沃伦·巴菲特的投资理念

沃伦·巴菲特的投资理念与投资六要素

作为投资大家，沃伦·巴菲特的投资理念总结起来就是5+12+8+2，即5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。

五项投资逻辑

1. 因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

2. 好的企业比好的价格更重要。

3. 一生追求消费垄断企业。

4. 最终决定公司股价的是公司的实质价值。

5. 没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

十二项投资要点

1. 利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

2. 买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3. 利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷.

4. 不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5—10年能赚多少。

5. 只投资未来收益确定性高的企业.

6. 通货膨胀是投资者最大的敌人。

7. 价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8. 投资人财物上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9. “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

10. 拥有一支股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

11. 就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

12. 不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息,只注意两点：A。买什么股票；B.买入价格。

八项投资标准

1. 必须是消费垄断企业.

2. 产品简单、易了解、前景看好。

3. 有稳定的经营史。

4. 经营者理性、忠诚,始终以股东的利益为先。

5. 财务稳健.

6. 经营效率高、收益好。

7. 投资支出少、自由现金流量充裕。

8. 价格合理.

两项投资方式

1. 卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字:A。初始的权益报酬率；B.营运毛利；C.负债水准；D。资本支出;E.现金流量.

2. 当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。

从某种意义上说，卡片打洞与终生持股,构成了巴式方法最为独特的部分。也是最使人入迷的部分。

长期制胜的法宝：远离市场

投资六要素

一、赚钱而不要赔钱

这是沃伦·巴菲特经常引用的一句话：“投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条.”因为如果投资一美元,赔了50分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益,才能回到起点。

二、别被收益蒙骗

沃伦·巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的赢利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本，它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够生有效的反映公司的赢利增长状况。根据他的价值投资原则，公司的股本收益率应该不低于15％。

三、要看未来

人们把沃伦·巴菲特成为“奥马哈的先知”，因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。沃伦·巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜.

预测公司未来发展的一个办法，是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是沃伦·巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。

四、坚持投资能对竞争者构成巨大“屏障“的公司

预测未来必定会有风险，因此沃伦·巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大“经济屏障“的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。但沃伦·巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、

使他对公司价值的预测更安全的公司。

五、要赌就赌最大的

沃伦·巴菲特投资股市的620亿美元集中在45只股票上.在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。晨星公司的高级股票分析师贾斯汀·富勒说：“这符合沃伦·巴菲特的投资理念。不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？”

六、要有耐心等待

如果你在股市里换手,那么可能错失良机。沃伦·巴菲特的原则是：不要频繁换手，直到有好的投资对象才出手.

沃伦·巴菲特经典语录

1. 一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱,要懂得钱为你工作,而不是你为钱工作。

2. 那些最好的买卖，刚开始的时候，从数字上看，几乎都会告诉你不要买.

3. 我们之所以取得目前的成就,是因为我们关心的是

寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去拥有什么能飞跃七英尺的能力。

4. 在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。

5. 如果你不愿意拥有一支股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

6. 拥有一支股票,期待他下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

7. 投资并非一个智商160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。

8. 市场就像上帝一样，帮助那些自己帮助自己的人，但与上帝不一样的地方是,他不会原谅那些不知道自己在做什么的人。

9. 就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

10. 我只做我完全明白的事.

11. 不同的人理解不同的行业。最重要的事情是知道你自己理解哪些行业，以及什么时候你的投资决策正好在你自己的能力圈内。

12. 很多事情做起来都会有利可图，但是，你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情,我们没有任何办法击倒泰森。

13. 对你的能力圈来说,最重要的不是能力圈的范围