经济周期理论
第13章 经济周期理论
主编
第13章 经济周期理论
13.1 经济周期的基本知识
13.2 经济周期产生的原因 13.3 现代经济周期理论
13.1 经济周期的基本知识
13.1.1 经济周期的含义 经济周期又称为商业循环。 13.1.2 经济周期的阶段和特征
1.经济周期的阶段 西方经济学家一般把经济周期分为两个大的阶 段：扩张阶段与收缩阶段。
加引起了产量的更大增加，产量的更大增加又引发投资的更大增 加，这样，经济就会出现繁荣。 3)政府可以通过干预经济的政策来减轻经济周期的波动。 1)可以调节投资。 2)可以影响加速数。 3)可以影响边际消费倾向。 1.什么是经济周期？它包括哪几个阶段和特征？ 2.简述短周期、中周期和长周期。 3.内生经济周期理论和外生经济周期理论有什么区别？
图13-1
经济周期曲线
13.1 经济周期的基本知识
2.经济周期的特征 (1)繁荣阶段的特征：总需求达到最高水平，各种经济资源都得到 了充分利用，设备开工率很高，生产迅速增加，信用扩张，公众
对未来的预期乐观。 (2) 萧条阶段的特征：总需求很低，因此生产急剧减少，投资减少， 信用紧缩，价格水平下跌，从而引起失业率的增加，厂房设备闲 置，公众对未来的预期悲观。 (3)衰退阶段的特征：这是从繁荣到萧条的过渡时期，这时经济开 始从顶峰下降，订单下降，企业主减少生产，把库存拿来销售以 满足需要。
以递增的幅度增长，才能保持加速作用对经济繁荣所产生的刺激。 2.乘数—加速模型 从加速原理中可以看出，引致投资取决于消费 的变动。
13.3 现代经济周期理论
表13-2 汉森—萨缪尔森模型
13.3 现代经济周期理论
3.乘数—加速模型的含义 1)在经济中投资、国民收入、消费等相互影响，相互调节。 2)乘数与加速原理相互作用引起经济周期的具体过程是，投资增
第七章经济周期理论
第七章经济周期理论一、重点和难点（一）重点1．经济周期的概念。
具体包括：什么是经济周期?经济周期包括哪些要紧时期、各个时期具有哪些特点?2．经济周期的类型。
把握短周期、中周期、长周期和库兹涅茨周期的概念。
并能总结出不同经济周期之间的相互关系。
3．经济周期的缘故。
把握经济周期从缘故上的两种划分方法：从经济周期产生的根源是否与经济体系本身有关，可划分为“内因论”和“外因论”；依照观点所属理论派别，可划分为凯恩斯主义的经济周期理论和非凯恩斯主义的经济周期理论。
另外还需了解几种典型的有关经济周期根源的理论观点，如消费不足论、投资过渡论、创新周期论、政治性周期理论等。
4．乘数—加速数模型。
重点把握加速原理的定义及作用方式、乘数—加速数模型的差不多方程及其含义、乘数与加速数的相互作用是如何引发经济的周期性波动的。
（二）难点乘数—加速数模型的差不多方程及其含义，如何依照这些差不多方程推导出描述经济周期性波动的公式，并说明该公式如何反映乘数原理和加速数原理的相互作用。
二、关键概念经济周期政治性经济周期乘数－加速数模型加速数实际经济周期康德拉耶夫周期朱格拉周期基钦周期三、习题（一）单项选择题1．依照经济周期的一样定义，经济周期是指（）。
A．人均GDP值上升和下降的交替过程B．GDP值上升和下降的交替过程C．GDP值增长率上升和下降的交替过程D．以上各项均正确2．朱格拉周期是一种（）。
A．短周期B．中周期C．长周期D．创新周期3．康德拉耶夫周期是一种（）。
A．短周期B．中周期C．长周期D．创新周期4．下列各项中属于内生经济周期理论的是（）。
A．投资过度周期理论B．心理周期理论C．创新周期理论D．太阳黑子周期理论5．下列各项属于外生经济周期理论的是（）。
A．纯货币危机周期理论B．消费不足周期理论C．乘数和加速原理相互作用的周期理论D．政治性周期理论6．下述有关经济波动的叙述中，正确的是（）。
A．经济波动在衰退时期是总需求和经济活动下降的时期，表现为GDP值的下降B．乘数作用导致总产出的增加，加速作用导致总产出的减少，乘数和加速数的相互作用造成经济的周期性波动C．在一定时期内，经济波动是围绕长期的经济增长趋势而上下波动D．假如政府不进行政策调控，经济波动将无限地扩张和收缩7．加速原理说明（）。
第十四章经济周期理论
第一节、经济周期的基本问题
❖ 四、经济周期的成因分析
西方经济学家对经济周期做了各种解释，形成了各种经 济周期理论，具有代表性的主要有以下方面：
1、消费不足论。消费不足理论（Under-consumption theory）把萧条产生的原因归结为消费不足。这种理论早期 的代表人物是英国经济学家马尔萨斯（Thomas Robert Malthus, 1766~1834）和法国经济学家西斯蒙第(J. Simonde de Sismondi, 1773~1847)。他们认为衰退的原因 在于收入中用于储蓄的部分过多，用于消费的部分不足，以 致社会对消费品的需求赶不上消费品供给的增长。这种消费 不足的根源主要在于收入分配不均所造成的富人储蓄过渡， 所以，解决经济危机的办法就是实现收入分配的均等化。
