金融衍生产品的基本特征
证券从业《金融市场基础知识》重点：金融衍生工具
证券从业《金融市场基础知识》重点：金融衍生工具证券从业《金融市场基础知识》重点：金融衍生工具导语：金融衍生工具是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。
一起来看看相关的考试知识吧。
一、金融衍生工具的概念及特征（一）金融衍生工具的概念金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。
这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等），也包括金融衍生工具。
作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等，近些年来，某些自然现象（如气温、降雪量、霜冻、飓风）甚至人类行为（如选举、温室气体排放）也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。
1998年，美国财务会计准则委员会（简称“FASB”）所发布的第133号会计准则——《衍生工具与避险业务会计准则》是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，并给出了较为明确的识别标准和计量依据，尤其是所谓公允价值的应用，对后来各类机构制定衍生工具计量标准具有重大影响。
（二）金融衍生工具的基本特征由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：（1）跨期性。
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。
（2）杠杆性。
金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。
（3）联动性。
这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。
（4）不确定性或高风险性。
金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。
金融衍生品重要知识点总结
金融衍生品重要知识点总结一、金融衍生品的基本概念1. 金融衍生品的定义：金融衍生品是指其价值来源于一种或多种基础资产，其价格的变动取决于基础资产价格变动的金融工具。
金融衍生品是用来管理风险、进行套期保值、进行投机和进行资产配置的工具。
2. 金融衍生品的特点：金融衍生品具有杠杆效应、高度的灵活性、价格表现复杂多变、非线性风险和不对称风险等特点。
3. 金融衍生品的功能：金融衍生品具有风险管理、套期保值、投机和资产配置等功能。
通过金融衍生品，投资者可以对冲价格风险，获取较高的收益，进行资产配置等操作。
二、金融衍生品的种类1. 远期合约：是指双方同意在将来特定的日期，按照约定的价格和数量交割某一种标的资产的合约。
远期合约具有定价灵活、量身定做、无杠杆、跨期套期保值和定期交割等特点。
2. 期货合约：是指双方同意在将来特定的日期，按照约定的价格和数量交割某一种标的资产的合约。
期货合约具有标准化、无需支付或收取任何保证金、逐日清算等特点。
3. 期权合约：是指合约买方在未来某一特定时间或在特定日期前，有权但无义务以合约规定的价格购买或卖出标的资产的合约。
期权合约具有灵活性、保险性、杠杆效应、风险控制和无限利润等特点。
4. 互换协议：是指双方同意在未来一定的日期交换利率、汇率或现金流量的合约。
互换协议具有定价灵活、对冲不同风险敞口、灵活性和风险分担等特点。
5. 交换期权：是指双方同意在未来某一特定时间或在特定日期前，按照约定的价格进行交换某种标的资产的权利的合约。
交换期权具有对冲交易、保险性、杠杆效应和灵活性等特点。
三、金融衍生品的交易方式1. 交易所交易：金融衍生品可以在交易所进行交易，例如股票期权、期货、外汇期权等。
交易所交易的金融衍生品具有标准化合约、透明度高、交易所提供的保证金体系等特点。
2. 场外交易：金融衍生品也可以在场外进行交易，例如远期合约、互换协议等。
场外交易的金融衍生品具有自定义合约、定制化、较强的风险对冲和灵活性等特点。
金融衍生品有哪些类型选择
金融衍生品有哪些类型选择一、金融衍生品基本概念1、基本概念（1）金融衍生品是指从基础资产派生出的金融工具，其价值依赖于其他更基本的标的变量。
（2）基础资产主要是指股票、债券、货币等。
（3）衍生金融产品主要指远期、期货、期权、掉期等。
2、金融衍生品特点（1）金融衍生品价值依存于金融现货。
（2）采取杠杆性信用交易，不需要支付全部资金，只需要支付少量保证金即可交易。
（3）按预定价格未来成交，按照约定价格成交，可以转移价格变动风险。
