金融创新理论简述
金融创新的理论和实践
金融创新的理论和实践金融创新作为金融领域内的一种新兴业态，旨在提高金融业的效率、降低成本、满足客户需求。
具体来说，金融创新主要包括以下几个方面：一是金融产品的创新；二是金融服务的创新；三是金融工具的创新。
一、金融产品的创新1.1 金融衍生品的创新金融衍生品是指一种以衍生资产为基础的金融工具，例如期货、期权、掉期、期权等等。
通过金融衍生品的创新，可以提高企业对未来财务风险的管理能力，增强金融市场的活力和流动性，并创造更多的投资机会。
1.2 互联网金融的创新互联网金融是指在互联网领域内进行金融业务的一种新型业态，通过互联网技术打造一个全新的金融服务体系。
互联网金融可以充分利用互联网平台的优势，简化金融服务流程，提高操作效率，降低交易成本，方便客户。
1.3 绿色金融的创新绿色金融是指在经济发展过程中促进以可持续发展为导向的投资，并为此提供融资、风险管理等金融支持服务的一种新型金融模式。
绿色金融的创新主要包括绿色贷款、绿色债券、绿色基金等。
二、金融服务的创新2.1 移动支付服务的创新移动支付是指在移动终端上进行支付的一种支付方式，通过创新移动支付服务，可以在支付方便性、支付安全性、支付效率等方面逐步提高服务水平，推动移动支付技术的发展，为公众提供更加优质和高效的金融服务。
2.2 信用评级服务的创新信用评级是指对各类借贷主体的违约风险进行评估、分析和预测的一种评级服务，通过创新信用评级服务，可以提高评级服务的精准度和可靠性，增强借贷市场的透明度和公信力，促进金融市场的健康发展。
2.3 金融科技服务的创新金融科技是指金融机构利用科技手段创新金融产品和服务，以提高效率、降低成本、提高客户体验为目的的一种产业。
通过创新金融科技服务，可以提高金融产品的创新度和服务水平，促进金融科技的发展，为金融机构和投资者带来更多收益和利益。
三、金融工具的创新3.1 数据分析工具的创新数据分析工具是指利用先进的数据分析技术对海量数据进行挖掘、分析和处理的一种工具，通过创新数据分析工具，可以提高金融机构对市场和客户的了解度和把握度，增强投资决策的科学性和精准性。
金融科技创新理论与实践
金融科技创新理论与实践一、金融科技创新的发展历程20世纪80年代后期，银行开始采用数字技术自动化操作，但是这种技术仅仅是熟悉金融业务的程序员将银行操作自动化。
1990年代，由于互联网技术的发展，出现了在线银行和支付平台。
支付宝和微信支付的兴起给中国的互联网金融提供了新的动能。
二、金融科技创新理论1、区块链技术区块链技术是一种分布式的记账系统，通过加密技术和链式结构来保障数据的安全性和不可篡改性。
过去，区块链技术为支付、结算和保险等领域带来了革命性的变革，目前，它也可用于征信和金融风控。
2、人工智能人工智能是一种赋能技术，它可以通过各种算法和模型来自主学习，进行预测、分析和决策。
人工智能在金融领域的应用可以帮助处理大量的数据，并通过大数据分析和机器学习来分析用户行为模式，为投资者提供更好的建议。
3、物联网技术物联网技术就是将物体和互联网连接，使物体之间互相协作。
在金融领域，物联网技术可用于物联网智能设备的保险精算、车险和民宿险的预测、用户的花销限制等方面。
三、金融科技创新实践1、普惠金融普惠金融，指的是通过金融科技创新为贫困地区或者个人提供金融服务。
移动支付、移动理财、P2P借贷等金融科技工具的发展促进了中国金融行业的发展，为广大贫穷地区打开了小额金融服务的通道，也满足了小微企业的融资需求。
2、金融风控金融风控就是金融机构通过技术手段，对金融业务进行风险管理。
金融科技创新的应用可以帮助金融机构识别和评估风险，并采取更加精细化和科学化的管理方式，实现高质量的风控效果。
3、智慧投资智慧投资就是基于大数据、人工智能等技术，将复杂的股票、基金、债券、外汇等金融工具进行分析、筛选和管理，达到科学化、精细化的投资效果。
这一领域也是金融科技创新的重要应用之一。
四、金融科技创新面临的挑战和未来展望1、安全问题金融科技创新的核心在于数据和交易的安全性，而在现实中，有一些不法组织和个人，会通过黑客攻击或者数据泄露等形式来进行非法活动，因此金融科技创新的安全问题必须得到解决。
金融创新理论
交易成本理论
降低交易成本是金融 创新的主要动因。
二、20世纪80年代金融创新步伐明显加快的原因：
１．政府严格管制的逆效应．西方各国政府对 金融业所实施的严格管制对稳定银行也起到了 较大的作用，但同时也给金融机构，特别是银 行业带来了极大压力，特别在通货膨胀时造成 了严重“脱媒”现象．在生死存亡的时刻银行 等金融机构想尽一切办法来绕过政新的负面经济效应：
1、金融创新使金融体系的稳定性下降。
2、金融创新使金融体系面临的风险加 大。
3、金融创新使金融监管的有效性被削 弱。
五、 金融创新的货币政策效应分析
金融创新(Financial Innovation)的终局效应 是国际资本流动的加强,而较高程度的资本流动 对货币政策产生的影响远非理论模型所揭示的 那样简单。由于创新,通过信贷可获得性的变动 来实施货币政策的范围日益缩小,汇率作为货币 政策的传导途径日趋重要,根据货币政策的效应 来调节经济日益困难,一些货币政策指标如货币 政策工具、货币政策的中介目标、货币政策的 传导机制的有效性正在削弱.对此,分析如下:
一、金融创新理论：
技术推进理论
新技术革命的出现提供 了物质上和技术上的保 证。
财富增长理论
经济的高速发展所带来 的财富的迅速增长。
约束诱导理论
金融业回避或摆脱其内 部和外部制约。
制度改革理论 规避管制理论
金融创新是一种与经济 制度相互影响、互为因 果制度改革。
金融机构为了获取利润 而规避政府的管制。
与金融机构对再贴现率的依赖程度呈正比,金融机 构对再贴现率的依赖程度大,中央银行调整再贴现 率的作用就越强,反之就弱。金融创新使得金融机 构对再贴现率的依赖程度减弱,由于创新,金融机
构可以通过出售证券、贷款证券化、票据发行便
经济师考试(中级金融)知识点：金融创新
一、金融创新概述(一)金融创新的涵义(掌握广义和狭义的涵义)1.狭义的金融创新指金融工具的创新。
2.广义的金融创新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。
(二)金融创新的理论(掌握各流派的基本观点)1.西尔伯的约束诱致假说金融创新是微观金融组织为追求利润最大化，减轻外部金融压制而采取的自卫行为。
是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约束中，实现金融工具和金融交易的创新的。
金融压制：1.外部的2.内部的。
2.凯恩的“自由――管制”博弈理论金融创新是相互独立的经济力量与政治力量不断斗争的过程和结果。
是金融机构对政府管制所造成的利润下降和经营不利等局面做出反应――规避管制。
认为金融创新是“管制――创新――再管制――再创新”的动态过程。
3.制度学派的金融创新理论诺斯，从经济发展史的角度来研究金融创新。
认为金融创新是一种与经济制度相互影响、相互因果的制度变革。
在管制严格的计划经济体制和纯粹的自由市场经济体制下，都不可能金融创新。
金融创新只能发生在受管制的市场经济中，而且政府的管制和干预本身就是一种创新。
4.金融创新交易成本理论金融创新的支配因素是降低交易成本;降低交易成本是金融创新的首要动机，而且金融创新实际上是对科技进步导致的交易成本降低的直接反应。
二、金融创新的动因1.金融管制的放松;2.市场竞争日趋激烈;3.利润最大化的驱动;4.科学技术的进步。
三、金融创新的主要内容按创新的主体来划分，金融创新可以分为市场主导型和政府主导型。
按创新的动因来划分，金融创新可以分为逃避管制型、规避风险型、技术推动型和理财型等。
按创新的内容来划分，金融创新可以分为制度创新、业务创新、工具创新。
(一)金融制度的创新所谓金融制度的创新是指金融体系与金融结构的大量新变化，主要表现在以下三个方面。
1.分业管理制度的改变;2.对商业银行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变;3.金融市场准入制度趋向国民待遇，促使国际金融市场和跨国银行业务获得极大的发展。
金融创新理论简述
金融创新理论简述在世界金融发展史上，创新始终是金融发展的主要动力源，金融发展进程中的每一次高潮都是由创新所发动的。
每一次上层次、升级性的金融发展都是在金融创新的推动下实现的。
当旧的金融体制不能适应社会经济发展的新要求时，便会产生新的矛盾和冲突，这些矛盾和冲突就会障碍经济发展、制约社会进步，当单纯凭借原有层次上数量的扩张不能解决发展中的矛盾时，就只有通过金融创新使之发生质的变化，冲破旧制度的束缚，满足社会经济发展中新的需求，金融业也由此获得了一次大发展的机会和空间。
自货币和信用关系出现以来，伴随着经济的发展，金融发展从低级走向高级，从初始走向发达。
在不同历史阶段，金融发展都有明显的层次和级别差异，都有特定的条件和特定的因素，但是创新这条脉络始终贯穿于金融发展的全部历史过程之中。
20世纪60年代以来，随着人类社会的进步、体制转换和改革政策有力地推动了世界经济的增长，传统体制下被压迫的金融能量得到充分释放。
对金融创新活动的判断不应孤立，静止地观察单个金融商品价格的变化，而应从金融创新的源泉和动力出发进行分析，西方经济学家在不同的时期、从不同的角度对金融创新的生成机理做出了种种解释，形成了众多理论流派，通过对这些理论流派进行分析和比较对金融创新的生成机理可归纳和总结为转嫁风险、技术进步和规避管制是促成金融创新最主要的原因。
自1912年著名经济学家熊比特提出创新理论并用它来解释经济周期和社会过渡问题以后，从20世纪50年代开始，特别是在70年代以后，面对西方金融领域大规模和全方位创造或引进新事物并导致金融业巨变的现实，一些西方学者开始把创新理论引入金融研究中，对金融创新的成因、利弊和对策发表了各自的见解。
如有人从交易成本的角度探讨了金融创新问题，认为金融创新的支配因素是降低交易成本，并且金融创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反应，这种观点看到了技术进步对金融创新的有利影响，但是其缺陷是把技术进步当作交易成本降低的唯一因素。
