跨国公司的国际直接投资.pptx
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第二章 跨国公司的对外直接投资《跨国公司经营与管理》PPT课件
第
三
生活服务设施。
节
对
影响：基础设施状况是投资者选择投资国和投资区
外 直
接
域的最重要因素之一。优质的基础设施条件必然是
投
资
吸引外国投资者最好的资本。
的 影
响
因
素
3. 经济政策
含义：它主要是指东道国政府为实现其社会经济发
展目标而采用的一系列政策，体现了东道国政府对
第
待外资的态度和管理方法；
三 节
直 接
投
山路也会使同样的距离要多走上几倍路途，况且山路的 资
的
风险不仅要大于平路，而且汽车在爬山时的耗油量要远
影 响
远多于走平坦的公路；
因 素
地形复杂的国家或地区往往会使投资者望而却步。
3.气候
含义：主要研究气温、日照、降雨量、风暴以及台
风等；
第
三
影响1：气候的差异和变化影响企业的生产、运输，
joint venture），一种合伙制企业。
合资企业与合作经营企业明显差异
合资企业
合作经营企业
具有统一的组织管理机构，管理 组织结构松散，没有一个统一的
组织管理模式 方式通常实行的是董事会领导下 组织管理机构，管理方式比较灵
的总经理负责制
活
第 一
节 各投资者有明确的股权比例安排，没有安排股权比例，各投资方的 对
直 接
投
独立地完成产品的全部生产和销售过程。一般运用于
资
概
机械制造业和食品加工业。
述
垂直型投资（vertical investment）也称纵向性投
资，是指一国企业到国外建立与国内的产品生产有
关联的子公司，并在母公司与子公司之间实行专业
第八章跨国公司国际直接投资的环境分析.ppt
第八章跨国公司国际直接投资的环境分析第一节第二节第三节国际直接投资环境概述影响跨国公司国际直接投资的因素投资环境的评价方法第一节国际直接投资环境概述一国际直接投资环境的概念国际直接投资环境是指影响国际直接投资活动的各种外部情况和条件的综合体或者说是东道国各种政治因素自然因素经济因素和社会因素相互依赖相互完善相互制约所形成的矛盾统一体
5、按构成要素内容分
① 政治环境
——是指国家的政局是否稳定，政策是否具有连续性， 有无战争或动乱的风险，有无国有化的趋势等，还 包括东道国政府对外国投资者的态度、政局的稳定 性、战争、政府机构的办事效率。
② 社会文化环境
包括东道国的语言、宗教、教育水平、家庭状况、 民族意识、社会心理等。国际投资对社会文化因素 的敏感性要比国内投资大得多。
段的发展目标而异，可以分为优惠政策和限制政策。
在发展中国家这两种政策一般并存。 保护与鼓励外来投资是各国政府的普遍态度，在法
律上也有相应的规定。 投资保护涉及两方面内容：
a. 投资利益方面的保证 b. 国有化的保证
优惠政策从正面鼓励外商直接投资，包括财政优惠、 金融优惠等政策。
财政优惠是世界各国最广为使用的吸引直接投资的优 惠政策措施，主要包括：降低所得税率、提供免税期、 加速折旧、投资奖励、进口关税减免等。
进一步投资的各种基础设施状况等。 经济发展阶段、收入水平、基础结构、经济政策、贸
易状况、国际收支状况、经济制度以及市场状况等。 经济环境因素是最直接、最基本的的因素。 ④ 社会环境 ——是指对投资有重要影响的社会和文化等方面的关系。
3、投资环境是一个动态的概念 ① 投资环境自身在不断变化； ② 人们对投资环境的价值观在不断变化； ③ 投资环境应适应投资者变化的需要而不断完善； ④ 投资环境具有部门及项目的差异性。
5、按构成要素内容分
① 政治环境
——是指国家的政局是否稳定，政策是否具有连续性， 有无战争或动乱的风险，有无国有化的趋势等，还 包括东道国政府对外国投资者的态度、政局的稳定 性、战争、政府机构的办事效率。
② 社会文化环境
包括东道国的语言、宗教、教育水平、家庭状况、 民族意识、社会心理等。国际投资对社会文化因素 的敏感性要比国内投资大得多。
段的发展目标而异，可以分为优惠政策和限制政策。
在发展中国家这两种政策一般并存。 保护与鼓励外来投资是各国政府的普遍态度，在法
律上也有相应的规定。 投资保护涉及两方面内容：
a. 投资利益方面的保证 b. 国有化的保证
优惠政策从正面鼓励外商直接投资，包括财政优惠、 金融优惠等政策。
财政优惠是世界各国最广为使用的吸引直接投资的优 惠政策措施，主要包括：降低所得税率、提供免税期、 加速折旧、投资奖励、进口关税减免等。
