金融资产交易场所限制汇总

《山东省交易场所监督管理办法》第七条交易场所开展权益类交易或介于现货与期货之间的大宗商品交易业务，应经省监管机构批准，取得交易业务许可证。

原则上交易场所只可以申请开展其中一类交易业务。

省监管机构负责交易业务许可证的颁发和管理。

未经省监管机构批准并颁发交易业务许可证，任何单位和个人不得以任何形式开展交易场所的交易和相关业务。

第八条交易业务许可证分为两类，即权益类交易业务许可证和介于现货与期货之间的大宗商品交易业务许可证。

交易业务许可证内容包括机构名称、注册资本、业务范围、营业场所、机构编码、发证机关、有效期限、颁发日期等。

交易业务许可证有效期为5年。

第九条申请交易业务许可，需由所在地市监管机构受理并进行辅导后，报省监管机构审批。

监管机构需要对申请材料的实质内容进行核实的，应当指派2名（含）以上工作人员开展现场核查。

第十条申请交易业务许可,应当具备下列条件：（一）已经依法办理工商注册登记手续，且具有法人资格；（二）一次性实缴货币资本不低于人民币3000万元；（三）主要出资人为法人，经营相关业务3年以上且无重大违法违规行为；（四）出资人财务状况良好，主要出资人资产负债率不超过70%且净资产不低于5000万元；（五）交易品种明确；（六）董事、监事、高级管理人员应当具备履行职责所需的专业能力和良好诚信记录；（七）有健全的业务操作规范和内部控制、风险管理制度；（八）法律、行政法规规定的其他条件。

第十一条交易场所原则上应采用公司制组织形式，按照《中华人民共和国公司法》要求制定公司章程，建立健全“三会一层”，完善法人治理结构，健全内控机制。

第十二条交易场所的出资应真实合法，出资人应以自有资金入股，不得以借贷资金入股,不得以他人委托资金入股。

第二十一条交易场所原则上不得设立分支机构开展经营活动。

确有必要设立分支机构开展经营活动的，应在征得交易场所所在地及分支机构所在地市监管机构同意后，报省监管机构批准，取得交易业务许可证。

第四十条交易场所应基于对风险的充分评估，在公司章程中明确从自有资金、交易收入中提取一定比例的风险准备金。

风险准备金应单独核算，专户存储，专款专用。

风险准备金专用账户信息报市监管机构备案。

第五十八条交易场所未经省监管机构批准擅自从事权益类交易或者介于现货与期货之间的大宗商品交易业务的，由省监管机构责令停止相关业务，没收违法所得，并根据业务性质以及涉众数量、涉及金额等依法处以罚款：（一）没有违法所得或者违法所得不足五万元的，处五万元以上十万元以下罚款；（二）违法所得五万元以上的，处违法所得一倍以上五倍以下罚款。

《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》“38号文件”三、健全管理制度、严格管理程序自本决定下发之日起，除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外，任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人。

除依法经国务院或国务院期货监管机构批准设立从事期货交易的交易场所外，任何单位一律不得以集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易。

从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所，必须经国务院相关金融管理部门批准设立。

为规范交易场所名称，凡使用“交易所”字样的交易场所，除经国务院或国务院金融管理部门批准的外，必须报省级人民政府批准；省级人民政府批准前，应征求联席会议意见。

未按上述规定批准设立或违反上述规定在名称中使用“交易所”字样的交易场所，工商部门不得为其办理工商登记。

《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》二、准确适用清理整顿政策界限违反下列规定之一的交易场所及其分支机构，应予以清理整顿。

（一）不得将任何权益拆分为均等份额公开发行。

任何交易场所利用其服务与设施，将权益拆分为均等份额后发售给投资者，即属于“均等份额公开发行”。

股份公司股份公开发行适用公司法、证券法相关规定。

（二）不得采取集中交易方式进行交易。

本意见所称的“集中交易方式”包括集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等交易方式,但协议转让、依法进行的拍卖不在此列。

（三）不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易。

本意见所称的“标准化交易单位”是指将股权以外的其他权益设定最小交易单位，并以最小交易单位或其整数倍进行交易。

“持续挂牌交易”是指在买入后5个交易日内挂牌卖出同一交易品种或在卖出后5个交易日内挂牌买入同一交易品种。

（四）权益持有人累计不得超过200人。

除法律、行政法规另有规定外，任何权益在其存续期间，无论在发行还是转让环节，其实际持有人累计不得超过200人，以信托、委托代理等方式代持的，按实际持有人数计算。

（五）不得以集中交易方式进行标准化合约交易。

本意见所称的“标准化合约”包括两种情形：一种是由交易场所统一制定，除价格外其他条款固定，规定在将来某一时间和地点交割一定数量标的物的合约；另一种是由交易场所统一制定，规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的合约。

（六）未经国务院相关金融管理部门批准，不得设立从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所，其他任何交易场所也不得从事保险、信贷、黄金等金融产品交易。

商业银行、证券公司、期货公司、保险公司、信托投资公司等金融机构不得为违反上述规定的交易场所提供承销、开户、托管、资产划转、代理买卖、投资咨询、保险等服务；已提供服务的金融机构，要按照相关金融管理部门的要求开展自查自清，并做好善后工作。

