第二章第三节权益资金筹集
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企业筹资管理
(二)银行借款的信用条件
1.信用额度：指借款人与银行在协议中规定的允许 借款人借款的最高限额。
2.周转信用协议：指银行从法律上承诺向企业提供 不超过某一最高限额的贷款协定。
例：某企业与银行的周转信用额为1000万元，承 诺费率为 0.5%，借款企业年度内使用了800万元， 余额 200万元。则借款企业应向银行支付承诺费 的金额为：
权益筹资 1.按所筹措资金的性质
负债筹资
2.按所筹资金的用途
流动资产筹资 固定资产筹资 无形资产筹资 对外投资筹资
直接筹资 3.按所筹资金是否通过金融机构
间接筹资
4.按所筹资资金的来源分
内源筹资 外源筹资
长期筹资 5.按所筹资金的期限长短分
短期筹资
二、资金筹集的原则
（一）规模适当原则 （二）筹措及时原则 （三）来源合理原则 （四）方式经济原则
S
B S1
PE
S2
对 外 筹 资 需 求 量
S S1
(A
B)
P
E
S2
S1-基期销售额
S2-预测期销售额
ΔS-销售额的变动额
P-销售净利率
E-收益留存比率 A-变动资产 B-变动负债
例：北方公司2009年12月31日的资产负债表如下所示：
资产 现金 应收账款 存货 固定资产净值
10 000 24 000 20 000 60 000
三、资金筹集的渠道与方式
（一）资金筹集的渠道：来源方向和通道 1.国家财政 2.银行 3.非银行金融机构 4.资本市场 5.其他单位或个人 6.外商资金 7.自身积累
（二）资金筹集的方式
1.吸收直接投资 2.发行股票 3.利用留存收益 4.发行企业债券 5.贷款 6.商业信用 7.融资租赁
财务管理 课程标准
一、课程概述（一）课程性质财务管理是会计专业的一门专业基础课。
需要具备经济数学、基础会计学、财务会计学、成本会计学等基础知识。
通过本课程的学习，使学生能初步了解财务管理的基本理论和基本方法，使学生具有财务管理运作的基础能力，增强学生对未来工作的适应能力。
本课程是会计专业的一门专业性较强的基础课程，其教学任务是使学生掌握财会专业所必需的财务管理的基本理论、基础知识和基本方法的基础知识技能和技巧，使学生具备财务分析与有关的计算分析能力，为学生从事财经工作打下坚实的基础。
促进学生智能的发展和优良个性品质的形成，使学生树立信心。
（二）课程基本理念课程内容的选取，以会计专业培养目标为前提，以达到会计从业人员职业能力的基本要求。
因此，本课程整合会计毕业能力中要求具备的财务理论专业知识与技能，选取中职会计专业毕业生应掌握的内容，以直接服务于专业培养目标和全面锻炼学生职业能力为目的。
让学生体验企业实际岗位的要求，并加深对财务管理的理解和应用，培养学生的单项和综合职业能力，满足学生学习其它专业课程和职业生涯发展的需要。
（三）课程设计思路本课程总体设计思路是，本着“以分析能力为本位，以职业实践为主线”的设计理念，重在培养学生的基本分析技能，紧紧围绕会计职业岗位的工作任务来组织教学内容，在注重专业基本财务管理基础能力的培养和训练的同时，合理把握与其它相关课程间的联系和侧重点，让学生在《财务管理》课程的学习中掌握知识，提高技能，为后续课程的学习和从事相关工作夯实基础。
根据会计工作需要，财务管理的课程的讲授按照先易后难，先单一后综合的原则组织具体的教学，落实相应的教学要求。
本课程建议课时数68学时，其中实训练习课时37学时。
二、课程目标（一）总体目标学生通过财务管理课程的学习和训练，知道《财务管理》这门学科的性质、地位和独立价值。
知道这门学科的研究范围、分析框架、研究方法、学科进展和未来方向。
理解这门学科的主要概念、基本原理。
《财务管理》课程教学大纲
《财务管理》课程教学大纲英文名称：Financial Management课程代码：221103011课程类别：专业拓展课课程性质：选修开课学期：第6学期总学时：36（讲课：36）总学分：2考核方式：期末随堂考试先修课程：中级财务会计、成本会计适用专业：经济学专业一、课程简介《财务管理》是经济类专业的选修课程，也是管理学专业的专业核心课程，它是一门以提高经济效益为目的、以运筹资金为对象的应用性的经济管理学科，它阐明了财务管理的基本理论和基本方法。
本课程以企业资金运动为中心内容，以资金的筹集、投放、耗费、收入和分配为框架，阐述财务管理的基本概念、管理原则、管理制度等理论问题以及预测、决策、计划、控制、分析等业务方法。
在明确财务管理的含义、目标和特点的基础上，认识做好财务管理工作对于提高企业经济效益的重要意义；让学生理解财务管理的基本内容，懂得各种财务活动的联系以及财务活动同其他各种经济活动的联系；掌握财务管理的各种业务方法，学会运用财务管理的知识和技能为经营战略和经营决策服务。
通过本课程的学习，使学生掌握现代化财务管理的基本理论，具有从事经济管理工作所必需的财务管理业务知识和工作能力，具备财务管理业务水平。
本课程共36学时、2学分，使用平时作业和期末统考相结合的考核方式。
根据《武汉体育学院体育科技学院2022版经济学专业本科人才培养方案》培养目标要求，并结合当前社会需求对经济学专业人才培养的要求而编写。
二、课程目标及其对毕业要求的支撑三、课程内容及要求第一章财务管理总论教学内容：第一节财务管理的概念知识点：财务管理的对象、企业的财务活动第二节财务管理的目标知识点：财务管理的目标特征、财务管理的总体目标、实现财务管理目标中所有者与经营者利益关系的协调第三节企业现金流动的规律知识点：企业现金流动的四大规律第四节财务管理的原则知识点：财务管理的六大原则学生学习预期成果：了解财务管理对象的基础上掌握财务活动、财务关系、财务管理等重要概念；掌握不同财务管理目标的含义和优缺点，并能按企业现金流动的规律和财务管理的原则指导财务管理工作。
权益筹资
16
第三节 权益资金的筹集
2)缺点： 资本成本较高 可能分散公司控制权 可能会引起股价波动
17
第三节 权益资金的筹集
三、留存收益
1. 筹资途径 1）提取盈余公积金（有指定用途的留存净利润） 2）未分配利润（未限定用途的留存净利润） 用途：可用于企业未来经营发展、转增股本、弥 补以前年度亏损。
18
7
第三节 权益资金的筹集
2)缺点： 资本成本较高 容易分散控制权
8
第三节 权益资金的筹集
股份制改革：股权资本标准化，每一份都有同等 的权利。 完成股份制改革后，可以通过发行股票筹资。
天使投资 成立初
风险投资 发展一定规模
私募股权投资 成长到一定阶段后
第三节 权益资金的筹集
