分析 国 内大 豆期 货 市 场 与 国际 大 豆期 货 市 场 之
Ｄａｉｎ ｏ ｂｅ ｎ ｕｔ ｅ ａ ｋ ｔ ｎｄ ｌａ ｓ ｙ ａ ｆ ｕｒ ｓ ｍ ｒ ｅ ａ ＣＭ Ｅ ｓ ｙ ｅ ｎ ｕｔ ｅｓ ａ ｋ ｔ Ｗ ｅ ｓａ ｉｈ ｖ ｒａｅ ＥＧＡＲＣＨ ｍｏ ｌ ｎｄ ｐｕ ｔ ｏ ｂ ａ ｆ ｕｒ ｍ ｒ ｅ． ｅ ｔｂｌｓ ａ ｂｉａ ｉｔ ｄｅ，ａ ｔ ｈｅ ｒ ｓｄｕａ ｔｍ ｒ ｍ ｏｎｔｇ ａｉｎ ｑｕ ｔｏ ｎｏ ｂ ｔ ｏ ｄ ｔ ｎａ ａ ｎｄ ｖ ｒａ ｃ ｅ ｕ ｔｏ ｓ ｅ ｉ ｌｉｅ ｆｏ ｃ ｉ ｅ ｒ ｔ ｅ ａ ｉｎ ｉ ｔ ｏ ｈ ｃ ｎ ｉｉ ｌｍｅ ｎ ａ ａｉ ｎ ｅ ｑ ａ ｉｎ ．Ｔｈｅ ｍ ｐ ｒｃ ｌ ｒｓ ｌｓ ｓ ｗ ｈ ｔ ｏ ｏ ｅ ｉｉ ａ ｅ ｕｔ ｈｏ ｔａ ｔ ｅ ｅ ｉ ｏ ｎ ｅ ｒ ｔｏ ｅａ ｉｎ ｂｅｗｅ ｎ Ｃｈｉａ’ ａ ｄ ｉｔｍ ａｉｎａ ｏ ｂｅ ｎ ｆ ｕ ｅ ｒ ｅ ｓ ｈ ｒ Ｓａ ｃ —ｉｔ ｇａ ｉｎ ｒ ｌｔｏ ｔ ｅ ｎ Ｓ ｎ ｎ ｅ ｔ ｏ ｌｓ ｙ ａ ｕｔｒ ｓ ｍａ ｋ ｔ．Ｔｈｉ ｅ ｕｔｓ ｇ ｅ ｔ ｈａ ｈｅ ｍｏ ｅ ｓｒ ｓ ｌ ｕ ｇ ｓｓｔ ｔｔ ｄ ｌ ｉ ｏ ｄ ｄｅ ｃ ｐ ｉｎ ｏ ｈｅ ｐ ｉｅ ｒ ｌｔ ｎｓ ｐ ｂ ｔ ｅ ｗｏ ｓ ｙ ａ ｕ ｕ ｅ ｒ ｅ ｓ ｎ ｈｅ ｓ ｙ ａ ｕ ｕ ｅ ｒｃ ｓ ａ ｄ ｐｒｃ ｓａ ｇ ｏ ｓ ｒ ｔｏ ｆｔ ｒｃ ｅａｉ ｈｉ ｅｗｅ ｎ ｔ ｏ ｂｅ ｎ ｆ ｔ ｒ ｓ ｍａ ｋ ｔ，ａ ｄ ｔ ｏ ｂｅ ｎ ｆ ｔ ｒ ｓ ｐ ｉｅ ｎ ｉ ｅ ｉ ｏ ｖ ｌｔｌ ｙ ｈ ｖ ｔｏ ｇ ｉ ｏ ｍ ａｉｎ ｔａ ｍ ｉｓｏ ｂｉｉ ． ｏａ ｉｔ ａ ｅ ｓｒ ｎ ｎｆｒ ｔｏ ｒ ｎｓ ｓ ｉｎ ａ ｌ ６ｆ ０ １ ６ ０ ９ — ４ ６ １ ９ ４ ２ １ ０ — ０ ９ ０ １
2023年近期国内产区大豆市场走势分析
近期国内产区大豆市场走势分析随着美盘豆价的破位下行，黑龙江国产新豆的上市前景也显得不那么乐观。
目前产区大豆市场杀跌气氛较为深厚，尽管多数油厂的代理商已相继挂牌收购，但由于远远低于农夫的心理价位，因此市场恐慌心理较为严峻，同时也消失了较为普遍的惜售行为。
截止10月8日，黑龙江产区油厂大豆收购价格集中在3.24元/公斤—3.60元/公斤，而村屯收购价格基本在3.20元/公斤—3.40元/公斤之间。
现阶段各方均在谨慎观望之中，新豆上市的供应压力也渐渐显现，目前产区仍旧处于有价无市的状态之中，市场在等待油厂的大规模入市收购。
详细状况如下：其一，黑龙江产区大豆收购价触及农夫心理底线，引发大范围惜售行为现阶段，黑龙江主产区的新豆上市步伐显得较为沉重，贸易商挂牌收购价格大大低于豆农的心理预期价位，农户的心理预期价位普遍在4元/公斤，而当前3.40元/公斤的大豆价格已经触及其承受底线，来自产区的消息称2022年黑龙江大豆种植成本较上一年度的涨幅普遍超过20%，而目前各方大豆压榨企业由于油粕销售状态不乐观，因而选购新豆也较为谨慎，另一方面，一些贸易商急于抛售陈豆库存，以回笼资金及腾出仓库，为收购新豆做预备，给市场带来肯定的压力，因此各方恐慌心理较重，造成频繁的杀跌现象，并使得农夫普遍惜售。
根据目前黑龙江东部地区的大豆、豆油价格来推算，当地油厂大豆压榨基本处于盈亏平衡点四周。
其二，远期大豆到港完税成本持续下跌，进一步拖累国产大豆市场随着美盘大豆期价的进一步下跌，远期进口大豆完税成本也在持续走低中。
据悉9、10月到港的进口大豆成本仍旧集中在4500元/吨—5000元 /吨；而11月船期进口大豆到港完税成本可能就会降至3350元/吨四周，而现阶段国内港口进口大豆分销价格集中在4000元/吨—4200元/吨四周。
而随着源源不断的低成本进口大豆的间续到港，国产新豆也将可能受到拖累而走低，因此对于豆粕现货来说，成本的降低意味着沿海油厂目前的现货报价仍有进一步下跌的空间，当前国内市场普遍看空豆粕价格至3000元/吨。
2022年行业分析后期国内大豆市场走势分析
后期国内大豆市场走势分析从国内大豆市场整体状况来看，自4月中旬以来市场价格持续呈现缓慢下行振荡格局。
主要缘由是：一方面我国进口大豆数量较大，国内需求持续低迷；另一方面是市场对后期大豆价格看好，大型油厂的选购态度逐步趋于乐观。
分析认为，在南美大豆出口进入高峰之前，国内大豆市场将连续维持振荡格局。
打压豆价的主要因素一、5月份进口大豆到港数量较大据海关公布的数据显示，1－3月份我国共进口大豆540.5万吨，与去年同期的541.3万吨相比下降0.1％。
但4月份进口量估量达到了200万吨以上，这表明目前我国大豆进口量仍保持在正常水平。
而依据当前的港口预报，5月份我国将有200万吨左右的进口大豆到港。
在目前我国港口进口大豆库存仍高达180万吨左右的状况下，5月份进口大豆的大量到港将对国内大豆市场产生较大压力。
二、豆粕销售短期内难有起色近期，国内外大豆和豆粕价格高位振荡的走势使大部分饲料企业对豆粕的选购更加趋于谨慎，其库存量一般保持为10天至14天，整体看平安库存量相对偏低。
目前，部分地区养殖企业畜禽补栏量仍没有大幅提高，这在肯定程度上对豆粕消费起到了抑制作用。
现阶段国内豆粕价格走低再次加重了饲料企业的看空心理，豆粕销售估计仍较为疲软。
在这种状况下，油厂的加工利润不大，对大豆的需求不旺。