（4）随着金融的发展，产品类型也越来越丰富。
二、金融衍生品种类和用途1、远期远期合约指交易双方达成在将来某一特定日期按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖某种金融资产的合约。
2、期货期货合约是指买卖双方间签订的标准化协议，协议规定在将来某个确定日期按规定的价格买卖某种资产。
交易所设定了期货买卖标准化合约。
3、期权（1）概念期权是一种可转让的标准化合约，它赋予期权的持有者在规定的有效期内以规定的价格买入或出售一定数量的某种资产的权利。
就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。
如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。
期权分为认购期权和认沽期权。
（2）境内期权行权日期股票期权合约为交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约。
其中，上交所期权是欧式期权，只能在合约到期日行权。
（3）期权特点交易双方的权利义务不相同、风险收益不对称、保证金收取不同。
对于义务方损失是无限的，收益只有权利金是有限的。
保证金只对卖方收取，买方不涉及保证金。
4、互换互换是有关双方或三方约定对将来某一时期内的支付款项进行交换的一种协议。
互换在本质上属于一种远期合约，与一般远期合约不同的是这种远期合约建立在交易双方互换有差别的同类基础资产之上（如隐含贷款币种、利率支付方式、期限长短等）。
第八章金融衍生品市场
互换的风险比较小，由于它一般不涉及本金，信用风险仅 限于息差；
使用互换进行套期保值可以省去使用期货、期权等产品时 对头寸的日常管理工作，使用起来非常方便。
七、金融期货市场
1、概念 期货是指期货交易所制定的标准化的，受法律约束的，并载明
比较优势理论是英国著名经济学家大卫李嘉图提出的。 李嘉图的比较优势理论不仅适用于国际贸易，而且适用于所有 的经济活动。只要存在比较优势，双方就可通过适当的分工和 交换使双方共同获利。 互换是比较优势理论在金融领域最生动的运用。根据比较优势 理论，只要满足以下两种条件，就可进行互换： 一是双方对对方的资产或负债均有需求； 二是双方在两种资产或负债上存在比较优势。
七、金融期货市场
2、金融期货市场特征 减少交易双方的选择工作量，只需选择期货品种，因为期货合
约事先由交易所确定； 金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格，不仅可以形成
高效率的交易市场，而且透明度、可信度高； 金融期货交易实行会员制度，非会员要参与金融期货的交易必
须通过会员代理。会员要交纳一定的保征金，因而交易的信用 风险较小，安全保障程度较高； 交割期限规格化。金融期货合பைடு நூலகம்的交割期限大多是三、六、九 或十二个月，交割期限内的交割时间随交易对象而定。
5、例： A、B公司提供的借款利率：
美元
英镑
A公司 8.0%
11.6%
B公司 10.0%
12.0%
假定A、B公司商定双方平分互换收益，若不考虑本金问题，货币互换
可用下面的流程图来表示：
8%美元借款利息
A公司
10.8%英镑借款利息 8%美元借款利息
衍生金融资产详解
衍生金融资产详解衍生金融资产也叫金融衍生工具 (financial derivative)，金融衍生工具，又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。
下面由小编与大家分享衍生金融资产详解，希望你们喜欢!欢迎阅读!衍生产品的定义要了解什么叫金融衍生品，首先要知道为什么它要叫做衍生品，衍生品的定义是由一种东西繁衍出来的另外一种东西，顾名思义，金融衍生品也就是由金融产品衍生出来的另外一种产品，在这里产品指的就是一份买卖双方签订的合同。
金融衍生品(derivatives)，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。
金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的混合金融工具。
是不是感觉似懂非懂，老实说, 我第一次看到这段话脑子里就四个字：语焉不详。
此处你只要记住，金融衍生品四个基本类型远期(Foward)，期货(Future)，期权(Option)，掉期(Swap)四种类型即可。
衍生工具的分类国际上金融衍生产品的种类划分多种多样，但从基本分类看，可分成如下三类：1、根据产品形态，可分为远期、期货、期权和互换四大类;2、根据标的资产分类，可分为股票类(股票期货、股票期权)、利率类(利率远期、利率期货、利率期权、利率互换、债券期货、债券期权等)、货币类和商品类;3、根据交易地点分类，可分为场内交易(交易所交易)和场外交易(OTC市场交易)。
