金融理论与实务第七章练习及答案范文
金融理论与实务—课后题答案
第一章货币1．为什么说货币是商品经济发展的产物？答：货币是一个历史范畴，货币的产生是与商品交换联系在一起的。
商品交换的发展经历了两个阶段：物物直接交换和通过媒介的商品交换。
货币就是交换的媒介，它解决了物物交换中的矛盾。
马克思根据劳动价值说，通过对价值形式发展的分析，论述了货币作为一般等价物产生的历史过程。
价值形式的发展经历了四个阶段：简单的、偶然的价值形式；扩大的价值形式；一般价值形式；货币价值形式。
当一般等价物的职能长期固定在金银身上以后，金银就从商品群里分离出来，用来表现一切商品的价值，这种用货币来表示商品价值的形态，马克思称之为货币价值形态，货币也由此产生了。
货币形态经历了以下阶段：实物货币、金属货币、纸币和信用货币。
现代经济中的货币都是信用货币。
2．说明货币诸职能的主要特征。
答：货币作为一般等价物，具体体现在其诸职能中。
一般认为，货币具备以下四个职能：（1）价值尺度。
即货币在衡量并表示商品价值大小时，执行价值尺度职能。
货币在执行该职能时，可以是观念形态。
（2）流通手段。
即当货币在商品交换中起媒介作用时，执行流通手段职能。
货币的该职能也可表述为商品交易的媒介，货币执行该职能时，必须是现实的货币。
（3）储藏手段（货币贮藏）。
即当货币作为社会财富的一般代表退出流通领域而处于静止状态时所执行的职能。
（4）支付手段。
即货币作为价值的独立存在进行单方面转移时执行的职能。
货币的该职能最初是由商品赊销时所引起；后来该职能作用领域扩展到商品流通领域之外。
3．阐明货币的对内价值与对外价值的联系与区别答：货币具有对内价值和对外价值。
货币对内价值通常是指货币购买力，即货币在一定价格水平下购买商品、劳务的能力；货币对外价值通常是指汇率，即两国货币折算的比率。
货币的对内价值与对外价值之间既有内在联系又有区别。
在不兑现信用货币流通下，只能通过比较两国货币购买力，或者说两国物价水平来间接测定汇价。
所以，一国汇价与国内物价有着内在联系。
金融理论与实务(王建辉)习题答案
《金融理论与实务》课后题答案项目一：一、单选题1.货币在衡量和表示商品价值大小时，执行（）职能A.价值尺度B.流通手段C.支付手段D.世界货币2.在现代信用货币和纸币流通条件下，货币不具有内在价值，其所代表的价值表现为（）。
A.货币购买力B.商品价格C.商品数量D.物价水平3.货币执行流通手段职能时必须是（）。
A.现实货币B.想象中货币C.纸币D.金属货币4.从本质上看，纸币是（）。
A.一般等价物B.等价物C.货币符号D.商品5.在我国，人民币之所以能够买商品，代替金属货币充当商品交换的媒介，这主要是因为人民币是（）。
A.商品，有价值B.一般等价物，能表现其他商品的价值C.货币符号，代替金属货币执行流通手段的职能D.国家发行并强制使用的购物凭证6.货币的本质属性是（）的统一。
A.价值和价格B.价值和交换价值C.价值和使用价值D.价值尺度和流通手段7.货币作为价值尺度所要解决的是（）。
A.实现商品的交换B.表现特定商品的价值C.在商品之间进行价值比较的难题D.使人们不必对商品进行比较8.货币在（）时执行流通手段的职能。
A.商品买卖B.缴纳税款C.支付工资D.表现商品价值9.某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商场到期偿还欠款时, 货币执行（）职能。
A.支付手段B.流通手段C.购买手段D.贮藏手段10.“金银天然不是货币，但货币天然是金银”是指（）A.货币就是金银B.金银就是货币C.金银天然地最适宜于充当货币D.金银不是货币答案：1-5. AAACC 6-10. CCAAC二、多选题1. 商业银行资产负债表是重要的财务报表，由以下部分组成：（）。
A.资产 B.负债C.股东产权 D.存款 2. 商业银行资产负债表的资产方反映银行资金运用，它的组成有：（ ）。
A.现金资产B.投资C.贷款 D.资本 E. 其他资产3. 商业银行资产负债表的负债方是反映商业银行资金来源的，包括：（）。
A. 股东权益B. 投资C. 借款及其他负债D. 存款E. 公积金4. 银行的资产业务包括：（）。
《金融理论与实务》答案
江西财经大学高等教育自学考试本科综合改革试点专业实践课程考试试卷课程名称：金融理论与实务课程代码：00150二、论述题（共60分）2001 年9 月11 日，恐怖组织对美国世贸中心大楼的袭击，不但使美国的航空与保险业陷入困境，而且也扰乱了美国支付与金融体系的正常运行，从而对整个国民经济带来严重的后果。
一方面，企业与个人对流动性的需求大幅增加，另一方面，不确定性的增加和资产价格的下降也削弱了银行和其他金融机构的贷款意愿，这一切，对已陷入衰退的美国经济来说，无异于雪上加霜。
为了最大限度地减少“9.11 事件”对经济复苏的不利影响，美联储通过多种渠道，采取了有力的措施以图恢复市场信心和保证金融与支付体系的正常运行。
下面是美联储为“9.11 事件”所采取的六大措施，请仔细阅读，并回答问题。
首先，美联储通过其在纽约的交易中心以回购协议的方式为市场注入大笔资金，2001 年9 月12 日，美联储持有的有价证券金额高达610 亿美金，在此之前，美联储日平均证券余额仅为270 亿美金。
第二、美联储通过再贴现直接将货币注入银行体系。
9 月12 日的再贴现余额高达450 亿美金，远远超过在此之前的5900 万美金的日平均余额。
第三、美联储联合通货监理局（OCC）劝说商业银行调整贷款结构，为出现临时性流动性问题的借款人发放专项贷款。
并声称，为帮助商业银行实现这一目的，美联储随时准备提供必要的援助。
第四、由于交通运输问题妨碍了票据的及时清算，美联储于9 月12 日将支票在途资金扩大到230 亿美金，几乎是此前日平均金额的30 倍。
第五、美联储很快与外国中央银行签署了货币互换协议，对已有的货币互换协议，也扩大了其协议的金额。
最后，在9 月17 日清晨，联邦公开市场委员会（FOMC）又进一步将联邦基金利率的目标利率定为3%，下降了0.5 个百分点。
同日晚些时候，纽约股票交易所重新开业要求：1、分析美联储的上述六大政策各有何不同？哪些政策动用了一般性政策工具，哪些政策平常很少使用？2、美联储通过哪些手段增加了货币供应量？增加货币供应量对一国经济有何影响？案例分析 :1、第一、二、六属于一般性货币政策工具主要是调节货币供应总量、信用量和一般利率水平，是数量工具。
《国际金融理论与实务》(修订版)课后练习题参考答案
美元贴水 20 点的情况下：8 万英镑可兑换美元数量为 80000 2.0010 160080 ，
投 资 1 年 可 得 美 元 数 量 160080 (112%) 179289.6 ， 届 时 得 到 的 英 镑 数 量 为
179289.6 2.0030 89510.53 ，而机会成本为 80000 (1 8%) 86400 英镑，净盈利为
第七章 外汇交易与外汇风险防范
1. 名词解释 略 2. 计算题 (1) ①瑞士法郎升值的情形下。 ②多头套期保值。 ③购入 8 份（100/12.5=8）3 月份交割的瑞士法郎期货合约。 ④期货市场盈利8125 000 (0.7310 0.7260) 5000美元 现货市场亏损1000 000 ( 1 1 ) 949.44美元
第十一章 国际货币体系
1. 判断题 (1)( ) (2)( ) (3)( ) (4)( ) (5)( ) (6)( ) 2. 选择题 (1)(ABCDE) (2)(CE) (3)(ABCDE) (4)(ABCE)
(5)( ACD)
第十二章 欧洲货币联盟
1. 判断题 (1)( ) (2)( ) (3)( ) (4)( ) 2. 选择题 (1)(ABDE) (2)(BC) (3)(ABC)
(5)( ) (6)( ) (4)(BCD) (5)( ABE)
借款人Байду номын сангаас甲
USD12 800 000 GBP9 000 000
S 银行 （中间人）
USD13 000 000 GBP9 000 000
USD16 000 000
GBP9 000 000
借款人 乙
债券持有人
债券持有人
图 7-1 货币互换的利息年现金流向
金融工程学理论与实务课本习题答案
套利头寸
即期现金流
远期现金流S（T）≥100S（T＜100买入1单位看涨期权
-3
S（T）-18
0
卖空1单位股票
+20
-S（T）
-S（T）
买入面值为17的无风险债券
-17
17 e0.1
（18.79）
17 e0.1
（18.79）
套利结果
0
0.79
18.79-S（T）
7、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是3元和7元。如果买入看涨期权、卖出看跌期权，再购入到期日价值为100的无风险债券，则该投资组合是股票的复制品。试问无风险债券的投资成本是多少？如果偏离了这个价格，市场会发生怎样的套利行为？
解：（1）利用股票和无风险证券对证券B进行复制。造一个组合：X单位的标的股票多头+ Y单位的无风险证券（面值为1元）多头
→
证券B的价值为：100×1+13.89=113.89
（2）证券B的市场价格低估，存在套利机会。卖空B的证券组合，买进风险证券B。
交易头寸
期初
期末
第1种状态
第2种状态
卖空1份A
+100
55Δ= 45Δ+5→Δ=0.5
组合价值为：55×0.5 = 27.5
根据无套利均衡分析有：（55×0.5）e0.08×1/12= 50×0.5+f→f =1.16
方法二：风险中性法
∵E（ST）=Sert=50×e0.1×1/2