私募发售：针对特定投资者，定向发行； 公开发售（IPO)：针对所有投资者，公开发行；
股份公司
上市公司
10
第三节 权益资金的筹集
二、发行股票（股份有限公司）
股票：是股份公司发行的所有权凭证，是股份公 司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并 借以取得股息和红利的所 利一有 ，股 共种东 同有有 承同 担价等 风证的 险券权 。优分先配分剩配余股财利产、优先 1. 股票类型： 1）按股东权利和义务：普通股、优先股。
13
第三节 权益资金的筹集
2.股票发行的规定与条件：P49 3.股票发行的价格 平价 时价 中间价
14
第三节 权益资金的筹集
4.影响股票发行价格的因素： 市盈率 每股净值 公司市场地位 证券市场的供求水平及股价水平 国家有关政策规定
15
第三节 权益资金的筹集
5.发行普通股筹资的优缺点： 1)优点： 没有固定股利负担； 股本没有固定到期日，无须还本； 筹资风险小； 能增强公司信誉；
第三节 权益资金的筹集
2)缺点： 资本成本较高 可能分散公司控制权 可能会引起股价波动
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第三节 权益资金的筹集
三、留存收益
1. 筹资途径 1）提取盈余公积金（有指定用途的留存净利润） 2）未分配利润（未限定用途的留存净利润） 用途：可用于企业未来经营发展、转增股本、弥 补以前年度亏损。
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第三节 权益资金的筹集
2)缺点： 资本成本较高 容易分散控制权
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第三节 权益资金的筹集
股份制改革：股权资本标准化，每一份都有同等 的权利。 完成股份制改革后，可以通过发行股票筹资。
天使投资 成立初
风险投资 发展一定规模
私募股权投资 成长到一定阶段后
第三节 权益资金的筹集
私募发售：针对特定投资者，定向发行； 公开发售（IPO)：针对所有投资者，公开发行；
股份公司
上市公司
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第三节 权益资金的筹集
二、发行股票（股份有限公司）
股票：是股份公司发行的所有权凭证，是股份公 司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并 借以取得股息和红利的所 利一有 ，股 共种东 同有有 承同 担价等 风证的 险券权 。优分先配分剩配余股财利产、优先 1. 股票类型： 1）按股东权利和义务：普通股、优先股。
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第三节 权益资金的筹集
2.股票发行的规定与条件：P49 3.股票发行的价格 平价 时价 中间价
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第三节 权益资金的筹集
4.影响股票发行价格的因素： 市盈率 每股净值 公司市场地位 证券市场的供求水平及股价水平 国家有关政策规定
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第三节 权益资金的筹集
5.发行普通股筹资的优缺点： 1)优点： 没有固定股利负担； 股本没有固定到期日，无须还本； 筹资风险小； 能增强公司信誉；
3第三章企业筹资方式
第三章 企业筹资方式
第一节 企业筹资概述 第二节 权益资本的筹集 第三节 债务资本的筹集 第四节 混合性筹资
学习指导
本章阐述企业筹资的各种方式，以 及每种筹资方式的含义、优缺点和适用 性。
学习的重点： 1、发行普通股筹资的优缺点和适用 性。 2、发行债券筹资的优缺点和适用性。 3、长期借款筹资的优缺点和适用性。
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的概念
企业筹资就是根据其对资金的需求， 通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措企 业生存和发展所需资金的行为。
二、企业筹资的动机
1.设立企业的目的 2.扩张和发展企业的目的 3.偿还企业债务的目的 4.调整企业资本结构的目的
三、企业筹资的原则
1.分析投资和生产经营情况，合理预测资 金需要量。
2、普通股股东必须履行的义务
（1）遵守公司章程。 （2）缴纳所认缴的资本。 （3）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损 责任。 （4）公司核准登记后，不得擅自抽回投资。
3、股票的分类
股 票 分 类
按
按
按
按
股
是
有
发
东
否
无
行
权
记
面
时
益
名
值
间
按发 行和 上市 地区
普 通 股
优 先 股
记名 股票
无记 名股
5、偿还方式
长期借款的利率可采用固定利率和变动 利率两种方式。
长期借款的偿还方式主要有以下几种： （１）到期时一次还本付息； （２）分期付息，到期还本； （３）定期偿还本金和利息。
6、借款利息的支付方式
（1） 收款法：到期一次还本付息的方法、 实际利率＝名义利率。
（2）贴现法：是银行向企业发放贷款时， 先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企 业再偿还全部本金的一种计息方法，从银行 角度，降低贷款风险，但对企业来说，提高 了借款的实际利率（实际利率高于名义利率）
第一节 企业筹资概述 第二节 权益资本的筹集 第三节 债务资本的筹集 第四节 混合性筹资
学习指导
本章阐述企业筹资的各种方式，以 及每种筹资方式的含义、优缺点和适用 性。
学习的重点： 1、发行普通股筹资的优缺点和适用 性。 2、发行债券筹资的优缺点和适用性。 3、长期借款筹资的优缺点和适用性。
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的概念
企业筹资就是根据其对资金的需求， 通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措企 业生存和发展所需资金的行为。
二、企业筹资的动机
1.设立企业的目的 2.扩张和发展企业的目的 3.偿还企业债务的目的 4.调整企业资本结构的目的
三、企业筹资的原则