常见的衍生工具介绍远期合约：远期合约是最为简单的衍生金融工具，合约双方约定在未来某一刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。
一般来说，远期价格=既期价格+持有成本。
这里需要注意的是，远期合约是交易双方私下签订的，签订时间并没有国家公证人员在旁监督，因此也被称为场外交易(otc)。
举例:建筑公司老总叶建筑打算在一年后购入10吨钢材进行公司建筑生产，当前钢材市场价格为每吨4000元，所以叶建筑预计明年以40000元购入10吨钢材，可是市场钢材价格一天一个样，万一明年准备购入的时候价格变成了5000元，那不就白白损失了10000元钱?与此同时，炼钢公司老总叶炼钢正愁于感觉明年钢材价格有可能会下降，担心自己的钢材会以低于4000元的价格卖出，于是两人对上了眼，一拍即合签订了一份合约：合约规定：明年这个时候，无论钢材的市场价格如何，叶建筑都以4000元每吨的价格向叶炼钢购入10吨钢材。
衍生金融工具的含义及特征
衍生金融工具的含义及特征一、衍生金融工具的含义及特征国际会计准则委员会(IASC)1999年颁布的第39号国际会计准则《金融工具：确认和计量》(IAS-NO.39)在第32号准则基础上对衍生金融工具作了如下定义：衍生金融工具是指具有如下特征的金融工具：①其价值随特定利率、证券价格、商品价格、外汇利率价格、汇率指数信用等级和信用指数或类似变量的变化而变化;②相对于与市场条件具有类似反映的其他类型的合约所要求的初始净投资较少;③在未来日期结算。
按照衍生金融工具自身交易方法及特点可划分为四类：远期合约、金融期货、金融期权、互换。
从事衍生金融工具的买卖业务，将使从事主体直接或间接拥有与此相关的资产或负债。
这是一种与传统意义上资产和负债具有不同特征的“金融资产”和“金融负债”。
总的来说，衍生金融工具有以下几个特点：1.杠杆性。
金融理论中的杠杆性是指以较少的资金成本可以取得较多的投资，从而提高收益的操作方式。
衍生金融工具是以基础工具的价格为基础，交易时不必缴清相关资产的全部价值，而只要缴存一定比例的押金或保证金便可对相关资产进行管理和运作。
因此，交易者可以利用不同市场价格的差异，从低价市场买入，在高价市场卖出从而获利。
虽然国际金融市场有全球一体化的倾向，各市场间的价格差异不大，但由于衍生金融工具的巨额成交量，故而套利和投机者仍有可观的利润。
投机者的出现既活跃了衍生金融市场，又在一定程度上扰乱了国际金融市场。
2.较强的价值波动性。
传统意义上的资产，其价值决定于社会必要劳动量的多少，具有相对稳定性，价格围绕价值波动，幅度不会很大。
衍生金融工具交易中的金融资产则完全不同，其具有较强的价值波动性。
当某项衍生金融工具能明显降低某项基础工具上的风险时，其价值也相应提高;反之，如果某项衍生金融工具已不能降低风险或带来任何利润时，它就没有价值。
进一步地讲，其不能带来任何利润反而可能导致巨额损失时，其价值也就是相应的“负数”，这是传统意义上的资产和负债所不具备的。
什么是金融衍生品
什么是金融衍生品？
金融衍生品通常是指从原生资产(Underlying Assets)派生出来的金融工具。
由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易(简称表外交易)”。
金融衍生品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。
因此，金融衍生品交易具有杠杆效应。
基本的金融衍生品包括四种：远期(forward)、期货(future)、期权(option)、互换(swap)。
金融衍生品存在风险，却有那么多的人投资。
主要依据两点：1.做投资用途，提供资金追求收益的渠道。
2.规避风险，给投资者多一份选择，多一份保护。
例如：上证综合指数突破4000点、5000点甚至6000点的时候，投资者的矛盾心态非常明显，为什么呢？就是因为现在股票现货市场除了能够给投资者提供一个简单的买进或卖出这样一种选择之外，并没有其他更多的选择工具，没有一种避险的工具供投资者选择。
因此金融衍生品市场在保护投资者利益方面的优势是非常明显的。
全球化背景下我国金融衍生品市场发展浅析
全球化背景下我国金融衍生品市场发展浅析摘要：经济全球化以及我国资本市场的进一步开放，金融国家化以及自由化在促进世界金融繁荣发展的同时，也给各国带来了巨大的风险。
为了规避金融市场风险，提升金融市场发展收益，本文主要针对我国金融衍生品市场发展的趋势。
关键词：全球化背景；金融衍生品；市场发展引言：近些年来, 随着我国金融业不断发展，金融衍生品市场发展进程也不断深入。