E（ST）= 55P + 45(1-P)
∴50×e0.1×1/2=55P + 45(1-P)→P=0.755
金融工程习题答案
金融理论与实务习题
《金融理论与实务》作业答案一、名词解释1.货币制度：简称币制，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系和组织形式。
2. “劣币驱逐良币”的规律：是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。
3.消费信用：消费信用就是由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用。
4.收益资本化：是通过收益与利率的对比而倒过来算出有收益的事物(不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本)相当于多大的资本金额，习惯地称之为“收益资本化”。
即:P=B/r (P:本金,B:收益,r:利率)。
5.基准利率：基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。
6.债券：是由债务人签发的，证明债权人有按约定条件获得利息和收回本金的权利的凭证。
7. 股票：是股份公司发放给股东，证明其所投入的股份金额并拥有本公司股权的一种使用权凭证。
8.回购协议：是由借贷双方鉴定协议，规定借款方通过向贷款方暂时售出一笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金，并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金融资产的安排。
9.到期收益率：是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。
10.股票的内在价值：是指股票未来现金流入的现值。
它是股票的真实价值,也叫理论价值。
11.金融衍生工具：又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。
12.中央银行：是一个由政府组建的机构，负责控制国家货币供给、信贷条件，监管金融体系，特别是商业银行和其他储蓄机构。
作为金融主管当局，代表政府管理金融机构、制定和执行货币政策的特殊金融机构。
13.表外业务：是指商业银行所从事的,按照通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。
金融理论与实务第七章练习及答案范文
第七章资本市场一、单项选择题1.投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程是( )。
A．开放式基金的销售B．开放式基金的认购C．开放式基金的申购D．开放式基金的赎回2.基金的累计单位净值高，则说明基金在前期( )。
A．获得更多的增值B．获得的增值少C．与获得的增值无关D．获得的增值可多可少3.某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额为( )。
A．基金价值B．基金净值C．基金净现值D．基金单位净值4.将一部分资金投资于成长性好的股票，叉将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股的投资基金为( )。
A．公司型基金B．成长型基金C．收入型基金D．平衡型基金5.收入型基金适合于( )。
A．较保守的投资者B．厌恶风险的投资者C．喜好风险的投资者D．能承受高风险的投资者6.成长型基金适合于( )。
A．风险规避者B．厌恶风险的投资者C．能承受高风险的投资者D．较保守的投资者7.以追求资本的长期增值为目标的投资基金为( )。
A．对冲基金B．成长型基金C．平衡型基金D．收入型基金8.依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人的基金类型为( )。
A．契约型基金B．套利基金C．集体型基金D．公司型基金9.证券投资基金的投资原则是( )。
A．利益共享、风险共担B．自负盈亏、利益共享C．独立运作、自负盈亏D．风险共担、独立运作10.如果当日收盘价高于开盘价则K线实体部分为空白或填以( )。
A．红色B．黑色C．黄色D．蓝色11.记录一只股票一定时段价格波动情况的是( )。
A．K线图B．反转形态图C．趋势分析图D．指标分析图12.反映不同时点上股价变动情况的相对指标是( )。
A．股票价值B．股票价格C．股票价格指数D．股票市值13.规定买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的股票的交易为( )。
A．期权交易B．期货交易C．保证金买长交易D．保证金卖短交易14.在规定的期限以内的任何时间都可以行使其购买标的资产的权利的期权称为( )。
第一至五章 第七章 金融理论与实务
第一章货币与货币制度（一）货币的起源与货币形式的演变一．名词解释1.实物货币：（P51）世界上最早的货币是实物货币。
所谓实物货币，是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。
2.铸币：（P51）铸币，即由国家印记证明其重量和成色的金属块。
3.信用货币：（P52）信用货币与商品货币相对应。
商品货币是足值货币，而信用货币是不足值货币，即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值，纸质货币、存款货币、电子货币都属于信用货币范畴。
4.银行券：（P53）银行券是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证，也是一种纸制货币。
5.存款货币：（P53）存款货币是能够签发支票的活期存款发挥着与银行券同样的购买功能。
6.电子货币：（P53）电子货币，是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。
7.足值货币：（P52）商品货币是足值货币，即作为货币商品的各类实物和金、银、铜等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。
8.不足值货币：（P52）信用货币是不足什货币，即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。
二．简答1.马克思的货币起源说（P50）答：货币产生后，有许多学者从理论上对货币的起源进行解说。
马克思的货币起源说是其中的一个典型代表，他从商品和商品交换入手，用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证了货币产生的客观必然性。
除了从商品交换的历史演进中探索货币的起源外，一些学者还从降低交易成本的思路对货币的产生进行了论述。
2.推动货币形式由低级向高级不断演变的动力（P54）答：从币材演变的角度看，货币形式经历了从商品货币到信用货币的演变过程。
推动货币形式演变的真正动力是商品生产、商品交换的发展对货币产生的需求。
伴随着商品生产的发展，规模越来越大的商品交换对充当交换媒介的货币产生更高的要求，不仅货币的数量要能够伴随着不断增长的商品数量而保持同步的增长，而且还要使得交换更加使得、安全和快速。
新版《金融理论与实务》第七章讲义
第七章资本市场一、复习建议本章属于金融市场中的重要一章，体系比较系统，但知识点较多，也比较零碎，是考生复习中最容易感到困惑的一章。
建议学员在学习中抓住理论框架和重点知识点，并尽可能全面复习。
从题型来讲，本章题型主要包括单项选择题、多项选择题、名词解释题、计算题、简答题。
二、本章重要知识点第一节中长期债券市场一、债券发行市场债券发行市场（初级市场）是组织新债券发行的市场，其基本功能是将政府、金融机构和工商企业为筹集资金而发行的债券分散发行到投资者手中。
（一）债券发行市场的参与者1 发行者：政府、金融机构和工商企业。
2 投资者：特殊结算成员（包括人民银行、财政部、政策性银行等机构）、商业银行、信用社、非银行金融机构、证券公司、保险机构、基金、非金融机构、个人投资者、其他市场参与者。
3 中介机构：投资银行、证券公司、会计师事务所和律师事务所等。
4 管理者：对发行市场进行监督管理，维护债券市场的正常秩序。
（二）债券的发行价格与发行方式债券的发行价格可分为三种：一是按票面值发行，称为平价发行，我国目前发行的债券大多数是这种形式。
二是以低于票面值的价格发行，称为折价发行。
三是以高于票面值的价格发行，称为溢价发行。
债券的发行方式有两种：公募发行和私募发行两者的优缺点：公募发行的优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大，债权分散，不易被少数大债权人控制，发行后上市交易也很方便，流动性强。
但公募发行的要求较高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高。
私募发行手续简便、发行时间短、效率高，投资者往往已事先确定，不必担心发行失败，因而对债券发行者比较有利，但私募发行的债券流动性比较差，所以投资者一般要求其提供比公募债券更高的收益率。
【例题】（单选题）在证券发行中，面向社会公众发行的方式是（）A、私募发行B、公募发行C、直接发行D、间接发行【答案】B【解析】本题考查“公募发行”的含义。
金融理论与实务课后习题及答案.
