信用风险缓释工具的缓释作用研究

信用风险缓释工具的缓释作用研究

【摘要】：信用风险是商业银行面临的最古老的风险之一，也一直是全球各大商业银行关注的焦点。2004年，巴塞尔委员会发布了《新资本协议》，对抵质押、保证和信用衍生工具等信用风险缓释工具做了详尽的分析与阐述，并认为这些信用风险缓释工具能够有效分散和转移信用风险。2010年，国内的大型商业银行已经开始实施《新资本协议》，而信用风险缓释技术作为《新资本协议》的重点内容，如何使用信用风险缓释工具将成为我国商业银行面临的主要问题。当前，我国经济增速放缓，金融风险有所显现，信贷风险不容忽视。面临如此严峻的经营环境，商业银行如何利用信用风险缓释技术不仅关系到商业银行自身的经营安全，也影响到我国宏观经济的发展。因此，如何发挥信用风险缓释工具在降低商业银行信用风险程度中的作用，将成为本文研究的重要内容。本文的研究内容是信用衍生工具对信用风险的风险缓释作用，包括抵押和质押、净额结算、保证和信用衍生工具。首先，本文用定性分析和定量分析相结合的方法，在对信用风险缓释工具的风险缓释作用理论分析的基础上，从反映抵押品价值的抵押率入手，用期权定价法模型考察抵押品价值与违约概率、违约损失率的关系，用Copula函数考察抵押品价值与风险价值与资本金要求的关系，抵押品价值能够有效降低贷款的违约概率、违约损失率、风险价值度与资本金要求。其次，用具体实例分析净额结算在风险缓释作用，净额结算在缓释交易对手的风险中具有重要的作用。再次，

对保证贷款风险缓释作用的分析，即被设定保证后贷款的违约概率的分析。最后，分析信用衍生工具对商业银行经营的影响。【关键词】：信用风险抵押质押保证信用衍生工具

【学位授予单位】：山西财经大学

【学位级别】：硕士

【学位授予年份】：2013

【分类号】：F832.33

【目录】：摘要6-7Abstract7-101引言10-151.1研究背景与选题意义10-111.2国内外文献研究现状11-131.2.1国外文献研究现状11-121.2.2国内文献研究现状12-131.3本文的研究内容与方法131.4论文的主要工作与创新点13-141.5本文的基本框架14-152信用风险与信用风险缓释技术的基本理论15-202.1信用风险的基本理论152.1.1信用风险的定义152.1.2信用风险的来源152.2信用风险缓释技术的基本理论15-172.2.1信用风险缓释技术的认定要求15-162.2.2信用风险缓释技术的分类16-172.3信用风险的管理方法17-182.4信用风险缓释工具的作用18-192.4.1降低风险发生的可能性182.4.2为商业银行节约资本金18-192.5小结19-203抵押质押的信用风险缓释作用20-313.1抵押质押品的信用风险缓释效果作用的理论分析20-233.1.1抵押质押对违约概率（PD）的影响20-223.1.2抵押对违约损失率LGD的影响

223.1.3抵质押品对风险价值度的影响22-233.2我国个人住房抵押贷款的信用风险分析23-263.2.1估计贷款组合的V AR23-253.2.2计算贷款组合的资本金和风险加权资产25-263.3我国企业股票质押贷款的信用风险分析26-293.3.1估计贷款组合的V AR26-283.3.2贷款组合的资本金和风险加权资产28-293.4实证结论29-303.5小结30-314净额结算、保证和信用衍生工具的风险缓释作用分析31-354.1净额结算的信用风险缓释作用31-334.1.1净额结算的信用风险缓释作用的理论分析314.1.2净额结算的信用风险缓释作用的实例分析31-324.1.3净额结算对资本金的影响32-334.2保证和信用衍生工具的风险缓释作用分析33-344.2.1保证和信用衍生工具的违约概率33-344.2.2保证和信用风险的缓释效果分析344.3小结34-355抵质押贷款与保证贷款的问题与对策35-385.1我国抵质押贷款的问题与对策分析35-365.1.1我国商业银行抵押制度的问题分析35-365.1.2我国商业银行抵押制度的对策365.2我国商业银行保证贷款的问题与对策分析36-375.2.1我国商业银行保证贷款的问题36-375.2.2我国商业银行保证贷款的对策分析375.3小结37-386我国商业银行信用衍生工具的政策研究38-456.1信用违约互换的功能与风险38-406.1.1信用违约互换的基本理论386.1.2信用违约互换的功能38-406.1.3信用违约互换的风险406.2我国开展信用衍生品市场的建议40-446.2.1我国开始信用衍生品市场的必要性40-426.2.2我国开展信用生品交易试点的现状426.2.3我国开始信用衍生品交易存在的问题42-436.2.4我国发展信用衍生品市场的对策43-446.3小结44-45结论与展望45-46参考文献46-49致谢49-50