但是，目前在金融衍生品市场发展中，依然存在一些问题，相关刚也监督和考核体系也不完善。
为了进一步焕发金融衍生品市场活力，需要调整发展策略，强化监督管理，降低金融衍生品市场风险。
一、金融衍生品概述（一）金融衍生品的特征金融衍生品指的是有金融产品衍生出来的各种类型金融合约以及各种组合形式的称谓。
金融衍生品主要有期权、期货、远期合约和互换交易构成。
目前，在世界上各国的金融交易市场中，金融衍生品已经成为了交易的主要形式以及工具。
金融衍生品具备几个明显的特征。
首先，价值决定其背后资产的价格，金融衍生品的价格基准受其资产市场价值影响，并受到市场环境的影响，其价格也会出现相应的波动问题。
其次，金融衍生品实际上是帮助投资者进行风险分配，其并不具备虚拟资本创造以及财富创造的特点，与常规证券功能不同。
最后，高杠杆性和低交易成本。
金融衍生产品能够实现投资者以小博大的愿景，其具有很理想的杠杆效应，能够在一定程度上帮助投资者降低交易成本，提升资产市场流动性。
（二）金融衍生品的特功能金融衍生品的主要功能是风险管理，并具有几个特定。
首先，是规避系统性金融风险并实现对其的有效控制。
对于金融投资市场中存在的问题，系统性风险作为主要的问题，成为了各金融机构规避以及防范工作的重点。
由于目前金融产品均无法防范系统性风险，而金融衍生产品却能够利用对冲和套期保值功能，有效规避市场机制以及市场价格波动等不利影响。
其次，基于金融衍生产品的价值稳定性等功能下，帮助投资者有效转移风险，使得投资者有扭亏为盈的几率，强化了金融体系的抗风险功能，使得金融市场能够获得更加稳定以及健康的发展。
金融衍生工具知识点汇总
金融衍生工具知识点汇总1.金融衍生工具的概念和特征金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。
这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。
由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：(1)跨期性。
(2)杠杆性。
(3)联动性。
(4)不确定性或高风险性。
2.金融现货交易与金融期货的不同点金融现货交易与金融期货的区别表现在以下几个方面：(1)交易对象不同。
(2)交易目的不同。
(3)交易价格的含义不同。
(4)交易方式不同。
(5)结算方式不同3.金融期货合约的含义和分类金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买人或卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。
合约中规定的价格就是金融期货合约价格。
按标的物不同，金融期货合约可分为利率期货、股价指数期货和外汇期货。
(1)利率期货。
利率期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约。
利率期货交易则是指在有组织的期货交易所中通过竞价成交的、在未来某一时期进行交割的债券合约买卖。
(2)股指期货。
股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化金融期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
双方在交易时只能把股价指数的点数换算成货币单位进行结算，没有实物的交割。
这是股价指数期货与其他标的物期货的最大区别。
与其他金融期货合约以及股票交易相比，股价指数期货交易具有以下特征：①特殊的交易形式。
②特殊的合约规模。
③特殊的结算方式和交易结果。
④特殊的高杠杆作用。
(3)外汇期货。
外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，是以汇率为标的物的金融期货合约，用来规避汇率风险。
金融衍生工具
衍生工具1.金融衍生工具的概念和特征金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。
这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。
由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：(1)跨期性。
(2)杠杆性。
(3)联动性。
(4)不确定性或高风险性。
2.金融现货交易与金融期货的不同点金融现货交易与金融期货的区别表现在以下几个方面：(1)交易对象不同。
(2)交易目的不同。
(3)交易价格的含义不同。
(4)交易方式不同。