第一章货币与货币制度一、单选题1.被看做是我国最早的货币的是（B）。
A.兽皮B.贝壳C.畜生D.粮食2.下列属于足值货币的是（C）。
A.纸币B.银行券C.金属货币D.电子货币3.实物货币与金属货币都属于（B）。
A.不定值货币B.商品货币C.信用货币D.电子货币4.迄今为止，货币的主要存在形式是（D）。
A.实物货币B.金属货币C.商品货币D.信用货币5.在电子技术迅速发展的情况下，货币的主要形态呈现为（D）。
A.不兑现信用货币B.存款货币C.银行信用卡D.电子货币6.推动货币形式演变的真正动力是（D）。
A.国家对货币形式的强制要求B.发达国家的引领C.经济学家的设计D.商品的生产、交换的发展对货币产生的需求7.货币作为计价单位，是指用货币计量商品和劳务的（B）。
A.价格B.价值C.单位D.数量8.以货币形式贮藏财富的最大缺点是（D）。
A.收益较高B.风险较高C.使用不方便D.收益较低9.货币作为补充交换的一个独立的环节时发挥的是（C）。
A.计价单位职能B.交易媒介职能C.财富贮藏职能D.支付手段职能10.金属货币制度不包括（B）。
A.金本位制B.不兑现的信用货币制度C.银本位制D.金银复本位制11.布雷顿森林体系确定的国际储备货币是（A）。
A.美元B.日元C.英镑D.人民币12.人民币不规定含金量，是不兑现的（D）。
A.金属货币B.实物货币C.代用货币D.信用货币13.标志着欧洲货币制度正是建立的事件是（B）。
A.美元诞生B.欧元诞生C.欧元盛行D.布雷顿森林体系的建立二、名词解释实物货币：实物货币是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。
足值货币：即作为货币商品的各类实物和金、银、铜等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。
信用货币：是不足值货币，即作为货币商品的实务，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。
电子货币：指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。
货币单位：是指当货币作为计价单位为商品和劳务标价时，其自身也需要一个可以比较不同货币数量单位。
国际金融理论与实务 孟昊 郭红 刘德光 课后习题答案
国际金融课后复习题答案第一章参考答案一、填空题1、外汇，收支交易，广义；2、流量；3、账户分类，复式记账；4、自主性交易；5、外汇缓冲政策，财政货币政策，汇率政策；6、价格-铸币流动机制，弹性分析法，乘数分析法，吸收分析法，货币分析法。
二、不定项选择题1、C；2、D；3、B；4、ABCD；5、ABCD；6、C；7、AB；8、D；9、ABC；10、ABCD三、判断分析题1、×国际收支是一个流量概念。
2、×本国居民为外国人提供劳务(运输、保险、旅游等)或从外国取得投资及其他收入，记入贷方项目；外国人为本国居民提供劳务或从本国取得收入，记入借方项目。
3、×在纸币流通条件下，虽然黄金流动对于国际收支的平衡发挥的作用已经不复存在，但国际收支的自动调节机制仍然可以通过价格、汇率、利率、收入等经济变量发挥作用。
4、√5、√四、名词解释略，参考教材。
五、简答题1、一国的国际收支是否平衡，关键是看自主性交易所产生的借贷金额是否相等。
如果补偿性交易项下出现借方余额，说明自主性交易存在贷方余额，就可以说国际收支为盈余。
如果补偿性交易项下出现贷方余额，说明自主性交易存在借方余额，就可认为国际收支出现赤字。
而无论盈余还是赤字，都是国际收支失衡的表现。
2、国际收支不平衡的原因包括：(1)偶然性国际收支失衡；(2)周期性国际收支失衡；(3)结构性国际收支失衡；(4)货币性国际收支失衡；(5)收入性国际收支失衡；(6)其他原因。
3、所谓国际收支自动调节机制，是指由国际收支失衡所引起的国内经济变量的变动对国际收支的反作用机制。
这种机制的存在，使得国际收支失衡在不借助外在干预的情况下，也能够得到自动恢复，或者至少使失衡在一定程度上得到缓和。
包括：（1）价格机制；（2）利率机制；（3）汇率机制；（4）收入机制。
（详见教材）4、国际收支失衡的政策调节措施主要有：（1）外汇缓冲政策；（2）财政货币政策；（3）汇率政策；（4）直接管制以及国际经济合作。
金融学理论与实务习题答案
习题答案第1章货币与货币制度习题答案1.单项选择题（1）商场为某件衣服贴上100元的价格标签，此时货币执行的职能是（ A ）。
A．价值尺度B．流通手段C．货币贮藏D．世界货币（2）目前各国划分货币层次的主要依据普遍是金融资产的（ B ）。
A．安全性B．流动性C．收益性D．全都是2.不定项选择题（1）货币的基本职能包括（ AB ）。
A．价值尺度B．流通手段C．支付手段D．贮藏手段E．世界货币（2）货币制度的构成要素包括（ ABDE ）。
A．货币材料B．货币单位C．货币职能D．货币铸造、发行与流通E．金准备制度3.判断题（1）在金属货币流通条件下，不会产生通货膨胀（√）。
（2）在不兑现的信用货币制度条件下，信用货币具有无限法偿的能力。
（×）。
4.名词解释（略，参看第1章货币与货币制度）（1）信用货币（2）货币制度（3）无限法偿（4）有限法偿（5）国际货币体系5.简答题（略，参看第1章货币与货币制度）（1）货币形态经历了哪几种演变形式？（2）什么是货币制度？货币制度的构成要素有哪些？（3）货币层次划分的依据是什么？中国的货币层次是如何划分的？（4）目前，中国的人民币制度的主要内容有哪些？第2章信用习题答案1.单项选择题（1）信用在经济学中体现一种特殊的经济关系，他的基本特征是（ B ）。
A．市场经济的基础B．还本付息C．诚信D．守诺（2）作为整个信用制度的基础且与商品生产和交换紧密联系的信用是（ A ）。
A．商业信用B．银行信用C．国家信用D．消费信用2.不定项选择题（1）古代信用的基本形态有（ AB ）。
A．实物形态B．货币形态C．商品形态D．价值形态E．高利贷形态（2）信用的最初形式是（ A ）。
A．高利贷信用B．国家信用C．商业信用D．银行信用E．消费信用3.判断题（1）商业信用的债权人是工商企业，债务人是消费者（×）。
（2）银行信用是银行和各类金融机构以货币形式提供的信用，他是商业信用产生和发展的基础。
金融理论与实务练习及答案
第二章信用一、单项选择题1.工商企业间在销售商品时由购货企业向销货企业支付的预付款是( )性质。
A．民间信用B．银行信用C．商业信用D．消费信用2.短期信用的借贷期限通常为( )。
A.1年以内B.1~10年C.10年以上D.5年以内3.（）是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。
A. 银行信用B. 商业信用C. 国家信用D. 消费信用4.最典型的间接融资是( )。
A．发行企业债券??B．发行股票C．商业银行的存贷款业务D．发行中央政府债券5.直接融资的局限性有( )。
A．对于货币资金需求者来说，筹资成本较高B．对于货币资金供给者来说，在直接融资中承担的风险高于间接融资C．期限长D．减少了资金供给者对资金使用的关注6.下列关于银行信用和商业信用关系的表述中，错误的是( )。
A．银行信用克服了商业信用的局限性B．银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展C．银行信用在商业信用广泛发展的基础上产生而来D．商业信用在银行信用广泛发展的基础上产生而来7.（）是指以政府作为债权人或债务人的信用。
A. 银行信用B. 商业信用C. 国家信用D. 消费信用8.以下不属于间接融资优点的是( )。
A．灵活便利??B．具有规模经济C．分散投资、安全性高??D．有利于引导货币资金合理流动9.最典型的间接融资是( )。
A．发行企业债券??B．发行股票C．商业银行的存贷款业务D．发行中央政府债券10.商业信用的基本形式是( )。
A．口头信用B．挂账信用C．赊销和预付货款D．分期付款11.信用的最基本特征是( )。
A．信誉为本B．让渡性C．偿还性??D．固定性12.下列项目中不属于国家信用工具的是( )。
A．地方政府债券B．中央政府债券C．政府担保债券??D．金融债券13.商业银行向个人发放的用于购买小轿车的贷款是( )。
A．民间信用B．银行信用C．消费信用D．商业信用14.经济范畴中的信用是一种( )。
国际金融理论与实务课后答案
