企业投资的税务筹划

但是， 但是，母、子公司分别是两个资产相 互独立的法人， 互独立的法人，除特殊情况下可合并纳税 一般情况下各项税收的计算、 外，一般情况下各项税收的计算、缴纳子 公司均独立于母公司， 公司均独立于母公司，这样子公司的亏损 是不能冲抵母公司利润的， 是不能冲抵母公司利润的，在进行税务筹 划时，这一点是设立子公司的不利之处。 划时，这一点是设立子公司的不利之处。
第十三章 第一节 第二节 第三节
企业投资的税务筹划 股权直接投资的税务筹划 股权间接投资的税务筹划 债权投资的税务筹划
通常，财务会计中的投资是指对外投资， 通常，财务会计中的投资是指对外投资， 可分为股权投资与债权投资。 可分为股权投资与债权投资。股权投资的投 资方获得股权， 资方获得股权，对被投资方的生产经营活动 具有投票权，并参与被投资方的利润分配。 具有投票权，并参与被投资方的利润分配。 股权投资又可分为股权直接投资和股权间接 投资。股权直接投资是指投资方自己直接出 投资。 资办企业或与其他企业联合办企业； 资办企业或与其他企业联合办企业；股权间 接投资是指企业通过在证券市场上买卖股票 或其他具有股权性质的证券进行投资。 或其他具有股权性质的证券进行投资。债权 投资的投资方对被投资方的生产经营活动没 有表决权，不参与被投资方的利润分配，而 有表决权，不参与被投资方的利润分配， 是到期获得固定的利息收入。 是到期获得固定的利息收入。
与方案2相比，方案1少负担所得税26 与方案2相比，方案1少负担所得税26 600元 因此，如果只考虑税负因素， 600元。因此，如果只考虑税负因素，投资 者应选择合伙企业组织形式。当然， 者应选择合伙企业组织形式。当然，在进 行税务筹划时，不应抛开企业的经营风险、 行税务筹划时，不应抛开企业的经营风险、 经营规模、 经营规模、管理模式及筹资金额等因素单 纯地讨论税收负担的大小， 纯地讨论税收负担的大小，而应综合各方 面的因素，加以权衡， 面的因素，加以权衡，进而决定所投资的 企业组织形式。 企业组织形式。
以上两个方案的纳税情况分析如下： 以上两个方案的纳税情况分析如下： 如果采用方案1 如果采用方案1，四个合伙人每人需缴纳个 人所得税= 人所得税= 000÷ 20％－ ％－1 750（ 100 000÷4×20％－1 250=3 750（元） 四个合伙人合计纳税15 000元 四个合伙人合计纳税15 000元（3 750× 750×4）。 如果采用方案2 如果采用方案2，假设公司税后利润全部作 为股利平均分配给四个投资者， 为股利平均分配给四个投资者，则公司需 缴纳企业所得税27 000元 000× 缴纳企业所得税27 000元（100 000×27 ％），四个股东每人还需缴纳个人所得税 四个股东每人还需缴纳个人所得税3 ％），四个股东每人还需缴纳个人所得税3 650元（（100 000－ 000） ），共计 650元（（100 000－27 000）÷4），共计 600元 14 600元。
（二）子公司与分公司的筹划与选择 ⒈母子公司形式下的子公司税务筹划 一般而言，作为独立法人的子公司， 一般而言，作为独立法人的子公司，在税 务筹划中有如下优点： 务筹划中有如下优点： （1）子公司可享有东道国给其居民公司同 等的优惠待遇，单独享受税收的减免、 等的优惠待遇，单独享受税收的减免、退 税等权利。 税等权利。 东道国适用税率低于居住国时， （2）东道国适用税率低于居住国时，子公 司的累积利润可得到递延纳税的好处。 司的累积利润可得到递延纳税的好处。
第一节 股权直接投资的税务筹划 一、投资组织形式的税务筹划 （一）个人独资企业、合伙企业与公司企 个人独资企业、 业的筹划与选择 一般来说，企业设立选择组织形式时， 一般来说，企业设立选择组织形式时，应 考虑以下几点： 考虑以下几点：