进一步投资的各种基础设施状况等。 经济发展阶段、收入水平、基础结构、经济政策、贸
易状况、国际收支状况、经济制度以及市场状况等。 经济环境因素是最直接、最基本的的因素。 ④ 社会环境 ——是指对投资有重要影响的社会和文化等方面的关系。
3、投资环境是一个动态的概念 ① 投资环境自身在不断变化； ② 人们对投资环境的价值观在不断变化； ③ 投资环境应适应投资者变化的需要而不断完善； ④ 投资环境具有部门及项目的差异性。
第六章 国际直接投资与跨国公司PPT课件
按照投资者是否建立新企业可分为创建新企业与控 制现有国外企业两类。
按照投资者控制被投资企业产权的程度可分为独资 经营、合资经营、合作经营和合作开发等
按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方式，
可以把国际直接投资分为水平型投资、垂直型投资
和混合型投资。 2020/11/10
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三、战后国际直接投资的发展
第三篇： 世界经济的运行与协调
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主要内容
第一节 国际直接投资及其发展 第二节 跨国公司及其经营策略
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第一节 国际直接投资及其发展
资本运动过程中的三种形态
货币资本
生产资本
商品资本
国际间接投资
国际直接投资
国际贸易
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3
第一节 国际直接投资及其发展
美国
1990 23.2
1995 51.8
2000 62.0
法国
38.6
34.6
86.6
日本
68.7
58.9
73.8
英国
46.8
50.0
83.6
德国
39.6
56.5
51.7
意大利
78.9
62.1
52.1
加拿大
39.8
53.8
65.3
资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），http://。
2020/11/10
一、国际直接投资的含义 （International Direct Investment）
FDI（Foreign Direct Investment） 是指投资者为了在国外获得长期的投资
效益并得到对企业的控制权，通过直接建立 新的企业、公司或并购原有企业等方式进行 的国际投资活动。P178
国际直接投资与跨国公司幻灯片PPT
本章结构图
关键性问题
1. 了解国际直接投资的内部化理论和生产折 衷理论。
2. 了解各种国际生产方式的选择。
第一节 企业优势、交易成本及内部化
一、垄断优势的获得和实现
• 对某种技术的垄断 • 产业组织形式的寡占特点 • 企业家才能或管理能力的“过剩” • 具备获取廉价的原材料和资金的渠道
二、市场交易内部化
国际直接投资与跨国公司 幻灯片PPT
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本章简介
在这一章中，概要地介绍了国际直接投资的基本原理， 以便为大家进一步学习有关理论和理解实践中的相关问题， 提供一个可供参考的线索。
总的来说，企业特有优势的形成与其所处的区位和行 业结构特点有关，但要维持一种所有权优势需要以市场不 完全为前提。市场的不完全也使企业以内部化的方式实现 其优势成为必要。内部化的过程有利于减少交易成本，这 为分工的发展提供了新的余地。内部化过程超越了国界， 便产生了跨国公司和以直接投资为主要推动力量的生产国 际化进程。跨国公司的国际扩展过程和格局是由所有权优 势、内部化优势和区位优势在相互作用中共同决定的。跨 国公司对国际生产的协调，使国际分工进入了一个新的时 期。企业的跨国经营活动既是国际分工发展的必然结果， 也是促进国际分工不断深化的重要力量。
• 市场的不完全性导致许多交易无法通过外部市场 达成，或即使达成也要承担较高的交易成本。
• 交易成本，Leabharlann 狭义上说是指通过市场进行交易时 必须付出的代价。
• 如果企业内部组织交易的成本低于市场交易成本， 就可能会出现“市场交易的内部化”过程。