2．设3个月后usd/jpy＝115.00/10，则到99年1月中旬时支付10亿日元需要多少美元，比现在支付日元预计多支出多少美元？
3．美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值的？
3．利用远期外汇交易进行套期保值的具体操作是：
参考答案：
usd1=chfl.4200
不执行，则成本为1000万/1.42+181560=7223814$
usdl=chfl.3700
执行期权，则成本为1000万/1.39+181560=7375805 $
usdl=chfl.4500
不执行期权，则成本为1000万/1.45+181560=7078112 $
-0.03 0≤s＜1.55
s-1.55-0.03s≥1.55
买入看跌期权
1.52-0.02-s 0≤s＜1.52
-0.02s≥1.52
合并分段函数后得
1.47-s 0≤s＜1.52
-0.05 1.52≤s＜1.55
s-1.60 s≥1.55
3、1998年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率usd/jpy＝116.40/50；3个月掉期率17/15；一美国进口商从日本进口价值10亿日元的货物，在3个月后支付。为了避免日元对美元升值所带来的外汇风险，进口商可以从事远期外汇交易进行套期保值。
t>一、名词解释
1．国际收支：国际收支是一国（或地区）居民与非居民在一定时期内（如1年、1个季度或1个月，但通常是1年）所发生的全部经济交易货币价值的系统记录。
如上例中，usd1=ffr5.00,gbp1=usd1.72,
ffr1=gbp 1/8.54
国际金融理论与实务第版孟昊郭红刘德光课后习题答案
国际金融课后复习题答案第一章参考答案一、填空题1、外汇;收支交易;广义；2、流量；3、账户分类;复式记账；4、自主性交易；5、外汇缓冲政策;财政货币政策;汇率政策；6、价格-铸币流动机制;弹性分析法;乘数分析法;吸收分析法;货币分析法..二、不定项选择题1、C；2、D；3、B；4、ABCD；5、ABCD；6、C；7、AB；8、D；9、ABC；10、ABCD三、判断分析题1、×国际收支是一个流量概念..2、×本国居民为外国人提供劳务运输、保险、旅游等或从外国取得投资及其他收入;记入贷方项目；外国人为本国居民提供劳务或从本国取得收入;记入借方项目..3、×在纸币流通条件下;虽然黄金流动对于国际收支的平衡发挥的作用已经不复存在;但国际收支的自动调节机制仍然可以通过价格、汇率、利率、收入等经济变量发挥作用..4、√5、√四、名词解释略;参考教材..五、简答题1、一国的国际收支是否平衡;关键是看自主性交易所产生的借贷金额是否相等..如果补偿性交易项下出现借方余额;说明自主性交易存在贷方余额;就可以说国际收支为盈余..如果补偿性交易项下出现贷方余额;说明自主性交易存在借方余额;就可认为国际收支出现赤字..而无论盈余还是赤字;都是国际收支失衡的表现..2、国际收支不平衡的原因包括：1偶然性国际收支失衡；2周期性国际收支失衡；3结构性国际收支失衡；4货币性国际收支失衡；5收入性国际收支失衡；6其他原因..3、所谓国际收支自动调节机制;是指由国际收支失衡所引起的国内经济变量的变动对国际收支的反作用机制..这种机制的存在;使得国际收支失衡在不借助外在干预的情况下;也能够得到自动恢复;或者至少使失衡在一定程度上得到缓和..包括：1价格机制；2利率机制；3汇率机制；4收入机制..详见教材4、国际收支失衡的政策调节措施主要有：1外汇缓冲政策；2财政货币政策；3汇率政策；4直接管制以及国际经济合作..5、假定进出口商品供给具有完全的弹性;那么本币贬值后;只有当进口商品的需求弹性和出口商品的需求弹性之和大于1时;贸易收支才能得以改善..第二章参考答案一、填空题1、狭义的外汇;狭义静态；2、自由外汇;记账外汇;记账外汇；3、应付标价法;直接标价法；4、基础汇率;非关键货币；5、外汇供求关系;黄金输送点；6、货币论;资产组合分析法..二、不定项选择题1、D ；2、ABC；3、AB；4、ABCD；5、B；6、ABC；7、BCD；8、ABCD；9、C；10、A三、判断分析题1、√2、×记账外汇;也称双边外汇、清算外汇或协定外汇;它是两国政府间支付协定项下的只能用于双边清算的外汇;未经货币发行国批准;不能兑换为其他国家的货币;也不能支付给第三国..3、√4、×在直接标价法下;升水表示远期汇率比即期汇率便宜;贴水表示远期汇率比即期汇率贵；间接标价法下相反..5、√四、名词解释略;参考教材..五、简答题1、外汇有静态和动态之分;广义和狭义之分..我们常说的外汇主要是狭义的外汇;即以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段;具体包括以外币表示的汇票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇;其中以银行存款形式存在的外汇是狭义外汇的主体..外汇的主要特征有：1国际性；2自由兑换性；3可偿付性..2、1直接标价法是以一定单位的外国货币为标准;计算应付多少单位本国货币的方法;也称应付标价法..2间接标价法是以一定单位的本国货币为标准;计算应收多少单位外国货币的方法;也称应收标价法..3美元标价法在外汇交易中如果涉及的两种货币都是外币;则很难用直接标价法或间接标价法来判断..我国采用的是直接标价法..3、由于一般国家都规定;不允许外币在本国流通;需要把买入的外币现钞运送到发行国或能流通的地区去;这就需要花费一定的运费和保险费;这些费用需要由客户承担..因此;银行在买入外币现钞时所使用的汇率稍低于其他外汇形式的买入汇率;而银行卖出外币现钞时使用的汇率与其他外汇形式的卖出汇率相同..4、采用直接标价法时;外币折合本币数额较少的那个汇率是买入汇率;外币折合本币数额较多的那个汇率是卖出汇率..而在间接标价法下则刚好相反;本国货币数额较多的那个汇率为买入汇率;本国货币数额较少的那个汇率为卖出汇率..5、1金币本位制度下汇率的决定基础是铸币平价..此时;流通中的货币是以一定重量和成色的黄金铸造而成的金币;各国货币的单位价值就是铸造该金币所耗用的实际黄金重量;两国货币单位的含金量之比就称为铸币平价..金块本位制度和金汇兑本位制度下汇率决定的基础是黄金平价..在这两种货币制度下;国家用法律规定货币的含金量;货币的发行以黄金或外汇作为准备金;并允许在一定限额以上与黄金、外汇兑换;各国货币的单位价值由法律所规定的含金量来决定..两国货币单位所代表的含金量之比就称为黄金平价..2纸币制度是在金本位制度崩溃之后产生的一种货币制度;纸币作为价值符号;是金属货币的取代物;在金属货币退出流通之后;执行流通手段和支付手段的职能..这种职能是各国政府以法令形式赋予并保证其实施的..①在布雷顿森林体系的固定汇率制度下;汇率决定的基础是基金平价..②在浮动汇率制度下;汇率决定的基础是购买力平价..所谓购买力平价;是指两国货币的汇率取决于它们的购买力之比..6、影响汇率波动的主要因素有：1国际收支状况——影响汇率的最直接因素；2经济增长——对汇率的影响是复杂的；3通货膨胀——决定汇率长期趋势中的主导因；4利率政策——在一定条件下对汇率的短期影响很大；5中央银行对外汇市场的干预——对汇率变动起着决定性的作用；6市场预期和投机因素——短期内对汇率变动起推波助澜的作用；7政治与突发因素——对汇率的影响是直接和迅速的.7、汇率波动对国内经济的影响主要体现在：1对国内物价的影响；2对国民收入和就业的影响；3对国内利率的影响；4对国际经济关系的影响..8、该理论的假设有两点与弹性分析法相同;即货币需求是稳定的、非抛补利率平价成立..但它同时也认为商品市场价格存在黏性;使其假设与货币模型也有两点不同：购买力平价在短期内不成立；总供给曲线在短期内不是垂直的;在不同时期有着不同的形状..在超调模型中;其他条件不变;当货币市场失衡货币供应量增加后;短期内由于黏性价格的存在;本国价格水平不变而利率水平下降;同时本币汇率的贬值程度会瞬时超过长期水平通常将该现象称为“汇率超调”..在经过一段时间的调整后;长期内的价格水平会缓慢上升;利率会逐渐恢复到以前的均衡水平;而汇率也会在过度贬值之后向其长期均衡水平趋近..第三章参考答案一、填空题1、汇率制度或汇率安排；2、基本固定;规定在一定幅度之内;外汇市场供求关系；3、单独浮动;联合浮动;钉住汇率制;弹性汇率制;联系汇率制；4、行政管理;数量管理;价格管理；5、经济指标..