利于豆价回升的因素一、油厂停工或限产对市场将形成支撑作用近期，由于油粕库存充分、需求不旺、价格疲软，企业的加工利润受到影响(以进口大豆成本3050元/吨、豆粕出厂价2550－2600元/吨、豆油出厂价5560元/吨来计算，国内压榨行业处在30－100元/吨的亏损状态)，自4月中旬以来不断有油厂停工或限产，这对豆粕库存的消耗起到了肯定的作用，后期在国内养殖业转旺、市场对豆粕需求增加时，豆粕价格将上涨，油厂加工乐观性将提高，市场对大豆的需求将放大，届时豆价有望得到提振。
二、豆源有限将直接提振国产豆价据了解，现阶段东北地区豆农手中的大豆存量已极为有限。
2022年我国大豆价格行情预测分析：听取涨声一片
2022年我国大豆价格行情预测分析：听取涨声一片进入7月份，国内大豆市场在港口大豆封港的利好因素支撑下，大豆价格难以下调，在5-6月份的涨价价格行情刺激走货进度前提下，国内大豆余粮削减明显，再加上受到今年市场需求始终疲软所限，现阶段部分用粮企业按需选购的补库方式，部分贸易商趁机抬高收购价格，致使部分有余粮的农户观望后市，等待价格低点，延缓出货进度。
以下是2022年我国大豆价格最新行情猜测分析：近期国内市场呈现涨势，黑龙江大豆上涨价格行情受到市场需求疲软的限制，走货缓慢，南方市场则需关注将于7月中下旬上市的湖北早熟大豆状况，而湖北中黄品种则在9月下旬上市。
中国粮油信息网分析师李尧认为，现阶段国内各个产区优质粮数量较少，在7-9月份期间，需求方收购难度增加，或又将像去年一样消失“全国人民去湖北选购大豆”的价格行情，受此影响优质豆价将处于涨势，但受到需求疲软，临储大豆拍卖在即影响，豆价上涨幅度较小。
黑龙江大豆市场“听取涨声一片”现阶段黑龙江产区大豆市场价格虽然上涨明显，但贸易商普遍反映出货速度较5月下旬有所下降。
目前市场价格消失一个好玩的现象，截止至7月1日，黑龙江齐齐哈尔产区大豆净粮装车价格4200-4240元/吨，哈尔滨产区大豆净粮装车价格4160-4200元/吨，绥化产区大豆净粮装车价格4240元/吨，较6月上旬上涨了60-140元/吨，而山东销区出售豆价则为4400-4440元/吨，较6月上旬仅仅上涨了40元/吨，再加上黑龙江到山东的运费也许在300元/吨左右，从上述数据不难看出，近期产区大豆在销区市场中毫无价格优势，销区贸易商对选购黑龙江大豆意愿下降，市场需求疲软，以及下游市场对产区价格不认可等因素影响，豆价空涨现象较为明显。
笔者认为，近期国内临储大豆拍卖照旧遥遥无期，原本市场传言的开储时间均未能成为现实，部分黑龙江贸易商看准机会抬高收购价格，抢收余粮，给市场造成需求上的“虚假富强”现象，但由于进入传统豆制品淡季后，下游用粮企业照旧谨慎收购，再加上南方小麦大量上市，国内大豆市场需求并无好转，价格空涨现象较为突出。
我国粮食期货价格波动性研究
我国粮食期货价格波动性研究摘要：本文对我国粮食期货价格波动性进行研究，主要包括研究背景、研究目的、研究方法、研究结果以及研究结论等方面内容。
通过对粮食期货价格波动性的研究，可以为相关行业提供参考依据，有助于合理制定政策和规划。
第一部分：引言随着中国经济的发展，粮食期货市场逐渐兴起，粮食期货价格波动性成为研究的重要方向之一、粮食是我国最重要的农产品，粮食期货价格波动性的研究对于了解市场行情和预测价格趋势具有重要意义。
第二部分：研究背景2.1粮食期货市场的发展粮食期货市场是国内期货市场的重要组成部分，具有重要的经济意义。
近年来，我国粮食期货市场逐渐发展壮大，成交额不断增加。
2.2粮食期货价格波动性的研究意义粮食期货价格波动性研究对于农民、农产品加工企业和经济监管部门都具有重要意义。
了解粮食期货市场的价格波动规律可以更好地制定经济政策和规划。
第三部分：研究目的本文旨在探讨我国粮食期货价格的波动性，并分析其主要原因。
通过研究，寻找控制粮食期货价格波动性的途径，为相关行业制定合理的政策和规划提供参考。
第四部分：研究方法本文采用统计分析方法和案例分析方法，通过收集粮食期货市场的历史数据，并运用时间序列分析、回归分析等方法进行分析。
第五部分：研究结果通过对我国粮食期货价格波动性的研究，得出以下结论：5.1粮食期货价格呈现较大波动性5.2粮食期货价格波动的主要原因粮食期货价格波动的主要原因包括供需关系的变化、政府政策的干预以及市场预期的影响。
5.3控制粮食期货价格波动性的途径控制粮食期货价格波动性的途径包括合理调整供求关系、加强政策引导以及提高市场预期的稳定性。
第六部分：研究结论通过对我国粮食期货价格波动性的研究，可以得出以下结论：6.1粮食期货价格波动性是由多种因素共同影响的结果；6.2控制粮食期货价格波动性需要从供需关系、政策引导和市场预期等方面入手；6.3合理制定政策和规划有助于稳定粮食期货价格，促进农业经济发展。
大豆期货历史简介与现状分析！
大豆期货历史简介与现状分析！大豆期货作为我国农产品期货市场上交易最为活跃的品种，无论是成交量还是成交额都非常巨大，其作为人类常见的日常生活农产品品种，大豆期货在世界农产品期货交易市场中也同样有着举足轻重的地位。
我国自1993 年大豆期货品种正式在大连商品交易所（DCE，简称大商所）上市以来，在一定程度上解决了大豆价格波动的不确定性所带来的消极影响。
在2002 年，为了应对国家对转基因产品的管理，大商所进一步把大豆期货分为黄大豆一号品种和黄大豆二号品种，前者标的物为非转基因大豆，即国产大豆，后者为转基因大豆，即所谓的进口大豆。
由于目前社会对转基因作物认识的局限性，政府还未允许去种植转基因大豆，而且我国自产的非转基因大豆主要是用于直接食用，而转基因大豆目前在我国还不能直接进入食品市场，主要用于榨油。
大豆期货历史简介与现状分析！由于近年来黄大豆二号品种成交量小、不活跃，因而本文的关注点主要是国产大豆，黄大豆一号期货的波动情况与国内生产者、批发商、豆制品加工商向关联程度最高，而我国在大豆期货波动率的研究以及应用上还相对不足，因此本文以黄大豆一号期货合约为研究对象进行波动率相关研究。