001.金融创新概述、金融创新实践
课程框架第二十二章 金融创新管理本章框架第一节 金融创新概述第一节 金融创新概述金融创新的定义金融创新的原则金融创新的趋势考点1：金融创新概述一、金融创新的原则1、合法合规原则2、公平竞争原则3、加强知识产权保护原则4、成本可算原则：商业银行开展金融创新活动，应坚持成本可算、风险可控、信息充分披露的原则5、强化业务监测原则6、客户适当性原则7、防范交易对手风险原则8、维护客户利益原则9、审慎原则二、金融创新的趋势1、金融产品、金融工具的多样化，创新目的与效果已不单纯是避险及摆脱金融管制，而是包含增加资产流动性、创新信用方式等多重目的2、融资方式证券化3、表外业务重要性增强4、金融市场一体化5、个性化金融服务将成为银行业务创新主流6、金融产品和金融服务的综合化趋势日趋明显，多种金融产品整合起来共同服务于实体经济成为金融市场的主流7、信息化成为商业银行金融创新的主要趋势之一精选习题【单选题】根据《商业银行金融创新指引》，下列不属于商业银行开展金融创新活动坚持的原则是（ ）。
A．风险可控B．效益优先C．信息充分披露D．成本可算【答案】B【解析】【解析】商业银行开展金融创新活动，应坚持成本可算、风险可控、信息充分披露的原则。
【单选题】银行金融创新应坚持的原则不包括（ ）。
A．维护大股东利益原则B．公平竞争原则C．成本可算原则D．知识产权保护原则【答案】A【解析】【解析】商业银行开展金融创新，需要遵循以下基本原则：合法合规原则；公平竞争原则；加强知识产权保护原则；成本可算原则；强化业务监测原则；客户适当性原则；防范交易对手风险原则；维护客户利益原则；审慎原则。
第二节金融创新实践第二节金融创新实践组织架构创新业务模式和产品创新金融互联网创新考点1：组织架构创新一、金融控股公司1、以控股公司的形式在同一机构框架内通过相互独立的子公司来从事其他金融业务2、“综合化”主要体现在集团层面3、主要特征（1）集团全资拥有或绝对控股商业银行、投资银行、保险公司、金融服务公司等（2）附属公司或子公司都具有独立法人资格，分别具有相关的营业执照，独立对外开展业务和承担民事责任（3）子公司的最高决策权和人事权都直接受制于集团公司二、银行母公司模式1、以银行作为母公司，下设证券、保险等子公司，进而涉足多个金融领域2、与金融控股公司不同，银行母公司的经营模式在我国目前是不符合《商业银行法》规定的，对此，银行多采用海外控股和信托控股的方式控股证券公司，实现多牌照综合化经营三、全能银行1、最为彻底的综合化模式2、允许同一家金融机构以内设事业部的形式经营全部或多项（至少应包括银行和证券）金融业务【补充】未来我国商业银行综合化经营模式里，大银行或将偏向于采用银行母公司的经营模式，使其经营多元化而又不失去银行业务的主体地位，小银行则可能偏向于成为金融控股集团中的一员专注发展银行业务，最终形成小银行“金控”、大银行“银控”的趋势四、《金融控股公司监督管理试行办法》1、对金融控股公司依照金融机构管理，以并表为基础，对资本、行为及风险进行全面、持续、穿透监管，规范经营行为，防范风险交叉传染，促进经济金融良性循环2、将符合以下情形的金融控股公司纳入监管（1）控股股东、实际控制人为境内非金融企业、自然人以及经认可的法人（2）实质控制两类或两类以上金融机构（3）实质控制的金融机构的总资产或受托管理资产达到一定规模，或按照宏观审慎监管要求需要设立金融控股公司精选习题【单选题】未来我国商业银行综合化经营模式里，大银行或将偏向于（ ）。
【精品】金融创新第十章金融创新
【关键字】精品第十章金融创新金融创新是近二三十年来世界金融业迅速发展的一种趋势。
金融创新是在货币经济走向金融经济、货币外延扩大以及金融功能扩张的背景下，金融业的现实反应。
创新为金融发展提供了深厚而广泛的微观基础，是推动金融发展的最为直接的动力；金融创新浪潮的兴起和迅猛发展，给整个金融体制、金融宏观调控乃至整个经济都带来了深远的影响。
一、金融创新概述（一）金融创新的涵义金融创新（Financial innovation）就是在金融领域内各种要素实行新的组合。
具体讲，就是指金融机构和金融管理当局出于对微观和宏观利益的考虑而对金融机构、金融制度、金融业务、金融工具以及金融市场等方面所进行的创新性的变革和开发活动。
金融创新可以分为狭义的金融创新和广义的金融创新。
（1）狭义的金融创新。
狭义的金融创新是指近二三十年来的微观金融主体的金融创新，以1961年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单（CD）为典型标志，特别是20世纪70年代西方发达国家在放松金融管制之后而引发的一系列金融业务的创新。
放松金融管制的措施包括放宽设立银行的条件、放松或取消利率管制、放松对商业银行的资产负债管理、允许银行和非银行机构实行业务交叉等，这种制度上和观念上的创新直接导致了国际金融市场不断向深度和广度发展，也使高收益的流动性金融资产得以产生。