二、不定项选择题1、AB；2、ABCD；3、BD；4、B；5、A；6、AD；7、ABCD；8、A；9、ABC；10、AB三、判断分析题1、×指该国两个或两个以上的汇率;而非汇率制度；2、×目前实行浮动汇率制度的国家大都属于管理浮动汇率制；3、×此为间接汇率管制方式；4、√5、√四、名词解释略;见教材..五、简答题1、汇率制度又称汇率安排;是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定..基本类别可三种：固定汇率制度、浮动汇率制度、管理浮动汇率制度..2、按照政府是否对市场汇率进行干预;可将浮动汇率制分为自由浮动和管理浮动..3、浮动汇率制对经济影响分有利影响和不利影响：1有利影响：①自动调节国际收支；②防止外汇储备大量流失；③保证一国货币政策的独立性；④缓解国际游资的冲击；⑤避免国际性的通货膨胀传播..2不利影响：①不利于国际贸易和国际投资；②助长投机;加剧动荡；③具有通货膨胀倾向；④可能导致竞争性货币贬值；⑤国际协调困难;对发展中国家不利；4、外汇管理;是指一国为了平衡国际收支、维持汇率稳定以及集中外汇资金;通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入和支出、外汇汇率、外汇市场以及外汇资金来源与运用所进行的干预和控制..外汇管理主要目标是维持本国国际收支的平衡;保持汇率的有秩序的安排;维持金融的稳定;抑制通货膨胀;提高本国在国际市场上的竞争能力和促进本国经济的发展..5、外汇管制的方法与措施包括：①对外汇资金收入的管制；②对外汇资金运用的管制；③对货币兑换的管制；④对黄金、现钞输出输入的管制；⑤对汇率的管制..6、各国中央银行建立外汇平准基金或外汇稳定基金进行公开市场操作;即利用基金进入外汇市场买卖外汇、本币或黄金;从而影响或调节外汇供求..第四章参考答案一、填空题1、有形市场;无形市场;有形市场；2、国际货币市场;1年；3、银行中长期信贷市场;国际债券市场;国际股票市场;国际证券市场；4、欧洲货币市场;境外美元；5、伦敦;纽约;东京..二、不定项选择题1、A；2、A；3、AC ；4、ABD；5、D；6、AB ；7、ABCD；8、CD；9、ABCD；10、ABC三、判断分析题1、×是指在货币发行国境外流通的货币..2、×指借款人在其本国以外的某一个国家发行的、以发行地所在国的货币为面值的债券..3、√4、×是指能够交易各种境外货币;既不受货币发行国政府法令管制;又不受市场所在国政府法令管制的金融市场5、√四、名词解释略;参见教材..五、简答题1、国际金融市场是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所;由一切经营国际货币业务的金融机构所组成..广义国际金融市场是指在国际范围内进国际金融业务活动的场所或领域;不同的国际金融业务活动分别形成了国际资本市场、国际货币市场、外汇市场、黄金市场和金融衍生工具市场；狭义的国际金融市场是指在国际间经营借贷资本进行国际借贷活动的场所;包括长期和短期资金市场..国际金融市场包括有形市场和无形市场..有形市场作为国际性金融资产交易的场所;往往是国际性金融机构聚集的城市或地区;也称为国际金融中心..无形市场由各国经营国际金融业务的机构;如银行、非银行金融机构或跨国公司构成;在国际金融市场中占有越来越重要的地位..2、1提供融通资金;促进资源合理配置；2有利于调节各国的国际收支；3推动国际贸易和国际投资的发展；4促进金融业的国际化3、新型的国际金融市场又称离岸金融市场或境外市场;是指非居民的境外货币存贷市场..具有如下特点：1 交易的货币是市场所在国之外的货币;其种类包括主要可自由兑换货币；2 市场参与者是市场所在国的非居民;即交易在外国贷款人和外国借款人之间进行；3 资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束..4、1银行短期信贷业务；2短期证券市场业务；3票据贴现业务5、一般来说;银团贷款金额大、期限长;贷款条件较优惠;既能保障项目资金的及时到位;又能降低建设单位的融资成本;是重大基础设施或大型工业项目建设融资的主要方式..辛迪加贷款主要是出于追求利息回报;由于通常数额巨大、期限较长可达10年、20年之久;需要有可靠的担保;且一般由政府担保..辛迪加贷款的成本较高;利率是在伦敦银行同业拆借利率上加一定加息率;而且借款人还需承担其他借款费用..6、国际股票市场的发展趋势主要有：1全球股市规模不断扩大;新兴股票市场崛起；2国际股票市场上创新工具与创新技术不断涌现；3国际股票市场波动频繁;风险不断增大..7、欧洲货币亦称境外货币;是指在货币发行国境外流通的货币..最早出现的欧洲货币是欧洲美元;以后逐渐出现了欧洲英镑、欧洲日元等..欧洲货币市场亦称离岸金融市场;是指能够交易各种境外货币;既不受货币发行国政府法令管制;又不受市场所在国政府法令管制的金融市场..特点：1 市场范围广阔;不受地理限制；2交易品种繁多;规模庞大；3经济环境高度自由；4市场的利率体系独特..8、积极作用：1欧洲货币市场作为国际资本转移的重要渠道;最大限度地解决了国际资金供需矛盾;促进了经济、生产、市场、金融的国际化；2欧洲货币市场解决了某些国家国际支付手段不足的困难;在一定程度上缓解了国际收支失衡的问题；3欧洲货币市场推动了世界经济和国际贸易的发展；4欧洲货币市场促进了全球经济一体化的进程..消极作用：1欧洲货币市场由于金融管制松弛;因此对国际政治、经济动态的反应异常敏感;巨额的资金在不同金融中心之间;以及不同货币之间频繁地进行套汇套利交易;使大规模的资金在几种货币之间频繁移动;从而导致汇率的剧烈波动;甚至一些银行因此而倒闭破产;引起国际金融市场的动荡；2欧洲货币市场在一定程度上削弱了各国国内宏观经济政策的效果；3由于欧洲货币市场的借贷活动使一国的闲散资金变成了另一国的货币供应;使市场的信用基础扩大..通过欧洲货币市场;一国的通货膨胀或经济衰退可能迅速波及其他国家;最终成为世界性的经济衰退..第五章参考答案一、填空题1、外汇批发市场；2、伦敦外汇市场；3、标准交割日交割；4、套汇交易;低买高卖；5、每日清算制度；二、不定项选择题1、A ；2、A ；3、AB；4、D；5、ABC；6、ABD；7、ABCD；8、AB9、AD；10、A三、判断分析题1、√2、√3、×银行同业间即期外汇交易的交割日包括三种类型：1．当日交割2．次日交割3．标准交割日交割4、√5、×看涨期权call Option;又称买入期权或多头期权;即期权买方预测未来某种外汇价格上涨;购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同价格和数量购买该种外汇的权利..看跌期权Put Option;又称卖出期权或空头期权;即期权买方预测未来某种外汇价格下跌;购买该种期权可获得未来一定期限内以合同价格和数量卖出该种外汇的权利..四、名词解释略;参见教材..五、简答题1、外汇市场的特点是：1全天交易;交易时间长；2交易方便;成交量巨大；3保证金制度;交易成本低；4双向交易;操作方向多；5全球市场;政策干预低..其构成主要包括：1外汇银行；2外汇经纪人；3非金融机构和个人；4中央银行..2、1即期外汇交易；2远期外汇交易；3掉期交易；4套汇交易；5套利交易；6外汇期货交易；7外汇期权交易..3、即期外汇交易;又称现汇交易;是指外汇交易双方以即时外汇市场的价格成交;并在合同签订后的两个营业日内进行交割的外汇交易.. 交易方式分为：当日交割；次日交割；标准交割日交割..4、远期外汇交易;又称期汇交易;是指外汇买卖双方先签订合同;规定交易的币种、金额、汇率以及交割的时间、地点等;并于将来某个约定的时间按照合同规定进行交割的一种外汇方式.. 作用：1进行套期保值;避免外汇风险；2调整银行的外汇头寸；3进行外汇投机;牟取暴利；4可作为中央银行的政策工具..5、套汇交易是指套汇者在不同交割期限、不同外汇市场利用汇率上的差异进行外汇买卖;以防范汇率风险和牟取差价利润的行为..其核心就是做到低买高卖亦称贱买贵卖;赚取汇率差价..套汇交易分为时间套汇和地点套汇;其中地点套汇又可以分为直接套汇和间接套汇..6、套利交易也称利息套汇;是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异;将资金从利率较低的国家或地区转移至利率较高的国家或地区;从中获取利息差额收益的一种行为..