(5)结算方式不同3.金融期货合约的含义和分类金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买人或卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。
合约中规定的价格就是金融期货合约价格。
按标的物不同，金融期货合约可分为利率期货、股价指数期货和外汇期货。
(1)利率期货。
利率期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约。
利率期货交易则是指在有组织的期货交易所中通过竞价成交的、在未来某一时期进行交割的债券合约买卖。
(2)股指期货。
股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化金融期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
双方在交易时只能把股价指数的点数换算成货币单位进行结算，没有实物的交割。
这是股价指数期货与其他标的物期货的最大区别。
与其他金融期货合约以及股票交易相比，股价指数期货交易具有以下特征：①特殊的交易形式。
②特殊的合约规模。
③特殊的结算方式和交易结果。
④特殊的高杠杆作用。
(3)外汇期货。
外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，是以汇率为标的物的金融期货合约，用来规避汇率风险。
金融专硕考研知识点：金融衍生品
金融专硕考研知识点：金融衍生品金融衍生工具金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。
目前最主要的金融衍生工具有：远期、期货、期权和互换等。
金融衍生产品具有以下几个特点: 1、零和博弈：即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和".2、高杠杆性：衍生产品的交易采用保证金制度(margin).即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。
保证金可以分为初始保证金(Initial margin),维持保证金(maintains margin),并且在交易所交易时采取盯市制度(marking to market)，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call)，如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓。
可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点。
金融衍生产品的作用有规避风险,价格发现,它是对冲资产风险的好方法.但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者(Speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者(arbitrager)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥.1、远期远期合约是一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。
2、期货期货与远期十分相似，买卖双方透过签订标准化合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。
期货与远期的区别有：1、标准化程度不同。
远期交易遵循“契约自由”的原则，合约中的相关条件如标的物的质量、数量、交割地点和交割月份都是根据双方的需要确定的。
第五章金融衍生工具
二、金融期权的分类 1. 根据选择权的性质分为：买入期权（看涨期权或 认购权）和卖出期权（看跌期权或认沽权）。 2. 按照合约所规定的履约时间的不同，纷纷：欧式 期权、美式期权、修正的美式期权。 欧式：到期日执行。 美式：到期日或到期日前任意一天执行。 修正美式：期权到期日之前的一系列规定日期执行。 3. 按照基础资产不同，分为：股权类期权、利率类 期权、货币类期权、金融期货合约期权、互换期权 等
3. 联动性。金融衍生工具的价值与基础性产品或基 础变量紧密联系，规则变动。 4. 高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易 者对基础工具未来价格（数值）的预测和判断的准 确程度。基础工具价格的波动性决定了衍生品的交 易盈亏不稳定。
Biblioteka 1. 内置型衍生工具。嵌入到非衍生合同（主合同） 中的衍生工具。例如公司债券条款中的赎回条款， 转股条款等。 2. 交易所交易的衍生工具。股票交易所交易的股票 期权。 3. OTC交易的衍生工具。指通过各种通讯方式，不 通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍 生工具。如各类大型金融机构间的互换交易。