• 内部化的过程有利于减少交易成本，这为分工的 发展提供了新的余地。内部化过程超越国界，便 产生了跨国公司和以直接投资为主要推动力量的 生产国际化进程。
第十章 跨国公司国际直接投资理论 《跨国公司经营与管理》PPT课件
第五节 比较优势投资理论
一、“小岛清”模式产生的背景 二、“小岛清”模式的主要内容
● “小岛清”理论运用比较优势原理，提出“边 际产 业扩张论”，解释了日本式对外直接投资问题。
三、日本式对外直接投资理论的特点 四、小岛清关于对外直接投资的政策主张 五、对小岛清比较优势投资理论的评价
本章复习思考题
为保证跨国公司的主体地位如何将上述五 种国际投资理论运用到全球化经营的实际 业务中。
第一节 垄断优势理论
一、垄断优势理论的提出及其主要内容 ● 市场的不完全性 ● 企业开展对外直接投资的基本条件 ● 跨国公司的垄断优势 二、垄断优势理论的发展
第二节 产品生命周期理论
一、产品生命周期理论的产生与主要内容 ● 产品创新阶段 ● 产品成熟阶段 ● 产品标准化阶段 二、产品生命周期理论的发展 （一）创新期寡占 （二）成熟期寡占 （三）衰老期寡占
第三节 内部化理论
一、内部化理论的产生 二、内部化理论的主要内容 （一）外部市场不完全与内部化的形成 （二）知识产品的特性是内部化市场形成的
重要因素 （三）内部化的收益与成本
三、研究内部化理论的意义
第四节 国际生产折中理论
一、国际生产折中理论的产生 二、国际生产折中理论的主要内容 （一）所有权优势 （二）内部化优势 （三）区位优势 三、国际生产折中理论的意义
第十章 跨国公司国际直接投资理论
本章学习目标： 通过本章的学习应掌握：跨国公司国际
直接投资理论是从传统的国际投资理论中 分离出来的。正确理论指导下的投资行为 是跨国公司生存和发展的基础。
本章关键词
垄断优势论 产品生命周期理论 内部化理论 国握跨国公司的垄断优势理论、产品生 命周期理论、比较优势理论、内部化理论 和国际生产折中理论等五大类国际投资理 论的内核。
第六章跨国公司与国际直接投资PPT课件
2 网络分布指数，这个指数是用以反映公司经营所 涉及的东道国的数量。
网络分布指数=N/N*＊100%
N-公司国外分支机构所在的国家数；
N*—公司有可能建立国外分支机构的国家数，即世 界上有FDI输入的国家数，实际运算中，从已接收 FDI输入存量的国家数目中减去1（排除母国）即 可得出N*；根据《世界投资报告，1997》提供的 数据N*=178
2020/8/7
1
整体概况
概况一
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01
概况二
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02
概况三
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03
国际投资主体
私人投资主体 官方投资主体
跨国公司 跨国金融机构 官方和半官方机构
国际直接投资主体 国际间接投资主体
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3
第一节 跨国公司的产生及其发展
3 所有权标准上的界定 ❖ 反映对国外分支机构控制权的股权比重：
一般标准10% ❖ 自身股权的多国性：无国籍性 4 经营管理特征上的界定 ❖ 全球经营概念 ❖ 一体化经营战略
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5
一、跨国公司的内涵 （一）跨国公司的概念界定
4 综合界定：跨国公司就是指具有全球性经营 动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有 从事生产经营活动的分支机构，并将它们置 于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
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8
一、跨国公司的内涵 （二）跨国公司国际化经营程度的度量
3 外向程度比率（OSR）
OSR=一个行业或厂商的海外产量（或资产、 销售、雇员数）/一个行业或厂商在其母国 的产量（或资产、销售、雇员数）