投资过度论认为，新发明、新发现等新产品市场的开发等因素会引 发投资增加。投资的增加首先导致投资品需求增加和投资品价格上升， 刺激生产资料和耐用消费品生产部门的扩张，而生产资料生产部门的扩 张又进一步刺激投资增加，形成经济繁荣的局面。过度的投资带动资本 品（和耐用品）生产部门的快速发展，而消费比较稳定，并没有大幅度 增长，生产消费品的产业不可能得到重视，因此，经济扩张时，资本品 生产部门的发展超过了消费品生产部门的发展。这种生产结构的失调最 终会引起萧条和经济波动。
总之，无论是长周期的经济波动，还是短周期的经济波 动，其根源都在于“创新”活动的周期性。
值得一提的是，熊彼特的技术创新周期论，在沉寂40多 年后，被普雷斯科特等人吸收、发展并模型化，形成了一个 新的理论——真实经济周期理论。
第一节、经济周期的基本问题
5、心理理论。心理理论认为经济周期波动的原因在于 公众心理反应的周期变化。其主要代表人物有英国著名经济 学家庇古（Arthur C. Pigou, 1877~1959）和凯恩斯(J. M. Keynes, 1883~1946)。他们认为，当某种原因刺激了投资活 动，引起经济高涨时，资本家对未来的乐观预期一般总会超 过理性经济思考下应有的程度，导致过多的投资，形成经济 繁荣。当这种过度乐观的情绪所造成的错误觉察后，又会形 成过度悲观的预期，进而导致投资大幅度减少，造成经济萧 条。由于人们心理上的乐观预期和悲观预期的交替出现，所 以经济的繁荣和萧条周而复始，形成经济周期性波动。在凯 恩斯和庇古看来，人们心理因素的变化是经济周期波动的根 源。
周期-经济周期理论
另外，消费函数的分析表明，与自 发投资相似，在消费支出里也存在不随 国民收入变化而变化的支出，这种消费 支出称为自发消费。如果用C表示消费支 出，b表示边际消费倾向，t表示某一个 时期，Ca表示自发消费，那么： Ct=Ca+bYt (10-4) 式中，Yt是现期国民收入。
如果考虑到时延，消费函数可以写成： Ct=Ca+bYt-1 (10-5) 式中，Y t-1是上期国民收入。该式表示 每一时期消费取决于同期自发消费和前 一时期国民收入水平。 在上述的投资函数和消费函数中，萨缪 尔森选择了无时延的投资函数和有时延 的消费函数，即： Ｉ=Ia+ω(Ct–Ct-1)，其中 Ct=Ca+bYt-1
价格水平变化与经济周期波动卢卡斯认为对于某种产品来说相对价格的变化是技术或偏好等因素造正如生产者不能确定相对价格是暂时变化还是永久变化一样生产者也不能确定某个时期的价格变化是相对价格变化还是价格水平的变化
经济周期理论
教学目标
明确经济周期的含义和分类，明确萨 缪尔森的周期理论、货币周期理论和实 际周期理论等现代周期理论的主要内容 和分析方法。
教学要求
掌握经济周期的分类、汉森—— 萨缪尔森模型、货币周期理论、实 际周期理论等理论对经济周期性波 动的分析；熟悉经济周期理论的历 史等内容。
1 经济周期及其种类
1.1 经济周期的概念 经济周期(Business Cycle)是指 一个经济体系的总体经济运行中不规则 的经济扩张和经济收缩交替更迭反复出 现的波动现象。
2.2 内生周期理论 内生周期理论，是指由经济系统本 身的因素所决定的关于经济的周期变化 的理论。
1．消费不足论 消费不足论产生于20世纪早期。该 理论认为，经济衰退的原因在于收入中 用于储蓄的爆发所占比例过大，而用于 消费的部分所占比例过小，即消费不足。 而储蓄过多和消费不足的原因，在于国 民收入的分配不均。同可以投资的数量 相比，富人得到的收入过多，富人把他 们收入中太多的部分用于储蓄而不是消 费。如果让收入分配均等一些的话，那 么经济中就不会有过多的储蓄，消费不 足的现象就不会出现。
西方经济学(第十二章)经济周期
经济周 期的中 心是： 心是： 国民收 入的波 动
2.主要阶段－繁与经济活动高于正 繁荣 常水平的一个阶段。 常水平的一个阶段。 B—顶峰。生产迅速增加，投资增加， 顶峰。 顶峰 生产迅速增加，投资增加， 信用扩张，价格水平上升，就业增加， 信用扩张，价格水平上升，就业增加， 公众对未来乐观。 公众对未来乐观。