分为抵补套利和非抵补套利..7、掉期外汇交易是指货币、金额相同但方向相反;交割期不同的两笔或两笔以上的外汇交易相结合..特点：1外汇的买进与卖出是有意识同时进行的；2买进与卖出的外汇是同一种货币;而且金额相等；3买卖外汇的交割期限不相同；4掉期交易主要在银行同业之间进行;某些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动..8、外汇期货交易;是指交易双方按照合同规定在将来某一指定时间以既定汇率交割标准数量外汇的外汇交易..其特点主要有：1交易合约标准化；2交易以美元报价；3最小价格波动和最高限价；4实行保证金制度；5每日清算制度..9、外汇期权交易;是指期权买方支付给期权卖方一笔期权费后享有在合约到期之前以合约规定的价格购买或出售一定数额的某种外汇资产;或放弃合约的权利.. 分类：1按期权买进或卖出的性质分类;可分为看涨期权和看跌期权；2按行使期权的有效日分类;可分为欧式期权和美式期权；3按外汇期权交易特点分类;可分为现货期权交易、期货期权交易及期货式期权交易；4按外汇期权交易地点分类;可分为场内交易期权和场外交易期权..10、两者区别主要体现在：1买卖双方权利义务不同；2交易内容不同；3交割价格不同；4保证金的规定不同；5价格风险不同；6获利机会不同；7交割方式不同；8标的物交割价格的决定不同；9合约种类数不同..第六章参考答案一、填空题1、广义;狭义；2、本币和外币兑换;时间；3、一般管理;综合管理；4、“收硬付软”；5、BSI法;LSI法；二、不定项选择题1、B；2、B；3、A；4、B；5、C;A；6、AD；7、BD；8、ACD；9、ABC；10、AB三、判断分析题1、×外汇风险是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化;给企业、银行等经济组织及个人;以外币计价的资产债权、权益和负债债务、义务带来损益的可能性..2、×交易风险是指在以外币计价的交易活动中;由于该种货币与本国货币的汇率发生变化而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险..3、√4、×出口选硬币汇率呈上升趋势的货币作为计价货币;进口选软币汇率呈下降趋势的货币作为计价货币..5、×外汇风险的一般管理方法;是单一种类的外汇风险防范措施;有的只能消除时间风险;不能消除价值风险..四、名词解释略;参见教材..五、简答题1、外汇风险又称汇率风险;是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化;给企业、银行等经济组织及个人;以外币计价的资产债权、权益和负债债务、义务带来损益的可能性..外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间..外汇交易者面临的风险基本可以分为三类：会计风险、交易风险及经济风险..2、外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法;预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险;从而减少或避免可能的经济损失;实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化..1保证宏观经济原则；2分类防范原则；3稳妥防范原则..3、外汇风险的一般管理方法包括：1选好或搭配好计价货币；2平衡抵消法避险；3利用国际信贷；4运用系列保值法；5利用各种外汇交易；6其他防范技术..外汇风险的一般管理方法;是单一种类的外汇风险防范措施;有的只能消除时间风险;不能消除价值风险;如提前或推迟收付法；有的既能消除时间风险;又能消除价值风险;如远期合同法..因此;将不同的外汇风险防范方法相互配合;综合利用;才能达到消除风险的最佳效果;我们称之为外汇风险的综合管理方法..4、平衡法与组对法的不同体现在三方面：1币种不同：平衡法是两笔相同货币交易对冲;而组对法是两笔不同货币交易对冲..2风险程度不同：平衡法风险很低;而组队法组对货币选择不准就有外汇损失的可能..3操作特点不同：组对法比较灵活;易于运用;平衡法则有较大局限性..5、当预测结算货币有贬值趋势时;出口商应尽量提早收款或采取以预付款方式交易;而进口商应尽量推迟付款或以延期付款方式交易；反之;出口商则应尽量推迟收款;或允许进口商延期付款;进口商应尽量提前付款或预付货款..6、BSI法; 即借款-即期合同-投资法Borrow-Spot-Investment; 是指具有外汇应收账款或应付账款的企业综合使用借款、即期合同与投资来消除外汇风险的方法..1为防止应收账款的计价外汇贬值;首先从银行借入与应收外汇等值的外币;借款期限到收汇日；同时;通过即期交易;把外币兑换成本币；然后;将本币存入银行或进行投资;以投资收益来补贴借款利息和其他费用..届时应收账款到期;就以外汇货款归还银行贷款..在签订贸易合同后;进口商先从银行借入购买应付外币所需的本币;同时在即期外汇市场用本币购进未来结算所需的外币;然后将这笔外币投资;投资期限与付款期限相同..付款到期时;企业收回外币投资;并支付货款..2为了防止应付账款的计价外汇升值;首先与出口商签订进货合同;明确结算付款所需用的币种、金额和日期；同时;向银行借入与应付外汇账款币种相同、金额相等、时间一致的本币贷款;将应付外汇账款的时间风险转移到办汇日；然后;在外汇市场上进行即期交易;将本币卖出;兑换成将来付款时所用的外币币种;消除外币升值、本币贬值的价值风险；接着;将兑换的外币进行投资；最后;应付外汇账款到期时;外汇投资也到期;用收回的投资支付应付外汇账款..7、LSI法;即提前收付一即期合同一投资法Lead—Spot—Investment;是指具有应收账款或应付账款的企业;在征得债务方或债权方的同意后;综合运用提前或延期收付货款、即期外汇合同和投资来消除外汇风险的办法..1为了防止应收账款的计价外汇贬值;有应收账款企业承诺给予进口商以一定折扣并征得对方同意后;让进口商提前支付货款;以消除时间风险；并通过银行签订即期合同;将收取的外币兑换成本币;从而消除价值风险；最后;将换回的本币进行投资;所获得的收益用以抵补因提前收汇造成的折扣损失..。
《金融基础知识》第7章课后习题答案
精品行业资料，仅供参考，需要可下载并修改后使用！《金融基础知识》课后习题答案第7章习题答案 1. （1）交易成本的假设：BS 模型假定无交易成本，可以连续进行动态的套期保值，但事实上交易成本总是客观存在的。
（2）波动率为常数的假设：实际上波动率本身就是一个随机变量。
（3）不确定的参数：BS 模型假设波动率、利率、股利等参数都是已知的常数（或是已知的确定函数）。
但事实上它们都不是一个常数，最为典型的波动率甚至也不是一个时间和标的资产价格的确定函数，并且完全无法在市场观察到，也无法预测。
（4）资产价格的连续变动：在实际中，不连续是常见的，资产价格常常出现跳跃。
2. 交易成本的存在，会影响我们进行套期保值的次数和期权价格：交易成本一方面会使得调整次数受到限制，使基于连续组合调整的BS 模型定价成为一种近似；另一方面，交易成本也直接影响到期权价格本身，使得合理的期权价格成为一个区间而不是单个数值。
同时，不同的投资者需要承担的交易成本不同，具有规模效应，即使是同一个投资者，处于合约多头和空头时，期权价值也不同。
3. 在放松布莱克－舒尔斯模型假设之后，常常出现非线性的偏微分方程，这意味着同一个组合中的期权头寸可能出现互相对冲和保值，减少了保值调整成本，从而使得整个组合的价值并不等于每个期权价值之和，因此组合中一份衍生证券合约的价值往往取决于该组合中其他合约的价值。
4. 应用期权的市场价格和BS 公式推算出来的隐含波动率具有以下两个方面的变动规律：（1）“波动率微笑”：隐含波动率会随着期权执行价格不同而不同；（2）波动率期限结构：隐含波动率会随期权到期时间不同而变化。
通过把波动率微笑和波动率期限结构放在一起，可以构造出一个波动率矩阵，它是我们考察和应用波动率变动规律的基本工具之一。
波动率微笑和波动率期限结构的存在，证明了BS 公式关于波动率为常数的基本假设是不成立的，至少期权市场不是这样预期的。
实际从业人员常常从隐含波动率矩阵中获取市场对资产价格分布的信息和预期，从而为衍生证券尤其是那些交易不活跃的期权定价。