同时，放松金融管制还增强了金融中介机构之间的竞争，使其负债对利率的弹性大大提高，负债管理的创新理论也由此而产生。
（2）广义的金融创新。
广义的金融创新不仅包括微观意义上的金融创新，还包括宏观意义上的金融创新；不仅包括近二三十年来的金融创新，还包括金融发展史上曾经发生的所有的金融创新。
可以说，金融创新是一个历史范畴，自从现代银行业诞生那天起，无论是银行传统的三大业务、银行的支付和清算系统、银行的资产负债管理，还是金融机构、金融市场、乃至整个金融体系、国际货币制度，都经历了一轮又一轮的金融创新。
整个金融业的发展史就是一部不断创新的历史，这种金融创新是生产力发展后，反过来又对生产关系组成部分的金融结构进行调整而产生的。
对金融创新的认识
对金融创新的认识
金融创新是指在金融领域中，通过引入新的技术、产品、服务、模式等，以满足市场需求和提高金融效率为目的的创新活动。
随着科技的不断发展和金融市场的不断变化，金融创新已经成为了金融行业的重要发展方向。
金融创新可以提高金融效率。
通过引入新的技术和模式，可以使金融机构的业务流程更加高效，降低成本，提高效益。
例如，移动支付、互联网金融等新兴业务的出现，使得金融服务更加便捷、快速，同时也降低了金融机构的运营成本。
金融创新可以满足市场需求。
随着经济的发展和人们生活水平的提高，人们对金融服务的需求也在不断增加。
金融创新可以根据市场需求，推出更加符合消费者需求的金融产品和服务。
例如，近年来，随着人们对健康的关注度不断提高，保险公司推出了健康险等新型保险产品，满足了人们对健康保障的需求。
金融创新也可以促进金融市场的发展。
金融创新可以推动金融市场的变革和发展，促进金融市场的健康发展。
例如，互联网金融的出现，使得金融市场更加开放、透明，同时也促进了金融市场的竞争，提高了金融市场的效率。
金融创新是金融行业发展的重要方向。
通过金融创新，可以提高金融效率，满足市场需求，促进金融市场的发展。
但是，金融创新也
需要注意风险控制，避免出现金融风险。
因此，在进行金融创新的过程中，需要加强监管，保证金融市场的稳定和安全。
金融创新的理论与实践
金融创新的理论与实践金融作为一种重要的社会经济活动，始终得到我们的广泛关注。
不过，在新的社会经济背景下，金融不断创新的思和理念，却成为了一个热点话题。
金融创新是指在金融领域中，对以往的金融产品和服务进行重新设计和创造，以满足客户需求和投资的独特性。
金融创新的理论与实践，已成为当前社会金融领域的主要追求。
金融创新的理论可以追溯到20世纪70年代以来美国学者的创新理论。
这一理论不仅对金融机构和金融市场的创新提出了具体的规划和建议，还为后来的新兴市场提出了重要的构建建议。
从国际角度来看，金融创新的理论自然而然地涵盖了金融产品创新和金融业务模式创新。
金融产品创新主要是指在现有金融产品基础上，进行创新改造，增强其差异性和用户吸引力。
而金融业务模式创新则是指在金融领域中，通过改变现有的业务流程、机制和方法等方面，给客户提供更好、更全面的金融服务，同时实现金融机构自身价值的提升。
金融创新的实践覆盖了全球范围。
在发达国家中，金融创新得到大量支持和推动，变成了金融机构的重点工作之一。
美国的金融市场便是一个以创新为纽带和驱动力的典范。
在这个市场中，金融机构为客户提供了大量的创新金融产品和服务，不仅方便了用户，也使金融机构在市场中有了更大的竞争力。
在新兴市场和发展中国家中，金融创新被认为是构建新型金融体系的重要手段。
金融创新的理论和实践都必须经过严格的审视和评价。
在理论方面，金融创新要考虑的问题是如何维护金融稳定和安全。
当前金融市场的快速发展，无疑带来了更多的金融风险和不稳定性。
因此，在推动创新的时候，需要保障金融体系的健康和安全。
此外，金融机构在推行新产品和服务前，必须对市场需求、盈利模式、风险控制等方面进行充分评估，确保创新可持续发展。
在实践层面，金融创新的实践也需要在严谨的制度和监管机制下进行。
尤其在金融市场发达的国家中，金融监管机构必须在实践中密切关注金融机构的行为、风险和效果。
这种监管机制不是对金融创新的限制，而是要求金融机构在创新的同时，遵循更加规范和高效的行规，真正为用户和市场创造财富的同时，保证金融稳定和安全。
金 融 创 新
金融创新
2．资产业务的创新
（1）消费信用。 （2）住宅贷款。 （3）银团贷款。 此外，金融机构的资产业务创新还有平行贷款、分享股权贷款、组合
性融资等。
金融创新
金融创新
中间业务创新的主要内容有：
（1）信托业务。
投资信托 动产和不动产信托 公益信托
金融创新
（2）租赁业务
融资性租赁 经营性租赁 杠杆性租赁 双重租赁
金融创新
（三）金融工具创新
1．金融工具创新 贷款工具创新包括多种货币贷款、平价贷款、背 对背贷款、等。 存款工具创新开发了可转让支付命令、自动转账 账户、货币市场存款账户等新型存款工具。
金融学
金融学
金融创新
一、金融创新概述
狭义的金融创新是指金融工具的创新。 广义的金融创新是指金融领域内各种金融要素的重新组