利率互换：指交易双方约定在未来的一定期限内， 根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的 金融合约。交换的只是不同特征的利息，没有实质 本金的互换。利率互换可以有多种形式，最常见的 利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。 4.其他衍生工具。在非金融变量的基础上开发的， 如天气期货。
天气期货：本质上和其它期货的交易原理相同。每 个月的开始，期货市场主管机构都会根据过去10年 当月的气温情况，为降温度日数或升温度日数确定 一个初始值，比如40度（华氏）。为使市场运转起 来，指定的“做市商”将接着喊出“出价”和“要 价”，前者比初始值稍低，后者稍高，这是投资者 可以买进或卖出的度数。随着天气的变化和市场的 反应，这些交易值在一个月中将起伏不定。到了月 底，交易所根据实际温度进行结算，以华氏1度等 于100美元的价格兑现所有期货合同。而投资者所 要做的，就是预测一下未来的天气变化，然后进行 “天气期货”买卖赚取利润。
金融衍生工具的四种基本分类
金融衍生工具的四种基本分类
1、金融衍生工具的基本特征
金融衍生工具具有四个显著特征：
（1）跨期性。
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或是否交易的合约。
无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。
（2）杠杆性。
金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。
（3）联动性。
这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。
（4）不确定性或高风险性。
金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。
基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因。
2、金融衍生工具的种类
金融衍生工具可以按照基础工具的种类、风险-收益特性以及自身交易方法的不同而有不同的分类。
（1）根据产品形态分类，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。
（2）按照交易场所分类，金融衍生工具可分为交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。
（3）按照基础工具种类分类，金融衍生工具可以划分为股权类产品和衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
（4）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类可分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。
证券基础知识大全：金融衍生工具概述
-(⼀)⾦融衍⽣⼯具的概念和基本特征. 1.⾦融衍⽣⼯具的定义。
(1)⾦融衍⽣⼯具是指⼀种根据事先约定的事项进⾏⽀付的双边合约，其合约价格取决于或派⽣于原⽣⾦融⼯具的价格及其变化。
(2)⾦融衍⽣⼯具是相对于原⽣⾦融⼯具⽽⾔的。
这些相关的或原⽣的⾦融⼯具⼀般指股票、债券、存单、货币等。
2.⾦融衍⽣⼯具的基本特征。
(1) ⾦融衍⽣⼯具的价格取决于原⽣⾦融⼯具的价格。
(2)⾦融衍⽣⼯具的产⽣以合约为基础。
合约双⽅的权利和义务在签订合约之⽇起便基本确定，不需要或只需要少量初始净投资。
(3)⾦融衍⽣⼯具的交易过程是在现在完成，⽽交割却要在将来某⼀时刻才能履⾏或完成。
(4)⾦融衍⽣⼯具的收益具有较⾼的不确定性。
⾦融衍⽣⼯具所产⽣的收益，来⾃于标的物价值的变动，即约定价格与实际价格的差额，将随着未来利率、证券价格、商品价格、汇率或相应的指数变动⽽变动。
(5)强有⼒的财务杠杆作⽤和⾼度的⾦融风险相对应。
在运⽤⾦融衍⽣⼯具进⾏交易时，只需按规定交纳较低的佣⾦或保证⾦，就可从事⼤宗交易，投资者只需动⽤少量的资⾦便能控制⼤量的资源。
⼀旦实际的变动趋势与交易者预测的相⼀致，即可获得丰厚的收益;但是，⼀旦预测有误，就可能使投资者遭受严重损失。
(⼆)⾦融衍⽣⼯具的分类 1.根据原⽣⼯具的分类。
根据原⽣⼯具⼤致可以分为股票衍⽣⼯具、利率衍⽣⼯具、货币或汇率衍⽣⼯具。