《金融理论与实务》课后试题及答案
1第一章货币与货币制度1.马克思是怎样用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证货币产生的客观性的？参考答案：按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。
商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段： 1）简单的或偶然的价值形式阶段在这一阶段上，一种商品的价值仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换的另外一种商品上。
2）总和的或扩大的价值形式阶段在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。
3）一般价值形式阶段在这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为一般等价物的商品身上。
4）货币形式阶段在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银上。
当价值形式发展到第四个阶段时，货币就产生了。
2.推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是什么？参考答案：推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是商品生产和商品交换活动的不断发展。
3.什么是货币的交易媒介职能？货币为什么具有价值贮藏职能？参考答案：货币的交易媒介职能是指，当货币作为商品交换的媒介物时所发挥出的职能。
货币之所以具有价值贮藏职能是因为货币本身具有价值。
4.货币制度的构成要素有哪些？参考答案：货币制度的构成要素有五个方面：1）规定货币材料（币材） 2）规定货币单位3）规定流通中货币的种类 4）规定货币的法定支付能力 5）规定货币的铸造或发行。
5.不兑现信用货币制度的特点是什么？我国人民币制度的主要内容包括哪些？参考答案：不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。
二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。
三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。
我国人民币制度的三项主要内容：一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。
人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。
2020年自学《金融理论与实务》试题及答案(卷七)
2020年自学《金融理论与实务》试题及答案（卷七）一、单项选择题1、下列关于“大一统”的金融体制说法不正确的是（B）A、便于政策贯彻，利于全局控制B、重视价值规律和市场调节的作用C、无法发挥金融体制的积极性和主动性D、基层金融机构缺乏自治权2、商业银行最基本、最能反映其经营活动特征的职能是（C）A、支付中介职能B、信用创造职能C、信用中介职能D、金融服务功能3、下列关于单一银行制说法正确的是（A）A、管理层次少，有利于中央银行管理和控制B、银行规模较大，经营成本小C、各银行独立性和自主性很小D、容易造成银行业垄断4、目前在我国商业银行体系中，地位最为特殊的是（D）A、地区性商业银行B、城市商业银行C、外国独资银行D、国有商业银行5、真正最早全面发挥中央银行职能的应该是（A）A、英格兰银行B、瑞典银行C、瑞士银行D、普鲁士银行6、香港金融管理局的类型属于（D）A、复合型B、单一型C、跨国型D、准中央银7、（D）与银行信贷、保险一并称为现代金融业的三大支柱。
A、证券买卖B、买方信贷C、租赁业D、信托业8、我国国家开发银行的资金主要来源于（C）A、国家财政拨款B、中国人民银行的贷款C、向金融机构发行政策性金融债券D、面向社会进行融资二、多项选择题1、全部银行机构就其组成来看，主要分为（ACD）A、中央银行B、投资银行C、存款货币银行D、专业银行E、以上说法全都对2、我国当前调整金融机构体系建设的根本原则是（CD）A、综合经营B、综合管理C、分业经营D、分业管理E、综合经营管理与分业经营管理并重3、职能分工型商业银行以以下国家为代表（BCD）A、瑞士B、美国C、日本D、英国E、德国4、从世界各国看，商业银行的类型主要有（ABCDE）A、单一银行制B、总分行制C、银行持股公司制D、连锁银行制E、跨国联合制5、我国的商业银行体系包括（ABCDE）A、国有商业银行B、地区性商业银行C、农村信用合D、城市商业银行E、外国独资商业银行6、单一的中央银行制度具体情形有（CD）A、联合式B、复合式C、一元式D、二元式E、三元式7、中央银行的职能包括（BCD）A、存款的银行B、发行的银行C、国家的银行D、银行的银行E、清算的银行8、非银行金融机构包括（ABCD）A、保险公司B、各种基金公司C、信托投资公司D、投资银行E、政策银行9、我国政策性银行有（BDE）A、中国银行B、中国农业发展银行C、中国建设银行D、国家开发银行E、中国进出口银行三、简答题1、简述商业银行信用中介职能的实质。
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第七章资本市场一、单项选择题1.投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程是( )。
A．开放式基金的销售B．开放式基金的认购C．开放式基金的申购D．开放式基金的赎回2.基金的累计单位净值高，则说明基金在前期( )。
A．获得更多的增值B．获得的增值少C．与获得的增值无关D．获得的增值可多可少3.某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额为( )。
A．基金价值B．基金净值C．基金净现值D．基金单位净值4.将一部分资金投资于成长性好的股票，叉将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股的投资基金为( )。
A．公司型基金B．成长型基金C．收入型基金D．平衡型基金5.收入型基金适合于( )。
A．较保守的投资者B．厌恶风险的投资者C．喜好风险的投资者D．能承受高风险的投资者6.成长型基金适合于( )。
A．风险规避者B．厌恶风险的投资者C．能承受高风险的投资者D．较保守的投资者7.以追求资本的长期增值为目标的投资基金为( )。
A．对冲基金B．成长型基金C．平衡型基金D．收入型基金8.依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人的基金类型为( )。
A．契约型基金B．套利基金C．集体型基金D．公司型基金9.证券投资基金的投资原则是( )。
A．利益共享、风险共担B．自负盈亏、利益共享C．独立运作、自负盈亏D．风险共担、独立运作10.如果当日收盘价高于开盘价则K线实体部分为空白或填以( )。
A．红色B．黑色C．黄色D．蓝色11.记录一只股票一定时段价格波动情况的是( )。
A．K线图B．反转形态图C．趋势分析图D．指标分析图12.反映不同时点上股价变动情况的相对指标是( )。
A．股票价值B．股票价格C．股票价格指数D．股票市值13.规定买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的股票的交易为( )。
A．期权交易B．期货交易C．保证金买长交易D．保证金卖短交易14.在规定的期限以内的任何时间都可以行使其购买标的资产的权利的期权称为( )。
A．随意期权B．限期期权C．欧式期权D．美式期权15.买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，而是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票的交易方式为( )。
A．现货交易B．期货交易C．期权交易D．信用交易16.股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖的交易称为( )。