四、严格执行交易场所审批政策（二）严格规范交易场所设立审批。

1.凡新设交易所的，除经国务院或国务院金融管理部门批准的以外，必须报省级人民政府批准；省级人民政府批准前，应取得联席会议的书面反馈意见。

2.清理整顿前已设立运营的交易所，应当按照下列情形分别处理：一是省级人民政府批准设立的交易所,确有必要保留,且未违反国发38号文件和本意见规定的，应经省级人民政府确认；违反国发38号文件和本意见规定的，应予清理整顿并经省级人民政府组织检查验收，验收通过后方可继续运营。

各省级人民政府应当将上述两类交易所名单分别报联席会议备案。

二是未经省级人民政府批准设立的交易所，清理整顿并验收通过后，拟继续保留的，应按照新设交易场所的要求履行相关审批程序。

省级人民政府批准前，应取得联席会议的书面反馈意见。

三是历史形成的从事车辆、房地产等实物交易的交易所，未从事违反国发38号文件和本意见规定，名称中拟继续使用“交易所”字样的，由省级人民政府根据实际情况处理，并将交易所名单报联席会议备案。

3.从事权益类交易、大宗商品中远期交易以及其他标准化合约交易的交易场所，原则上不得设立分支机构开展经营活动。

确有必要设立的，应当分别经该交易场所所在地省级人民政府及拟设分支机构所在地省级人民政府批准，并按照属地监管原则，由相应省级人民政府负责监管。

凡未经省级人民政府批准已设立运营的经营性分支机构，要按照上述要求履行审批程序。

违反上述规定的，各地工商行政管理部门不得为分支机构办理工商登记，并按照工商管理相关规定进行处理。

名称中未使用“交易所”字样的各类交易场所的监管办法，由各省级人民政府制定。

《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》第十条为债务融资工具提供服务的承销机构、信用评级机构、注册会计师、律师等专业机构和人员应勤勉尽责，严格遵守执业规范和职业道德，按规定和约定履行义务。

上述专业机构和人员所出具的文件含有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏的，应当就其负有责任的部分承担相应的法律责任。

37，38号文件解读目前交易模式与37号38号文相冲突的地方清理整顿界限：（二）不得采取集中交易方式进行交易。

本意见所称的“集中交易方式”包括集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等交易方式,但协议转让、依法进行的拍卖不在此列。

解读:不能采取集中交易方式，限制了发售和订单系统连续竞价的交易模式。

其他交易所措施：南京文交所，蒙顶山文交所，四川联合交易所在交易规则和模式里面没有提及“连续竞价、电子撮合以及匿名交易”等明显字体。

（目前无论邮币卡还是其他交易所的模式基本都无法规避）应对措施：在交易规则和交易模式介绍中不涉及敏感字体，介绍模式简单化。

（三）不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易。

本意见所称的“标准化交易单位”是指将股权以外的其他权益设定最小交易单位，并以最小交易单位或其整数倍进行交易。

“持续挂牌交易”是指在买入后5个交易日内挂牌卖出同一交易品种或在卖出后5个交易日内挂牌买入同一交易品种。

解读：不得在T+5日内买进卖出。

其他交易所措施：南文在交易规则和模式介绍里面没有提及T+0交易蒙顶山交易所和四川联合酒业交易所在交易规则和模式里面没有提及T+0交易模式，没有用涉及敏感字体。

应对措施：在官网公布和对外的交易规则和模式上不提及T+0模式，包扩在交易模式介绍中不用到T+0的说词以及敏感字体。

实现延期T+5交收。

（四）不得以集中交易方式进行标准化合约交易。

本意见所称的“标准化合约”包括两种情形：一种是由交易场所统一制定，除价格外其他条款固定，规定在将来某一时间和地点交割一定数量标的物的合约；另一种是由交易场所统一制定，规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的合约。

解读：这点基本禁止了所有类证券化和类期货化的交易模式其他交易所应对措施：南文没有提及标准化合约，在上市产品公告里面没有详细说明。

蒙顶山没有提及标准化合约等敏感字体，在交易模式介绍中也没有用到。

四川联合：没有提及标准化合约敏感字体，但部分有体现出标准化合约模式。

发售模式用现货挂牌的名称替代。

蒙顶山：采用智慧贸易，产能预售和现货挂牌的名义进行交易，交易规则里面没有涉及敏感字体。

（实际这几家交易所的模式都是属于此类交易）应对措施：首先在交易规则和对外宣传材料中不要涉及标准化合约字样以及类似内容，第二尽量在描述时简化，模糊化，不要对规则写的太详细。

不要出现发售模式的字样，用现货挂牌代替。

（五）严格执行交易场所审批政策：1.凡新设交易所的，除经国务院或国务院金融管理部门批准的以外，必须报省级人民政府批准；省级人民政府批准前，应取得联席会议的书面反馈意见。

2.从事权益类交易、大宗商品中远期交易以及其他标准化合约交易的交易场所，原则上不得设立分支机构开展经营活动。

确有必要设立的，应当分别经该交易场所所在地省级人民政府及拟设分支机构所在地省级人民政府批准，并按照属地监管原则，由相应省级人民政府负责监管。

解读：交易中心必须是省级人民政府批准的，不允许设立分支机构。