黑色金属矿采选行业产业链分析

黑色金属矿采选行业产业链分析

第一节上游行业运行及对本行业的影响

一、黑色金属矿产勘查行业

（一）行业现状

2017年，全球经济正在摆脱温和低速态势，低增长、低通胀、低利率的三低状态正在打破。美国经济复苏逐季好转，欧洲经济增长好于预期，日本经济增长有所回暖，新兴经济体经济增长出现分化。2017、2018年全球GDP将分别增长约3.6%和3.7%。中国经济结构正在不断调整优化，经济呈现稳中有进、稳中向好的利好局面，发展动能正有序转换。从中国矿业形势看，矿业回升势头持续筑稳，各种矿产品价格指数震荡上扬，矿业效益显著改善；石油和天然气开采业投资显著增长，金属矿产品产量以增长为主基调，非金属矿产品产量持续增长；矿产品贸易指数震荡回升，主要矿产品进口总体呈增势。另一方面，矿业市场投资动力总体依然不足，矿业结构调整转型仍需升级。

从全球看，一是全球矿业指数总体走出低迷，进入阶段式缓慢复苏态势。随着全球经济的缓慢复苏，带动矿产资源需求回升，矿产品价格步入上升轨道。全球矿业从2016年开始有复苏的迹象，2017年延续复苏态势。SNL金属和矿业咨询公司项目链活动指数（PAI，Pipeline Activity Index）显示，2016年平均值约为70点，2017年指数均值已达到80点。总体上，2016~2017年PAI指数呈波浪式上涨态势。二是全球钻探活动渐趋活跃，矿产勘查预算企稳回升。S&P最新发布的报告显示，2017年全球钻探活动逐步表现出活跃态势，其中黄金钻探活动上升尤为明显。2017年全球固体矿产勘查预算触底回升，这是自2012年以来的首次上涨，较2016年上涨14%，达到79.5亿美元。

2017年以来，从宏观经济情况来看，全国工业生产加快发展，结构优化效益提升，以“三降一去一补”为重点的供给侧改革顺利推进。以前三季度为例，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.7%，增速比上年同期加快0.7个百分点。我国矿业市场行情稳中向好，矿业行业继续处于结构调整、优化升级时期。与此相适应，中国矿业指数以温和上升为主基调，没有出现大幅震动。

自2013年4季度达到峰值以来总体呈震荡下行趋势。2017年2、3季度探

矿权活跃指数出现反弹，但4季度探矿权、采矿权活跃指数均出现明显回落。主要原因是，中央持续加强环保督查，自然保护区内矿业权正在清理退出以及矿业权出让收益新规出台后有关配套政策还不完善，一些省份暂停了矿业权出让。随着矿业市场的企稳回升及矿业权管理制度的完善，预计2018年我国矿业权活跃指数将再次反弹。但在生态保护优先和经济转型升级的大背景下，我国矿业权活跃指数总体将处于较低水平。

全国矿业权市场竞争出让矿业权数量大幅减少。2017年10-11月，矿业权市场竞争出让探矿权6个（其中地热4个，铜、铅各1个），仅为2016年7-8月出让数量的3.6%，出让探矿权合同总金额349万元，仅为2016年7-8月出让合同金额的0.25%。2017年7-8月共转让探矿权12个，比2016年7-8月转让数量减少62.5%，转让合同总金额2.4亿元，比2016年7-8月增加38.7%，转让的主要矿种为金、铅。2017年10-11月竞争出让采矿权54个，比2017年7-8月出让数量减少62.8%，出让合同总金额1.03亿元，仅为2017年7~8月的3.3%，出让矿种主要为建筑用砂石粘土矿。转让采矿权67个，比2017年7-8月转让数量减少47.2%，转让合同总金额10.27亿，比2017年7-8月增加42.4%，转让主要矿种为建筑石料用灰岩、煤、建筑用玄武岩和水泥用灰岩。