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一、跨国公司的内涵 （二）跨国公司国际化经营程度的度量
跨国公司对外直接投资概述(ppt 49张)
地方政府提供的这 30亿元融资属于低息贷款，三年内吉利只需 要支付三分之一左右的利息，三年后可根据情况，或吉利偿还
贷款，或地方政府以此资金入股吉利，整个协议内容相对宽松。
作为备选方案，一旦选址短期内难以确定，吉利还联系了其他投 资者，以保证顺利完成上述金额的融资。
该人士还透露，除去上述30亿元左右的融资，吉利收购沃尔沃的
纽约华尔道夫酒店为全球著名的五星级豪华酒店，位 于纽约市曼哈顿区公园大道49街和50街之间，是希尔 顿奢侈酒店品牌华尔道夫酒店和度假村的旗舰店，很 多国家领导人曾在此下榻。 纽约华尔道夫酒店曾被希 尔顿创始人康拉德· 希尔顿称为“绝佳之精品”，堪称
装饰艺术的杰作
近一个多世纪以来被国际上公认为精致和典雅的象征。 希尔顿表示，计划将此次出售所筹集的资金用于收购 美国其他酒店资产，这些收购计划将在以后确定并公 布。 安邦是中国保险行业综合性集团公司，总资产规 模达7000亿人民币。希尔顿则为总部在美国的全球性 酒店管理集团，拥有11个世界级的品牌，酒店遍布近 百个国家和地区
此外，据上述消息人士透露，吉利收购沃尔沃的金额在15亿 至 20 亿美元之间， 16 亿美元左右的可能性最大。作为一家 民营车企，吉利在短时间内频频收购、新增基地、产品推陈
出新，李书福究竟是通过何种渠道获得如此庞大的资金来源？
据知情人士透露，吉利此前收购DSI公司所耗费的5600万美 金是由其香港上市公司融资所得，而收购浙江中誉汽车则是 采取了双方产权置换的方式，几乎无现金支出。此外，吉利
跨国公司对外直接投资的概述 对外直接投资的动因与条件 对外直接投资环境分析 对外直接投资的可行性研究 对外投资的所有权与控制权 对国外投资的鼓励和投资保证
第十章 跨国公司国际直接投资理论 《跨国公司经营与管理》PPT课件
（二）垄断优势理论的主要内容
1. 市场的不完全性
市场不完全竞争是指在市场结构中，众多 生产者生产和销售同一类产品，但具有差异 性，这种差异性表现在产品的质量、性能、 档次、规格等方面，以及产品的牌子、商标 方面。由此产生不完全竞争条件下价格和非 价格的激烈竞争。
市场不完全可分为四种形态：
（1）由规模经济引起的市场不完全； （2）产品市场的不完全； （3）资本和技术等生产要素的不完全； （4）由政府课税、关税等贸易限制措施引起的市 场不完全。
第十章 跨国公司国际直接投资理论
• 跨国公司国际直接投资理论是从传统的 国际资本流动理论中分离出来的。其理论依 据和分析方法可分为：垄断优势理论、产品 生命周期理论、 内部化理论、国际生产折中 理论和比较优势投资理论。
跨国公司的国际投资理论按其理论依据和分 析方法分类，可分为：
（1）以产业组织力量为基础的理论，如垄断优 势论和寡占反应论；
前三种市场不完全使企业拥有垄断优势,第 四种市场不完全导致企业对外直接投资利用 其垄断优势。
2. 企业开展对外直接投资的两个基本条件
一是企业自身必须拥有竞争优势，以抵消 在与当地企业竞争中的不利因素；
二是不完全市场的存在，使企业始终拥有 和保持这种优势。
3. 跨国公司的垄断优势
跨国公司垄断优势主要表现在： （1）知识资本优势； （2）产品差异化优势； （3）规模经济优势。
（2）日本对外直接投资的主体是中小企业； （3）日本对外直接投资大多采用合资经营方 式；
（4）日本式的对外直接投资是“顺贸易导向 的投资”。
四、小岛清关于对外直接投资的政策主张 （一）小岛清的基本政策主张 （1）以投资确保资源来源的政策； （2）日本对外直接投资以中小企业为主； （3）日本以开发国外自然资源为目标的投 资，以开发发展中国家的市场为主要目标； （4）日本与其他发达国家开展交叉投资； （5）日本式对外直接投资的多样选择性；
第四章 跨国公司对外直接投资 ppt课件
第四章 跨国公司对外直接投资
有利的一面：
➢获得先进核心技术 ➢汲取高端人才 ➢学习构建系统的市场营销体系 ➢提升吉利品牌形象
面临的挑战：
➢如何减轻财务负担 ➢如何帮助沃尔沃走出亏损的困境 ➢如何整合企业文化 ➢如何维护和提升品牌形象
截至2010年底，吉利集团资产总额约967 亿元人民币，负债总额约710亿元人民币，资 产负债率约为73.4%。增加的近负债，才造成2010年负债 大幅上升。而吉利集团 2010年的营业利润仅为 18.87亿元。