盖拉斯基、杜夫特以后的诺德豪斯等经济学家持政治说观点。 盖拉斯基、杜夫特以后的诺德豪斯等经济学家持政治说观点。他们中 有的人认为，由于政府为阻止周期性的通货膨胀而采取了相应的紧缩措 有的人认为，由于政府为阻止周期性的通货膨胀而采取了相应的紧缩措 人为地制造了一次停滞和衰退，从而引起经济的周期波动。 施，人为地制造了一次停滞和衰退，从而引起经济的周期波动。有的人 认为， 认为，每届到期的政府为了树立良好的政府业绩以争取选民而采取了扩 张性的经济政策，以谋求连任； 张性的经济政策，以谋求连任；新一届政府上台后就要采取经济紧缩政 以消除经济扩张政策所带来的经济问题， 策，以消除经济扩张政策所带来的经济问题，由于政府的选举与产生具 有周期性，因此经济也出了相应的周期。 有周期性，因此经济也出了相应的周期。 以萨缪尔森、希克斯等为代表的经济学家， 以萨缪尔森、希克斯等为代表的经济学家，运用乘数和加速系数的交互作 来解释经济周期运动的产生。 用，来解释经济周期运动的产生。
第十二章 经济周期理论
第十二章 经济周期理论
第一节 经济周期的基本知识 第二节 经济周期理论：历史回顾 第三节 现代经济周期理论
第一节 经济周期的基本知识
1.经济周期： 经济周期：
国民收入及经济活动的周期性波动。 国民收入及经济活动的周期性波动。每个周期都是繁荣与萧 条的交替。 条的交替。
在理解这一定义时要注意： 在理解这一定义时要注意： 第一，经济周期的中心是国民收入的波动。 第一，经济周期的中心是国民收入的波动。 第二，经济周期是经济中不可避免的波动。 第二，经济周期是经济中不可避免的波动。 第三，虽然每次经济周期并不完全相同， 第三，虽然每次经济周期并不完全相同，但它们却有共同之点 即每个周期都是繁荣与萧条的交替。 即每个周期都是繁荣与萧条的交替。
第七章经济周期理论.
经济周期理论国民收入决定理论总起来，是从三个市场、四个经济部门来分析国民收入的均衡及政府对此采取的政策措施。
这是宏观经济学的主要理论部分。
经济周期理论则是研究国民收入的变动所呈现的周期波动及其原因的。
这是宏观经济学的另一重要基本理论。
在分析方法上，国民收入决定理论属于短期、静态和比较静态分析。
“经济周期理论”和“经济增长理论”则同属于长期、动态分析。
宏观经济学分析是以国民收入决定和变动为中心课题的，经济周期研究短期波动，而经济增长探索长期发展。
凯恩斯之后，西方经济学家加强了对经济周期的研究，特别是在数量化和模型化的分析上有新发展，出现了许多经济周期理论和模型。
经济周期理论主要介绍经济周期的特征、类型和几种主要的经济周期理论。
第一节经济周期概述诺贝尔经济学奖获得者托宾说：“宏观经济学有两个不变的基本命题。
其一是说明经济活动中的短期波动，有些人将这种变动称为周期，这种年复一年、月复一月的变化，总合起来形成繁荣或衰退，通货膨胀或通货紧缩。
其二是说明长期经济趋势，即某一经济在几十年内的增长率。
”显然，经济周期是宏观经济学中不变的基本命题之一。
1825年英国爆发了世界上第一次以普遍生产过剩为特征的经济危机，表现为物价跌落、商品积压、开工不足、失业增加。
此后西方国家的经济活动便一直在繁荣与萧条、衰退与扩张的交替中循环往复。
经济的周期性波动已经成为市场经济的一大特征。
一、经济周期的含义。
美国经济学家W·米契尔（Wesley Mitchell）和A·伯恩斯（Arthur Burns）研究了美国经济数十年的数据资料，写了一本重要的著作《衡量经济周期》。
在书中他们给经济周期作了一个经典的定义：经济周期是一种基于按商业企业来组织活动的一国总体经济活动的波动。
一个周期包括许多经济活动的同时扩张，然后同时衰退、收缩和复苏，复苏是下一轮周期扩张阶段的前奏，这一变化次序是重复发生的，但并不是阶段性的。
从时间上说经济周期从1年到10年或12年不等，他们无法划分成具有同样特征同样波幅的若干个短周期。
第九章 经济周期理论
（5）工资和价格刚性导致经济可能长期偏离一般均 衡。 （6）凯恩斯提出了明确的政策含义：等待经济自己 回复到自然率水平是靠不住的。
传统经济周期理论
（1）纯货币理论。 （2）投资过度理论。 （3）消费不足理论。 （4）创新理论。 （5）太阳黑子理论。
第二节 新古典主义的 经济周期理论
AS
A Pe
O
Y* 图8-7 短期总供给曲线
（二）对经济波动的解释
1.未预期到的货币供给变化 2.预期到的货币供给变化 3.未预期到的货币供给变化的传播机制
1.未预期到的货币供给变化
假设经济的初始一般均衡处于图9-4中的E0点，它 是总需求曲线AD0、短期总供给曲线SAS0和长期 总供给曲线LAS的交点。此时产出等于充分就业 产出水平 ，价格水平被完全预见，即实际和预期 价格均等于P0。
W P ) P Pe
Ns1
(
W )0 P W )1 P
E0 E1
W ) P
(
Nd (
O
N
N1
N
图 9－3 劳动市场的均衡
劳动供给曲线和劳动需求曲线的交点 E 决定均衡的实际工资 (W/P)0, 均衡就业水平 N 。当实际价格水平高于预期价格水 平，劳动供给曲线向右移动，均衡就业量增加到 N1.