在大豆现货市场中，如果无法准确的判断大豆价格的走势，将给大豆生产和消费的产业链里的企业造成巨大的不利影响。
对于生产者来说，由于生产期限较长，加上受到气候、供需以及国内外市场等多因素的影响，从而很难预估未来大豆收获时的价格行情，因此只能凭借经验去种植；对于与大豆相关产品的经营者来说，如果无法应对大豆价格的波动风险，即无法锁定企业的生产成本，将使得经营决策者无所适从，常常无法做出正确的决策。
而大豆期货所具有的价格发现、套期保值、风险投资功能等特点，正好可以为与大豆生产和消费相关的产业提供平抑价格波动的作用，因此以大豆为生产原料的加工企业以及相应的投资公司纷纷加入到大豆期货市场。
中国粮食价格波动规律及周期性特征
中 国 粮 食 价 格Biblioteka 渡 劲 规 律 殷 周 期 住 租
●韩 磊
（ 中国社科会科 学院 农村发展研 究所 ， 北京 １ ０ ０ ７ ３ ２ ）
提
要： 利用 １ ９ ９ ８ －２ ０ １ ５年 国内稻 谷、 小麦 、 玉米和大豆的集贸市场月度价格数据 ， 运 用基 于 Ｅ Ｇ Ａ Ｒ Ｃ Ｈ模型的信 息冲击曲线和
一
、
引言
波动及 周 期 特 征 的研 究 相 对 较 少 。徐 雪 高 ｊ 、 程 国强
农 业 生 产 是 自然 再 生 产 和 经 济 再 生 产 交 织 的 过 和徐 雪高 利用 １ ９ ７ ８ －２ ０ ０ ６年 的年度 数据 对改 革 开放
程， 受 自然 条 件 影 响 较 大 ， 具 有 明 显 的地 域 性 和 季 节 以来 农产 品 价格 波 动 周 期 进 行 了研 究 ， 朱信 凯等＿ ５ 通 性 。再加 上 农 业 生 产 决 策 与 销 售 在 时 间上 的分 割 ， 使 过对 ４ ６种 农产 品的批 发 市 场 Ｅ ｔ 交 易 数 据 的分 析 得 出 ， 得农 产 品 的价 格 相 对 于 生 产 的调 节 具 有滞 后 性 ， 从 而 历史 交 易价格 对不 同竞 争类 型 的农 产 品价 格 波动 的影 导 致农产 品供 给 的周 期 性 波 动 ， 进 而 带 来 价 格 的周 期 响存 在 差异 。 性 波动 。粮 价 为 百 价 之 基 ， 而 在农 业 生 产 自身 因素 和 １ ９ ９ ８年 以来 ， 中 国 出 台 了多 项 政 策 以深 化 粮 食 流 国 内外 市场 环 境 的共 同影 响 下 ， 近 年 来 中 国粮 食 价 格 通 体制 改 革 ， 当前 粮 食 市 场 调 节机 制 基 本 形 成 。本 文 波 动频 繁 ， 对社会 其 他部 门价 格 的波 动 产 生 重要 影 响 。 试 图利 用 能 够 显 示 更 多 信 息 的 月 度 价 格 分 析 １ ９ ９ ８ — 因此 ， 对 中国 粮 食 价 格 波 动 的规 律 及 其 周期 性 特 征 进 ２ ０ １ ５年期 间稻 谷 、 小麦 、 玉米 和大 豆 四种 粮食 品种 的市
中国大豆行业市场环境分析
中国大豆行业市场环境分析1. 引言大豆作为全球最主要的粮食和油料作物之一，对世界粮食安全和农业经济发展具有重要影响。
本文将对大豆市场的环境进行分析，包括供需状况、价格波动、政策影响等方面，旨在为相关利益相关者提供参考。
2. 供需状况大豆是全球主要的蛋白饲料来源之一，同时也是植物油的重要原料。
全球大豆产量主要集中在美国、巴西、阿根廷等国家。
随着全球人口不断增长和经济发展，对大豆的需求也在持续增加。
然而，大豆的种植面积和产量的增速相对较低，导致供需矛盾逐渐加剧。
当前，全球大豆市场处于供应短缺的状态，需求远远超过供应。
3. 价格波动大豆价格受多种因素的影响，包括产量波动、贸易政策、气候变化等。
由于全球大豆产量的相对不变性，任何因素的影响都可能导致价格的波动。
例如，一年的干旱天气可能导致产量下降，进而引发价格上涨。
此外，贸易政策的变化也会对大豆价格产生重要影响，特别是对出口大豆的国家来说。
重要大豆生产国的政策变化将直接影响全球大豆市场的供应和价格。
4. 政策影响大豆市场的发展和规模受到政府政策的直接影响。
各国政府通过补贴、关税、贸易限制等手段来调控大豆市场。
例如，某国政府鼓励本国农民增加大豆种植，通过提供补贴和优惠政策来提高产量。
同时，一些国家会对大豆的进口实施限制，以保护本国农民的利益。
政府的政策变化将对大豆市场的供应和需求产生重要影响。
5. 发展趋势未来大豆市场的发展有以下几个趋势： - 全球大豆需求将继续增长，尤其是在亚洲国家； - 大豆种植面积将进一步扩大，特别是在新兴经济体国家； - 政府政策将继续对大豆市场产生重要影响，贸易摩擦可能加剧；- 大豆价格将面临更多不确定因素，价格波动可能增加。
6. 结论大豆市场的环境分析需要综合考虑供需状况、价格波动和政策影响。
当前市场供需矛盾加剧，价格波动不确定性增加。
政府政策变化将直接影响大豆市场的发展。
未来，大豆市场将继续增长并受到更多不确定因素的影响。
相关利益相关者应密切关注市场动态，及时调整策略。
中美大豆期货市场价格研究
doi:10.14076/j.issn.1006-2025.2015.01.04【收稿日期】2014-11-11【基金项目】本文系海南省教育厅2013年规划课题“高职院校投资与理财专业‘双主体异质合作’实践教学改革研究”(编号：Hjjg2013-50)资助项目。
【作者简介】林晓梅（1976.11-），女，汉，海南海口，硕士，海南经贸职业技术学院讲师，主要研究方向为金融理财。
中美大豆期货市场价格研究林晓梅（海南经贸职业技术学院，海南海口571127）【摘要】随着经济社会的发展进步，金融在经济领域扮演的角色越来越重要，期货市场作为一种重要的金融交易市场，对于任何一个国家和地区的经济影响都不可小视。