⒈从总体税负角度考虑，合伙制一般要低 从总体税负角度考虑， 于公司制。 于公司制。 在比较两种企业组织形式的税负大小时， ⒉在比较两种企业组织形式的税负大小时， 不能仅看名义上差别， 不能仅看名义上差别，更重要的是看实际 上的差别。 上的差别。 在合伙制构成中，如果既有本国居民， ⒊在合伙制构成中，如果既有本国居民， 也有外国居民，那就出现合伙制跨国现象， 也有外国居民，那就出现合伙制跨国现象， 在这一情况下， 在这一情况下，合伙人由于居民身份国别 的不同，税负将出现差异。 的不同，税负将出现差异。
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二、投资地点与行业的选择与筹划 （一）投资地点选择中的税务筹划 在投资地点的选择上进行税务筹划, 在投资地点的选择上进行税务筹划, 主要方法是充分利用不同地区的税收优惠 政策进行税务筹划。 政策进行税务筹划。
【例13-4】甲公司生产的产品有两道工序， 13甲公司生产的产品有两道工序， 第一道工序完成后单位生产成本为500 500元 第一道工序完成后单位生产成本为500元， 第二道工序完成后， 第二道工序完成后，完工产品的单位生产 成本为600 600元 该产品平均销售单价为1 成本为600元，该产品平均销售单价为1 000元 2005年预计该产品可销售100万件 年预计该产品可销售100万件。 000元，2005年预计该产品可销售100万件。 甲公司适用的企业所得税税率为33％。其 33％。 甲公司适用的企业所得税税率为33％。其 他有关数据预测如下：管理费用、 他有关数据预测如下：管理费用、营业费 财务费用合计为10 300万元 万元， 用、财务费用合计为10 300万元，主营业 务税金及附加为1 000万元 万元， 务税金及附加为1 000万元，假设无纳税调 整事项。 整事项。
（3）许多国家允许在境内的企业集团内部 公司之间的盈亏互抵， 公司之间的盈亏互抵，子公司可以加入某 一集团以实现整体利益上的税收筹划。 一集团以实现整体利益上的税收筹划。 子公司向母公司支付的诸如特许权、 （4）子公司向母公司支付的诸如特许权、 利息、其他间接费等， 利息、其他间接费等，要比分公司向总公 司支付更容易得到税务当局的认可。 司支付更容易得到税务当局的认可。 （5）子公司利润汇回母公司要比分公司汇 回总公司灵活得多， 回总公司灵活得多，这等于母公司的投资 所得、资本利得可以保留在子公司， 所得、资本利得可以保留在子公司，或者 可以选择税负较轻的时候汇回， 可以选择税负较轻的时候汇回，得到额外 的税收利益。 的税收利益。
2．总分公司形式下的分公司税务筹划 设立分公司， 设立分公司，在税务筹划中也有其自身的 优点： 优点： （1）设立子公司要按照国家法律办理很多 手续，并且需要具备一定的条件， 手续，并且需要具备一定的条件，在公司 成立时需要缴纳一笔注册登记税或印花税， 成立时需要缴纳一笔注册登记税或印花税， 开业以后还要接受当地政府管理部门的监 设立分公司则没有那么多的手续， 督；设立分公司则没有那么多的手续，许 多国家一般不要求分公司在从事业务活动 前缴纳注册登记税， 前缴纳注册登记税，总公司拥有分公司的 资本，在东道国通常也不必缴纳资本税或 资本， 印花税。 印花税。
（6）母公司转售境外子公司的股票利得通 常可享有免税照顾， 常可享有免税照顾，而出售分公司资产取 得的资本利得要被征税。 得的资本利得要被征税。 （7）境外分公司资本转让给子公司有时要 征税，而子公司之间的转让则不征税。 征税，而子公司之间的转让则不征税。 （8）许多国家对子公司向母公司支付的股 规定减征或免缴预提税。 息，规定减征或免缴预提税。 （9）某些国家子公司适用的所得税率比分 公司低。 公司低。
13某企业预计每年可获盈利100 【例13-1】某企业预计每年可获盈利100 000元 企业在设立时有两个方案可供选择。 000元，企业在设立时有两个方案可供选择。 方案1 由四个合伙人每人出资100 000元 方案1：由四个合伙人每人出资100 000元， 订立合伙协议，设立合伙企业。 订立合伙协议，设立合伙企业。 方案2 设立有限责任公司，注册资本400 方案2：设立有限责任公司，注册资本400 000元 000元。