合。包括： （1）主体是金融机构和金融管理当局； （2）根本目的是盈利和提高金融业效率； （3）本质是金融要素的重新组合； （4）表现形式是金融机构、金融业务、金融工程和 金融制度的创新。
金融创新
2. 衍生金融工具创新
衍生金融工具是一种双边合约，其价值取决 于基础市场商品或资产的价格及其变化。
按合约买方是否有选择权分为远期类和期权 类衍生工具。
金融创新
三、金融创新的作用
1.金融创新扩大了信用创造 2.金融创新有利于资本的形成 3.金融创新冲击货币政策 4.金融创新可以转移风险
3．中间业务创新
中间业务创新的具体表现在：
（1）商业银行日益成为为客户提供一切金融服务 的“金融超市”；
金融制度创新理论
金融制度创新理论一、金融制度创新的含义20世纪初，奥裔美籍著名经济学家约瑟夫•阿罗斯•熊彼特出版的《经济发展理论》一书，首次提出了“创新理论”。
他认为，创新就是建立一种新的函数，即把一种从来没有过的生产要素和生产条件的新组合引入生产体系。
他把这种组合归结为五种情况：引进新产品或提供一种产品的新的质量；引进一种新技术或新的生产方法；开辟一个新的市场；获得原材料或半成品的新的供应来源；实行新的企业组织形式。
他提出，创新是一个经济概念而非技术概念。
创新可以模仿和推广来促进经济的发展。
从熊彼特的创新理论出发，来理解金融创新和金融制度创新的含义：“金融创新是指那些便利获得信息、交易和支付方式的技术进步，以及新的金融工具、金融服务、金融组织和更发达更完善的金融市场的出现。
”不同的金融制度提供了不同的降低交易成本、处理信息不对称以及风险管理的功能，从而决定了金融发展的空间。
适应经济增长要求的金融制度能够较好地实现储蓄动员和投资转化，从而决定了良好的金融发展态势。
落后的金融制度必将导致金融发展的停滞或畸形状态，使经济增长受到来自金融因素的制约。
如果从新制度经济学的视角来观察，从金融抑制走向金融深化，无疑是一个制度变迁和制度创新的过程。
从某种意义上来讲，改革就是一个制度的设计和运行的过程，转型国家的金融发展问题，事实上就是金融制度的设计和运行问题。
金融制度与其他范围宽泛的制度体系一样，金融制度体现为一系列的经济、法律、政治乃至道德、习俗的约束。
所有合法的金融活动都是在一定的金融制度框架下展开的。
也可以说，一个金融体系的本质与特征完全取决于其制度架构。
金融制度存有的目的就是对社会金融活动进行规范、支配和约束，以减少金融行为中的不可预见性与投机欺诈，协调和保障金融行为当事人的利益，润滑金融交易过程，从而降低金融过程中的交易成本，提升金融效率，协调金融发展与经济社会进步的进程。
显然，金融制度作为所有合法金融活动得以进行的前提，具有十分复杂和广泛的内涵。
金融创新的理论有哪些
金融创新的理论有哪些1、西尔柏的约束诱导型金融创新理论西尔柏主要是从供给角度来探索金融创新。
他认为，金融压制来自两个方面：其一是政府的控制管理。
其二是内部强加的压制。
2、凯恩的规避型金融创新理论凯恩提出了“规避”的金融创新理论。
“规避”理论非常重视外部环境对金融创新的影响。
3、希克斯和尼汉斯的交易成本创新理论希克斯和尼汉斯提出的金融创新理论的基本命题是“金融创新的支配因素是降低交易成本”。
这个命题包括两层含义：降低交易成本是金融创新的首要动机，交易成本的高低决定金融业务和金融工具是否具有实际意义；金融创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反应。
4、金融深化理论美国经济学家爱德华·s.肖从发展经济学的角度对金融与经济发展的关系进行了开创性的研究。
他提出金融深化理论，要求放松金融管制，实行金融自由化。
这与金融创新的要求相适应，因此成了推动金融创新的重要理论依据。
延伸阅读金融专业需要学习哪些专业课金融专业需要学习金融投资分析与理财方向、金融管理与投资方向和金融工程与风险管控方向的专业课，主要有管理学原理、市场营销学、国际金融、财务管理学、电子商务概论、金融法、货币银行学、财政学、银行信贷管理学、政治经济学、基础会计学和国际经济法概论这些课程。
金融专业是以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象，具体研究个人、机构、政府如何获取、支出以及管理资金以及其他金融资产的学科专业，是从经济学中分化出来的，培养具备金融学方面的理论知识和业务技能，能在银行、证券、投资、保险及其他经济管理部门和企业从事相关工作的专互联网金融专业就业前景如何互联网金融专业就业前景广阔。
在互联网技术的巨大推动下，以第三方支付、p2p 网络贷款平台和众筹为代表的互联网金融新模式快速发展，因而对复合型人才的需求急增，要求不仅要懂互联网，更要懂金融。
与传统金融行业人才供需两旺的情况不同，新兴互联网金融行业的人才供给根本无法满足企业需求。
金融创新相关理论的综述
Ｆｉ ｍａ “ 币促成 ” 论 的代 表 性 人 物 ， 认 ｒ ｄ ｎ是 货 ｅ 理 他 为 ， 前所 未有 的 国 际 货 币 体 系 的 特 征 及 其 最 初 “ 的影 响 ， 促使 金融 创 新 不 断 出现 并 形 成要 求 放 是