A．现货交易B．期货交易C．期权交易D．信用交易17.预期每股盈利与市盈率相乘可以得出( )。
A．净利润B．毛利润C．股票价值D．股票市场价格18.每股市价与每股盈利的比率是()。
A．市净率B．市盈率C．净利率D．收益率19.考虑了股份公司未来盈利能力，将股票未来收入进行折现的现值是股票的( )。
A．市场价值B．预期价值C．真实价值D．潜在价值20.老的股份公司增发股票，采取的优先认股权方式称为（）。
A．增发B．优先认股C．认购D．配股21.( )是指债券发行人不能按时还本付息的可能性。
A．违约风险B．流动性风险C．利率风险D．市场风险22.由某一特殊的因素引起，只对个别或少数证券的收益产生影响的风险是( )。
A．系统性风险B．政策性风险C．全局性风险D．非系统性风险23.衡量债券收益率最重要的指标是( )。
A．票面收益率B．现时收益率C．持有期收益率D．到期收益率24.采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能够获得的收益率称为( )。
A．票面收益率B．现时收益率C．持有期收益率D．到期收益率25.从买入债券到卖出债券之间所获得的收益率为( )。
A．票面收益率B．现时收益率C．持有期收益率D．到期收益率26.债券的票面年收益与当期市场价格的比率为( )。
A．票面收益率B．现时收益率C．持有期收益率D．到期收益率27.由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式是( )。
A．承销发行B．包销发行C．私募发行D．公募发行28.债券以低于票面值的价格发行称为( )。
A．平价发行B．溢价发行C．折价发行D．差价发行29.债券投资者认购新发行债券的价格是债券的( )。
A．购买价格B．交易价格C．发行价格D．买卖价格二、多项选择题1.债券的发行价格的种类有( )。
A．平价发行B．补价发行C．溢价发行D．差价发行E．折价发行2.基金的运营费用主要包括( )。
A．申购费B．基金转换费C．管理费D．托管费E．包销费3.目前国内市场上类似集合理财产品的准FOF基金型产品有( )。
A．招商基金宝B．光大阳光2号B．光大阳光2号C．信达满堂红D．华夏幸福基金E．国信金理财经典组合4.封闭式基金在投资操作上的优势主要有( )。
A．可进行长期投资和全额投资B．可投资于流动性相对较弱的资产C．更好的激励约束机制D．资产流动性好E．收益率更高5.封闭式基金与开放式基金的区别主要表现在( )。
A．期限不同B．份额限制不同C．交易所不同D．价格形成方式不同E．交易对象不同6.根据投资目标的不同，证券投资基金可以分为( )。
A．对冲基金B．成长型基金C．收入型基金D．平衡型基金E．共同基金7.根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可以分为( )。
A．契约型基金B．公司型基金C．封闭型基金D．开放型基金E．共同基金8.证券投资基金的主要特点表现为( )。
A．组合投资、分散风险B．集中管理C．利益共享、风险共担D．独立托管E．专业理财9.证券投资基金在美国被称为( )。
A．共同基金B．互助基金C．投资公司D．行业信托基金E．证券投资信托基金10.投资基金通常可以分为( )。
A．产业投资基金B．风险投资基金C．证券投资基金D．行业投资基金E．产品投资基金11.契约型基金与公司型基金的区别主要表现在( )。
A．投资人不同B．投资者的地位不同C．法律主体资格不同D．基金的营运依据不同E．交易对象不同12.一般情况下，在股票交易中，常用的技术指标有( )。
A．MACD B．KDJ C．VR D．FOF E．LOF13.股票交易技术分析建立在三项合理的市场假设条件之下，分别为( )。
A．一切历史会重演B．证券价格沿趋势移动C．市场行为涵盖一切信息D．市场有效性假设E．市场无效性假设14.股票交易技术分析的技术分析方法一般包括( )。
A．形态分析B．趋势分析C．行业分析D．指标分析E．股票价格指数分析15.期权交易需要考虑的因素大体上有( )。
《金融理论与实务》A．期权费C．买卖的另一方B．期权的期限D．交易股票的种类、数量E．交易股票的协议价格16.信用交易可以分为( )。
A．保证金交易B．保证金卖短交易C．保证金买长交易D．保证金卖长交易E．保证金买短交易17.评估股票内在价值的常用方法有( )。
A．成本法B．收益法C．贴现法D．市盈率估值法E．现金流贴现法18.股票流通市场主要包括( )。
A．证券交易所B．货币市场C．资本市场D．银行间市场E．场外交易市场19.公开发行股票的运作程序有( )。
A．清算B．发行定价C．准备招股说明书D．选择承销商E．认购与销售股票20.我国债券市场包括( )。
A．交易所市场B．银行间市场C．商业银行柜台市场D．场外交易市场E．中长期债券市场21.一般情况下，衡量债券收益的指标有( )。
A．名义收益率B．现时收益率C．名义利率D．到期收益率E．持有期收益率三、简答题1.简述公开发行股票的运作程序2.股票的交易方式主要有？各自的特点？3.简述证券投资基金的特点。
四、计算题1.某基金于2007年6月1日发行，发行时的基金单位净值为1元。
至2011年6月1日，该基金的总资产市值为l80亿元，总负债为20亿元，当日共有基金份额为l00亿份。
期间该基金共有4次分红，每次每份基金分红依次为0．2元、0．18元、0．12元、0．18元。
求该基金在2010年6月1日的单位净值与累计单位净值。
2.投资者宫先生持有某基金100万份，2010年6月5日赎回，赎回当日单位基金净值为2.2元，赎回费率为0.8％。
计算宫先生的赎回金额为多少？3.假设某一债券的票面额为10000元，5年偿还期，年利息为600元，投资者以其市场价格11000元买入，买入时该债券偿还期剩余4年，则该证券的持有期收益率为多少？五、名词解释。
1.信用交易2.证券投资基金3.资本市场4.国家基金答案部分一、单项选择题1.DABDA CBAAA ACADB DCBCD ADDDC BDCC二、多项选择题1.AE CD ABE AB ABCD BD AB ABCE ABC ABC BCD ABC ABC ABD ABDE BCDE AE BCDE ABC ABCE三、简答题1.(1)选择承销商。
公开发行股票一般都需要承销商的参与。
投资银行通常充当承销商这个角色。
(2)准备招股说明书。
════════════════════════════════════════════════════════════════════招股说明书是股份公司公开发行股票计划的书面说明，是投资者决定是否购买该股票的主要依据。
招股说明书包括公司的财务信息和公司经营历史的陈述。
高级管理人员的状况，筹资目的和使用计划，公司内部悬而未决的问题如诉讼等。
(31)发行定价。
发行定价是股票发行的一个关键环节：如果定价过奇，会使股票的发行数量减少，进而使发行公司不能筹到所需资金；如果定价过低，发行公司则会蒙受损失。
股票发行价格主要有平价发行、溢价发行和折价发行三种。
平价发行是以股票票面所标明的价格发行股票；溢价发行是以超过票面金额的价格发行股票折价发行则是按低于票面金额的价格发行股票。
(4)认购与销售股票。
股票发行公司完成准备工作之后。
即可按照预定的方案发售股票。
承销商执行承销合同，以包销或代销两种方式向投资者销售股票。
包销是指承销商以低于发行定价的价格把股份公司发行的股票全部买进，再将其转卖给投资者的发行方式。
2.在证券交易所里，股票的交易方式主要有现货交易、期货交易、期权交易和信用交易。
(1)现货交易。
现货交易是指股票买卖成交后，交易双方在1—3个交易日内办理交割手续的交易方式。
现货交易是股票交易中最古老的交易方式。
最初的股票交易都是采用这种方式进行。
现货交易有以下几个显著的特点：①成交和交割基本上同时进行。
②是实物交易，即卖方必须实实在在地向买方转移证券，没有对冲。
③在交割时，购买者必须支付现款。
④交易技术简单，易于操作，便于管理。
(2)期货交易。
期货交易是相对于现货交易而言的。
在期货交易中，买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，丽是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票。