2.不完全信息模型
然而，货币供给的冲击带来的实际影响会持续较长时间， 即经济会连续数期处于其趋势值之上（繁荣）或之下（衰 退）。为了对此予以解释，新古典主义经济学家强调了传 播机制的作用。传播机制（propagation mechanism）是一 种经济运行机制，它使得初始的冲击能够对经济产生时间 相对较长的波动。新古典主义对传播机制的解释包括滞后 产量以及资本品的持久耐用性、合同对即时调整的抑制以 及调整成本的存在。以调整成本为例，企业既面对雇用工 人的成本也面对辞退工人的成本——搜寻和训练新雇员、 支付富余人员工资等，在短期内急剧扩大或缩小产出是需 要付出成本的。在一些没有预期到的冲击后，他们的最优 反应或许是在一段时期内逐渐调整产量和就业水平。
经济周期理论
表3-1
年
产量或 产量或收 所需资本 重置投资购 净投资购设 总投资
序
收入
入增量
设备/台
设备/台
备／台
／台
1 0单位
0
50
5
0
5
2 10单位
0
50
5
0
5
3 1１单位
1
55
5
5
10
4 1３单位
2
65
5
10
15
5 1６单位
3
80
5
15
20
6 1６单位
0
80
5
0
5
7 15单位
-1
75
5
-5
0
①技术等条件不变，因而资本 产量比率与加速系数相同，假定 为5。②各类投资均用于购置机 器设备。③重置投资不变，即每 年为5台。④每年产量均等于销 售量。⑤不考虑净投资的折旧。
从上例可知，加速原理的含义是：
(1) 影响投资变动大小的并不取决于产量或收 入变动的绝对数，而是取决于其变动的比率，即 “引致投资”不是产量或收入的函数，而是其变 动率的函数。
(2) 投资的波动大大超过产量或收入的波动。 从表3-1看出，从第3～5年这3年间，产量或收 人的变动比率均有一定的增长，但投资的增长幅 度却远远超过产量或收入的增长幅度；从第6～ 第7年这2年间，产量或收入虽然不变或变动的 比率有所下降，但投资却是加速减少的，即投资 变动的比率是大幅度的。这种情况，也就是“加 速”一词的含义。
对表3—1含义的说明
第一、二年，这两年的产量或收入不 变，生产维持原规模，仅有重置投资而无 净投资，故总投资不变并等于重置投资。
经济周期理论汇总
经济周期理论汇总一、经济周期的传统（理论）分类传统经济周期理论主要包括但不限于凯恩斯主义经济周期理论、弗里德曼的货币经济周期理论、萨缪尔森的新古典经济周期理论、哈耶克的经济周期理论、熊彼特的创新经济周期理论、实际经济周期理论、明斯基经济周期理论等等。
（一）凯恩斯主义经济周期理论1、凯恩斯（John Maynard Keynes，1883-1946年）主义经济周期理论主要源于消费的边际倾向递减、资本的边际效率递减、流动性偏好规律等三大规律，这三大规律均会导致经济运行过程中呈现“繁荣、恐慌、萧条、复苏”的周期特征。
2、具体来看，当经济处于繁荣过程中时，由于市场对未来预期较为乐观而大幅增加投资，造成资本的边际产出趋于下降、利润逐渐走低，生产过剩的特征便会越发明显，并可能引发产能过剩危机和经济危机，进而造成市场信心不足、投资开始萎缩、失业上升、存货积压明显，此时政府部门需要通过逆周期需求管理政策来平滑这一波动。
（二）弗里德曼的经济周期理论弗里德曼（Milton Friedman，1912-2023年，1976年获诺贝尔经济学奖）在《美国货币史》中批评凯恩斯主义者忽略货币供应、金融政策对经济周期的重要性，其认为货币和信贷的扩张与收缩是是影响总需求的最基本因素，并认为是经济周期的决定力量。
（三）萨缪尔森的新古典经济周期理论1、萨缪尔森（Paul A. Samuelson，1915-2023年，1970年获得诺贝尔经济学奖）将凯恩斯的“乘数效应”和经济学的“加速原理”结合起来，形成了新古典经济周期理论，即其认为外部冲击会通过乘数效应和加速原理导致总需求发生有规律的周期波动。
2、具体来看萨缪尔森将居民边际消费倾向和资本-产出比例作为决定经济周期波动的主要决定变量，来研究经济运行过程的波动特征。
