管理经济学考试题第8-9章考试题

管理经济学第八、九章试题

系年级、专业

姓名学号考试共需时间：120分钟

一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分)

1.在投资决策中，所需的数据是很多的，不与

．．决策直接有关的数据是（）A.净现金投资量 B.净现金效益量

C.资金成本与货币的时间价值

D.资金来源

2. 企业的投资量水平最优的条件是（）

A. 投资的边际回报率小于投资的边际资金成本

B. 投资的边际回报率大于投资的边际资金成本

C. 投资的边际回报率等于投资的边际资金成本

D. 投资的回报率小于投资的边际资金成本

3.西方经济学理论认为，一个人对风险的态度与他的效用函数所代表的曲线形状有关，如果某人的效用函数所代表的曲线是“S”形的，则说明他属于（）A.风险寻求者 B.风险厌恶者

C.风险无所谓

D.其风险偏好随财富大小而变化

4. 若有四个投资方案，其净现金投资量均为20 000元，但各年的净现金效益量分别如题14表：

题14表

第一年第二年第三年

方案1 10 000 10 000 0

方案2 10 000 10 000 5 000

方案3 10 000 10 000 2 500

方案4 10 000 10 000 2 000

比较四方案，最优的是（）

A. 方案1

B. 方案2

C. 方案3

D. 方案4

5.在长期投资决策中，返本期的计算公式为( )

A.返本期=每年的净现金效益量净现金投资量

B.返本期=每年的净现金效益量投入现金量

C.返本期=

每年的净现金效益量

产出现金量

D.返本期=

每年的净现金效益量

总现金量

6.假定某企业在普通股的市价为每股22元，下一期的股利预期为每股1.98元，每年股利增长率预期为7%，则该普通股的资金成本为( ) A.2%

B.7%

C.9%

D.16%

7. 企业决策时可以从定量上对风险进行度量，当两个方案的期望效益不相同时，

应用来( )测定它们的相对风险。

A. 均值

B. 标准差

C. 概率

D. 变差系数 8. 净现金效益量是指（ ）

A. 利润的增加量加上折旧的增加量

B. 利润的增加量减去折旧的增加量

C. 折旧的增加量减去利润的增加量

D. 利润的增加量

9. 假定某投资方案的净现金投资量为20000元，第一年的净现金效益量为8000元，第二年为7000元，第三年为5000元，第四年为5000元，则该项投资的返本期为（ ） A. 1年

B. 2年

C. 3年

D. 4年

10.在投资决策中，税后的债务成本是（ ） A.利息率 B.边际债务成本 C.权益资本成本 D.利息率·(1-税率)

11.从理论上讲，人们对风险的态度不包括．．．( ) A.风险寻求

B.风险厌恶

C.风险中立

D.风险承担 12.税后净现金效益量应等于( )

A.△P ′-△D

B.△P ′(1-t)

C.△P ′(1+t)

D.△P ′+△D 13.企业投资量水平最优化的条件是( ) A.投资边际回报率>投资边际资金成本 B.投资边际回报率=投资边际资金成本 C.投资边际回报率<投资边际资金成本 D. 投资边际回报率≤投资边际资金成本

14.假定某企业税后债务成本为3%，权益资本成本为10%，其最优资本结构是前者占40%，后者占60%，那么该企业的综合资金成本为（ ） A.13% B.7% C.7.2% D.10%

15. 如果管理者能够预测执行决策将来可能会得出的几种结果和每种结果的概

率是多少，这种条件下的决策叫做（）

A. 确定条件下的决策

B. 有风险条件下的决策

C. 不确定条件下的决策

D. 无风险条件下的决策

二、名词解释题(本大题共5小题，每小题3分，共15分)

16.风险

17.净现金投资量

18.企业兼并

19.自然状态

20.信息价值

三、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

21. 在投资决策中，与决策直接相关的数据有哪些?

22.企业降低风险的途径主要有哪些?影响人们愿意冒风险的因素主要有哪些?

23.简述企业兼并动机。

24.为什么说企业兼并往往有利于提高企业的经济效益？

四、计算题(本大题共7小题，前5题每小题6分，后2题每小题10分，共50分)

25.假定某投资方案的投资额为12 000元，预期寿命为3年，第一年末的净现金效益为4 740元，第二年末的净现金效益为5 100元，第三年末的净现金效益为5 496元，资金成本为12%。问该方案的净现值是多少？该方案可否接受？

26. 某企业为了扩大经营，准备生产一种新产品，两年后投放市场，共生产五年。

生产这种产品的方案有三种：(1)改建本厂原有生产线；(2)从国外引进一条高效自动生产线；(3)按专业化协作组织“一条龙”生产。由于对未来两年市场需求无法预测，只能大致估计较高、一般、很低三种可能情况的需求量。并且这三种情况发生的概率也不知道。估计的损益值如题26表。试用最大最小收益决策法和最小最大遗憾值决策法分别做出选择。

27.某公司有两个投资方案A和B，其投资额均为30 000元；在以后6年中每年期望净现金效益量分别为10 000元和9 000元。方案A风险较大，变差系数为1.33；方案B的变差系数为0.92。公司根据两方案变差系数的不同，规定方案A 的贴现率为12%，方案B为7%。

问：(1)若不考虑风险，哪个方案较优?

(2)若考虑风险，两方案的净现值为多少?

(3)若考虑风险，哪个方案较优?

28. 方案甲的投资额为20000元，预期寿命为5年，在5年内每年的净现金效益

量为6687.62元。问这一方案的返本期是多少?假定资金成本为12%，问该方案的净现值是多少?

29. 某企业为了对产品进行更新换代而拟定了三个可行性方案：

方案一：上新产品甲，需追加投资500万元。若产品销路好，每年可获利润300万元；若销路差，每年将亏损30万元。据预测，销路好的概率

为0.7，销路差的概率为0.3。

方案二：上新产品乙，需追加投资300万元。若销路好，每年可获利润120万元；若销路差，每年可获利润30万元。销路好与差的概率分别为

0.8和0.2。