货币或汇率衍⽣⼯具包括远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等;利率衍⽣⼯具包括短期利率期货、债券期货、债券期权、利率互换、互换期权、远期利率协议等;股票衍⽣⼯具包括股票期权、股票价格指数期权、股票价格指数期货、认股权证、可转换债券、与股权相关的债券等。
· 2.按交易形式的分类。
按交易形式，即合约类型可以分为远期、期货、期权和互换四⼤类。
远期合约和期货合约都是交易双⽅约定在未来某⼀特定时间、以某⼀特定价格、买卖某⼀特定数量和质量资产的交易形式。
金融衍生工具的特点
(三)衍生工具构造具有复杂性
相对于基础工具而言,金融衍生工具特性显得较为复杂。这是因为,一方面金融衍生工具如对期权、互换的理解和运作已经不易;另一方面由于采用多种组合技术,使得衍生工具特性更为复杂,所以说,衍生工具构造具有复杂性。这种情况导致金融产品的设计要求高深的数学方法,大量采用现代决策科学方法和计算机科学技术,它能够仿真模拟金融市场运作,在开发、设计金融衍生工具时,采用人工智能和自动化技术。同时也导致大量金融衍生新产品难为一般投资者所理解,难以明确风险所在,更不容易完全正确地运用。
金融衍生工具在运作时多采用财务杠杆方式,即采用交纳保证金的方式进入市场交易。这样市场的参与者只需动用少量资金,即可控制资金量巨大的交易合约。期货交易的保证金和期权交易中的期权费即是这一种情况。财务杠杆作用无疑可显著提高资金利用率和经济效益,但是另一方面也不可避免地带来巨大风险。近年来,一些国际大机构在衍生工具的交易方面失利,很大程度上与这种杠杆“放大”作用有关。
由于是在基础工具上派生出来的产品,因此金融衍生工具的价值主要受基础工具价值变动的影响,股票指数的变动影响股票指数期货的价格,认股证跟随股价波动,这是衍生工具最为独到之处,也是其具有避险作用的原因所在。
(二)衍生工具具有规避风险的职能
金融创新能够衍生出大量新型的各种金融产品和服务投放在金融市场上,强有力地促进了整个金融市场的发展。传统的金融工具滞后于现代金融工具,表现在其都带有原始发行这些金融工具的企业本身的财务风险。而且,在这些传统的金融工具中,所有的财务风险都是捆绑在一起的,处理分解难度相当大。随着把这些财务风险松绑分解,进而再通过金融市场上的交易使风险分散化并能科学地重新组合,来达到收益和风险的权衡。
一、金融衍生工具的特点
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金融衍生产品的基本特征
金融衍生产品是一种在金融市场上交易的金融工具，它的价值来源
于其他金融资产或指标的变动。
金融衍生品的基本特征包括杠杆效应、套期保值、价格波动性、高度复杂性和风险管理需求等。
首先，金融衍生产品具有杠杆效应。
衍生品通常通过支付一小部分
的合约价值来实现投资头寸，因此具有较高的杠杆效应。
这意味着投
资者可以用较少的资金获取更大的市场暴露，从而获取更高的投资回报。
然而，杠杆效应也可能导致投资者面临更大的风险，因为衍生品
的价值变化通常比标的资产更为剧烈。
其次，金融衍生产品可用于进行套期保值。
套期保值是投资者使用
衍生产品对冲来自其他投资或交易的风险。
通过购买或出售衍生产品
合约，投资者可以锁定或对冲标的资产的风险敞口，从而保护自己在
市场波动中的资产价值。
套期保值使得投资者能够在不承担大幅价格
波动风险的情况下进行长期投资或交易。
第三，金融衍生产品具有较高的价格波动性。
由于衍生品的价值来
源于其他资产或指标的变动，它们的价格波动通常比标的资产更为剧烈。
这为投资者提供了在市场波动中获取利润的机会，同时也增加了
投资风险。
衍生品市场常常是高风险、高回报的市场，投资者需要具
备相关知识和技能来识别和应对市场波动。
另外，金融衍生产品的复杂性较高。
衍生品的设计和交易方式较为
复杂，需要投资者具备专业知识和技能来理解和操作。
衍生品市场常
常涉及复杂的数学模型和风险评估方法，对于普通投资者来说，理解
和应用这些模型和方法可能较为困难。
因此，在交易衍生品之前，投
资者应充分了解其产品特点和风险，确保自身有能力进行适当的风险
管理。
最后，金融衍生产品需要有效的风险管理。
由于衍生市场的高度风
险和复杂性，投资者在交易衍生产品时需要进行有效的风险管理。
这
包括使用适当的保证金和杠杆比例，建立合理的风险管理策略，以及
监控市场波动和价格风险。
投资者还应掌握风险管理工具和技术，如
止损订单和风险对冲策略，以减少可能的损失。
综上所述，金融衍生产品具有杠杆效应、套期保值、价格波动性、
高度复杂性和风险管理需求等基本特征。
作为金融市场中重要的投资
工具，衍生品在为投资者提供高回报机会的同时也伴随着相应的风险。
因此，投资者在交易衍生品时应具备相关知识和技能，充分了解产品
特点和风险，并进行有效的风险管理，以保护自身利益并获取可持续
的投资回报。