松金 融市 场管 理压力 的主 因。 ” 金融创 新 需 求 理 论 机 制 中包 括 金 融 创 新 需 求 的显示 机 制 和金 融创 新 需 求 的 响 应 机 制 体 现 出来 。金融 创 新 需 求 从 产 生 到 表 现 出来 的这 一 过程 称 为金 融 创 新 需 求 的显 示 机 制 。金 融 创 新 需求 会通 过 各 种 金 融 现象 或 指 标 显 性 地 表 现 出 来， 了解 这种 显示 机制 有 助 于更 敏 锐 地 捕 捉 到金
和逆 向选 择风 险。Ａ ｌ ｌ ｎ和 Ｇ ｌ 认 为 金 融创 新 ｅ ａｅ 的 出现 是 为 了抵 御 利 率 风 险 和 通 货 膨 胀 风 险 。
新产 生 的原 因 以及 影 响金 融 创 新 的 需 求 供 给 因
素 的描述 性研 究 ， 来 文献 的主 要 观 点 是将 金 融 后
关键词 ： 金融创新 ； 理论 ； 文献梳理
中 图 分 类 号 ：８０ Ｆ３ 文献标志码 ： Ａ 文 章 编 号 ：０ １ ６ Ｘ（０ ２ ０ — ０９— ０ １０ —８２ ２ １ ） １ ０ ３ ０ ６
“ 创新 ” 由美 籍 奥 地 利 经 济 家 约 瑟 夫 熊 彼 是
制 的动 因理 论 可 以看 作前 两种 动 因理论 的复合 。 １ 应需 求 的动 因 ．顺
代， 才真 正成 为金 融 领 域一 种 引 人 注 目的现 象 并 形 成高潮 ， 为金 融 领 域最 具 活 力 的研 究 领 域 之 成
金融理论与实务第四讲金融创新
第三，资产证券化获得初步发展，在改善流动 性、创造信用的同时，也为银行转移风险提供 了新型工具。
20世纪70年代初，卢卡斯正式提出了理性预期 理论。
理性预期理论的核心命题有两个：第一，人们 在看到现实即将发生变化时倾向于从自身利益 出发，作出合理的、明智的反应；
第二，那些合理的明智的反应能够使政府的财 政政策和货币政策不能取得预期的效果。
政府的责任在于确立一种有利于公众进 行理性预期的政策规则，减少经济的不 确定性。
金融创新动力
始于规避风险：衍生品出现（如股 票指数期货）
投机需求驱动：（投机的得与失） 资产管理与金融创新：流动性、安
全性、盈利性
金融创新动力
运用金融创新降低成本： 降低管理成本与融资成本
金融创新使金融机构在竞争中取胜： 增强银行业的核心竞争力
1、以突破管制为核心的金融创新， 严格监管下风险处于较低水平
（二）金融创新的背景
经济网络化 金融全球化 金融自由化
1、经济网络化
以网络为基础的经济发展的特征： 货币数字化 交易成本降低 正外部效应 金融监管与金融自由化并存
2、金融全球化
经济全球化与金融全球化 国际资本流动加强：货币与
资本的国际化
金融市场的国际化：国内市场的 国际化、全球市场的联系紧密
首先，以住房抵押贷款证券化为核心的各 类资产证券化规模迅猛增长。
其次，从金融产品创新看，随着融资方和 投资人的需求变化及证券化对象的多样化， 基于基础资产规模的大小、期限长短、原 始权益人的所有权结构等因素差异，资产 证券化的交易结构创新成为90年代以后金 融产品创新的主要潮流。
金融创新理论总结汇报材料
金融创新理论总结汇报材料金融创新是指通过引入新的金融工具、制度或服务，以满足不断变化的经济和社会需求的一种行为。
在金融领域，创新是推动经济发展的关键因素之一，它可以提高金融市场的效率、降低交易成本、增加金融产品的多样性，从而推动经济发展和社会进步。
金融创新理论主要包括金融创新的动因、方式、风险和监管等方面的内容。
以下是对金融创新理论的总结汇报材料。
一、动因：金融创新的动因主要包括以下几方面：1. 经济发展需要：随着经济的发展和市场的开放，金融需求不断增加。
金融创新能够满足这些需求，推动经济的进一步发展。
2. 技术进步：技术的发展为金融创新提供了先决条件。
互联网的普及、信息技术的发展、人工智能的应用等，为金融创新提供了新的可能性。
3. 市场竞争：金融创新是金融机构为了在竞争中获取竞争优势而采取的一种手段。
金融创新可以帮助金融机构降低成本、提高效率，从而在市场竞争中取得领先地位。
二、方式：金融创新的方式主要包括以下几个方面：1. 产品创新：金融机构通过开发新的金融产品来满足不同客户的需求。
例如，衍生品、ETF、债券创新等。
2. 技术创新：金融机构利用先进的技术，开发出新的交易平台、支付系统、风险管理工具等。
例如，移动支付、分布式账本技术、智能合约等。
3. 制度创新：金融创新涉及到的不仅仅是产品和技术，还包括金融制度的改进。
例如，金融监管的改革、金融市场的开放等。
三、风险：金融创新不是没有风险的，它存在着一定的风险和不确定性。
金融创新的风险主要包括以下几个方面：1. 信息不对称：金融创新涉及到复杂的金融工具和交易方式，信息不对称可能导致市场失灵和外部性问题。
2. 操作风险：金融创新可能导致操作风险的增加。
金融机构在实施金融创新过程中，可能会遇到技术问题、管理问题等，从而导致风险的产生。