1.分析投资和生产经营情况，合理预测资 金需要量。
2、普通股股东必须履行的义务
（1）遵守公司章程。 （2）缴纳所认缴的资本。 （3）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损 责任。 （4）公司核准登记后，不得擅自抽回投资。
3、股票的分类
股 票 分 类
按
按
按
按
股
是
有
发
东
否
无
行
权
记
面
时
益
名
值
间
按发 行和 上市 地区
普 通 股
优 先 股
记名 股票
无记 名股
5、偿还方式
长期借款的利率可采用固定利率和变动 利率两种方式。
长期借款的偿还方式主要有以下几种： （１）到期时一次还本付息； （２）分期付息，到期还本； （３）定期偿还本金和利息。
6、借款利息的支付方式
（1） 收款法：到期一次还本付息的方法、 实际利率＝名义利率。
（2）贴现法：是银行向企业发放贷款时， 先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企 业再偿还全部本金的一种计息方法，从银行 角度，降低贷款风险，但对企业来说，提高 了借款的实际利率（实际利率高于名义利率）
公司理财-第三节权益资金的筹集
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风险低：普通股股东享有公司经营的收益和承担经营风险 ，因此风险相对较低。
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发行普通股的缺点
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控制权分散：发行普通股会稀释原有股东的控制权，可能 导致公司经营决策受影响。
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股价波动：发行普通股可能会引起股价波动，影响公司的 稳定性和形象。
发行优先股的优点和缺点
发行优先股的优点
01
优先权：优先股享有优先权，在公司的利 润分配和剩余财产分配中优先于普通股。
03
02
控制权集中：优先股通常不会稀释原有股东 的控制权，保持公司经营决策的集中。
04
发行优先股的缺点
筹资量较小：优先股筹资量相对较小，不 能满足公司大规模资金需求。
05
06
固定股息负担：优先股通常有固定的股息 率，会增加公司的固定负担。
权益资金是公司长期发展的基础，可 以用于公司的研发、市场开拓、设备 购置等长期投资，支持公司的持续发 展。
增强公司财务稳健性
提高公司信誉和融资能力
权益资金的增加可以提升公司的信誉 和融资能力，为公司未来的债务融资 和股票融资创造更好的条件。
权益资金的筹集可以增加公司的财务 稳健性，降低财务风险，避免过度依 赖债务融资带来的偿债风险。
比较不同融资方式的成本和风险，选择合适的融资方式以满足公司 资金需求。
公司的战略目标
01
02
03
战略规划与目标
明确公司的长期发展战略 和短期经营目标，确保筹 集权益资金的用途与公司 战略相符合。
投资项目评估
对拟投资项目进行可行性 分析和风险评估，确定项 目的盈利潜力和投资回报 率。
风险低：普通股股东享有公司经营的收益和承担经营风险 ，因此风险相对较低。
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发行普通股的缺点
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控制权分散：发行普通股会稀释原有股东的控制权，可能 导致公司经营决策受影响。
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股价波动：发行普通股可能会引起股价波动，影响公司的 稳定性和形象。
发行优先股的优点和缺点
发行优先股的优点
01
优先权：优先股享有优先权，在公司的利 润分配和剩余财产分配中优先于普通股。
03
02
控制权集中：优先股通常不会稀释原有股东 的控制权，保持公司经营决策的集中。
04
发行优先股的缺点
筹资量较小：优先股筹资量相对较小，不 能满足公司大规模资金需求。
05
06
固定股息负担：优先股通常有固定的股息 率，会增加公司的固定负担。
权益资金是公司长期发展的基础，可 以用于公司的研发、市场开拓、设备 购置等长期投资，支持公司的持续发 展。
增强公司财务稳健性
提高公司信誉和融资能力
权益资金的增加可以提升公司的信誉 和融资能力，为公司未来的债务融资 和股票融资创造更好的条件。
权益资金的筹集可以增加公司的财务 稳健性，降低财务风险，避免过度依 赖债务融资带来的偿债风险。
比较不同融资方式的成本和风险，选择合适的融资方式以满足公司 资金需求。
公司的战略目标
01
02
03
战略规划与目标
明确公司的长期发展战略 和短期经营目标，确保筹 集权益资金的用途与公司 战略相符合。
投资项目评估
对拟投资项目进行可行性 分析和风险评估，确定项 目的盈利潜力和投资回报 率。
资金筹集业务的核算
第二节 权益资金筹集业务核算
一、投入资本业务核算 二、资本公积业务核算
一、投入资本业务核算
（一）账户设置 （二）账务处理
（一）账户设置
实收资本（或股本）
注册、法定
银行存款
①接受货币资产投资
固定资产
②接受固定资产投资
资本公积
投入资本
无形资产
未注册、法定
③接受无形资产投资
投入资本业务核算图
（二）账务处理
1、盈余公积金
盈余公积金是指企业按照规定从税后利润中 提取的积累资金。盈余公积按其用途，分为法定 盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积在其累 计提取额未达到注册资本50％时，均按税后利润 10％提取，任意盈余公积从税后利润中提取。 2、未分配利润
未分配利润是企业实现的利润扣除交纳的所 得税、提取盈余公积、分配给投资者利润后的余 额，是留待以后年度进行分配的结存利润。
【例4-3】企业接受丽都公司的一项专利权投 资，专利权协议价值为150,000元。
【例4-1 】企业收到国家投资 200,000元，款项存入银行。
借：银行存款
200,000
贷：实收资本-国家
200,000
【例4-2 】企业收到白鹭公司投入的旧机 床一台，该机床原值500,000元，已提折 旧200,000元，双方协商作价400,000元。
3、应付债券