第四章 跨国公司对外直接投资
掌握对外直接投资的动机、特征、资金来源 了解对外直接投资的动机、影响因素
第四章 跨国公司对外直接投资
一、对外直接投资的定义 二、对外直接投资的基本类型 三、对外直接投资的资金来源
第四章 跨国公司对外直接投资
对外直接投资 （Foreign Direct Investment ,FDI）是指跨国公司为了取 得东道国企业经营管理上的控制权而输出 资金、技术、管理技能等不同形式的资产 或要素的经济行为。
对这一场门第相差悬殊的跨国婚姻，不乏有人认为是“癞 蛤蟆想吃天鹅肉”或曰“蛇吞象”。吉利把总收入超过自己20 倍的豪华车巨头沃尔沃收入囊中，吉利此举无疑令人感到惊奇。 而更大的差距体现在品牌价值上。根据美国《福布斯》杂志公 布的国际品牌榜显示，拥有百年历史、被誉为“最安全豪华轿 车”的沃尔沃汽车，品牌价值高达20亿美元，名列世界汽车十 大品牌。而名不见经传的吉利只是一个拥有10多年历史的民营 汽车厂商。作为一家主打中低端轿车的本土汽车制造企业，吉 利一直摆脱不了低端、廉价的品牌形象，这与以技术、安全著 称的沃尔沃欧洲贵族形象相比，确系“门不当户不对”。
浙江吉利控股集团有限公司总部设在浙江省省会杭州， 在浙江省的临海、宁波、路桥和上海建有四个专门从事汽 车整车和动力总成生产的制造基地，现已拥有年产20万辆 整车、20万台发动机和20万台变速器的生产能力。
国际直接投资与跨国公司PPT课件
垄断优势理论 公司内部化理论
❖ 出口、投资与许可证
❖ 国际生产综合论
当前居于主导地位的跨国公司理论
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5
第一节 企业优势、交易成本及内部化
❖ 现代跨国公司理论的出现，首先是为了解释 战后美国企业的对外投资行为，特别是对西 欧的投资
❖ 研究跨国公司相对于当地企业的特有优势 （即垄断优势），是国际直接投资和跨国公 司理论的一个出发点
可见，跨国公司以对外直接投资为向外 扩张的主要手段
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◎引言
❖ 跨国公司理论，又称为国际直接投资理论
❖ 解释跨国公司的产生、发展和利益的理论
❖ 主流跨国公司理论是以西方大型跨国公司 为参照，重点探究跨国公司海外投资行为 的发生机理
❖ 跨国公司与国际贸易关系密不可分，前者 属于投资领域，后者属于贸易领域
另一类交易成本是签订契约，以及监督和执 行契约所花费的成本。
❖ 企业作为生产的一种组织形式，在一定程 度上是对市场的一种替代
不确定性
交
不完全
导致
易
信息
信息不对称
成
本
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市场 与企 业的 并存
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☆交易成本理论
❖ 企业作为生产的一种组织形式，在一定程 度上是对市场的一种替代
❖ 由于外部市场的不完全性（外部性、垄断 过强），市场交易是有一定成本的，而市 场内部化是一种提高效率的有效方法
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二、市场交易内部化
❖ 代表人物：
巴克莱、卡森
《跨国公司的未来》（1976） 《国际经营理论》（1978）
❖ 建立在交易成本学说基础上的内部化理论， 被认为是解释跨国企业的形成和对外直接 投资发生机理的核心原理
第五章跨国公司对外直接投资(PPT44页)
FDI的第二个条件就是：企业必须具备某种组织能力，使 得企业能够通过内部化方式比通过外部市场交易方式获 得更高的收益
11
FDI的第三个条件
企业具有了战略能力与组织能力就一定会到某 个具体的国家投资吗？——问题没有这么简单
因为，世界上的国家和地区很多。也就是说， 企业通过自己的组织能力在世界范围内发挥其 战略优势可以在众多的国家之间选择，如图：
从理论上讲，FDI和FII是存在区别的，在实践中，尤其在哪些成熟的国
际企业那里，FDI和FII都是企业跨国经营的战略手段，在很多情况下，
它们难以真正区分，尤其是国际企业在证券市场上收购其他企业时，更
是如此。
3