在这样的背景下，以中美两国之间的期货市场价格波动为研究切入点，重点分析中美两国期货市场的发展现状、存在差异，借鉴美国期货市场发展经验，提出我国大豆期货市场发展的对策。
【关键词】大豆期货市场价格【中图分类号】F726【文献标识码】A【文章编号】1006-2025（2015）01-0015-03一、前言大豆期货市场是我国农产品期货市场的主要构成部分，它以独具特色的价格发现功能和套期保值手段，吸引了众多国内外投资者的加入，从宏观层面极大地提高了我国农产品的国际贸易水平。
认识大豆期货市场存在的价值、把握整个大豆期货市场发展的基本规律、了解大豆期货市场价格波动的规律，对提升我国农产品贸易水平有很大的促进作用，能为大豆的生产和经营者提供正确的价格信息，以达到优化资源配置的目的。
二、中美大豆期货市场概述（一）美国大豆期货市场目前美国的大豆期货市场已经取得了阶段性的发展成果，在期货市场管理、期货价格监管等方面日趋完善，大豆期货市场的交易规模、交易总量、全球知名度等指标都排名世界前三位，这样的发展成果为其争夺全球大豆贸易话语权奠定了坚实的基础。
概括来看，美国的大豆期货市场主要有以下三个方面的优势：首先，大豆期货市场管理制度完善，日常操作规范有序。
干货：做大豆产业链,这12大知识必须烂熟于心
干货：做大豆产业链，这12大知识必须烂熟于心2014-10-30扑克投资家扑克投资家puoketrader行走于大宗商品与金融的交汇口点击上方“扑克投资家”关注我们。
联系我们添加个人微信号：tzdecode一、大豆期货大商所大豆期货交割月份为1、3、5、7、9、11月，涵盖了大豆播种及收获季节。
从我国的情况来看，每年4-5月份是大豆播种季节，9月份是上一年度大豆库存即将销售结束、新一年度大豆即将收获的季节，而1月份是农作物集中上市的季节，这三个月份价格波动较大，产业链相关主体避险需求较大，因此这三个月份合约成交活跃。
大豆期货自1993年在大商所上市交易，至今已有21年历史，是国内交易时间最长的品种之一。
本文来自：大连商品期货交易所《大豆投资手册》二、关联品种：豆、油、粕压榨套利包括大豆正向压榨套利和反向大豆压榨套利。
豆粕、豆油作为大豆压榨的下游产品，三者之间价格存在明显的互动关系，这个关系的核心就是压榨利润。
对压榨厂商而言，当利润高时，厂家就会扩大生产，增加大豆需求，此时豆粕和豆油的供应相对的增加，这将导致大豆价格的相对上涨以及豆粕、豆油价格的相对走低。
对投资者来说，这时即存在买入大豆抛出豆粕、豆油的套利机会。
这一市场行为被称作正向压榨套利；同理，当压榨利润过低甚至亏损时，厂家就会缩小生产规模，这时大豆的需求就会减少。
作为后续产品的豆粕和豆油的供应必然的也在减少。
这就导致大豆价格的相对走低以及豆粕、豆油价格的相对走高。
对投资者来说，这时即存在买入豆粕、豆油同时抛出大豆的套利机会。
这一市场行为就被称作反向压榨套利。
因此，在计算出大豆与豆粕、豆油之间正常的压榨利润后，投资者就可以利用市场出现的异常价差机会进行套利交易。
一般来说，大豆压榨套利具有如下规律：进口大豆压榨利润=豆粕价格*0.788+豆油价格*0.186－大豆价格－100（加工费用）国产大豆压榨利润=豆粕价格*0.80+豆油价格*0.166－大豆价格－100（加工费用）三、大豆起源于中国大豆的故乡是中国，20世纪西方才逐渐认识到大豆可用于榨油和制成豆粕。
影响大豆价格变动因素有哪些？
影响大豆价格变动因素有哪些？（一）大豆供应情况分析1、国际市场供应情况全球大豆以南北半球分为两个收获期，南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的4-5月，而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。
因此，每隔6个月，大豆都有集中供应。
美国是全球大豆最大的供应国，其生产量的变化对世界大豆市场产生较大影响。
2、国内大豆的供应情况作为一种农产品，大豆的生产和供应带有很大的不确定性。
首先，大豆种植、供应是季节性的。
一般来说，在收获期，大豆的价格比较低。
其次，大豆的种植面积都在变化，从而对大豆市场价格产生影响。
第二，大豆的生长期大约在4个月左右，种植期内气候因素、生长情况、收获进度都会影响大豆产量，进而影响大豆价格。
3、进口量我国是国际大豆市场最大的进口国之一。
因此，国际价格水平和进口量的大小直接影响国内大豆价格。
（二）大豆消费情况分析1、国际市场需求因素分析大豆主要进口国是欧盟、日本、中国、东南亚国家和地区。
欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，而中国、东南亚国家的大豆进口量变化较大。
1997年，亚洲发生金融危机，东南亚国家的大豆进口量锐减，导致国际市场大豆价格下跌。
2、国内市场需求因素分析大豆的食用消费相对稳定，对价格的影响较弱。
大豆压榨后，豆油、豆粕产品的市场需求变化不定，影响因素较多。
大豆的压榨需求变化较大，对价格的影响较大。
（三）相关商品价格的影响作为食品，大豆的替代品有豌豆、绿豆、芸豆等；作为油籽，大豆的替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。
这些替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有间接影响。
大豆的价格与它的后续产品豆油、豆粕有直接的关系，这两种产品的需求量变化，将直接导致大豆价格的变化。
（四）与大豆相关的农业、贸易、食品政策l、农业政策的影响在国际上，大豆主产国农业政策对大豆期货价格影响很大。