应付债券是企业依照法定程序发行，约定在一 定期限内还本付息的具有一定价值的证券。 发行债券是企业筹集长期资金的方式之一。债 券向社会公开发行，向非银行的各单位、个人 筹措资金，债券可在市场上流通转让。企业因 资金不足发行债券必须经中国人民银行批准。 发行债券筹集的资金可用于购建固定资产，也 可用于补充流动资金。
公司理财-第三节 权益资金的筹集
④普通股筹资限制较少。
• 利用优先股或债券筹资，通常有较多的限制，而利用普通股筹资则没有限制。
其主要缺点是：
①普通股的资本成本较高。
• 股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。 • 普通股的发行费用也较高。
②普通股筹资会增加新股东，会稀释公司的控制权。
【知识链接6-4】股票发行方式及其优缺点
股票发行方式指的是公司通过何种途径发行股票。它可分为两类： 公开间接发行 不公开直接发行。
①公开间接发行：
指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。 这种发行方式的发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本； 股票的变现性强，流通性好； 有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。 但是手续繁杂，发行成本高。
②不公开直接发行：
指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。 这种发行方式弹性较大，发行成本低； 但发行范围小，股票变现性差。
③有利于降低财务风险。
其主要缺点是：
①资金成本较高。
• 是税后支付的，企业负担的资金成本较高。
②不利于产权流动。
• 吸收直接投资由于没有证券作为媒介，产权关系有时不清晰，也不便于进行产权交易。
③容易导致控制权分散。
（二）发行普通股
普通股股票是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。 在我国，股份有限公司目前只能发行普通股。
留存收益融资主要优点：
①利用留存收益筹资，减少了企业对外部资金的需求； ②与其它权益筹资方式相比，成本较低。
• 它不存在与筹资相关的手续费、发行费等筹资费用。
③利用留存收益也不会导致企业控制权分散的问题。 但是，企业必须经过一定时期的积累才可能拥有一定数量的留存收益，使企业难以在短期内获得扩大 再生产所需资金。
• 利用优先股或债券筹资，通常有较多的限制，而利用普通股筹资则没有限制。
其主要缺点是：
①普通股的资本成本较高。
• 股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。 • 普通股的发行费用也较高。
②普通股筹资会增加新股东，会稀释公司的控制权。
【知识链接6-4】股票发行方式及其优缺点
股票发行方式指的是公司通过何种途径发行股票。它可分为两类： 公开间接发行 不公开直接发行。
①公开间接发行：
指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。 这种发行方式的发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本； 股票的变现性强，流通性好； 有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。 但是手续繁杂，发行成本高。
②不公开直接发行：
指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。 这种发行方式弹性较大，发行成本低； 但发行范围小，股票变现性差。
③有利于降低财务风险。
其主要缺点是：
①资金成本较高。
• 是税后支付的，企业负担的资金成本较高。
②不利于产权流动。
• 吸收直接投资由于没有证券作为媒介，产权关系有时不清晰，也不便于进行产权交易。
③容易导致控制权分散。
（二）发行普通股
普通股股票是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。 在我国，股份有限公司目前只能发行普通股。
留存收益融资主要优点：
①利用留存收益筹资，减少了企业对外部资金的需求； ②与其它权益筹资方式相比，成本较低。
• 它不存在与筹资相关的手续费、发行费等筹资费用。
③利用留存收益也不会导致企业控制权分散的问题。 但是，企业必须经过一定时期的积累才可能拥有一定数量的留存收益，使企业难以在短期内获得扩大 再生产所需资金。
权益资金的筹集.pptx
2）按股票是否记名分为： 记名股票 不记名股票
3）按股票有无面值分为： 有面值股票 无面值股票
2、普通股筹资的优点及缺点 优点：
资金不需要偿还 没有固定的利息负担 增强企业的财务实力
缺点： 资金成本高 分散公司的控制权
四、保留盈余
将公司的税后利润保留下来以满足公司对资金 的需要。保留盈余包括：提取的公积金、公益金和 未分配利润。保留盈余筹资能增强企业的举债能力， 无须支付筹资费用。
。2020年9月6日星期日下午5时9分37秒17:09:3720.9.6
• •
T H E E N D 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年9月下午5时9分20.9.617:09September 6, 2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年9月6日星期日5时9分37秒17:09:376 September 2020
• 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。下午5时9分37秒下午5时9分17:09:3720.9.6
谢谢观看
1、吸收直接投资的形式 （1）现金投资 （2）非现金投资 a)实物投资 b)无形资产投资
2、优缺点 优点：有利于增强企业信誉；有利于尽快形
成生产能力；有利于降低财务风险。
缺点：资金成本高；企业控制权容易分散。
三、股票筹资
股票：是股份有限公司为筹集资金而发行 的有价证券，是公司发给股东用来证明其在 公司投资入股并借以获取股息的凭证。
1、股票种类
1) 按股东权利不同分为：
普通股股票：是股份公司发行的具有管理权 、股利不固定的股票。股东具有公司管理权 、分享盈余权、剩余财产要求权、优先认股 权等。
缺点有： - 股东得不到固定的股利，且红利 分配在优先股之后 - 当公司破产时，对公司剩余财产 的要求权在优先股之后
3）按股票有无面值分为： 有面值股票 无面值股票
