资本运营 概念定义与理论框架讲义资料

资本运营

所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度的实现增值。从这层意义上来说，我们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。可以毫不夸张的说，资本运营属于企业经营管理的最顶级人才。其需要优厚的财务管理知识、广博的金融学知识、超级深厚的银行渠道、企业背景。资本，在经济学意义上，指的是用于生产的基本生产要素，即资金、厂房、设备、材料等物质资源。在金融学和会计领域。资本通常用来代表金融财富，特别是用于经商、兴办企业的金融资产。广义上，资本也可作为人类创造物质和精神财富的各种社会经济资源的总称。

中文名

资本运营

外文名

Capital operation mode

目的

最大限度的实现增值

需要条件1

财务管理知识、广博的金融学知识

需要条件2

超级深厚的银行渠道、企业背景

资本

用于生产的基本生产要素

资本作为

各种社会经济资源的总称

目录

1. 1运营内涵

2. 2运营理论

3. 3在职研究生

运营内涵

以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。它有两层意思：第一，资本运营是市场经济条件下社会配置资源的一种重要方式，它通过资本层次以上的资源流动来优化社会的资源配置结构。第二，从微观上讲，资本运营是利用市场法规，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值、效益增长的一种运营方式。

1. 资本运营的主体可以是资本的所有者。也可以是资本所有者委托或邀约

的经营者，由他们承担资本运营的责任。

2. 资本运营的对象，或是一种形态的资本，如金融资本，或者是两种形态

以上的资本，如运营生产资本、商品资本、房地产资本等。

3. 资本的各种形态必须投入到某一经营领域之中或投入到多个板块之中

经营，即投入到某一产业或多个产业之中，才能发挥资本的功能，有效利

用资本的使用价值。

4. 资本作为生产要素之一。必须同其他生产要素相互结合，优化配置，才

能发挥资本的使用价值，才能创造价值。

5. 资本运营的目的是获取意想不到的利润，并使资本增值。

6. 资本运营的名称也叫资本运作，是我国西部大开发项目中人力资源开发

的一种运营模式。其目的是撬动民间资本参与西部经济建设，为西部大开

发作出新的贡献。让先知先觉的一部分人先富起来，打造一批中产阶级，

以点带面，发展家乡经济，构建中国的和谐社会，实现伟大的中国梦。运营理论

产权理论的形成最早可以追溯到1937年科斯发表的《企业的性质》这篇论文。在1960年他又发表了另一篇《社会成本问题》的论文，由此逐渐形成了一个新制度经济学派，并提出了产权、交易费用、代理成本等概念。该理论的出现加深了经济学对企业的认识和研究，由此也促进了人们对资本运营问题的深入研究，以后信息经济学和博弈论的出现更是丰富了人们对企业的认识。因此形成了林林总总的资本运营理论：

（一）、效率理论

效率理论的基本假定：承认兼并等资本运营活动对整个经济存在着潜在收益。

（二）、价值低估理论

价值低估理论认为。发生企业购并的原因在于目标企业的价值被低估了。

（三）、信息与信号理论

在实际发生的企业购并活动中，被收购企业的股票价值几乎都要被抬高，只不过程度上不一致而已。对这个问题的解释就形成了所谓的信息和信号理论。

（四）、委托代理理论

在现代企业组织中，企业的最终所有者与企业的实际管理者实际上已发生了分离。由于企业的管理者不拥有企业的全部产权，因此其无论是经营良好。还是经营不善。都会对企业所有者产生正的或负的外部效应。从经济学对人都是自私的这个假定出发。企业管理者更多的带给所有者的是负的外部效应，如何克服这个负的外部效应的问题就引出了委托代理理论。

（五）、税收节约理论

为了减少税收方面的支出。用对策论的语言来表述：通过企业购并活动而减少税收支出是在和财政部门进行“零和博弈”。

（六）、市场垄断理论

从对社会经济有益的一面来看，购并带来的好处也许是规模经济和范围经济。从对社会经济不利的一面来看，购并活动有可能带来垄断。但是现在关于垄断也有人认为其有好的一面，或至少是不可避免的一面。因为垄断集中本身是竞争的产物。在现代经济中。由于竞争已从简单的价格竞争发展成为质量、技术、服务、产品类

别等诸多方面立体的竞争。因此即使是大公司之间也很难就垄断达成什么共谋。此外，大公司和大企业在现代科技发展中的作用日益增大。这也是购并等资本运营活动对现代经济发展的贡献之一。

（七）、公司分立理论、再分配理论等

在职研究生

举办单位：国家发改委培训中心对外经济贸易大学。

研修班名称：资本运营、私募股投资与企业上市高级研修班。

资本运营与投融资方向在职研究生。

项目背景

经历了长达二十年的经济增长后，中国企业迅速壮大，部分企业已经度过了艰苦的资本积累阶段，成为全国乃至全球的产业领导者，中国企业的成就令人瞩目，而更重要的是在此过程中涌现出一批富有远见卓识的企业家。作为“金砖四国”中最活跃的经济体，中国的发展日益得到全球的关注，伴随着全球化的大潮，国际资本蜂拥而至，融资渠道逐渐多元化，投资机会不断涌现，整个资本市场在中国方兴未艾，一片欣欣向荣。

随着全球金融危机蔓延。世界各国经济面临严峻挑战。资本运营并非是一句简单的空话。在新的竞争环境下，如何有效地利用和运用资本成为企业中高层领导人员面对的重大课题。为此对外经贸大学特开设金融学专业——资本运营与融投资方向课程。

培养目标

本课程依托对外经济贸易大学在该领域特有的专业学科优势，从战略层面把握投融资理论与实践，熟悉并掌握公司治理、资本运营、与国内外资本市场运作手段等方面,探讨企业投资与融资的理论与实务，培养一批具有全球战略眼光，现代化、国际化的高级应用性管理人才，对企业、政府的金融决策有所助益。

招生条件

大学本科或大专以上学历（含同等学力），专业背景不限，已获得学士学位者可以同等学力申请对外经济贸易大学硕士学位。

师资力量

优秀的教师是教学质量的重要保证。对外经济贸易大学积极引进海归人才，海归博士比率居全国高校之首。教师专业知识扎实，对金融的教研都有独到的见解。