1996年，美国国会批准新的《1996年联邦农业完善与改革法》，使1997午美国农场主播种大豆的面积猛增10%，成为推动大豆价格大幅走低的因素之一。
大豆、豆粕、菜粕价格的季节性走势规律
⼤⾖、⾖粕、菜粕价格的季节性⾛势规律作者---新微博：期货_操作⼿（原微博 '期货操作⼿' 已被封杀)微信公众平台：京城操盘⼿；ID：jingchengcaopanshou----------------------------------------------------------------------季节性⽣产的产品特点是：其产量、价格及其期货价格都将随着季节的变化⽽变化。
⼀般性规律是，不管是现货价格还是期货价格，在收获季节，其价格都将下降；⽽在消费季节，其价格都会上升。
⼀、⾖粕季节性波动规律⾖粕上市⾄今，先后经历2 轮⼤涨和4 轮⼩涨，并且在每个⼤的趋势中，也存在较多的⼩的波动，表现出了⼀些季节性的特征。
⾖粕是国内禽畜的主要饲料，禽畜存栏、补栏情况关系到⾖粕的消费情况，从禽畜的补栏情况来看：春节过后⼀个⽉（2—3 ⽉）是畜禽存栏量较低的时期，需求量较低，⽽⼀般情况下，⾖粕价格在第⼀季度出现全年低点。
3—4 ⽉随着⽓温的回升，国内畜禽补栏量开始增加，对⾖粕的需求也开始回升，⾖粕价格从全年低点开始回升。
8、9、10 ⽉份是我国⽣猪养殖的补栏季节，主要为春节的出栏做准备。
因此，4 到10 ⽉随着饲料需求的回升，⾖粕价格也逐渐攀升，进⼊全年的上⾏通道。
10 ⽉以后，随着国内⼤⾖和美国⼤⾖的上市，国内压榨进⼊⾼潮，国内⾖粕供应增加，但需求开始逐步下降，⾖粕价格也随之回落。
所以，如果从消费季节性判断各⽉份价格的强弱的话5、7、8、9 ⽉份价格要强于11、12、1、3 ⽉份价格，反映在期货上可以认为5、7、8、9 ⽉份相对11、12、1、3 ⽉份较强。
⼆、菜粕的季节性规律受我国菜籽粕季节性⽣产以及菜籽粕饲料消费旺季和淡季明显的影响，我国菜籽粕价格呈现季节性波动规律：每年2—4⽉份，国产菜籽粕库存量较少，⽔产养殖开始增加，菜籽粕价格⼀般会出现上涨。
5—8⽉份，国产油菜籽开始集中上市，菜籽粕新增供给量⼤幅增加，国内菜籽粕价格常常出现下跌，在新季菜籽粕供应能⼒最强的6—7⽉价格往往跌⾄年内低点。
我国粮食价格波动分析与预测
我国粮食价格波动分析与预测一．引言我国是一个农业大国，绝大部分人口分布在农村，农业在国民经济中处于基础地位，它是决定国民经济发展的重要因素。
农业在整个国民经济中的基础地位和重要作用决定了粮食作物的重要地位，而粮食价格是与“三农问题”密切相关的，系统地研究粮食价格波动的规律性、影响因素及调控方法，是解决三农问题和稳定国家经济发展的关键所在。
历史经验表明，粮食价格波动的影响，主要集中表现在两个方面：一是对农户收入的影响。
粮食价格的波动影响了农户从农业中获得的收入，而农业收入是农户纯收入的重要组成部分，因此这种价格波动可能影响到农户的纯收入，从而进一步影响到农户增收程度、生产积极性以及农业自身的生产和发展。
粮食价格不可以太低，至少不可以低于通货膨胀率，否则农户的利益会因通货膨胀的影响而受到损害。
另一方面是对物价总水平的影响。
粮食价格的变动，对以粮食为原料的工业品的价格、农业生产资料的价格、居民消费水平以及财政、金融、资源的合理分配等等都产生了一定的影响，进而影响到整个物价总水平，这是关系到一个国家经济稳定、社会稳定以及人民生活水平的一个非常重要的指标。
因此粮食价格又不可以太高，至少不应该高于城市消费者的收入增长幅度，如果做不到这一点，城市消费者的利益就会受到损害。
如何解决上述矛盾，即一方面保证农户的收入水平，提高农户的生产积极性；另一方面维护消费者利益，确保城市居民生活与消费的稳步提高，是亟待解决的问题。
作为基础产品，粮食价格的波动和市场运行关系到整个国民经济的健康发展，关系到生产者和消费者的切身利益。
粮食价格问题不仅对农户收入、农业自身的生产发展造成一定的影响，还会使得国民经济其他部门的价格水平以及整个物价总水平产生波动。
因此，粮食价格的调控问题是关系国民经济大局的关键。
有效把握影响粮食价格的各种因素，建立相关模型分析和预测粮食市场价格变化，根据模型结果来调控价格并制定有效措施，既是促进农业生产发展、增加农户收入的迫切要求，对于引导粮食市场健康运行、保障粮食产品供求平衡也具有十分重要的意义。
大豆期货研究报告
大豆期货研究报告
标题：大豆期货研究报告
摘要：
本研究报告旨在对大豆期货进行深入分析和研究，探讨大豆期货的市场潜力、价格趋势和风险因素，并提供相关建议和策略。
通过对大豆期货市场的历史数据和最新资讯的综合分析，我们得出以下结论：
1. 大豆期货的市场潜力广阔。
大豆作为全球最重要的农产品之一，其期货市场在农业衍生品市场中占据重要地位。
随着全球人口的增长和对植物蛋白需求的增加，大豆期货市场有望继续扩大。
2. 大豆期货的价格趋势波动较大。
大豆价格受到多种因素的影响，包括全球供应和需求情况、天气变化、税收政策等。
在过去几年中，大豆期货价格呈现出较大的波动性，投资者需要注意市场风险。
3. 大豆期货的风险因素主要包括政策风险、市场波动和产业链风险。
政策风险包括国际贸易摩擦和政府政策调整；市场波动包括价格波动和供需变化；产业链风险包括生产、加工和运输环节的风险。
基于以上分析，我们提出以下建议和策略：
1. 投资者可以通过参与大豆期货市场来获取投资收益。
然而，
由于市场波动性较大，投资者需要制定合理的风控策略，如设置止损点和设定合理的仓位。
2. 投资者应密切关注大豆产业链的变化和政策调整，及时调整投资策略。
3. 投资者可以采用多元化的投资方式，如同时投资大豆期货和相关大豆产业上下游企业股票，以分散风险。
此报告只是对大豆期货进行初步研究和分析，仅供参考。