也即萨缪尔森认为经济运行本身和投资、消费之间的交互作用会导致经济运行本身出现周期性波动，因此其主张通过宏观经济政策对这种波动进行调控。
宏观经济学11经济周期理论
11.4.2 战后经济学家对经济长波时期的划分
战后,有许多经济学家从事长波研究的结果表明,从1789年到1973年间的184年中,主要 资本主义国家经历了四个长周期。如表所示。
康德拉季耶夫 (1922)A
B
德沃尔夫(1929)
范·西里西亚旺特里 普(1936)
熊彼特(1936)
第一次长波谷峰
1789
11.1.4 经济周期的类型
西方经济学按照经济周期时间的长短即两次谷底(或两次波峰)间的时间 间隔,把经济周期分为以下几种期限类型: 1. 朱格拉周期
法国经济学家朱格拉提出资本主义经济存在着9—10年的周期波动。一般 称之为“朱格拉周期”,汉森称其为主周期。由于这种波动与设备投资有关, 有人称其为设备周期。与其他周期类型相比,这种中等长度的又被称为中周期。 2. 基钦周期
现在西方经济学家多不再使用“危机”这个词,而是用衰退和扩张 两个阶段划分法来代替传统的四个阶段,并且将经济周期两个阶段相互 交替的转折点分别称为“波峰”和“谷底”。“波峰”和“谷底”是时 点概念,通常是以某个月为标志。
11.1.3 经济周期的判断与衡量
宏观经济学的核心是国民收入的决定和变动问题。实际GNP的周期性波 动常常能够代表总体经济活动的周期波动。判断和衡量经济周期所依据的 最主要的指标是实际国民收入、实际GDP或实际GNP,考察它们的绝对规模 变动,或增长率变动。
时曾指出,投资增加会引起国民收入多倍的增加。可见,一方面,投资的变动会
引起国民收入成倍的变动;另一方面,国民收入的变动又会引起更大的投资变
化。萨缪尔森便用这种相互作用的关系来解释经济的周期性波动。
11.3.1 乘数—加速数模型
在三部门经济(家庭、企业和政府)条件下,总支出为消费、投资和政府购
经济周期理论(共23张PPT)
5
（6） 净投资
0
2
10
0
50
5
0
3
11
1
55
5
5
4
13
2
65
5
10
5
16
3
80
5
15
6
19
3
95
5
15
7
22
3
110
5
15
8
24
2
120
5
10
9
25
1
125
5
5
10
25
0
125
5
0
11
24
-1
120
5
-5
（7） 总投资
5 5 10 15 20 20 20 15 10 5 0
从上述变化过程可以得出如下主要结论：
1．中周期或中波
法国经济学家莱芒特·朱格拉于1862年在其《论 法国、英国和美国的商业危机及其发生周期》一书中
提到：通过对物价、生产就业的统计资料分析可以 发现，经济活动呈波浪般地变动。朱格拉认为危机 或恐慌并不是一种独立现象，而是经济社会不断面 临三个连续阶段中的一个。这三个阶段是繁荣、危 机和清算。危机是由繁荣造成的不平衡状态的结果 。这三个阶段反复出现形成周期现象，平均每一周 期的长度为9—10年。这种周期后来被称为朱格拉 周期，或“中周期”、“中波”。朱格拉周期也是 以后各种经济周期理论研究的基本周期。
2．影响加速数。假定不考虑收益递减问题，加速数与资本
一产量比率的数值是相同的。所以，政府采取措施影响加速
数就是影响资本—产量比率。这就是说，政府应通过适 当的政策来提高劳动生产率，提高投资的经济效果。
经济周期理论
经济周期理论经济周期理论是经济学领域中一种描述经济波动的理论。
它主要研究经济危机、经济衰退和经济增长之间的相互关系和演变规律。
经济周期理论的核心观点是，经济活动的波动是一种周期性现象，由一系列相互关联的冲击引起的。
经济周期理论主要有两种观点：经典理论和凯恩斯理论。
经典理论认为，经济周期的波动是由总供给和总需求之间的失衡引起的。
根据经典理论，经济周期由四个阶段组成：扩张、峰值、衰退和底部。
扩张阶段是经济增长的时期，峰值阶段是经济达到最高点的时期，衰退阶段是经济开始下降的时期，底部阶段是经济最低点的时期。
凯恩斯理论认为，经济周期的波动是由总需求的波动引起的。
根据凯恩斯理论，经济周期的波动是由投资和消费的波动引起的。