2、普通股筹资的优点及缺点 优点：
资金不需要偿还 没有固定的利息负担 增强企业的财务实力
缺点： 资金成本高 分散公司的控制权
四、保留盈余
将公司的税后利润保留下来以满足公司对资金 的需要。保留盈余包括：提取的公积金、公益金和 未分配利润。保留盈余筹资能增强企业的举债能力， 无须支付筹资费用。
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谢谢观看
1、吸收直接投资的形式 （1）现金投资 （2）非现金投资 a)实物投资 b)无形资产投资
2、优缺点 优点：有利于增强企业信誉；有利于尽快形
成生产能力；有利于降低财务风险。
缺点：资金成本高；企业控制权容易分散。
三、股票筹资
股票：是股份有限公司为筹集资金而发行 的有价证券，是公司发给股东用来证明其在 公司投资入股并借以获取股息的凭证。
1、股票种类
1) 按股东权利不同分为：
普通股股票：是股份公司发行的具有管理权 、股利不固定的股票。股东具有公司管理权 、分享盈余权、剩余财产要求权、优先认股 权等。
缺点有： - 股东得不到固定的股利，且红利 分配在优先股之后 - 当公司破产时，对公司剩余财产 的要求权在优先股之后
筹资 管理
(1)吸收直接投资。即企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、 共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式
(2)发行股票。即股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹 资方式。
(3)留存收益。即企业将留存收益转化为投资的过程 (4)银行借款。即企业根据借款合同从银行或非银行金融机构借入 的需要还本付息的款项 (5)商业信用。即企业利用商品交易中的延期付款或延期交货所形 成的借贷关系来筹集短期资金的方式。 (6)发行公司债券。即企业通过发行债券筹措债务性资本的一种筹 资方式。 (7)融资租赁 企业筹资渠道与筹资方式之间存在着密切关系。筹资渠道是一种客 观存在，体现筹资的可能性，
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第二节 资金需要量预测
企业筹资之前，必须科学、合理地预测资金需要量，以满足生产经 营的需要，保证企业生产经营活动的顺利进行，促进企业财务管理目标 的实现。企业资金需要量通常采用定性预测与定量预测法进行确定。
一、定性预测法 定性预测法是指由熟悉业务，并具有一定理论知识与综合判断能力 的专家，依靠个人的经验和主观分析、判断来预测企业未来资金需要量 的方法。 定性预测法通常适用于缺乏准确统计数据或历史资料的企业，需要 凭借专家的主观分析和经验判断进行。但该种方法不能揭示资金需要量 与有关因素之间的数量关系。 二、比率预测法 比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资 金需要量的方法。能用于资金预测的比率很多，如存货周转率、应收账 款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率
(3)其他企业资金。企业在生产经营过程中，往往形成部分暂时闲 置的资金，并为一定的目的而进行相互投资；另外，企业间的购销业务 可以通过商业信用方式来完成，从而形成企业间的债权债务关系，形成 债务人对债权人的短期信用资金占用。企业间的相互投资和商业信用的 存在，为筹资企业提供了一定的资金来源。
(2)发行股票。即股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹 资方式。
(3)留存收益。即企业将留存收益转化为投资的过程 (4)银行借款。即企业根据借款合同从银行或非银行金融机构借入 的需要还本付息的款项 (5)商业信用。即企业利用商品交易中的延期付款或延期交货所形 成的借贷关系来筹集短期资金的方式。 (6)发行公司债券。即企业通过发行债券筹措债务性资本的一种筹 资方式。 (7)融资租赁 企业筹资渠道与筹资方式之间存在着密切关系。筹资渠道是一种客 观存在，体现筹资的可能性，
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第二节 资金需要量预测
企业筹资之前，必须科学、合理地预测资金需要量，以满足生产经 营的需要，保证企业生产经营活动的顺利进行，促进企业财务管理目标 的实现。企业资金需要量通常采用定性预测与定量预测法进行确定。
一、定性预测法 定性预测法是指由熟悉业务，并具有一定理论知识与综合判断能力 的专家，依靠个人的经验和主观分析、判断来预测企业未来资金需要量 的方法。 定性预测法通常适用于缺乏准确统计数据或历史资料的企业，需要 凭借专家的主观分析和经验判断进行。但该种方法不能揭示资金需要量 与有关因素之间的数量关系。 二、比率预测法 比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资 金需要量的方法。能用于资金预测的比率很多，如存货周转率、应收账 款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率
(3)其他企业资金。企业在生产经营过程中，往往形成部分暂时闲 置的资金，并为一定的目的而进行相互投资；另外，企业间的购销业务 可以通过商业信用方式来完成，从而形成企业间的债权债务关系，形成 债务人对债权人的短期信用资金占用。企业间的相互投资和商业信用的 存在，为筹资企业提供了一定的资金来源。
《权益资本筹资》课件
详细描述
优先股通常具有固定的股息率，优先股的股东享有优先于普通股股东获得股息的权利。 此外，在公司清算或破产时，优先股股东的剩余财产分配权也优先于普通股股东。发行 优先股的优点是筹资风险小、不会稀释原有股东的持股比例，缺点是优先股的发行成本
较高，且公司可能会面临固定股息的支付压力。
吸收直接投资
总结词
《权益资本筹资》ppt课件
• 权益资本筹资概述 • 权益资本筹资的优缺点 • 权益资本筹资的方式 • 权益资本筹资的程序
• 权益资本筹资对企业的影响 • 权益资本筹资的风险与防范
01 权益资本筹资概述
权益资本的定义
权益资本是指企业通过发行股票、吸 收直接投资、内部积累等方式筹集的 资金，也称为股东权益或自有资本。
大量引入新的权益资本可能导致公司控制权 的争夺。新股东可能对公司的经营决策产生 影响，从而改变公司的战略方向。