投资者在做出投资决策前请自行进行深入研究和风险评估。
关键词：大豆期货、市场潜力、价格趋势、风险因素、建议策略。
期货投资实验报告
期货投资实验报告《期货投资实验报告》近年来，随着金融市场的发展和投资者对风险管理的需求不断增加，期货投资作为一种重要的金融衍生品投资方式，受到了越来越多投资者的关注和青睐。
为了更深入地了解期货投资的特点和规律，我们进行了一项期货投资实验，并撰写了本报告，以分享我们的实验结果和心得体会。
首先，我们选择了大豆期货作为实验的投资标的。
大豆期货作为农产品期货的一种，具有较为稳定的市场需求和价格波动规律，适合用于实验投资。
在实验开始之前，我们对大豆期货的基本知识和市场情况进行了充分的调研和分析，以便更好地把握投资机会和风险。
在实验的投资过程中，我们采取了多种投资策略，包括趋势跟踪、套利交易和波动率交易等。
通过对不同策略的比较和分析，我们得出了一些结论和经验。
首先，趋势跟踪是一种相对稳健的投资策略，适合长期投资者，但需要耐心和坚定的信念。
其次，套利交易可以有效地规避市场风险，但需要对市场的变化和信息的敏感度较高。
最后，波动率交易是一种较为灵活的投资策略，适合短期交易者，但需要对市场的波动和趋势有较为准确的判断。
在实验的投资结果中，我们也遇到了一些挑战和困难。
市场的波动性较大，投资风险较高，需要投资者具备较强的心理素质和风险意识。
此外，市场的信息不对称和不确定性也给投资者带来了较大的困扰，需要投资者具备较强的信息获取和分析能力。
总的来说，期货投资是一项高风险高收益的投资活动，需要投资者具备较强的专业知识和技能，同时也需要具备较强的心理素质和风险意识。
通过本次实验，我们对期货投资有了更深入的了解，也积累了一定的投资经验和技巧，相信在未来的投资活动中会有所帮助。
希望我们的实验报告能够对其他投资者有所启发和帮助，共同探讨和分享期货投资的经验和心得。
大豆期货论文
大豆期货论文期货是一种重要的金融衍生产品,具有流动性高、管理规范的特点。
期货市场在现代经济中发挥着两种主要作用:价格发现和套期保值。
下文是店铺为大家搜集整理的关于大豆期货论文的内容，欢迎大家阅读参考!大豆期货论文篇1试析大豆期货价格变动因素一、引言随着全球金融市场的一体化，期货市场，已经越来越受到众多投资者的青睐，由于期货市场做空机制的存在，还有其投资保证金制度的杠杆效应，吸引了越来越多的投资基金和套期保值者参与到这个市场中来。
如何有效地捕捉期货市场的价格变化趋势，抓住最有利的期货市场进入点，成为众多专家学者和期货交易商的追逐热点。
但是，由于期货市场中价格因素不确定性太强，尤其是各个期货品种的特点不一，给期货价格分析造成了很大困难，很难有一个整体的理论对某个期货品种价格作出具体详细的分析和理论总结。
因此，本文针对我国油脂行业和大豆行业面临的“价格危机”，对大豆期货价格的变化因素做了深入的研究和探讨。
大连商品交易所在1993年挂牌成立，首先推出的农作物品种之一就是大豆，主要是为了正确的指引东北三省农民的大豆种植生产，为国内众多的油脂行业提供规避风险的有效途径。
目前，我国有500万农民种植大豆，全国大豆播种面积1.2亿亩左右。
另外一方面，随着整个国民经济水平的大幅提升，我国大豆的进口量与日俱增，如图1所示不难发现近几年我国大豆的总产量呈下降趋势，而且下降幅度较大，与之相比，大豆的国外进口量逐年上升，从2001年开始上涨速度显著增快，进口量的增加已经成为不可逆转的态势。
从2007年开始国外进口量一直超过国内产量，尤其是2007年，国内总产量显著偏低，从2003年开始国内大豆总产量也在逐年减少，已经没有过去几年的种植规模。
2011年国内大豆总产量仅有1300万吨，而进口量达到历史最高值5500多万吨。
也就是说国内大豆消费的八成都依靠国际市场。
而我们的进口的成本，也是用芝加哥商品交易所(简称CBOT)价格作为基准，因此，研究大豆价格的变化趋势，正确的引导国内的企业参与大豆套期保值，对于锁定进口大豆成本，控制市场风险，显得极为重要。
黄豆的价格变化趋势
黄豆的价格变化趋势黄豆是我国重要的粮食作物之一，也是世界上重要的粮食作物之一。
黄豆种植面积广泛，产量丰富，被广泛用于食品加工、畜牧业和食用油生产等领域，因此其价格变化对我国的经济和农业发展具有一定的影响。
黄豆的价格受多种因素的影响，包括市场供需关系、季节变化、国际贸易形势、气候变化以及政策调整等。
因此，黄豆价格的变化趋势也较为复杂，在不同的时间节点呈现出不同的走势。
在过去的几年里，黄豆价格呈现出较为明显的波动。
首先，在种植季节来临之前，全国范围内的黄豆价格通常会呈现出一定的上涨趋势。
这是因为市场对于新一季黄豆的供应存在一定的预期，同时也受到前一季度黄豆存储量的影响。
在这个时段，种植户和粮商等都会对黄豆的购买量逐渐增加，推动了价格上涨。
其次，在黄豆的生长期和收获期，也会对其价格产生一定的影响。
如果天气条件良好，收获期的黄豆产量会相对较高，从而导致市场上供应充足，价格会有所下降；而如果遭受干旱、洪涝、虫害等灾害，将会导致黄豆产量减少，从而促使价格上涨。
此外，国际市场也会对国内黄豆价格产生一定的影响。
随着国际市场对黄豆的需求情况发生变化，以及国际贸易政策的调整，会直接影响到国内市场的供求关系，也会影响到黄豆价格的波动。
另外，黄豆价格还受到政策因素的影响。
政府对于黄豆的保护政策、贸易政策、市场调控政策等都会对价格产生一定的调控影响。
比如，政府出台了稻麦直补政策、小麦收购政策等，将会对种植户的农业选择产生一定的推动作用，从而直接影响到黄豆的供给和价格的变化。
总体来看，近年来我国黄豆的价格呈现出波动加大、价格波动频率加快的趋势。