3. 系统风险：金融创新可能对整个金融系统产生影响，一旦金融创新出现问题，可能引发系统性风险，对整个金融体系产生冲击。
金融创新理论
金融创新理论当代金融创新理论起源于本世纪50年代末、60年代初，经过0年代的发展，至80年代形成高潮，进入90年代仍如火如荼。
我国学者对这个问题的研究是从80年代开始的。
对这个理论实行研究首先需要对“金融创新”有一个定义，虽然学界对此也有些争论，但基本上是衍生于创新理论的倡导者熊彼特（J.A.Schumpeter）的观点。
我国学者对此的定义为：金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。
我个人认为加五个字更好，即：金融家的活动，是金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。
这个表述强调了金融创新的主体是金融家，他们是金融活动的策划者、发起者和维护者。
同时，这个表述指明金融创新是“一种活动”，是一个动态的过程。
根据这个表述，金融创新大致可归为三类：（1）金融制度创新；（2）金融业务创新；（3）金融组织创新。
从思维层次上看，“创新”有三层涵义：（1）原创性思想的跃进，如第一份期权合约的产生；（2）整合性将已有观点的重新理解和使用，如期货合约的产生；（3）组合性创性，如蝶式期权的产生。
从创新理论来看，流派繁多，主要有以下几种：（1）技术推动理论；（2）货币促成理论；（3）财富增长理论；（4）约束诱导理论；（5）制度改革理论；（6）规避管制理论；（7）交易成本理论。
从这些理论本生的产生和发展来看，各种理论确实能说明一定时间和空间跨度金融金融创新背后的生成机理，但都偏重于某个侧面。
事实上，每一种创新都是多种因素作用的结果，而且在不同的时空各种因素的所起作用又有差异，这个点我们从金融发展历史的角度能够看得很清楚。
金融创新的宏观分析1.60年代的避管性创新创新时间创新内创新目的创新者50年代末外币掉期转嫁风险国际银行机构1958年欧洲债券突破管制国际银行机构1959年欧洲美元突破管制国际银行机构60年代初银团贷款分散风险国际银行机构出口信用转嫁风险国际银行机构平行贷款突破管制国际银行机构可转换债券转嫁风险美国自动转帐突破管制英国1960年可赎回债券增强流动性英国1961年可转让存款单增强流动性英国1961年负债管理创造信用英国60年代末混合帐户突破管制英国60年代末出售应收帐款转嫁风险英国60年代末复费廷转嫁风险国际银行机构创造风险2.70年代转嫁风险的创新创新时间创新内容创新目的创新者1970年浮动利率票据（FRN）转嫁利率风险国际银行机构特别提款权（SDR）创造信用国际货币基金组织联邦住宅抵押贷款信用风险转嫁美国1971年证券交易商自动报价系统新技术使用美国1972年外汇期货转嫁汇率风险美国可转让支付帐户命令（NOW）突破管制美国货币市场互助基金（MMMF）突破管制美国1973年外汇远期 ；转嫁信用风险和利率风险国际银行机构1974年浮动利率债券转嫁利率风险美国70年代中期与物价指数挂钩之公债转嫁通胀风险美国 1975年利率期货转嫁利率风险美国1978年货币市场存款帐户（MMDA）突破管制美国自动转帐服务（ATS）突破管制美国70年代世界性资产负债管理防范经营风险国际银行机构资本适宜度管理防范经营风险美国3.80年代防范风险创新时间创新内容创新目的创新者1980年债务保证债券防范信用风险瑞士货币互换防范汇率风险美国1981年零息债券转嫁利率风险美国双重货币债券防范汇率风险国际银行机构利率互换防范利率风险美国票据发行便利创造信用美国转嫁利率风险1982年期权交易防范市场风险美国期指期货防范市场风险美国1982年可调利率优先股防范市场风险美国1983年动产抵押债券防范信用风险美国1984年远期利率协议转嫁利率风险美国欧洲美元期货期权转嫁利率风险美国1985年汽车贷款证券化创造风险美国防范流动性风险可变期限债券创造信用美国保证无损债券减少风险美国1986年参与抵押债券分散风险美国4.90年代的各种创新并举，客观上放大了风险进入90年代以后，世界经济发展的区域化、集团化和国际金融市场的世界一体化、证券化趋势增强，国际债券市场和衍生品市场发展迅猛，新技术广泛使用，金融市场结构发生了很大变化。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
3
三、金融创新的范围
1、工具创新：可变利率工具、可转让支付通知 书账户（NOW）、隔日回购协定、货币市场互 助基金、信贷资产证券化等。
10
卡恩认为，因规避而产生的创新从来就与货币 信用历史联系在一起。过去金融创新是对交换 媒介的短缺和金融危机的反应，如对《限制高 利贷法》的规避，与对Q条例一样，可以通过 支付额外佣金的方式来逃避利率管制。
既然创新是个体为利益的最大化而作出的对政 府限制的合法反应，于是卡恩就设计了一个制 定规章制度的框架，使制订制度的程序与个体 规避管制的过程相互适应和相互作用。
第四章 金融创新理论
含义 背景 过程 范围 类型 理论
1
一、金融创新的含义