对企业财务状况的影响
财务杠杆的变化
权益资本筹资会影响企业的财务杠杆 。通过增加权益资本，企业可以降低 债务比例，改善财务结构，降低财务 风险。
资金使用效率
权益资本筹资为企业提供了长期稳定 的资金来源，有助于企业进行长期投 资，提高资金使用效率。
确定筹资需要量
总结词：合理预测
详细描述：企业应合理预测资金需求量，确保筹资规模既能满足企业发展的需要，又不过度筹集资金造成不必要的资金浪费 。
选择筹资方式
总结词：比较分析
详细描述：企业应对各种筹资方式进行比较分析，选择最适合自身情况的筹资方式，如发行股票、吸 收直接投资、发行债券等。
确定筹资期限
06 权益资本筹资的风险与防范
权益资本筹资的风险
信息不对称风险
由于投资者和筹资者之间的信息不对称， 可能导致筹资者为了吸引投资者而过度美
优先股通常具有固定的股息率，优先股的股东享有优先于普通股股东获得股息的权利。 此外，在公司清算或破产时，优先股股东的剩余财产分配权也优先于普通股股东。发行 优先股的优点是筹资风险小、不会稀释原有股东的持股比例，缺点是优先股的发行成本
较高，且公司可能会面临固定股息的支付压力。
吸收直接投资
总结词
《权益资本筹资》ppt课件
• 权益资本筹资概述 • 权益资本筹资的优缺点 • 权益资本筹资的方式 • 权益资本筹资的程序
• 权益资本筹资对企业的影响 • 权益资本筹资的风险与防范
01 权益资本筹资概述
权益资本的定义
权益资本是指企业通过发行股票、吸 收直接投资、内部积累等方式筹集的 资金，也称为股东权益或自有资本。
大量引入新的权益资本可能导致公司控制权 的争夺。新股东可能对公司的经营决策产生 影响，从而改变公司的战略方向。
对企业财务状况的影响
财务杠杆的变化
权益资本筹资会影响企业的财务杠杆 。通过增加权益资本，企业可以降低 债务比例，改善财务结构，降低财务 风险。
资金使用效率
权益资本筹资为企业提供了长期稳定 的资金来源，有助于企业进行长期投 资，提高资金使用效率。
确定筹资需要量
总结词：合理预测
详细描述：企业应合理预测资金需求量，确保筹资规模既能满足企业发展的需要，又不过度筹集资金造成不必要的资金浪费 。
选择筹资方式
总结词：比较分析
详细描述：企业应对各种筹资方式进行比较分析，选择最适合自身情况的筹资方式，如发行股票、吸 收直接投资、发行债券等。
确定筹资期限
06 权益资本筹资的风险与防范
权益资本筹资的风险
信息不对称风险
由于投资者和筹资者之间的信息不对称， 可能导致筹资者为了吸引投资者而过度美
《权益资金的筹集》课件
详细描述
某公司通过吸收直接投资筹集资金，投资者以现金、实物资 产等方式向公司投入资金，获得公司股份成为公司的股东。 这种方式有利于降低融资成本和提高公司的信誉度。
案例三：某公司留存收益筹资案例
总结词
留存收益筹资是指公司将经营活动中产生的利润留存于公司内部，用于扩大再 生产和研发等，是一种内部筹资方式。
资机会。
自主经营权保障
权益资金是企业自主经营 、自负盈亏的基础，保障
企业的经营自主权。
权益资金筹集的途径
发行股票
通过发行股票筹集权益资金，增 加企业的股本。
01
吸收直接投资
02 通过吸收投资者直接投资的方式 筹集权益资金。
留存收益转增资本
企业将税后利润的一部分留存，
作为企业扩大再生产的资金来源
03
03
权益资金筹集的优缺点
优点
低成本
长期资金
权益资金的筹集成本通常低于债务资金， 因为权益投资者期望获得更高的回报，所 以要求的利率通常较高。
权益资金是长期资金，可以用于公司的长 期发展计划，如扩张、研发和其他资本支 出。
低风险
高信誉
权益资金没有固定的还款期限，公司可以 根据自身情况灵活还款，降低了财务风险 。
信息披露
权益投资者通常需要更多的信息披露 ，这可能会增加公司的信息披露成本 和压力。
股权稀释
随着公司的发展和扩张，需要更多的 权益资金，这可能会导致股权稀释， 降低创始人和管理层的持股比例。
04
权益资金筹集的风险与防范
风险类型
市场风险
权益资金筹集过程中，由于市场环境的变化，如利率、汇 率的波动，可能导致筹资成本上升或筹资难度加大。
留存收益筹资
Байду номын сангаас
某公司通过吸收直接投资筹集资金，投资者以现金、实物资 产等方式向公司投入资金，获得公司股份成为公司的股东。 这种方式有利于降低融资成本和提高公司的信誉度。
案例三：某公司留存收益筹资案例
总结词
留存收益筹资是指公司将经营活动中产生的利润留存于公司内部，用于扩大再 生产和研发等，是一种内部筹资方式。
资机会。
自主经营权保障
权益资金是企业自主经营 、自负盈亏的基础，保障
企业的经营自主权。
权益资金筹集的途径
发行股票
通过发行股票筹集权益资金，增 加企业的股本。
01
吸收直接投资
02 通过吸收投资者直接投资的方式 筹集权益资金。
留存收益转增资本
企业将税后利润的一部分留存，
作为企业扩大再生产的资金来源
03
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权益资金筹集的优缺点
优点
低成本
长期资金
权益资金的筹集成本通常低于债务资金， 因为权益投资者期望获得更高的回报，所 以要求的利率通常较高。
权益资金是长期资金，可以用于公司的长 期发展计划，如扩张、研发和其他资本支 出。
低风险
高信誉
权益资金没有固定的还款期限，公司可以 根据自身情况灵活还款，降低了财务风险 。
信息披露
权益投资者通常需要更多的信息披露 ，这可能会增加公司的信息披露成本 和压力。
股权稀释
随着公司的发展和扩张，需要更多的 权益资金，这可能会导致股权稀释， 降低创始人和管理层的持股比例。
04
权益资金筹集的风险与防范
风险类型
市场风险
权益资金筹集过程中，由于市场环境的变化，如利率、汇 率的波动，可能导致筹资成本上升或筹资难度加大。
留存收益筹资
Байду номын сангаас
筹资管理概述(PPT-177页)
发行 股票
√
发行 债券
非银行金融机 √
构资金
其他企业资金 √
民间资金
√
企业自留资金 √
外商资金
√
√√
√√ √√ √ √√
银行 商业 融资 利用留 借款 信用 租赁 存收益
√ √√√
√√
√ √√
三、筹资的分类
（1）按照资金的所有权性质不同，分为权益筹资和负 债筹资。
（2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹 资。
➢ 依据一定的财务比率进行预测，在实际工作中用 得比较多的比率预测法主要是销售百分比法 。