一方面，受到全球气候变化的影响，黄豆生产受到了更多的不确定性，产量变化剧烈，造成价格波动；另一方面，国际市场对黄豆的需求情况不断在发生变化，也增加了我国黄豆价格的波动性。
此外，国内政策的调整和市场竞争的加剧也对黄豆价格产生了一定的影响。
对此，应采取一些措施来缓解黄豆价格的波动。
首先，加强气象预测和农业保险等手段，来稳定黄豆的生产情况，减少自然因素对价格的冲击。
期货市场的大豆期货分析
期货市场的大豆期货分析期货市场是金融市场中的一种衍生品交易市场，它允许投资者通过合约买卖标的资产在将来某个约定的日期以约定的价格进行交割。
大豆期货是期货市场中的一种重要品种，其价格变动对农业产业和全球经济都有重要影响。
本文将以大豆期货为案例，分析期货市场中的大豆期货走势，以及影响大豆期货价格的因素。
一、大豆期货走势分析大豆期货的价格是受多种因素影响的，包括季节性需求变动、政策调控、天气等。
在对大豆期货走势进行分析时，我们可以考虑以下几个方面：1. 季节性需求变动：大豆是全球重要的农产品之一，其需求变动受到季节因素的影响较大。
在农业收获季节，大豆供应增加，价格相应下降；而在种植季节，大豆供应减少，价格则有可能上涨。
2. 政策调控：政府的政策调控对大豆市场的影响不容忽视。
例如，对大豆的进出口政策、农业补贴等措施都可能对大豆期货价格产生直接或间接的影响。
3. 天气因素：天气对农作物的生长状况具有重要影响。
干旱或洪水等极端天气条件都会影响大豆的生长和收成，从而对大豆期货价格产生影响。
二、大豆期货价格影响因素分析除了走势分析，我们还可以从供需关系和市场情绪等角度来分析大豆期货价格的影响因素：1. 供需关系：供求关系是决定商品价格波动的关键因素之一。
供应偏紧、需求增加，会推动大豆期货价格上涨；而供应过剩或需求减少，则会导致价格下跌。
2. 宏观经济因素：宏观经济因素也会影响大豆期货价格。
例如，经济增长、通胀预期、汇率变动等因素都会对大豆期货价格产生影响。
3. 投机情绪：期货市场中的投机行为往往会对价格产生短期波动。
投资者对大豆市场的预期和情绪变化，包括技术指标、资金流向等，都会影响大豆期货价格的波动。
三、风险管理与交易策略在大豆期货交易中，风险管理和交易策略是投资者需要关注的重要方面。
以下是一些常见的风险管理和交易策略：1. 多空对冲：针对大豆期货价格波动，投资者可以采取多空对冲策略，即同时买入和卖出大豆期货合约，以降低单一方向的风险。
2023年大豆价格走势分析
大豆价格走势分析上周（17日~21日）大豆价格走势，在黑龙江黑河、佳木斯、齐齐哈尔局部及内蒙古阿荣旗等主要产区大豆价格上涨，各地收购价与外发装车价上浮40～60元/吨，价格在平稳一周时间后走出上涨趋势。
东北产区大豆市场行情多稳，黑龙江地区食品豆主流收购价格3900元/吨；油厂大豆收购价格为3750-3850元/吨。
4月20日国内进口大豆港口分销价主流在3560-3650元/吨；跌20-40元/吨。
大豆价格走势：行情初步回暖涨幅有待观望初步看，产区余粮比例下降，首先为大豆价格奠定了良好的反弹基础，加之经过一段时间消耗，销区市场粮源也消失了不足状况，导致部分客户要货热忱有所提高，进而带动产地粮商的收购乐观性。
另外，近期产区油脂加工企业虽长期停产，但其下游产品库存也得到肯定程度消耗，从而增加其开机收购的意愿。
不过，值得留意的是，目前大豆行情还处于初步回暖阶段，这种趋势能否连续下去还需要关注需求、外盘等方面的协作状况。
美盘利空颜色临时仍相对偏重，信任大幅反弹行情不会轻易发生，但有一点可以确定，短期国产大豆易涨难跌的基调已得到确立，只是上涨幅度还有待观望。
2022年大豆价格走势分析玉米价格大幅下滑，有许多农夫都有意转种大豆，并且现在国家也很支持，各项政策补贴也对大豆略有偏颇。
但我国大豆很大程度受制于国际价格，从国际上来看今年大豆面积都在增加，不光我国增加，美国大豆面积也在增加，这就对价格产生压制。
17年大豆补贴有变化，由目标价格补贴变成种植者补贴，就像16年玉米补贴一样，市场定价，价补分别，这一政策的变化是好是坏，还需时间的检验。
总体来说，17年大豆价格走势会受到国际价格影响，尽管国家鼓舞种植，但前景并不乐观，现在唯一的盼望就是大豆补贴能够有所提升。
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我国大豆期货价格波动规律研究
大豆作为一种季节性的农产品，每一年度的生产供应情况直接决定了最终的商品供需格局，从而影响到价格水平的高低。
在大豆的期货交易活动中，不同合约的价格也会因各年度、各季节的不同而产生变化，但是由于其“一岁一枯荣”的特点，其不同的波动中间，必然存在一些不变的规律。
而对于这些规律的寻求和探讨，有利于投资者把握其价格变动轨迹，掌握一定的市场先机，减少参与期货市场的风险，提高盈利水平。
下面我们就从三个方面来分别探讨一些影响大豆期货价格变动的因素及其波动规律：（一）大豆年度价格规律
为了探讨大豆期货价格的年度规律，我们选取了从95年到现在，大连商品期货交易所的连豆指数来反映这些年来大豆期货价格的变动趋势。
首先通过下图，让我们从直观上来感受一下这十几年大豆价格是如何变化的。
通过观察，我们将这十几年的连豆价格指数走势大体划分为四个阶段：
第一个阶段：缓慢周期阶段
这是大豆的一个完整的价格上涨和下跌周期，包括95-97年的牛市行情和97-99年的熊市行情。
第二个阶段：震荡整理阶段
从99年开始，大豆的价格连续了四年的震荡走势。
第三个阶段：灾害突发阶段
这是一次由天气引发的，基本面发生重大变化的突发事件，从而导致了一场比较突然和迅速的牛市拉升行情。
而后随着灾情的解除和第二年产量的大幅增长，价格又急速跌回到原来的平台，维持震荡直到06年。
第四个阶段：商品大牛市阶段