投资和消费是经济增长的两个主要推动力量，当投资和消费增长时，经济就会扩张；当投资和消费下降时，经济就会衰退。
经济周期的波动可以分为长期波动和短期波动。
长期波动是指经济周期的周期性变化，通常持续数年甚至几十年。
短期波动是指经济周期的短期变化，通常持续几个月到几年。
经济周期的波动可以由多种因素引起，包括货币政策、财政政策、国际贸易和金融市场等。
经济周期理论的研究对于理解和预测经济波动具有重要意义。
通过研究经济周期的规律，经济学家可以提出相应的政策建议，以稳定经济并促进可持续增长。
近年来，随着全球经济一体化的加速和各国政策的相互影响，经济周期的波动越来越受到国际关注。
因此，研究经济周期理论具有重要的理论和实践意义。
在实践中，政府和央行通过货币政策和财政政策来应对经济周期的波动。
货币政策主要通过调整利率和货币供应量来影响经济的总需求。
财政政策主要通过调整政府支出和税收来影响经济的总需求。
此外，国际贸易和金融市场的波动也会影响经济周期的波动。
因此，国际合作和政策协调在应对经济周期波动中起着重要的作用。
总之，经济周期理论是研究经济波动的重要理论框架。
通过研究和理解经济周期的规律，我们可以更好地应对经济波动，稳定经济并促进可持续增长。
投资学中的经济周期理论解析
投资学中的经济周期理论解析经济周期是指市场经济体系中经济活动的波动和循环变化。
投资学中的经济周期理论旨在解释经济波动的原因和周期性的规律，以帮助投资者更好地理解市场，并作出相应的投资决策。
本文将对经济周期理论进行解析。
一、经济周期的定义与特征经济周期是指在一定时间内（通常是数年至十数年），经济活动出现的周期性波动。
其主要特征包括景气和萧条阶段的交替出现、生产总值和就业水平的变化、价格水平的波动等。
二、经济周期理论的主要流派在投资学中，有几种主要的经济周期理论流派，包括动态随机一般均衡理论、新古典经济周期理论、凯恩斯经济周期理论等。
这些理论流派从不同的角度解释经济波动的原因和规律。
1. 动态随机一般均衡理论动态随机一般均衡理论认为经济波动是由外部冲击和内部扰动共同作用的结果。
外部冲击包括技术进步、政府政策变化等，而内部扰动则涉及个体行为的变化。
该理论的核心是通过建立动态随机一般均衡模型来解释经济波动的来源和传导机制。
2. 新古典经济周期理论新古典经济周期理论认为经济波动是由于技术进步、消费行为变化以及资本积累等因素引起的。
该理论的主要观点是供给决定经济运行的长期趋势，而需求决定经济波动的短期变化。
3. 凯恩斯经济周期理论凯恩斯经济周期理论是由凯恩斯提出的，其核心是宏观经济中需求的总量决定经济波动。
凯恩斯认为，经济波动主要是由于消费和投资等需求的波动引起的。
政府政策对经济波动的调控也是该理论的关键。
三、经济周期理论的应用和意义经济周期理论在投资学中具有重要的应用价值和意义。
首先，它可以帮助投资者更好地理解市场的周期性变化。
投资者可以根据经济周期的不同阶段，制定相应的投资策略，以获取更好的投资回报。
其次，经济周期理论也可以作为判断宏观经济走势的参考依据，帮助投资者更准确地预测市场的未来走向。
四、经济周期理论的局限性与挑战经济周期理论虽然能够解释经济波动的一般规律，但其在实际应用中也存在一些局限性与挑战。
宏观经济学经济周期理论
宏观经济学经济周期理论
• 凯恩斯主义经济周期理论：乘数-加速 数模型
• 非凯恩斯主义经济周期理论：货币主义 的经济周期理论、理性预期学派的均衡 周期理论、实际经济周期理论。
宏观经济学经济周期理论
• 消费不足理论：解释萧条和衰退的原因， 认为衰退的原因在于收入中用于储蓄的 部分过多，而消费不足。这又是由于分 配不均造成的。
• 投资过度理论：投资的波动导致经济周 期性变化。
• 货币信用论：将经济周期看作是一种货 币现象。银行货币和信用扩张导致利率 下降，投资增加，走向繁荣；银行货币 和信用紧缩宏导观经致济学利经济率周上期理升论 ，投资减少，
• 第1、4种情况不属于周期性波动，第5种 情况是固定振幅，不具有代表性，与实 际不符。
• 根据收敛式波动，周期有消失的趋势。 根据爆发式波动,经济会大起大落.怎样用 以解释经济的周期性运动?
