云南白药2020年一季度财务分析结论报告
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四、偿债能力分析
从支付能力来看，云南白药2020年一季度是有现金支付能力的。企业 财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
内部资料，妥善保管
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云南白药2020年一季度财务分析综合报告
五、盈利能力分析
云南白药2020年一季度的营业利润率为19.54%，总资产报酬率为 11.51%，净资产收益率为13.05%，成本费用利润率为23.44%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为4,071,824.35万元，经营资产的收益率 为14.87%，而对外投资的收益率为29.47%。从企业内外部资产的盈利情 况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又 大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管对 外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外 投资业务的盈利能力变化不大。
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云南白药2020年一季度财务分析综合报告
八、发展能力ຫໍສະໝຸດ Baidu析
2020年一季度企业新创造的可动用资金总额为128,336.72万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由542.12天缩短为504.16天，由此而节约资 金326,595.11万元，可用于企业今后发展。
云南白药2020年一季度财务分析综合报告
云南白药2020年一季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年一季度实现利润为150,924.18万元，与2019年一季度的 98,948.41万元相比有较大增长，增长52.53%。实现利润主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利 润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
三、资产结构分析
2020年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强， 资产结构合理。与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比 例出现不合理增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于 营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。因此与2019年一季度相比， 资产结构趋于恶化。
六、营运能力分析
云南白药2020年一季度总资产周转次数为0.60次，比2019年一季度周 转速度放慢，周转天数从395.23天延长到599.22天。企业资产规模有较大 幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下 降。云南白药2020年一季度固定资产周转天数为22.99天，2019年一季度 为21.96天，2020年一季度比2019年一季度延长1.03天。云南白药2020 年一季度存货周转天数为192.26天，2019年一季度为182.09天，2020年 一季度比2019年一季度延长10.17天。云南白药2020年一季度应收账款周 转天数为31.15天，2019年一季度为28.63天，2020年一季度比2019年一 季度延长2.52天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周 转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。
九、经营风险分析
云南白药2020年一季度盈亏平衡点为312,520.83万元。从营业安全水 平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为830902.25万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的85.71%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加49323.08万元。2020年一季度云 南白药投资活动需要资金82427.16万元；经营活动创造资金49323.08万 元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企 业筹集资金。2020年一季度云南白药从企业外部筹集的资金净额为 114466.72万元。满足了投资活动的资金缺口。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 3,642,030.52万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的 资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供1,314,534.36 万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经 营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动 是有资金保证的。
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二、成本费用分析
2020年一季度营业成本为552,543.18万元，与2019年一季度的 499,979.24万元相比有较大增长，增长10.51%。2020年一季度销售费用 为80,245.88万元，与2019年一季度的83,014.67万元相比有所下降，下降 3.34%。2020年一季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅 度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2020年 一季度管理费用为10,633.16万元，与2019年一季度的11,560.8万元相比 有较大幅度下降，下降8.02%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例 为1.37%，与2019年一季度的1.66%相比变化不大。管理费用与营业收入 同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。本期财务费用 为-2,616.76万元。
从支付能力来看，云南白药2020年一季度是有现金支付能力的。企业 财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
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云南白药2020年一季度财务分析综合报告
五、盈利能力分析
云南白药2020年一季度的营业利润率为19.54%，总资产报酬率为 11.51%，净资产收益率为13.05%，成本费用利润率为23.44%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为4,071,824.35万元，经营资产的收益率 为14.87%，而对外投资的收益率为29.47%。从企业内外部资产的盈利情 况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又 大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管对 外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外 投资业务的盈利能力变化不大。
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云南白药2020年一季度财务分析综合报告
八、发展能力ຫໍສະໝຸດ Baidu析
2020年一季度企业新创造的可动用资金总额为128,336.72万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由542.12天缩短为504.16天，由此而节约资 金326,595.11万元，可用于企业今后发展。
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一、实现利润分析
2020年一季度实现利润为150,924.18万元，与2019年一季度的 98,948.41万元相比有较大增长，增长52.53%。实现利润主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利 润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
三、资产结构分析
2020年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强， 资产结构合理。与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比 例出现不合理增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于 营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。因此与2019年一季度相比， 资产结构趋于恶化。
六、营运能力分析
云南白药2020年一季度总资产周转次数为0.60次，比2019年一季度周 转速度放慢，周转天数从395.23天延长到599.22天。企业资产规模有较大 幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下 降。云南白药2020年一季度固定资产周转天数为22.99天，2019年一季度 为21.96天，2020年一季度比2019年一季度延长1.03天。云南白药2020 年一季度存货周转天数为192.26天，2019年一季度为182.09天，2020年 一季度比2019年一季度延长10.17天。云南白药2020年一季度应收账款周 转天数为31.15天，2019年一季度为28.63天，2020年一季度比2019年一 季度延长2.52天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周 转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。
九、经营风险分析
云南白药2020年一季度盈亏平衡点为312,520.83万元。从营业安全水 平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为830902.25万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的85.71%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加49323.08万元。2020年一季度云 南白药投资活动需要资金82427.16万元；经营活动创造资金49323.08万 元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企 业筹集资金。2020年一季度云南白药从企业外部筹集的资金净额为 114466.72万元。满足了投资活动的资金缺口。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 3,642,030.52万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的 资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供1,314,534.36 万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经 营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动 是有资金保证的。
内部资料，妥善保管
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二、成本费用分析
2020年一季度营业成本为552,543.18万元，与2019年一季度的 499,979.24万元相比有较大增长，增长10.51%。2020年一季度销售费用 为80,245.88万元，与2019年一季度的83,014.67万元相比有所下降，下降 3.34%。2020年一季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅 度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2020年 一季度管理费用为10,633.16万元，与2019年一季度的11,560.8万元相比 有较大幅度下降，下降8.02%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例 为1.37%，与2019年一季度的1.66%相比变化不大。管理费用与营业收入 同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。本期财务费用 为-2,616.76万元。