直接投资和间接投资的区别：
比较点
国际直接投资 国际间接投资
目的
控制企业
非控制
收益方式 投入要素
FDI的第三个条件：有关国家必须能够提供吸引跨国公司 投资的区位条件
这些区位条件主要包括：
该国具有较好市场潜力
该国拥有丰富的自然资源
该国生产要素价格较低
该国基础设施等条件完善
………………
14
企业FDI前提条件主要包括：
1. 企业必须具备某种战略能力，以抵消它不熟悉 外国市场的劣势
2. 公司还必须具有某些组织能力，以便从它的内 部战略力量中得到比通过诸如契约或许可证等 外部市场更好的回报
技能等各个方面
2
对外直接投资与对外间接投资
• 对外间接投资(foreign indirect investment)是一国投资者在外国证券市 场上购买有价证券的经济行为，因此也称为国际证券投资。对外直接投 资与对外间接投资在如下四个方面存在差异:
投资的目的不同：企业（投资者）对外间接投资主要是为了获取财务收益； FDI的目的是获取外国企业的管理控制权
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FDI的第三个条件
企业具有了战略能力与组织能力就一定会到某 个具体的国家投资吗？——问题没有这么简单
因为，世界上的国家和地区很多。也就是说， 企业通过自己的组织能力在世界范围内发挥其 战略优势可以在众多的国家之间选择，如图：
从理论上讲，FDI和FII是存在区别的，在实践中，尤其在哪些成熟的国
际企业那里，FDI和FII都是企业跨国经营的战略手段，在很多情况下，
它们难以真正区分，尤其是国际企业在证券市场上收购其他企业时，更
是如此。
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直接投资和间接投资的区别：
比较点
国际直接投资 国际间接投资
目的
控制企业
非控制
收益方式 投入要素
FDI的第三个条件：有关国家必须能够提供吸引跨国公司 投资的区位条件
这些区位条件主要包括：
该国具有较好市场潜力
该国拥有丰富的自然资源
该国生产要素价格较低
该国基础设施等条件完善
………………
14
企业FDI前提条件主要包括：
1. 企业必须具备某种战略能力，以抵消它不熟悉 外国市场的劣势
2. 公司还必须具有某些组织能力，以便从它的内 部战略力量中得到比通过诸如契约或许可证等 外部市场更好的回报
技能等各个方面
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对外直接投资与对外间接投资
• 对外间接投资(foreign indirect investment)是一国投资者在外国证券市 场上购买有价证券的经济行为，因此也称为国际证券投资。对外直接投 资与对外间接投资在如下四个方面存在差异:
投资的目的不同：企业（投资者）对外间接投资主要是为了获取财务收益； FDI的目的是获取外国企业的管理控制权
第四章 跨国公司与国际投资 《国际投资学》PPT课件
第二节 跨国公司与国际投资
一、跨国公司发展过程 1．跨国公司雏形阶段 2．跨国公司成型阶段 3．跨国公司迅速发展阶段 4．跨国公司全球发展阶段 5．21世纪跨国公司新的战略取向
二、跨国公司与国际投资
1．跨国公司与经济全球化 2．跨国公司与国际投资 3．跨国公司国际投资的影响 4．跨国公司国际投资参与方式
第四章 跨国公司与国际投资
第一节 跨国公司概述
一、跨国公司的概念 跨国公司（Transnational Corporations，简称 TNCs）又称多国公司（Multinational Corporations）、国际公司（International Corporation）、国际企业（International Business）、环球公司（Global Corporation）、宇宙公司（Universal Corporations）等。
五、跨国公司投资的竞争与垄断效应
六、跨国公司投资的就业效应 1．就业正外部效应 2．就业负外部效应
七、跨国公司投资的资本积累效应 1．资本积累的正外部效应 2．资本积累的负效应
八、跨国公司投资的产业结构升级效应
九、跨国公司投资的主权与自主效应
三、跨国公司经营战略 1．职能一体化战略 2．地域一体化战略
四、跨国公司理论 1．跨国公司理论概述 2．战略管理理论 3．战略联盟理论 4．社会力理论
第三节 跨国公司国际投资效应