宏观经济学经济周期理论
• 收敛式波动，周期有消失的趋势。解决 方法：很多干扰频繁发生且间隔不定。
• 把连续不断的外部随机冲击加到收敛型 的收入运动上去，形成周期波动。
• 萨缪尔森将经济周期分为5种情况： • (1)实际国民收入由某一稳定值按照逐渐
减少的比率上升或下降到另一个稳定值； • （2）实际国民收入按照递减的幅度波动，
直到另一个稳定值； • （3）实际国民收入的波动幅度越来越大，
不再出现稳定于某一水平的情况； • （4）实际国民收入按一递增比率上升或
下降； • （5）实际国宏观民经济收学经入济周按期一理论固定振幅波动。
第9章 经济周期理论
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第二节 新古典主义的经济周期理论 一、新古典主义的基本假设
新古典主义至少有四个主要假设：
个体利益最大化。 持续市场出清。 理性预期 • 理性预期 • 适应性预期 • 完全预见 自然率假说。
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第二节 新古典主义的经济周期理论 二、新古典主义模型Ⅰ
宏观经济学
第九章 经济周期理论
学习目的
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本章内容
第一节 经济周期的特征 第二节 新古典主义的经济周期理论 第三节 凯恩斯主义经济周期理论
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第一节 经济周期的特征 一、经济周期的含义与特征 经济周期（business cycle）：总体经济活动环绕 长期增长趋势出现扩张与收缩的交替更迭、循环 往复的现象。
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第二节 新古典主义的经济周期理论
米尔顿· 弗里德曼和安娜· 施瓦茨发表《1867－1960年美 国货币史》，分析了货币供给波动的原因，以及货币与 其他经济变量之间的相关关系。他们得出的结论是：
• 货币冲击的变化与经济活动、（名义）收入、价格息息相关； • 货币增长与产出增长之间有较强的正向关系； • 货币的变化有其独立的原因，货币供给增加不能完全解释货币 与实际产出之间的关系。
卢卡斯总供给曲线 对经济波动的解释 理性预期与货币政策无效论 总结
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第二节 息模型
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第二节 新古典主义的经济周期理论
工人错觉模型 • 由于企业在生产过程中要购买投入品，并出售自己的 产品，因此他们清楚地了解产品的价格水平P和名义 工资水平W。企业总是按照实际工资水平来决定雇用 劳动数量的，企业对劳动的需求是实际工资的减函数 W w f ( N ), f ( N ) 0 P • 工人对实际价格水平并不拥有充分信息，他们只知道 名义工资，他们只能按照正常或预期的实际工资we提 供劳动，预期实际工资等于名义工资W除以预期的价 格水平。劳动供给是预期实际工资的增函数：
第七章 经济周期理论
ΔYt = Yt Yt -1
加速原理
总投资等于净投资与重置投资之和，即： 第 t 期的总投资= a Yt Yt -1 +第 t 期的折旧 加速原理发生作用的前提条件是：资本存量得 到了充分利用；生产技术不变；加速系数a固定 不变。 注：上面公式中的 I t表示的为净投资。
经济周期的原因
消费不足论：把萧条产生的原因归结为消费不足。 这种理论的代表人物有：马尔萨斯、西斯蒙第、 霍布森、凯恩斯等。 投资过度论：投资过度论可以分为货币投资过度 论和非货币投资过度论。前者的代表人物有奥地 利经济学家哈耶克、密塞斯；后者的代表人物卡 塞尔、威克塞尔等。 纯货币危机论：把经济周期看作一种货币现象， 认为经济波动是银行货币和信用波动的结果。主 要代表是弗里德曼。 创新周期论：由熊彼特提出。
（Ⅰ）
Yt = Yt -1 + β + ut 在后一方程中加入一个随机变量
或（Ⅱ）
ut 可以得到：
Yt = + βt + ut + ut -1 + ut - 2 + + u1
注：方程（Ⅰ）表示冲击效应只持续一个时期，一 个时期之后变化就会逆转，向趋势线回归，符合方 程（Ⅰ）行为的变量是“趋势平稳”的。 而方程（Ⅱ）表示对总产出（Y）的任何一次 冲击都具有累积效应或持久影响，符合方程（Ⅱ） 行为的变量被称为“差分平稳”的。 趋势平稳的过程主要受短期冲击的影响，而差 分平稳的过程主要受永久性冲击的支配。
熊彼特对经济周期类型的划分
熊彼特以各个时期的“创新”为标志，划分了 三个长周期： 第一个周期是从18世纪80年代到19世纪40 年代，即产业革命时期，以纺织工业的创新活动为 主导； 第二个周期是从1842年到1897年，即以 “蒸汽机和钢铁工业的创新活动为主导的时期”； 第三个周期是1897年到1949年，以“电气、 化学和汽车工业的创新活动为主导的时期”。
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过渡阶段－衰退与复苏
• 萧条CD ：国民收入与经济活 动低于正常水平的一个阶段。
• D—谷底。生产急剧减少，投 资减少，信用紧缩，价格水平 下跌，失业严重，公众对未来 悲观。
GDP B
C A
O
F
E D
复苏DE ：萧条繁荣。经济 开始从谷底回升，但仍未达 到正常水平。
勇于开始，才能找到成 功的路
潜在GDP
时间t
➢ 经济周期的特点是国民总产出、总收入、总就业 量的波动，它以大多数经济部门的扩张与收缩为 标志。