➢ 所谓销售百分比法，它是根据资产负债表中各个 项目与销售收入总额之间的依存关系,按照计划期 销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法 ，所以这个销售百分比主要是资产负债表中各个 项目占销售收入的百分比。
比率预测法
（2）预测2003年需要对外筹集的资金量 增加的留存收益 =20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）
对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元）
第二节 权益资金的筹集
一、企业资本金制度 二、吸收直接投资 三、发行股票 四、留存收益融资
一、企业资本金制度
要求：（1）计算2003年公司需增加的营运资金 （2）预测2003年需要对外筹集的资金量
比率预测法
解：
（1）计算2003年公司需增加的营运资金 流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50% 流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15% 增加的销售收入=20000×30%=6000（万元） 增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债 =6000×50%-6000×15%=2100（万元）
《权益资本筹集》PPT课件
精选ppt
42
4-4
可转换债券和认股权证
机构代理。
包销：是指证券公司将发行人的股票按照协议全部购入或
者在承销期结束时将售后剩余股票全部自行购入的承销方
式。
代销：是指证券公司代发行人发售股票，在承销期结束时 将未售出的股票全部退还给精选p发pt 行人的承销方式， 24
4-2
发行股票
4.股票发行价格 股票发行价格: 是股票发行时所使用的价格，即
➢（1）股票的发行方式 ① 公开间接发行：指通过中介机构，
公开向社会公众发行股票。 优点：发行范围广、对象多，易于募
足资本；股票流通性，变现力强；有助于 提高公司知名度提高影响力。
缺点：手续复杂、发行成本高。
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22
4-2
发行股票
② 不公开直接发行：指不公开对外发行股票， 只向少数特定的对象直接发行，因而不需要中 介机构承销。
• 缺点：
• 优先股成本低于普通股成本，但一般高于债券成本。
• 对优先股筹资的制约因素较多。
• 可能形成较重的财务负担。精选ppt
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4-3
留存收益筹资
一.留存收益筹资的渠道 二.留存收益筹资的优缺点
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4-3
留存收益筹资
❖ 一、留存收益筹资的渠道
❖ 渠道：盈余公积和未分配利润。
❖ （一）盈余公积。是指公司按《公司法》规定从 税后净利润中提取的、有指定用途的积累资金。 包括法定盈余公积金和任意盈余公积金两种。
我国公司的股票发行价格属于股东发行方式。
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26
4-2
发行股票
➢（三）股票上市
•1．股票上市的目的
（1）股票上市：是指股份有限公司公开发行的 股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。
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课题：权益资金筹集 授课班级：
课时数： 授课日期：
教 基本了解吸收直接投资的种类和出资方式； 学 股票的分类以及普通股东的权利。 目 重点掌握直接吸收投资和普通股筹资的优缺点。 标：
教学 直接吸收投资和发行普通股的优缺点 重难 对直接吸收投资和发行普通股的优缺点的理解和记忆 点：
教学 讲授法 方 法：
板 书 设 计：
资本成本较高 不便于交易
教 学 反 思：
缺点：1.资金成本高
2.公司控制权分散
股票种类 A股、B股、H股和N股
【课堂练习】
1、国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资，形
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
成联营企业资本金。这种资本金属于（ B ）。
A.国家资本金 B.法人资本金 C.个人资本金 D.外商资本
金
2、按股东权利义务的差别，股票分为（ C ）。
A.记名股票和无记名股票 B.国家股、法人股、个人股和外
教 学 过 程：
【知识回顾】 一、筹资渠道：银行信贷资金、其他金融机构资金、其他法人 资金、 居民个人资金、国家财政资金、企业自留资金。 二、筹资方式：吸收直接投资、发行股票、留存收益、 发行 债券、银行借款、融资租赁、商业信用。 三、筹资原则：筹资合法、规模适当、筹措及时、来源合理、 方式经济 【导入环节】 同学们以后毕业了是选择自主创业呢还是单位 里面打工？如果你选择创业的话资金从何而来？请几位同学讲 诉一下自己的筹划。 答：自己先工作攒钱，父母投资，银行借款，找人合伙投资 除 了这些普通的筹资手段，我们还可以有发行股票筹资，寻找风 险投资，融资租赁等。那么同学们分析一下以上哪些是权益性 资金呢？本节课我们来一起学习一下权益性筹资中的吸收直接 投资和发行普通股筹资。 【新课讲授】 一、吸收直接投资 吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共 同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、 个人投资资金的一种筹资方式。是非股分制企业筹资的基本方 式。 （一）吸收直接投资的种类
资股
C.普通股和优先股
D.旧股和新股
3、根据我国有关规定，股票不得（ D ）。
A.平价发行 B.时价发行 C.溢价发行 D.折价发行
4、吸收投资的具体形式有（ABCD）。
A.吸收国家投资 B.吸收法人投资 C.吸收个人投资 D.吸
收外商投资 E.吸收社会投资
5、下列是股票筹资的优点是 （ADE）
A.能增强企业的信誉 B.资金成本低 C.不能分散控制权
D.没有固定的到期日 E.没有固定的利息负担
课 堂 小 结：