13表13-1
年 份 第 1年 200 -50 150 第 2年 200 -15 185 第 3年 200 10 210 甲公司应纳税所得 额 乙公司应纳税所得 额 乙公司 为分公 司
企业集 团应纳 税所得 额
单位： 单位：万元
第 4年 200 30 230 第 5年 200 80 280 合 计 1 000 55 1 055
13甲公司经营情况良好， 【例13-2】甲公司经营情况良好，准备扩 大规模，增设一分支机构乙公司。 大规模，增设一分支机构乙公司。甲公司 和乙公司均适用33 的所得税税率。 33％ 和乙公司均适用33％的所得税税率。假设 分支机构设立后5年内经营情况预测如下： 分支机构设立后5年内经营情况预测如下： 甲公司5年内每年均盈利， 甲公司5年内每年均盈利，每年应纳税所得 额为200万元；乙公司经营初期亏损， 200万元 额为200万元；乙公司经营初期亏损，5年 内的应纳税所得额分别为：－50万元 ：－50万元、－ 内的应纳税所得额分别为：－50万元、－ 15万元 10万元 30万元 80万元 万元、 万元、 万元、 万元。 15万元、10万元、30万元、80万元。企业 集团不同情况下各年度应纳税额计算见表 1313-1。
企业集 团应纳 税额 乙公司 应纳税 额 企业集 团应纳 税额
49. 49.5
61. 61.05
69. 69.3
75. 75.9
92. 92.4
348. 348.1 5 18. 18.15 348. 348.1 5
乙公司 为子公 司
0
0
0
0
18. 18.15
66
66
66
66
84. 84.15
从表13- 可以看出， 从表13-1可以看出，虽然两种方式下 13 企业集团应纳税额在5年内均为348.15万元， 348.15万元 企业集团应纳税额在5年内均为348.15万元， 但由于分支机构开办初期有亏损, 但由于分支机构开办初期有亏损,采用分公 司形式在第1 年纳税较少， 司形式在第1年、第2年纳税较少，可以推 迟纳税，缓解企业资金紧张， 迟纳税，缓解企业资金紧张，因此采用分 公司形式对企业有利。 公司形式对企业有利。 当总机构与分支机构存在税收优惠时， 当总机构与分支机构存在税收优惠时， 因为子公司具有单独享受税收优惠的权利， 因为子公司具有单独享受税收优惠的权利， 所以企业在设立分支机构时， 所以企业在设立分支机构时，应将母公司 享受的税收优惠与子公司享受的税收优惠 进行比较，如果子公司能享受的税收优惠 进行比较， 政策优于母公司时， 政策优于母公司时，企业的分支机构应设 立为子公司；反之，则设立为分公司。 立为子公司；反之，则设立为分公司。
总体来说， 总体来说，设立子公司与设立分公司 的节税利益孰高孰低并不是绝对的， 的节税利益孰高孰低并不是绝对的，它受 到国家税制、 到国家税制、纳税人经营状况及企业内部 利润分配政策等多重因素影响。 利润分配政策等多重因素影响。在实际税 务筹划过程中，往往需要综合分析、 务筹划过程中，往往需要综合分析、比较 各方面因素后， 各方面因素后，才能对设立分支机构的组 织形式作出适当的选择。 织形式作出适当的选择。
（2）分公司交付给总公司的利润通常不必 缴纳预提税。 缴纳预提税。 在经营初期，企业往往出现亏损， （3）在经营初期，企业往往出现亏损，分 公司的亏损可以冲抵总公司的利润， 公司的亏损可以冲抵总公司的利润，减轻 税收负担。 税收负担。 分公司与总公司之间的资本转移， （4）分公司与总公司之间的资本转移，因 不涉及所有权变动，不必缴纳税款。 不涉及所有权变动，不必缴纳税款。 综上所述，子公司和分公司各有利弊， 综上所述，子公司和分公司各有利弊， 不可一概而论。 不可一概而论。企业在选择分支机构的形 式时， 式时，需要综合考虑分支机构的经营情况 以及总机构与分支机构所享受的税收优惠 的差异等各项因素。 的差异等各项因素。