适应经济形式的发展和需求的多样性，金融体系进 行的从制度到业务的一系列改革和变更。
狭义：仅指金融机构开发的金融产品的创新。产品 创新在整个创新活动中居于主导地位，是创新机制 的核心，因其既是联接客户的终端，也是引导其它 创新如技术创新、机构创新乃至于制度创新的诱因。
5、引致股权型创新：指运用改变股权结构的 创新型工具来调整银行资本金比率。
6
五、金融创新的发展过程
1、20世纪30年代前ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ银行及存贷款业务的出现是金 融创新的开端，而16世纪及20世纪初股票、债券、 可转换证券、优先股和认股权证等的出现为新的创 新奠基。
2、30年代-60年代：金融市场外于稳定发展期， 1963年意大利一家公司首次发行了欧洲债券。由于 美国出台利息平衡税，出现平行贷款、背对背贷款， 以及美国政府国民抵押贷款协会（GNMA）建立后 证券抵押业务的出现促进贷款资产证券化等。
3、60年代后：浮动利率工具、货币和利率互换、期 货、期权等一系列创新型工具和衍生型工具大量出 现。尤其到80年代和90年代，更新更复杂的创新型 工具越来越多。
7
六、金融创新的理论
1、西尔柏的约束诱导型金融创新： 主要从供给角度讨论创新问题，认为金融创新是
微观金融组织不寻求利润的最大化且减轻外部对 其产生的金融压制而采取的“自卫性”行为。他 认为金融压制来源于两个方面：其一是政府的控 制管理，这种外部条件变化可能会使银行的机会 成本增大且运作效率降低，银行只有通过创新来 减少因压制引起的成本；其二是内部强加的压制， 如为保持清偿力而必须进行的资产负债管理，虽 然增强了银行的稳定性，却形成了内部压制，这 也需要通过创新来协调。
2、技术创新：信用卡及其它电子工具的创新。 3、业务创新：传统业务的电子网络化，金融服
务业务及表外业务的产生和发展。 4、机构创新：表现机构的纵深化发展和机构的
综合化发展。 5、制度创新：以上创新必然推动制度的改革与
发展，但制度创新往往滞后于其它。 6、观念创新：有需求就有研究，在研究就有观
8
2、卡恩的规避性金融创新： “规避”是指金融机构采取各种措施逃避各种政
府规章制度限制的过程。规章制度是保持宏观经 济均衡稳定的基本措施，而个体经济总是为追求 利益最大化而不断改变自身行为的，当两者存在 着一定矛盾时，经济个体就会采取创新行为来寻 求两者的平衡。
9
规章制度对金融的控制与由此而产生的规避行 为是互为前提相互促进的。政府管制是有形的 手，规避则是市场的无形的手的表现。许多形 式的管制相当于隐形的税收，因此金融机构采 取“替代品”（新的金融工具）的形式来规避 管制。当金融创新开始危及到金融稳定或扰乱 货币政策时，政府会加强管制，而新的管制又 会刺激新的创新，如此不断地交替发展。虽然 两者有时滞，但随着金融机构适应能力的提高 和创新效率的提高，时滞会越来越小。
11
3、希克斯的交易成本创新理论： 希克斯和尼汉斯提出的金融创新理论的基本命题
是“金融创新的支配因素是降低交易成本”。这 包括两层含义：降低交易成本是金融创新的首要 动机，交易成本的高低决定着金融业务和金融工 具是否有实际意义；金融创新实质上是对科技进 步导致的交易成本降低的反应。
12
交易成本既包括直接成本（交易费、佣金、非利 率成本即机会成本），也包括间接成本（投资风 险、资产预期净收益、投资者的收入和财产、货 币替代品的供给等）。希克斯认为，交易成本是 作用于货币需求的一个重要因素，不同的需求产 生对不同类型金融工具的要求，交易成本高低使 经济个体对需求预期发生变化。交易成本的降低 促使货币向更高级的形式发展，产生新的交换媒 介，新的金融工具。因此金融创新过程就是交易 成本不断降低的过程。
念，有观念就有理论，有理论就有创新。
4
四、金融创新的类型
1、价格风险转移型创新：由于经济不确定性加 强和开放程度提高，由于投机因素增强和经济周 期的发育，以及通货膨胀时有出现，金融资产价 格波动性越来越大，必须通过创新来规避价格风 险。如期权、股指期货等。
2、信用风险转移型创新：虽然随着信用制度的 完善信用风险总体是在减少，但因为经济不确定 性的加强，有时信用风险还会存在或增大。这减 少这类风险，开发出如互换等工具。
广义：包括整个金融领域的新创造与新发展，即包 括产品工具创新、交易技术创新、金融机构创新、 金融制度创新及相关理论理念的创新。总体上可分 为金融技术创新和制度创新。广义创新是创新机制 的实质。
2
二、金融创新的背景及原因
根本原因（经济发展、管制、竞争、风险、危 机）主要背景（金融市场发展、管制放松、技 术发展）
5
3、流动性增强型创新：流动性是金融市场各 类交易的一个决定性的因素，随着金融市场风 险性的增大，流动性越来越被人们重视。为此 产生新的产品。
4、引致债权债务型创新：这可以起两方面的 作用：一是可使处于休眠状态的资产流动起来； 二是可以获得新的资金来源。这种方式可将流 动性较差的资产包装进来进行抵押性融资，从 而完成上述两种任务。