这是07年开始的这波波澜壮阔的牛市行情。
这波牛市不仅仅有基本面的因素，大量投机资金涌入商品市场，也对价格起到了推波助澜的作用。
对应于这四个阶段，我们从产量和供需方面来看一下他们之间的关系。
1. 供应与价格关系
（1）首先，我们来看一下美国大豆的产量与连豆价格的对比图：
一方面，美国自1993年前后开始进行转基因大豆的商业种植。
自1995年起，美国大豆产量连年刷新本国的纪录，从当时大豆总产量的5917万吨，上升到06/07年度的8678万吨，平均每年以3.3%的速度递增。
同时，美国大豆的产量也一直保持着世界第一的份额，对世界大豆的供应至关重要。
另一方面，由于大豆的生长特点及气候、价格的影响，每年大豆的种植面积和产量都有很大变化，这直接导致了大豆供应量以及供需格局的变化，从而对价格产生巨大的影响。
通过分析美国大豆产量与大豆价格的关系，我们发现两者存在着明显的负相关。
连豆的价格基本上是由其年度产量，决定着未来一年价格的走势：（对应于上述四个阶段）
94/95至95/96年度产量的减少导致了连豆价格由2000多元一路涨至3500元左右。
而当9月份新年度（96/97年度）大幅增产基本定局后，连豆的价格也出现拐点。
而后持续几年的增产，导致连豆价格一路走低。
直到99/00年度产量的小幅下滑，打破了连续增产的预期，使得连豆价格企稳。
而后几年的产量基本维持在7500万吨左右，波动幅度不大，这也导致了大豆价格走出了四年的连续震荡。
03/04年度的自然灾害，导致其产量比上年大幅减少了900万吨，从而引发了一波快速的价格上涨行情。
价格刺激了农民第二年的种植积极性，4月份新的种植报告一出，就引发了价格的大幅回调，而最终04/05年度美豆的产量达到了创纪录的8501万吨，比上年增长了约1800万吨，期价直接跌回到这次上涨的启动价格位。
07/08年度的大幅减产再次刺激了大豆价格向上攀升，9月份期价就被直接拉至4000
元上方，而后继续上涨，冲破5000元大关。
而最新的08/09年度产量预估为8000万吨左右，导致在今年8月大豆期价开始大幅回调，目前保持在4000元左右。
总结：
① 相邻两年产量发生较大变化，将使得大豆“未来”价格出现趋势性变更。
产量增加，期价下降；产量减少，期价上升；产量持平，期价震荡。
② 对照每年的数据，我们发现年度产量的变化一般影响的是未来整个年度的价格趋势，这一趋势会一直延续到新年度，这一点尤为值得我们关注。
过去十几年的走势来看，唯一例外的便是03/04年度。
由于前期拉升的过于迅速，其期价在4月份种植报告出来，便出现了拐点。
在04/05新年度到来之际，期价基本上已经回落到前期平台。
③ 美国大豆产量分别维持在7000万吨及8000万吨时，期价分别有两次震荡走势。
在03/04年减产后，美豆产量上升一个台阶，维持在8000万吨左右，而同时大豆期价的整体震荡的价格区间也提高500元，由2000-2500元提高到2500-3000元。
如果上述规律成立的话，则08/09年度的价格走势从整体上看将是一个下降趋势，并会维持整整一年。
不考虑其它因素的话，此次上涨，期价是由3500元开始启动的，则此次回调的最低点，也可能是在3500元。
如果其后年度的产量无太大变化的话，则期价将在3500-4000元之间进行震荡。
（2）接下来，我们来分析一下世界总供应量与连豆价格的关系：
下图是大豆的出口与美豆产量的对比图：
下图是世界大豆出口与价格走势的对比图：
此出口数据为美国大豆与南美大豆出口量的总和，基本上可以反应整个世界的大豆供应量。
从出口量来看，世界大豆从94/95年度的3000万吨增加到06/07年度的7000万吨，增长了133%。
从94年到现在，大豆的出口量与美豆的产量基本上保持较为相似的波动。
美豆的出口较为平稳，世界大豆的出口有上扬趋势，这反映出世界大豆的供应越来越向南美倾斜。
但另一方面，大豆的价格与世界大豆出口量的走势却并不同步，这说明了世界大豆的定价权并没有因南美大豆比重的提高而发生转移，美国实际上仍为世界大豆的定价中心，其本土的产量决定着未来价格的走向。
2. 需求与价格关系
从需求方面来看，下图是94年-07年的中国大豆需求与进口量的示意图：
从1994年的1615万吨到2007年的4750万吨，平均每年以8.65%的速度递增。
其中，94年到00年保持的是一种较平稳的增加趋势，平均增幅为12%左右。
00年后保持了一种每隔两三年，一次飞跃的格局。
从00年的3000万吨左右，到03年的3800万吨左右，再到05年突破4500万吨。
从长期来看，需求是较为稳定的因素。
大豆的需求量基本保持的是一种稳步递增的格局。
所以决定价格走势的重要因素是供应量以及平衡供需所引发的期末库存的变化。
3. 期末库存与连豆价格的关系
大豆价格的年度规律与期末库存是息息相关，下图是价格与美国大豆、世界大豆期末库存的对比图：
从图上我们看出，世界大豆与美国大豆的期末库存并不完全同步。
特别是近十年，世界大豆的库存基本维持的是一种稳步增长的态势，而美豆的库存却明显的表现出高低差异。
虽然如此，这两种库存对于判断大豆的价格还是起到了重要作用。
在期价波动剧烈的时期，往往预示着美豆库存将产生重大的变化。
纵观96、03以及07年的三次价格高峰，美豆的期末库存无一例外的创出了历史新低。
在期价平稳波动的时期，往往是世界大豆库存维持不变的时期。
从97/98年度开始到01/02年度大幅提升以前，世界大豆的期末库存基本维持在2300万吨左右，而大豆的期价也基本在2000-2500元之间波动。
因此，世界大豆库存的稳定，往往预示着世界大豆供需格局的基本平衡，从而导致期货价格的平稳波动；而美国库存的急剧下降，往往会刺激现货与期货大豆的价格，从而导致极端行情的出现。