对本节课重点内容进行梳理总 结 吸收直接投资 优点： 增强企业信誉、财务风险低、 无须还本 尽快形成生产力
发行普通股 优点： 增强企业信誉、财务风险 低、无须还本 没有固定股息负担 缺点：
缺点： 资本成本较高 不便于交易
作 1、习题集 业 2、预习负债性筹资 布 置：
2. 股票发行价格
平价发行——股票面值为发行价格
市价发行——本公司股票在流通市场上买卖的价格为发行价格
中间价发行——股票市场价格与股票面值的中间值为发行价格
（四）普通股筹资的优缺点
优点：1.没有固定的股利负担
2.没有固定到期日，不用偿还本金
3.筹资限制少，筹资风险低
4.提高公司信誉，增加公司的举债能力
1．国家投资 2．法人投资 3．个人投资 （二）吸收直接投资的出资方式 1．现金出资 2．实物出资（可让学生自己举例） 3．工业产权出资（具体举例有哪些？（专有技术、商标权、 专利权等） 4．土地使用权出资（须符合三个条件） （三）吸收投资的程序（书本没有此项内容，只做简单了解即 可） 1．确定筹资数量 2．寻找投资单位 3．协商投资事项 4．签署投资协议 5．共享投资利润 （四）吸收直接投资的优缺点（注：着重进行解释） 优点：1.信誉和借款能力 2.有利于尽快形成生产能力 3.降低财务风险 缺点：1.资本成本较高 2.容易分散公司的控制权 二、发行普通股票 股票：是股份有限公司为筹集资金而发行的有价证券，是投资 者拥有公 司股份取得股利的凭证，它代表股东即持股人在公司 中拥有的所有权。 （一）股票的分类 (1)按是否记名分为记名股票和无记名股票 (2)按股票是否标明金额可分为有面额股票和无面额股票 (3)按有无表决权,股票可分为表决权股票和无表决权股票 (4)按股东的权利可分为普通股票和优先股票 （二）普通股股东的权利 1.公司管理权 2.分享盈利权 3.出让股份权 4.优先认股权 5.剩余财产分配权 （三）股票发行 1．股票发行的一般程序
课时数： 授课日期：
教 基本了解吸收直接投资的种类和出资方式； 学 股票的分类以及普通股东的权利。 目 重点掌握直接吸收投资和普通股筹资的优缺点。 标：
教学 直接吸收投资和发行普通股的优缺点 重难 对直接吸收投资和发行普通股的优缺点的理解和记忆 点：
教学 讲授法 方 法：
板 书 设 计：
资本成本较高 不便于交易
教 学 反 思：
缺点：1.资金成本高
2.公司控制权分散
股票种类 A股、B股、H股和N股
【课堂练习】
1、国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资，形
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
成联营企业资本金。这种资本金属于（ B ）。
A.国家资本金 B.法人资本金 C.个人资本金 D.外商资本
金
2、按股东权利义务的差别，股票分为（ C ）。
A.记名股票和无记名股票 B.国家股、法人股、个人股和外
教 学 过 程：
【知识回顾】 一、筹资渠道：银行信贷资金、其他金融机构资金、其他法人 资金、 居民个人资金、国家财政资金、企业自留资金。 二、筹资方式：吸收直接投资、发行股票、留存收益、 发行 债券、银行借款、融资租赁、商业信用。 三、筹资原则：筹资合法、规模适当、筹措及时、来源合理、 方式经济 【导入环节】 同学们以后毕业了是选择自主创业呢还是单位 里面打工？如果你选择创业的话资金从何而来？请几位同学讲 诉一下自己的筹划。 答：自己先工作攒钱，父母投资，银行借款，找人合伙投资 除 了这些普通的筹资手段，我们还可以有发行股票筹资，寻找风 险投资，融资租赁等。那么同学们分析一下以上哪些是权益性 资金呢？本节课我们来一起学习一下权益性筹资中的吸收直接 投资和发行普通股筹资。 【新课讲授】 一、吸收直接投资 吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共 同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、 个人投资资金的一种筹资方式。是非股分制企业筹资的基本方 式。 （一）吸收直接投资的种类
资股
C.普通股和优先股
D.旧股和新股
3、根据我国有关规定，股票不得（ D ）。
A.平价发行 B.时价发行 C.溢价发行 D.折价发行
4、吸收投资的具体形式有（ABCD）。
A.吸收国家投资 B.吸收法人投资 C.吸收个人投资 D.吸
收外商投资 E.吸收社会投资
5、下列是股票筹资的优点是 （ADE）
A.能增强企业的信誉 B.资金成本低 C.不能分散控制权
D.没有固定的到期日 E.没有固定的利息负担
课 堂 小 结：
对本节课重点内容进行梳理总 结 吸收直接投资 优点： 增强企业信誉、财务风险低、 无须还本 尽快形成生产力
发行普通股 优点： 增强企业信誉、财务风险 低、无须还本 没有固定股息负担 缺点：
缺点： 资本成本较高 不便于交易
作 1、习题集 业 2、预习负债性筹资 布 置：
2. 股票发行价格
平价发行——股票面值为发行价格
市价发行——本公司股票在流通市场上买卖的价格为发行价格
中间价发行——股票市场价格与股票面值的中间值为发行价格
（四）普通股筹资的优缺点
优点：1.没有固定的股利负担
2.没有固定到期日，不用偿还本金
3.筹资限制少，筹资风险低
4.提高公司信誉，增加公司的举债能力
1．国家投资 2．法人投资 3．个人投资 （二）吸收直接投资的出资方式 1．现金出资 2．实物出资（可让学生自己举例） 3．工业产权出资（具体举例有哪些？（专有技术、商标权、 专利权等） 4．土地使用权出资（须符合三个条件） （三）吸收投资的程序（书本没有此项内容，只做简单了解即 可） 1．确定筹资数量 2．寻找投资单位 3．协商投资事项 4．签署投资协议 5．共享投资利润 （四）吸收直接投资的优缺点（注：着重进行解释） 优点：1.信誉和借款能力 2.有利于尽快形成生产能力 3.降低财务风险 缺点：1.资本成本较高 2.容易分散公司的控制权 二、发行普通股票 股票：是股份有限公司为筹集资金而发行的有价证券，是投资 者拥有公 司股份取得股利的凭证，它代表股东即持股人在公司 中拥有的所有权。 （一）股票的分类 (1)按是否记名分为记名股票和无记名股票 (2)按股票是否标明金额可分为有面额股票和无面额股票 (3)按有无表决权,股票可分为表决权股票和无表决权股票 (4)按股东的权利可分为普通股票和优先股票 （二）普通股股东的权利 1.公司管理权 2.分享盈利权 3.出让股份权 4.优先认股权 5.剩余财产分配权 （三）股票发行 1．股票发行的一般程序