➢ 经济衰退的普遍特征：消费者需求、投资急剧下 降；对劳动的需求、产出下降、企业利润急剧下 滑、股票价格和利率一般也会下降。
➢ 衰退指实际GDP至少连续两个季度下降。 ➢ 萧条指规模广且持续时间长的衰退。
（三） 经济周期的特征
➢具有以下特征： ➢（1）经济周期不可避免。 ➢（2）经济周期是经济活动总体性、全局性
的波动。 ➢（3）一个完整的周期由繁荣、衰退、萧条
、复苏四个阶段组成。 ➢（4）周期的长短由周期的具体性质所决定
。
二、经济周期的类型
➢（一）朱格拉周期：中周期 ➢（二）基钦周期：短周期 ➢（三）康德拉季耶夫周期：长周期或长波 ➢（四）库兹涅茨周期：另一种长周期 ➢（五）熊彼特周期：一种综合
➢ 第二个长周期从1849年到1896 年，上升部分为 24年，下降部分为23 年，共47年。
➢ 第三个长周期从1896年起，上升部分为24年，
➢（四）库兹涅茨周期：另一种长周期
➢是1930年美国经济学家库涅茨提出的一种 为期15-25年，平均长度为20年左右的经 济周期。由于该周期主要是以建筑业的兴 旺和衰落这一周期性波动现象为标志加以 划分的，所以也被称为“建筑周期”。
➢2. 四阶段法：
➢经济周期分为四阶段：繁荣(boom)、衰退 (recession)、萧条(depression)、复苏 (recovery)四个阶段
GDP
F
潜在GDP
B
C A
E D
入的波动
主要阶段－繁荣与萧条
• 繁荣AB ：国民收入与经济 活动高于正常水平的一个阶 段。
• B—顶峰。生产迅速增加， 投资增加，信用扩张，价格 水平上升，就业增加，公众 对未来乐观。
经生•济达济衰产开到周退迅始正期B速从常繁C 增顶 水：荣加峰平繁阶下。荣段降的，特萧但征条仍：。未经 投资增加 信用扩张 价格水平上升 勇就于业开始增，加才能找到成
功的路
GDP B
C A O
F
E D
潜在GDP
经济周期理论
2020/3/22
第七章 经济周期理论
business cycle
•
➢ 1. 经济周期与经济增长都是以国民收入为中心的经济活动 的波动。
➢ ——经济周期是由于AD变动引起的NI的短期波动 ➢ ——经济增长是由于AS变动引起的NI的长期增长 ➢ 本章介绍用国民收入决定理论分析经济中的短期波动，重
➢ （五）熊彼特周期：一种综合
➢ 1936年，伟大的经济学家熊彼特以他的“创新理论”为基 础，对各种周期理论进行了综合分析后提出的。熊彼特认
为，每一个长周期包括6 个中周期，每一个中周期包括3 个短周期。短周期约为40个月，中周期约为9~10年，长 周期为48~60年（创新周期）。他以重大的创新为标志 ，划分了三个长周期。第一个长周期从18世纪80年代到 1842年，是“产业革命时期”； 第二个长周期从1842年到 1897年，是“蒸汽和钢铁时期”； 第三个长周期从1897年 以后，是“电气、化学和汽车时期”。在每个长周期中仍有 中等创新所引起的波动，这就形成若干个中周期。在每个
经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规 律的扩张和收缩。经济周期一般是指经济由一个 波谷，经历复苏、繁荣到顶峰，然后经历危机、 萧条到达另一个波谷的过程，即经济以一种有规 律的周期性或近似有规律的周期方式出现扩展和 收缩的一种现象。
二战后至20世纪90年代的世界经济危机
➢1. 第一次世界经济危机（1948-1953） ➢2. 第二次世界经济危机（1957-1958） ➢3. 第三次世界经济危机（1964-1970） ➢4. 第四次世界经济危机（1973-1975） ➢5. 第五次世界经济危机（1979-1982） ➢6. 第六次世界经济危机（1990-1993）
点是从总需求角度分析波动的原因与规律。
➢ 本章运用国民收入决定理论分析经济的长期增长问题。其 特点是从供给角度分析增长的原因与特征，是国民收入决 定理论的长期化与动态化。
➢ 2. 经济周期与经济增长理论是NI决定理论的延伸与发展 ，是NI决定理论的长期化与动态化。
第一节 经济周期的概念
➢ 一、经济周期的定义和阶段 ➢ （一）经济周期的定义 ➢ 经济周期（business cycle），即商业循环，指
➢（一）朱格拉周期：中周期
➢是1860年法国经济学家朱格拉提出的一种 为期9~10年的经济周期。该周期是以国民 收入、失业率和大多数经济部门的生产、 利润和价格的波动为标志加以划分的。
➢熊彼特把这种周期称为为中周期，或朱格 拉周期。汉森则把这种周期称为“主要经济 周期”。
➢ （二）基钦周期：短周期
➢（二）经济周期的阶段划分
➢1. 两阶段法
➢经济波动以经济中的许多成分普遍而同期 地扩张和收缩为特征，持续时间通常为2到 10年。现代宏观经济学中，经济周期发生 在实际GDP相对于潜在GDP上升（扩张） 或下降（收缩或衰退）的时候。每一个经 济周期都可以分为上升和下降两个阶段。 上升阶段也称为繁荣，最高点称为顶峰。
➢ （三）康德拉季耶夫周期：长周期或长波
➢ 是1925年俄国经济学家康德拉季耶夫提出的一种 为期50-60年的经济周期。该周期理论认为，经 济中存在一种平均长度约为50年左右的长期循环 。
➢ 从18世纪末期以后，经历了三个长周期。
➢ 第一个长周期从1789年到1849 年，上升部分为 25年，下降部分35 年，共60年。
➢ 是1923年英国经济学家（统计学家）基钦提出的 一种为期3-4年的经济周期。基钦认为经济周期 实际上有主要周期与次要周期2种。 主要周期即 中周期，次要周期为3~4年一次的短周期。这种 短周期就称基本钦周期。
➢ 熊彼特把这种约为40个月的周期称为短周期或基 钦周期。
➢ 基钦提到，这种小周期是心理原因所引起的有节 奏的运动的结果，而这种心理原因又是受农业丰 歉影响食物价格所造成的。