关于外汇投资的报告

关于外汇投资的报告

宁波大学答题纸

课号：012E06Y00 课程名称：金融市场学改卷教师：学号：姓名： zn 得分：

20xx年9月至12月汇率变动及未来走势分析

【摘要】日元汇率自20xx年9月至12月以来，日元汇率整体保持上升的趋势。

从长期来看，随着相关基本面因素的影响，日元汇率将会有下降趋势。本文着重20xx年10月18日至20xx年11月4日期间日元汇率变动的原因，并结合日本经济状况及经济政策对日元今后走势进行分析。

【关键词】日本；日元汇率；走势分析；基本面分析；技术分析

日本虽然近几年来经济发展趋势不是很好，但其仍然是世界上第二大经济体，其人均国民生产总值位居全球第二。一切都如《金融时报》评论那样，“日本经济可能已经陷入衰退，但并不是像过去的衰退那样。”

因此，对于日本在世界市场，尤其是在亚洲的经济影响是不可忽视的。日本政府对日元汇率政策的相对较多的干预，时常引起国际社会的注意。于是在此背景下，本文通过分析日元汇率的决定因素，提出一些有利于日本及亚洲经济发展的政策建议。

1、20xx年美元兑日元总体走势图

2、主要分析20xx年10月18日至20xx年11月4日美元日元汇率走势

传统汇率预测理论认为，经济基本面是影响汇率变动的重要因素，反映经

济基本面的主要经济数据包括经济增长率、经常收支、财政收支、失业率、消费者信心指数、消费支出、通胀率等。宏观经济理论认为，经济增长会引起国民收入和支出的增长，而支出的增长会引起社会投资和消费的增加，有利于促进生产的发展，提高产品的国际竞争力，从而引起本币升值。

经过调查和分析，分阶段分析美元兑日元汇率变动分析：

第一周，美元兑日元的汇率没有延续之前直线下降的走势，开始短期调整。汇率变动的影响因素有：

第一，美元兑日圆以下降到极低点，市场需要在G20峰会前对汇率进行调整。

第二，美国避免“汇率战”的言论和美联储将采取量化宽松计划的预测，相继影响汇市，但影响力有限，因而变动缓慢；

第三，日本政府和央行口头上干预汇市在市场上效果很小，却对投资者产生心理干扰，无法剧烈变动；

第四，中国调整存贷款利率，投资者未必风险购买美元，

使美元短暂升值。第五，G20峰会为各大国汇率政策定调，因而，投资者在本周比较谨慎。综合看来，中国利率和投资者心理预期是本周汇率变动的主要影响因素。

第二周的情况符合我们之前做的“震荡下跌”预测。美元兑日元开始剧烈波动，先是最低下探到1美元兑日元，中期上探到日元，最后收于日元，比上周下降了日元，并在29日下跌到日元，为15年来最低。

本周汇率变动的影响因素有：

第一，美国商务部(DOC)周五(10月29日)公布的数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值增长%，符合市场预期。——GDP的增长代表经济的发展较快，也有利于其货币的升值——与此同时，密歇根大学(University of Michigan)公布的数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值为，预期。美国消费者信心指数低于预期，美元/日元纽约早盘大幅下挫。

第二，美联储征询量化宽松政策影响，继续实行量化宽松政策，使美元继续受压贬值，美元/日元周四大幅收低。

第三，美国商务部(DOC)周三(10月27日)公布的数据显示，美国9月耐用品订单月率上升%，预期上升%。与此同时，美国商务部公布的另一项数据显示，美国9月新屋销售年化月率上升%；9月新屋销售总数年化为万户，预期为万户。美国经济数据优于预期，美元/日元周三温和收高。

第四，周二(10月26日)欧市早盘，美元兑日元维持低位整理态势；此前众多官员纷纷针对日元近期的涨势发表讲话，不过对汇价的影响甚微。当前市场将焦点转向日本央行议息结果的公布，市场预期该行将采取更激进的金融资产购买计划以抑制日元升值，并下调20xx年经济增长预第五，法国农业信贷银行(Credit Agricole)周一(10月25日)称，上周末G20会议的结束并不意味着日本将停止干预汇市。

该行表示，各国没有对日本9月中旬干预汇市的行为进行明确批评，反映了各方普遍认为日元被高估了。而且G20也承诺将确保汇率反映经济基本面, 因此日本当局或将再次干预汇率。

第三周，本周美元兑日元仍延续震荡下跌的走势。到目前为止，美元日元汇率在连续三天上涨之后，在4日开始下跌。本周要公布的的经济数据很多，又有美国国会中期选举、联储会议、发达国家调整利率，因而，走势十分复杂。

主要的影响因素有：

第一，日本经济疲软，加上官员口头干预汇市，而美国经济数据良好，促使日元贬值；

第二，美国国会中期选举给市场的影响是“若共和党胜出则有利于美元升值”，这使美元升值持续了两天；

第三，美联储计划明年年中前购买总量为6000亿美元

以上的公债，超过市场预期，对美元是利空消息，使美元转而下跌；

第四，日本“机器故障”事件，交易系统报价偏离了30个基点，但随后日元却在很短的时间内下跌100个基点，说明日元的多头早已经准备卖出；

第五，日本文化日休市一天；

第六，日本央行将11月中举行的政策会议提前到4、5日举行，加速推出其5万亿日元的资产购买计划，以应对市场抛售美元的风险，稳定汇率。

综合看来，美元兑日元汇率受到两国经济状况和货币政策两种因素的影响，美国经济似乎避免了二次触底，而新的货币政策为了刺激经济而让美元汇率下跌，充分说明汇率即使经济的体现，也是影响经济的因素。

20xx年10月18日时，美元/日圆本周料将盘整，前提是汇率维持在上周四创下的15年低点日圆之上。日线图指标指向不一，5日和15日移动均线正在下移，同时MACD看跌，但随机指标已在超卖区域转为看涨。阻力位看日圆；一旦突破，目标将指向日圆。如果涨势扩大，目标将指向日圆，随后为日圆。不过，一旦汇率跌破日圆支撑位，则将增强短线看跌前景，目标将指向日圆，以及日圆。美元/日圆中线前景看跌，5周和15周移动均线正在下降，同时周随机指标在超卖区域继续承压。该汇率目标可能指向日圆的支撑位，