一、跨国公司国际投资效应 跨国公司国际投资在东道国进行，其投资效应指 跨国公司作为投资主体对东道国国民经济整体所 产生的全面经济效应。
跨国公司定义的三个基本要素：
第一、跨国公司是指一个工商企业，组成这个企业 的实体在两个或两个以上的国家经营业务。
第二章跨国公司的对外直接投资ppt课件
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
❖ 垄断优势理论 垄断优势理论的假设条件 企业对外直接投资有利可图的必要条件，是这些 企业应具备东道国企业所没有的垄断优势；而跨国企 业的垄断优势，又源于市场的不完全性。
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
❖ 垄断优势理论 观点
1、不完全竞争导致不完全市场，不完全市场导致国际直接投资。 海默和金德尔伯格提出并发展了“结构性市场非完美性理 论”(Structural Market Imperfection)，不完全竞争问题，表现为 四个方面： (1) 商品市场的不完全竞争。 (2) 要素市场的不完全竞争。 (3) 规模经济所造成的不完全竞争。 (4) 经济制度与经济政策所造成的不完全竞争。
一、以产业组织学说为基础的跨国经营理论
❖ 内部化理论 内部化的含义 所谓市场内部化，是指由于市场不完全，跨国公司 为了其自身利益，以克服外部市场的某些失效，以及 由于某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企 业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本 来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之 间进行，并形成一个内部市场。也就是说，跨国公司 通过国际直接投资和一体化经营，采用行政管理方式 将外部市场内部化。
四、对外直接投资的动因与条件 ❖ 对外直接投资的传统动因
开拓新市场 提高效率 其他动机
（1）逃避性投资（Escape Investment） （2）辅助性投资（Support Investment） （3）被动性投资（Passive Investment）
第一节 对外直接投资概述
四、对外直接投资的动因与条件 ❖ 对外直接投资的战略性动因
第二章 跨国公司的对外直接投资
❖ 对外直接投资概述 ❖ 对外直接投资理论 ❖ 对外直接投资形态
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一、20世纪80年代跨国公司经营的转变
背景： 20世纪80年代以后，随着经济全球化趋势的日益加快，国际市场竞争更加激烈， 新贸易保护主义抬头，在此期间，跨国公司的经营和发展又呈现出与以往不同 的特征。 特征一：
国际直接投资规模继续扩大，发展中国家国际直接 投资增长迅速：
发展中国家的国际直接投资总额虽然所占比重不大，但增长速度很快，成为全球 国际直接投资中的新生力量。
③ 邓宁关于跨国公司的定义：在一个以上的国家拥有或 者控制生产设施的一个企业。
2、经营业绩标准
① 传统的经营业绩标准：销售收入、资 产总额、赢利额或公司雇员人数等。
② 国际化经营业绩指标体系： ➢ 比例指标体系：国际销售率、海外资
产比率、国际管理指数、国际投资指 数、海外公司比率等。 ➢ 绝对指标组合法：外贸依存度、投资 结构水平、生产依存度。 ➢ 跨国指数：国外资产/总资产、国外 销售额/销售总额、国外雇员数/雇员 总数三个比率的的平均值构成。
原因
两次战争的破坏，投资损失，战争债务负担和国 家重建费用巨大，除美国外，其他国家对外直接 投资确有困难；面临1929年一1933年空前的世界 经济危机，经济大萧条造成直接投资不振；各国 相互实行保护贸易政策，影响国际贸易的扩展， 货币制度混乱，利用货币贬值作为贸易战的手段， 阻碍了跨国公司的经营管理。
特征二
建立全球战略，实施战略联盟：
背景： 20世纪80年代中期以后，经济全球化发展的趋势日趋明显，国际竞争愈加激烈， 加之区域经济一体化发展迅速，跨国公司的海外扩张遇到越来越多的挑战。 策略： 跨国公司调整经营发展战略。不同跨国公司之间的资金、技术、生产设备、销售、 分配渠道、融资能力等方面相互渗透，形成一种国际经营联合体。 这种国际经营联合体与一般合资企业的不同点： 联合体中的各家企业都采取同一目标，即共同开大战期间跨国公司的 缓慢发展