2017年3月，矿产品贸易指数一度升至2015年以来的最高值，随后开始回落；2017年8-9月，矿产品贸易指数出现上扬势头，但持续时间不长；2017年10月，矿产品贸易指数再度回落，但好于2017年7月份的水平。大宗矿产品进口量的增加助推矿产品贸易指数好转。

（二）对黑色金属矿采选行业的影响

围绕筑稳矿业复苏基础、深入推进供给侧结构性改革和促进生态文明建设等重大任务，2017年国务院、相关部委发布了系列文件，并出台了相关政策措施，其中涉及矿产资源管理方面的初步统计有148项。措施主要立足服务于中长期资源管理，但从目前矿业持续稳定增长动力不足、生态文明建设、供给侧结构性改革等方面的实际问题看，需要构建新型资源生态观、新型空间治理观、新型资源安全观、新型资源利用观、新型资源全球观和新型资源价值观，深入推进矿业转型升级，推动生态文明建设。

矿产行业加快淘汰落后产能，提升供给质量。我国切实落实《全国矿产资源规划（2016—2020年）》，坚决关闭安全无保障、环保不达标、资源利用水平低的“散小乱污”矿山，彻底退出各类自然保护区内的矿山。各级政府推进资源基地建设，提升竞争能力。选择一批资源储量可靠、生产规模大、比较优势明显的，对稳定产能、产业升级、效益增长具有重大影响的大型矿山建设，壮大大型企业

实力，提高国产矿的整体竞争能力。我国积极促进绿色矿山建设，提高绿色发展水平。所有发展方向的探矿行业变动都印象着黑色金属矿采选行业想稳健、调整、去产能调结构的方向转变。

国有矿企改革，使企业由追求营业收入向追求盈利能力提升转变。加快剥离企业办社会职能，做好再就业和社会保障工作。逐渐完善的我国矿业税费政策，进一步推进资源税从价计征，取消或降低前段税费比例，设置矿业稳定调节基金，平滑矿业周期利润使得结构更加优化。国家进一步对要退出的企业做好政策托底工作，提供必要的财政支持，协助矿山企业做好职工安置、再就业与社会保障工作，帮助黑色金属矿采选行业转变发展模式，逐渐退出原始发展模式。

总体来看，国家投资项目缩减，矿产勘查投入连续4年处于下降态势，社会资本进入到找矿领域也明显下降，对黑色金属矿采选行业发展带来较大的压力。

二、矿山装备行业

（一）行业现状

2017年机械工业增加值增速延续了上年持续高于全国工业和制造业的态势，增速始终保持在10%以上。全年机械工业增加值同比增长10.7%，分别高于同期全国工业和制造业4.1和3.5个百分点，高于机械工业上年同期1.1个百分点。2017年机械工业实现主营业务收入24.54万亿元，同比增长9.47%，高于上年同期2.03个百分点。实现利润总额1.71万亿元，同比增长10.74%，高于上年同期5.2个百分点。机械工业主要效益指标实现较快增长，但与全国工业比较，主营业务收入及利润增速分别低于同期全国工业1.61和10.3个百分点。从盈利能力看，2017年机械工业主营业务收入利润率为6.98%，比上年提高0.08个百分点，高于同期全国工业0.52个百分点；每百元资产实现的主营业务收入为109.89元，比上年提高0.42元，高于同期全国工业1.5元，机械企业的盈利能力在增强。

2017年机械工业累计完成固定资产投资5.14万亿元，同比增长2.6%，较上年同期提高0.9个百分点，但仍低于同期全社会和制造业投资增速4.6和2.2个百分点。从趋势看，全年投资增速波动趋缓，但总体处于低位。投资的实际到位资金增速由负转正，由年初1-2月同比下降17.67%，回升至全年的同比增长0.3%，反映出资金到位的问题正在改善。

2017年机械工业主营业务成本同比增长9.53%，比上年同期提高了2.01个百分点，低于同期全国工业1.42个百分点。每百元主营业务收入中的成本为84.6元，比上年增加0.05元。原材料价格攀升、用工成本上涨、物流成本和融资成本增长是主要原因。专项调查结果显示，所有被调查企业都感受到原材料价格上