对外投资总量增长 对外投资增长百分比 年平均对外投资增长百分比
间接投资比重
1913~1938 70亿 16% 0.6%
由1914年的90%下降到二战前夕的75%
直接投资比重
由1914年的10%上升到二战前夕的25%
对外投资去向
主要在殖民地和经济落后的国家 经济发达和比较发达的国家增加
国际直接投资的基本动机
国际直接投资的根本动机和目的是利润最大化，
发达国家间：出于市场导向型动机和分散投资风险导 向型动机的相互投资相对较多
发展中国家间：出于市场导向型和降低成本导向型的 动机多于其他动机；
发达国家向发展中国家进行投资：主要是由于市场导 向型动机和降低成本导向型动机
发展中国家向发达国家进行投资：考虑的多是市场、 技术与管理和分散风险因素。
结构性标准定义 经营业绩标准 战略取向标准
联合国对跨国公司的定义
① 地区分布标准：欧共体认为在两国以上拥有生产设施 的跨国经营企业即称为跨国公司；而美国的一些学者 认为必须在6个以上国家设有子公司或分支机构。
② 股权比例标准：美国法律规定国外企业股份或业务份 额达10﹪，而日本则规定要达到25﹪。
企业为了更好的接近目标市场，满足当地消费者的需求 企业所在国内市场的需求已接近饱和或受到其他产品的剧
烈冲击，在国内的进一步发展受到限制。
国际直接投资的基本动机
降低成本导向型动机：
获取自然资源（原料） 利用国外廉价的劳动力、土地等生产要素 减少运输成本 应对汇率浮动 利用各国关税税率的差别降低生产成本
特征三：
投资方式由新建企业转变为跨国并购，经营范围更 加广泛。
背景： 20世纪80年代以来，由于科学技术的发展，新产品、新工艺不断涌现，这些新型 产业部门的形成，需要在各个部门之间进行新的调整。这些调整，不仅是企业进 行的经营结构的调整，而且使整个世界经济进入了产业结构大调整的时期。 结果： 随着跨国公司跨部门、跨行业混合并购高潮的到来，生产和资本更加集中，跨国 公司的经营范围变得愈加广泛，出现了越来越多的跨领域和跨行业经营的跨国公 司。
3、战略取向标准
战略取向标准又称行 为特性标准，该标准认为 企业经营决策时的战略取 向以全球为目标，实行全 球中心战略的公司，才算 是跨国公司。
4、联合国对跨国公司的定义
是指由在两个或更多国家的实 体所组成的公营、私营或混合所有 制企业，不论这些试题的法律形式 和活动领域如何；该企业在一个决 策体系下运营，以便通过一个或更 多决策中心制定协调的政策和共同 的战略；该企业中各个实体通过所 有权或其他方式结合在一起，从而 其中一个或更多的实体能够对其他 实体的活动施加有效的影响，特别 是与其他实体分享知识、资源和责 任。
三.第二次世界大战后到 20世纪70年代后期的跨国公司
1 • 世界对外直接投资猛增 2 • 跨国公司的加速剧增 3 • 投资来源集中，投向有变化 4 • 对外直接投资的领域扩大 5 • 各国对外直接投资不平衡
原因
战后世界科学技术革命和世界生产力的发 展。
现代交通运输和通讯信息的发达。 国际分工的深化，生产和资本的国际化。 生产和资本的集中，“过剩”资本的增加。
国际直接投资的基本动机
市场导向型动机 降低成本导向型动机 技术与管理导向型动机 分散投资风险导向型动机 其他导向型动机
国际直接投资的基本动机
市场导向性动机：
投资企业原本是出口型企业，但东道国实行贸易保护主义， 影响和阻碍了企业的正常出口
企业对国外某一特定市场的开拓已达到一定程度，为了给 顾客提供更多的服务，巩固和扩大其市场份额，在当地直 接投资进行生产和销售会更有效
一.跨国公司的前驱（1914年以前）
1863 拜尔化学公司 阿司匹林 1866 制造甘油炸药的工厂 1867 缝纫机装配厂
资本投资对比
19世纪下半叶前 19世纪下半叶后
资本输出方式
间接输出
直接输出
投资项目
落后国家的铁路建 掌握垄外技术的
造和矿产的开采
公司
进行对外投资 发达的国家和地区 欧洲的发达国家 的地区
国际直接投资的基本动机
技术与管理导向型动机：
主要包括获取和利用国外先进技术，生产工艺、新产 品设计和管理方式等
国际直接投资的基本动机
分散投资风险导向型动机：
规避国际投资风险 规避国内投资风险
国际直接投资的基本动机
其他投资动机：
全球战略导向型动机 信息导向型动机 优惠政策导向型动机 公司决策者个人偏好型动机等